Boston Scientific Corporation (BSX) is gaining traction in the emerging markets. New regulatory approvals and accretive acquisitions bode well for long-term growth. The stock carries a Zacks Rank #2 (Buy) currently.Boston Scientific successfully continues with its expansion of operations across different geographies outside the United States. In the last reported second quarter of 2024, despite geopolitical weaknesses, the emerging market registered sturdy growth, primarily banking on continued broad-based ...

文章核心观点 - 公司第二季度调整后每股收益为62美分,同比增长16.9%,超出公司指引和市场预期 [1] - 公司第二季度收入为41.2亿美元,同比增长14.5%,超出市场预期 [4] - 公司上调了2024年全年收入和利润指引,预计全年收入增长13.5%-14.5%,调整后每股收益2.38-2.42美元 [13] - 公司第三季度收入和利润预计同比增长13%-15% [14][15] 收入分析 - 美国市场收入同比增长16.9% [5] - 欧洲、中东和非洲地区收入同比增长13.7% [6] - 亚太地区收入同比增长7% [6] - 拉丁美洲和加拿大收入同比增长15.3% [6] - 新兴市场收入同比增长14.8% [6] 业务分部分析 - 心血管业务是公司最大收入来源,其中心脏病学和外周介入业务收入分别同比增长22%和9.4% [8] - 内窥镜业务收入同比增长7.9% [8] - 泌尿外科业务收入同比增长9.1% [8] - 神经调节业务收入同比增长3.7% [9] 利润分析 - 毛利率同比下降143个基点至69.2%,主要由于产品成本上升20% [10] - 销售、一般及管理费用同比增长6.8% [11] - 研发费用同比增长6.7% [11] - 调整后营业利润率同比扩大189个基点至24.6% [11]

