Bristol-Myers Squibb Company (BMY) FY 2025 Conference May 28, 2025 03:30 PM ET Speaker0 Fantastic. Hi everyone. It's great to have you here for this fireside, the first of our pharmaceutical firesides during the FTC. My name is Courtney Breen. I am the U. S. Biopharma Analyst here at Bernstein, and I am thrilled to have Chris Borner here with me today from Bristol. I will hand over to him to give you a little bit of his background, but also share some opening remarks on what's going on at Bristol in the ind ...

I am a full-time analyst interested in a wide range of stocks. With my unique insights and knowledge, I hope to provide other investors with a contrasting view of my portfolio, given my particular background.If you have any questions, feel free to reach out to me via a direct message on Seeking Alpha or leave a comment on one of my articles.Analyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the ...

公司评级 - 布里斯托-迈尔斯公司(BMY)获得Seeking Alpha量化团队给出的估值、增长和盈利能力三项A+评级 [1] 分析师背景 - 分析师Rob Isbitts是Sungarden Investment Publishing创始人 拥有自1980年代开始的投资图表分析经验 [1] - 分析师曾担任投资顾问和基金经理数十年 于2020年半退休 [1] - 目前专注于运营Sungarden YARP Portfolio投资社区 采用非传统收入投资方法 [1] 持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品持有BMY多头头寸 [2]

For pharma stocks, it feels like depressed valuations are the new normal. Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY ) is a case in point - its forward price-to-earnings multiple has only turned further south since my Q3 2024 analysis. I was upbeat on shares backFreelance Financial Writer | Investments | Markets | Personal Finance | RetirementI create written content used in various formats including articles, blogs, emails, and social media for financial advisors and investment firms in a cost-efficient way. My passi ...

I want to start this article by reminding you of an upcoming event that not only plays a key role and is highly valued among medical oncologists but also attracts significant interest from Wall Street.With over two decades of dedicated experience in investment, Allka Research has been a guiding force for individuals seeking lucrative opportunities. Its conservative approach sets it apart, consistently unearthing undervalued assets within the realms of ETFs, commodities, technology, and pharmaceutical compan ...

