ROYAL OAK, Mich., May 6, 2024 /PRNewswire/ -- Agree Realty Corporation (NYSE: ADC) (the "Company") today announced that its operating partnership, Agree Limited Partnership (the "Operating Partnership"), priced a public offering of $450 million of its 5.625% senior unsecured notes due 2034 (the "Notes"). The public offering price for the Notes was 98.827% of the principal amount for an effective yield to maturity of 5.779%. The Notes will be senior unsecured obligations of the Operating Partnership, guarant ...

Predrag Vuckovic Real Estate Weekly Outlook U.S. equity markets rebounded this week from their worst weekly decline in a year despite a continued uplift in benchmark interest rates, as a solid start to corporate earnings season counteracted disappointing economic data. Ahead of the Fed's policy meeting in the week ahead, markets were confounded - albeit temporarily - by a "jarring" GDP report that showed a return of "stagflationary" trends of weakening growth and sticky inflation in early 2024, a report ...

Rawf8 Yet another sign of the creeping decay of America's manufacturing base. That's what the people of the sleepy, historic town of Winnsboro, South Carolina thought when they heard that their town's television factory -- the last of its kind across all 50 states -- would soon shutter and lay off 126 of its 134 full-time employees. Yet another American factory lost to foreign competition. Or was it? As we'll discuss below, the case of the Winnsboro TV factory does not really fit the traditional narrati ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心FFO为每股1.01美元,同比增长3.5% [1][2] - 第一季度AFFO每股为1.03美元,同比增长4.6% [2] - 公司全年AFFO每股指引为4.10-4.13美元,中值同比增长4.2% [1][2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度公司完成50个高质量零售净租赁物业的投资,加权平均收益率达7.7%,环比和同比分别提高50和100个基点 [1][2] - 公司在第一季度完成或在建20个开发和DFP项目,总预计成本约8200万美元 [1][2] - 公司在第一季度出售6处资产,加权平均收益率约6.2% [1][2] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司看到佛罗里达州1031交易活动相对整体市场较高 [9][10] - 公司将继续在佛罗里达等地区出售一些非核心资产,并以150个基点的价差再投资 [9][10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于最佳零售商,保持严格的投资标准,不会提高风险偏好 [3][4] - 公司将继续与零售商合作,提高运营效率,降低成本 [1] - 公司将利用自身的数据环境和行业关系,主动挖掘独特的投资机会 [1][2] - 公司将继续通过开发和DFP项目为零售商提供解决方案,但会谨慎定价考虑项目期限风险 [8][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观环境充满不确定性,但公司有信心通过执行力和资产组合优势实现可靠的长期收益增长 [1][2] - 公司将继续保持灵活和机会主义的策略,利用自身优势在当前市场环境下寻找独特的投资机会 [1][2] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **RJ Milligan 提问** 为什么公司首次提供AFFO指引? [1][2] **Joey Agree 回答** 公司希望在当前不确定的宏观环境下,向投资者展示自身的执行力和收益增长能力 [1][2] 问题2 **Nick Joseph 提问** 第一季度收购收益率环比大幅提升的原因? [3][4] **Joey Agree 回答** 公司保持严格的投资标准,不会提高风险偏好,收益率提升主要是通过内部努力实现的 [3][4] 问题3 **Ronald Kamdem 提问** 公司对未来坏账准备的预期? [6] **Peter Coughenour 回答** 公司在指引中保守地预计了50个基点的坏账准备,高于历史平均水平的25个基点 [6]

Colin Anderson Productions pty ltd/DigitalVision via Getty Images Agree Realty Overview Let's set the stage appropriately before diving into recent financials. The net lease sector is deep and growing rapidly. As the sector grows, net lease REITs of all shapes and sizes have appeared. Each carries a unique value proposition and business model that management believes will deliver success to shareholders. There is even a net lease exchange-traded fund called the Fundamental Income Net Lease Real Estate ETF ( ...

财务表现 - Agree Realty（ADC）报告的第一季度营收为1.4945亿美元，同比增长18%[1] - 每股收益为1.03美元，较去年同期的0.44美元有所增长[1] - 营收超出Zacks Consensus Estimate 1.07%，每股收益超出预期 1.98%[1] 公司业绩 - Agree Realty在最近报告的季度中表现如下： - 租金收入为1.4942亿美元，高于四位分析师平均估值的1.4734亿美元，同比增长18%[4] - 租金收入-运营成本补偿为1.647万美元，高于两位分析师平均估值的1.58万美元，同比增长8.7%[5] - 其他收入为0.03万美元，高于两位分析师平均估值的0.02万美元，同比增长244.4%[6] - 每股稀释净收益为0.43美元，低于三位分析师平均估值的0.44美元[6] 股票表现 - Agree Realty股票过去一个月的回报率为+1.5%，表现优于Zacks S&P 500综合指数的-4.2%变化[7]

财务表现 - Agree Realty (ADC)在本季度的FFO为每股1.03美元，超过了Zacks Consensus Estimate的1.01美元[1] - 公司在过去四个季度中，有两次超过了FFO的共识预期[2] - Agree Realty在2024年3月结束的季度实现了1.07%的营收增长，达到了1.4945亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate[3] 股价走势 - 公司股价的短期走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论[4]

