减持计划 - 控股股东、实际控制人及其一致行动人计划减持不超过4,848,986股，占公司总股本的3% [1] - 其中通过集中竞价方式减持不超过1,616,328股（占总股本1%），通过大宗交易方式减持不超过3,232,657股（占总股本2%）[1] - 按公告日收盘价27.71元计算，此次减持套现金额约合1.34亿元 [2] 股东持股情况 - 截至公告日，股东鹿山信息持有公司股份1,810,850股，占公司总股本的1.12% [1] - 实际控制人汪加胜持有公司股份47,869,501股，占公司总股本的29.62% [1] - 上述股份均为IPO前及集中竞价交易取得的无限售流通股 [1] 财务表现 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为-7,400万元到-3,700万元，将出现亏损 [2] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为-9,800万元到-6,100万元 [2] - 2023年、2024年公司营业收入分别为29.51亿元、20.67亿元 [2] - 2023年、2024年归属于上市公司股东的净利润分别为-8630.99万元、1693.56万元 [2] - 2023年、2024年扣非净利润分别为-1.09亿元、-65.64万元 [2] - 2023年、2024年经营活动产生的现金流量净额分别为-1.55亿元、5.63亿元 [2] 资本运作与历史 - 公司于2022年3月25日在上交所主板上市，发行价格25.79元/股，发行数量23,003,000股 [3] - 首次公开发行募集资金总额5.93亿元，募集资金净额5.22亿元 [3] - 2023年公开发行可转换公司债券，募集资金总额5.24亿元，实际募集资金净额5.13亿元 [4] - 两次募集资金共计11.17亿元 [5] - 2024年度权益分派方案为每股派发现金红利0.4元（含税），并以资本公积金每股转增0.4股 [3] - 权益分派共计派发现金红利41,704,919.60元，转增41,704,920股，分配后总股本增至145,967,219股 [3]

减持计划 - 公司控股股东、实际控制人的一致行动人同嘉投资计划减持股份，其目前持有公司股份9,800,000股，占公司总股本的4.77% [1] - 减持计划时间为2026年3月10日至2026年6月9日，计划减持股份数量不超过6,162,096股，占公司总股本的3.00% [1] - 按公司2月6日收盘价12.38元计算，本次减持计划最大套现金额约为7,628.67万元 [2] 近期财务表现 - 公司预计2025年实现营业收入在550,000.00万元至600,000.00万元之间，上年同期为523,342.08万元 [2] - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损25,000.00万元至30,000.00万元，上年同期为盈利2,657.49万元 [2] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为亏损25,000.00万元至30,000.00万元，上年同期为盈利2,560.61万元 [2] 公司上市与募资情况 - 公司于2021年12月7日在深交所创业板上市，公开发行股票5,162.6425万股，发行价格为12.37元/股 [2] - 公司发行募集资金总额为6.39亿元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为5.69亿元，比原计划多5,942.35万元 [2] - 公司原计划募集资金5.10亿元，拟用于连锁药房拓展项目、智能物流中心项目及偿还银行贷款 [2] - 公司发行费用总额为6,914.90万元，其中保荐机构国金证券获得保荐承销费用4,716.98万元 [3]

公司业绩预亏 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为-5.65亿元到-4.71亿元，与上年同期盈利5528.06万元相比，将出现亏损 [1] 业绩预亏原因：收入与毛利率下降 - 公司主营业务受国内宏观环境变化以及体外诊断行业集中采购等政策在全国各地区深化落实影响，产品到院价格下降 [1] - 公司收入规模较去年同期下降约15%左右，毛利率也出现一定程度的下降 [1] 业绩预亏原因：成本与费用刚性 - 为应对外部环境变化，公司积极推动管理效能提升，采取了多项成本控制与费用管控措施 [1] - 但折旧摊销、融资费用等支付相对固定，未能与收入同比例下降 [1] 业绩预亏原因：资产减值计提 - 报告期受宏观环境与行业集采政策的影响，部分子公司盈利水平未达预期 [1] - 公司基于子公司实际经营情况，预计对该等子公司计提商誉减值准备1.8亿元—2.2亿元 [1] - 部分业务应收账款回款延长，公司对相关应收账款进行信用减值计提 [1]

