美德乐2022-2024年研发费用率分别为4.18%、4.26%、4.9%，显著低于行业均值（7.19%、7.10%、7.66%）。截至2025年6月，研发人员214人，仅为可比公司怡合达（396人）的54%、先 美德乐劳务外包金额从1.05亿元降至5657万元，但多家供应商成立当年即合作。生产人员减少27%却实现人均产出增长34.4%，成本核算准确性遭质疑。验收周期从10个月延长至20个月，与被 注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息撰写成文。 责任编辑：AI观察员 2025年11月27日，大连美德乐工业自动化股份有限公司（以下简称"美德乐"）将在北交所迎来上市委审议。这家头顶"智能输送系统供应商"光环的企业，在新能源行业寒冬与监管审核收紧的双 2025年1-6月，美德乐营业收入同比增长35.13%，扣非归母净利润增长63.15%，毛利率提升约4个百分点。2025年上半年，比亚迪一家贡献31.55%，先导智能占25.42%，两大客户占比合计 报告期前五大客户销售占比在47.5%-62.75%间波动，2025年上半年前两大客户占比达57%。先导智能作为第一大客户，其自身2024年净利润同比下滑83 ...

今天，比亚迪（002594）集团品牌及公关处总经理李云飞 在微博上宣布："同心守望，共克时艰！比亚迪捐赠1000万港元，紧急驰援香港大埔火灾救援！ " 官方表示，捐款将用于受灾居民医疗救助、紧急安置及灾后重建等工作。同时向所有奋战一线的消防及救援人员，致以最崇高的敬意！ D - 60 - 12 比亚迪捐赠1000万港元 紧急驰援香港大埔火灾救援 11月26日下午,香港新界大埔屋邨宏福苑多栋住宅楼 发生火灾,造成重大损失,牵动着社会各界的心。 比亚迪(香港)捐赠1000万港元,用于受灾居民医疗 救助、紧急安置及灾后重建等工作。同时,我们向所有奋 战一线的消防及救援人员,致以最崇高的敬意! 比亚迪将持续关注救援进展,与香港同胞同心守望, 共克时艰! 比亚迪 2025年11月27日 a M r 12 12 1 T HEND - 1 座 guille 7 the consisted on and and a NAMILE THERE . 44 Th or of the state fit ...

监管要求结合订单规模、市场价格竞争、额外成本等情况分析毛利率偏低且下降的原因，美德乐的解释 停留在概括性描述层面：将原因归结为向相关大型客户销售规模较大、价格竞争激烈，叠加2023年度和 2024年度市场竞争加剧的影响，且执行的部分大型项目因发生额外成本导致毛利率相对较低。这些解释 在逻辑上具有合理性，但由于缺乏具体数据的支撑，其说服力大打折扣。 美德乐在对监管问询的回复中，呈现了一个值得关注的现象：围绕其核心产品高精度输送系统的毛利率 分析，多处关键指标以"商业秘密"为由被隐去。 美德乐2022-2024年研发费用率分别为4.18%、4.26%、4.9%，显著低于行业均值（7.19%、7.10%、 7.66%）。截至2025年6月，研发人员214人，仅为可比公司怡合达（396人）的54%、先导智能（4512 人）的4.7%。 美德乐劳务外包金额从1.05亿元降至5657万元，但多家供应商成立当年即合作。生产人员减少27%却实 现人均产出增长34.4%，成本核算准确性遭质疑。验收周期从10个月延长至20个月，与被质疑是否存在 通过延长验收调节收入的嫌疑。 注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息撰写 ...

比亚迪：捐赠1,000万港元紧急驰援香港大埔火灾救援。 6, @比亚迪 ...

公司IPO进展 - 安徽远征传导科技股份有限公司已在安徽证监局完成辅导备案，拟在北交所进行IPO，辅导机构为国联民生证券 [2] 公司基本情况 - 公司成立于2011年，注册资本为5300万元人民币，主营业务为高性能特种线缆及线缆组件的研发、生产与销售 [2] - 公司实际控制人为董事长兼总经理吴本喜，其直接持股83.97%，通过员工持股平台征迪合伙间接持股3.21%，合计持股比例达87.18% [2] 公司财务业绩 - 2023年公司营业收入为3.84亿元，2024年增长至5.94亿元，增幅显著 [2] - 2023年归属于申请挂牌公司股东的净利润为4576.67万元，2024年下降至3737.68万元，出现增收不增利的情况 [2] 客户集中度与销售构成 - 2024年公司对第一大客户比亚迪股份有限公司的销售收入为5245.768万元，占营业收入比例高达88.36% [3] - 前五大客户销售总额为5642.902万元，占营业收入比例合计为95.05%，客户集中度非常高 [3] - 对比亚迪的销售收入占比从之前的82.59%上升至88.36% [3]

公司近期财务表现 - 2025年11月26日报告每股收益为0.11美元，低于市场预估的0.19美元 [2][6] - 公司营收约为274.1亿美元，低于市场预估的385.2亿美元 [2][6] - 业绩未达预期主要归因于中国市场激烈的价格战以及出口扩张遇阻 [2][6] 公司未来增长展望 - 对2026年持乐观态度，预计利润率和现金流将因出口增加及海外新制造基地的规模化运营而改善 [3] - 潜在增长动力包括自动驾驶技术进步、机器人出租车服务业务以及人形机器人开发 [3] - 这些未来的增长驱动因素尚未体现在当前股价中 [3] 公司估值与财务指标 - 市盈率约为36.33倍 [4] - 市销率约为0.92倍，企业价值与销售额比率约为0.83倍 [4] - 企业价值与营运现金流比率约为22.05倍，收益率为2.75% [5] - 债务与权益比率约为0.13，显示债务水平相对较低，流动比率约为0.76 [5]

