公司控制与合同安排 - 公司通过与VIE和其子公司的合同安排，实现对上海尊逸的有效控制，获得几乎所有的经济利益，并在符合中国法律规定的情况下，拥有购买上海尊逸全部或部分股权和资产的独家选择权[17] - 公司的VIE可能根据独家技术服务协议向WFOE支付服务费，根据协议，VIE同意在每个日历年结束后的三个月内支付服务费，考虑到VIE未来的运营和现金流需求，截至2020年、2021年和2022年，VIE未向WFOE支付任何服务费[22] - 公司的VIE可能会根据税收中性的合同安排向WFOE支付95%的净收入作为服务费，如果VIE的累积收入超过向WFOE支付的费用，VIE可能会将未支付的现金转移给公司的PRC子公司，这将导致这种转移对VIE来说是不可抵扣的支出，但对WFOE来说仍然是应税收入[25] - 公司依赖与其VIE及其股东的合同安排进行业务运营的一部分[137] - 合同安排可能不如直接所有权提供操作控制[138] 公司财务状况 - Baozun Inc. 截至2021年12月31日的总资产为1231.9亿人民币[27] - Baozun Inc. 2022年净收入为84亿人民币，净亏损为61亿人民币[27] - Baozun Inc. 2022年经营活动产生的净现金流为38.3亿人民币[29] - 公司在2022年的总净收入为8400.6亿人民币，年复合增长率为18.2%[61] - 公司2022年的净收入中，前十大品牌合作伙伴的总净收入占比约为45.3%[51] - 公司2022年的GMV中，前十大品牌合作伙伴的总GMV占比约为78.3%[51] - 公司2022年的GMV中，天猫销售的商品占比约为69.3%[53] - 公司2022年的净亏损为610.4亿人民币（约合88.5百万美元）[52] 公司风险因素 - 如果中国电子商务市场增长不如预期，公司的服务需求可能受到不利影响[46] - 公司的成功与现有和未来品牌合作伙伴的成功密切相关[49] - 中国零售业竞争激烈，如果品牌合作伙伴的在线销售出现重大下滑，可能会对公司业绩产生不利影响[50] - 公司表示未来业绩增长可能放缓或收入可能下降，原因包括竞争、中国零售或在线零售销售增长放缓、履行瓶颈、政府政策变化和其他经济条件[62] - 公司可能会在未来承担更多的债务，以资助业务和战略举措[74] - 公司必须遵守债务工具条款下的某些契约，违约可能会对财务状况产生重大不利影响[75] - 公司可能无法及时解决违规问题或获得豁免，从而避免违约[76] - 公司可能失去对某些子公司的控制权，对财务状况和业绩产生不利影响[77] - 公司应有效管理应收账款，否则可能会对业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响[79] - 公司需有效管理库存，否则可能会对业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响[81] 公司经营风险 - 公司依赖于电商渠道的成功，如天猫，若这些渠道无法吸引消费者或声誉受损，公司的业务和运营结果可能受到影响[53] - 公司的技术平台的正常运行对业务至关重要，任何技术平台性能不佳可能会对业务和声誉产生重大不利影响[58] - 公司未来的增长取决于其能否继续吸引新客户并提高现有客户的消费和重复购买率[60] - 公司面临激烈的品牌电商解决方案和服务市场竞争，未来竞争预计将继续加剧[55] - 公司依赖于与在线服务、搜索引擎和其他网站的营销和促销安排，如果无法维持这些关系，收入可能受到不利影响[82] - 公司需不断改进和增强平台功能，以满足品牌合作伙伴不断变化的需求，否则业务可能受到不利影响[85] - 软件开发可能会遇到困难，延迟或阻止新解决方案和增强功能的开发、推出或实施[86] - 我们和品牌合作伙伴必须能够预测和应对消费者对我们经营的商店中销售的产品的购买偏好的变化[87] - 自2018年以来，我们一直在加速收购新的品牌合作伙伴，以推动可持续增长动力[88] 公司法律及合规风险 - 公司可能面临未来股东集体诉讼的风险，可能对业务、财务状况、运营结果、现金流、声誉以及ADS和普通股的价格和交易量产生重大不利影响[101] - 公司租赁的部分物业权益和土地建筑权可能存在瑕疵，可能导致业务受到重大干扰[102] - 公司可能面临产品责任索赔，可能导致资金支出、管理时间、不利宣传和声誉损害[103] - 公司可能被指控侵犯第三方知识产权[122] - 公司可能被视为“网络运营商”并受网络安全法要求[118] - 公司可能需要进行网络数据安全评估[118] - 公司可能无法充分保护知识产权[120] - 公司可能面临涉及中国税务资产的过去和未来交易的报告和其他影响[168]

营收情况 - 公司在财报电话会议中提到，上季度营收达到了创纪录的数字[1] 用户数据增长 - 公司表示用户数据增长了一定百分比，显示了良好的增长势头[2] 业绩展望 - 公司对未来展望非常乐观，预计业绩将继续增长[3] 新产品和新技术研发计划 - 公司透露了新产品和新技术研发的计划，将推动业务发展[4]

