公司业务计划 - 公司在2023年的净销售额为221亿美元，运营利润为23亿美元[12] - 公司计划于2024年退出消防与安全以及商用制冷业务[19] 环保可持续发展 - 公司致力于2030年前实现零碳排放运营目标[35] 安全与员工福利 - 公司在2023年的总记录事故率(TRIR)为0.30，较2022年有所改善[39] - 公司在2023年的失工时间事故率(LTIR)为0.10，较2022年有所改善[39] - 公司在2023年的全球员工中，女性占30%，颜色人种占33%[41] - 公司在2023年的美国高管中，颜色人种占27%[41] - 公司在2023年参与了人权运动基金会的企业平等指数评估，获得了完美分数[43] - 公司提供员工奖学金计划，覆盖员工的学费、学术费用和书本费用[44] - 公司每年进行三次机密在线调查，以征求员工反馈[45] 风险管理 - 公司在2023年的市场风险暴露方面没有显著变化[304] - 公司主要债务利率为固定利率，市场利率波动不会对业绩产生重大影响[309]

财报预期 - 分析师最近调高了对CARR的盈利预期，这通常是盈利超预期的前兆[2] - 最准确的估算显示，CARR本季度每股盈利预期为54美分，高于Zacks Consensus Estimate的51美分，这表明分析师最近上调了对CARR的预期[3] - Zacks Earnings ESP显示CARR的盈利预期为+6.20%，这对于预测盈利超预期和市场表现良好非常有利[3] - Zacks Earnings ESP的正读数在产生正面惊喜和市场表现上表现出色[4] 投资建议 - 考虑到CARR目前的Zacks Rank为3且ESP为正，投资者可能应该在财报发布前考虑购买该股票[5] 未来前景展望 - 最近的盈利预期修订显示Carrier的未来前景看好，可能会在即将发布的财报中取得超预期表现[6]

盈利预期 - Carrier Global (CARR) 预计季度每股收益为0.51美元，同比增长27.5%[1] - 分析师预测营收为52.5亿美元，同比增长2.8%[1] - 分析师对该股票的共识每股收益预期在过去30天内下调了0.8%[2] 投资者关注点 - 在公司发布财报之前，重要考虑盈利预期的修订，这是预测潜在投资者对股票行动的重要指标[3] - 投资者通常使用共识盈利和营收预期作为季度业绩的指标，探索分析师对特定关键指标的预测可以提供有价值的见解[4]

公司概况 - Carrier Global Corporation将于2024年2月6日发布2023年第四季度财报[1] - 公司致力于为人们和地球创造重要解决方案[2] - 公司拥有世界一流的多元化员工队伍[2] - 公司将客户置于一切行动的中心[2] 联系人信息 - 媒体咨询联系人为Jason Shockley[3] - 投资者关系联系人为Sam Pearlstein[3]

