财务数据和关键指标变化 - 2023年调整后净利润达到创纪录的41亿美元,每股收益6.74美元 [5] - 2023年管理费收入增长超过20%,费用相关收益增长超过25% [31] - 2023年退休服务业务SRE增长26% [31] - 2023年第四季度管理费收入环比略有下降,主要由于第三季度旗舰基金X的追赶费用 [34] - 2023年第四季度Athene的另类投资组合回报率为6.5%,低于长期预期的11% [34] - 2023年第四季度运营税率受益于员工股票薪酬和一次性税收优惠 [35] - 2023年第四季度Athene的资金成本包括一次性调整项目 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年资产管理业务管理费收入增长超过20%,费用相关收益增长超过25% [31] - 2023年退休服务业务SRE增长26% [31] - 2023年第四季度Athene的另类投资组合回报率为6.5%,低于长期预期的11% [34] - 2023年第四季度运营税率受益于员工股票薪酬和一次性税收优惠 [35] - 2023年第四季度Athene的资金成本包括一次性调整项目 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年资产管理业务管理费收入增长超过20%,费用相关收益增长超过25% [31] - 2023年退休服务业务SRE增长26% [31] - 2023年第四季度Athene的另类投资组合回报率为6.5%,低于长期预期的11% [34] - 2023年第四季度运营税率受益于员工股票薪酬和一次性税收优惠 [35] - 2023年第四季度Athene的资金成本包括一次性调整项目 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司实现了25%以上的FRE和26%的SRE增长,管理层认为这是非常成功的 [8] - 公司预计2024年将继续保持增长势头,但增长方式可能与2023年有所不同 [10] - 公司认为2024年信贷业务将占据主导地位,Athene和股权策略将有所增长 [10] - 公司计划在未来5年内将年化发行量从目前的1000亿美元提高到2000-2500亿美元 [17] - 公司认为资本形成、销售团队建设和新产品开发是实现增长的关键 [18] - 公司预计2024年将筹集约1200亿美元的资金,比2023年增长20% [23] - 公司预计2024年资产管理业务管理费收入将实现低至中个位数的增长 [36] - 公司预计2024年退休服务业务SRE将实现低双位数的增长 [38] - 公司预计2024年净浮动利率资产将进一步下降至200亿美元 [39] - 公司预计2024年PII收益将低于多年平均水平 [39] - 公司预计2024年将继续进行股票回购,目标是将流通股数量减少到6亿股 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年是公司非常成功的一年,实现了25%以上的FRE和26%的SRE增长 [8] - 管理层预计2024年将继续保持增长势头,但增长方式可能与2023年有所不同 [10] - 管理层认为2024年信贷业务将占据主导地位,Athene和股权策略将有所增长 [10] - 管理层计划在未来5年内将年化发行量从目前的1000亿美元提高到2000-2500亿美元 [17] - 管理层认为资本形成、销售团队建设和新产品开发是实现增长的关键 [18] - 管理层预计2024年将筹集约1200亿美元的资金,比2023年增长20% [23] - 管理层预计2024年资产管理业务管理费收入将实现低至中个位数的增长 [36] - 管理层预计2024年退休服务业务SRE将实现低双位数的增长 [38] - 管理层预计2024年净浮动利率资产将进一步下降至200亿美元 [39] - 管理层预计2024年PII收益将低于多年平均水平 [39] - 管理层预计2024年将继续进行股票回购,目标是将流通股数量减少到6亿股 [40] 其他重要信息 - 2023年公司实现了25%以上的FRE和26%的SRE增长,管理层认为这是非常成功的 [8] - 公司预计2024年将继续保持增长势头,但增长方式可能与2023年有所不同 [10] - 公司认为2024年信贷业务将占据主导地位,Athene和股权策略将有所增长 [10] - 公司计划在未来5年内将年化发行量从目前的1000亿美元提高到2000-2500亿美元 [17] - 公司认为资本形成、销售团队建设和新产品开发是实现增长的关键 [18] - 公司预计2024年将筹集约1200亿美元的资金,比2023年增长20% [23] - 公司预计2024年资产管理业务管理费收入将实现低至中个位数的增长 [36] - 公司预计2024年退休服务业务SRE将实现低双位数的增长 [38] - 公司预计2024年净浮动利率资产将进一步下降至200亿美元 [39] - 公司预计2024年PII收益将低于多年平均水平 [39] - 公司预计2024年将继续进行股票回购,目标是将流通股数量减少到6亿股 [40] 问答环节所有提问和回答 问题: 401(k)市场的机会 - 管理层认为401(k)市场存在机会,但目前受到诉讼风险的限制 [42] - 管理层认为随着私人产品变得更加多样化,401(k)市场将逐步开放 [43] - 管理层认为退休产品将进入目标日期基金,为401(k)市场带来增长 [43] 问题: 另类投资组合回报差异 - 管理层解释了Athene另类投资组合回报低于预期的原因,主要是某些保险投资表现不佳 [47] - 管理层表示AAA平台表现良好,但某些保险投资拖累了整体表现 [48] 问题: 发行量目标 - 管理层解释了从1500亿美元提高到2000-2500亿美元发行量目标的原因 [49] - 管理层认为需要更高的发行量来支持业务增长 [50] - 管理层表示目前发行量已经达到300亿美元,正在朝着目标迈进 [50] 问题: 发行量增长的具体措施 - 管理层表示需要增加人员和平台来实现发行量增长 [52] - 管理层认为现有平台仍有很大增长空间 [53] - 管理层表示需要扩大高等级解决方案业务 [54] - 管理层认为监管环境有利于发行量增长 [55] - 管理层表示需要扩大销售团队来支持固定收益替代产品的销售 [54] 问题: 退休服务业务增长指引 - 管理层解释了2024年退休服务业务增长指引低于2023年第四季度发行量的原因 [60] - 管理层表示更关注业务质量而非数量 [61] - 管理层认为需要更高的发行量来支持退休服务业务增长 [64] 问题: 资本配置计划 - 管理层表示2024年资本配置重点是增长Athene和AAA [65] - 管理层表示将控制员工股票发行并减少流通股数量 [65] - 管理层表示股票回购取决于市场情况 [65] 问题: 资金成本调整 - 管理层解释了第四季度资金成本调整的原因 [67] - 管理层表示调整是为了激励适当的风险调整发行 [69] - 管理层表示调整对Athene整体有利 [69] 问题: ADIP和侧袋基金 - 管理层表示ADIP基金募集进展顺利,预计将在40-50亿美元之间 [72] - 管理层认为侧袋基金的成功取决于能否产生高回报 [73] - 管理层表示侧袋基金为Athene提供了资金,降低了资本需求 [74]

