Earnings Call Presentation Q4 2020 送 BorgWarner February 11, 2021 Forward-Looking Statements This presentation may contain forward-looking statements as contemplated by the 1995 Private Securities Litigation Reform Act that are based on management's current outlook, expectations, estimates and projections. Words such as "anticipates," "believes," "continues," "could," "designed," "effect," "estimates," "evaluates," "expects," "forecasts," "goal," "guidance," "initiative," "intends," "may," "outlook," "plans ...

Borgwarner, Inc. (NYSE:BWA) Q4 2020 Earnings Conference Call February 11, 2021 9:30 AM ET Company Participants Patrick Nolan - VP, IR Frederic Lissalde - President, CEO & Director Kevin Nowlan - EVP & CFO Conference Call Participants Christopher McNally - Evercore ISI John Murphy - Bank of America Merrill Lynch James Picariello - KeyBanc Capital Markets Rod Lache - Wolfe Research Dan Levy - Crédit Suisse Emmanuel Rosner - Deutsche Bank Noah Kaye - Oppenheimer Ryan Brinkman - JPMorgan Chase & Co. Luke Junk - ...

Goldman Sachs 2020 Global Automotive Conference 送 BorgWarner December 4, 2020 Forward-Looking Statements This presentation may contain forward-looking statements as contemplated by the 1995 Private Securities Litigation Reform Act that are based on management's current outlook, expectations, estimates and projections. Words such as "anticipates," "believes," "continues," "could," "designed," "effect," "estimates (including instances where "E" immediately precedes a year)," "evaluates," "expects," "forecasts ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额约25亿美元，有机增长约1%，市场下降约2%，实现280个基点的增长 [7][18] - 第三季度调整后营业收入为3.17亿美元，调整后营业利润率为12.5%，高于2019年第三季度的11.8% [21] - 第三季度调整后每股收益为0.88美元，低于去年同期，因今年税率提高 [23] - 第三季度产生3.9亿美元正自由现金流，年初至今产生5.46亿美元自由现金流，预计全年产生5.75 - 6.25亿美元自由现金流，扣除相关成本后仍预计产生4.75 - 5.25亿美元 [24][33][34] - 预计2020年有机收入同比下降12.5% - 13.5%，总营收在97 - 98.5亿美元，全年调整后营业利润率在8.7% - 9.0% [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中国市场DCT需求强劲，商业车业务也表现出色，整体市场表现优于市场约17% [19] - 北美市场因产品组合和新计划，市场表现优于相对平稳的市场约2% [20] - 欧洲市场轻型汽车有机收入下降12%，市场下降约8%，柴油业务开始成为逆风因素 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 全年行业生产预期改善，预计市场下降18.5% - 19%，此前预期为下降22% - 25% [10] - 欧洲预计下降23% - 24%，北美预计下降20% - 21%，中国预计下降7% - 9% [10] - 预计第四季度市场呈低个位数至中个位数下降 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对德尔福科技的收购，将利用产品优势发展业务 [9] - 宣布获得第二个eTurbo奖项和最新逆变器订单，积极参与车辆电气化客户合作，计划在未来4个月与代表全球行业70%产量的客户会面 [11][12][14] - 执行平衡战略，涵盖燃烧、混合动力和电动领域，以利用电气化增长机会 [42] - 涡轮增压器业务中，资产负债表实力是竞争优势，产品效率和领导力很重要 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业生产在第三季度稳步改善，但市场环境仍不稳定，存在新冠疫情导致未来中断的风险 [7][9] - 对公司在电气化行业转型中的定位感到兴奋，新订单将支持公司持续加速发展 [17] - 尽管行业面临压力，但公司在第三季度表现强劲，对恢复利润率指引以及提高2020年营收和自由现金流预期充满信心 [35][36] 其他重要信息 - 德尔福科技预计为第四季度贡献9.5 - 10亿美元收入，调整后基线营业利润率在4.7% - 6%，预计产生3000 - 4500万美元调整后营业收入影响，第四季度现金流受约1亿美元交易相关成本影响 [26][28] - 公司预计全年实现约550 - 600个基点的市场增长，处于先前指引的高端 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度和2021年北美卡车业务的影响及机会 - 福特F - 150换型在第四季度对营收有约3000万美元影响，但卡车业务组合对公司增长有积极作用 [40][41] - 公司执行平衡战略，认为不应忽视燃烧发动机业务的盈利和环境机会 [42][43] 问题2: 欧洲柴油业务逆风情况 - 柴油市场份额下降，公司自去年第三季度以来在欧洲轻型柴油车市场表现出色，但现在开始面临逆风，不过汽油业务增长可部分弥补柴油业务损失，未来逆风将有所缓和 [45][46] 问题3: 德尔福成本协同效应的时间安排 - 第四季度预计已有1000万美元协同效应 [48] 问题4: 传动系统业务表现强劲的驱动因素及未来预期 - 第三季度关键驱动因素是中国双离合器变速箱的强劲增长和北美产品组合，公司在这些项目上表现出色 [49] - 公司短期在市场反弹时增量利润率为30%，长期为中高个位数 [50][51] 问题5: 核心涡轮增压器业务的潜在机会及价格和利润率趋势 - 资产负债表实力是竞争优势，目前价格无重大变化，产品效率和领导力重要 [57] - 从采购或预订事件到收入体现约需3 - 4年 [58] 问题6: 欧洲动力系统业务增长不佳的原因 - 柴油市场下降和公司在第一代混合动力业务参与度低是主要原因，从第二季度到第三季度柴油市场份额下降370个基点 [60] 问题7: 德尔福GDI和电力电子业务的执行优先级和进展 - 公司专注于帮助工厂推出产品，在燃油喷射系统业务单元安排优秀运营团队，在电力电子业务也有高关注度 [63] 问题8: 德尔福业务的定价和合同结构及信心 - 未发现与预期有重大差异，公司在新项目上保持追求15% ROIC的纪律 [65][66] 问题9: 业务预订活动的节奏 - 公司在第四季度研发投入增加，未看到电气化趋势放缓 [68][69] 问题10: 德尔福利润率和订单预订是否有因电气化协同效应带来的上行空间 - 公司对业务利润率方向有信心，若选举后更强调电气化，公司将利用德尔福的能力抓住机会 [71][72] 问题11: 公司对提供集成解决方案和组件的态度及利润率情况 - 公司愿意提供系统或组件，以投资回报率为目标，对两者保持相同纪律 [73][74] 问题12: BEV组件和集成iDM机会的情况 - 客户在系统内包和外包方向不同，公司逆变器技术有优势，在系统和组件方面都有良好趋势 [77][80] 问题13: 愿意外包iDM的OEM是否有共同特征 - 未发现OEM外包或内包的共同特征，公司在三大地区都有获得完整IDM业务的机会 [82] 问题14: 第四季度利润率假设中公司特定重组行动的影响及全年节省目标情况 - 第四季度重组行动带来1000 - 1500万美元顺风，全年有望实现5000万美元增量节省目标 [85] 问题15: 商用车业务的发展趋势 - 中国商用车业务强劲且无放缓迹象，其他地区业务也在回升，客户有向电动化推进的趋势 [86][87] 问题16: 公司在电动化产品组合中应对大型车辆电机靠近车轮情况的能力 - 公司关注轮毂电机技术，但目前看不到近期增长路径，认为传统iDM架构仍是最可能的发展方向 [90] - 对于电机靠近车轮但未到轮毂的情况，公司需进一步研究后回复 [92]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为108.92亿美元，较2019年12月31日的97.02亿美元增长12.27%[11] - 2020年前三季度净销售额为62.39亿美元，2019年同期为76.09亿美元，同比下降18.01%[13] - 2020年前三季度净利润为1.82亿美元，2019年同期为5.6亿美元，同比下降67.5%[13] - 2020年前三季度基本每股收益为0.69美元，2019年同期为2.56美元，同比下降73.05%[13] - 2020年经营活动产生的净现金流量为8.08亿美元，2019年为8.24亿美元，同比下降1.94%[18] - 2020年投资活动使用的净现金流量为2.49亿美元，2019年为3.8亿美元，同比下降34.47%[18] - 2020年融资活动提供的净现金流量为7.11亿美元，2019年使用的净现金流量为2.48亿美元[18] - 2020年现金及现金等价物净增加额为12.89亿美元，2019年为1.77亿美元，同比增长628.25%[18] - 2020年支付的利息为5300万美元，2019年为5800万美元，同比下降8.62%[18] - 2020年支付的所得税净额为1.1亿美元，2019年为1.48亿美元，同比下降25.68%[18] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司为特定安排分别记录了800万美元和1000万美元的合同资产[34] - 2020年9月30日，公司合同负债在应付账款和应计费用项为1200万美元，其他非流动负债项为400万美元；2019年12月31日分别为1000万美元和1200万美元[37] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司预付款和其他流动资产项分别记录4100万美元和3700万美元；其他非流动资产项分别记录1.64亿美元和1.8亿美元[39] - 2020年9月30日止九个月，公司资产减值费用为0.26亿美元[47] - 2020年9月30日止三个月和九个月，公司保险理赔净收益分别为0.03亿美元和0.09亿美元；截至2020年9月30日，已收到保险理赔现金1.1亿美元[49] - 2019年9月30日止九个月，公司不利仲裁损失为0.014亿美元[50] - 2020年9月30日止九个月，公司有效税率为50.5%；2019年同期为29.2%[52][53] - 递延所得税负债从2019年12月31日的1.25亿美元增至2020年9月30日的1.74亿美元[55] - 2020年9月30日，公司存货净额为8.15亿美元，2019年12月31日为8.07亿美元[57] - 2020年9月30日，公司物业、厂房及设备净额为28.24亿美元，2019年12月31日为29.25亿美元[58] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，短期借款分别为4700万美元和3400万美元，加权平均利率分别为2.2%和2.5%[63][64] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，长期债务分别为27.89亿美元和19.26亿美元，长期债务净额分别为27.87亿美元和16.74亿美元[63] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，高级无担保票据的估计公允价值分别为30.27亿美元和20.25亿美元，分别比账面价值高2.45亿美元和1.06亿美元[70] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司未结清信用证分别为3200万美元和2800万美元[71] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，外汇合约资产分别为500万美元和0，净投资对冲合约资产分别为200万美元和300万美元[75] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，铜的商品衍生合约对冲量分别为47公吨和203公吨[78] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司无未结清利率互换合约[78] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，部分外汇衍生品名义金额有变化，如人民币兑美元从2019年12月31日的200万美元增至2020年9月30日的5100万美元[81] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，美元兑欧元交叉货币互换合约固定接收名义金额分别为11亿美元和5亿美元，固定支付名义金额分别为9.76亿欧元和4.5亿欧元[81] - 2020年9月30日和2019年12月31日，净投资套期在其他非流动资产中分别记录为200万美元和300万美元，在其他非流动负债中分别记录为7900万美元和800万美元[83] - 2020年9月30日，净投资套期递延收益（损失）为 - 9300万美元，2019年12月31日为400万美元[87] - 2020年第三季度，现金流量套期在其他综合收益（损失）中确认的收益为100万美元，九个月期间重新分类至收入的损失为200万美元[90][91] - 2020年第三季度，净投资套期交叉货币互换合约损失为8900万美元，九个月期间损失为7100万美元；外币债务九个月期间损失为2600万美元[94] - 2020年第三季度，净投资套期交叉货币互换合约在利息费用和财务费用中确认的收益为600万美元，九个月期间为1300万美元[94] - 2020年前三季度，外汇衍生品在销售、一般和行政费用中，三个月收益为 - 100万美元，九个月收益为200万美元；2019年对应数据分别为0和 - 300万美元[95] - 2020年公司对设定受益养老金计划的预计缴款为1500万 - 2500万美元，前三季度已缴款1500万美元[96] - 2019年前三季度，公司通过向保险公司一次性支付约5000万美元计划资产，结算了约5000万美元美国养老金预计给付义务；还向原员工一次性支付1300万美元，结算了部分美国养老金计划义务，共结算6300万美元，记录非现金结算损失2600万美元[97] - 