财务数据和关键指标变化 - 第二季度自由现金流达1.46亿美元，用于偿还循环信贷额度剩余余额并启动股票回购计划，期末现金余额大幅增加 [3] - 上半年强劲表现促使公司上调全年预期：调整后EBITDA超8亿美元，自由现金流超4亿美元 [3] - 黄金和白银产量同比分别增长25%和27%，达10.8万盎司黄金和470万盎司白银 [5] - 黄金和白银的调整后现金成本同比分别下降5%和6%，至12.60美元/盎司和13.41美元/盎司 [5] - 现金及现金等价物环比增长44%至1.12亿美元，总债务降至4亿美元以下 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Las Chispas**：白银产量达150万盎司，黄金产量1.6万盎司，均超年度指引水平 [6] - **Palmarejo**：黄金和白银产量环比分别增长18%和6%，自由现金流达4200万美元 [6] - **Rochester**：白银和黄金产量环比分别增长13%和7%，同比分别增长50%和79% [7] - **Kensington**：黄金产量环比增长17%，现金成本下降9%，自由现金流达2000万美元 [8] - **Wharf**：黄金产量环比增长18%至2.4万盎司，自由现金流达3800万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场：Palmarejo和Las Chispas表现强劲，Las Chispas整合基本完成 [3][6] - 美国市场：Rochester作为美国最大白银来源，产量大幅增长 [4][7] - 加拿大市场：Silvertip勘探项目启动，四台钻机活跃 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型为领先的贵金属生产商，专注于白银业务 [2] - 通过勘探和优化现有资产（如Rochester和Las Chispas）实现有机增长 [28][29] - 启动7500万美元股票回购计划，计划年底前实现净现金头寸 [3][17] - Silvertip项目处于早期评估阶段，预计五年内做出开发决策 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计下半年自由现金流在2.5亿至3亿美元之间，全年业绩有望进一步改善 [17] - 通胀压力缓解，墨西哥比索升值8%但未对成本造成显著影响 [16] - 勘探成果显著，Las Chispas和Palmarejo资源量有望增加 [10][11][12] 其他重要信息 - 完成Silvercrest收购的初步购买价格分配，库存公允价值调整影响成本 [18] - 墨西哥税收政策影响非现金支出2800万美元，美国税收仍为零 [19][20] 问答环节所有的提问和回答 问题1：Silvertip项目开发时间表 - 公司预计五年内做出开发决策，目前处于初始评估阶段，可能通过加拿大关键矿产支持缩短时间 [26][27] 问题2：未来生产增长驱动因素 - 重点围绕现有资产的勘探潜力（如Wharf、Palmarejo、Kensington和Las Chispas） [28][29] - Rochester优化将继续贡献增量增长 [30] 问题3：税收政策对现金流的影响 - 墨西哥税收按标准税率计算，美国因净运营亏损暂不征税，现金税支出可能波动 [37][38] 问题4：股票回购计划执行策略 - 计划在非禁售期加大回购力度，目标是在年底前充分利用7500万美元额度 [47][48] 问题5：Las Chispas增产潜力 - 勘探聚焦Babi Kinnora和Las Chispas区块，高品位矿脉延伸有望维持6年矿山寿命 [53][54] - 选矿厂产能充足，为未来增产提供灵活性 [58]

