政策调整：新能源出口退税政策变化 - 中国完全取消了太阳能产品的出口退税，并将电动汽车电池的出口退税率从之前的9%下调至6% [2][3] - 政策调整的核心动机被认为是增加政府税收或减少支出，并推动行业整合，结束“非理性价格竞争” [1][4][5] - 中国制造商生产了全球约80%的太阳能电池板，行业被认为已足够成熟，无需依赖此项特定支持 [4] - 此举可能迫使企业提高价格以恢复盈利，从而稳定就业和税收，并可能部分缓解欧美关于不公平竞争的抱怨 [5] 行业格局：新能源汽车销售排名变化 - 比亚迪在2025年销售了226万辆新能源汽车，超过了特斯拉的160万辆，成为全球销量第一 [2][6] - 比亚迪的海外销售实现了145%的惊人增长，而特斯拉的总销量则下降了8.6% [6] - 比亚迪的成功建立在市场低端，提供西方竞争对手因生产成本而无法匹配的价格点（例如8000美元的车型） [7] 公司分析：比亚迪的财务透明度问题 - 比亚迪的盈利依赖于内部的“白条系统”来延迟向供应商付款，有时长达八到九个月 [8] - 若将这些金融工具计算在内，比亚迪的负债率将膨胀至近100%，远高于其报告的71% [8] - 长期支持者沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司在去年出售了其剩余股份，其退出可能暗示早期察觉了这些风险 [8] - 中国政府已下令比亚迪在两年内拆除该“白条系统”，这表明对突然纠正可能引发的后果存在担忧 [9]

公司业务与产品 - 公司子公司中化东大生产聚醚产品 [2] - 该聚醚产品可作为汽车座椅的原材料 [2] 客户与供应链关系 - 中化东大不直接向比亚迪供应聚醚产品 [2]

中国新能源汽车产业崛起的核心驱动力 - 政府清晰、坚定且具备长期一致性的政策导向为企业提供了长期确定性，促使企业敢于进行高强度、长周期的研发投入，将资源从燃油车转向电动化和智能化领域 [1][5] - 中国市场内部的高度竞争至关重要，竞争不仅发生在传统车企之间，还包括大量拥有IT和互联网背景的新进入者，这些企业没有历史包袱，擅长软件、系统架构和用户体验，激活了行业创新活力 [1][6] - 跨界竞争推动汽车产业从单一制造业升级为融合硬件、软件、算法和系统能力的综合性产业，使其成为中国最具创新性的产业之一，某些方面甚至超过了手机和传统IT行业 [2][6] 比亚迪的核心竞争力与创新实践 - 比亚迪研发人员占比超过10%，拥有约12万名研发工程师，公司为技术探索提供充分空间，鼓励工程师不断挑战极限、突破边界 [2][6] - 在工程师文化体系下，比亚迪在电池、电驱和整车架构上持续迭代，并研发出3000马力的纯电动车，创造了496.22公里/小时的世界纪录 [2][6] - 面对地缘政治变化和外部不确定性，中国车企加快构建自主可控的产业体系，从矿产材料、核心零部件到芯片、软件和系统集成，整个产业链都在快速进化 [2][7] 国际化进程中的机遇与挑战 - 中国新能源汽车在欧洲市场正用产品力逐步打破固有偏见，在性能、智能化配置和整体体验层面已具备与传统豪华品牌正面竞争的能力，许多欧洲消费者的第一反应是“好到让人难以置信” [3][8] - 中国企业在“走出去”过程中面临的主要挑战是欧洲市场政策层面的不确定性，包括补贴规则、技术标准以及贸易政策的摇摆和变化，这显著增加了经营成本和决策难度 [2][3][7] - 中国企业不惧怕公平竞争，真正的挑战在于规则的不稳定性，只要规则清晰、透明，就有信心在任何市场参与竞争 [3][7] 全球汽车产业的未来竞争焦点 - 全球汽车产业的竞争焦点正从动力系统转向智能化能力、系统整合能力和持续迭代能力，认同“电动化是上半场、智能化是下半场”的产业趋势判断 [3][8] - 随着中国政府持续推动高水平开放，支持企业走向国际市场并欢迎全球竞争者进入中国，中国新能源汽车产业将在更充分的全球竞争中不断进化，逐步建立长期、可持续的国际影响力 [4][8]