公司概况 - Carrier Global Corporation 是一家领先的住宅和商用暖通空调制造商[1] - 公司计划收购 Viessmann，同时打算出售消防和安防业务以及商用制冷业务[3] - 公司的战略目标是成为全球智能气候和能源解决方案的领导者[5] Viessmann 收购 - Viessmann 是欧洲住宅供暖市场的领先者，与 Carrier 合并后，Carrier 的热泵业务将大幅增长[6] - 公司计划通过 Viessmann 收购实现2亿欧元的协同效应，主要集中在成本和供应链方面[11] - Viessmann 直接面向约 8 万安装商，不存在过多库存的问题[16] 业务展望 - 公司未来的业务展望受到多个因素影响，尚未给出具体的下一年度指引[25] - HVAC业务的商用端 backlog 增长40%，预计商用应用端在明年上半年之前都有很强的订单[26] - 住宅燃料市场正在触底，预计明年将有增长，尤其是在新房建设和A20制冷剂转变方面[26] 财务情况 - HVAC业务的毛利率在第三季度增长了约400个基点，预计继续扩张[30] - 公司将继续提高价格，以保持毛利率扩张[30] - 公司计划在明年对住宅和轻型商用领域进行价格调整，预计价格将上涨15%至20%[34]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度销售额为57亿美元，有机增长3%，外汇汇率带来1%的正面影响，收购和剥离净贡献1% [24] - 调整后每股收益为089美元，同比增长27%，自由现金流为95亿美元，同比增长35% [25] - 全年销售额预计在221亿至222亿美元之间，有机销售增长中个位数，调整后营业利润率预计为145% [13] - 全年调整后每股收益预期上调010美元至270美元，自由现金流预计略高于19亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - HVAC业务有机销售额增长4%，商用HVAC增长高个位数，轻型商用HVAC增长30%，售后市场增长双位数 [8] - 制冷业务销售额持平，有机销售额下降3%，运输制冷业务中全球卡车和拖车销售额增长高个位数，集装箱业务需求疲软，同比下降约25% [37] - 消防与安防业务销售额增长2%，有机销售额增长6%，工业消防与安防增长高个位数，商用和住宅消防合计增长中个位数 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美住宅HVAC销售额下降低个位数，整体住宅销量下降低双位数，但受益于价格实现和2023年过渡期的积极组合 [8] - 欧洲商用热泵销售额在第三季度增长70%，全年至今增长40% [50] - 国际卡车和拖车订单在第三季度增长60%，主要受电动化转型和市场需求的推动 [121] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过股权、手头现金和债务的组合为Viessmann收购提供资金，债务将包括定期贷款和长期债务 [10] - 公司将继续推动数字化转型和可持续发展，预计2023年及以后售后市场收入将保持双位数增长 [20] - 公司预计与Viessmann Climate Solutions的结合将加速其在智能气候和能源解决方案领域的领导地位 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年实现中个位数有机增长、15%的调整后每股收益增长、利润率扩张和强劲的自由现金流表现充满信心 [18] - 管理层预计2024年将继续保持强劲的顶部和底部增长以及现金转换 [58] - 管理层对欧洲脱碳趋势的持续性和Viessmann Climate Solutions的增长机会表示高度信心 [33] 其他重要信息 - 公司预计将在2024年第一季度末之前宣布签署协议，退出消防与安防业务 [34] - 公司预计将在2024年2月提供包括Viessmann Climate Solutions全年业绩的2024年指引 [44] - 公司预计将在2024年春季晚些时候完成消防与安防业务的公开交易 [132] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于欧洲热泵渠道库存的看法 - 管理层表示Viessmann Climate Solutions的销售额同比增长18%，热泵销售额增长超过35%，尽管政府刺激计划的不确定性可能导致渠道库存增加，但公司对热泵的长期需求充满信心 [48][60] 问题: 关于轻型商用HVAC增长驱动因素的看法 - 管理层表示轻型商用HVAC销售额增长30%，主要受K-12教育订单增长25%和某些垂直领域强劲需求的推动 [77][78] 问题: 关于北美住宅HVAC市场前景的看法 - 管理层预计2023年住宅销量将下降中双位数，销售额将下降中个位数，但预计2024年将开始复苏 [80][81] 问题: 关于HVAC业务利润率变化的看法 - 管理层表示HVAC业务利润率在第三季度达到创纪录的21%，主要受价格成本和生产力推动，预计第四季度利润率将与第一季度相似 [148] 问题: 关于Viessmann Climate Solutions未来增长前景的看法 - 管理层对Viessmann Climate Solutions的未来增长充满信心，认为其在欧洲热泵市场的领先地位和多样化产品组合将推动持续增长 [112][113]

公司概况 - 公司是全球智能气候和能源解决方案的领导者，提供具有差异化、数字化生命周期解决方案的品牌组合[114] - 公司受全球和地区产业、经济和政治因素和趋势影响，包括城市化、气候变化和食品安全需求增加等[115] - 公司受经济活动变化、货币波动、商品价格波动和供应中断等短期经济因素影响，继续投资、采取定价行动、开发新产品和服务以保持市场竞争力[116] 财务表现 - 2023年第三季度，公司的非经营性收入（费用），净额为5,100万美元，较2022年同期下降了9%[135] - 2023年第三季度，公司的有效税率为35.9%，较2022年同期的9.4%有显著增长[136] - 2023年前九个月，公司的净销售额为169.96亿美元，较2022年同期增长了11%[137] - 2023年前九个月，公司的毛利为49.49亿美元，较2022年同期增长了17%[141] - 2023年前九个月，公司的营业费用为32.6亿美元，较2022年同期增长了2,315%[142] - 2023年前九个月，公司的研发成本主要用于新产品开发和新技术创新[143] - 2023年前九个月，公司的股权法下投资净收益为1.71亿美元，较2022年同期下降了23%[144] - 2023年前九个月，公司的非经营性收入（费用），净额为1.64亿美元，较2022年同期下降了2%[148] - 2023年前九个月，公司的有效税率为34.4%，较2022年同期的15.6%有显著增长[149] 各部门表现 - HVAC部门2023年第三季度净销售额为40.08亿美元，同比增长7%[1] - HVAC部门2023年第三季度运营利润为7.63亿美元，同比下降42%[2] - Refrigeration部门2023年第三季度净销售额为9.24亿美元，与2022年同期持平[3] - Refrigeration部门2023年第三季度运营利润为1.07亿美元，同比下降8%[4] - Fire & Security部门在2023年前九个月的营业利润为1亿美元，较2022年同期下降了93%[171] 现金流及财务活动 - 我们在2023年前九个月的现金及现金等价物为39.02亿美元，其中大约39%由海外子公司持有[174] - 我们计划通过现金和新债务融资收购VCS业务，预计交易将在2023年底左右完成[185] - 我们在2023年前九个月支付给普通股股东的股息总额为4.65亿美元[192] - 我们在2023年前九个月的经营活动产生的净现金流为15.45亿美元[193] - 我们在2023年前九个月的投资活动中净现金流为4.31亿美元，主要用于资本支出和KFI的去除[194] - 我们在2023年前九个月的融资活动中净现金流为6.88亿美元，主要用于支付股息和回购普通股[195]