核心人事变动 - 前比亚迪腾势品牌总经理、腾势方程豹直营事业部总经理赵长江已正式加盟智界汽车，担任营销总经理一职 [2] - 智界汽车为奇瑞汽车与华为联合打造的汽车品牌 [2] 赵长江职业背景 - 赵长江于2009年加入比亚迪，任职长达16年 [2] - 2017年升任比亚迪汽车销售有限公司总经理，成为当时比亚迪最年轻的销售负责人 [2] - 2021年起全面接手比亚迪与奔驰的合资品牌腾势，主导品牌高端化转型 [2] - 2023年6月正式出任腾势销售事业部总经理 [2] - 于2024年10月24日官宣从比亚迪离职 [3]

11月26日，电厂从三个信源了解到，前比亚迪腾势品牌总经理、腾势方程豹直营事业部总经理已经加入奇瑞汽车和华 为合作的品牌智界汽车，担任营销总经理一职。 在智界，赵长江担任营销总经理一职。但是他目前仍以个人身份参加公开活动，11月23日于深圳举行的2025年IDEA大 会上，他以个人身份出席了其中一个活动环节。 今年8月7日，智界汽车宣布智界品牌正式进入2.0阶段。在新的阶段，智界将投入超百亿元，增加至5000人研发团队以 强化技术。此外，智界新能源公司成立后，产销服将一体化独立运作。由此，奇瑞汽车将智界列为"第一优先战略项 目"。 今年10月24日，赵长江通过个人社交媒体确认离职，结束在比亚迪长达16年的任职生涯。从比亚迪离职前，他是腾势 方程豹直营事业部总经理。今年7月，他才从腾势销售事业部总经理调任腾势方程豹直营事业部总经理，和他对调的 是原腾势方程豹直营事业部总经理李慧。 自独立运作后，智界品牌一直在招募人才。此前曾有传言称前荣耀手机CEO赵明将加入智界担任CEO一职——这一岗 位长期空缺，不过赵明否认了该传言，并确定"不会加盟"。在智界S7上市前，奇瑞任命余久锋为智界品牌新任总经 理，他从菲亚特加入奇 ...

产品发布与市场定位 - 公司于武汉车展正式发布比亚迪T4轿卡，售价为9.58万元 [1] - 产品定位为经济且兼顾乘用级舒适度的电动小卡，旨在满足卡友"出门少辛苦、开上更有面、家人少担心"的核心需求 [2] - 公司将新能源小卡的价值带到全新高度 [3] 核心技术优势与性能 - 搭载灵犀电刹系统，实现140毫秒线控制动响应速度，使满载80km/h车速刹车距离较行业传统方案缩短12米 [4] - 全系产品标配EPB、ESC等安全配置 [4] - 采用全栈自研三电系统，配备62.3kWh磷酸铁锂刀片电池与冷媒直冷技术，换热效率提升20% [4] - 支持充电10分钟续航百公里，CLTC综合续航达330公里 [4] - 实现每度电行驶5.5公里的超低能耗，用户每年行驶6万公里可节省2至3万元燃料费，三年节省费用相当于车价 [4] 驾驶体验与舒适性革新 - 驾驶室进行全方位升级，应用乘用车技术赋能，打造65dB静谧空间并采用多重降噪设计 [5] - 配备低气味内饰、自清洁空调、人体工学皮质座椅及DiLink智能系统，提供乘用车级驾乘体验 [5] 售后服务与全生命周期价值 - 三电系统提供10年或80万公里超长质保，远超行业平均水平 [5] - 配备车队管理系统以实时监控车辆状态并优化调度效率，同时支持2C快充与高效补能 [5] - 公司依托17年商用车技术积累、全栈自研三电技术及完整产业链，将产品打造为高效创富解决方案 [5]

以本土化深耕加速全球布局 在COP30大会期间，比亚迪位于贝伦市的全新门店正式揭幕，巴伊亚州州长JerônimoRodrigues、民事办公室部长RuiCosta、旅游部长CelsoSabino等巴西 政要共同出席开业仪式。此举不仅彰显了比亚迪在巴西市场深耕细作的坚定决心，更标志着其业务布局在巴西进一步拓展深化，致力于将亚马逊地区打造成 为绿色交通的核心枢纽。 2014年，比亚迪正式进入巴西市场。11年来，比亚迪凭借前瞻性的战略布局与脚踏实地的实践精神，在巴西留下了坚实的足迹。从新能源大巴工厂的拔 地而起，到太阳能光伏工厂的顺利投产，再到汽车本土化生产的稳步推进，比亚迪为巴西消费者精心打造了丰富多样的新能源产品矩阵，满足了不同场景下 的绿色出行与能源需求。上个月，比亚迪在其卡马萨里乘用车工厂下线了比亚迪第1400万辆新能源汽车。明年，比亚迪在圣保罗的云轨17号线也即将通车。 11月10至21日，《联合国气候变化框架公约》第三十次缔约方大会（第30届联合国气候变化大会，以下简称"COP30"）在巴西贝伦召开。比亚 迪成为COP30官方合作伙伴，提供130辆新能源汽车，为参会各国元首及来宾提供接驳服务，助力低碳出 ...