业绩总结 - 第二季度净收入创下季度新高，调整后的EBITDA也达到历史最高水平[6] - 2025年第二季度收入为4.807亿美元，同比增长117%[26] - 2025年第二季度净收入为7070万美元，同比大幅增长[26] - 2025年第二季度经营活动现金流为2.07亿美元，同比增长206%[26] - 2025年第二季度调整后EBITDA为2.435亿美元，同比增长63%[26] - 2025年第二季度自由现金流为1.461亿美元，同比大幅增长729%[26] - 2025年第二季度每股净收入为0.11美元，同比增加72%[26] - 2025年第一季度，金矿销售量为89,316盎司，银矿销售量为3,892,153盎司[162] 用户数据 - Rochester矿区的矿石压碎量较上季度增加24%[8] - Las Chispas黄金产量为16,271盎司，银产量为1,489千盎司，分别占全年指导的49%和46%[10] - Palmarejo黄金产量为27,272盎司，银产量为1,741千盎司，分别占全年指导的50%和58%[10] - 2025年黄金总产量为108,487盎司，银总产量为4,722千盎司，分别占全年指导的48%和44%[10] 未来展望 - 预计Rochester矿区在2025年将实现超过70%的产量增长，成本降低超过20%[16] - 2025年探矿投资预计在7700万至9300万美元之间，主要集中在Palmarejo、Las Chispas和Silvertip[23] - 2025年调整后的黄金每盎司成本预计在14.50至16.50美元之间，银每盎司成本预计在20.07美元[19] - 2025年资本支出预计为1.32亿至1.56亿美元，开发支出为5500万至6900万美元[69] 新产品和新技术研发 - Las Chispas预计黄金产量为42,500至52,500盎司，银产量为4,250至5,250千盎司[67] - Palmarejo预计黄金产量为95,000至105,000盎司，银产量为5,400至6,500千盎司[67] - Kensington预计黄金产量为92,500至107,500盎司[67] - Consolidated预计黄金总产量为380,000至440,000盎司，银总产量为16,700至20,250千盎司[67] 财务状况 - 自由现金流为481百万美元，较上季度显著增长[6] - 剩余的信贷额度已偿还，净杠杆比率降至0.4倍[7] - 2025年第二季度总债务为4.983亿美元，净杠杆比率降至0.4倍[38] - 2025年第二季度的总债务与LTM调整后EBITDA的比率为0.6倍，显示出财务杠杆的改善[182] 负面信息 - 2025年第二季度的总债务为380,722千美元，较2025年第一季度的498,269千美元减少了24%[182] - 2025年第二季度的净债务为269,076千美元，较2025年第一季度的420,695千美元减少了36%[182]

财务业绩：收入和利润 - 第二季度营收4.81亿美元，创纪录[2][5] - 公司2025年第二季度收入为4.806亿美元，同比增长116.5%[72] - 2025年第二季度净利润为7072.6万美元，较2024年同期的142.6万美元大幅增长4860%[72] - 公司2025年第二季度净利润为7072.6万美元，环比增长112%[77] - 2025年第二季度调整后净利润为1.274亿美元，环比增长113%[77] - 2025年第二季度摊薄后每股收益0.11美元，2024年同期为盈亏平衡[72] 财务业绩：现金流 - 经营现金流2.07亿美元[2][5][7] - 自由现金流1.46亿美元，环比增长超八倍[3][5] - 经营现金流达2.0695亿美元，较2024年同期的1524.9万美元增长1257%[73] - 公司自由现金流从2025年第一季度的1763.3万美元大幅增长至1.461亿美元，增幅达729%[79] - 2025年第二季度运营现金流达2.07亿美元，环比增长206%[79] 财务业绩：调整后EBITDA - 调整后EBITDA为2.44亿美元，环比增长64%[2][3][5] - 调整后EBITDA为2.4348亿美元，同比增长365%，利润率达51%[75] - 过去12个月调整后EBITDA从2024年第二季度的1.917亿美元增长至2025年第二季度的6.348亿美元，增幅达231%[83] 财务业绩：成本和费用 - 所得税支出6259.5万美元，同比增长770%[72] - 2025年第二季度资本支出为6080.7万美元，环比增长22%[79] - 2025年上半年资本支出1.108亿美元，同比增长18.5%[73] - 收购库存采购价格分配项产生2968万美元影响[73] 运营指标：产量 - 黄金产量108,487盎司，环比增长25%，同比增长38%[3][5][7] - 