控股股东减持计划 - 公司控股股东上海中微子投资管理有限公司计划以大宗交易方式减持不超过2,902,841股股份，占公司总股本的1.9207%，占扣除回购专户股份后总股本的2.0000% [1] - 按公告前一日（2月4日）收盘价20.21元计算，此次减持计划套现金额约为5867万元 [1] - 公司表示本次减持不会导致控制权及治理结构变化，也不会影响持续经营 [1] 近期股东权益变动 - 2025年9月11日，控股股东中微子已完成一次询价转让，转让股份2,267,065股，占总股本的1.50%，转让价格为17.99元/股，交易总金额为40,784,499.35元 [2] 2025年度业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润将出现亏损，区间为亏损4500万元至6000万元，而上年同期为盈利3414.72万元 [1] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润亏损区间为5000万元至6500万元，上年同期为盈利1115.66万元 [1] 历史财务表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为7.79亿元、11.69亿元、12.60亿元 [2] - 2022年至2024年，归属于上市公司股东的净利润分别为0.32亿元、0.33亿元、0.34亿元 [2] - 2022年至2024年，扣除非经常性损益的净利润分别为0.11亿元、0.14亿元、0.11亿元 [2] 公司上市与股价表现 - 公司于2021年2月10日在深交所创业板上市，发行1347.40万股，发行价格为51.47元/股，保荐机构为民生证券（现国联民生证券） [3] - 上市首日股价最高触及125.00元，为历史最高价，当日收盘报86.90元，涨幅68.84%，此后股价震荡下跌 [3] 首次公开发行（IPO）募集资金 - IPO募集资金总额为69350.68万元，募集资金净额为62197.24万元 [4] - 最终募集资金净额比原计划多5127.83万元，原计划募集资金57069.41万元 [4] - 原计划募集资金投向包括园区智慧精装一体化升级项目、星光德必易园项目、德必岳麓WE"项目、研发中心建设项目及补充流动资金 [4] 发行费用与历史分红送转 - IPO发行费用总计7153.44万元，其中保荐及承销费用为4704.55万元 [5] - 2021年5月15日，公司实施分红方案为每10股派发现金10元，并以资本公积金每10股转增5股 [5] - 2022年6月25日，公司实施资本公积金转增股本方案为每10股转增9股 [5]

文章核心观点 - 2025年年报业绩预告密集披露期间，多家可转债发行企业因业绩预亏、管理层或控制权变动、募资投向变更等事项，引发评级机构对其信用风险的关注，部分企业被列入观察或关注名单 [1] 业绩预亏触发评级关注 - 业绩预亏是评级机构关注的重点，年初以来有7家可转债发行公司因此被关注 [2][3] - 欧晶科技2025年预计归母净利润亏损2.4亿元至3亿元，子公司部分产线停产，评级机构认为亏损侵蚀所有者权益并加大债务压力，但维持其主体及可转债信用等级为AA-并列入观察名单 [3][4] - 江山欧派2025年预计归母净利润亏损1.80亿元至2.30亿元，并计划计提资产减值准备约2.00亿元，评级机构将其列入关注，并关注其应收款回收及偿债能力 [4][5] - 明新旭腾、华体科技、晶科能源、凌钢股份、晶澳科技、隆基绿能、通威股份、天合光能等多家公司也因业绩预亏被评级机构关注 [5] 管理层或控制权变动 - 管理层或控制权的变动是评级机构密切关注的要点 [6] - *ST中装因执行重整计划，控股股东及实际控制人发生变更，评级机构认为这有助于化解债务危机，但需持续关注其经营整合情况，其可转债“中装转2”未偿还余额为1.93亿元 [7] - 联创电子因筹划股权转让，可能导致控股股东及实际控制人变更为江西国资，评级机构表示将持续关注此事进展 [7][8] - 微芯生物、新宙邦、三诺生物、天准科技等多家公司因管理层变更引发评级机构关注 [8] 募资投向发生变更 - 募资投向变更直接影响企业战略与偿债能力，是评级机构密切关注的事项 [9] - 金达威变更“金威转债”募投项目，将原“年产30000吨阿洛酮糖、年产5000吨肌醇建设项目”变更为“万吨油脂项目”及“营养保健品智慧工厂建设项目”，评级机构将持续关注其影响 [10] - 帝尔激光拟停止使用“帝尔转债”募集资金投资于原研发项目，评级机构认为该决定预计对公司经营及偿债能力无重大不利影响 [11]

