公司股价表现 - 比亚迪A股股价出现下跌，跌幅为2.9% [1]

股价表现 - 比亚迪在香港市场的股价出现显著下跌，盘中最大跌幅达到5.1% [1] - 小鹏汽车在香港市场的股价下跌幅度更大，达到9.8% [1]

市场交易与融资融券数据 - 1月30日，比亚迪股价下跌1.54%，成交额为30.02亿元 [1] - 当日融资买入额为2.54亿元，融资偿还额为3.09亿元，融资净买入额为-5501.65万元 [1] - 截至1月30日，融资融券余额合计为130.48亿元，其中融资余额为129.93亿元，占流通市值的2.63%，融资余额低于近一年50%分位水平 [1] - 1月30日融券偿还4.45万股，融券卖出2.77万股，卖出金额为251.77万元；融券余量为59.92万股，融券余额为5446.16万元，超过近一年70%分位水平 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，比亚迪股东户数为64.26万户，较上期增加98.37%；人均流通股为5427股，较上期增加51.21% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2.65亿股，相比上期增加1.37亿股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第八大流通股东，持股4630.40万股，相比上期增加3024.58万股 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，比亚迪实现营业收入5662.66亿元，同比增长12.75% [2] - 2025年1月至9月，归母净利润为233.33亿元，同比减少7.55% [2] - 公司主营业务收入构成为：汽车、汽车相关产品及其他产品占81.48%，手机部件、组装及其他产品占18.52%，其他占0.01% [1] 公司分红历史 - 比亚迪A股上市后累计派现278.59亿元 [3] - 近三年，累计派现244.14亿元 [3] 公司基本信息 - 公司全称为比亚迪股份有限公司，总部位于广东省深圳市坪山区及香港新界 [1] - 公司成立于1995年2月10日，于2011年6月30日上市 [1] - 公司主营业务涉及二次充电电池业务、手机部件及组装业务，以及包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务 [1]

公司上市申请与战略投资 - 上海伯镭智能科技股份有限公司于2026年1月29日正式向港交所主板递交上市申请 [1] - 递交申请前6天（2026年1月23日），公司获得比亚迪股份有限公司1亿元人民币的战略投资 [1][2] - 投资完成后，比亚迪持有公司约3.78%的股份 [5][39] 比亚迪投资的关键性 - 投资时间点为2026年1月23日，投资金额为1亿元人民币，款项于2026年1月28日全数结清 [5][29][37][38] - 比亚迪作为全球新能源汽车巨头，其投资具有显著的“站台”效应，为伯镭智能的技术和前景提供了强有力的信用背书 [8][43] - 双方存在战略协同潜力，比亚迪在电池、电控及整车制造方面的优势可能带来未来在技术研发和供应链上的深度合作 [8][43] - 此次上市前“临门一脚”的引入战略投资者，旨在提升公司估值、增强市场吸引力并完善上市故事 [9][44] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2015年，主营业务是研发和销售纯电动自动驾驶矿用卡车 [10][45] - 根据行业报告，按2024年出货量和收入计算，公司是全球最大的纯电自动驾驶矿卡提供商 [11][46] - 公司也是全球采用其解决方案的矿山数量最多的提供商 [12][47] - 在中国自动驾驶矿卡解决方案市场中，公司排名第二 [13][48] 商业模式 - 业务主要分为三大板块：“智车”（直接销售自动驾驶矿卡，为主要收入来源）、“智矿”（提供矿山智能化总承包解决方案）及“智运”（用自有车队提供无人运输服务，按服务收费） [16][17][18][51][52][53] - 公司核心价值是帮助矿业公司实现更环保（电动）、更安全（无人）、更高效的运输方案 [19][54] 财务状况 - 收入呈现高速增长：2023年收入约为6957万元人民币，2024年增长至约1.71亿元人民币 [20][21][55][56] - 2025年前九个月收入已达约3.15亿元人民币，是2024年同期3426.6万元人民币的8倍多 [22][57][61] - 公司目前处于亏损状态：2023年亏损3248万元人民币，2024年亏损6099万元人民币，2025年前九个月亏损5867万元人民币 [23][24][58][59][61] - 亏损主要源于高额的研发投入和快速的业务扩张 [24][59] - 客户集中度极高，2025年前九个月，前五大客户贡献了97.7%的收入 [25][60] 上市动机 - 行业处于爆发前期，公司需要大量资金投入研发、扩大产能、抢占市场，上市融资被视为最快速的途径 [26][61] - 借助获得比亚迪投资后市场关注度高的时机递表，以期获得最大化的市场关注和估值 [27][62] - 上市为自成立以来经历多轮融资的投资机构提供了重要的退出通道 [27][62]