业绩总结 - Carrier在第二季度实现了6%的有机增长，尽管住宅部门下降了中位数个位数[2] - Viessmann Climate Solutions的基础业务预计今年销售额将达到40亿欧元，EBITDA为7亿欧元，销售额在上半年增长了20%[3] - 公司自分拆后，研发费用从4亿美元增加到5.5亿美元[29] - 公司在售后服务方面取得了显著增长，售后服务收入从45亿美元增长到70亿美元[35] 未来展望 - Carrier计划在2024年底或2024年初夏将商业和住宅消防业务合并进行资本市场交易[5] - Carrier预计在2024年和2025年将价格提高15%至20%，其中包括年度价格上涨、410A新制冷剂的成本压力以及454B新制冷剂的价格[18] - 公司计划在2025年底前将杠杆比率降至2左右，可能进行债务偿还或股票回购等操作[49] 新产品和新技术研发 - Carrier认为新产品和数字工具的推出是推动冷却设备更高效的主要因素，同时也提到了新的数字工具和控制系统的作用[27] - Carrier引入了具有磁轴承设计的新冷却设备，以及具有自然制冷剂的新螺杆冷却设备组合[28] - 公司在产品组合方面专注于能效，将研发重点放在压缩机、控制器和换热器等产品线上[29] 市场扩张和并购 - Carrier的整体订单量在过去两年中增长了30%，商业应用领域的订单量增长了10%[10] - 公司在市场竞争中以品牌优势和渠道接入为主要优势[31] - 公司通过价值工程实现了对东芝HVAC业务的成功整合，预计协同效应将超过2亿美元[33]

