报告投资评级 - 投资评级：强推（维持） [2] - A股目标价：119.2元，较当前价100.75元有18%上行空间 [5][8] - H股目标价：124.3港元，较当前价98.90港元有26%上行空间 [5][8] 核心财务与业绩表现 - **2026年第一季度业绩**：实现营收1,502亿元，同比下滑12%，环比下滑37%；归母净利润40.8亿元，同比下滑55%，环比下滑56% [2][3] - **盈利能力**：26Q1毛利率为18.8%，同比下降1.3个百分点，但环比提升1.4个百分点；期间费用率为16.2%，同比上升2.5个百分点，其中财务费用因汇兑亏损达21亿元，同比增加40亿元 [3] - **剔除比亚迪电子后汽车业务表现**：26Q1营收1,120亿元，同比-16%，环比-38%；毛利率23.4%，单车毛利3.7万元；归母净利40.7亿元，单车净利0.6万元 [8] - **销量与结构**：26Q1总销量70万辆，同比-30%，环比-48%；但平均销售单价（ASP）达16.0万元，同比提升2.7万元，环比提升2.5万元，主因海外及高端品牌销量占比提升 [8] - **未来业绩预测**：报告将2026-2028年营收预测调整为9,486亿、10,604亿、11,537亿元；归母净利润预测调整为435亿、568亿、713亿元 [8] 核心增长引擎：海外业务 - **海外销量强劲增长**：26Q1海外销量达32万辆，同比增长56%，成为公司销量的核心增长引擎 [8] - **全年出海目标**：2026年海外销量目标为150万辆，同比增长50% [8] - **本地化产能布局深化**：公司已完成亚洲、美洲、欧洲、中东非的产能布局，匈牙利、印尼工厂将于2026年陆续投产 [8] - **海外业务价值**：海外市场的ASP与盈利能力显著高于国内市场，出海规模放量将优化公司盈利结构，推动ROE结构性改善 [8] 核心技术与内销竞争力 - **电池与充电技术突破**：第二代刀片电池、兆瓦闪充技术实现全方位突破，引领行业技术迭代 [8] - **补能网络建设**：2026年目标建设2万座闪充站，长期有望在补能体系建立领先优势 [8] - **智能驾驶战略**：计划于2026年5月发布全民智驾2.0战略，并同步推出天神之眼5.0智驾系统，核心在于硬件普惠，推动激光雷达等核心智驾硬件下探，依托规模化量产摊薄成本 [8] 长期战略：光-储-充-车一体化 - **战略规划**：在全球推广“光-储-充-车”战略，以应对地缘政治不确定性和全球能源结构转型 [8] - **光伏业务基础**：已在光伏领域实现全产业链布局，业务遍及全球百余国家和地区 [8] - **海外市场拓展**：计划将第二代刀片电池储能产品推向东南亚等海外市场，探索不依赖传统电网的独立供能模式，拓展电网欠发达地区的应用场景 [8] - **战略价值**：随着光储车一体化方案在全球推广，行业价值有望再度革新，公司将迎来第二次价值飞跃 [8]

报告投资评级 - 投资评级：强推（维持） [2] - A股目标价：119.2元，较当前价100.75元有18%上行空间 [5][8] - 港股目标价：124.3港元，较当前价98.90港元有26%上行空间 [5][8] 核心观点 - 2026年第一季度业绩符合预期，海外销量增长势头强劲，成为核心增长引擎 [2][8] - 公司通过电池与智驾技术双轮驱动，夯实内销竞争力，并通过“光-储-充-车”战略布局长期价值 [8] - 尽管短期受行业淡季及政策影响销量承压，但海外业务的高增长、高盈利特性将优化公司盈利结构，推动ROE结构性改善 [8] 2026年第一季度业绩表现 - **营收**：实现1502亿元，同比下滑12%，环比下滑37% [2][3] - **归母净利润**：实现40.8亿元，同比下滑55%，环比下滑56% [2][3] - **毛利率**：为18.8%，同比下降1.3个百分点，但环比提升1.4个百分点 [3] - **期间费用率**：为16.2%，同比上升2.5个百分点，环比上升4.0个百分点，主要受汇兑亏损影响，财务费用达21亿元，同比增加40亿元 [3] 汽车业务关键财务指标（剔除比亚迪电子后） - **营收**：1120亿元，同比下滑16%，环比下滑38%，主要受季节性销量下滑影响 [8] - **平均销售单价**：16.0万元，同比提升2.7万元，环比提升2.5万元，核心驱动为海外及高端品牌销量占比提升 [8] - **毛利率**：23.4%，同比微降0.4个百分点，但环比提升1.8个百分点 [8] - **单车毛利**：3.7万元，同比提升0.6万元，环比提升0.8万元 [8] - **单车净利**：0.6万元，同比减少0.3万元，环比减少0.1万元，主要由于销量下滑导致单车费用提升 [8] 销量与海外业务分析 - **总销量**：70万辆，同比下滑30%，环比下滑48%，主要受行业季节性淡季及新能源补贴政策退坡影响 [8] - **海外销量**：32万辆，同比大幅增长56%，环比仅微降8%，海外成为今年销量的核心增长引擎 [8] - **全年出海目标**：150万辆，同比增长50% [8] - **本地化布局**：已实现亚洲、美洲、欧洲、中东非产能布局，2026年匈牙利、印尼工厂将陆续投产 [8] - **海外盈利**：海外ASP与盈利显著高于国内，出海规模放量将进一步优化盈利结构 [8] 技术与战略布局 - **电池与充电技术**：二代刀片电池、兆瓦闪充技术实现全方位突破，引领行业技术迭代，2026年目标建设2万座闪充站 [8] - **智能驾驶**：计划2026年5月发布全民智驾2.0战略，并同步推出天神之眼5.0智驾系统，核心在于硬件普惠，推动激光雷达等核心硬件下探 [8] - **长期战略**：在全球推广“光-储-充-车”战略，公司光伏业务已实现全产业链布局，并计划将二代刀片电池储能产品推向东南亚等海外市场，探索独立供能模式 [8] 财务预测调整 - **营收预测调整**：将2026-2028年营收预测由97690亿、108450亿、117790亿元调整为94864亿、106037亿、115372亿 元 [8] - **归母净利润预测调整**：将2026-2028年归母净利润预测由447亿、578亿、724亿元调整为434.9亿、567.9亿、712.7亿元 [8] - **关键预测指标**： - **2026年预测**：营收9486.4亿元（同比增长18.0%），归母净利润434.9亿元（同比增长33.3%），每股收益4.77元 [9] - **2027年预测**：营收10603.7亿元（同比增长11.8%），归母净利润567.9亿元（同比增长30.6%），每股收益6.23元 [9] - **2028年预测**：营收11537.2亿元（同比增长8.8%），归母净利润712.7亿元（同比增长25.5%），每股收益7.82元 [9] - **估值倍数**：给予2026年25倍市盈率（PE）进行估值 [8]

全球汽车产业产能重构 - 全球汽车产业正经历产能重构 外资车企如福特、大众、Stellantis、日产等因燃油车业务盈利下滑、产能利用率偏低而收缩海外燃油车低效产能并剥离非核心制造资产 中国车企则依托新能源技术与产业链优势 持续收购全球闲置优质产能以加速出海 [2] - 中国车企通过收购海外闲置工厂实现高效产能扩张 收购改造通常仅需约一年即可投产 而海外新建工厂需3至5年建设周期 例如长城汽车在俄罗斯的工厂历时4年完成投产 [3] - 具体收购案例包括：长城汽车全资收购通用泰国罗勇府工厂及原奔驰巴西伊拉塞马波利斯工厂（2025年8月投产） 比亚迪接手福特巴西巴伊亚州卡马萨里工厂（16个月后首车下线） 长安汽车与巴西CAOA集团合资改造工厂（2026年3月投产） 奇瑞与日产达成协议收购日产南非公司相关资产（计划2026年中完成）[3] 中国汽车出海战略转型 - 中国汽车海外产销体系已完成从“产品出海”到“产业出海”的关键转型 2025年中国制造及自主品牌汽车的海外销量已突破900万辆 涵盖直接出口、国际车企中国基地出口、KD件海外组装及海外基地产销量 [4] - 