白银产量470万盎司，环比增长27%，同比增长79%[3][5][7] - Palmarejo矿区第二季度黄金产量27,272盎司，白银产量170万盎司，环比分别增长18.4%和1.2%[22] - Rochester矿区第二季度白银产量145.6万盎司，黄金产量14,302盎司，环比分别增长13.4%和7.1%[29][33] - 2025年第二季度肯辛顿矿黄金产量增至26,555盎司，而上一季度为22,715盎司，2024年第二季度为23,202盎司[39] - 2025年第二季度沃夫矿黄金产量环比增长18%至24,087盎司[42] 运营指标：实现价格 - 平均实现金价3,021美元/盎司，环比增长15%[3][5][7] - 平均实现银价33.72美元/盎司，环比增长5%[3][5][7] - 2025年二季度平均现货金价3280美元/盎司，环比1季度2860美元/盎司上涨14.7%，同比2季度2338美元/盎司上涨40.3%[66] - 2025年二季度平均现货银价33.68美元/盎司，环比1季度31.88美元/盎司上涨5.6%，同比2季度28.45美元/盎司上涨18.4%[66] 运营指标：成本 - 2025年第二季度肯辛顿矿调整后CAS降至每盎司1,713美元，而上一季度为每盎司1,882美元[39] - 2025年第二季度沃夫矿调整后CAS（副产品基础）环比下降7%至每盎司1,175美元[45] - 拉斯奇斯帕斯矿的调整后白银生产成本为每盎司8.94美元[85] - 帕尔马雷霍矿的调整后黄金生产成本为每盎司888美元[85] 矿区表现：Palmarejo - Palmarejo矿区第二季度金属销售额1.141亿美元，环比增长19.1%[20] - Palmarejo矿区第二季度自由现金流4,230万美元，环比大幅增长1,411%[20][27] - Palmarejo矿区第二季度48%的黄金销售按800美元/盎司执行流协议，总计12,986盎司[26] - Palmarejo矿区2025年预计黄金产量42,500-52,500盎司，白银产量425-525万盎司[23] 矿区表现：Rochester - Rochester矿区第二季度金属销售额9,500万美元，环比增长15.0%[29] - Rochester矿区第二季度自由现金流1,510万美元，环比由负转正改善1,690万美元[29] - Rochester矿区2025年预计黄金产量95,000-105,000盎司，白银产量540-650万盎司[32] 资本结构和流动性 - 偿还循环信贷额度1.1亿美元，净杠杆率降至0.4倍[2][3][5] - 启动7,500万美元股票回购计划，当季回购216,500股[3] - 2025年第二季度债务清偿支付1.6473亿美元，同比增长130%[73] - 净债务从2024年第二季度的5.552亿美元降至2025年第二季度的2.691亿美元，降幅达52%[83] - 杠杆比率从2024年第二季度的2.9显著改善至2025年第二季度的0.4[83] - 截至2025年6月30日现金及等价物1.116亿美元，较2024年底5509万美元增长102.4%[70] - 公司期末现金及受限现金增至1.1347亿美元，较期初增长99.4%[73] 资产负债表项目 - 2025年6月30日存货2.017亿美元，较2024年底7862万美元增长156.6%[70] - 2025年6月30日总资产41.51亿美元，较2024年底23.02亿美元增长80.3%[70] - 2025年6月30日长期债务3.508亿美元，较2024年底5.587亿美元下降37.2%[70] 勘探活动 - 公司第二季度勘探支出保持稳定，Palmarejo约400万美元，Rochester约120万美元[20][29] - 2025年第二季度勘探投资总额约为400万美元（100万美元费用化，300万美元资本化），而上一季度约为200万美元（200万美元费用化，100万美元资本化）[36] - 公司2025年第二季度勘探投资总额约为3000万美元（2300万美元费用化，700万美元资本化），而上一季度约为2200万美元（2000万美元费用化，200万美元资本化）[52] 未来指引：产量 - 2025年全年预计白银产量为700万至830万盎司，黄金产量为6万至7.5万盎司[36] 未来指引：资本支出 - 2025年第二季度资本支出环比增长至2500万美元，而上一季度为1500万美元[36] - 2025年预计资本支出为5700万至7000万美元[36] - 