隔夜市场行情 - A股市场三大指数涨跌不一 沪指报4117.95点跌0.96% 深证成指报14205.89点跌0.66% 创业板指报3346.36点涨1.27% 个股跌多涨少 下跌个股超2800只 沪深两市全天成交额2.84万亿元 较上个交易日缩量3900亿元 [1] - 港股全天震荡下行 三大指数均跌超2% 恒生指数跌2.08%或580.98点报27387.11点 全日成交额为3016.12亿港元 恒生国企指数跌2.47% 恒生科技指数跌2.1% 全月来看 恒指累涨6.85% 国指累涨4.53% 恒科指数累涨3.67% [1] - 美股低开低收 三大指数集体下跌 道琼斯指数跌0.36% 标普500指数跌0.43%连跌第三天 纳斯达克综合指数跌0.94% 盘中均一度跌超1% [1] 今日新股动态 - 今日有1只新股申购 无新股上市 [2] - 新股易思维申购 科创板证券代码688816 发行价格55.95元/股 发行市盈率90.39倍 [3] - 公司专注于工业智能视觉领域 是一家集机器视觉产品的设计、研发、制造及应用于一体的高新技术企业 [3] - 在汽车制造领域 公司已构建包含测量、引导、检测、识别在内的四大类、数十种工业视觉成套装备体系 实现面向冲压、焊装、涂装、总装、电池、压铸六大工艺的大规模及系统化应用 成功打破了国外品牌在该领域的长期垄断局面 [3] 重要政策与公告 - 国家税务总局明确起征点标准等增值税征管事项 按次纳税起征点标准由每次（日）销售额500元提升到1000元 [4] - 自然人发生出租不动产、通过“反向开票”销售报废产品等6种特定情形 不再适用按次纳税1000元的起征点标准 而是参照按期纳税直接适用月销售额10万元的起征点标准 [4] - 国投白银LOF公告 本基金将于2026年2月2日开市起至当日10:30停牌 复牌后价格涨跌幅限制比例为10% [4] - 若基金2026年2月2日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落 本基金有权通过申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施向市场警示风险 [4]