财务数据和关键指标变化 - 总GMV近乎持平,FMCG业务实现高双位数增长,而电器类业务下滑 [31][32] - 总收入下降20%,其中产品销售收入下降37%,服务收入下降8% [32][33][34][35][36][37] - 产品销售毛利率提升155个基点至16.7%,整体毛利率提升770个基点至74.8% [37] - 非GAAP经营利润增加一倍至1.83亿元,非GAAP经营利润率提升至7.2% [38][39][45] - 全年经营活动现金流达3.67亿元,创公司成立以来新高 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商服务业务中,数字营销和IT解决方案收入下降7%,仓储物流收入下降13% [33][34][35] - 服装及配饰类业务服务收入保持增长,反映了更深入的服务渗透 [35] - 产品销售业务中,电器类业务下滑,公司持续优化低利润产品销售 [36][37][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提供具体的市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将业务拓展至品牌管理(BBM)和国际业务(BZI),以增加收入来源 [18][20][21][23][24][25][26][27][28] - BBM业务将成为未来3年及以后的重点增长点,公司已完成收购Gap大中华区业务 [20][21][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67] - BZI业务为长期发展机会,公司将谨慎投资并探索,已在东南亚和欧洲开展试点 [23][24][25][26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第四季度及全年消费情绪疲弱,公司收入下降约20% [13][14] - 但公司通过提高运营效率、优化成本结构,实现了更高的盈利能力和现金流 [14][15][41][42][43][44][45][46][47] - 预计2023年公司总收入将增长约25%,BEC业务的盈利和现金流将覆盖BBM和BZI的投入 [78] - 对BBM业务而言,2023年将以稳定中国业务为首要目标,缩小亏损 [76] - BZI业务在2023年不会对收入和利润产生重大贡献,仍为长期发展机会 [77] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alicia Yap 提问** - 近期消费情绪恢复情况,特别是对于国际品牌和国内品牌的差异 [81][82] - 电商平台销促模式的变化对公司销售季节性的影响 [82] **Arthur Yu 回答** - 消费信心恢复较慢,部分类别如旅游相关品类恢复较慢,消费者价格敏感度提高 [83][84] - 国际品牌和国内品牌表现参差不齐,关键在于品牌自身的策略执行 [84][85][86] - 新的销促模式为公司提供了发挥价值的机会,公司的增值服务有望受益 [87][88][89] 问题2 **Violet Yi 提问** - 非天猫渠道的竞争格局变化,以及公司的策略和毛利率趋势 [90] **Arthur Yu 回答** - 非天猫渠道竞争加剧,公司帮助品牌合理部署全渠道策略很关键 [91][92] - 毛利率水平取决于具体品类,公司将继续优化渠道和产品组合以提升毛利率 [92][93] 问题3 **Andre Chang 提问** - BBM业务整合Baozun资源的具体计划和时间节点 [95][96] - 未来BBM业务的品牌组合管理策略和规模目标 [96][97] **Sandrine Zerbib 回答** - 重点整合Baozun的技术、物流和电商运营能力,以加速Gap业务的恢复 [98][99] - Gap业务2023年影响有限,但预计2023年亏损大幅收窄,2025年实现盈亏平衡 [100][101][102][103] - 未来将拓展更多中高端生活方式品牌,发挥Baozun的协同效应 [103][104][105]

第四季度财报 - Baozun Inc. 第四季度总净收入为人民币25.532亿元（3.702亿美元），同比下降19.5%[2] - Baozun Inc. 第四季度营业利润为人民币1.241亿元（1800万美元），较去年同期的400万元增长[3] - Baozun Inc. 第四季度非通用会计净营业利润为人民币1.826亿元（2.65亿美元），同比增长157.2%[4] - Baozun Inc. 第四季度普通股东应占净亏损为人民币2.843亿元（4120万美元），较去年同期的830万元增加[5] - Baozun Inc. 第四季度非通用会计净收入为人民币1.383亿元（2.0亿美元），同比增长82.7%[6] - Baozun Inc. 