Morning Minute is a daily newsletter written by Tyler Warner. The analysis and opinions expressed are his own and do not necessarily reflect those of Decrypt. Subscribe to the Morning Minute on Substack. GM! Today’s top news: Crypto majors rebound 1-2%; BTC at $109,500 a16z releases ‘State of Crypto 2025’ highlighting newest trends BlackRock says it will stay focused on BTC & ETH amidst ETF explosion Polymarket says it’s raising at $15B, Kalshi at $10B in latest rounds MegaETH introduces public ...

房地产市场整体表现 - 9月份70个大中城市二手商品住宅价格环比下降0.64%，为一年来最大跌幅[1] - 9月份新建商品住宅价格环比下降0.41%，为11个月以来最大跌幅[1] - 房价连续多年下跌导致市场持续低迷，引发开发商暴雷、项目烂尾、银行坏账增加及地方政府财政收入锐减等问题[3] 外资机构投资概况与损失 - 过去15年外资机构在中国房地产领域总投资额约为1400亿美元[5] - 目前约有1400亿美元（约合10000亿元人民币）外资被套在中国房地产市场[3] - 部分房产价格暴跌至十年前水平，外资机构遭受重大损失[5][14] 贝莱德案例 - 贝莱德旗下基金因未能及时偿还贷款，于2024年12月被渣打银行没收上海滨水广场两栋建筑物[7] - 该两栋建筑为贝莱德2018年以12亿元人民币价格购入[9] - 渣打银行曾尝试以低于原价30%的价格出售未果，最终于今年3月以约6.8亿元人民币售出，导致贝莱德损失4.2亿元股权投资，渣打银行亏损1亿元[9][10] 凯雷案例 - 凯雷于2024年12月出售一座位于上海的31层办公楼，售价仅为2015年购买价格的50%出头[12] - 该办公楼购买时上海写字楼空置率为4.6%，目前空置率已高达22%[12] - 凯雷自2018年起陆续剥离中国房地产业务，将重点重新放在私募股权投资上[12] 其他外资机构动态 - 黑石集团作为中国物流园区最大外国所有者之一，今年上半年将位于中国南方的三个物流园区以27亿元人民币出售给一家中国大陆保险公司[15] - 橡树资本集团因恒大集团拖欠4亿美元过桥贷款，于2021年底从恒大手中接收一个度假村和一个住宅项目，后与地方政府合作交付了数百套预售房屋[15]

【贝莱德报告：美股第三季业绩开局强劲，维持超配立场】近日，贝莱德投资研究所发表题为《美国财 报：韧性为王》的报告。报告指出，美股第三季业绩季开局强劲，预期营收增长近11%。受韧性、美联 储降息及AI投资热潮推动，美股吸引力得到强化。尽管中美贸易紧张再度升温，但贝莱德认为"不变的 法则"将限制政策极端，供应链无法一夜重组。报告维持超配美国股市立场，但强调要精选产业，密切 追踪AI支出效益及关税冲击；相对而言，欧洲企业业绩落后，维持中性配置。 市场背景显示，上周美 股虽因区域银行信贷疑虑短暂回落，但迅速反弹并上扬收官。黄金价格续创新高，美国国债息率触及半 年低点。中美贸易摩擦再度浮现，上周美国总统提议对中国课征100%关税，引发美股单日最大跌幅， 但随着会晤路径明朗及汽车关税缓解预期，市场情绪迅速回稳。贝莱德分析，此类事件类似4月关税公 告后的模式，法则（如供应链惯性及消费者转嫁成本）将促使贸易降温，支持企业业绩。分析师已将 2025年标普500整体盈余增长预估自第二季的9%上修至近11%，图表显示历年分析师预测线条逐步上 扬，反映出乐观修正。 展望业绩期，贝莱德归纳出三大增长动能。首先，美国韧性强劲，今年GDP ...

