此乃要件 請即處理 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函的內容概不負責，對其準確性或完整性亦 不發表任何聲明，並明確表示概不就因本通函全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何 損失承擔任何責任。 本通函乃遵照香港聯合交易所有限公司證券上市規則的規定而提供有關比亞迪股份有限公司（「本公司」）的 資料。本公司各董事（「董事」）就本通函共同及個別承擔全部責任，並在作出一切合理諮詢後確認，就彼等 所知及所信，本通函所載的資料在各重大方面均屬真確及完整，且無誤導或欺詐成份，以及並無遺漏其他 事項，致使本通函的任何陳述有所誤導。本通函表達的所有意見乃經審慎周詳考慮並按公平合理的基準及 假設而作出。 閣下如對本通函任何方面或應採取的行動有任何疑問，應諮詢 閣下的持牌證券交易商、其他持牌法團、 銀行經理、律師、專業會計師或其他專業顧問。 比亞迪股份有限公司 BYD COMPANY LIMITED （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 股份代號：01211（港幣櫃台）及81211（人民幣櫃台） 網站：http://www.bydglobal.com 建議二零二三年度利潤分配方案 建議本集團 ...

比亞迪股份有限公司 BYD COMPANY LIMITED （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 股份代號：01211（港幣櫃台）及81211（人民幣櫃台） 網站：http://www.bydglobal.com 股東週年大會的出席回條 1. 根據本公司的公司章程，就上述股東週年大會而言的股東最後登記日期為二零二四年五月三十一日（星期五） （下午四時三十分前），而於二零二四年六月六日（星期四）名列本公司股東名冊的股東，有權在根據下文附註5 填妥及交回本回條後出席股東週年大會。 2. 請以正楷填寫本回條。本回條可影印使用。 3. 請於股東週年大會上提供 閣下的身份證（或護照）。 4. 請於股東週年大會上提供可證明 閣下在本公司的股權的文件副本。 5. H股持有人應填妥本回條，並須於大會舉行日期前7日（即二零二四年五月三十日（星期四）或之前）將填妥的回 條以傳真(852) 2865 0990或郵寄（或遞送）方式交回及送達本公司的H股過戶登記處，方為有效，H股過戶登記 處的地址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心17M樓。 根據比亞迪股份有限公司（「本公司」）的公司章程、中華人民共和國（「中國」）公司法及適用 ...

行业现状 - 2024年电动汽车市场面临挑战，2022年上半年美联储加息致联邦基金利率达二十多年来最高，车贷和车险变贵使新车购买困难，若利率维持高位，电动汽车和传统燃油车市场将持续面临逆风 [1][2] - 华尔街对电动汽车行业部分公司持长期乐观态度，许多受青睐的电动汽车股票来自中国，中国电动汽车行业持续强劲增长 [3] 比亚迪（BYD） - 比亚迪从锂离子电池制造商发展成为全球顶级电动汽车制造商，2023年底在电动汽车销量上超越美国竞争对手特斯拉，近期电动汽车市场低迷对比亚迪交付和销售影响小于其他制造商，1、2月销量同比两位数增长但环比下降，3月交付量同比激增46% [4] - 华尔街维持对BYDDY“强力买入”评级，29位覆盖比亚迪股票的分析师中26位给予“强力买入”或“买入”评级，当前BYDDY远期市盈率为16.7倍 [5] 理想汽车（Li Auto） - 理想汽车是中国领先电动汽车制造商，2023年末在中国的电动汽车销量超过特斯拉中国业务，专注生产带增程技术的“智能”SUV，旗舰车型Li L7与特斯拉Model Y竞争 [6][7] - 理想汽车计划推出更便宜的中型五座SUV“Li L6”，契合中国当前经济形势下消费者谨慎消费习惯 [8] - 华尔街对LI股票持乐观态度，26位覆盖LI的分析师中25位给予“买入”或“强力买入”评级 [9] 蔚来（Nio） - 蔚来受华尔街喜爱，但中国电动汽车市场竞争激烈，价格战下小玩家如蔚来生存困难 [9] - 29位覆盖NIO的分析师中17位给予“强力买入”或“买入”评级，3月交付量同比增长14%，若蔚来持续抗压，值得潜在投资者关注 [10]