加拿大关税政策剧变 - 加拿大对中国电动车的进口关税从100%大幅调降至6.1% [1][7] - 加拿大允许每年最多进口49,000辆中国电动车 [1][7] 关键会面与战略意图 - 加拿大工业部长梅兰妮·乔利在北京会见了比亚迪和奇瑞两家中国车企的高管 [1][7] - 加拿大政府意图明确，希望中国车企进行“本地组装”并与当地供应商合作，以带来投资、就业和技术 [3][10] 中国车企的北美市场战略机遇 - 加拿大市场为中国电动车品牌进入发达国家市场提供了重要的试验田 [5][12] - 利用加拿大作为“侧门”，中国车企可寻求通过美墨加自由贸易协定便利地进入美国市场 [3][10] - 此次机遇对比亚迪、奇瑞等中国车企而言是千载难逢的，具有重要战略意义 [1][7] 对全球汽车产业格局的影响 - 事件标志着中国电动车产业进入全球竞争深水区，从本土竞争转向在发达国家市场比拼 [5][12] - 全球汽车产业格局正在松动，传统汽车强国设立的壁垒正被技术和成本优势撬开 [5][12] - 加拿大在中美之间采取灵活策略，为其他中型经济体提供了发展经济的参考路径 [5][12] 事件背景与潜在风向标意义 - 事件发生在全球贸易保护主义抬头和电动车竞争白热化的关键时间点 [7][14] - 加拿大开放市场的举措可能成为更多国家跟随的风向标 [7][14] - 中国电动车目前进入美国市场面临各种限制和高关税，基本被挡在门外 [3][9]

合作背景与进展 - 比亚迪与复星集团签署战略合作协议仅一个月后，首个合作项目便正式落地，执行速度迅速 [1][4] - 合作旨在实现出行与度假体验的升级，并扩展比亚迪车主权益生态 [1][4] 合作内容与细节 - 比亚迪与复星旅文达成会员权益互通合作，复星旅文各业务板块在全球拥有超过2000万会员 [3][6] - 复星旅文旗下高端会员品牌“复游会”为会员提供度假预订、咨询、积分权益兑换等一站式服务 [3][6] - 复游会会员权益已在比亚迪App正式上线，比亚迪全品牌（比亚迪、方程豹、腾势、仰望）车主均可通过App一键兑换复游会高等级会员会籍 [3][6] - 合作权益覆盖三亚·亚特兰蒂斯、地中海·邻境、地中海·白日方舟、Club Med地中海俱乐部等全国多个高端度假目的地 [3][6] 战略意义与影响 - 此次合作是双方深化“出行+度假”生态协同的关键一步，通过品牌价值跨界延伸，为千万比亚迪车主带来超越出行本身的增值体验 [3][6] - 合作旨在打造“绿色出行+品质度假”的双重体验，推动绿色可持续出行与高品质度假生活方式的深度融合 [3][6] - 比亚迪车主权益生态借此进一步扩大，为车主定制专属旅行度假权益，提升出行之外的生活品质 [1][4] 未来展望 - 比亚迪表示将持续深化与复星旅文的合作 [3][6]

摩根大通对比亚迪H股持仓变动 - 摩根大通对比亚迪股份有限公司H股的多头持仓比例增加 从5.2%增至5.25% [1] - 持仓变动披露时间为2026年1月16日 [1]

公司与复星集团战略合作 - 比亚迪与复星集团达成战略合作，且首个合作项目已正式落地 [1] - 合作内容为比亚迪全品牌车主可尊享复星旗下高端度假区的会员权益 [1] 合作项目具体权益 - 合作涉及的高端度假区包括三亚·亚特兰蒂斯及Club Med [1] - 权益覆盖比亚迪旗下所有品牌的车主 [1]

