文章核心观点 - 广东省企业正将“稳岗扩容提质”的宏观要求落地，就业策略从单纯“多招人”转向“招对人、育好人、留住人”，以应对新技术驱动的岗位需求，提升就业质量与稳定性 [1][2] 招聘趋势与结构变化 - 企业扩招与涨薪同步出现，2025年比亚迪“AI infra算法工程师”岗位平均月薪上涨超过36%，大疆“工业设计师”岗位平均月薪上涨20%，腾讯“AI产品经理”岗位平均月薪上涨5.56% [1] - 招聘结构变化预示产业趋势，扩招向“新技术、新赛道、新岗位”集中 [3] - 腾讯2025年校招岗位覆盖五大类70余种，其中人工智能、大数据、云计算、游戏引擎等技术类岗位扩招力度较大，占比超过60% [4] - 腾讯同时进行高端人才引进与校招扩容，例如前OpenAI研究员姚顺雨入职担任首席AI科学家 [4] - 比亚迪的岗位增量源于产业链拉长与技术迭代，围绕混动技术及智能车身控制系统，在研发、制造、测试等环节需求扩大，新增岗位呈现“研发—工程—制造技能”多层次特征 [6] - 研祥集团的扩招重点在于“工业AI赛道下的人岗匹配”，强调招聘与后续培养机制的系统性连接 [8] - 结构性扩招集中投向AI、大模型、工业AI、智能制造等新赛道，岗位类型覆盖研发、工程实践与技能岗位组合 [8] 人才培养与留用机制 - 腾讯建立“双通道发展体系”（专业通道与管理通道）和内部“活水计划”，促进人才内部流动与发展 [10] - 腾讯实施2025—2027年三年新增2.8万个实习岗位计划，重点投放于技术、产品、设计、市场等方向，覆盖多个城市，旨在提前建立人才储备 [10] - 比亚迪推行“全周期”培养机制，包括入职前“保温平台”、入职集训、在岗阶段“导师带教+训战结合”模式，并为应届生配备一对一导师 [11] - 比亚迪构建管理、技术、技能、专业四大发展通道，并通过竞争性晋升、竞岗、轮岗等机制推动人才流动 [11] - 比亚迪针对技能岗位推行师带徒“传帮带”和专班培养，内部培养已能解决超过50%的技工需求，并建立从初级到特级技师的六级职业通道 [11] - 研祥集团通过“青研社”体系降低人岗错配，新人入职后经历六个月的轮岗实践，并实行“双师制”（业务导师与“解惑”导师），轮岗结束后通过“竞岗双选会”实现人岗适配 [12] - 企业通过培训、导师制、轮岗与多通道发展，将“招进来”延伸到“留得住”，提升就业稳定性与质量 [12] 人才战略与宏观意义 - 企业招才引智从“补缺”转向“筑底”，人才吸纳与培养能力直接影响创新落地效率与产业韧性 [13] - 腾讯通过“青云计划”等专项，面向全球招募顶尖学生，提供专项培养并让其参与前沿技术研究，旨在形成高端人才的稳定供给与快速成长路径 [14] - 比亚迪形成了“技术迭代—产业扩张—岗位增量—机制提质”的连续链条，技能人才激励机制将技能岗位从“短期补充”变为“长期职业”，有助于稳定重点群体就业 [14] - 研祥集团通过技术扶贫模式延展技能人才培养，自1999年至今面向经济落后地区贫困青年开展专项计划，定制系统课程，部分人成为当地信息化科研骨干，产生就业外溢效应 [16] - 粤企稳岗策略与人才培养、通道建设、适配机制深度绑定，岗位的增量与质量最终取决于人才机制的厚度与组织能力的韧性 [16]

公司动态 - 比亚迪董事长王传福在阿联酋阿布扎比会见了阿布扎比王储哈立德 [1] - 双方就电动和混合动力汽车制造、产业生态建设等议题交换了意见 [1] 行业与战略合作 - 此次会面释放了阿联酋持续吸引全球先进制造企业、发展绿色产业的积极信号 [1] - 合作焦点集中在电动汽车和混合动力汽车的制造领域 [1] - 讨论内容延伸至相关产业生态系统的建设 [1]

