针对"固态电池将搭载海豹车型"等传闻，比亚迪（002594）今日回应称，此为不实消息，"目前都是未 知的，首款车型和参数都不是官方报道。"近日市场有消息称，比亚迪固态电池将搭载于海豹车型，能 量密度达400Wh/kg、充电12分钟可行驶1500公里。此前，深圳市比亚迪锂电池有限公司CTO孙华军曾 透露，比亚迪将在2027年左右启动全固态电池批量示范装车应用，2030年后实现大规模上车。(智通财 经) ...

IPO进展 - 公司从科创板转战创业板IPO 深交所于6月19日正式受理其创业板首发申请 [1] - 本次拟募资规模为5 87亿元 较前次科创板IPO的10 02亿元缩水约四成 [1][2] - 募投项目仍为高精智能装备华南总部制造基地建设 研发中心建设及补充流动资金 但各项目拟使用募集资金规模均下调 [2] 客户集中度与关联交易 - 公司存在严重的大客户依赖症 2024年对前五大客户销售占比达89 79% 其中对比亚迪销售占比从2020年的31 73%升至65 78% [1][3] - 比亚迪及其员工跟投平台合计持有公司7 76%股份 比亚迪董秘担任公司董事 双方交易构成关联交易 [3] - 公司解释客户集中度高与下游锂电池行业集中度一致 符合行业惯例 [4] 财务表现 - 2020-2022年业绩高速增长 营收从1 09亿元增至3 97亿元 净利润从888 61万元增至1亿元 [6] - 2023年营收达6亿元 净利润2 34亿元 但2024年出现增收不增利 营收6 37亿元同比增长6% 净利润1 53亿元同比下滑35% [6] - 主营业务毛利率从2022年的48 10%升至2023年57 08%后 2024年回落至48 72% 主要因市场竞争加剧导致报价下降及成本上升 [6][7] 业务与市场 - 公司主营新能源电池极片制造智能装备 产品应用于锂电池制造及新材料制备领域 [1] - 对比亚迪销售毛利率始终高于其他客户 2024年为50 41% vs 非比亚迪客户的46 05% [7] - 公司采取降价策略巩固循环式高效制浆行业第一的市场地位 [7] 公司治理 - 2022年9月控股股东金旭东曾通过定向分红405 71万元清理其对公司的资金占用 [7] - 2024年7月实施现金分红 每10股派2 68元 合计派发2010万元 [7]

汽车行业整体表现 - 前五个月汽车产销均实现10%以上增长，内需市场明显改善 [1] - 整车出口保持稳定增长，展现出较好韧性 [1] - 新能源汽车延续快速增长，前五个月新能源乘用车国内销量占比超50%，新能源商用车国内销量占比超20% [1] 比亚迪动态 - 第五艘汽车运输船"BYD XI'AN"交付，总长219.9米，拥有9200个标准装载车位，是全球最大LNG双燃料汽车运输船之一 [2] - 姊妹船"BYD CHANGSHA"即将交付 [2] 华为智能驾驶进展 - ADS 4预计9月底开始分批推送，已搭载ADS 3的车型可升级 [2] - 一次性购买ADS高阶包的用户可免费升级至ADS 4 [2] 鸿蒙智行充电网络 - 截至2025年6月20日，鸿蒙智行充电网络已接入1000座华为超充站、4093座超充站 [3] 岚图汽车发展 - 岚图FREE+下线，将于6月24日开启预售 [4] - 前五个月累计销量46,075辆，同比增长85% [4] - 成为首个累计产量突破20万辆的央国企高端新能源品牌 [4] 广汽集团海外布局 - 广汽印尼智慧工厂投产，首款AION V量产下线 [4] - 产能计划从2万台逐步扩展至5万台，覆盖纯电与混动平台 [4] 小鹏汇天合作 - 与山东三企业签署合作协议，涵盖"低空+文旅"场景创新、智慧飞行营地建设等领域 [5] - 目标建设2个飞行汽车应用示范点，起降点不低于10个 [5] 特斯拉投资计划 - 截至今年年初，公司已投资约440亿美元（约合人民币3159亿元）的资本支出 [6] - 上一财年资本支出约100亿美元（约合人民币718亿元），本财年计划再投资约80亿美元（约合人民币574亿元） [6] 丰田价格调整 - 下月起在美国部分车型售价平均上调270美元，雷克萨斯品牌部分车型平均涨价208美元 [7][8]