方舟投资交易概览 - 方舟投资于周二通过旗下多只ETF对博通、文远知行、比亚迪和AMD等公司进行了显著交易 [1] 博通交易详情 - ARK Innovation ETF (ARKK) 购入32,408股博通股份 按收盘价332.60美元计算 价值约1080万美元 [2] - 此次交易背景是博通股价因中国禁止使用外国网络安全软件的指令而下跌 该指令影响了包括博通旗下VMware在内的多家美国公司 [2] - Benzinga Edge股票排名显示 博通股票的价值处于第6百分位 并在中期和长期价格趋势上表现良好 [6] 文远知行交易详情 - ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ) 增持577,099股文远知行股份 按收盘价8.48美元计算 价值约490万美元 [3] - 文远知行是一家中国自动驾驶出租车公司 其自动驾驶车队已扩大至超过1000辆车 并在北京、广州等城市开展无人驾驶运营 [3] - 该公司持续将其服务与腾讯微信等平台整合 这符合方舟投资对创新交通解决方案的关注 [3] 比亚迪交易详情 - ARKQ购入205,748股比亚迪股份 按收盘价12.31美元计算 价值约253万美元 [4] - 比亚迪在2025年全球销售了226万辆电动汽车 超越了特斯拉 [4] - 公司当前面临盈利能力与国际扩张方面的挑战 [4] AMD交易详情 - ARK Space & Defense Innovation ETF (ARKX) 购入3,165股AMD股份 按收盘价231.92美元计算 价值约734,026美元 [5] - AMD正专注于将AI集成到主流PC中 并利用其数据中心优势推动未来增长 [5] - 分析师强调AMD致力于让AI能力更易获取 这可能推动公司进入下一个增长阶段 [5] 其他重要交易 - ARKK、ARKX和ARKQ分别卖出61,632股、35,813股和74,426股Kratos Defense and Security Solutions Inc. (KTOS) 股份 [7] - ARKX买入28,241股Trimble Inc. 股份 [7] - ARKQ买入2,540股Deere & Co股份 [7]

文章核心观点 - 广东省企业积极响应中央“稳岗扩容提质”的就业政策，但策略重点已从单纯增加岗位数量转向精准招聘、系统培养和长期留用，以提升就业质量[7] - 企业扩招呈现明显的结构性特征，集中投向人工智能、智能制造等新技术驱动的“新赛道”，同时岗位类型更加多元化[10] - 企业通过建立全周期培养体系、多通道发展路径和内部人才流动机制，旨在降低人岗错配、减少人才流失，将“人才流量”转化为“技术留量”[7][14] - 企业的用工策略与产业升级和创新落地深度绑定，通过夯实人才基础来增强创新效率和产业韧性[15][18] 招聘结构变化与产业趋势 - 腾讯2025年校招覆盖五大类70余种岗位，其中人工智能、大数据、云计算等技术类岗位扩招力度大，占比超过60%，增量明显向“AI相关能力”集中[8] - 腾讯出现“高端人才与校招扩容并行”现象，例如前OpenAI研究员姚顺雨入职担任首席AI科学家，显示头部企业正加速集聚大模型领域高端人才[8] - 比亚迪的岗位增量源于产业链拉长与技术迭代，围绕混动技术、云辇系统等，在研发、制造、测试等环节需求扩大，新增岗位呈现“研发-工程-制造技能”多层次特征[9] - 研祥集团的扩招重点在于“工业AI赛道下的人岗匹配”，将招聘与后续培养机制相连，以降低招聘摩擦成本[9] - 扩招并非均匀扩散，而是集中投向AI、大模型、工业AI、智能制造等“新赛道”[10] 人才培养与就业质量提升机制 - 腾讯建立“双通道发展体系”（专业通道与管理通道）和内部“活水计划”，帮助员工内部流动与发展[11] - 腾讯实施2025-2027年三年新增2.8万个实习岗位计划，重点投放于技术、产品等方向，覆盖多个城市，旨在提前建立人才储备池[11] - 比亚迪推行“全周期”培养，从入职前“保温平台”到入职集训，再到在岗阶段的“导师带教+训战结合”模式，为应届生配备一对一导师[12] - 比亚迪构建管理、技术、技能、专业四大发展通道，并通过竞岗、轮岗等机制推动人才流动[12] - 比亚迪针对技能岗位推行师带徒和专班培养，内部培养已能解决超过50%的技工需求，并建立从初级到特级技师的六级职业通道[12] - 研祥集团通过“青研社”体系，安排新员工进行长达六个月的轮岗实践，接触研发、生产、销售等环节，并实行“双师制”辅导，最后通过“竞岗双选会”实现人岗适配[13] - 这些制度的共同目标是将“招进来”延伸到“留得住”，通过系统培养降低适应成本，减少人才错配导致的流失[14] 企业用工策略与宏观意义 - 腾讯通过“青云计划”等专项，面向全球招募顶尖学生进行专项培养，旨在形成高端人才的稳定供给与快速成长路径[15] - 比亚迪的路径形成“技术迭代-产业扩张-岗位增量-机制提质”的连续链条，其技能人才机制将技能岗位从“短期补充”变为“长期职业”，有助于稳定重点群体就业[15] - 研祥集团通过技术扶贫模式，每年定向招聘数十名贫困地区学生进行系统技能培训，部分人成为当地产业升级骨干，使就业与技能提升产生外溢效应[16] - 粤企的用工策略与人才培养、通道建设深度绑定，岗位的增量与质量最终取决于人才机制的厚度与组织能力的韧性[18] 薪资变化与人才吸引力 - 2025年，比亚迪新发“AI infra算法工程师”岗位平均月薪上涨超过36%[6] - 2025年，大疆“工业设计师”岗位平均月薪上涨20%[6] - 2025年，腾讯“AI 产品经理”岗位平均月薪上涨5.56%[6] - 岗位与薪酬变化指向新技术驱动的岗位需求加速释放，企业通过在关键岗位上提升吸引力来提高留用率和就业质量[6]