财务表现 - Apollo Global Management Inc. 2023年第四季度营收为7.95亿美元，同比增长9.1%[1] - 每股收益为1.91美元，较去年同期的1.42美元有所增长[1] - 公司总资产管理规模为6510亿美元，略低于分析师平均预期的6587.7亿美元[4]

智通财经APP获悉，周四美股盘前，阿波罗全球管理(APO.US)公布了利润超预期的第四季度业绩，原因是利率上升提振了这家另类资产管理公司不断增长的信贷和保险业务。 财报显示，该公司Q4调整后净利润激增31%，达到11.8亿美元，合每股1.91美元，高于分析师平均预期的1.72美元。营收翻了一倍多，达到110.5亿美元。管理资产规模增长19%，至6510亿美元。 首席执行官Marc Rowan在声明中表示：“在2023年动荡的市场背景下，阿波罗正在全力以赴。” 阿波罗正受益于利率上升和投资者对私人信贷的需求。目前，该公司正安然度过私募股权交易撮合行业普遍低迷的时期。该公司管理的资产中有80%以上是信贷和混合业务。 随着阿波罗的第十只旗舰私募股权基金开始投资，与费用相关的收益增长了16%，达到4.57亿美元，缓解了其资本解决方案部门费用收入下降18%的影响。 反映该公司Athene保险业务盈利能力的息差相关收益增长7.2%，至7.48亿美元。Athene的净投资息差(即投资收益)增长了6%，达到9.59亿美元，固定收益的收益抵消了Athene投资组合中股票投资的下滑。 另外，阿波罗在第四季度募集了300亿美元的私 ...