投资计划 - Vena集团计划在韩国太阳能、风能等可再生能源及电池储能系统项目上投资20万亿韩元（约合140亿美元）[1] 公司背景 - Vena集团是亚太地区最大的可再生能源开发商之一 [1] - Vena集团是全球最大投资管理公司贝莱德的全资子公司 [1] 合作背景 - 韩国总统李在明上月会见了贝莱德CEO拉里·芬克，讨论了在人工智能和可再生能源领域的合作 [1]

10月22日，比特币交易价格徘徊在10.7万美元附近，以太坊则在3800美元左右浮动，这让前几日的小幅突破11万美元与4000美元的努力显得有些昙花一现。 根据CoinGecko的数据，全球加密货币总市值在隔夜下跌0.4%，至约3.745万亿美元。整体市场情绪依然脆弱，恐惧与贪婪指数目前为29，稳居"恐惧"区间。 更让市场承压的是美国现货加密ETF正经历显著的资金外流。根据Farside Investors的统计，比特币ETF在截至10月20日时已连续四个交易日录得资金净流 出，累计规模超过12亿美元，创下自2024年1月产品面世以来的第二大单周资金撤离。 Ruck还指出，黄金需求已达到峰值，这将促使投资者寻求加密货币等替代的风险调整型机会。周二现货黄金价格大幅下跌5.9%，创下自2020年以来的最大 单日跌幅。因此，一些分析师预测，比特币可能出现"激进的追赶性交易"。 除此之外，宏观逆风也在为加密货币价的抛售火上浇油。彭博社昨日报道称，随着通胀高于目标，日本银行（BOJ）接近近二十年来的首次加息。这一消息 在全球市场引发连锁反应，推动日元走强，并引发股票市场和加密货币市场的避险情绪。再加上美元的重新走强以及 ...

The iShares Micro-Cap ETF (NYSEARCA: IWC ) which is backed by Blackrock, Inc. (under their iShares brand of ETFs), is a $1B-sized ETF (in terms of assets under management) that provides exposure to around 1,300 of the smallest publicly-listed US companies. IWC, whichAnalyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions ...

在一场历史性的闭门会议上，美联储不再将加密货币视为金融体系的边缘威胁，而是作为未来支付体系的关键组成部分进行探讨，标志着美国监管层对加密 资产和AI支付的态度发生根本转变。 当地时间10月21日，美联储总部举办最新Fintech会议，围绕传统金融与数字资产融合、稳定币商业模式、AI在支付中的应用、代币化产品四大议题展开讨 论。会议不对公众开放，但全程直播。美联储理事克里斯托弗·沃勒在开场致辞中明确表示，DeFi行业不再被视为可疑或受到嘲笑，美联储将积极拥抱支付 创新。 沃勒提出"精简版主账户"概念，为非银行支付公司提供基础支付服务，审批流程更快但功能受限。这也意味着稳定币发行商和加密支付公司有望直接接入美 联储支付系统，摆脱对传统银行的依赖，降低成本、提升效率，并首次获得主流金融机构的正式承认。 受此讲话提振，比特币当天上涨2%，市场对美国数字金融监管松绑反应积极。 在AI专题讨论中，木头姐、ARK Invest 首席执行官 Cathie Wood提出，AI驱动的"代理支付系统"将开启"Agent商业"时代，AI不仅能"知道"，更能"执行"， 代表用户自主做出金融决策。她预计，AI与区块链将共同释放巨大生产力 ...

大规模AI基础设施投资 - AI巨头包括Meta、微软、亚马逊和甲骨文近期宣布一项400亿美元的交易以获取人工智能计算能力 [3] - 贝莱德、英伟达、微软和OpenAI联合投资400亿美元收购Aligned Data Centers显示出对云计算、数据存储和AI基础设施未来需求的巨大信心 [3][7] - 摩根士丹利估计全球AI基础设施支出今年预计将达到4000亿美元 [4] 能源制约与行业整合 - 电力制约和监管障碍正推动科技巨头探索购买或与能源公司合作以确保AI运营的可靠电力来源 [3][8] - 存在科技公司收购能源公司（如Duke Energy或Constellation）以实现技术与基础设施整合的可能性 [8][9] - 由于核能等小型反应堆建设审批过程漫长公司正将数据中心建在拥有丰富天然气资源的北达科他州、南达科他州和德克萨斯州等地 [9] 潜在过度建设风险 - 数据中心开发商向多家电力公司询价导致电力公司难以准确预测实际需求可能引发过度建设和资源分配低效 [10][11] - 基于影子需求可能存在过度建设的情况即开发商误将询价视为被选中的信号从而盲目建设 [11] - 若出现过度建设空置的数据中心将面临如何改造利用的问题例如转变为大型农场 [12]

BlackRock (NYSE:BLK) was one of the biggest investors in the $27B private debt raised to build Meta Platforms' giant data center in Louisiana, according to a media report. The asset manager purchased more than $3B of bonds issued last week to ...

持股变动 - 贝莱德公司持有的中国铝业H股多头头寸比例从4.81%增加至5.46% [1] - 持股比例增加0.65个百分点 [1]