比亚迪1月销量表现 - 公司2026年1月整体销量为210,051辆，同比下降30.11%，环比下降50.04% [1] - 公司1月产量为232,358辆，同比下降29.13% [2] - 销量下滑主要源于国内市场需求疲软，1月国内销量为109,600辆，同比下降53.22%，环比下降61.85% [9][10] - 公司国内销量已连续多月下滑，2025年10月、11月、12月同比降幅分别为24.11%、26.81%和37.24% [11] - 与国内销量下滑形成对比，公司1月海外销量达100,500辆，同比增长51.47%，但环比下降24.55% [8] 比亚迪销量结构分析 - 新能源汽车1月销量为210,051辆，同比下降30.11% [2] - 新能源乘用车销量为205,518辆，同比下降30.67% [2] - 其中，纯电动乘用车销量为83,249辆，同比下降33.60% [2] - 插电式混合动力乘用车销量为122,269辆，同比下降28.53% [2] - 新能源商用车销量为4,533辆，同比增长10.78% [2] - 公司自2022年起已全面停产燃油车 [11] 行业政策与竞争环境变化 - 自2026年1月1日起，国内新能源汽车购置税政策由全额免征调整为减半征收（税率5%）[2] - 政策变化被认为是影响比亚迪等新能源车企1月销量的重要原因之一 [2] - 部分自主品牌车企采取“两条腿”走路策略，同时发展新能源汽车和燃油车，以对冲政策风险 [11] - 以吉利汽车为例，其2026年1月新能源汽车销量为124,300辆，燃油车销量为145,900辆，两者同比均实现增长 [12] 主要竞争对手1月表现 - 小米汽车1月交付量超过39,000辆，首次成为造车新势力月度销冠 [4][7] - 零跑汽车1月交付量为32,059辆，同比增长27.37%，位居新势力第二 [7][15] - 赛力斯新能源1月销量为43,034辆，同比增长140.33% [7] - 蔚来公司1月交付量为27,182辆，同比增长96.08% [5][7] - 岚图汽车1月交付量为10,515辆，同比增长31.29% [5][7] - 理想汽车1月交付量为27,668辆，同比下降7.55% [7] - 小鹏汽车1月交付量为20,011辆，同比下降34.07% [7] - 广汽新能源1月销量为26,040辆，同比增长162.90% [7] - 吉利旗下极氪品牌1月销量为23,852辆，同比增长100% [12][14] 新势力竞争格局与战略 - 造车新势力销冠频繁变更，2025年1月、2026年1月的销冠分别为小鹏汽车和小米汽车 [15] - 2024年全年和2025年全年的新势力销冠分别为理想汽车和零跑汽车 [15] - 小米汽车与第二名零跑汽车在2026年1月的交付量差距预计超过6,800辆 [15] - 小米汽车当前交付主力为SUV车型YU7，2025年12月YU7和SU7销量分别为39,100辆和11,100辆 [20] - 小米汽车新一代SU7预计于2026年4月上市 [20] - 小米汽车2026年交付目标为55万辆 [20] - 零跑汽车2026年销量目标为100万辆，计划在第一季度推出入门级车型A10以冲击销量 [20] 行业促销与金融政策 - 2026年1月以来，多家车企推出“7年超低息”金融购车方案，特斯拉、小米、理想、小鹏、吉利等相继跟进 [24] - 小米汽车推出首付9.99万元起，月供低至1,931元的7年低息方案 [21] - 部分金融购车方案甚至提供0首付 [24] - 此举被视为价格战的隐蔽化表达，旨在对冲补贴退坡成本、缓解用户购车压力、拉动销量增长 [24] - 政策层面，《关于优化实施个人消费贷款财政贴息政策有关事项的通知》将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底 [24] - 该政策将监管评级3A及以上的消费金融公司、汽车金融公司纳入贴息范围，贷款年贴息比例为1个百分点 [24]

2026年1月产销数据概览 - 公司2026年1月实现新能源汽车产量232,358辆，销量210,051辆，本年累计数据与当月数据相同 [2] - 当月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为20.187GWh [3] - 公司2026年1月出口新能源汽车合计100,482辆 [3] 整体产销同比变化 - 2026年1月新能源汽车产量同比下降29.13%，销量同比下降30.11% [2] - 与去年同期相比，2026年1月累计产量和销量同比均下降29.13% [3] 乘用车板块分析 - 乘用车板块1月销量为205,518辆，同比下降30.67% [2] - 乘用车板块1月产量为227,835辆，同比下降29.64% [3] - 纯电动车型销量83,249辆，同比下降33.6% [2] - 纯电动车型产量88,071辆，同比下降35.68% [3] - 插电式混合动力车型销量122,269辆，同比下降28.53% [2] - 插电式混合动力车型产量139,764辆，同比下降25.21% [3] 商用车板块分析 - 商用车板块1月销量为4,533辆，同比增长10.78% [2] - 商用车板块1月产量为4,523辆，同比增长11.60% [3] - 其中客车销量442辆，同比增长54.55% [2] - 客车产量442辆，同比增长54.55% [3] - 商用车其他类别销量4,091辆，同比增长8.34% [3]