**行业与公司关键要点总结** **1 安培龙（301413）** - **行业领域** - 压力传感器是中国传感器产业中单一市场规模最大的领域，主要应用于汽车、消费电子、无人机航空发动机（测量发动机机油压力）[2][3][4] - 热敏电阻&温度传感器已逐步成为国内头部厂商，市场地位稳固[2][8] - 氧传感器逐步开拓汽车、家电、医疗等领域，聚焦国内汽车后装市场[8] - **核心观点与论据** - **压力传感器**：2019年实现陶瓷电容量产，成为第二大主营业务，逐步实现本土替代，深度绑定比亚迪并开拓其他汽车客户[5] - **MEMS技术**：自主设计MEMS压力传感器芯片，覆盖低压和高压量程，压阻和微熔相继出货[5] - **盈利预测**：预计2024-26年归母净利润1.25/1.81/2.47亿元，同比增长56.89%/44.46%/36.30%，对应PE为36/25/18倍[9] - **估值目标**：东北证券给予2024年42倍PE估值，对应合理估值69.5元/股[9] - **财务数据** - 2023年营收747百万元（+19.36%），归母净利润80百万元（-10.55%）[12] - 2024E营收962百万元（+28.80%），归母净利润125百万元（+56.89%）[13] - **风险提示** - 下游需求不及预期、盈利预测与估值判断不及预期[2] --- **2 三峰环境（601827）** - **行业领域** - 垃圾焚烧运营行业主题由投资驱动转向运营为王，公司为A股第三大垃圾焚烧运营标的[14][15] - **核心观点与论据** - **运营能力**：2023年垃圾入厂量1404.09万吨（+13.1%），上网电量48.3亿度（+9.6%），上网比率87.8%[15] - **现金流改善**：2023年自由现金流首次转正达5.72亿元，资本支出高峰期已过[15][19] - **股息潜力**：稳态运营下自由现金流或达19.25亿元，假设60%分红对应股息率8.7%[19] - **估值目标**：华泰证券给予2024年PE14.9x，目标总市值186亿元，目标价11.03元[20] - **财务数据** - 2023年营收6027百万元（+0.06%），归母净利润1166百万元（+2.33%）[21] - 2024E营收6099百万元（+1.20%），归母净利润1250百万元（+7.18%）[21] - **风险提示** - 潜在股息率短期内或难以实现[2] --- **其他重要内容** - **关联个股表现** - 安培龙当日跌幅-2.67%，三峰环境跌幅-0.52%[24] - **数据来源** - 公司公告、Wind、东北证券、华泰研究[2][19]

2024年4月25日为公司首次回购股份事实发生之日，其前五个交易日公司A股 股票成交量之和为47,274,192股；公司首次使用自有资金通过回购专用证券账户 以集中竞价交易的方式回购股份，回购A股股份的数量为959,900股，占公司股份 总数0.03297%，最高成交价为人民币211.42元/股，最低成交价为人民币206.62 元/股，成交总金额为人民币200,664,562元（不含交易费用）。本次回购符合本 次回购方案及相关法律法规的相关规定。 证券代码：002594 证券简称：比亚迪 公告编号：2024-050 比亚迪股份有限公司 关于2024年回购公司股份进展暨首次回购股份的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 比亚迪股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年3月6日召开了第八届董 事会第五次会议及第八届监事会第三次会议，并于2024年4月19日召开了2024年 第一次临时股东大会、2024年第一次A股类别股东大会及2024年第一次H股类别股 东大会，审议通过了《关于审议2024年回购公司股份方案的议案》及《关于提请 股东大会授权董事会 ...

财务表现 - 公司的营业收入在2022年至2026年间呈现逐年增长的趋势[2] - 公司的EBITDA增长率在2022年至2026年间逐年下降，但仍保持正增长[2] - 公司的净利润增长率在2022年至2026年间呈现逐年增长的趋势[2] - 公司的ROE在2022年至2026年间逐年增长，表现出良好的盈利能力[2] - 公司的ROA在2022年至2026年间保持稳定增长[2] - 公司的ROIC在2022年至2026年间呈现逐年增长的趋势，显示出良好的投资回报率[2] - 公司的P/E比率在2022年至2026年间逐年下降，市盈率逐渐降低[2] - 公司的P/S比率在2022年至2026年间保持稳定，市销率维持在1左右[2] - 公司的EV/EBIT和EV/EBITDA在2022年至2026年间呈现逐年下降的趋势，企业价值相对于盈利能力逐渐降低[2] - 公司的股息率在2022年至2026年间逐年增长，公司向股东支付的股息比例逐渐提高[2]