新股申购：美德乐 (920119.BJ) - 公司是国内领先的智能输送系统供应商，主营智能制造装备的研发、设计、制造和销售，主要产品为模块化输送系统和工业组件，属于智能物流装备 [2] - 发行价为每股41.88元，发行市盈率为14.99倍，显著低于行业市盈率47.36倍及部分可比公司市盈率（怡合达35.91倍，博众精工36.80倍，先导智能104.62倍）[3] - 公司业务聚焦工厂自动化的智能生产物流系统，广泛应用于新能源、汽车零部件、电子、仓储物流等行业，是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，截至2025年9月30日拥有专利201项 [5] - 公司客户包括先导智能、比亚迪、宁德时代等新能源及智能制造领域知名企业 [5] - 2022年至2024年，公司归母净利润分别为0.0亿元、2.0亿元、8.0亿元，营业收入分别为4.0亿元、6.0亿元、10.0亿元，呈现快速增长 [3] - 本次募集资金主要用于四个生产及研发项目，拟投入总额6.45亿元，其中高端智能化输送系统研发生产项目占比最高，为31.01% [4] - 2022年至2025年上半年，公司前五大客户销售收入占比分别为59.34%、51.29%、47.50%和62.75%，客户集中度相对较高，主要与下游新能源电池领域市场集中度高有关 [6] 新股上市：爱舍伦 (920050.BJ) - 公司长期专注于医疗健康事业，主要从事应用于康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材的研发、生产和销售 [7] - 发行价为每股15.98元，发行市盈率为14.99倍，低于行业市盈率29.79倍及部分可比公司市盈率（振德医疗65.50倍，健尔康43.24倍）[8] - 公司是国内最大的医用护理垫生产商，也是国内医用敷料出口市场头部企业（排名前十），销售规模正逐渐向行业前四企业靠近 [10][11] - 公司已获得ISO13485:2016、欧盟CE认证、美国FDA注册等资质，核心客户包括全球知名医疗器械品牌商Medline集团（2024年全球百强榜第四位）、波兰的Zarys International Group及韩国的Sejong Healthcare co., Ltd [11] - 2021年至2024年，公司归母净利润从1.0亿元增长至7.0亿元，营业收入从2.0亿元增长至6.0亿元，业绩增长显著 [9] - 本次募集资金3.00亿元将全部投入凯普乐公共卫生医疗物资产业园建设项目 [10] - 2022年至2025年上半年，公司前五大客户销售收入占比分别为81.99%、86.27%、86.27%和88.40%，其中第一大客户Medline集团销售占比分别为71.51%、73.08%、71.00%和77.73%，存在客户集中度高及单一客户重大依赖的情形 [12]