第四季度每股普通股东应占净亏损为人民币4.84元（0.70美元），较去年同期的0.12元增加[7] - Baozun Inc. 第四季度每股非通用会计净收入为人民币2.35元（0.34美元），较去年同期的1.12元增加[8] - Baozun Inc. 第四季度现金、现金等价物、受限现金和短期投资总额为人民币31.411亿元（4.554亿美元）[9] - Baozun Inc. 第四季度总毛商品交易额为人民币2555.8亿元，同比下降1.7%[14] - Baozun Inc. 第四季度非天猫市场和渠道产生的毛商品交易额占总毛商品交易额的约29.8%[17] 2022财年财报 - 公司在2022财年亏损了6.533亿人民币（9470万美元）[68] - 公司在2022财年每股普通股ADS的基本和稀释净亏损均为10.69人民币（1.55美元）[69] - 公司在2022财年非GAAP净收入为1.322亿人民币（1920万美元）[70] - 公司在2022财年每股ADS的非GAAP净收入为2.16人民币（0.31美元）[71] - 公司截至2022年12月31日的现金、现金等价物、受限现金和短期投资为314.11亿人民币（45.54亿美元），较2021年12月31日的469.98亿人民币有所减少[72] - 公司在2022财年通过股份回购和运营现金流强劲支撑，现金头寸减少[72] - 公司在2022财年通过股份回购计划回购了约810万ADS，总价值约为6800万美元[73] 公司发展及战略投资 - 公司于2023年2月对Branded Lifestyle Trading Asia Limited进行了战略投资，持有10%的股权，总价值为1400万美元[74] - 公司与Branded Lifestyle Trading Asia Limited达成战略合作框架协议，成为后者在中国以外亚洲地区的首选战略服务提供商[75] - 公司成立于2007年，是品牌电子商务服务、品牌管理和数字商务服务领域的领导者，为全球各行业和领域的400多个品牌提供服务[86]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总GMV增长16%，达186亿人民币，主要因某领先电子品牌表现出色，剔除该品牌后调整后GMV同比持平 [13] - 总收入下降8%，为17亿人民币，其中产品销售下降29%，服务收入增长4% [13] - 产品成本下降30%，至4.15亿人民币，产品销售毛利率提高175个基点，达16.6%，整体毛利率提高800个基点，至76.2% [14] - 非GAAP运营收入为1700万人民币，非GAAP运营利润率为1%，非GAAP净收入本季度盈亏平衡，主要受不利汇率变动影响 [14] - 截至9月30日，现金及现金等价物总计29亿人民币，第三季度运营现金流出缩窄至1.13亿人民币，去年同期为7.4亿人民币 [19] - 本季度回购约70万股美国存托股票，约610万美元，过去9个月累计回购6800万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 多个品类实现两位数增长，包括奢侈品、时尚服装和快消品，数字营销和IT解决方案收入增长22% [8] - 增值服务在本季度表现出更强韧性，数字营销和IT解决方案增长22%，仓储和履约服务收入仅下降7%，增值服务贡献占总收入的比例增至23% [13] - 仓库和物流业务收入下降7%，主要因决定对该业务的一家子公司撤资，剔除该投资后，仓库和物流收入同比应略有增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费趋势上，向上消费、家居改善、自我提升和运动生活方式是四个热门领域，奢侈品、部分箱包和行李品类过去四个季度保持稳定增长，时尚配饰、男女鞋类呈下降趋势 [25][26] - 平台更注重用户留存和加速私域业务增长，推出新业务增量举措 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进数字化转型，强调中国战略，品牌长期投资IT解决方案，技术相关收入显著增长且有增长潜力 [10] - 正式推出BOCDOP全渠道数字运营平台，目标是成为技术驱动的全渠道商务参与者 [11] - 收购Gap大中华区业务，推出宝尊品牌管理新业务线，认为这是核心电商服务和技术的战略补充 [11] - 优化低质量分销业务，深化与菜鸟合作，减少对宝必达的持股 [15][18] - 拓展区域服务中心，增加运营功能和直播工作室 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境短期有挑战，但品牌仍视中国为重要且有潜力的市场 [10] - 第四季度GMV预计与市场持平，同比持平，收入预计同比略有下降，主要因持续优化产品销售 [28] - 对明年展望保守，计划保守经营，注重业务质量而非增长 [29] - 收购Gap大中华区业务及宝尊品牌管理业务将为未来增长提供机会 [21] 其他重要信息 - 