私人信贷市场发展 - 2023年，私人信贷迅速成为华尔街最受欢迎的投资类别之一[1] - 阿波罗全球和阿瑞斯管理等公司将这一市场从2010年的2500亿美元发展到现在[2] 私人信贷资产类别风险 - 私人信贷资产类别存在风险，不易投资[5] - 无法在Robinhood上找到私人信贷基金[5]

Investors with an interest in Financial - Investment Management stocks have likely encountered both Patria Investments (PAX) and Apollo Global Management Inc. (APO) . But which of these two stocks is more attractive to value investors? We'll need to take a closer look to find out.The best way to find great value stocks is to pair a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system. The proven Zacks Rank puts an emphasis on earnings estimates and estimate revisions, ...

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--25madison, a leading venture platform, today announced the launch of 25m Evolve, in partnership with funds managed by Apollo (NYSE: APO), a leading global alternative investment manager. 25m Evolve is an enterprise software venture studio dedicated to incubating AI-native applications. 25m Evolve incubations will leverage the latest advancements in artificial intelligence to help companies, including Apollo Funds’ portfolio companies, adapt to an ever-changing digital landscape, ...

MOBILE, Ala., Jan. 10, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- TeleVox, the industry-leading provider of omnichannel patient relationship management platforms, is proud to announce the expansion of its solutions to support the United States military overseas. Now available in facilities in 13 areas outside the continental U.S., TeleVox offers timely and reliable SMS, email, and voice services to help ease the burden of booking medical appointments and accessing referrals for military members stationed abroad. Recognizing ...

LOS ANGELES--(BUSINESS WIRE)--Jason Howard, an alternatives industry veteran known for investing in and advising General Partners (“GPs”), announced today the launch of New Catalyst Strategic Partners (“New Catalyst” or the “Firm”). New Catalyst is an independent alternative investment firm that provides seed and growth capital to emerging, developing and diverse firms (i.e., “Next Generation GPs”) led by experienced investors. The New Catalyst platform offers Next Generation GPs with a range of solutions, ...

Gabelli金融服务机会基金 - Gabelli金融服务机会基金是一只主动管理的交易所交易基金，成立不到两年，表现非常出色[1] - Gabelli金融服务机会基金ETF自成立以来表现优异，回报率高于标普500指数和标普500金融部门[9] - Gabelli金融服务机会基金的前十大持仓公司中，W.R. Berkley Corp.被称为“迷你伯克希尔哈撒韦”，具有低PE和高预期盈利增长率[27] ETF优势 - 主动管理的ETF相比传统的开放式共同基金有优势，并且越来越受欢迎[2] - ETF的优势之一是可以在股市开市时轻松交易，而开放式共同基金则在市场收盘时定价[4] - ETF可能具有税收优势，取决于投资方式[5] 公司分析 - W.R. Berkley提供财产和意外保险，股票的高EPS增长率可能会使其长期表现良好[29] - Sykes的策略是利用对咨询和资产管理服务需求增长的机会，将财富从婴儿潮一代转移到年轻一代[18] - Sykes强调Gabelli金融服务机会基金虽然专注于金融领域，但是具有多样化[32]