业务结构 - 自研GNSS芯片、模组及相关解决方案收入占比有限，2022-2024年分别为1.93亿元(27.7%)、1.67亿元(26%)、2.38亿元(28.3%) [1] - 综合芯片及模组业务为主要收入来源，实质为第三方制造商授权分销商，2022-2024年收入达5.05亿元(72.3%)、4.78亿元(74%)、6.02亿元(71.7%) [1] 财务表现 - 综合毛利率持续下滑，2022-2024年分别为12%、10.5%、9.8% [3] - 综合芯片及模组业务毛利率极低，2022-2024年仅为2.8%、3.1%、2.8% [3] - 自研GNSS芯片业务毛利率较高但呈下降趋势，2022-2024年为36%、31.7%、27.3%，低于同行海格通信 [3] - 报告期内营业收入6.98亿元、6.45亿元、8.4亿元，累计净亏损超5亿元 [5] 公司治理 - 6名董事薪金合计数千万元，董事长孙中亮年薪尤为突出 [5] - 拥有52名主要股东包括中电光谷、比亚迪、格力等，IPO前中电光谷持股9.224%为第一大股东，比亚迪持股4.12% [5][7] - 股权结构分散无实际控制人，中电光谷初期持股37.5%，经历多轮融资后股权稀释 [5][7] 资本背景 - 获招银国际资本、鼎晖投资、比亚迪等知名机构投资 [5] - 资本市场持续看好导航技术领域潜力，但公司面临盈利压力与毛利率挑战 [7]

欧洲市场表现 - 5月在欧洲五大核心市场(英法德意西)总销量达10199辆 以6619辆优势超越特斯拉 [1] - 英国销量3025辆同比增408% 德国销量1857辆环比增18.6%同比增824% 意大利销量近2000辆环比增15.6% 西班牙销量2434辆 法国销量938辆 [3] - 欧洲新能源市占率突破6% 2025年1-4月销量达5.5万台接近2024全年水平 [9] 战略布局与执行 - 在欧洲15国同步推出专为欧洲设计的"海鸥"小型纯电车 高端品牌腾势借米兰设计周登陆欧洲 [3] - 欧洲已布局10款覆盖纯电及混动车型 建立超350家经销商网点 [3] - 2023年底在匈牙利塞格德市建设乘用车生产基地 2025年5月在布达佩斯成立欧洲总部 [7] 亚洲市场拓展 - 5月新加坡销量825辆 1-5月蝉联乘用车全品牌销量冠军 [5] - 马来西亚销量1148辆 泰国销量5787辆 日本上牌量首破400台跻身进口车品牌前十 [5] 供应链与技术优势 - 自建8艘滚装船队(含全球最大汽车运输船"深圳号")应对海运成本与运力垄断 [7] - 三年内在欧洲快速投放10款车型覆盖主流需求 [7] - DM超级混动技术 兆瓦级闪充等领先技术构筑核心竞争力 [7] 发展历程与成果 - 2021年欧洲注册量仅1000多台 2024年飙升至近6万台 [9] - 从2021年出海年销千余台到2025年实现爆发式增长 [5][9]

行业政策动态 - 工信部发布第七十五批《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》[1] - 吉利、比亚迪等车企的新能源车型入选该目录[1] 企业受益情况 - 吉利汽车有新能源车型进入车船税减免目录[1] - 比亚迪有新能源车型进入车船税减免目录[1]