全球电动汽车市场两大领导者 - 特斯拉与比亚迪是全球电动汽车市场中两个突出的领导者 它们采用截然不同的战略为股东创造价值 但都为投资者提供了长期的持久性和世界级的创新能力 [1] 特斯拉的核心战略与市场定位 - 特斯拉的最终目标是成为一家以软件为核心的公司 而不仅仅是电动汽车制造商 公司正将重点转向完全自动驾驶能力、机器人技术、人工智能和能源存储等多个领域 [2] - 特斯拉股票估值极高 其市盈率超过300倍 市值高达1.4万亿美元 投资者支付溢价很大程度上是基于对首席执行官埃隆·马斯克在未来几十年实现创新承诺的信念 [3] - 特斯拉为投资者提供了难以匹敌的创新能力和全球知名的品牌 但其战略转型也带来了风险 对于能够承受更高波动性且投资期限更长的投资者而言 特斯拉可能提供更大的长期上行潜力 [7] 比亚迪的核心战略与市场定位 - 比亚迪凭借垂直整合模式和价格竞争能力在国际市场占据主导地位 并正在全球范围内快速扩张 [4] - 比亚迪同样技术先进 但其重点是为全球人口制造经济实惠的电动汽车 其车辆已销往超过100个国家 [6] - 比亚迪股票虽不像特斯拉那样昂贵 但仍以溢价交易 过去12个月股价上涨了16% 公司为投资者提供了卓越的制造和执行能力 基于其在经济型汽车市场的稳定增长和可扩展性 对于风险承受能力较低的投资者是更好的选择 [6][7] 关键财务与市场数据对比 - **特斯拉**：当前股价437.86美元 市值1.5万亿美元 当日交易量340万股 平均交易量7800万股 毛利率为17.01% [2] - **比亚迪**：当前股价12.70美元 市值1400亿美元 当日交易量260万股 平均交易量170万股 毛利率为23.15% 股息收益率为1.45% [5][6]

政策变动 - 加拿大同意将对中国电动车的关税从100%降至约6% [1] - 加拿大将允许4.9万辆中国电动车进入本国市场 [1] 行业影响 - 该举措有利于提振市场对中国电动车制造商的情绪 [1] - 对已在加拿大市场建立份额的品牌如特斯拉、现代、起亚、福特、丰田等构成挑战 [1] 公司影响 - 比亚迪尤其受益，因其拥有丰富的平价电动车产品组合，且在多个市场具领先地位，具备把握机遇的优势 [1]

2025年中国汽车市场表现 - 2025年中国汽车产销量连续第三年突破3000万辆，创下历史新高 其中生产总量达3450万辆 同比增长10.4% 销售总量达3440万辆 同比增长9.4% [2] - 乘用车市场产销量均突破3000万辆 产量达3027万辆 销量达3010万辆 同比分别增长10.2%和9.2% 商用车产销量分别为426万辆和430万辆 均实现两位数增长 [3] - 中国连续第17年保持全球最大汽车市场的地位 [4] 新能源汽车(NEV)表现 - 中国连续第11年保持全球最大新能源汽车市场地位 2025年产销量均超过1600万辆 [5] - 新能源汽车年销量达1650万辆 同比增长28% 其中纯电动汽车(BEV)销量达1060万辆 同比增长37.6% 插电式混合动力汽车(PHEV)销量达580万辆 同比增长14% 燃料电池汽车(FCV)销量约8000辆 同比增长53% [6] 汽车出口表现 - 2025年汽车出口成为关键增长动力 总出口量达710万辆 创下纪录 同比增长21% [7] - 奇瑞是最大出口贡献者 海外交付134万辆 比亚迪出口增长最为强劲 飙升140%至105万辆 [8] 主要车企2025年交付情况 - 比亚迪保持销量领先地位 2025年交付约460万辆汽车 同比增长7.7% 纯电与插混车型销售各占一半 [9] - 蔚来汽车交付326,028辆 同比增长近47% 截至年底累计交付达997,592辆 [9] - 小鹏汽车交付量增长最快 同比飙升126%至429,445辆 其海外交付量达45,008辆 同比增长96% 业务已扩展至60个国家和地区 [10] - 理想汽车交付406,343辆 同比下降19% 年内通过在中亚、高加索和非洲市场推出L9、L7和L6车型扩大了国际布局 [11] 2026年市场展望 - 中国汽车市场增长预计在2026年放缓 国内需求预计保持脆弱 收入可见性和就业安全问题可能影响消费者信心 [13] - 新能源汽车政策支持已缩减 今年起不再享受全额购置税免征 买家需支付5%的税费（上限为减免50%） 以旧换新补贴逐步退出 市场从政策驱动转向需求驱动 预计将减缓新能源汽车增长 [14] - 竞争正在加剧 市场领导者国内增长开始放缓 同时出口面临贸易紧张、关税和本地化生产推动带来的风险 [15] - 对大幅折扣的更严格规定带来短期拖累 监管机构正在打击“新车登记后当二手车大幅折扣出售”的清库存做法 这可能减缓销售 [16] - 中国汽车工业协会预计 2026年汽车销量将连续第六年增长 但增速可能放缓至周期内最弱水平 总销量预计仅增长1%至3480万辆 而2025年增长率为9% [17] - 各细分市场增长预计都将放缓 乘用车销量预计微增0.5%至3030万辆 商用车销量预计增长5%至450万辆 新能源汽车仍将是主要增长动力 销量预计增长15%至1900万辆 但增速低于近年 汽车出口预计小幅增长4%至740万辆 [18]