当前出海战略核心是在海外建立工厂并构建当地产业链 以应对欧盟反补贴关税、新兴市场高进口关税等壁垒 收购改造海外成熟产线被视为最优路径之一 [5] - 中国汽车的全球生态构建正遵循日本汽车的全球化演变规律 即从本土整车出口 到KD散件出口 最终转向海外当地生产为主 目前海外基地已在东南亚、南亚、中东等地落地 KD生产模式逐步普及 核心零部件全球供应网络初步形成 [5] 全球产业格局与竞争力变化 - 中国新能源汽车产业发展迅速 品牌在海外已摆脱低质低价标签 在中东、俄罗斯等市场 中国车型售价可达国内两倍 海外市场毛利显著高于国内 [6] - 中国汽车海外产销体系的崛起打破了欧美日车企的长期垄断 锂电池等核心零部件的全球供应让中国掌握了新能源汽车产业链主动权 推动全球产业格局从“欧美日主导”向“中美欧日多元竞争”转变 [6] - 海外市场需求旺盛 例如在2026北京车展上 有东欧贸易商为当地展厅下订二十多辆吉利汽车 并强调需要厂家提供质保和售后政策支持 [6] 本地化挑战与现状 - 中国车企出海整体处于初级阶段 面临本土化建设资金投入大、回报周期长、中外劳工制度与管理文化差异、长期稳产与成本控制难度高等挑战 稳定的经销商体系、维修网点与服务网络是考验出海质量的关键因素 [7] - 不同国家的市场需求和法规差异较大 需要进行深入市场调研和本地化策略调整 售后服务网络尚不完善可能影响品牌信任与忠诚度 成功进入市场需提供符合当地需求的产品并建立可靠的经销与售后网络 [7] - 当前中国品牌在海外本地化率相对较低 处于第三梯队 而日系、欧系本地化率超过80% 美系较高 韩系持续提升 以零部件供应为核心的产业链本地化布局需进一步加速 [8]

文章核心观点 - 全球汽车产业正经历产能重构 外资车企收缩燃油车产能并剥离非核心资产 而中国车企则依托新能源技术与产业链优势 持续收购全球闲置优质产能以加速出海 标志着中国汽车海外产销体系完成了从“产品出海”到“产业出海”的关键转型 [1][2][3] 全球产能重构与收购动态 - 吉利与福特达成协议 将收购福特西班牙巴伦西亚工厂的“Body 3”三号车身总装产线 [1] - 多家外资车企如福特、大众、Stellantis、日产等 因燃油车业务盈利下滑、产能利用率偏低 正关停或转让非核心工厂 欧洲、南美、东南亚等地一批成熟产线进入闲置状态 [2] - 中国头部车企正密集接手海外闲置产能 例如长城汽车全资收购通用泰国罗勇府整车厂与动力总成厂 并收购原奔驰巴西伊拉塞马波利斯工厂于2025年8月投产 比亚迪于2024年3月接手福特巴西巴伊亚州卡马萨里工厂 16个月后实现首车下线 长安汽车与巴西CAOA集团合资改造现有工厂于2026年3月正式投产 奇瑞于2026年1月与日产就收购日产南非公司达成协议 计划于2026年年中收购日产罗斯林工厂相关资产 [2] - 相较于海外投资建厂需3~5年建设周期 收购改造海外工厂通常仅需约一年时间即可完成改造投产 效率更高 [2] 中国汽车出海战略转型 - 2025年中国制造及自主品牌汽车的海外销量已突破900万辆 该数值涵盖自主品牌整车直接出口、国际车企中国基地出口、KD件海外组装量及中国自主品牌海外基地产销量 [3] - 中国汽车海外产销体系已完成从“产品出海”到“产业出海”的关键转型 正以整车、零部件、海外基地协同发展的格局向海外销量2000万辆的目标迈进 [3] - 在欧盟对中国产电动车加征反补贴关税、新兴市场整车进口高关税等壁垒下 收购改造海外成熟产线成为车企出海的最优路径之一 [3] - 中国自主车企的全球布局日益完善 KD生产模式在海外逐步落地 海外生产基地已形成一定规模 成为海外销量的重要增量来源 [3] - 中国汽车的全球生态构建正沿着日本汽车的全球化历程演变 即从早期本土整车出口主导 到KD散件出口过渡 最终转向海外当地生产为主 目前中国车企海外基地已在东南亚、南亚、中东等地区落地 KD生产模式逐步普及 核心零部件全球供应网络初步形成 [3][4] 全球产业格局与市场表现 - 中国新能源汽车产业快速发展 中国汽车品牌在海外已摆脱低质低价标签 