美股财报季预期 - 标普500指数成分股二季度利润预计同比增长2.5% 11个板块中有6个预计利润下滑 全年增长预期从4月初的9.4%降至7.1% [1] - 二季度盈利预期降至2年来最低 但低预期可能使企业更容易超预期 摩根大通、花旗、贝莱德等金融巨头将率先发布财报 [2] - 标普500指数成分股净利润率预计降至2024年一季度以来最低 但测算显示下一季度及至2026年底将回升 [4] 贸易战影响 - 目前无明显证据表明关税导致需求大幅萎缩 宏观经济状况也未出现大幅反弹 [3] - 欧洲企业盈利预期因担忧贸易战拖累利润率而遭下调 汽车制造商、矿业公司和国防类股受影响最大 [11][14] 科技巨头与AI投入 - 微软、Meta、亚马逊和Alphabet预计2026财年资本支出达3370亿美元 高于当前财年的3110亿美元 [7] - "七大科技巨头"预计二季度利润增长14% 剔除该群体后标普500指数利润预计微降0.1% [7] - 一季度AI"超大规模玩家"支出超800亿美元 2025年资本支出指引集体上调至3000亿美元 [7] 市场分化与选股机会 - 标普500指数成分股未来一个月预期相关性指数为0.12 过去10年低于该水平的时间仅占3.2% [8] - 个股走势分化程度达近年罕见水平 建议关注能源、金融及部分医疗健康板块有望超预期的股票 [11] 汇率影响 - 美元走弱对美国出口企业是重大利好 今年美元已下跌10% 上半年表现为1973年以来最差 [15][16] - 欧元兑美元汇率已升值13% 有望创2017年以来最大年度涨幅 可能削弱欧洲出口企业盈利 [14]

银行业财报季 - 摩根大通(JPM)预计Q2每股收益4.48美元 营收440.4亿美元 面临净利息收入下降压力 但信贷损失准备金充足且不良资产比率较低提供稳定性 [6] - 富国银行(WFC)分析师指出一季度外部借款激增和净利息收入逆风令人担忧 存款增长放缓可能导致公司需要更多外部融资 [7] - 美国银行(BAC)、摩根士丹利(MS)和高盛(GS)将于周三公布财报 [9] 流媒体行业 - Netflix(NFLX)预计Q2每股收益7.08美元 营收110.4亿美元 Needham将其目标价从1126美元上调至1500美元 看好其全球规模效应和广告业务增长潜力 [7][8] - 苹果(AAPL)以每年至少1.5亿美元报价竞标2026年起美国F1赛事转播权 远超ESPN目前8500万美元的年费 [17][18] 宏观经济数据 - 6月CPI预计环比上涨0.3% 年率从2.4%升至2.6% 核心CPI(剔除食品能源)同样预计环比涨0.3% 年率从2.8%升至3% [13][14] - 富国银行经济学家预计下半年核心商品价格将回升 但消费者疲软可能限制涨幅 关税影响更可能是"波动"而非"飙升" [15] 零售与消费 - 亚马逊(AMZN)Prime Day活动从48小时延长至96小时 创下历史最佳销售纪录 覆盖35个产品类别 [16][17] - 百事可乐(PEP)和雅培(ABT)将于周四公布财报 美国运通(AXP)和3M(MMM)周五公布 [10][11] 股息与REITs - AbbVie(ABBV)和PNC金融(PNC)周二除息 分别于8月15日和5日派息 [18] - 高露洁(CL)和Williams-Sonoma(WSM)周五除息 分别于8月15日和22日派息 [19] - 18只REITs预计提高股息 包括EastGroup Properties(EGP)从1.40美元增至1.52美元 Digital Realty Trust(DLR)可能从1.22美元增至1.27美元 [20] 股票评级 - UBS基于REVS框架(宏观经济环境、盈利环境、估值和市场情绪)选出五大推荐股：菲利普莫里斯(PM)、Exelixis(EXEL)、博通(AVGO)等 [21] - 五大低评级股：Frontier Group(ULCC)、捷蓝航空(JBLU)、Booz Allen Hamilton(BAH)等 [21]