比亚迪2026年1月产销及出口数据 - 公司2026年1月新能源汽车出口合计100,482辆 [1] - 公司2026年1月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为20.187GWh [1] 2026年1月新能源汽车产销总量 - 公司2026年1月新能源汽车产量为232,358辆 去年同期为327,864辆 本年累计产量232,358辆 去年累计产量327,864辆 累计同比下降29.13% [3] - 公司2026年1月新能源汽车销量为210,051辆 去年同期为300,538辆 本年累计销量210,051辆 去年累计销量300,538辆 累计同比下降30.11% [3] 2026年1月乘用车产销细分 - 公司2026年1月乘用车产量为227,835辆 累计同比下降29.64% [3] - 公司2026年1月乘用车销量为205,518辆 累计同比下降30.67% [3] - 公司2026年1月纯电动乘用车产量为88,071辆 累计同比下降35.68% [3] - 公司2026年1月纯电动乘用车销量为83,249辆 累计同比下降33.60% [3] - 公司2026年1月插电式混合动力乘用车产量为139,764辆 累计同比下降25.21% [3] - 公司2026年1月插电式混合动力乘用车销量为122,269辆 累计同比下降28.53% [3] 2026年1月商用车产销细分 - 公司2026年1月商用车产量为4,523辆 累计同比增长11.60% [3] - 公司2026年1月商用车销量为4,533辆 累计同比增长10.78% [3] - 公司2026年1月客车产量为442辆 累计同比增长54.55% [3] - 公司2026年1月客车销量为442辆 累计同比增长54.55% [3] - 公司2026年1月其他商用车产量为4,081辆 累计同比增长8.34% [3] - 公司2026年1月其他商用车销量为4,091辆 累计同比增长7.49% [3]

比亚迪1月销量表现 - 公司2026年1月整体销量为210,051辆，同比下降30.11%，环比下降50.04% [2] - 公司1月国内销量为109,600辆，同比下降53.22%，环比下降61.85%，且国内销量已连续四个月同比下滑（2025年10月、11月、12月同比分别下降24.11%、26.81%和37.24%）[6] - 公司1月海外销量达100,500辆，同比增长51.47%，但环比下降24.55% [6] - 公司1月新能源汽车产量为232,358辆，销量为210,051辆，同比分别下降29.13%和30.11% [3] - 在乘用车细分领域，纯电动车型销量83,249辆，同比下降33.60%；插电式混合动力车型销量122,269辆，同比下降28.53% [3] - 商用车板块表现相对较好，1月销量4,533辆，同比增长10.78% [3] 行业竞争格局变化 - 小米汽车2026年1月交付量超过39,000辆，首次成为造车新势力月度销冠 [4][12] - 零跑汽车1月交付量为32,059辆，同比增长27.37%，位居新势力第二，与小米汽车的交付量差额预计超过6,800辆 [5][13] - 2025年全年造车新势力销冠为零跑汽车，而2024年全年销冠为理想汽车 [12] - 多家主打中高端市场的车企1月交付量同比大幅增长：赛力斯增长104.85%，蔚来增长96.08%，岚图增长31.29% [4] - 部分车企2026年销量目标公布：零跑汽车目标100万辆，小米汽车交付目标55万辆 [15] 其他主要车企1月表现 - 吉利汽车1月新能源汽车销量124,252辆，同比增长2.63%；燃油车销量145,900辆，实现同比增长 [5][8] - 吉利旗下高端智能电动品牌极氪1月销量23,900辆，同比增长100% [9] - 赛力斯新能源1月销量43,034辆，同比增长140.33% [5] - 广汽新能源1月销量26,040辆，同比增长162.90% [5] - 理想汽车1月交付27,668辆，同比下降7.55%；小鹏汽车交付20,011辆，同比下降34.07% [5] 行业政策与市场动态 - 自2026年1月1日起，国内新能源汽车购置税政策由全额免征调整为减半征收（税率5%）[3][7] - 多家车企推出“7年超低息”金融购车方案，特斯拉、小米、理想、小鹏、吉利等相继跟进，部分方案甚至低至0首付 [16][17] - 政策层面，个人消费贷款财政贴息政策实施期限已延长至2026年底，贷款年贴息比例为1个百分点 [18] - 行业观点认为，超长期低息金融方案是价格战的隐蔽化表达，旨在对冲补贴退坡成本、缓解用户购车压力并拉动销量 [18] 公司战略与产品规划 - 比亚迪因自2022年起已全面停产燃油车，无法通过燃油车业务对冲新能源汽车购置税政策变化带来的风险 [6][7] - 部分自主品牌如吉利汽车坚持“两条腿”走路，保持新能源汽车与燃油车双线发展 [8] - 小米汽车当前销量主力为SUV车型YU7，其新一代轿车SU7预计于2026年4月上市 [13][15] - 零跑汽车计划在2026年第一季度推出A系列首款车型A10，目标将激光雷达等高端配置引入10万元以内的入门级市场，以冲击年度销量目标 [15]