2025年资本支出指导更新：维持性资本支出142-156百万美元（原132-156百万美元），开发性资本支出55-69百万美元不变，总资本支出指导范围197-225百万美元[58] 未来指引：成本和费用 - 2025年调整后销售适用成本指导：Las Chispas矿金成本850-950美元/盎司、银成本9.25-10.25美元/盎司，Palmarejo矿金成本950-1150美元/盎司、银成本17-18美元/盎司，Rochester矿金成本1250-1450美元/盎司、银成本14.5-16.5美元/盎司，Kensington矿金成本1700-1900美元/盎司，Wharf矿金成本1250-1350美元/盎司[57] - 2025年勘探费用指导：费用化勘探支出67-77百万美元不变，资本化勘探支出10-16百万美元不变[58] - 2025年行政管理费用指导上调至48-52百万美元（原44-48百万美元），增幅约9%[58] 历史运营数据 - 2024年第四季度总调整后销售适用成本为1.736亿美元，其中Las Chispas矿贡献1489万美元[87] - Palmarejo矿2024年第四季度黄金产量22,713盎司，白银产量1,636,386盎司，收入占比黄金46%/白银54%[87] - Rochester矿2024年第四季度黄金单位成本达1,670美元/盎司，为各矿中最高[87] - Kensington矿2024年第四季度实现100%黄金收入占比，单位成本1,882美元/盎司[87] - 2024年第三季度总金属销售量：黄金85,555盎司，白银3,221,323盎司[89] - 2024年第二季度Wharf矿黄金单位成本降至822美元/盎司，为当期最低[93] - Palmarejo矿2024年第二季度白银单位成本为15.24美元/盎司[93] - 公司2024年各季度摊销金额：Q4(4291万美元)、Q3(3636万美元)、Q2(2772万美元)[87][89][93] - 2024年Q3 Rochester矿白银单位成本升至17.96美元/盎司，环比Q2的21.58美元/盎司有所改善[89][93] - 2025年成本指引显示公司将继续保持多矿运营模式[94] 年度金属销售汇总 - Las Chispas矿场金属销售包含黄金52,000盎司和白银5,240,757盎司[95] - Palmarejo矿场黄金销售量为100,018盎司，白银销售量为6,006,911盎司[95] - Rochester矿场白银销售量达7,752,237盎司，黄金销售量为68,000盎司[95] - Kensington矿场黄金销售量为104,271盎司，无白银销售记录[95] - Wharf矿场黄金销售量为95,454盎司，白银销售量仅为94,138盎司[95] 年度成本汇总 - Las Chispas矿场适用销售成本（扣除摊销后）为98,737千美元[95] - Palmarejo矿场调整后适用销售成本达206,988千美元[95] - Rochester矿场黄金每盎司调整后适用销售成本区间为1,250-1,450美元[95] - Kensington矿场黄金每盎司成本区间为1,700-1,900美元[95] - Wharf矿场通过副产品抵扣减少适用销售成本2,824千美元[95]

收入和利润（同比环比） - 第二季度营收为4.807亿美元，运营现金流为2.07亿美元，GAAP净利润为7070万美元，每股收益0.11美元[117] - 非GAAP调整后EBITDA为2.435亿美元，净利润为1.274亿美元，每股收益0.20美元[117] - 六个月累计营收为8.407亿美元，运营现金流为2.746亿美元，GAAP净利润为1.041亿美元，每股收益0.18美元[117] - 2025年上半年金属销售收入总额为8.407亿美元，同比增长93%，其中黄金和白银销售收入分别增长83%和118%[131] - 2025年上半年净收入为1.041亿美元，摊薄每股收益0.18美元，相比2024年同期净亏损2770万美元[142] - 公司2025年第二季度净收入为7072.6万美元，第一季度为3335.3万美元，六个月累计净收入为1.04079亿美元，而2024年同期为亏损2769.1万美元[191] - 2025年第二季度调整后净收入为1.27401亿美元，第一季度为5988.6万美元，六个月累计为1.87286亿美元，2024年同期为亏损2242.6万美元[191] - 