文章核心观点 - 福特汽车正与比亚迪洽谈电池采购合作，这标志着在新能源转型压力下，海外车企正积极拥抱中国领先的电池技术 [1][2] - 福特在美国市场的纯电车型销量下滑，战略重心转向混动车型，并因此调整了电池供应与合作关系 [4][5][8] - 中国电池制造商（如宁德时代、比亚迪）已在全球动力电池市场占据主导地位，其技术（如LFP电池）和成本优势成为全球车企寻求合作的关键原因 [10][12][13] 福特与比亚迪的合作动态 - 福特正与比亚迪洽谈合作，计划为部分混动车型采购电池，电池可能从比亚迪进口至福特的德国、西班牙、泰国、土耳其等海外工厂 [2] - 双方合作早有渊源，2020年福特与长安合资生产的国产电动车型已使用比亚迪电池，比亚迪也曾主动联系福特希望供应其他市场 [2] - 福特CEO吉姆·法利多次公开称赞比亚迪的垂直整合能力与技术领先性，甚至曾拆解比亚迪海豹车型进行研究 [4] - 此次合作并非最终定案，交易仍存在告吹的可能 [2] 福特在美国市场的表现与战略调整 - 2025年福特在美国市场总销量为220万辆，创2019年以来最好成绩，但纯电车型销量同比下滑14.1% [5] - 2025年第四季度，福特纯电车型销量从2024年同期的3万辆锐减至1.45万辆，同比下降51.9% [7] - 燃油车型2025年销量同比增长5.5%，混动车型销量同比大涨21.7% [5][7] - 美国纯电车型销量普遍下滑，主因是7500美元的购车税收抵免政策在2024年9月取消 [8] - 福特因此进行战略转型：将重心转向混动车型；停产明星纯电皮卡、暂停大型纯电项目、将田纳西州电动汽车工厂改建为燃油车工厂 [8] - 战略调整预计将导致195亿美元（约1374亿元人民币）的损失，大部分计入2024年第四季度财报 [8] - 公司目标从“2030年纯电渗透率超40%”调整为“2030年混动+纯电车型销量超过50%” [8] 福特的电池产能与供应链调整 - 战略调整导致福特出现电池产能过剩，公司计划为此开辟电池储能新业务线 [8] - 一个月前，福特因战略调整取消了与LG新能源价值65亿美元（约453亿元人民币）的电池合同，该金额约占LG新能源2024年收入的11% [9] - 福特选择向外采购电池（特别是比亚迪）的原因之一，是看中中国在LFP（磷酸铁锂）电池技术上的领先优势，该技术成本低30%、安全性高、循环寿命长，但相关知识产权主要掌握在中国手中 [10][12] - 除比亚迪外，福特已与宁德时代合作，获得技术授权以自主研发生产LFP电池，供应内部及外部客户 [12] 全球动力电池市场格局 - 2025年1月至11月，全球电动汽车电池使用量达到1046GWh [12] - 宁德时代电池使用量达400GWh，市场份额38.2%，位居全球第一 [13] - 比亚迪电池使用量达175.2GWh，市场份额16.7%，位居全球第二 [13] - 宁德时代与比亚迪两家中国公司合计占据全球动力电池市场54.9%的份额 [14] - 中国电池制造商增长迅速，例如国轩高科（Gotion）同期电池使用量增长77.8%，中创新航（CALB）增长42.0% [13]