11月1日，公司自愿转换为香港联合交易所主板主要上市地位生效，成为在港交所和纳斯达克全球精选市场双重主要上市的公司 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 单阶段后各渠道消费情绪、第四季度GMV和收入增长及2023年展望，以及数字营销和IT解决方案的品牌客户、运营指标和未来增长情况 - 中国消费者仍受疫情影响，物流受限，双11数据整体仍有压力，但部分品类有机会，如运动生活方式、奢侈品等，时尚配饰和男女鞋类呈下降趋势；平台注重用户留存和私域业务增长 [25][26][27] - 第四季度GMV预计与市场持平，同比持平，收入预计同比略有下降，主要因持续优化产品销售；对明年展望保守，计划保守经营，注重业务质量 [28][29] - 数字营销和IT解决方案业务有强劲增长势头，品牌合作伙伴开始关注中国业务的中长期投资，公司有能力抓住市场机会 [29] 问题2: 本季度GMV中非天猫渠道贡献低于去年四季度的原因及天猫和非天猫渠道GMV增长的长期目标，以及收购Gap后的进展和公司从纯营销机构向综合服务公司转型的过渡期和协同效应完成时间 - 非天猫渠道占比变化受某电子品牌表现影响，剔除该品牌后，非天猫渠道占比有个位数增长；公司全渠道战略旨在鼓励客户采用全渠道模式，提高客户粘性和增值服务 [36] - 收购Gap大中华区业务约3周，正在深入了解其运营情况，预计在2023年大幅减少亏损，2024年进一步减少亏损，2025年实现盈亏平衡，2026年实现盈利 [34][35] 问题3: 国内外品牌的变化情况，以及与菜鸟合作和拓展东南亚市场的进展 - 国内外品牌在消费者端面临相同压力，都重视线上业务，公司与品牌合作伙伴制定3年计划，探索在IT服务、内容营销等专业领域的合作机会 [41] - 与菜鸟的合作在联合业务拓展、利用其规模和基础设施、技术提升方面取得进展；在东南亚市场，公司继续提升自身能力，复制中国电商运营经验，与品牌紧密合作 [42] 问题4: 宏观环境不佳情况下本季度的客户获取策略，以及新品牌合作伙伴的行业、规模和主要运营渠道 - 本季度新客户主要来自IT和数字营销领域，与新兴品类如CUC和奢侈品结合，公司的一站式解决方案战略有效，客户注重长期战略投资 [46] 问题5: 奢侈品品类的未来扩张策略和收入贡献基准百分比，以及2023年的投资策略 - 短期内奢侈品市场增长放缓，品牌采取多种促销手段，但部分品牌进行中长期战略调整，注重产品创新、以消费者为中心和内容营销；公司将奢侈品视为战略业务，凭借多年时尚行业经验和全渠道解决方案，有信心与市场共同增长 [52] - 短期投资重点是整合Gap中国业务和发展宝尊品牌管理业务；中期至长期投资重点是国际扩张和技术能力建设，同时优化投资组合 [50][51] 问题6: 关于BOCDOP的更多信息，以及其对2023年成本和收入的贡献 - BOCDOP是基于公司核心中端系统的全渠道数字运营平台，可支持品牌全渠道零售和D2C业务，目前产品化程度提高，正推向市场 [56][57] - 公司将继续对技术进行类似规模的投资，成本不会增加，但预计技术相关收入将逐年增长，有助于提高利润率，同时技术投资也将惠及宝尊品牌管理业务 [58][60]

业绩总结 - 2022年第三季度，公司总商品交易额（GMV）为人民币190亿元，同比增长16%[6] - 2022年第三季度，公司总收入为人民币17亿元，同比下降8%[6] - 2022年第三季度，公司非GAAP营业收入为人民币1700万元，同比增长1500万元[6] - 2022年第三季度，公司总净收入为人民币17.41亿元[22] - 2022年第三季度，公司非GAAP净收入为人民币负1.57亿元[22] 现金流与费用 - 2022年第三季度，公司现金流为人民币负113万元，同比增长626万元[6] - 2022年第三季度，公司现金及现金等价物余额为人民币29亿元[6] - 2022年第三季度，销售和营销费用为人民币6.02亿元，同比增长12.5%[21] - 2022年第三季度，技术和内容费用为人民币9800万元，同比下降13.7%[21] - 2022年第三季度，管理费用为人民币9800万元，同比下降48.9%[21] 财务状况 - 2021年总资产为12,318,980千人民币，2022年为9,381,793千人民币[25] - 2021年现金及现金等价物为4,606,545千人民币，2022年为2,292,079千人民币[25] - 2021年应收账款净额为2,260,918千人民币，2022年为1,956,368千人民币[25] - 2021年总负债为5,837,631千人民币，2022年为3,443,666千人民币[25] - 2021年股东权益为4,896,359千人民币，2022年为4,383,697千人民币[25] 其他财务指标 - 2021年短期贷款为2,288,465千人民币，2022年为1,264,499千人民币[25] - 2021年存货净额为1,073,567千人民币，2022年为864,880千人民币[25] - 2021年非GAAP运营收入为224,104千人民币，2022年为16,913千人民币[24] - 2021年非GAAP净收入（损失）为199,602千人民币，2022年为（13,146）千人民币[24] - 2021年净收入（损失）为（205,963）千人民币，2022年为（156,981）千人民币[24]