文章核心观点 - 波士顿科学公司第二季度的收益和收入得到了心脏设备需求旺盛的推动 [1] - 心血管产品销售占公司收入的一半以上 [4] - 波士顿科学公司上调了全年调整后每股收益(EPS)和收入增长预测 [5] 公司业绩 - 公司第二季度调整后每股收益为0.62美元,同比增长14.5%至41.2亿美元,均超过分析师预期 [3] - 心血管产品销售增长17.8%至26.4亿美元 [4] - 医疗/外科部门销售增长9%至14.8亿美元 [4] - 美国地区销售增长最快,上涨16.9%至24.7亿美元 [4] 公司展望 - 公司上调了全年调整后每股收益预测至2.38-2.42美元,此前为2.29-2.34美元 [5] - 公司上调了全年收入增长预测至13.5%-14.5%,此前为11.0%-13.0% [5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总公司营业收入为41.2亿美元,同比增长14.5%,剔除汇率影响,营业收入同比增长16.1% [24] - 第二季度调整后每股收益为0.62美元,同比增长15.4%,超出公司指引范围 [24] - 第二季度调整后毛利率为70.4%,同比下降160个基点,主要受到FARAPULSE系统商业化导致的库存费用增加以及资本设备投放的影响 [25] - 第二季度调整后营业利润率为27.2%,同比增长40个基点,公司全年调整后营业利润率预期将提升50-70个基点 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 心脏节律管理业务有3%的有机增长,诊断业务实现两位数增长,但心脏起搏器和除颤器业务在美国市场略有低于市场增长 [20] - 电生理业务有125%的有机增长,主要得益于FARAPULSE系统在美国的快速渗透和良好的临床表现 [21] - 外周介入业务有9%的有机增长,动脉业务和静脉业务均实现两位数增长 [17] - 泌尿外科业务有9%的有机增长,主要得益于结石管理和假体泌尿外科的两位数增长 [14] - 内窥镜业务有8%的有机增长,胆道和内腔外科业务均实现两位数增长 [14] - 神经调控业务有4%的有机增长,疼痛业务实现两位数增长,但大脑业务受到竞品产品影响有所下滑 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场有17%的营业收入增长,主要得益于电生理、WATCHMAN和冠脉成像等业务的强劲表现 [12] - 欧洲市场有16%的营业收入增长,7个业务部门中有7个实现两位数增长,其中结构性心脏业务创下历史新高 [12] - 亚太市场有13%的营业收入增长,中国和日本市场均实现两位数增长,但受到中国VBP和日本降价政策的影响,预计下半年将实现低个位数增长 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在快速增长的市场领域进行了战略布局,如电生理和WATCHMAN,并通过创新产品和临床证据不断强化领导地位 [34][35] - 公司将继续通过内生增长和并购来推动未来的高增长,如收购Axonics和Silk Road Medical等 [28][64] - 在电生理领域,公司正在开展多项临床试验来拓展FARAPULSE的适应症,并计划推出新一代的导管和软件系统来提升工作流程 [57][58][59] - 在TAVR领域,公司计划在2024年底或2025年初推出新一代ACURATE Neo2产品,并在2025年上半年发布1500例患者的临床试验数据 [71][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的长期增长前景保持乐观,认为公司有能力持续成为医疗器械行业中增长最快的公司之一 [34][35][39] - 管理层认为FARAPULSE和WATCHMAN等创新产品将是公司未来几年的主要增长动力,并有望进一步拓展适应症和市场份额 [43][44][45][84] - 管理层表示,尽管面临一些定价压力,但公司有信心凭借产品创新和临床优势持续保持领先地位 [42][43] - 管理层认为,通过内生增长和并购,公司有望在未来几年持续保持高于行业的增长率 [34][35][39] 其他重要信息 - 公司已经完成了Axonics和Silk Road Medical的收购,预计将在2024年下半年完成 [28][64] - 公司计划在2024年下半年推出FARAVIEW软件模块和FARAWAVE导管,进一步提升FARAPULSE的工作流程 [21] - 公司已经提交了AGENT DCB产品的临时支付编码申请,预计将在2025年初获批 [80] - 公司的Modular CRM系统在HRS会议上展示了良好的临床数据,预计将在2025年推出 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 对于FARAPULSE业务的可持续性,公司如何看待未来的市场份额和竞争态势? [41] **公司回应** 公司在欧洲已经成功应对了竞争对手的产品,FARAPULSE凭借安全性、有效性和工作效率的优势持续保持快速增长。公司计划在未来几年进一步拓展FARAPULSE在全球的适应症和市场份额 [42][43][44] 问题2 **分析师提问** 公司如何看待WATCHMAN业务的增长前景,是否存在市场份额下降的风险? [83] **公司回应** 公司对WATCHMAN业务的增长前景保持乐观,尽管存在一些价格敏感客户的流失,但整体市场份额仍接近90%,公司有信心凭借产品创新和临床优势保持领先地位 [84][85] 问题3 **分析师提问** 公司如何看待AGENT DCB和Modular CRM等其他业务线的发展前景,是否有助于持续推动公司的高增长? [79][80] **公司回应** 公司认为AGENT DCB和Modular CRM等产品将是未来推动公司增长的重要动力之一,通过产品创新、临床优势和适应症拓展,这些业务线有望在未来几年实现高于市场的增长 [80][81]

文章核心观点 - 波士顿科学公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益同比增长且超华尔街预期，部分关键指标能更准确反映公司财务健康状况，影响股价表现 [1] 财务数据 整体营收与收益 - 2024年第二季度营收41.2亿美元，同比增长14.5%，超Zacks共识预期的40.2亿美元，超预期幅度2.51% [1] - 同期每股收益0.62美元，去年同期为0.53美元，超共识预期的0.58美元，超预期幅度6.90% [1] 各业务板块营收 - 美国地区营收24.7亿美元，超三位分析师平均预期的23.8亿美元，同比增长16.9% [2] - 全球医疗外科业务净销售额14.8亿美元，与六位分析师平均预期持平，同比增长9% [2] - 全球医疗外科神经调节业务净销售额2.82亿美元，超五位分析师平均预期的2.6858亿美元，同比增长15.6% [2] - 全球医疗外科泌尿科业务净销售额5.25亿美元，略低于五位分析师平均预期的5.3079亿美元，同比增长8.3% [2] - 全球心血管外周介入业务净销售额5.9亿美元，超五位分析师平均预期的5.8598亿美元，同比增长10.3% [2] - 全球医疗外科内窥镜业务净销售额6.76亿美元，略低于五位分析师平均预期的6.8034亿美元，同比增长7.1% [2] - 全球心血管业务净销售额26.4亿美元，超五位分析师平均预期的25.4亿美元，同比增长17.8% [2] - 全球心血管介入心脏病治疗业务净销售额6.65亿美元，超四位分析师平均预期的6.628亿美元，同比增长5.7% [2] - 全球心血管心脏病业务净销售额20.5亿美元，超四位分析师平均预期的19.6亿美元，同比增长20.1% [2] - 全球心血管Watchman业务净销售额3.79亿美元，超四位分析师平均预期的3.7479亿美元，同比增长19.6% [2] - 全球心血管电生理业务净销售额4.28亿美元，超四位分析师平均预期的3.3065亿美元 [2] - 全球心血管心律管理业务净销售额5.76亿美元，略低于三位分析师平均预期的5.8633亿美元 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月波士顿科学公司股价回报率为1.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数回报率为1.8% [3] - 该股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3]