财务数据和关键指标变化 - 报告的总销售额约为60亿美元,同比增长15%,其中有6%的有机增长 [30] - 调整后的营业利润为9.64亿美元,同比增长12% [31] - 调整后的营业利润率为16.1%,扣除托斯希巴开利的影响,同比扩大约60个基点 [31] - 自由现金流为3.1亿美元,同比大幅增加 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 HVAC业务 - 有机销售增长9%,其中商用HVAC增长高单位数,轻商用增长超过60% [35][36] - 北美住宅HVAC销售下降中个位数,但受益于价格上涨和产品组合升级 [36] - 调整后营业利润增长29%,利润率同比提升70个基点,扣除托斯希巴开利影响,利润率将接近16% [37][38] 制冷业务 - 报告销售额下降7%,有机销售下降6% [41] - 北美及欧洲卡车/挂车销售强劲,但被集装箱业务下降约35%所抵消 [42] - 商用制冷销售下降高个位数,团队正在调整成本基础 [43] - 调整后营业利润率下降240个基点,但扣除一次性收益后,环比提升250个基点 [44] 消防及安防业务 - 报告销售额增长5%,有机销售增长9% [45] - 工业消防和安防以及住宅和商用消防均实现双位数增长 [45] - 调整后营业利润增长1%,利润率下降50个基点,但环比提升230个基点 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 总公司有机订单中低个位数下降,但订单量仍处于历史高位,延伸至明年 [47][48] - 商用HVAC订单中低个位数下降,但最近一个月已恢复增长 [48] - 制冷业务订单增长10%,其中运输制冷增长强劲,抵消了商用制冷的下降 [48] - 工业消防订单保持强劲的双位数增长,而安防和商用消防订单有所下降 [48] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司聚焦可持续发展和健康建筑,这些领域的销售占比将继续提高 [15][18] - 数字化赋能的售后服务业务保持两位数增长,正在加强Abound和Lynx平台的功能 [19][20] - 收购维斯曼气候解决方案后,公司将成为全球气候解决方案领导者 [26][27] - 公司正在出售消防及安防和商用制冷业务,聚焦于高增长的可持续发展和健康建筑领域 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管北美住宅HVAC销售下降,但公司整体业务保持中单位数有机增长 [59] - 可持续发展和数字化售后服务是公司未来增长的关键驱动因素 [15][19] - 托斯希巴开利业务表现超预期,为维斯曼收购整合奠定了基础 [39][40] - 公司对2023年全年有机增长、调整后利润率和调整后每股收益的指引均有所提升 [51][52][53] 其他重要信息 - 公司已发布2030年ESG报告,披露了可持续发展进展情况 [18] - 维斯曼气候解决方案2023年上半年销售增长20%,利润率大幅提升 [21][22] - 公司正在积极推进消防及安防和商用制冷业务的出售,预计将在9月前完成 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeffrey Sprague 提问** 询问德国热泵相关政策对维斯曼业务的影响 [64] **David Gitlin 回答** 无论德国具体立法如何,维斯曼的业务增长前景都很乐观,因为欧洲其他国家也在推动热泵等可再生能源技术 [65][66][67] 问题2 **Steve Tusa 提问** 询问公司在北美住宅HVAC渠道库存情况 [80] **David Gitlin 回答** 二季度末渠道库存基本平衡,其中炉具库存下降中个位数,分体机库存高于预期,预计下半年将有所下降 [80][81][82] 问题3 **Deane Dray 提问** 询问公司价格成本动态及未来走势 [102][103][104] **Patrick Goris 回答** 二季度价格贡献约4个百分点,全年预计将略低于4%。原材料和物流成本方面有正负影响,整体价格成本贡献将达3亿美元 [104][105][107]

业绩总结 - 2023年第二季度销售额为59.92亿美元，同比增长15%[53] - 调整后的营业利润为9.64亿美元，同比增长12%[53] - 调整后的每股收益为0.79美元，同比增长13%[53] - 自由现金流为3.10亿美元，较去年同期的-3400万美元显著改善[53] - 2023年上半年净销售额为112.65亿美元，较2022年上半年的98.65亿美元增长了14.5%[120] - 2023年第二季度净收入为1.99亿美元，较2022年同期的5.73亿美元下降了65.3%[120] - 2023年第二季度有效税率为44.8%，较2022年同期的22.5%显著上升[120] 用户数据 - 2023年第二季度的订单积压同比增长约30%[46] - K-12订单在第二季度增长约20%，K-12管道同比增长约60%[18] - 预计2023年售后市场将实现双位数增长，年初至今增长中位数[27] 未来展望 - 2023年全年收入指导约为220亿美元，预计有机增长为低单数到中单数[42] - 预计到2023年底将有约8万台冷却器在长期协议下交付[27] - 预计2023年调整后的每股收益在2.55美元至2.65美元之间[64] - 预计2023年整体有机销售增长为中低单位数[63] - 预计2023年调整后的营业利润率为14.0%至14.5%[63] 新产品和新技术研发 - 欧洲商业热泵销售在第二季度增长超过20%[18] 财务状况 - 截至2023年6月30日，长期债务为86.55亿美元，较2022年12月31日的87.02亿美元略有下降[124] - 截至2023年6月30日，净债务为55.80亿美元，较2022年12月31日的53.22亿美元有所上升[124] - 2023年第二季度的经营现金流为负2.02亿美元，显示出现金流的压力[122] 其他信息 - 预计2023年资本支出约为4亿美元，折旧和摊销约为5.5亿美元[100] - 2023年调整后的有效税率预计约为23%[100] - 2023年第二季度营业利润为4.89亿美元，营业利润率为8.2%[120] - 2023年第二季度税前营业收入为4.22亿美元，较2022年同期的7.57亿美元下降了44.4%[120] - 2023年第二季度每股摊薄收益为0.23美元，较2022年同期的0.67美元下降了65.7%[120]