2018年计划授权发行700万股，截至2020年9月30日，约500万股可用于未来发行[100] - 2020年前三季度，公司向员工和非员工董事分别授予775,705股和30,674股限制性股票[101] - 截至2020年9月30日，公司有3800万美元未确认的薪酬费用，将在1.3年的加权平均期间内确认[101] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，公司记录的限制性股票薪酬费用分别为700万美元和800万美元；2020年和2019年前三季度均为2200万美元[103] - 截至2020年9月30日，公司非归属限制性股票数量为1,854,000股，加权平均授予日公允价值为39.64美元[103] - 截至2020年9月30日，公司非归属的总股东回报单位、相对收入增长单位和调整后每股收益单位的股票数量（千股）分别为371、371和114[104] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，公司绩效股份单位的总薪酬费用均为500万美元；2020年和2019年前三季度均为800万美元[106] - 2020年6月30日至9月30日，公司宣布每股0.17美元股息，减少留存收益3500万美元[107] - 2020年6月30日至9月30日，公司净收益1.11亿美元，非控股权益增加1800万美元[107] - 2019年6月30日至9月30日，公司宣布每股0.17美元股息，减少留存收益3500万美元[107] - 2019年6月30日至9月30日，公司净收益1.94亿美元，非控股权益增加1300万美元[107] - 2020年6月30日累计其他综合损失为7.87亿美元，9月30日为7.3亿美元[110] - 2020年6 - 9月综合（损失）收入在重分类前为3300万美元，相关所得税为2600万美元[110] - 2019年6月30日累计其他综合损失为6.7亿美元，9月30日为7.79亿美元[112] - 2019年6 - 9月综合（损失）收入在重分类前为 - 1.04亿美元，相关所得税为 - 800万美元[112] - 2019年12月31日至2020年9月30日，公司宣布每股0.51美元股息，减少留存收益1.05亿美元[109] - 2019年12月31日至2020年9月30日，公司净收益1.42亿美元，非控股权益增加4000万美元[109] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司在14个危险废物处理场可能承担清理和补救活动费用，环境负债应计额为300万美元[115][117] - 2020年8月26日，公司与美国证券交易委员会就历史石棉相关索赔会计处理调查达成和解，2020年第三季度支付约100万美元民事罚款[118] - 2020年第一季度公司启动成本削减计划，2020年前三季度分别确认重组费用2000万美元和7200万美元[119] - 2020年9月30日，稀释每股收益计算中排除113,532个调整后每股收益绩效股份单位，因相关绩效标准未达成[131] - 2020年第三季度和前三季度基本每股收益分别为0.54美元和0.69美元，稀释每股收益分别为0.53美元和0.69美元[133] - 2020年第三季度和前三季度公司净销售额分别为25.34亿美元和62.39亿美元[137] - 2020年第三季度调整后息税前利润（EBIT）为3.56亿美元，2019年同期为3.41亿美元；2020年前九个月为6.56亿美元，2019年同期为10.38亿美元[139] - 2020年9月30日，公司总资产为108.92亿美元，2019年12月31日为97.02亿美元[140] - 2020年第三季度净销售额为25.34亿美元，较2019年同期增长1.7%；前九个月净销售额为62.39亿美元，较2019年同期下降18.0%[165][174] - 2020年第三季度销售成本占净销售额的79.6%，高于2019年同期的79.0%；前九个月销售成本占比为81.8%，高于2019年同期的79.6%[166][175] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为2.04亿美元，低于2019年同期的2.3亿美元；前九个月为6.01亿美元，低于2019年同期的6.68亿美元[167][176] - 2020年第三季度研发费用为1亿美元，低于2019年同期的1.02亿美元；前九个月为2.97亿美元，低于2019年同期的3.19亿美元[167][176] - 2020年第三季度其他费用净额为2900万美元，2019年同期为1800万美元；前九个月分别为1.42亿美元和6300万美元[168][169][177][179] - 2020年第三季度附属公司净收益为300万美元，较2019年同期减少400万美元；前九个月为1000万美元，较2019年同期减少1500万美元[170][180] - 2020年第三季度利息费用为2000万美元，较2019年同期增加500万美元；前九个月为5000万美元，较2019年同期增加700万美元[172][180] - 2020年第三季度有效税率为52.6%，前九个月为50.5%；2019年前九个月为29.2%[172][182][183] - 2020年第三季度摊薄后每股收益为0.53美元，2019年同期为0.94美元；前九个月分别为0.69美元和2.54美元[173][185] - 2020年前三季度，公司净利润为1.82亿美元，较2019年同期的5.6亿美元下降[192] - 2020年9月30日，公司持有现金及现金等价物21.21亿美元，其中7.57亿美元由美国以外的子公司持有[200] - 2020年前三季度，经营活动提供的净现金从2019年同期的8.24亿美元降至8.08亿美元[208] - 2020年前三季度，投资活动使用的净现金从2019年同期的3.8亿美元降至2.49亿美元[209] - 2020年前三季度，融资活动提供的净现金为7.11亿美元，较2019年同期增加9.59亿美元[210] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度，公司发动机业务在北美、欧洲、亚洲和其他地区收入分别为3.84亿美元、6580万美元、3910万美元和260万美元；传动系统业务分别为4.56亿美元、1.86亿美元、4.29亿美元和40万美元；总计分别为8.4亿美元、8.44亿美元、8.2亿美元和300万美元[40] - 2019年第三季度，公司发动机业务在北美、欧洲、亚洲和其他地区收入分别为3.97亿美元、7160

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额约14亿美元，有机销售额下降约43%，市场下降约50%，实现730个基点的收入增长 [6][24] - 第二季度调整后营业亏损900万美元，调整后营业利润率为 - 0.6%，去年同期为11.9%；调整后每股亏损0.14美元 [27][29] - 第二季度实现1000万美元正自由现金流，上半年产生1.56亿美元自由现金流，预计全年自由现金流3 - 4亿美元 [30][33] - 预计全年有机收入下降16% - 20%，即收入在80 - 84亿美元之间，全年收入增长450 - 600个基点 [31][32] - 预计全年递减利润率在30%左右，下半年递减利润率受OEM生产计划波动和成本上升影响，Q4递减率可能高于全年 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 欧洲轻型汽车有机收入下降58%，市场下降约63%，柴油相关收入和新计划推动增长 [25] - 北美市场表现优于市场69%的降幅超7%，SUV和皮卡业务组合有利 [26] - 中国市场表现优于市场约6%，DCT产品同比增长和商用车业务增强是主因 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计全年市场下降22% - 25%，此前预期下降25% - 31%；欧洲下降26% - 28%，北美下降24% - 27%，中国下降13% - 15% [8] - 预计下半年市场下降幅度小于上半年，但中点仍为低两位数下降 