文章核心观点 - 波士顿科学公司(Boston Scientific)第二季度业绩超出市场预期,每股收益为0.62美元,高于市场预期的0.58美元[1][2] - 公司营收为41.2亿美元,也超出市场预期,同比增长14.4%[3] - 公司连续4个季度业绩超出市场预期[2][3] - 公司股价今年以来上涨35.9%,优于标普500指数16.5%的涨幅[5] 行业和公司分析 - 医疗器械行业目前位于Zacks行业排名前41%,行业前50%公司的业绩普遍优于后50%[11] - 同行业公司MacroGenics预计第二季度每股亏损0.75美元,同比下降108.3%,但营收同比增长26.7%至1.664亿美元[13] - 波士顿科学未来业绩走势将取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] - 分析师普遍看好波士顿科学未来股价表现,给予其Zacks排名2(买入评级)[9] - 市场普遍预期波士顿科学下季度每股收益0.57美元,全年每股收益2.32美元[10]

业绩总结 - 2024年第二季度净销售额为41.20亿美元，同比增长14.5%[9] - 报告的每股收益为0.22美元，较2023年Q2的0.18美元增长[10] - 调整后的每股收益为0.62美元，较2023年Q2的0.53美元增长[10] - 报告的毛利率为69.2%，同比下降140个基点[11] - 报告的运营利润率为12.6%，同比下降170个基点[11] - 2024财年指导预计净销售增长为13.5% - 14.5%[12] - 2024年第二季度的自由现金流为6.60亿美元，较2023年第二季度的5.14亿美元增长28.5%[32] 用户数据 - Q2 2024心血管部门的净销售额为26.37亿美元，同比增长17.8%[21] - Q2 2024内窥镜部门的全球净销售额增长7.1%[19] - Q2 2024泌尿科部门的全球净销售额增长8.2%[20] - Q2 2024心脏病学部门的全球净销售额增长20.1%[22] - Q2 2024外周介入部门的全球净销售额增长10.2%[24] - 心血管部门在美国的净销售额为2.01亿美元，同比增长6.4%[42] - 国际市场心血管部门的净销售额为4.64亿美元，同比增长5.3%[42] - Watchman产品在美国的净销售额为3.42亿美元，同比增长19.5%[42] - Electrophysiology产品在美国的净销售额为2.71亿美元，同比增长218.0%[42] 未来展望 - 2024年第三季度净销售指导预计增长为13.0%至15.0%[57] - 2024年第三季度的运营增长预计为14.0%至16.0%[57] - 2024年第三季度的有机增长预计为13.0%至15.0%[57] - 自由现金流预计2024财年约为22亿美元[48] - 2024财年预计的调整后税率为12.5%[54] 新产品和新技术研发 - 2024年第二季度电生理学业务的净销售额为4.28亿美元，增长125%[27] - 研发费用占销售额的比例为9.3%[29] 其他新策略和有价值的信息 - 销售、一般和行政费用占销售额的比例为35.1%[29] - 2024年第二季度的资本支出为1.55亿美元，较2023年第二季度的1.43亿美元增长8.4%[34] - 2024年第三季度的调整后每股收益预计在0.57美元至0.59美元之间[58] - 全年调整后每股收益预计为2.38美元至2.42美元[58]