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投资策略 - 投资组合策略聚焦于股息收入的复利增长和资本增值 [1] - 通过股息再投资和年度股息增长实现月度股息收入 [1] - 投资组合中包含BMY、PFE、BP、JEPQ、MO、SLG等公司的股票或衍生品 [1] 投资组合构成 - 投资组合包含医药行业公司BMY和PFE [1] - 投资组合包含能源行业公司BP [1] - 投资组合包含金融工具JEPQ以及消费品公司MO和房地产公司SLG [1]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司总营收483亿美元，较上一年增长7% [13] - 2024年公司增长组合营收226亿美元，同比增长17%，接近总营收的一半 [13] - 2024年公司宣布季度股息增加5.3%，连续92年支付股息，当年通过股息向股东返还49亿美元 [21] - 2024年公司偿还约60亿美元债务，占2024年3月承诺偿还的100亿美元债务的一部分 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年公司增长组合实现两位数增长，营收达226亿美元，同比增长17% [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是提供变革性药物、推动卓越运营和战略性分配资本，致力于在本十年末实现持续的顶级增长和长期股东回报 [12] - 公司专注于研发具有高未满足需求且有竞争优势的领域，推进后期管线，预计未来五年推出10种以上新分子实体和30多种产品线扩展 [17] - 公司正进行业务转型，采取措施使公司更精简、专注，去除成本和管理层级，同时利用技术和人工智能加速科学创新并降低成本 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是富有成效的一年，公司在战略执行上取得关键进展，加强了财务基础，进入2025年更有能力实现长期增长潜力 [12] - 公司对未来充满信心，拥有日益年轻和多元化的产品组合，有望持续增长，推进业务意味着为患者加速解决方案并为股东创造价值 [23] 其他重要信息 - 公司总法律顾问Sandy Leung退休，Carrie Gallman被任命为新任执行副总裁、总法律顾问和首席政策官 [4][5] - 公司员工主导的“Coast to Coast for Cancer”倡议进入第11年，近350名来自30个国家的全球同事骑行6200英里为癌症研究筹款 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为什么代理投票卡上没有一个复选框可以一次性投票支持所有公司偏好 - 公司认为对每位董事分别投赞成或反对票更符合董事选举的多数投票标准，且让股东有机会评估每个议程项目的优点，公司会根据现行法规和公司治理文件评估合适的投票选项并适时调整 [54] 问题: 董事会对人工智能下游利润的计划是什么 - 公司利用人工智能提升业务各方面，包括加速研发、优化供应链、改善与临床医生的互动等，在药物发现中，100%的小分子和近一半的大分子实验在进入实验室前需经人工智能验证其有效性，且公司有望通过应用人工智能将临床试验时间缩短近三年，公司已建立内部政策和控制措施以确保人工智能的负责任使用，董事会对人工智能战略进行监督并定期接收进展、风险和机会的更新 [55][56] 问题: 年报显示股价五年持平，而代理声明显示CEO薪酬三年增长超2.5倍，如何体现薪酬与绩效挂钩 - 董事会定期评估薪酬计划，确保薪酬与绩效、战略一致，反映公司业务需求和投资者反馈，公司认为吸引和留住合适的领导者对公司发展至关重要，所有高管的年度奖金和股权都与公司的财务、运营目标、产品线和股东价值表现直接挂钩，薪酬委员会还对2024年薪酬计划进行了多项更新，如将年度激励计划的指标从每股收益改为营业收入，使用增长组合作为绩效指标等 [58][59] 问题: 在哪里可以找到每位董事候选人持有的股票数量 - 关于董事和高管的普通股所有权信息，包括持有的普通股总数，请参考公司最新代理声明的第113页 [61] 问题: 新政府的关税政策对公司有何影响 - 公司是美国本土企业，在美国有重要业务布局，多年来一直在美国投资核心基础设施并计划继续投资，公司拥有广泛的制造网络，供应链不依赖单一国家，关税情况仍在变化，公司已组建跨职能团队评估潜在影响 [62]

行业特征 - 医药股通常提供稳定的现金流、必需产品和稳健股息，不受经济环境影响 [1] 公司概况 - 百时美施贵宝(BMY)2025年股价暴跌23%，表现大幅落后市场，但创造了罕见的买入机会 [2] - 公司当前估值仅为7.2倍前瞻市盈率，较标普500指数18倍市盈率折价近60% [5] - 股息收益率高达5.12%，是标普500平均收益率(1.35%)的近4倍，在主要药企中排名第二 [6] 市场担忧因素 - 预计2026年收入将下降7%，主要受定价压力、地缘政治动荡和核心业务增长放缓影响 [7] - 关键药物Eliquis(心血管)和Opdivo(肿瘤)专利将于2028年到期，可能持续影响收入 [7][8] - 近期多项临床试验失败打击投资者信心，涉及肿瘤药Opdualag、神经科药Cobenfy和心脏病药Camzyos [9] 积极因素 - 通过收购Mirati、RayzeBio(肿瘤)和Karuna(神经科)等公司建立了多元化产品管线 [11] - 正在积极偿还交易债务，改善财务灵活性，为未来并购创造有利条件 [12] - 管线中心血管药物milvexian、血液病药物iberdomide/mezigdomide有望部分抵消专利到期影响 [13] - Cobenfy的阿尔茨海默症精神病数据可能开辟新市场 [13] 投资价值 - 当前估值提供足够安全边际，即使收入如预期下降，高股息(5.12%)仍具吸引力 [15] - 市场过度悲观忽略了公司通过并购建立的长期增长潜力和财务改善措施 [10][14]