A consortium consisting of the Artificial Intelligence Infrastructure Partnership (AIP), MGX, and BlackRock’s Global Infrastructure Partners (GIP) has agreed to acquire Aligned Data Centers for an enterprise value of around $40bn. The deal will help increase the scale of next-generation cloud and AI infrastructure. Aligned’s current owners Macquarie Asset Management (MAM) and its co-investment partners will sell their entire equity stake. In an interview with Reuters, MAM head Ben Way said the sale “was ...

文章核心观点 - 人工智能领域的真正投资机会在于其基础设施，即支持AI运行的物理硬件和设施，而非AI应用软件本身 [1] - 由贝莱德牵头对Aligned数据中心进行的400亿美元收购，验证了AI基础设施领域的巨大价值和资本流向 [2][12] - AI并非魔法而是机器，需要消耗巨大能源和资本投入的实体数据中心作为其物理体现，拥有这些“机器”的公司可能获得丰厚利润 [3] AI基础设施的重要性 - 每个智能算法的背后都需要庞大、高能耗的数据中心作为支撑，这些数据中心是AI的物理体现 [3] - 现代AI模型需要巨大的计算能力，一个大型语言模型的耗电量相当于一个小城镇一年的用电量 [12] - 专业化数据中心消耗惊人的能源，并且需要巨额资本来建设和运营 [3] 关键投资领域与公司 - 英伟达公司是AI芯片领域的无可争议的领导者，其硬件是驱动整个AI行业的引擎，并提供使AI成为可能的整个生态系统 [5] - 微软公司通过其Azure平台构建庞大的云基础设施来容纳所有这些计算能力，有效地出租每个公司现在都需要的数字地产 [6] - 超微电脑公司建造用于容纳珍贵英伟达芯片的专业化服务器，Arista Networks提供防止整个系统停滞的高速网络设备 [7] - 贝莱德公司作为全球最大的资产管理公司，牵头对数据中心进行400亿美元投资，表明资本正大规模流向AI基础设施 [12] 行业增长驱动因素 - AI正成为几乎所有行业保持竞争优势的必备技术，这为底层基础设施创造了持续需求 [12] - 高昂的行业进入壁垒，包括专业知识和大量资本，保护了已确立地位的公司 [12] - AI采用仍处于早期阶段，意味着对基础设施的需求将继续显著增长 [12] - 400亿美元的Aligned数据中心交易表明，成熟投资者看到了该领域可能被市场低估的长期价值 [12] 市场格局与机会 - 最可靠的投资策略是遵循“淘金潮中卖铲子”的类比，即向开发AI模型的软件公司提供工具，而非直接参与应用开发 [4] - AI基础设施的投资主题具有深度，机会远超出几家知名公司，包括构成AI物理基础的一系列公司 [7] - 该行业是资本密集型的，需要持续获得资金，并且对利率变化敏感 [12]

The U.S.-listed crypto exchange-traded funds (ETFs) bled money Thursday, snapping a two-week streak of consistent inflows. The 11 bitcoin (BTC) ETFs registered a net outflow of $536.4 million as investors pulled out $56.8 million from ether ETFs. Data curated by SoSoValue shows BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) saw $29 million in outflows on the day, while Fidelity’s FBTC lost $132 million. Grayscale’s converted GBTC product shed $67 million, with smaller issuers such as Bitwise and VanEck also rec ...

交易概述 - 英伟达、微软、贝莱德和xAI组成财团，以400亿美元收购Aligned Data Centers [1] - 贝莱德协助组织该财团，其全球基础设施合作伙伴部门是交易的独立参与方，阿布扎比MGX也参与收购 [2] - 该交易是人工智能基础设施产业增长的又一有力支持信号 [1] 行业影响与趋势 - 400亿美元的收购案表明人工智能基础设施领域的投资在短期内预计将保持强劲 [4] - 领先的科技公司和政府可能会继续对数据中心基础设施进行大量投资，以支持人工智能及其他关键技术类别的发展 [4] - 尽管部分AI股估值倍数存在风险，但人工智能市场的头部公司仍为增长型投资者提供长期最佳机会 [6][8] 主要公司角色与受益情况 - 英伟达提供用于训练和运行AI应用的关键GPU硬件，是AI趋势的最大受益者之一 [7] - 微软是AI领域的重要参与者，是英伟达的最大客户之一，其Azure云基础设施服务及业务其他领域的AI整合均受益于AI软件的增长 [7] - 英伟达和微软拥有显著优势 [8]