在中东、俄罗斯等市场 一辆中国市场销售的汽车产品在海外市场的售价往往是在国内的两倍 不少车企在海外市场的毛利显著高于国内 [5] - 中国汽车海外产销体系的崛起打破了欧美日车企对全球汽车产业的长期垄断 锂电池等核心零部件的全球供应让中国掌握了新能源汽车产业链的主动权 [5] - 海外基地的布局让中国汽车在新兴市场与成熟市场同时发力 KD件生产模式则让中国汽车的产业辐射力延伸至更多市场 [6] - 中国汽车海外销量的持续增长 推动全球汽车产业格局从“欧美日主导”向“中美欧日多元竞争”转变 [6] - 在2026北京车展上 有东欧市场的贸易商表示比亚迪、极氪等产品在当地较受欢迎 并已下订二十多辆吉利汽车产品 [6] 本地化挑战与现状 - 罗兰贝格报告显示 当前中国品牌在海外本地化率方面与其他国家品牌存在差距 美系本地化率较高且波动较大 日系、欧系本地化率超80% 韩系持续提升 而中企本地化率较低 处于第三梯队 [7] - 业内观点认为 中国车企海外本地化率相对较低 以零部件供应为核心的产业链本地化布局需进一步加速 [7] - 本土化建设需要大量资金投入且回报周期较长 海外工厂运营需考虑中外劳工制度、管理文化等差异 长期稳产、成本控制、盈利爬坡难度不低 [6] - 稳定的经销商体系、维修网点、服务网络等 是考验中国车企出海质量的关键因素 [6] - 不同国家的市场需求和法规差异较大 需要进行深入的市场调研和本地化策略调整 同时售后服务网络尚不完善可能影响消费者对品牌的信任和忠诚度 [7]

宝马集团2026年第一季度业绩 - 公司第一季度全球汽车交付量为56.57万辆，同比下降3.5% [1] - 公司第一季度净利润为16.72亿欧元，同比下降23.1% [1] - 宝马品牌交付49.6万辆，同比下降4.6%；MINI品牌交付68,503辆，同比增长6%；劳斯莱斯品牌交付1,271辆，同比下降8% [1] - 公司在中国市场交付14.4万辆，同比下滑10%，为全球降幅最大的市场 [1] - 公司在欧洲市场纯电车订单激增，新世代iX3订单超过5万台 [1] 宝马集团市场表现与转型挑战 - 公司交付量下滑与中国市场表现密切相关 [1] - 公司电气化车型转型速度被认为不够快 [1] - 中国品牌持续冲击传统豪华品牌的市场认可度 [1] - 公司计划在中国正式推出新世代宝马i3和宝马iX3，并可能借此加速转型 [1] 比亚迪在英国市场表现 - 根据英国SMMT数据，4月份公司在英国市场累计售出12,754辆纯电动汽车 [2] - 公司4月份在英国市场的纯电动汽车销量已正式超越宝马、特斯拉和大众，成为英国整体销量最高的纯电动汽车品牌 [2] - 公司自2023年进入英国市场，仅用三年时间实现从“新品牌”到“销冠”的跨越 [2] - 公司在英国销售的海豚（约17.3万元人民币）、海豹、海狮07 EV（约43.6万元人民币）等产品获得很高认可 [2] 中国新能源汽车行业趋势 - 比亚迪等中国品牌出口增加，意味着中国汽车正在从低价占领市场转向技术出海 [2] - 中国新能源汽车优秀的用车体验是其在英国获得认可的重要原因 [2] - 国际油价变动和英国关税政策也影响了市场表现 [2]

产品发布与预售信息 - 比亚迪王朝网旗下全新全尺寸旗舰SUV“大唐”已正式开启全球预售[1] - 新车共推出三种续航版本：800KM后驱、950KM后驱、850KM四驱，预售价区间为25万至32万元人民币[1] - 预售期间下订用户可享多重礼遇，包括18个月免费闪充权益、三款单色车漆0元选装、双拼色限时半价5000元及3年3次免费保养[1] 产品设计与空间布局 - 大唐是一款全尺寸SUV，车身长5263毫米，轴距为3130毫米[1] - 前脸采用一体式贯穿日行灯“飞檐破晓”灯带，全长2.41米，内部集成396颗LED灯珠[1] - 提供赤帝红银、洒金米黑、千山翠银三款全新双拼车色及五款车身单色[1] - 采用“2+2+3”座椅布局，是比亚迪首款采用此布局的全尺寸SUV，得房率达89.3%，套内面积为6.34平方米[1] - 