公司概况 - Apollo是一家成立于1990年的高增长全球替代资产管理公司和退休服务提供商[576] 投资策略 - Apollo的资产管理部门专注于三种投资策略：收益、混合和股权，截至2023年9月30日，总资产管理规模达到6310亿美元[578] - 在资产管理部门中，收益策略是规模最大的，截至2023年9月30日，资产管理规模达到4610亿美元，目标为客户实现4%至10%的回报[580] - Apollo的混合策略管理着610亿美元的资产，追求8%至15%的回报，旗舰混合信贷对冲基金年化实现11%的毛ROE和7%的净ROE[582] - Apollo的股权策略管理着1090亿美元的资产，目标是在所管理的基金中实现15%以上的回报，传统私募股权基金从成立至2023年9月30日年化实现39%的毛IRR和24%的净IRR[583] Athene业务 - Athene是一家领先的金融服务公司，主要产品是年金，资产管理业务通过管理资产组合来实现利润，关注长期稳定的负债和资产的风险和回报特征[585] 费用和收入 - 管理费用的增长对我们的收入产生了积极影响[609] - 我们的资产管理业务中最重要的支出是薪酬和福利支出[626] - 我们管理的基金中有一部分的性能费用可能会受到未来损失的影响[625] - 我们的性能费用从成立至2023年9月30日总计达到了1642.99亿美元[622] 财务指标 - 我们的资产管理业务中的财务指标基于美国通用会计准则[608] - 我们管理的基金中有46%的投资价值是通过市场估值方法确定的[613] - 我们的性能费用中有一部分是根据基金投资的公允价值计算的[619] - 我们的性能费用中有一部分可能会在未来损失时受到潜在返还的影响[621] 公司支出 - 公司的补偿安排中包含了重要的基于绩效的激励组成部分[627] - 员工的利润分享费用是公司的一部分，通常基于绩效费用的固定百分比[628] - 利润分享费用会在之前认可的绩效费用减少时出现反转[629] - 公司向某些员工授予股权奖励，包括 RSUs 和限制性普通股，通常按季度或年度分期解锁和行使[630] 其他费用 - 其他费用包括利息、放置费用和一般、行政和其他运营费用[631] 投资活动 - 投资活动的净收益（损失）包括实现收益和损失以及投资组合的未实现收益和损失的变化[633] - 重要的判断和估计涉及驱动这些模型的假设，实际价值可能与基于这些模型获得的价值有实质性差异[634] 业务影响因素 - 全球金融市场和经济状况对Apollo的资产管理和退休服务业务产生影响，包括股票、信用、商品、外汇市场的价格波动，利率和全球通货膨胀[591] - 美国通胀率在2023年第三季度略有增加，美国联邦储备继续加息，导致消费者价格指数持续超过2%，美国劳工统计局报告显示，截至2023年9月30日，美国通胀率达到3.7%[594] - 美国股市表现在第三季度持续上涨，但在8月和9月回落，全球股市也在季度内下跌，美国高收益、短期债券保持势头，信贷市场对Apollo的业务产生重大影响[595] - Athene的产品在利率上升时更具吸引力，销售可能会增加[606] 财务数据 - 2023年第三季度，公司资产管理部门的管理费收入为4.62亿美元，同比增长18.8%[665] - 2023年第三季度，公司资产管理部门的投资收入为2.92亿美元，较2022年同期的亏损3.1亿美元有显著增长[665] - 2023年第三季度，公司资产管理部门的绩效费用主要来自Fund IX、Redding Ridge Holdings和MidCap Financial，分别为1.81亿美元、1.9亿美元和1.5亿美元[666] - 2023年第三季度，公司资产管理部门的管理费用为4.62亿美元，较2022年同期的3.89亿美元增长了7.3亿美元[672] - 2023年第三季度，公司资产管理部门的咨询和交易费用为1.57亿美元，较2022年同期的1.1亿美元增长了4.7亿美元[673] - 2023年第三季度，公司资产管理部门的总支出为8.13亿美元，较2022年同期的5.84亿美元增加了2.29亿美元[674] - 2023年第三季度，公司资产管理部门的其他收入为3.9亿美元，较2022年同期的9.7亿美元减少了5.8亿美元[677] - 2023年第三季度，公司退休服务部门的总收入为17亿美元，较2022年同期的25亿美元减少了8.36亿美元[678] - 2023年第三季度，公司退休服务部门的净投资收入为32亿美元，较2022年同期的20亿美元增加了11.3亿美元[680] - 2023年第三季度，公司退休服务部门的其他收入为5.63亿美元，较2022年同期的-2.7亿美元增加了5.9亿美元[681] - 2023年退休服务支出为93.8亿美元，较2022年的34亿美元减少25亿美元[684] - 2023年未来政策和其他政策利益为3.68亿美元，较2022年的33亿美元减少29亿美元[685] - 2023年解锁为45百万美元有利，主要包括297百万美元有利的未来政策利益储备解锁[686] - 2023年利息敏感合同利益为3.33亿美元，较2022年的1.71亿美元增加1.