2025年第二季度EBITDA为2.02993亿美元，第一季度为1.05309亿美元，六个月累计为3.08302亿美元，2024年同期为7685.6万美元[193] - 2025年第二季度调整后EBITDA为2.43481亿美元，第一季度为1.48916亿美元，六个月累计为3.92395亿美元，2024年同期为9674.6万美元[193] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年成本适用销售增加1.43亿美元，同比增长49%，主要由于Las Chispas收购后的销售[132] - 2025年上半年摊销费用增加4930万美元，同比增长89%，主要由于Las Chispas收购后的销售[133] - 2025年上半年勘探费用增加1960万美元，同比增长84%，主要由于资源扩张钻探活动增加[135] - Wharf矿区2025年上半年黄金生产成本1,221美元/盎司，同比上涨23%，主要因人工和特许权成本增加[163] 各条业务线表现 - 季度白银产量为472万盎司，环比增长27%，同比增长79%；黄金产量为108,487盎司，环比增长25%，同比增长38%[117] - 罗切斯特矿场季度粉碎矿石量为670万吨，环比增长24%，白银和黄金产量同比分别增长50%和79%[117] - 第二季度黄金和白银销售收入分别为3.231亿美元和1.575亿美元，占总营收的67%和33%[118][120] - 2025年上半年黄金销量为196,264盎司，白银销量为860万盎司，相比2024年同期分别增长24%和65%[130] - Palmarejo矿区2025年第二季度黄金产量27,272盎司，环比增长18%，白银产量1,740,952盎司，环比增长4%[151][152] - Rochester矿区2025年上半年黄金产量27,655盎司，同比增长101%，白银产量2,740,048盎司，同比增长64%[154][157] - Kensington矿区2025年第二季度黄金产量26,555盎司，环比增长17%，平均品位0.15 oz/t，环比提升15%[158][159] - Wharf矿区2025年第二季度黄金生产成本1,183美元/盎司，环比下降7%，黄金产量24,087盎司，环比增长18%[161][162] - Palmarejo矿区2025年上半年金属销售额2.099亿美元，占公司总销售额25%，同比增长17%[153] - Las Chispas矿场在2025年第二季度的黄金销售量为16,025盎司，白银销售量为1,479,410盎司[204] - Palmarejo矿场在2025年第二季度的黄金销售成本为每盎司891美元，白银销售成本为每盎司14.44美元[204] - Rochester矿场在2025年第二季度的黄金销售量为13,881盎司，白银销售量为1,437,811盎司[204] - Kensington矿场在2025年第二季度的黄金销售量为26,751盎司，销售成本为每盎司1,721美元[204] - Wharf矿场在2025年第二季度的黄金销售量为23,509盎司，销售成本为每盎司1,183美元[204] - 2025年上半年总黄金销售量为196,264盎司，总白银销售量为8,564,673盎司[206] 各地区表现 - Silvertip项目2025年第二季度勘探支出920万美元，地下开发进度238米[164] 管理层讨论和指引 - 2025年全年黄金产量指导为38-44万盎司，白银产量指导为1670-2030万盎司，预计同比分别增长20%和62%[117] - 2025年全年黄金产量指导为38万至44万盎司，白银产量指导为1670万至2025万盎司[145] - 2025年Las Chispas黄金生产成本指导为每盎司850-950美元，白银生产成本指导为每盎司9.25-10.25美元[146] - 2025年Las Chispas在六个月内黄金产量为23,446盎司，白银产量为220万盎司[150] - 2025年Las Chispas矿场的黄金销售成本预计为每盎司850-950美元，白银销售成本预计为每盎司9.25-10.25美元[209] - 2025年Palmarejo矿场的黄金销售成本预计为每盎司950-1,150美元，白银销售成本预计为每盎司17.00-18.00美元[209] - 2025年Rochester矿场的黄金销售成本预计为每盎司1,250-1,450美元，白银销售成本预计为每盎司14.50-16.50美元[209] - 