公司概况：MGX - MGX是一家由阿布扎比主权财富基金支持的机构，成立不到两年但已进行多项重大投资[2] - 公司由阿联酋国家安全顾问、总统的兄弟Tanun bin Zed al-Nayan执掌[4] 主要投资与合作伙伴 - MGX与微软和贝莱德组成财团，计划在美国投资1000亿美元建设人工智能基础设施[3] - 微软去年与MGX就中东地区的人工智能数据中心达成合作，并向其关联科技控股公司G42投资15亿美元[3] - MGX参与以400亿美元收购数据中心公司Aligned的交易[1] - MGX参与收购TikTok美国业务的交易[2][4] 投资动机与战略意义 - MGX资金雄厚且愿意承担风险，旨在实现石油财富之外的多元化投资[6] - 与美国公司的合作有助于美方企业防范中国在中东人工智能领域扩张[6] 政治关联与潜在影响 - MGX通过从特朗普家族的World Liberty Financial购买代币，向加密货币公司币安投资20亿美元[5] - 此后MGX负责人与特朗普总统在椭圆形办公室会面，宣布未来十年将在美国投资15万亿美元[5] - 分析认为与特朗普总统的关系目前对业务有利，但风险在于显得过于亲近[6]

公司战略举措 - 将旗下货币市场基金BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL)进行重组 以明确服务于美国稳定币发行商 使其成为GENIUS法案下合格的储备资产 [1] - 基金调整包括移除机构投资、缩短美国国债投资期限 并增加隔夜回购协议作为合格资产 旨在确保合规性和最大流动性 [2] - 公司首席执行官Larry Fink宣布 正在开发自有技术以对各种传统资产进行代币化 并强调需要快速行动 [5] 市场机遇与需求 - 公司在GENIUS法案通过后 观察到稳定币发行商对储备管理方案的需求增加 [3] - 公司全球现金管理业务产品主管Jon Steel表示 此举将使公司成为数字支付生态系统的首选储备资产管理公司之一 [3] - 公司认为稳定币有潜力进入规模达40万亿美元的信贷市场 [4] 业务发展现状 - 公司现金管理业务管理的资产规模首次超过1万亿美元 [4] - 公司的现货比特币和以太坊ETF是华尔街交易量最大的产品 [4] - 公司在2022年主导了对稳定币USDC发行商Circle的4亿美元融资轮 成为Circle储备的主要持有者 [4]

收购终止事件 - 贝莱德宣布终止对云交所的收购计划[1] - 终止原因为YUNC代币存在流通结构异常和内部持有比例过高问题[1] - 该问题被认定不符合国际收购审计与合规标准[1] 市场影响 - YUNC币价格出现断崖式暴跌，短时间内跌幅接近清零[1] - 投资市场一片震荡[1] - 事件波及多家与云交所有资本关联的企业[1] 关联企业后果 - 张健董事长旗下子公司"凝聚未来"在连锁反应中遭受重创[1] - "凝聚未来"公司已于今日宣布进入破产清算程序[1] 后续反应与展望 - 云交所方面暂无公开回应[1] - 张健董事长在内部通报中表示"请给我一些时间，我会给所有会员与投资人一个交代"[1] - 业内人士分析收购失败将对YUNC生态及相关区块链项目带来长期影响[1] - 后续或将引发监管层对代币持有结构与内部流通机制的进一步审查[1]

贝莱德公司 - Cerity Partners合伙人Jim Lebenthal将贝莱德作为其最终交易选择 [1] - 贝莱德公布强劲第三季度业绩 调整后稀释每股收益为11.55美元 [2] - 资产管理规模攀升至13.5万亿美元 同比增长17% [2] - 首席执行官Larry Fink表示加密货币市场将"迅速"增长 公司正构建专有代币化技术以将传统资产上链 [2] - 贝莱德股价周三上涨0.7% 收于1202.59美元 [6] iShares Russell 2000 ETF - SoFi的Liz Young Thomas选择iShares Russell 2000 ETF作为其最终交易 [3] - iShares Russell 2000 ETF在周三交易时段上涨1% [6] Victoria's Secret & Co - Hightower Advisors首席投资策略师Stephanie Link将Victoria's Secret作为其最终交易 [3] - Telsey Advisory Group分析师Dana Telsey维持公司"与市场一致"评级 并将目标股价从24美元上调至29美元 [3] - Victoria's Secret股价周三上涨3.2% 收于30.39美元 [6] Teradyne公司 - Virtus Investment Partners高级董事总经理Joseph M. Terranova选择Teradyne作为其最终交易 [4] - Teradyne计划于10月28日周二盘后公布第三季度财务业绩 [4] - 分析师预计公司季度每股收益为0.79美元 低于去年同期的0.90美元 [4] - 公司预计营收为7.442亿美元 高于去年同期的7.373亿美元 [4] - Teradyne股价周三上涨3% 收于141.03美元 [6]