关于持股5%以上股东部分股份解除质押的公告 证券代码：002594 证券简称：比亚迪 公告编号：2024-049 比亚迪股份有限公司 | 融捷投资 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 控股 | | 155,149,602 | 5.33% | 35,590,000 | 35,590,000 | 22.94% | 1.22% | 0 | 0% | 0 | 0% | | （注 | 1） | | | | | | | | | | | | 合计 | | 394,378,222 | 13.55% | 82,195,498 | 81,195,498 | - | 2.79% | 27,140,000 | - | 152,281,465 | - | 注1：截至公告披露日，吕向阳先生及其配偶张长虹女士分别持有融捷投资控股89.5% 和10.5%的股权，吕向阳先生与融捷投资控股为一致行动人。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性 ...

业绩总结 - 比亚迪2023年全年销量突破300万辆，净利润达到300亿[4] - 比亚迪23年单车收入下降主要原因是上游原材料价格下降，导致成本降低[4] - 比亚迪23年汽车部分毛利率提升至23%，同比提升2.6个百分点[6] - 比亚迪23年出口销量增速快，总共出口销售了24万，占比达到8%[7] - 比亚迪23年资本开支首次出现大幅度收缩，环比下降36.3%[8] - 比亚迪23年折旧率提升，各个科目折旧比例同比提升，特别是机器设备和办公设备[9] 未来展望 - 公司对未来单车盈利持乐观态度，预计在24年会有更大空间[11] - 公司在销量规模和单车盈利方面表现强劲，具备主动权进行价格调整[12] 新产品和新技术研发 - 公司去年投入了400亿元用于研发费用化[10] 市场扩张和并购 - 公司在23年毛利率提升，尽管ASP下降，但毛利率仍在提升[13] - 公司在销量好的情况下选择记题成费用，为后续盈利减轻压力[14]

业绩总结 - 2023年比亚迪实现收入6023.2亿元，同比增长42.0%[1] - 归母净利润300.4亿元，同比增长80.72%[2] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为8130.6/9529.8/11626.4亿元，同比增速分别为35.0%/17.2%/22.0%[2] - 比亚迪2023年对会计估计进行变更，加速机械设备等固定资产折旧速度[2] - 短期来看，比亚迪通过自身车型矩阵和成本优势，实现了毛利率和净利润率双增长[3] 用户数据 - 比亚迪2023年全年销量突破300万辆，同比增长67.7%[6] - 比亚迪插混乘用车销量从946,239辆增长至2,484,494辆，年均增长率为19%[30] - 比亚迪新能源商用车销量逐年增长，2026年预计达到18,268辆，年均增长率为15%[30] 未来展望 - 比亚迪产能扩张或已接近阶段性尾声，未来可能更聚焦于提升收入端对单车盈利能力[17] - 比亚迪2023年动力电池及储能电池装机总量约为150.9GWh，规划总产能474GWh，未来新增规划在建电池产能为303GWh，有望达到777GWh左右[20] - 比亚迪2026年预计每股收益为23.5元，市净率为2.1[34] 新产品和新技术研发 - 比亚迪2023年研发投入金额为399.2亿元，同比增长97.4%[23] - 学历方面硕士和博士的比例持续提升，硕士和博士研发人员分别占整体研发人员数量的23.1%和1.54%[26] 市场扩张和并购 - 比亚迪高端品牌和出口车型销量快速提升，合计销量达37.8万辆，占整体销量比重12.5%[12] - 比亚迪2023年汽车及相关用品分部收入达4834.5亿元，同比增长48.9%[10]

北京市中伦（深圳）律师事务所 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于比亚迪股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会、2024 年第一次 A 股类别股东 大会及 2024 年第一次 H 股类别股东大会 的法律意见书 关于比亚迪股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会、2024 年第一次 A 股 类别股东大会及 2024 年第一次 H 股类别股东大会 的法律意见书 二〇二四年四月 致：比亚迪股份有限公司 比亚迪股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第一次临时股东大会、2024 年第一次 A 股类别股东大会及 2024 年第一次 H 股类别股东大会（以下简称"本 次股东大会"）采取现场投票与网络投票相结合的方式，现场会议于 2024 年 4 月 19 日在广东省深圳市坪山区比亚迪路 3009 号公司会议室召开。北京市中伦（深 圳）律师事务所（以下简称"本所"）接受公司聘任，指派本所程彬律师、周雨翔 律师参加本次股东大会现场会议，并根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上 市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）、《深圳证 ...