2025年Kensington矿场的黄金销售成本预计为每盎司1,700-1,900美元[209] 现金流和资本支出 - 自由现金流环比增长超过8倍，达到创纪录的1.46亿美元[117] - 公司偿还了1.1亿美元的循环信贷额度，季度末现金及等价物增至1.12亿美元，净杠杆率降至0.4倍[117] - Rochester矿区2025年第二季度资本支出2,450万美元，与上季度持平，上半年累计支出3,930万美元[156][157] - Kensington矿区2025年上半年资本支出3,180万美元，同比增长7%，主要用于尾矿库扩建[160] - 2025年上半年现金及等价物增加5660万美元，主要由于SilverCrest交易获得1.036亿美元现金，出售SilverCrest收购的金属库存获得7200万美元，黄金和白银销量分别增长24%和65%，黄金和白银平均实现价格分别上涨47%和32%[166] - 2025年第二季度运营现金流为2.07亿美元，较第一季度增长1.393亿美元，主要由于黄金和白银销量增长20%，黄金和白银平均实现价格分别上涨15%和5%[170][171] - 2025年上半年运营现金流为2.746亿美元，较2024年同期增长2.752亿美元，主要由于黄金和白银销量分别增长24%和65%，黄金和白银平均实现价格分别上涨47%和32%[170][172] - 2025年第二季度资本支出为6080万美元，主要用于Rochester和Kensington的勘探、Kensington尾矿库扩建以及Palmarejo和Kensington的地下开发[173] - 2025年上半年资本支出为1.108亿美元，主要用于Las Chispas收购后的地下开发和设备采购[174] - 2025年第二季度偿还循环信贷额度（RCF）1.1亿美元，并回购200万美元普通股作为7500万美元股票回购计划的一部分[175] - 2025年上半年累计偿还循环信贷额度（RCF）1.95亿美元，并回购200万美元普通股[176] - 2025年第二季度自由现金流为1.46144亿美元，第一季度为1763.3万美元，六个月累计为1.63777亿美元，2024年同期为亏损9411万美元[196] - 公司总债务在2025年第二季度末为3.80722亿美元，现金及等价物为1.11646亿美元，净债务为2.69076亿美元[202] - 公司2025年第二季度杠杆比率为0.4，第一季度为0.9，2024年同期为2.9[202] - 2025年第二季度运营现金流为2.06951亿美元，第一季度为6763.5万美元，六个月累计为2.74586亿美元，2024年同期为亏损622万美元[196] - 2025年第二季度资本支出为6080.7万美元，第一季度为5000.2万美元，六个月累计为1.10809亿美元，2024年同期为9348.8万美元[196] - 2025年第二季度运营现金流（不含营运资本变动）为1.61573亿美元，第一季度为5371.6万美元，六个月累计为2.15289亿美元，2024年同期为亏损312.5万美元[199] - 公司长期目标杠杆比率（净债务与过去12个月调整后EBITDA之比）为0.0倍，当前为0.4倍[167] 价格和风险管理 - 黄金和白银平均实现价格分别为3,021美元/盎司和33.72美元/盎司，环比分别增长15%和5%[117][118] - 2025年上半年黄金和白银平均实现价格分别上涨47%和32%，推动收入增长[130] - 短期和长期黄金价格分别为每盎司3,280美元和2,622美元，白银价格分别为每盎司33.68美元和30.55美元[215] - 公司通过零成本领口对冲合约对冲了1,600盎司黄金和200,000盎司白银的价格风险[217] - 截至2025年6月30日，公司未平仓的黄金或白银对冲合约[217] - 公司有13,175盎司黄金的未结算临时定价销售，平均价格为每盎司3,349美元[218] - 黄金价格变动导致2025年第二季度临时定价市值损失10万美元[219] - 黄金价格10%的变动会导致收入变动440万美元[219] - 公司面临加拿大、墨西哥和新西兰等国的外汇汇率风险[220] - 截至2025年6月30日，公司未平仓的外汇远期合约[221] - 公司未平仓的利率互换合约[222] - 截至2025年6月30日，公司未持有任何权益证券[223] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司持有1.135亿美元现金及等价物和受限现金，循环信贷额度（RCF）下还有3.798亿美元可用资金[166] - 截至2025年6月30日，公司预计可回收黄金和白银分别为61,533盎司和830万盎司[184] - Palmarejo矿区2025年第二季度黄金销售中48%来自Franco-Nevada流协议，环比提升3个百分点[152]