净销售额及增长 - 波士顿科学公司2024年第二季度净销售额达到41.20亿美元，同比增长14.5%[1] - 公司预计2024年全年净销售增长率约为13.5%至14.5%[20] - 2024年第二季度净销售额为41.2亿美元，同比增长14.5%[30] - 2024年上半年净销售额为79.77亿美元，同比增长14.2%[41] - 预计2024年第三季度净销售增长率为14.0%至16.0%[45] 每股收益 - 公司报告的每股收益为0.22美元，调整后的每股收益为0.62美元[1] - 公司预计2024年全年每股收益为1.34美元至1.38美元[46] - 调整后的每股收益为0.57美元至0.59美元[47] 各地区净销售增长 - 美国、欧洲、中东和非洲、亚太地区、拉丁美洲和加拿大以及新兴市场的净销售增长分别为16.9%、13.7%、7.0%、15.3%和14.8%[6] 产品及市场动态 - 公司获得中国国家药品监督管理局(NMPA)批准用于FARAPULSE™脉冲场消融(PFA)系统[7] - 公司推出AGENT™药物涂层球囊，并获得中国NMPA批准[9] - 公司达成收购Silk Road Medical, Inc.的协议，该公司是一家在纳斯达克上市的医疗技术公司[10] - 公司在2024年美国疼痛与神经科学学会会议上展示了Intracept™骨内神经消融系统的三项后续研究结果[11] 财务表现 - 2024年第二季度营业利润为5.2亿美元，同比增长1.2%[31] - 2024年第二季度净利润为3.22亿美元，同比增长19.3%[32] - 2024年第二季度每股基本净收益为0.22美元，同比增长22.2%[33] - 2024年第二季度每股摊薄净收益为0.22美元，同比增长22.2%[33] - 2024年第二季度加权平均流通股数为14.84亿股[34] - 2024年第二季度调整后净利润为9.13亿美元，同比增长10.5%[36] - 2024年上半年调整后净利润为17.46亿美元，同比增长11.1%[41] - 公司报告的净收入为584百万美元[43] - 调整后的净收入为1,472百万美元[43] 财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来评估业绩和分析业务趋势[53] - 调整后的净收入和每股收益为公司管理决策和资源分配提供了更透明的信息[55]

文章核心观点 - 波士顿科学公司第二季度业绩表现出色 [1][2][3] - 公司各业务板块和地区销售均实现两位数增长 [4][5] - 公司获得多项新产品批准和临床试验积极结果 [6][7][8] 公司业绩 - 第二季度销售收入达41.2亿美元 同比增长14.5% [1][2] - 经调整每股收益为0.62美元 同比增长17% [3] - 预计全年销售增长13.5%-14.5% 经调整每股收益2.38-2.42美元 [17] 业务板块表现 - 心血管业务销售增长17.8% 医疗外科业务增长9% [4] - 各地区销售均实现两位数增长 其中美国增长16.9% 新兴市场增长14.8% [5] 新产品进展 - 获得中国NMPA批准上市FARAPULSE射频消融系统 [5] - 在心律会议上发布FARAPULSE和Modular CRM系统的积极临床数据 [6] - 在美国和中国启动AGENT药物涂层球囊的上市 [7] - 宣布收购Silk Road Medical公司 拓展颈动脉疾病产品线 [8]

文章核心观点 - 波士顿科学公司(Boston Scientific)预计将在2024年第二季度报告收入和利润与市场预期一致 [2] - 公司的股价在过去三年中上涨了125%,但仍未能持续战胜标准普尔500指数 [3] - 从估值角度来看,公司股价已经达到合理水平,未来12个月内可能难以大幅上涨 [5] 公司业绩分析 - 上一个季度,公司收入同比增长14%,各业务板块均实现增长 [6] - 公司上调了全年收入和利润增长预期 [6] - 预计本季度全球手术量的增加将有利于公司业绩,但成本上升可能会影响利润率 [7] 行业表现分析 - 近年来,即使是医疗行业的龙头企业,也很难持续战胜标准普尔500指数 [4] - 相比之下,Trefis高质量投资组合在过去几年中每年都战胜了标准普尔500指数 [4]