标普500 ETF市场现状 - 规模最大的三只ETF均跟踪标普500指数 包括Vanguard S&P 500 ETF(VOO) SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)和iShares Core S&P 500 ETF(IVV) [1] - 截至7月9日 标普500前三大成分股(Nvidia Microsoft Apple)合计权重超20% 前十大成分股占比达38% [2] 黑岩新ETF产品特点 - iShares S&P 500 3% Capped ETF(TOPC)对单只成分股权重设置3%上限 超限部分重新分配给未达上限的公司 目前仅前五大持仓触及3%上限 [3] - iShares S&P 500 ex Top 100 ETF(XOEF)剔除标普100成分股 建议与iShares S&P 100 ETF(OEF)搭配使用以调节大盘股敞口 [4] - 新产品费率较高 XOEF费率为0.2% TOPC标准费率0.15%(2026年4月前优惠至0.09%) 而Vanguard 500 ETF仅0.03% [7] 标普500指数表现特征 - Vanguard 500 ETF近五年年化回报16.6% 近十年年化13.6% [8] - 市值加权机制使头部公司持续扩大指数占比 这种结构被证明是标普500长期优异表现的关键 [9] - 摩根大通研究显示1980-2020年间 罗素3000指数中三分之二个股跑输指数 40%个股收益为负 市场涨幅主要由头部个股驱动 [10] 行业投资策略建议 - 尽管降低大盘股敞口的方案存在吸引力 但历史数据支持维持标普500原有结构 建议坚持定投Vanguard 500等传统ETF [11] - 黑岩新产品为投资者提供了调节科技大盘股风险的工具 但需权衡更高费率与缺乏历史业绩的问题 [6][7]

金融行业季度财报发布 - 国内主要银行将于7月15日发布第二季度财报 金融板块成为焦点 [1] - 除摩根大通 花旗集团和富国银行外 部分金融股在财报前获得Zacks Rank 2(买入)评级 [1] 主要区域性银行股 - Zacks Banks-Major Regional Industry在240多个Zacks行业中排名前5% 道富银行和纽约梅隆银行表现突出 [2] - 两家公司为机构投资者和高净值客户提供广泛金融产品及服务 [3] - 预计2025财年和2026财年EPS将实现两位数增长 第二季度收益增长分别为10%和15% [3] - 两家公司股价创52周新高 股息收益率超过2% 运营效率行业领先 [4] 贝莱德投资管理公司 - 全球最大资产管理公司 管理资产规模超过11万亿美元 [5] - 第二季度销售额预计同比增长12%至53.8亿美元 EPS预计增长5%至10.86美元 [5] - Zacks Financial-Investment Management Industry排名前20% [6] - 2026财年每股收益预计增长12%至51.75美元 2025财年销售额预计增长11% 2026财年再增15%至261.6亿美元 [6] - 股价接近52周高点1100美元 年股息收益率1.89% 派息比率46%显示未来有增加股息空间 [9] 财务数据摘要 - 贝莱德年度股息20.84美元 五年股息年化增长率7.33% 过去五年股息增长次数5次 [10] 行业展望 - 道富银行 纽约梅隆银行和贝莱德股票在第二季度财报前有望继续上涨 受益于2025和2026财年盈利预期上调 [11]

核心观点 - 贝莱德(BLK)将于2025年7月15日盘前公布第二季度财报 预计营收和盈利同比改善 [1] - 第一季度业绩超预期 资产管理规模(AUM)创历史新高达11.58万亿美元 主要受资金净流入和汇率利好推动 [1] - 过去四个季度盈利均超预期 平均超出幅度达7.53% [2] - 量化模型预测本次财报大概率再超预期 因具备正向盈利ESP(+1.28%)和Zacks2买入评级 [10][11] 资产管理规模(AUM) - 作为ETF市场领导者 全球提供超1400只ETF产品 比特币和以太坊现货ETF获批上市助推AUM增长 [3] - 有机增长战略下 多元化产品组合和比特币ETP上市对AUM产生积极影响 [4] - 尽管美联储政策不确定性存在 但就业市场强劲和通胀缓和带来市场回报 支撑AUM [4] - 收益率曲线上升可能增加固收产品资金流入 Preqin收购增强另类投资平台实力 [5] - 市场共识预计AUM达11.68万亿美元(同比增长9.7%) 内部预估为11.66万亿美元 [5] 收入构成 - 投资咨询费 行政管理费和证券借贷收入预计增长 因资金流入 新产品和市场增值 [6] - 咨询费收入共识预期43.6亿美元(同比+12.6%) 内部预估42.9亿美元 [6] - 投资咨询绩效费共识预期1.566亿美元(同比-4.5%) 内部预估2.732亿美元 [7] - 分销费共识预期3.233亿美元(同比+1.7%) 内部预估3.245亿美元 [7] - 技术服务收入共识预期4.937亿美元(同比+25%) 内部预估4.21亿美元 [7] - 咨询及其他收入共识预期5940万美元(同比+12.2%) 内部预估6250万美元 [8] 成本费用 - 持续进行的重组计划和业务扩张导致运营成本上升 [8][9] - 总费用内部预估33.3亿美元(同比+10.7%) [9] 盈利预期 - 第二季度每股收益共识预期10.77美元(同比+4%) 过去7天上调 [11] - 营收共识预期53.8亿美元(同比+12%) [11] 同业比较 - M&T银行(MTB)预计7月16日公布财报 Zacks3评级 ESP+0.12% 每股收益预期4.03美元 [12][13] - 纽约梅隆银行(BK)预计7月15日公布财报 Zacks2评级 ESP+1.03% 每股收益预期1.74美元 [13]