公司表现与评级 - Coeur Mining (CDE) 年初至今股价上涨约70.5%，大幅跑赢基础材料行业11.7%的平均涨幅 [4] - Coeur Mining 目前的Zacks评级为1（强力买入），该模型基于盈利预测修正，旨在识别未来1-3个月可能跑赢市场的股票 [3] - 在过去一个季度中，市场对CDE全年盈利的一致预期上调了57.6%，表明分析师情绪改善，盈利前景更为积极 [4] - US Gold Corp (USAU) 是另一只表现优异的股票，年初至今回报率达82.7%，其Zacks评级为2（买入） [5] - 在过去三个月中，市场对US Gold Corp当前年度的每股收益（EPS）一致预期上调了4.6% [5] 行业比较与排名 - 基础材料板块包含238家公司，在Zacks行业排名中位列第11位（共16个组别） [2] - Coeur Mining 所属的非铁金属采矿行业包含11只个股，在Zacks行业排名中位列第51位，该行业板块年初至今下跌约1.1% [6] - US Gold Corp 所属的黄金采矿行业包含39只个股，在Zacks行业排名中位列第55位，该行业板块年初至今上涨69% [6] - Coeur Mining 的表现优于其所在的非铁金属采矿行业，而US Gold Corp的表现则优于其所在的黄金采矿行业 [6]

公司业绩预期 - Coeur Mining将于2025年8月6日盘后公布第二季度财报 预计总销售额为4 744亿美元 同比增长1137% [1] - 每股收益共识预期为018美元 较60天前上调20% 相比去年同期的每股亏损001美元实现扭亏 [2] - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均盈利惊喜幅度达13619% [3][4] 生产运营数据 - 2025年第一季度白银产量达370万盎司 同比增44% 黄金产量86,766盎司 同比增7% 主要受Rochester矿扩产和Las Chispas矿收购推动 [8] - 维持2025年全年产量指引 黄金38-44万盎司(中值同比增20%) 白银167-203百万盎司(中值同比增62%) [9] - Las Chispas矿Q1贡献白银714,239盎司 黄金7,175盎司 预计全年贡献白银425-525万盎司 黄金42,500-52,500盎司 [10] 各矿区表现 - Rochester矿Q1白银和黄金产量同比分别增长74%和132% 全年白银产量指引70-83百万盎司(中值+74%) 黄金60,000-75,000盎司(中值+72%) [12] - Palmarejo矿Q1黄金产量23,032盎司(同比-31%) 白银17百万盎司(同比-8%) 全年产量指引继续下调 [11] - Kensington矿Q1黄金产量22,715盎司(同比+6%) Wharf矿黄金产量20,491盎司(同比+05%) 但白银产量下降24% [13][14] 大宗商品价格影响 - Q2黄金均价3,301美元/盎司 同比上涨41% 白银价格上涨16% 价格因素显著提升营收表现 [16] - 预计Q2白银产量460万盎司(同比+77%) 黄金108,000盎司(同比+37%) [15] 股价表现 - 过去一年股价上涨663% 远超非铁金属行业95%的跌幅 同期标普500指数上涨208% [18] 同业公司对比 - Hudbay Minerals预计Q2每股收益011美元(去年同期盈亏平衡) 盈利惊喜历史均值50% [19][20] - Triple Flag Precious Metals预计Q2每股收益021美元(同比+615%) 盈利惊喜历史均值67% [20][21] - Barrick Mining预计Q2每股收益047美元(同比+469%) 盈利惊喜历史均值125% [21][22]