二排中央过道宽达201毫米，满员状态下前后备箱仍可容纳10个20英寸登机箱，全车拥有47处储物空间与252升电动前备箱[1] 舒适与豪华配置 - 前排配备双零重力座椅，二排配备双零压航空座椅，均标配通风、加热及10点式按摩功能[2] - 二排座椅靠背最大可舒展至146度，并配备70度电动腿托[2] - 搭载帝瓦雷7.1.4声道27扬声器音响系统[2] - 配备蓝牙无感解锁、手势开门、电动踏板迎宾、四门电吸静音闭合等舒适性配置[2] 三电技术与性能 - 大唐EV全系搭载比亚迪第二代刀片电池，CLTC工况纯电续航最高达950公里[3] - 配合比亚迪闪充技术，5分钟电量可从10%充至70%，9分钟可充至97%，在零下30摄氏度极寒环境下补能仅多3分钟[3] - 四驱版零百加速仅需3.9秒[3] - 搭载后轮转向系统，后轮最大转向角达14度，转弯半径仅5.2米[3] - 底盘搭载云辇-A双腔空气悬架，配合道路预瞄功能以提升行驶平稳性与舒适性[3]

核心财务表现 - 公司2025年实现营业收入14.83亿元，同比增长25.76%，在行业承压周期中展现出强劲的增长韧性 [2][6] - 2025年实现归母净利润1481.09万元，同比扭亏为盈 [2][6] - 经营活动现金流净额为3207.12万元，同比大幅增长122.37%，有效化解应收账款风险，为业务扩张提供资金保障 [2][6] - 扣非净利润虽仍存在阶段性亏损，但亏损额度较上年同期大幅收窄5200万元，业绩改善趋势明确 [2][6] 业务与产品布局 - 公司专注于汽车内饰新材料研发、清洁生产和销售，产品包括真皮、绒面超纤革、超纤革、PU和PVC等，应用于汽车座椅、扶手、方向盘、仪表盘、门板等多场景 [2][6] - 产品矩阵覆盖从高端定制到主流应用的全品类、全梯度，打造汽车内饰材料“产品超市”，满足豪华车、新能源汽车、传统乘用车等多元化需求 [3][7] - 除汽车领域外，公司积极拓展材料应用边界，其Verstar维罗星水性超纤革可应用于豪华游轮、商船及海上工程平台，打开非车领域增量空间 [3][7] - 公司产品已供应一汽大众、上汽通用、比亚迪、蔚来、理想、小鹏、奔驰、宝马、奥迪、赛力斯、长安、吉利、奇瑞、零跑等主流主机厂，配套合作持续深化 [3][7] 技术研发与新兴赛道 - 公司依托在汽车功能材料领域的技术积累，推进仿生电子皮肤的研发与产业化，着力构建新一代智能响应材料体系 [2][6] - 公司致力于打造覆盖“汽车+X”多场景应用的技术生态闭环，形成传统业务与新兴赛道双向赋能的战略布局 [2][6] - 化工行业新增产品包括水性树脂（主要应用于汽车内饰领域）和水性粘合剂（主要应用于汽车装配领域） [2][6] 产业链延伸与上游布局 - 公司将核心化工原料自主研发能力视为构建技术壁垒的关键支撑 [3][8] - 米尔化工工厂的正式投产，标志着公司在上游产业布局的重大突破，通过产业链上游延伸整合核心化工材料的研发与生产能力 [3][8] - 此举旨在强化公司内部成本控制和工艺优化能力，逐步实现高性能树脂等关键原材料的自主供应 [3][8] - 当前，米尔化工主要在真皮、PU、超纤等内饰材料生产环节，向集团内部兄弟公司提供部分上游化料 [4][8] - 未来，依托米尔化工在环保型树脂及功能型涂料领域的研发积累，公司可向客户提供涵盖汽车内饰胶黏剂、特殊功能涂层等在内的全系列化工材料解决方案 [4][8] - 米尔化工已具备一定的水性涂料生产能力，未来可通过B端或C端渠道拓展水性涂料业务，以形成新的营收增长点 [4][8]