财报季总体展望 - 第三季度财报季已正式开始 主要华尔街银行公布季度业绩 [1] - 根据FactSet数据 分析师预计标普500公司第三季度每股收益将增长7.9% [1] - 若该预期实现 将标志着连续第九个季度盈利正增长 但较今年第二季度12%的盈利增长有所减速 [1] 金融机构财报发布 - 周二公布业绩的主要金融机构包括摩根大通(JPM) 高盛(GS) 富国银行(WFC) 花旗集团(C) 和贝莱德(BLK) [2] - 周三公布业绩的金融机构包括美国银行(BAC) 摩根士丹利(MS) PNC金融(PNC) Synchrony Financial(SYF) 和Citizens Financial Group(CFG) [2] - 周四公布业绩的金融机构包括嘉信理财(SCHW) 纽约梅隆银行(BK) 和美国合众银行(USB) 至此金融板块财报基本发布完毕 [3] 其他行业公司财报 - 全球最大芯片制造商台积电(TSM)公布了备受关注的业务和芯片需求更新 [3] - 当周财报日历还包括联合航空(UAL) 快扣公司(FAST) 强生(JNJ) 达美乐披萨(DPZ) 艾伯森(ACI) 前进保险(PGR) 雅培(ABT) 安博(PLD) 达信(MMC) 印孚瑟斯(INFY) CSX运输(CSX) 美国运通(AXP) Truist金融(TFC) 道富银行(STT) 和Ally金融(ALLY)等公司 [4]

收购交易概述 - 由贝莱德、全球基础设施合伙公司及阿布扎比基金MGX牵头的投资财团计划以约400亿美元收购数据中心运营商Aligned Data Centers [2] - 财团名为“人工智能基础设施合作伙伴”，初步计划部署300亿美元股权资本，计入债务融资后总投资规模有望达到1000亿美元 [2] - 交易预计将于2026年上半年完成，是财团成立以来的首笔重大投资 [2] 财团成员与战略意图 - 参与方包括英伟达、微软、xAI等科技巨头，以及新加坡淡马锡、科威特投资局等主权基金和通用电气维尔纳、NextEra能源、思科等产业链企业 [2] - 财团旨在保障高性能芯片、关键工业材料及能源等核心资源的稳定供应，以应对AI算力需求持续超出市场供给的现状 [2] - 贝莱德首席执行官表示，投资将加速为人工智能时代构建必要基础设施的进程 [2] 商业模式与行业影响 - 财团计划建设高端定制化数据中心并出租给科技巨头，以替代企业自建模式，有助于科技公司优化财务报表、提升估值 [2] - 该合作模式旨在共同应对行业核心挑战，包括数据中心优化设计、水电能源解决方案和客户需求响应，在业内尚无先例 [3] - 合作预计将在未来数年内显著提升全球数据中心容量，仅美国市场就需每年新增约10吉瓦容量，占全球总需求的一半 [3] 目标公司概况 - Aligned Data Centers总部位于得克萨斯州达拉斯，专注为超大规模企业、云服务商和企业客户提供设计、建造和运营服务 [3] - 公司全球资产涵盖50个园区，遍布美国及拉丁美洲，在运及规划容量超过5吉瓦 [3] - 收购完成后，公司现任CEO安德鲁·沙普将留任领导 [3] 行业竞争态势 - 交易反映出科技企业在AI基础设施领域日益激烈的竞争，扩建昂贵且紧缺的基础设施已成为行业当务之急 [4] - 近期确保算力资源的交易频现，例如OpenAI最近几周公布的算力合作总量已达26吉瓦，足以支撑约2000万户美国家庭的用电需求 [4] - 这一系列交易标志着AI军备竞赛已进入新阶段，数据中心成为全球资本竞逐的热门标的 [4]