财务表现 - 公司2024年第一季度净收入为4300万美元，同比增长8.2%[2] - 公司2024年第一季度核心资金流（Core FFO）为1.02亿美元，同比增长14.6%[3] - 公司2024年第一季度调整后资金流（AFFO）为1.033亿美元，同比增长15.9%[4] - 公司2024年第一季度每股调整后资金流（AFFO per share）为1.03美元，同比增长4.6%[4] - 公司截至2024年3月31日的总年度化基础租金为564,952千美元，其中杂货店占比最高，为54,894千美元，占9.7%[22] - 公司截至2024年3月31日的年度化基础租金中，德克萨斯州占比最高，为40,683千美元，占7.2%[24] - 总资产从2023年12月31日的7,774,836千美元增加到2024年3月31日的7,868,665千美元[39] - 净房地产投资从2023年12月31日的6,743,320千美元增加到2024年3月31日的6,821,473千美元[39] - 总收入从2023年3月31日的126,618千美元增加到2024年3月31日的149,453千美元[42] - 净收入从2023年3月31日的41,774千美元增加到2024年3月31日的45,014千美元[42] - 归属于Agree Realty Corporation的净收入从2023年3月31日的41,614千美元增加到2024年3月31日的44,859千美元[42] - 归属于普通股股东的净收入从2023年3月31日的39,755千美元增加到2024年3月31日的43,000千美元[42] - 基本每股收益从2023年3月31日的0.44美元增加到2024年3月31日的0.43美元[42] - 稀释每股收益从2023年3月31日的0.44美元增加到2024年3月31日的0.43美元[42] - 综合收益总额从2023年3月31日的41,145千美元增加到2024年3月31日的55,928千美元[42] - 调整后的运营资金（AFFO）从2023年3月31日的89,077千美元增加到2024年3月31日的103,250千美元[44] - 公司年度化净收入为45,014千美元[56] - 公司2024年3月31日的总租金收入为149,422千美元，相比2023年3月31日的126,609千美元有所增加[58] - 公司最小租金收入为137,033千美元，百分比租金收入为1,368千美元，运营成本补偿为16,469千美元，直线租金调整为2,847千美元，市场租赁无形资产摊销为-8,295千美元[58] 投资与收购 - 公司2024年第一季度投资约1.4亿美元于50个零售净租赁物业[2] - 公司2024年第一季度启动了四个开发或开发者资金平台（DFP）项目，总承诺资本约为1800万美元[2] - 公司预计2024年全年收购量为约6亿美元[11] 流动性与债务 - 公司2024年第一季度末总流动性超过9.2亿美元，包括循环信贷额度、未结算的股权和现金[2] - 公司截至2024年3月31日的总流动性超过9.2亿美元，包括6.7亿美元的循环信贷额度可用性、2.368亿美元的未结算股权和1.54亿美元的现金[28] - 公司截至2024年3月31日的净债务与经常性EBITDA比率为4.8倍，扣除未结算股权的预期净收益后为4.3倍[29] - 公司截至2024年3月31日的总债务与企业价值比率为30.0%[29] - 公司总债务为2,514,487千美元，净债务为2,519,198千美元，假设ATM Forward Offerings的净收益用于偿还债务，则净债务为2,282,429千美元[51] - 公司EBITDA为121,566千美元，Recurring EBITDA为131,237千美元，年度化Recurring EBITDA为524,948千美元[51] - 公司净债务与Recurring EBITDA的比率为4.8倍，假设ATM Forward Offerings的净收益用于偿还债务，则比率为4.3倍[51] 股权与股份 - 公司截至2024年3月31日的完全稀释加权平均股份和单位为100.7百万[30] - 公司截至2024年3月31日的运营合伙企业中有347,619个普通单位，公司持有99.7%的普通权益[30] - 公司截至2024年3月31日的未结算股权发行总额为3,854,614股，预期净收益为236,768,504美元[27] - 公司预计ATM Forward Offerings将产生约236.8百万美元的净收益，剩余3,854,614股待结算[53] 物业与租赁 - 公司2024年第一季度末投资组合包含2161个物业，总面积约4490万平方英尺，出租率为99.6%[9] - 公司2024年第一季度执行了约40.5万平方英尺的新租赁、续租或选择权，包括在马萨诸塞州丹弗斯的4.6万平方英尺Best Buy、德克萨斯州波特阿瑟的5.7万平方英尺Hobby Lobby和阿肯色州梅纳的14.7万平方英尺Walmart Supercenter[16] - 公司截至2024年3月31日拥有和运营的物业组合包括2,161个物业，位于49个州，总租赁面积约为4490万平方英尺[33] 会议与公告 - 公司将于2024年4月24日上午9:00（东部时间）举行季度分析师和投资者电话会议[32] 财务指标定义 - 公司定义的Core FFO（核心资金运营收益）包括Nareit FFO加上非现金摊销和某些不经常发生的项目[46] - 公司定义的AFFO（调整后的资金运营收益）是REIT行业常用的非GAAP财务指标，进一步调整FFO和Core FFO以反映某些非现金项目[48] 会计政策 - 公司采用FASB ASC 842“租赁”标准，使用修改后的追溯方法，自2019年1月1日起生效[58]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q Mark One ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024, or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-12928 AGREE REALTY CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 38-3148187 (Stat ...

Dragon ClawsDear subscribers, The time has come for me to show you my top-tier REIT picks for this year. The companies that I invest in, and expect to outperform for the next few years, all the while paying me a solid level of dividends during the time of generating that outperformance. We've seen instability lately across the REIT space, and this instability has also and continues to include companies that I have been beating the drum for some time - almost a year. Many REITs are in a position where, w ...