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 为福特新款全电动Mustang Mach - E打造集成驱动模块（IDM），展示系统集成专业知识，是电动业务重要里程碑 [10][12] - 推进德尔福科技收购，已完成11亿美元高级票据发行，获股东批准，6个司法管辖区监管批准，预计未来一个月获剩余批准，下半年完成交易 [13][14][15] - 发布可持续发展报告，战略包括创造清洁高效世界、践行公司理念、与利益相关者合作并报告 [16][17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年剩余时间行业环境仍具挑战，市场环境波动，有生产中断风险，但全年行业生产预期改善 [7] - 尽管面临挑战，公司在各主要地区实现显著增长，预计下半年自由现金流达到或超过年初至今水平，对短期和长期执行有信心 [20][21] 其他重要信息 - 公司将参加多个会议，详情见投资者关系主页活动板块 [2] - 会议中可能有前瞻性声明，实际结果可能与讨论有重大差异 [3] - 介绍非GAAP指标含义，用于展示核心业务表现和与往期比较 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何监控供应链和生产布局，采取哪些措施缓解生产问题，如何应对新产品发布 - 公司随时准备应对生产下滑，工厂有停产计划，与客户和供应商保持密切沟通，目前有项目延迟，但有信心完成下半年发布计划 [42][43][44] 问题2: 未来集成驱动模块报价中，是否会有更多电机和电力电子内容 - 公司很高兴与福特合作，产品设计灵活，过去两年扩展产品组合，可根据客户需求调整内容强度 [46] 问题3: 自由现金流展望改善是因收入预期提高还是成本节约举措 - 与收入展望一致，收入低端对应3亿美元现金流，高端对应84亿美元收入和4亿美元现金流 [47] 问题4: 积压订单是否包含业务组合，混合动力和电动汽车业务贡献如何 - 积压订单包含非市场和外汇因素，有积极业务组合影响；二季度业务组合受益于北美SUV和皮卡业务及欧洲柴油业务，混合动力和电动汽车业务积压订单主要在2021 - 2023年体现 [50][51][52] 问题5: 1.1亿美元成本降低计划进展，当前30%递减利润率是否包含其收益，明年增量情况如何 - 递减利润率包含重组行动收益，计划按进度执行；2020年预计有5000万美元增量节约，2021年具体数字待年初提供，但计划方向不变 [54][55][56] 问题6: 积压订单和全年中点范围指标差异原因 - 积压订单是未考虑定价的增长，增长是积压订单扣除定价后的结果，目前前六个月积压订单约5.25亿美元，全年在5.8 - 7.3亿美元之间 [59] 问题7: 福特何时邀请公司参与项目，电力电子供应商是否为德尔福，集成专业知识如何发挥作用 - 福特和公司合作多年；电力电子供应商不是德尔福；公司有能力提供完整解决方案，且产品组合灵活 [61] 问题8: 2021年成本基础与2020年相比如何，包括重组节约、工程投入和疫情低效影响 - 目前讨论2021年过早；重组计划按进度执行；研发投入预计占收入4% - 4.5%，今年因维持4亿美元投入会升高；正在评估疫情低效影响；德尔福交易完成会有重大影响 [64][65][66] 问题9: 德尔福交易最后需获批的司法管辖区及交易瓶颈 - 最后是欧盟，目前与监管机构互动正常，预计下半年完成交易；此前其他司法管辖区和股东投票已完成，德尔福需满足交易条件 [68][69][70] 问题10: 2021 - 2022年增长情况及电动汽车产品何时对增长有贡献 - 电气化加速增长，目前业务预订在2022年后实现，公司目标是每年增长500个基点，目前2020年指引为450 - 600个基点，未看到客户询价和讨论放缓 [73][74] 问题11: 何时不再受欧洲柴油业务影响 - 季度环比降幅在收窄，2021年柴油逆风将消失，2025年若柴油占比从30%降至20%，业务将平衡 [76][77] 问题12: 电动解决方案垂直整合是否有地域趋势 - 无地域趋势，客户需求多样，公司可提供完整系统或部分组件，产品组合增加后灵活性更高 [79] 问题13: 商用车客户对替代动力系统的兴趣和公司定位 - 公司看到各类商用车电气化加速，有能力提供所有推进领域产品，支持客户需求 [81] 问题14: 下半年非重复性成本或追赶成本情况，全年30%递减利润率指引原因 - 未具体说明各成本组成，递减利润率降至28%得益于重组行动和临时措施；下半年研发支出增加，Q4因去年高利润率对比有挑战 [84][85][86] 问题15: 与福特合作的Mach - E项目是否有助于获得更多奖项，疫情后电动汽车讨论情况 - 电动汽车和混合动力推进架构开发按计划进行，公司因德尔福收购在电动领域有优势，能满足客户系统或子系统需求 [88][89] 问题16: 德尔福整合进展，是否有超预期情况，整合团队工作情况 - 整合团队合作良好，未更新财务信息，进展符合预期 [92] 问题17: 重组计划是否有超出正常递减利润率的上行机会 - 公司重组计划按进度执行，对德尔福重组进展满意，将在交易完成时提供合并公司财务展望 [94][95] 问题18: 2.1亿美元积压订单在当前环境下如何调整，混合动力和电动汽车业务是否有积极影响 - 对积压订单情况满意，2020年指引为5.8 - 7.3亿美元；预计未来几年平均增长500个基点，2020年已实现 [97][98][99] 问题19: 中国混合动力需求情况及对积压订单的影响和时间 - 中国电气化包括混合动力，目前业务多数在积压订单期后推出，更多先进混合动力系统会有积极影响 [101][102] 问题20: 中国电动汽车业务情况，是否有项目取消，趋势是否改善 - 中国电气化长期趋势不变，短期有起伏，公司看到很多项目推进，全球都在关注清洁高效动力系统 [104]

业绩总结 - BorgWarner Q2 2020净销售额为$2,551百万，较Q2 2019下降43%[10] - 调整后每股收益（Adj. EPS）为$(0.14)，而Q2 2019为$1.00[22] - 第二季度运营亏损为7800万美元，运营利润率为-5.5%[35] - 调整后的运营亏损为900万美元，调整后的运营利润率为-0.6%[35] - 每股摊薄亏损为0.47美元，较2019年同期的0.83美元下降[37] - 自由现金流在Q2 2020为$10百万，较Q2 2019的$300百万显著下降[22] - 公司第二季度销售额为14.26亿美元，同比下降约44%[35] 未来展望 - 预计2020年全年的净销售额在$8,000百万至$10,138百万之间，全球轻型车辆市场预计下降约22%至25%[24] - 2020年自由现金流预计为$300百万至$400百万，第二季度的自由现金流为正[27] - 2020年调整后的营业收入的减量边际（Decremental Margin）预计在30%左右[27] - 2020年全年自由现金流预期为3亿至4亿美元[42] 收购与重组 - BorgWarner完成了$1.1十亿的高级票据发行，以支持Delphi Technologies的收购[14] - 预计Delphi Technologies的收购将在2020年下半年完成[14] - 公司第二季度重组费用为3700万美元，较2019年同期的1300万美元增加[35] - 公司第二季度合并、收购及剥离费用为2100万美元，较2019年同期的500万美元增加[35] 市场表现 - 在所有主要地区实现了第二季度的销售增长，尽管受到COVID-19的影响[19] - 2020年上半年资本支出为5.4亿美元，较2019年同期的7.4亿美元下降[41]