核心事件：子公司安全生产许可证状态及影响 - 福建省应急管理厅官网信息显示，永悦科技子公司泉州永悦新材料有限公司的危险化学品安全生产许可证于2026年1月30日到期，引发投资者讨论 [1] - 公司董秘办回应称，泉州永悦已于2026年1月31日依法取得新安全生产许可证，手续办理符合规定时间，不存在延期情形，目前生产经营一切正常 [2][6] - 泉州市应急管理局确认，新发放的许可证有效期为一年，此举是应公司所在的泉惠石化园区建议，旨在督促公司按进度搬迁，因而设立一年过渡期，目前公司符合安全生产条件 [3][6] 公司经营与财务表现 - 泉州永悦生产的不饱和聚酯树脂是公司主要收入来源之一，2024年公司实现营业收入3.7亿元，其中不饱和聚酯树脂业务收入为3.58亿元 [6] - 公司2025年业绩预亏，预计归属于上市公司股东的净利润为-5000万元至-3350万元，较2024年同期的1.66亿元亏损显著收窄，但未能扭亏 [7] - 预亏原因包括无人机板块业务销量少导致固定成本费用负担高，并对相关存货和资产计提减值准备，同时化工板块受主要原材料价格变动影响，销售价格下滑 [10] 公司股权结构潜在变动 - 公司控股股东江苏华英企业管理股份有限公司持有的350万股无限售流通股，将于2026年2月27日至28日在淘宝网司法拍卖平台进行第二次网络拍卖，起拍价为1446.48万元 [10] - 该部分股权曾于2026年1月22日至23日首次拍卖，因无人出价流拍，二次拍卖起拍价较首次有所折价 [10] - 截至2月2日，江苏华英共持有公司17.2980%股份，若本次拍卖成功，其持股比例将下降至16.3240%，公司表示该事项不会影响生产经营 [10]

业绩预亏 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为-1.6亿元到-2亿元 [1] - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-2.4亿元到-3.1亿元 [1] - 业绩预亏主要原因为报告期内公司主动收缩市场范围聚焦本地市场导致在建工程量减少及营业收入减少 [1] - 业绩预亏另一原因为市场竞争加剧导致项目毛利进一步下降 [1] - 报告期内公司应收款项单项减值准备增加导致应收款项的减值损失增加 [2] 行业与市场环境 - 报告期内受宏观经济疲软及市场环境趋紧等因素影响国内建筑行业下行压力显著增强 [1] - 报告期内建筑装饰行业市场竞争日益白热化 [1] 公司治理与高管信息 - 公司成立于2000年主营业务为建筑幕墙与建筑装饰工程的设计与施工 [2] - 公司法定代表人为顾益明顾益明与顾佳顾龙棣均为公司实际控制人 [2] - 顾益明2024年薪酬为80万元较2023年同期的103.5万元同比下降23% [3]

公司股价与业绩表现 - 2025年2月2日，公司股价盘中触及跌停，报收于6.9元/股，跌幅为10.04% [1] - 公司发布2025年业绩预告，预计归属净利润为-2亿元至-2.9亿元，较上年同期下降170.03%至291.54% [1] 业绩变动原因分析 - 受行业政策调整、市场竞争等因素影响，公司部分产品单价较上年有所下降，导致相关产品的销售毛利下降约10% [1] - 报告期内，公司非经常性损益合计减少净利润约2亿元，主要影响因素为确认的理财投资损失与交易性金融资产等产生的公允价值变动收益 [1] 管理层应对措施 - 公司提及投资理财损失目前正在以各种方式挽回 [1] - 为维护公司及中小股东利益，董事长徐明波自愿承诺，投资理财无法挽回的差额部分最终确认后由其补足 [1]

公司股价与交易表现 - 2026年2月2日，莫高股份股价触及跌停，跌停价为5.29元，跌幅为5.67% [1] - 公司总市值与流通市值均为17.08亿元，截至发稿时总成交额为7079.78万元 [1] 经营业绩与财务状况 - 2025年业绩预亏，预计亏损1亿元至1.2亿元，亏损幅度扩大 [2] - 预计2025年营收低于3亿元，同比下滑约40% [2] - 多家子公司连续亏损，2025年前三季度亏损额达214.58万元 [2] - 部分子公司负债率快速上升至58.4%，财务风险增加 [2] - 2025年三季报归母净利润大幅下滑，2026年1月31日业绩预告显示2025年报亏损大幅增加 [2] 退市风险与市场反应 - 公司触及退市风险警示标准，可能被*ST，对公司形象造成重大打击 [2] - 市场对公司未来业绩预期悲观，信心受挫，资金流出明显，推动股价下跌直至跌停 [2] 行业环境与竞争压力 - 公司的葡萄酒、药品等主营业务面临行业深度调整压力 [2] - 公司在行业竞争中处于不利地位，对经营和股价产生负面影响 [2]

交易与市场表现 - 截至2026年1月30日收盘，公司股价报收于42.23元，上涨0.05% [1] - 当日换手率为4.89%，成交量为1.62万手，成交额为6797.36万元 [1] - 1月30日资金流向显示，主力资金净流出162.8万元，散户资金净流出61.27万元，而游资资金净流入224.07万元 [1][2] 2025年度财务业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损2,700万元至3,900万元，上年同期为盈利1,226.89万元，同比由盈转亏 [1][2] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为亏损3,950万元至2,750万元 [1] - 业绩预告数据未经注册会计师审计，最终数据以2025年度报告为准 [1] 业绩变动主要原因 - 行业竞争加剧导致公司收入与毛利率承压 [1] - 子公司长期资产转固带来成本上升 [1] - 汇率波动引发汇兑损失增加 [1]