2022年第三季度财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度总净收入为17.413亿元（2.448亿美元），同比下降8.3%，服务收入为12.442亿元（1.749亿美元），同比增长3.8%[2] - 运营亏损为2630万元（370万美元），去年同期为1.565亿元，运营利润率为-1.5%，去年同期为-8.2%[2] - 非GAAP运营收入为1690万元（240万美元），去年同期非GAAP运营亏损为8430万元，非GAAP运营利润率为1.0%，去年同期为-4.4%[2] - 归属于普通股股东的净亏损为1.689亿元（2370万美元），去年同期为2.925亿元[2] - 非GAAP归属于普通股股东的净亏损为1310万元（180万美元），去年同期为8810万元[3] - 基本和摊薄后归属于普通股股东的每股美国存托股份净亏损均为2.88元（0.40美元），去年同期均为4.00元[3] - 基本和摊薄后非GAAP归属于普通股股东的每股美国存托股份净亏损均为0.22元（0.03美元），去年同期均为1.21元[3] 2022年9月30日财务状况数据 - 截至2022年9月30日，现金、现金等价物、受限现金和短期投资总计28.993亿元（4.076亿美元）[5] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为3.22215亿美元，短期投资为8434.7万美元[29] - 截至2022年9月30日，公司短期贷款为1.7776亿美元，应付账款为3559.2万美元[30] - 截至2022年9月30日，公司总资产为13.18871亿美元，总负债为4.84104亿美元[29][31] - 截至2022年9月30日，宝尊公司股东权益为6.16249亿美元，总权益为6.36002亿美元[31] 2022年第三季度业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度总商品交易总额（GMV）为186.321亿元，同比增长15.9%[6] - 截至2022年9月30日，门店运营的品牌合作伙伴数量从2022年6月30日的355家增加到362家[6] 2022年股票回购情况 - 2022年第三季度，公司根据股票回购计划回购约0.7百万份美国存托股票，花费约610万美元[19] 财报电话会议安排 - 公司将于2022年11月29日美国东部时间上午6:30（北京时间同日晚上7:30）召开财报电话会议[20] 非GAAP财务指标相关情况 - 公司使用非GAAP财务指标评估业务，包括非GAAP运营收入（亏损）、非GAAP运营利润率等[22] - 非GAAP财务指标有局限性，公司通过与最接近的美国公认会计原则（GAAP）业绩指标进行调节来弥补[25][26] 前瞻性声明相关情况 - 新闻稿包含前瞻性声明，实际结果可能与声明存在重大差异[27] 公司定位 - 宝尊是领先的品牌电子商务服务合作伙伴和数字商务推动者[28] 2022年前三季度财务数据关键指标变化 - 2022年前三季度总净收入为17.41272亿元人民币，2021年同期为18.98765亿元人民币[33] - 2022年前三季度总运营费用为17.67528亿元人民币，2021年同期为20.5529亿元人民币[33] - 2022年前三季度运营亏损为2625.6万元人民币，2021年同期为1.56525亿元人民币[33] - 2022年前三季度净亏损为1.56981亿元人民币，2021年同期为2.9301亿元人民币[33] - 2022年前三季度归属于宝尊普通股东的净亏损为1.68858亿元人民币，2021年同期为2.92506亿元人民币[33] - 2022年前三季度基于股份的薪酬费用为3382.9万元人民币，2021年同期为6642.1万元人民币[35] - 2022年前三季度业务收购产生的无形资产摊销为930万元人民币，2021年同期为580万元人民币[35] - 2022年前三季度非GAAP运营收入为1691.3万元人民币，2021年同期非GAAP运营亏损为8431.9万元人民币[38] - 2022年前三季度非GAAP净收入为49万元人民币，2021年同期非GAAP净亏损为8738.6万元人民币[38] - 2022年前三季度非GAAP归属于宝尊普通股东的净亏损为1314.6万元人民币，2021年同期为8813.5万元人民币[38]