美联储利率决议与美股市场表现 - 美联储连续第五次维持利率不变 [1] - 美股三大指数收盘涨跌不一 道指跌0.38% 纳指涨0.15% 标普500指数跌0.12% [1] 科技股表现 - 热门科技股涨跌不一 英伟达涨超2% 博通涨超1% 苹果跌超1% [1] 贵金属与金属铜板块 - 贵金属及金属铜概念跌幅居前 麦克莫兰铜金跌超9% 美国黄金公司跌超7% 南方铜业跌超6% [1] - 美洲白银公司跌超5% 科尔黛伦矿业跌超4% 泛美白银跌超3% [1] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数收跌1.82% [1] - 热门中概股多数下跌 蔚来跌超4% 新东方跌超4% 理想汽车跌超3% [1] - 拼多多跌超2% 小鹏汽车跌超2% 阿里巴巴跌超1% 京东跌超1% [1]

核心观点 - 市场预期Coeur Mining在2025年第二季度财报中将实现收入和盈利的同比增长 实际业绩与预期对比可能影响短期股价 [1] - 财报公布日期为8月6日 超预期可能推动股价上涨 不及预期则可能导致下跌 [2] - 公司过去四个季度中有三次超出EPS预期 最近一次季度实际EPS为0.11美元 远超预期的0.02美元(+450%) [13][14] 财务预期 - 季度EPS预期为0.18美元 同比增幅达1900% 收入预期4.744亿美元 同比增长1137% [3] - 过去30天内共识EPS预期上调4524% 反映分析师集体修正初始预测 [4] - 当前Zacks Rank为1(强力买入) 但Earnings ESP为0% 显示近期无分析师修正共识预期 [12] 行业对比 - 同行业公司Centrus Energy预期季度EPS为071美元 同比下滑624% 收入预期1.3684亿美元 同比减少276% [18][19] - Centrus Energy的Earnings ESP为+761% 但Zacks Rank为5(强力卖出) 过去四个季度同样三次超预期 [19][20] 方法论 - Zacks Earnings ESP模型通过对比"最准确预估"与共识预期来预测偏差 近期修正的分析师数据被认为更具参考价值 [7][8] - 当Earnings ESP为正且Zacks Rank为1-3时 70%概率会出现盈利超预期 但负ESP或低Rank难以预测 [9][10][11]

公司业绩展望 - Coeur Mining近期表现出色 其盈利前景显著改善 股价可能继续保持上涨势头 [1] - 分析师对这家银矿公司的盈利预期持续上调 预计将反映在股价中 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 [2] 盈利预测修正 - 当前季度每股收益预期为0.17美元 同比增长1800% 过去30天共识预期上调45.24% 因有两家机构上调预测且无下调 [5] - 全年每股收益预期为0.74美元 同比增幅达311.1% 过去一个月有两家机构上调预测且无下调 共识预期提升8.87% [6][7] 评级表现 - 公司获Zacks Rank 1(强力买入)评级 该评级系统自2008年以来1评级股票年均回报率达25% [3][8] - Zacks 1和2评级股票历史表现显著跑赢标普500指数 [8] 股价表现 - 过去四周因盈利预期上调吸引资金流入 股价已上涨7.3% 但仍有潜在上涨空间 [9]

公司表现 - Triple Flag Precious Metals（TFPM）年初至今股价上涨60.7%，远超基础材料行业平均13.9%的回报率 [4] - 公司当前Zacks Rank评级为1（强力买入），反映其盈利预期改善 [3] - 过去一季度内，TFPM全年盈利的Zacks共识预期上调8.9%，显示分析师情绪转强 [4] 行业对比 - 基础材料行业在Zacks行业排名中位列第13（共16个行业组别），包含238家公司 [2] - TFPM所属的黄金矿业子行业（含39家公司）年初至今平均上涨55.9%，公司表现优于子行业平均水平 [6] - Coeur Mining（CDE）同为表现优异的基础材料股，年初至今上涨59.4%，其全年EPS共识预期过去三个月上调67.1% [5] 子行业动态 - 黄金矿业子行业当前Zacks行业排名第43位，而非铁金属矿业子行业（含11家公司）排名第74位，后者年初至今涨幅仅11.1% [6] - 两家公司（TFPM与CDE）均被建议作为基础材料领域持续关注标的 [7]