现金及现金等价物情况 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为20.03亿美元，较2019年12月31日的8.32亿美元增长140.75%[14] - 2020年现金及现金等价物净增加11.71亿美元，2019年净减少2900万美元[21] - 2020年6月30日，公司持有现金20.03亿美元，其中6.56亿美元由美国以外子公司持有[202] 净销售额情况 - 2020年第二季度净销售额为14.26亿美元，较2019年同期的25.51亿美元下降44.09%；2020年上半年净销售额为37.05亿美元，较2019年同期的51.17亿美元下降27.60%[16] - 2020年第二季度净销售额为14.26亿美元，较2019年同期下降44.1%，排除外币疲软影响后下降约42.7%[163] - 2020年上半年净销售额为37.05亿美元，较2019年同期下降27.6%，排除外币疲软及并购和剥离的净影响后下降约25.4%[175] - 2020年和2019年上半年发动机和传动系统业务净销售额分别为37.05亿美元和51.17亿美元[192] 毛利润情况 - 2020年第二季度毛利润为1.74亿美元，较2019年同期的5.13亿美元下降66.08%；2020年上半年毛利润为6.21亿美元，较2019年同期的10.32亿美元下降39.83%[16] - 2020年第二季度销售成本占净销售额的87.8%，高于2019年同期的79.9%，毛利润为1.74亿美元，毛利率为12.2%，低于2019年同期的5.13亿美元和20.1%[164] - 2020年上半年销售成本占净销售额的83.2%，高于2019年同期的79.8%，毛利润为6.21亿美元，毛利率为16.8%，低于2019年同期的10.32亿美元和20.2%[176] 经营收支情况 - 2020年第二季度经营亏损7800万美元，2019年同期经营收入2.85亿美元；2020年上半年经营收入1.11亿美元，较2019年同期的5.49亿美元下降79.78%[16] 净利润情况 - 2020年第二季度净亏损8400万美元，2019年同期净利润1.82亿美元；2020年上半年净利润5300万美元，较2019年同期的3.53亿美元下降84.99%[16] 现金流量情况 - 2020年经营活动产生的净现金为3.27亿美元，较2019年的4.67亿美元下降29.98%[21] - 2020年投资活动使用的净现金为1.47亿美元，较2019年的2.77亿美元下降46.93%[21] - 2020年融资活动提供的净现金为9.99亿美元，2019年融资活动使用的净现金为2.18亿美元[21] - 2020年前六个月经营活动提供的净现金从2019年同期的4.67亿美元降至3.27亿美元，减少1.4亿美元[212] - 2020年前六个月投资活动使用的净现金从2019年同期的2.77亿美元降至1.47亿美元，减少1.3亿美元[213] 利息及所得税支付情况 - 2020年支付利息2900万美元，支付所得税净额8300万美元；2019年支付利息3300万美元，支付所得税净额8900万美元[21] 合同资产及负债情况 - 公司2020年6月30日和2019年12月31日的合同资产分别为800万美元和1000万美元[37] - 公司2020年6月30日应付账款和应计费用及其他非流动负债中的合同负债分别为1200万美元和600万美元，2019年12月31日分别为1000万美元和1200万美元[42] 预付账款及其他流动资产情况 - 公司2020年6月30日和2019年12月31日预付账款和其他流动资产中记录的金额分别为3800万美元和3700万美元[43] 其他非流动资产情况 - 公司2020年6月30日和2019年12月31日其他非流动资产中记录的金额分别为1.71亿美元和1.8亿美元[43] 各地区业务收入情况 - 2020年第二季度，公司北美地区发动机业务收入1.67亿美元、传动系统业务收入1.9亿美元，欧洲地区发动机业务收入3.38亿美元、传动系统业务收入9000万美元，亚洲地区发动机业务收入3.06亿美元、传动系统业务收入3.24亿美元，其他地区发动机业务收入800万美元、传动系统业务收入300万美元[44] - 2019年第二季度，公司北美地区发动机业务收入4.07亿美元、传动系统业务收入4.61亿美元，欧洲地区发动机业务收入7.6亿美元、传动系统业务收入2.11亿美元，亚洲地区发动机业务收入3.56亿美元、传动系统业务收入3.17亿美元，其他地区发动机业务收入3000万美元、传动系统业务收入900万美元[44] - 2020年上半年，公司北美地区发动机业务收入5.54亿美元、传动系统业务收入6.13亿美元，欧洲地区发动机业务收入10.49亿美元、传动系统业务收入2.81亿美元，亚洲地区发动机业务收入5.97亿美元、传动系统业务收入5.66亿美元，其他地区发动机业务收入3800万美元、传动系统业务收入700万美元[44] - 2019年上半年，公司北美地区发动机业务收入8.19亿美元、传动系统业务收入9.06亿美元，欧洲地区发动机业务收入15.61亿美元、传动系统业务收入4.38亿美元，亚洲地区发动机业务收入6.96亿美元、传动系统业务收入6.2亿美元，其他地区发动机业务收入6100万美元、传动系统业务收入1600万美元[44] 会计准则采用情况 - 公司于2020年3月12日采用ASU No. 2020 - 4，对简明合并财务报表无影响[28] - 公司于2020年1月1日采用ASU No. 2018 - 15、ASU No. 2018 - 13、ASU No. 2016 - 13，对简明合并财务报表影响不重大[29][30][31] 研发支出情况 - 2020年第一季度和上半年研发总支出分别为1.03亿美元和2.21亿美元，2019年同期分别为1.28亿美元和2.49亿美元；净支出分别为8800万美元和1.97亿美元，2019年同期分别为1.13亿美元和2.17亿美元[47] 其他费用情况 - 2020年第一季度和上半年其他费用净额分别为6800万美元和1.13亿美元，2019年同期分别为1600万美元和4500万美元[48] 重组费用情况 - 2020年第一季度和上半年重组费用分别为3700万美元和5200万美元，2019年同期分别为1300万美元和2700万美元[48] - 2020年第二季度和上半年，发动机部门分别记录700万美元和1200万美元，传动系统部门分别记录300万美元和500万美元的重组费用[124] - 发动机部门的自愿终止计划在2020年第二季度和上半年分别产生500万美元和1300万美元的重组费用，2019年同期分别为700万美元和1100万美元[124] - 2019年第二季度和上半年，公司分别记录400万美元和1100万美元的重组费用，2019年上半年公司还记录了300万美元与公司重组活动相关的费用[125][126] 并购和剥离费用情况 - 2020年第一季度和上半年并购和剥离费用分别为2100万美元和4200万美元，2019年同期分别为500万美元和600万美元[49] 有效税率情况 - 2020年上半年有效税率为44.6%，第一季度为6.0%；2019年上半年为31.7%[55][56][57] - 2020年上半年公司有效税率为44.6%，排除不可比项目后，2020年全年持续经营业务有效税率约为29%；2019年上半年有效税率为31.7%[184][185] 存货及物业等资产情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，存货净额分别为8.36亿美元和8.07亿美元[60] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，物业、厂房及设备净额分别为27.81亿美元和29.25亿美元[61] 资本化利息成本情况 - 2020年和2019年上半年资本化利息成本分别为500万美元和900万美元[62] 产品保修负债情况 - 截至2020年6月30日和2019年6月30日，产品保修负债分别为1.19亿美元和1.06亿美元[65] 借款及债务情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，短期借款分别为4500万美元和3400万美元，长期债务净额分别为27.62亿美元和16.74亿美元[66] - 2020年6月19日，公司发行11亿美元利率2.650%的优先票据，用于收购德尔福科技及为2.5亿美元利率4.625%的优先票据再融资[69] - 2020年4月29日，公司签订7.5亿美元延迟提取定期贷款，6月19日取消[70] - 2020年3月13日，公司将多货币循环信贷额度从12亿美元增加到15亿美元，到期日延长至2025年3月13日，收购完成后可自动增至20亿美元，经银行集团批准还可增加10亿美元[71] - 