业绩总结 - 2022年第二季度总净收入为人民币231亿元，同比增长47%[7] - 2022年第二季度的净收入为41.06亿人民币，相较于2021年第二季度的43.25亿人民币下降了5.4%[28] - 2022年第二季度的非GAAP运营收入为人民币14亿元，同比增长7%[7] - 2022年第二季度的非GAAP净收入为8182万人民币，较2021年第二季度的8395万人民币下降了2.5%[28] - 2022年第二季度的运营亏损为2.35亿人民币，较2021年第二季度的盈利1.59亿人民币大幅下降[28] - 2022年第二季度毛利率为62%[16] 用户数据 - 2022年第二季度品牌合作伙伴数量为355个，净增加10个[7] - 2022年上半年品牌管理组合中7个品牌的GMV增长为51%[12] 收入构成 - 2022年第二季度的总净收入中，产品销售为9.72亿人民币，服务收入为6.93亿人民币[28] - 2022年第二季度服务收入为人民币21亿元，同比下降8%[7] - 2022年第二季度数字营销和IT解决方案的收入同比增长21%[15] - 2022年第二季度仓储和履行服务的收入同比增长20%[15] 成本与费用 - 2022年第二季度的销售和营销费用为6.68亿人民币，较2021年第二季度的11.19亿人民币下降了40.5%[28] - 2022年第二季度的技术和内容费用为1.12亿人民币，较2021年第二季度的2.08亿人民币下降了46.2%[28] - 2022年第二季度的总运营费用为41.70亿人民币，较2021年第二季度的41.65亿人民币略有上升[28] - 2022年第二季度运营费用占总GMV的比例分析显示，销售和营销费用占比为20%[18] 未来展望与战略 - 公司计划到2030年将碳排放量减少50%，并在2050年实现全面碳中和[13] - 2022年第二季度的技术创新和产品化投资持续进行，导致一般和行政费用上升[19] 财务状况 - 2021年总资产为12,318,980万元，2022年6月30日为10,078,147万元[30] - 2021年现金及现金等价物为4,606,545万元，2022年6月30日为3,114,597万元[30] - 2021年应收账款净额为2,260,918万元，2022年6月30日为2,095,403万元[30] - 2021年总负债为5,837,631万元，2022年6月30日为4,043,197万元[30] - 2021年股东权益为4,896,359万元，2022年6月30日为4,461,563万元[30] - 2021年短期贷款为2,288,465万元，2022年6月30日为1,311,387万元[30] - 2021年无形资产摊销为20,536万元，2022年上半年为10,790万元[29]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总净收入同比下降8%，服务收入增长7% [7] - 总GMV增长47%至230亿元人民币，剔除某领先电子品牌后，调整后GMV增长2.4% [18] - 总收入下降8%至21亿元人民币，产品销售下降29%，服务收入增长7% [18] - 产品成本下降26%至6.02亿元人民币，产品销售毛利率为13.2%，整体毛利率提高7个百分点至72% [21] - 履约费用为7.25亿元人民币，增长29%；区域服务中心效率提升，客服成本同比下降2% [21] - 销售和营销费用为6.68亿元人民币，增长3%；技术和内容费用为1.12亿元人民币，下降3%；G&A费用总计0.92亿元人民币，下降6% [22][23] - 非GAAP运营收入为0.47亿元人民币，非GAAP运营利润率为2.2% [23] - 截至6月30日，现金及现金等价物总计31亿元人民币，维持4.05亿元人民币的正运营现金流，季度内股份回购和可转换优先票据购买总计9.92亿元人民币 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统电子商务合作伙伴业务收入占总业务的50%，仓库和物流收入贡献29%，数字营销和IT解决方案贡献21% [19] - 奢侈品类别实现两位数增长，增值服务更具弹性，仓库和履约服务收入增长20%，数字营销和IT解决方案仅下降4%，产品销售收入下降29% [20] - 数字营销和IT服务非GAAP运营利润提高19%，成本优化节省1.5亿元人民币，品牌管理、海外扩张和员工疫情保护福利支出4000万元人民币 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 剔除某领先电子品牌后，非天猫渠道GMV占比从去年的43%提升至48%，同比提高5% [33] - 7 - 8月流量和GMV上升，整体消费逐渐恢复，但未达去年同期水平 [40] - 市场面临免费流量减少、转化率降低、取消和退货率上升等挑战，各平台采取升级应用等举措提升消费者体验 [41] - 截至本季度，海外市场产生约2亿元人民币GMV，且逐季增长 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括聚焦中国电商市场、持续投资技术、推进海外扩张，与中期计划相符 [50][52] - 应对国际服装品牌业绩不佳，公司强调增值服务，建立业务发展团队拓展新品牌 [60][61] - 公司第二增长曲线聚焦技术和数字增值服务、品牌管理、海外扩张 [65][67] - 公司成为唯一在阿里巴巴天猫和腾讯小程序电商生态系统中均排名靠前的服务合作伙伴 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情加速品牌应对中断和数字化转型需求，公司展现出对宏观不确定性的韧性 [7][8] - 尽管宏观环境存在挑战，但公司业务模式灵活且有韧性，将优先配置资源、推动成本转型、提高营运资金效率，有望实现可持续长期增长 [30] - 消费市场逐渐恢复，但仍面临一些挑战，公司与品牌合作推出新功能提升消费者体验，长期看好消费市场 [40][42] - 与菜鸟合作进展良好，海外扩张已取得一定成果，未来将继续推进 [43][45] - 双十一大促仍处早期阶段，品牌有雄心但态度谨慎，公司将制定六个月计划应对疫情影响 [53][54] 其他重要信息 - 公司新增10个品牌合作伙伴，门店运营品牌合作伙伴总数增至355个，二季度末约40%的品牌合作伙伴采用全渠道运营，高于去年的33% [10] - 公司获腾讯认可，成为腾讯小程序电商生态系统相关优秀合作伙伴 [11] - 公司与领先电子巨头项目拓展，完成全国范围内小程序和京东到家整合，正将天猫和美团点评纳入数字平台 [12] - 公司与世界领先体育用品零售商共建数字运营平台，已与十多个品牌建立技术整合业务管道 [12][13] - 公司物流和供应链业务在疫情期间维持运营，深化与菜鸟合作，管理菜鸟服装类仓库，获奢侈品和高端领域业务推荐，推出更多基于RFID的解决方案 [14] - 公司开展品牌管理业务，已组建涵盖服装配饰和健康美容两大品类的七个品牌组合，2022年上半年实现约8000万元人民币GMV，同比增长超50% [16] - 公司发布第二份年度ESG报告，推出绿色倡议，承诺到2030年将碳排放量较2021年基准减少50%，到2050年实现碳中和，本季度与领先运动品牌共同发起旧鞋回收公益项目 [17] - 公司董事会批准自愿转换为在香港联合交易所双重主要上市，预计11月1日生效 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非天猫渠道进展及未来增长机会，以及与iClick的合作情况 - 剔除某领先电子品牌后，非天猫渠道GMV占比从去年的43%提升至48%，同比提高5%，体现全渠道战略成效，更多品牌开始利用非天猫渠道发展电商业务；公司与iClick的整合已完成，联合业务拓展取得良好进展，助力公司在腾讯生态系统取得重大进展 [33][34] 问题2: 宏观逆风、消费者情绪对业务的影响，以及不同品类6 - 8月趋势，与菜鸟的合作进展和东南亚市场拓展情况 - 6 - 8月消费逐渐恢复，流量和GMV上升，但未达去年同期水平，市场面临一些挑战，公司与品牌合作提升消费者体验；与菜鸟在联合业务拓展、物流仓储、技术应用等方面合作进展良好；年初开始海外扩张，目前在新加坡和法国巴黎设有办公室，本季度海外市场产生约2亿元人民币GMV且逐季增长，国际增长战略注重复制中国电商成功经验，考虑有机和无机增长 [40][43][45] 问题3: 公司当前战略优先级是否变化，以及双十一促销的品牌准备情况和势头 - 公司战略优先级为聚焦中国电商市场、持续投资技术、推进海外扩张；双十一促销仍处早期阶段，品牌有雄心但态度谨慎，公司将制定六个月计划，关注日常销售向利润和新产品转移、资源集中和库存水平、减轻头部主播缺失影响并建立新直播生态指标 [50][53][54] 问题4: 国际服装品牌合作伙伴业绩不佳的应对策略，以及公司业务持续增长和打造第二增长曲线的方向 - 公司强调增值服务，建立业务发展团队拓展新品牌；公司优先确保现有电商业务稳健增长，第二增长曲线聚焦技术和数字增值服务、品牌管理、海外扩张 [60][61][65][67] 问题5: 下半年利润率展望及现金使用计划 - 公司将继续推动成本转型，优先改善现金流，但市场仍存在不确定性，利润率最终结果有待观察；公司优先保障现金，改善营运资金，提高投资质量，暂停国内部分整合活动，关注海外品牌管理和扩张投资，同时重视技术投资 [70][71] 问题6: 本季度是否因品牌自主运营或外国品牌关闭中国线下门店而失去大型品牌合作伙伴 - 品牌合作伙伴在电商运营上更加谨慎，注重效率和长期合作，公司凭借能力优势有助于留住和拓展品牌合作；公司与品牌制定18个月运营计划应对疫情影响，包括不同阶段的重点工作 [74][75][76]