贝莱德ETHA基金净流入情况 - 贝莱德ETHA基金昨日净流入106,827枚ETH（约3.2亿美元），创下该基金单日流入量历史新高 [1] - 目前贝莱德ETH持有量已突破200万枚，价值约60亿美元 [1]

iShares Russell Top 200 ETF (IWL) 概况 - 由BlackRock Inc于2009年9月22日推出 由BlackRock Fund Advisors管理 [1] - 跟踪美国市值最大的200只股票 费用率为0.15% [1] - 管理资产规模约17亿美元 [1] 分析师披露 - 分析师未持有相关股票或衍生品头寸 未来72小时无建仓计划 [2] - 文章观点为分析师个人意见 未获得除Seeking Alpha外的其他报酬 [2] - 分析师与所提及公司无商业关系 [2] 平台免责声明 - 过往业绩不预示未来表现 不构成投资建议 [3] - 观点不代表Seeking Alpha整体立场 [3] - 平台非持牌证券经纪商或投资顾问 分析师资质未经统一认证 [3]

股价表现 - BlackRock最新收盘价为1104.05美元，较前一日上涨1.41%，表现优于标普500指数(0.28%)、道指(0.43%)和纳斯达克指数(0.09%) [1] - 过去一个月公司股价累计上涨9.61%，远超金融板块(2.79%)和标普500指数(4.37%)的同期涨幅 [1] 财务预期 - 预计2025年7月15日公布的季度EPS为10.77美元，同比增长3.96%，季度营收预计达53.8亿美元，同比增长12.02% [2] - 全年EPS共识预期为45.73美元(同比增长4.86%)，营收预期227.2亿美元(同比增长11.33%) [3] - 过去一个月内Zacks共识EPS预期上调2.17% [6] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为23.81倍，显著高于行业平均12.15倍 [7] - PEG比率为3.25倍，高于金融-投资管理行业平均1.42倍 [8] 行业地位 - 所属金融-投资管理行业在Zacks行业排名中位列第62位，处于全部250+个行业的前26%分位 [9] - 该行业属于金融板块，Zacks排名前50%的行业平均表现优于后50%行业2倍 [9] 分析师评级 - 当前Zacks评级为2级(买入)，该评级系统1级股票自1988年以来年均回报率达25% [6] - 分析师预期上调通常反映对公司盈利能力的乐观情绪 [4][5]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是跟随股票近期趋势 无论上涨或下跌方向 在多头情境下投资者遵循"买高卖更高"逻辑 [1] - 趋势确立后股票更可能延续原方向运动 关键在于捕捉价格趋势以获取及时盈利交易机会 [1] 动量评分体系 - Zacks动量风格评分作为量化工具 帮助解决动量指标选择争议 包含价格变动和盈利预测修正等关键驱动因素 [2] - 该评分与Zacks评级系统协同作用 评级1-2且评分A/B的股票在后续1个月表现优于市场 [3] 贝莱德动量表现 - 公司当前Zacks评级为2(买入) 动量评分B级 被列为潜力动量标的 [3][11] - 短期价格表现优异 过去一周股价上涨3.28% 显著跑赢行业1.91%涨幅 月度涨幅9.61%对比行业4.34% [5] - 中长期表现突出 季度涨幅25.75% 年度涨幅34.08% 远超标普500同期15.13%和13.62%涨幅 [6] 交易量分析 - 20日平均交易量达529,112股 量价配合良好 上涨趋势伴随高于均量属看涨信号 [7] 盈利预测修正 - 过去两个月全年盈利预测获4次上调 无下调 共识预期从44.93美元提升至45.73美元 [9] - 下财年预测同样获4次上调 无负面修正 显示分析师持续看好盈利前景 [9]

iShares Treasury Floating Rate Bond ETF分析 - 该ETF由BlackRock管理 旨在复制Bloomberg美国国债浮动利率指数的表现 该指数包含美国浮动利率国债 [1] - 基金投资标的为浮动利率的美国国债 票息随市场利率变化而调整 [1] 指数构成 - 跟踪标的为Bloomberg US Treasuries Floating Rate Index 该指数专门筛选浮动利率的美国国债品种 [1] 运作特点 - 采用被动管理策略 完全复制标的指数的成分和权重 [1] - 通过持有浮动利率债券 帮助投资者对冲利率上升风险 [1] （注：原文中未提及具体规模、费率等量化数据 故未作总结）