2020年6月19日，公司发行11亿美元2.650%的高级票据，用于收购和再融资[204] 高级无担保票据公允价值情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司高级无担保票据的估计公允价值分别为31.45亿美元和20.25亿美元，分别比账面价值高1.38亿美元和1.06亿美元[73] 未偿还信用证情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司未偿还信用证均为2800万美元[74] 商品衍生品合约套期保值情况 - 截至2020年6月30日，公司铜商品衍生品合约套期保值量为95公吨，2019年12月31日为203公吨[82] 利率互换期权合约情况 - 2020年2月19日，公司执行7.5亿欧元名义利率互换期权合约，6月30日到期，用于对冲预期债务发行的利率波动[82] 外汇及交叉货币互换合约情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司有多笔不同货币组合的外汇衍生品合约未到期，涉及金额和币种多样[85] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司有多笔不同货币组合的交叉货币互换合约未到期，如美元兑欧元、美元兑日元等[85] 套期工具应付或应收金额情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，套期工具在合并资产负债表中记录的应付或应收金额有不同数值[87] 净投资套期递延收益情况 - 截至2020年6月30日，净投资套期的递延收益为2亿美元，2019年12月31日为4000万美元，预计一年内重分类至收益的损失为100万美元[90] 现金流套期关系数据情况 - 2020年第二季度，现金流套期关系中，净销售额为25.51亿美元，销售成本为20.38亿美元，销售、行政及一般费用为2.12亿美元，其他综合收益为500万美元，外汇收益（损失）确认为其他综合收益（损失）为 - 100万美元，从AOCI重分类至收益的收益（损失）为 - 100万美元[94] - 2020年上半年，现金流套期关系中，净销售额为37.05亿美元，销售成本为30.84亿美元，销售、行政及一般费用为3.97亿美元，其他综合收益（损失）为 - 6000万美元，外汇收益（损失）确认为其他综合收益（损失）为 - 200万美元，从AOCI重分类至收益的损失为100万美元[94] 净投资套期外汇收益情况 - 2020年第二季度，净投资套期的外汇收益（损失）为 - 1700万美元，交叉货币掉期为 - 1700万美元，外币债务为 - 1000万美元；2020年上半年，外汇收益为100万美元，交叉货币掉期为1800万美元，外币债务为 - 200万美元[97] 未指定为套期工具的外汇衍生品收益情况 - 2020年第二季度，未指定为套期工具的外汇衍生品在销售、一般及行政费用中的收益（损失）为0，2020年上半年为300万美元[98] 养老金计划缴款及成本情况 - 公司2020年对设定受益养老金计划的预计缴款在1500万美元至2000万美元之间，上半年已缴款1000万美元[99] - 2019年第二季度，公司通过向保险公司一次性支付约5000万美元清算计划资产，结算了约5000万美元的美国养老金预计给付义务，还向原员工一次性支付1300万美元解除了部分美国养老金计划义务，共结算6300万美元美国养老金预计给付义务，并记录了2600万美元的非现金结算损失[100] - 2020年第二季度，养老金福利的净定期福利成本中，美国为0，非美国为400万美元；2020年上半年，美国为 - 100万美元，非美国为800万美元[102] - 2019年第二季度，养老金福利的净定期福利成本中，美国为2700万美元，非美国为400万美元；2019年上半年，美国为2700万美元，非美国为900万美元[102] - 2020年上半年，其他退休后员工福利的净定期福利成本中，服务成本为0，利息成本为100万美元，摊销未确认前期服务信贷为 - 100万美元[102] 股票发行及授予情况 - 2018年计划授权发行700万股，截至2020年6月30日约500万股可用于未来发行[103] - 2020年前六个月，公司分别向员工和非员工董事授予766,205股和30,

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额约23亿美元，有机销售额下降约8.1%，而市场下降近20%，实现显著增长 [5] - 第一季度调整后营业收入为2.34亿美元，去年同期为2.95亿美元，调整后营业利润率为10.3%，低于2019年第一季度的11.5% [28] - 第一季度调整后每股收益为0.77美元，较2019年第一季度下降0.23美元 [30] - 第一季度自由现金流为1.46亿美元 [7][31] - 预计2020年全年有机收入下降20% - 27%，收入范围为72.5亿 - 80亿美元，全年市场增长约400 - 500个基点 [33] - 预计全年自由现金流为1 - 3亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 发动机业务部门的递减利润率约为20%，传动系统业务部门的递减利润率约为30%，若剔除研发支出增加的影响，传动系统业务部门的递减利润率约为20% [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2020年全球市场下降25% - 31%，欧洲下降29% - 38%，北美下降27% - 35%，中国下降18% - 21% [9] - 高情景下，预计欧洲和北美生产在5月中旬基本恢复；低情景下，预计欧洲和北美生产在6月中旬才能完全恢复，2020年下半年仍将面临挑战 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划收购德尔福科技，双方已同意修订交易协议，包括新的成交条件和降低股权交换比例5% [19][21] - 公司将继续推动市场增长，保持财务实力和运营纪律，以应对2020年的挑战，并为未来的盈利增长做好准备 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年经营环境极具挑战，尤其是第二季度，市场生产重启时间和速度存在不确定性，消费者需求也面临压力 [9][10][11] - 公司对未来前景充满信心，认为凭借财务和技术优势，能够抓住长期趋势，实现未来的盈利增长 [23] 其他重要信息 - 公司采取了一系列成本行动，包括临时减薪、员工临时休假和与第三方供应商协商降低费用等 [13] - 公司成立了高级别特别工作组，推出安全重启计划，确保员工健康和安全 [15] - 南卡罗来纳州塞内卡工厂于4月13日遭遇龙卷风袭击，5月4日已恢复生产，预计5月生产效率将提高 [16][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户提供的重启信息及时间 - 重启日期和产能水平每天都在变化，公司与客户保持密切沟通，但第二季度产量仍存在很大不确定性 [40][41] 问题2: 第一季度26%的递减利润率在后续季度的参考性 - 26%的递减利润率得益于去年的成本重组行动，在当前环境下，管理递减利润率低于30%仍具挑战，未来可将30%作为合理参考 [43][44][45] 问题3: Q3、Q4生产情景及OEM产能提升节奏 - 高情景下，全年下降25%，Q2下降53%，Q3下降约16%，Q4下降约10%；低情景下，各季度下降幅度更大，关键在于客户重启时间和速度 [47] 问题4: Q1增长的驱动因素及是否存在库存或时间优势 - Q1增长主要得益于欧洲发动机业务的柴油和新小型汽油发动机需求强劲、中国DCT业务和排放业务增长以及北美涡轮业务表现出色，并非库存因素 [48][49] 问题5: 按地区和部门划分的递减利润率情况及Q2是否会恶化 - 发动机业务部门递减利润率约为20%，传动系统业务部门约为30%（剔除研发支出增加影响后约为20%）；Q2递减利润率可能因产量大幅下降而上升，而非地理因素 [53][54][55] 问题6: 下半年工厂采取防疫措施对生产率和利润率的影响 - 公司在安全方面表现出色，已为工厂重启做了大量工作，包括社交距离、个人防护装备等措施；不提供具体盈利指导的部分原因是存在诸多影响递减利润率和运营效率的变量 [56][57][58] 问题7: 供应基地的稳定性 - 供应基地面临一定压力，但目前未出现中断，关键在于供应商重启生产的资金能力，公司将运用以往管理供应压力的最佳实践 [60] 问题8: 生产恢复后能否实现高个位数到低20%的增量利润率 - 公司认为在管理好递减利润率后，随着生产反弹，有望实现与历史指导相符的高个位数增量利润率 [62][63][64] 问题9: 计算EBIT时的营运资金假设 - 公司运营正营运资金，生产下降时营运资金会带来正向现金流，部分抵消递减利润率带来的现金流压力；同时，公司计划维持去年的资本投资水平，但会持续监控 [65][66][67] 问题10: 营运资金是否包含在全年自由现金流指导中 - 营运资金全年将为正向，尽管下半年重启生产会使用部分营运资金，但全年仍为净增加 [70][71] 问题11: 第一季度积压订单情况 - 第一季度积压订单好于预期，并非提前拉动，公司将密切关注柴油需求和中国市场增长情况 [72][73] 问题12: 如何支持供应基地确保供应 - 公司将运用过去两年管理欧洲供应基地压力的工具，同时考虑政府援助因素，关键是与供应基地和客户保持密切沟通 [74][75] 问题13: 当前环境对SG&A和COGS重组节省的时间安排的影响 - 整体方向上无重大变化，可能存在一些时间上的微调，但仍按1月展望推进 [77] 问题14: 收购修正案中股权交换比例降低5%的原因 - 降低股权交换比例是为补偿公司因提供契约豁免而承担的额外风险，同时考虑到当前环境对所有公司财务和股价的影响 [80][81] 问题15: 欧洲柴油需求强劲的看法 - 公司认为这并非趋势，柴油渗透率在2020年Q1仍比2019年Q1低约5%，正在详细研究 [82] 问题16: 积压订单全年展望及是否有新业务延迟或保守因素 - 未看到重大延迟，全年增长与先前指导一致，约为150 - 250个基点 [85] 问题17: COVID后动力系统技术采用速度是否有结构性变化 - 公司的战略使其不受影响，中国电气化项目进展迅速，欧洲因法规推动电气化趋势明确，美国可能需要更多时间，但公司在燃烧技术方面的优势也将使其受益 [88][89] 问题18: 收购德尔福科技的股权交换比例调整对股票回购的影响 - 公司仍致力于10亿美元的股票回购计划，但在当前环境下，近期执行该计划并非审慎决策，将在合适时机重新部署资金 [92] 问题19: 维持股息的原因 - 股息是董事会的决定，公司第一季度产生了1.46亿美元的自由现金流，且预计全年将产生正自由现金流，董事会认为应履行向股东返还现金的承诺 [95] 问题20: 德尔福科技较高杠杆率对合并后公司运营的影响 - 交易协议对德尔福科技的债务进行了限制，预计增量债务不会对合并后公司的杠杆率和财务前景产生重大影响 [99][100]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司总资产为95.02亿美元，较2019年12月31日的97.02亿美元下降2.06%[15] - 2020年前三个月净销售额为22.79亿美元，较2019年同期的25.66亿美元下降11.18%[19] - 2020年前三个月净利润为1.37亿美元，较2019年同期的1.71亿美元下降20.47%[19] - 2020年前三个月基本每股收益为0.63美元，较2019年同期的0.77美元下降18.18%[19] - 2020年前三个月经营活动提供的净现金为2.63亿美元，2019年同期为0.4亿美元[25] - 2020年前三个月投资活动使用的净现金为1.2亿美元，2019年同期为1.04亿美元[25] - 2020年前三个月融资活动使用的净现金为0.62亿美元，2019年同期为1.53亿美元[25] - 2020年前三个月现金及现金等价物净增加6900万美元，2019年同期净减少2.22亿美元[25] - 2020年支付利息2900万美元，2019年为2600万美元；支付所得税净额4300万美元，2019年为6800万美元[25] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司合同资产分别为900万美元和1000万美元[40] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司合同负债分别为1300万美元和900万美元、1000万美元和1200万美元[44] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司预付款项和其他流动资产分别为3800万美元和3700万美元，其他非流动资产分别为1.71亿美元和1.8亿美元[45] - 2020年和2019年第一季度，公司来自客户合同的收入分别为2.279亿美元和2.566亿美元[46] - 2020年和2019年第一季度，公司研发总支出分别为1.18亿美元和1.21亿美元，净支出分别为1.09亿美元和1.04亿美元[49] - 2020年和2019年第一季度，公司其他费用净额分别为4500万美元和2900万美元[50] - 2020年第一季度，公司记录1500万美元重组费用，2019年第一季度为1400万美元[51] - 2020年第一季度，公司记录900万美元资产减值成本，将对Romeo Systems, Inc.的投资按公允价值4100万美元计量[52] - 2020年第一季度有效税率为26%，包含与重组费用相关的400万美元所得税费用减免和1200万美元其他一次性调整[56] - 2019年第一季度有效税率为34.7%，包含与重组费用相关的300万美元所得税费用减免和500万美元其他一次性税收调整，以及因美国财政部发布最终法规导致的2200万美元所得税费用增加[57] - 2020年3月31日存货净额为8.47亿美元，2019年12月31日为8.07亿美元[59] - 2020年3月31日物业、厂房及设备净额为28.39亿美元，2019年12月31日为29.25亿美元[60] - 2020年和2019年第一季度资本化利息成本分别为400万美元和500万美元[62] - 2020年3月31日产品保修应计账户期末余额为1.16亿美元，2019年为1.07亿美元[64] - 2020年3月31日短期借款加权平均利率为2.3%，2019年12月31日为2.5%；所有未偿还借款加权平均利率在两个时间点均为2.8%[67] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司高级无担保票据估计公允价值分别为19.45亿美元和20.25亿美元[70] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司无含信用风险或有特征的衍生合约[76] - 2020年3月31日铜商品衍生合约对冲量为148公吨，2019年12月31日为203公吨[77] - 2020年2月19日，公司执行了一份名义金额为7.5亿欧元的利率互换期权合约，2020年第一季度记录了100万美元递延收益[77] - 2020年3月31日和2019年12月31日，有多组不同货币组合的外汇衍生合约未到期，金额有变化[79] - 2020年3月31日和2019年12月31日，有固定美元对固定欧元（名义美元5亿美元、欧元4.5亿欧元）和固定美元对固定日元（名义美元1亿美元、日元109.78亿日元）的交叉货币互换合约未到期[79] - 2020年3月31日，指定为套期工具的外汇衍生品资产为200万美元、负债为400万美元等[81] - 2020年3月31日，AOCI中递延收益（损失）总计4600万美元，预计一年内重新分类至收入的损失为300万美元[85] - 2020年第一季度，现金流套期关系中外汇在其他综合收益中确认损失300万美元[85] - 2020年第一季度，净投资套期的外汇收益100万美元、交叉货币互换收益3500万美元、外币债务收益800万美元[88] - 2020年公司确定给付养老金计划预计缴款1000 - 