公司运营与市场表现 - 比亚迪辅助驾驶车型保有量已超过256万辆 [1] - 2024年12月，公司辅助驾驶车型单月销量达到191,041辆 [1] 技术研发与数据积累 - 比亚迪的“天神之眼”智能驾驶系统每日生成数据超过1.6亿公里 [1]

公司业绩与预测 - Bernstein分析师预测公司2025年电动汽车交付量或可达到540万辆 [1] - 公司2024年交付了460万辆汽车，同比增长8% [1] 市场竞争格局 - 公司在中国电动汽车市场份额已从2025年初的30%降至11月的25% [1] - 市场份额下降主要原因是产品周期相对平淡，以及吉利、零跑汽车和小鹏汽车等主要竞争对手积极推出新品 [1] 公司战略与举措 - 公司2025年正寻求通过对其电动汽车平台技术进行重大升级来为其产品周期注入新的活力 [1] - 海外销量可能会成为越来越重要的盈利驱动因素，其2025年出口量将达到105万辆 [1]

港股市场2025年资本活动概览 - 2025年港股市场以“IPO回暖+增发复苏”双轮驱动模式重新成为全球资本市场核心活跃阵营 [1][11] - 全年IPO合计募资2856亿港元，成为全球IPO募资规模第一大交易所 [1][11] - 再融资（含可转债）募集资金规模攀升至2735亿港元，较2024年的533亿港元大幅增长417% [1][11] - IPO与再融资合计募资5591亿港元，较2024年的1414亿港元翻了近4倍，并接近2021年峰值水平 [1][11] IPO市场结构 - IPO募资主要由“熟面孔”企业主导，包括A to H、分拆上市及中概股回港 [3][13] - 宁德时代通过A to H募集410亿港元，成为年内港股最大IPO项目 [3][13] - 紫金黄金国际通过分拆上市募资287亿港元 [3][13] 再融资市场结构 - 再融资市场格局与IPO形成鲜明反差，更能反映二级市场行业偏好 [3][13] - 可选消费行业以989亿港元募资规模占据36%份额，成为绝对主力 [3][13] - 信息技术行业以668亿港元募资规模紧随其后 [3][13] - 医疗保健行业合计募资447亿港元，占比16% [3][13] 再融资主要项目与公司 - 比亚迪股份以435亿港元增发规模登顶港股最大再融资项目 [4][14] - 小米集团-W完成426亿港元增发 [4][14] - 蔚来-SW通过两笔增发合计募集131亿港元 [3][4][13][14] - 药明康德完成77亿港元融资 [4][14] - 地平线机器人-W通过两笔增发融资110亿港元 [3][13] - 信达生物完成43亿港元融资 [4][14] 再融资规则与市场特征 - 港股规则赋予发行人极高融资灵活性，公司年内增发股份数量通常不得超过H股总股本的20%，且融资次数无限制、无需监管审批 [4][14] - 灵活的规则催生“按需融资、持续补充”格局，2025年共有63家公司完成2次及以上再融资 [5][15] - 隔夜簿记增发成为绝对主流，其融资规模占整体再融资规模比例超95%，前十大再融资项目全部通过此方式完成 [6][16] 再融资的季度节奏与市场联动 - 再融资峰值集中在第一、三季度，规模分别达到1065亿港元及934亿港元 [7][17] - IPO募资峰值落在第二、第四季度，与再融资节奏呈现鲜明“错峰”格局 [7][17] - 再融资节奏与恒生指数波动周期深度绑定，第一、三季度为指数阶段性上涨区间，上市公司借此窗口启动融资以锁定更优募资规模并快速吸引资金 [8][18] - 第一季度比亚迪、小米集团等大额增发，以及第三季度药明康德、蔚来等集中募资，均是对市场“高效窗口”的精准把握 [8][18]

公司业务与客户关系 - 海伦哲在投资者互动平台明确表示，比亚迪目前不是其子公司及安盾消防的客户 [1]