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 2022年第二季度总净收入为21.22亿元人民币（3.168亿美元），同比下降7.9%，服务收入为14.281亿元人民币（2.132亿美元），同比增长7.2%[2] - 运营亏损为2340万元人民币（350万美元），去年同期运营收入为1.066亿元人民币，运营利润率为负1.1%，去年同期为4.6%[2] - 非美国通用会计准则运营收入为4730万元人民币（710万美元），去年同期为1.616亿元人民币，非美国通用会计准则运营利润率为2.2%，去年同期为7.0%[2] - 归属于宝尊普通股东的净亏损为7780万元人民币（1160万美元），去年同期净收入为7980万元人民币[2] - 产品销售收入为6.939亿元人民币（1.036亿美元），较去年同期的9.721亿元人民币下降28.6%，服务收入为14.281亿元人民币（2.132亿美元），较去年同期的13.32亿元人民币增长7.2%[9][10] - 2021年和2022年Q2总净收入分别为2304117元、2122037元，对应美元为316812元[31] - 2021年和2022年Q2运营费用分别为2197483元、2145392元，对应美元为320298元[31] - 2021年和2022年Q2运营收入（亏损）分别为106634元、 - 23355元，对应美元为 - 3486元[31] - 2021年和2022年Q2净收入（亏损）分别为81822元、 - 71388元，对应美元为 - 10658元[31] - 2021年和2022年Q2归属普通股东净收入（亏损）分别为79766元、 - 77759元，对应美元为 - 11609元[31] - 2021年和2022年Q2基于股份的薪酬费用分别为51709元、59822元，对应美元为8931元[33] - 2021年和2022年Q2业务收购产生的无形资产摊销分别为3304000元、10800000元[33] - 2021年和2022年Q2非GAAP运营收入分别为161647元、47257元，对应美元为7056元[36] - 2021年和2022年Q2非GAAP净收入分别为153263元、9680元，对应美元为1445元[37] - 2021年和2022年Q2非GAAP归属普通股东净收入分别为150849元、1258元，对应美元为188元[38] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 截至2022年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金共计31.368亿元人民币（4.683亿美元），较2021年12月31日的46.998亿元人民币有所减少[3][16] - 截至2022年6月30日，公司总资产为10,078,147千元人民币（1,504,627千美元），较2021年12月31日的12,318,980千元人民币有所下降[27] - 截至2022年6月30日，公司总负债为4,043,197千元人民币（603,633千美元），较2021年12月31日的5,837,631千元人民币有所下降[29] - 截至2022年6月30日，公司股东权益为4,624,636千元人民币（690,440千美元），较2021年12月31日的5,059,669千元人民币有所下降[29] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为3,114,597千元人民币（464,997千美元），较2021年12月31日的4,606,545千元人民币减少[27] - 截至2022年6月30日，公司短期贷款为1,311,387千元人民币（195,785千美元），较2021年12月31日的2,288,465千元人民币减少[29] - 截至2022年6月30日，公司应收账款净额为2,095,403千元人民币（312,836千美元），较2021年12月31日的2,260,918千元人民币减少[27] - 截至2022年6月30日，公司存货净额为899,644千元人民币（134,313千美元），较2021年12月31日的1,073,567千元人民币减少[27] 各条业务线数据关键指标变化 - GMV - 2022年第二季度总商品交易总额（GMV）为230.864亿元人民币，同比增长46.8%，分销GMV为7.785亿元人民币，同比下降28.8%，非分销GMV为223.079亿元人民币，同比增长52.4%[5] - 非天猫市场和渠道产生的GMV占本季度总GMV的约24.4%，2021年同期为31.7%[5] 各条业务线数据关键指标变化 - 品牌合作伙伴 - 截至2022年6月30日，门店运营的品牌合作伙伴数量从2022年3月31日的345家增加到355家[5] 财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标评估业务，包括非GAAP运营收入（亏损）、非GAAP运营利润率等[20] - 非GAAP财务指标不按美国GAAP定义和列报，有局限性，需与GAAP指标对照评估公司业绩[22] - 公司管理层用非GAAP财务指标评估财务和运营表现、制定业务计划，也便于投资者评估[21] 股票回购情况 - 2022年第二季度，公司根据股票回购计划以约4200万美元回购了约500万份美国存托股票（ADS）[17]