公司2025年度财务业绩 - 公司实现营收1794.77亿元，同比微增1.22% [1] - 母公司拥有人应占溢利为35.15亿元，同比下降17.61% [1] - 公司拟派发末期股息每股0.156元 [1] - 全年毛利为107.57亿元，同比下降12.6% [1] - 全年毛利率由2024年的6.94%下降至5.99% [1] 利润表现影响因素 - 利润下滑主要受产品销售结构变化影响 [1] - 毛利率较低的组装业务收入占比提升对利润造成影响 [1] 新能源汽车业务表现 - 新能源汽车业务全年收入约270.27亿元，同比增长27.7% [1] - 该业务占总收入的比重提升至15.1% [1] - 业务保持强劲增长态势，主要得益于中国新能源汽车市场的持续扩大 [1] 公司技术优势与产品进展 - 公司在智能座舱系统、智能驾驶系统、智能悬架系统、热管理、控制器和传感器等领域具备明显先发技术优势 [1] - 公司已实现多产品配套与规模化交付 [1] - 智能驾驶系统出货量持续攀升 [1] - 智能悬架系统实现批量配套主流车型，带动出货量快速增长 [1]

新股市场近期表现 - 近期新股市场活跃，上周3只新股上市首日平均涨幅达262.21% [1] - 其中，理奇智能首日上涨348.60%，单签收益超过2.4万元 [1] 机构对板块的观点 - 短期高涨的二级资金情绪可能继续助推局部结构性强势 [1] - 新股板块多个周期指标触顶，结构性风险压力正在累积，高低切换概率加大 [1] - 如遇突发扰动，变化可能随时展开 [1] - 建议暂时更多聚焦于偏低位的稀缺性新股次新标的，节奏灵活为宜 [1] 本周新股申购安排 - 若无变化，本周（5月4日至8日）有3只新股可申购 [4] - 上市板块分布为深市主板2只，北交所1只 [4] 拟申购新股：维通利 - 申购日期为本周三（5月6日） [1] - 公司是国内电连接产品的头部供应商 [1] - 主营业务为硬连接、柔性连接、触头组件、叠层母排和CCS等电连接产品及同步分解器的研发、生产和销售 [6] - 应用领域从电力电工、轨道交通拓展至新能源汽车、风光储等新兴行业 [6] - 在电力电工领域，超65%的收入来自西门子、施耐德、ABB、日立能源、GE等全球行业龙头 [1] - 在新能源汽车领域，主要客户包括比亚迪、长城汽车、吉利集团、北汽集团等主流整车厂，以及中创新航、欣旺达、孚能科技等头部配套厂商 [1] - 在风光储领域，主要客户包括金风科技、维谛技术、明阳智能、台达电子、远景动力等行业头部客户 [1] - 预计公司2026年一季度实现净利润4600万元至5100万元，同比变动-15.99%至-6.86% [6] 拟申购新股：天海电子 - 申购日期为本周四（5月7日） [2] - 公司已成为国内知名汽车零部件企业 [2] - 主营业务为汽车线束、汽车连接器、汽车电子等汽车零部件的研发、生产和销售，提供汽车传输系统、连接系统、智能控制等解决方案 [8] - 产品主要应用于新能源汽车和传统燃油汽车整车制造 [8] - 与知名整车厂商奇瑞汽车、上汽集团、吉利汽车、长安汽车、通用汽车等建立了长期稳定的合作关系，系其一级供应商 [2] - 抓住新能源汽车发展机遇，与理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车、小鹏汽车等造车新势力头部企业建立了多层次多维度合作关系 [2] - 预计公司2026年一季度实现净利润9850万元至1.1亿元，同比变动-4.04%至7.16% [8] 拟申购新股：嘉晨智能 - 公司是一家深耕工业自动化控制行业的电气控制系统产品及整体解决方案提供商 [5] - 主营业务为电气控制系统产品及整体解决方案的研发、生产和销售 [5] - 主要产品包括电机驱动控制系统、整机控制系统和车联网产品及应用 [5] - 下游主要应用场景为工业车辆，并已逐步拓展至挖掘机械、高空作业机械等其他工程机械场景以及场地车、移动机器人等多元化应用领域 [5] - 预计公司2026年上半年实现净利润3405.92万元至3565.29万元，同比增长10.48%至15.65% [5]

2026年4月比亚迪运营数据总结 - 2026年4月公司销量为321,123辆，2026年累计销量达到1,021,586辆 [1] - 2026年4月公司出口新能源汽车135,098辆 [1] - 2026年4月公司新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为20.977 GWh，2026年累计装机总量约为81.192 GWh [1]