比亚迪2026年1月销量表现 - 公司1月整体销量为21.01万辆，同比下降30.11%，环比下降50.04% [2] - 销量下滑主要源于国内市场需求疲软，国内销量为10.96万辆，同比大幅下降53.22%，环比下降61.85% [6][7] - 海外市场表现强劲，1月海外销量达10.05万辆，同比增长51.47% [6] - 新能源汽车细分板块中，纯电动乘用车销量为8.32万辆，同比下降33.60%；插电式混合动力乘用车销量为12.23万辆，同比下降28.53%；新能源商用车销量为0.45万辆，同比增长10.78% [4] - 公司自2022年起已停产燃油车，因此在新能源汽车购置税政策调整（从全额免征改为减半征收）时，无法通过燃油车业务对冲风险 [5][7] 主要竞争对手市场动态 - 小米汽车1月交付量超过3.9万辆，首次成为造车新势力月度销冠，超越了交付3.21万辆的零跑汽车 [5][11] - 多家新能源车企1月交付量实现高增长：赛力斯同比增长140.33%至4.30万辆，蔚来同比增长96.08%至2.72万辆，岚图同比增长31.29%至1.05万辆 [5][6] - 吉利汽车1月总销量为27.02万辆，同比增长1%，其中新能源汽车销量为12.43万辆，同比增长2.63%；燃油车销量为14.59万辆，亦实现同比增长 [6][7] - 吉利旗下高端品牌极氪1月销量为2.39万辆，同比大幅增长100% [8][10] 行业竞争格局与策略 - 部分自主品牌采取“新能源汽车与燃油车双线发展”策略以抵御政策风险，例如吉利汽车 [7] - 造车新势力销冠频繁更迭，2025年全年销冠为零跑汽车，但2026年1月被小米汽车取代 [10][11] - 零跑汽车2026年销量目标为100万辆，计划通过推出A10等新车型冲击销量；小米汽车2026年交付目标为55万辆 [12] - 小米汽车当前销量主力为SUV车型YU7，新一代轿车SU7预计于2026年4月上市 [12][14] 行业促销与金融政策 - 2026年1月以来，特斯拉、小米、理想、小鹏、吉利等多家车企相继推出“7年超低息”金融购车方案，部分方案甚至提供0首付 [15][17] - 此举被视为“价格战的隐蔽化表达”，旨在对冲新能源汽车购置税补贴退坡的成本，缓解用户购车压力，拉动销量 [17] - 政策层面，个人消费贷款财政贴息政策已延长至2026年底，贷款年贴息比例为1个百分点，鼓励了长期低息贷款方案 [17]