2000万美元，第一季度已缴款500万美元[89] - 2020年第一季度，净定期福利（收入）成本中，美国为 - 100万美元，非美国为400万美元；2019年美国无数据，非美国为500万美元[90] - 2020年第一季度，股东权益项目中，宣布股息减少留存收益3500万美元和非控股权益300万美元；高管股票计划净发行使资本公积减少1600万美元，库存股增加1200万美元；限制性股票净发行使资本公积减少2000万美元，库存股增加2200万美元；净收益增加留存收益12900万美元和非控股权益800万美元；其他综合损失增加累计其他综合损失7400万美元和非控股权益300万美元[99] - 2019年第一季度，股东权益项目中，宣布股息减少留存收益3500万美元和非控股权益2000万美元；高管股票计划净发行使资本公积减少1000万美元，库存股增加700万美元；限制性股票净发行使资本公积减少2500万美元，库存股增加2100万美元；购买库存股使库存股增加6900万美元；净收益增加留存收益16000万美元和非控股权益1100万美元；其他综合损失增加累计其他综合损失100万美元和非控股权益100万美元[101] - 2020年第一季度，累计其他综合损失期初为7.27亿美元，综合损失（收益）前为6000万美元，相关所得税为1200万美元，重分类为300万美元，重分类所得税为100万美元，期末为8.01亿美元[102] - 2019年第一季度，累计其他综合损失期初为6.74亿美元，综合损失（收益）前为200万美元，相关所得税为100万美元，重分类为 - 300万美元，重分类所得税为 - 100万美元，期末为6.75亿美元[102] - 2020年第一季度基本和摊薄每股收益计算中，归属于博格华纳公司的净收益为1.29亿美元，加权平均普通股股数分别为2.057亿股（基本）和2.062亿股（摊薄），每股收益均为0.63美元；2019年对应净收益为1.6亿美元，加权平均普通股股数分别为2.065亿股（基本）和2.071亿股（摊薄），每股收益均为0.77美元[117] - 2020年第一季度净销售额为22.79亿美元，较2019年同期下降11.2%，排除外币和并购剥离影响后下降约8.1%[154] - 2020年和2019年第一季度摊薄后每股收益分别为0.63美元和0.77美元，非可比项目对摊薄后每股收益的总影响分别为-0.14美元和-0.23美元[163][164] - 2020年3月31日公司持有现金9.01亿美元，其中5.71亿美元由美国以外子公司持有[177] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金从4000万美元增至2.63亿美元，投资活动使用的净现金从1.04亿美元增至1.20亿美元，融资活动使用的净现金从1.53亿美元减至6200万美元[186][187][188] - 2020年3月31日止三个月，公司外币折算调整损失为7400万美元，主要因美元兑韩元、人民币和巴西雷亚尔分别升值约5%、2%和23%，使其他综合收益分别减少约2100万美元、1900万美元和1900万美元[200] - 2019年3月31日止三个月，公司外币折算调整损失为900万美元，主要因美元兑欧元升值约2%使其他综合收益减少约4600万美元，美元兑人民币和英镑分别贬值约3%和2%使其他综合收益分别增加2400万美元和600万美元[200] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度，发动机和传动系统部门分别记录了500万美元和200万美元的重组费用，发动机部门自愿终止计划分别产生800万美元（2020年）和400万美元（2019年）的重组费用，2019年第一季度发动机部门记录700万美元、公司层面记录300万美元的重组费用[110] - 2020年第一季度净销售额为22.79亿美元，其中发动机部门14.34亿美元，传动系统部门8.6亿美元；2019年净销售额为25.66亿美元，发动机部门15.98亿美元，传动系统部门9.82亿美元[121] - 2020年调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为2.71亿美元，2019年为3.46亿美元[123] - 截至2020年3月31日，总资产为95.02亿美元，其中发动机部门43.88亿美元，传动系统部门38.87亿美元，公司层面12.27亿美元；截至2019年12月31日，总资产为97.02亿美元[124] - 2020年第一季度发动机和传动系统业务净销售额分别为14.34亿美元和8.60亿美元，较2019年分别减少1.64亿美元（10.3%）和1.22亿美元（12.4%）[171][172][173] - 2020年第一季度发动机和传动系统业务调整后息税前利润分别为2.08亿美元和0.63亿美元，调整后息税前利润率分别为14.5%和7.3%，较2019年有所下降[171][172][173] 公司准则采用情况 - 公司于2020年3月12日采用ASU No. 2020 - 4，该准则对受参考利率改革影响的合同提供可选权宜方法和例外规定，对简明合并财务报表无影响[32] - 公司于2020年1月1日采用ASU No. 2018 - 15、ASU No. 2018 - 13和ASU No. 2016 - 13，对简明合并财务报表影响不重大[33][34][35] 公司重大交易事项 - 2020年1月28日，公司达成全股票交易协议收购德尔福科技，预计2020年下半年完成，需获德尔福科技股东批准和监管机构审批[125] - 2020年3月30日，德尔福科技提取循环信贷额度5亿美元，公司称其违反交易协议，德尔福科技反驳[126][128] - 2020年5月6日，双方达成修订和同意协议，公司同意提取额度，交易增加条件：交易完成前左轮手枪借款净额不超1.15亿美元、总额不超2.25亿美元，德尔福科技满足特定净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率，交换比率调整为每股德尔福科技股票换0.4307股博格华纳普通股[129] - 交易完成后，博格华纳现有股东预计持有合并后公司约85%的股份，德尔福科技现有股东预计持有约15%[130] - 2019年5月，公司投资5000万美元获得罗密欧20%的股权，2020年3月31日记录900万美元资产减值成本，该投资公允价值为4100万美元[132][134] - 2019年9月，公司与罗密欧共同出资1000万美元成立合资企业，公司持有60%的权益[135] - 2019年1月2日，公司以约1500万美元收购两家公司，2019年第一季度支付1000万美元，2020年第一季度支付200万美元，剩余300万美元待条件满足后支付[136] - 2020年4月29日，公司签订7.5亿美元延迟提取定期贷款协议，尚未提取资金[139] 公司业务影响因素 - 新冠疫情对公司全球业务产生影响，许多原始设备制造商暂停制造业务，公司部分制造和组装工厂临时关闭[29] - 公司面临与COVID - 19相关风险，可能对业务和财务业绩产生不利影响，全球汽车行业受干扰，公司产品生产和销售受影响[205][206] - 全球政府抗疫举措对公司运营产生重大影响，还影响受影响国家经济、金融市场、汇率和利率[207] - 公司预计2020年行业产量在欧洲、北美和中国将显著下降，导致收入下滑，但长期业务前景乐观[175][176] 公司融资与流动性情况 - 2020年3月13日，公司将多货币循环信贷安排规模从12亿美元增至15亿美元，到期日延长至2025年3月13日[68] - 2020年3月13日起，公司商业票据计划最高总本金金额从12亿美元增至15亿美元[69] - 截至2020年3月31日，公司流动性为24.01亿美元，包括9.01亿美元现金余额和15亿美元未提取的循环信贷额度，2021年底前总债务到期额为2.84亿美元[150] - 2020年3月13日公司将多货币循环信贷额度从12亿美元增加到15亿美元，并将到期日延长至2025年3月13日，预计收购完成后额度可自动增至20亿美元[179] - 2020年3月13日起公司商业票据计划最高发行额度从12亿美元增至15亿美元，截至2020年3月31日和2019年12月31日无未