文｜偲睿洞察 牛大 编辑｜临泽 「高端化，是比亚迪下一场必须打的硬仗。」 在6 月上旬的比亚迪股东大会上，王传福专门强调了高端市场的重要性，试图对外传递公司冲击高端的 决心。 结果到了现在，腾势不温不火，仰望高开低走，方程豹入门产品下探到15万以下，比亚迪汉、唐、海豹 能吃下销量还是基本靠着15-20万的版本。 而造成这一切的，其实正是比亚迪自己。 明知降价伤品牌，但比亚迪还是一干再干 这几年，为了销量，腾势不止一次地饮鸩止渴。 腾势是比亚迪品牌矩阵中一个非常核心的品牌。腾势Z9GT预售发布会上，王传福曾说腾势是比亚迪品 牌矩阵中承上启下的关键一环，向下承接了王朝、海洋以及方程豹，向上托起了仰望。 而王传福也在今年6 月份的股东大会中专门提到，腾势是公司高端化的重要战略。 对于比亚迪来说，腾势肩负着比亚迪在高端市场拿下销量、赚取利润、打响比亚迪技术能力的重任。 可自2022年腾势D9一炮而红之后，腾势竟在长达3年的时间里没有推出一款爆款，并且高端品牌形象还 因为自己的步步错棋一再大打折扣。 但事实是，这两年比亚迪高端化迟迟不成。而一个不可忽略且又令人意外的真相是，在高端市场，比亚 迪越努力挣销量、挣声量，就越 ...

汇丰：账期缩短对比亚迪控股并非主要问题 汇丰环球研究发报告指，由于竞争较少，且比亚迪股份(01211.HK)汽车品质优于全球其他电动车品牌， 因此在海外市场，比亚迪的定价和利润率通常高于国内市场。报告表示，近期监管部门要求缩短账期， 可能会对汽车制造商的现金周期管理造成压力。然而，汇丰认为这对比亚迪来说并非主要问题，尽管比 亚迪的负债比率相对较高，现金比率低于同业。在近期价格调整之后，比亚迪6月的订单和销售数据均 有所回升，这或为其透过扩大规模及海外市场利润贡献的增加，部分抵销价格波动带来的不利影响。汇 丰认为，价格紧张局面可能会持续整个夏季淡季，但由于其市场领先地位，仍认为比亚迪的市场地位优 于同业。故重申"买入"评级，维持目标价151港元不变。 ...

港股苹果概念股盘初表现 - 舜宇光学科技(02382 HK)股价上涨超过5% [1] - 丘钛科技(01478 HK)股价上涨超过4% [1] - 比亚迪电子(00285 HK)和瑞声科技(02018 HK)股价均上涨超过2% [1]

比亚迪执行副总裁、比亚迪海外业务负责人李云飞在接受媒体采访时表示："如果你在这里能赢，意味 着你在各个方面都非常出色。"他承诺将在该地区投入高达200亿美元： "欧洲是我们最重要的市场。" 闪电扩张：从高端受挫到下沉市场突围 经过短暂的摸索，比亚迪正凭借其时尚的展厅、富有竞争力的定价以及积极的经销商网络拓展，在欧洲 市场迅速取得销售势头。 根据研究机构Dataforce的数据，比亚迪在2025年前四个月的欧洲销量几乎翻两番。这家中国最大的汽车 制造商已在欧洲电动汽车销量上超越特斯拉，扩大了其混合动力产品线以适应消费者偏好，并正积极招 聘人才，同时在匈牙利建设工厂，并从欧洲顶级汽车制造商那里"挖角"高管。 对于比亚迪来说，这是一场高风险的豪赌。欧洲地区法规繁多，且有利于大众、菲亚特和雷诺等老牌品 牌。但比亚迪看到了难得的机遇，并打开一个价值5000亿欧元（约合5760亿美元）的市场，目前欧洲电 动汽车的平均售价仍是中国市场的两倍。 苏格兰网络安全专家Bob Dalgliesh的选择颇具代表性。这位50岁的消费者选择比亚迪Seal U作为第三辆 插电混动车，理由简单粗暴：比奥迪A3混动便宜6000英镑，空间更大， ...