公司战略转型 - Coinbase宣布进入新时代，其愿景超越加密货币本身，旨在成为“万能交易所” [2] - 公司通过推出广泛的新产品组合，将传统金融、加密原生工具和链上基础设施整合到单一平台中 [3] - 首席执行官Brian Armstrong表示，公司的目标是成为全球排名第一的金融服务应用，并相信新产品发布使其能够实现这一目标 [6] 新产品与服务发布 - 推出免佣金的美股和ETF交易服务，用户可使用美元或USDC在平台上同时交易股票和加密货币 [4] - 通过与Kalshi合作推出预测市场，允许用户对现实世界事件如选举、体育和经济数据进行交易 [4] - 在Coinbase主应用中扩展衍生品接入，提供股票期货和永续合约交易 [4] - 通过与Jupiter集成，支持用户直接在Coinbase上交易Solana DEX代币 [4] - 推出针对BTC和ETH持仓的新借贷功能 [4] - 推出Coinbase代币销售服务，以支持ICO启动和早期代币 [4] - 推出面向机构的Coinbase代币化平台，旨在支持包括未来代币化股票在内的资产 [4] - 在全球超过140个国家正式推出Base App，这是公司的链上“万能应用” [4] - 全面推出Coinbase Business，为企业提供支付、发票和基于USDC的工具 [4] - 扩展稳定币和支付API，包括嵌入式钱包和为开发者提供的定制品牌稳定币 [4] - 推出由AI驱动的助手Coinbase Advisor，旨在帮助用户管理投资组合和使用产品 [5] 行业背景与意义 - 公司的举措明显遵循了Robinhood等公司正在采用的“万能应用”新模式 [6] - 市场背景：加密货币主要品种上涨，受OpenAI消息推动，BTC价格达87,900美元 [3] - 行业动态：特朗普媒体公司与聚变能源公司合并后股价飙升40% [3] - 监管进展：美国参议院确认支持加密货币的Michael Selig为CFTC主席 [3] - 技术发展：Solana开发者通过Project Eleven测试抗量子密码学 [3] - 生态合作：Intuit与Circle合作，将USDC集成到TurboTax和Quickbooks中 [3]

地缘政治与贸易政策 - 美国总统特朗普未排除与委内瑞拉发生潜在战争的可能性 并提及将有更多油轮被扣押[1] - 特朗普总统表示其关税政策是永久性的[2] 全球央行与利率 - 日本央行将短期利率上调25个基点 达到自1995年以来的最高水平[2] - 此举推动该国10年期基准国债收益率自1999年以来首次突破2%[2] - 日本央行表示实际利率预计将保持显著为负[3] 科技行业与人工智能监管 - 美国据称正在审查英伟达的H200 AI芯片 可能导致该公司第二强大的芯片首次向北京发货[3] - 美国商务部、国务院、能源部和国防部均有30天时间进行评估 然后才能放行[3] - OpenAI据称正在洽谈一轮新的1000亿美元融资 估值可能高达8300亿美元[5] - 此前有信息称其最新一轮融资将达到7500亿美元[5] - Meta Platforms据称正在开发一款名为Mango的新图像和视频AI模型 计划于明年上半年发布[5] 金融市场监管与立法 - 美国众议院领导层表示 一项禁止国会议员进行股票交易的法案投票可能最快在明年进行[4] - 特朗普总统表示支持一项不包含行政部门的禁令[4] - Coinbase正在起诉密歇根州、伊利诺伊州和康涅狄格州 因其试图监管预测市场[6] - 该公司辩称国会已授予美国商品期货交易委员会对预测市场的监管权[6]

公司动态 - Coinbase就美国康涅狄格、伊利诺伊、密歇根三州试图以“博彩监管”框架约束预测市场一事提起诉讼 [1] - Coinbase首席法务官Paul Grewal表示，预测市场应由美国商品期货交易委员会（CFTC）统一监管，而非州级博彩监管机构 [1] - Coinbase称州层面的限制将“扼杀创新并违法” [1] 行业监管 - 美国部分州（康涅狄格、伊利诺伊、密歇根）正试图将预测市场纳入“博彩监管”框架进行约束 [1] - 行业观点认为预测市场的监管权应归属于美国联邦层面的商品期货交易委员会（CFTC） [1] - 州级监管与联邦监管框架之间存在潜在冲突，可能影响行业创新 [1]

公司动态 - Coinbase公司正迅速加入法律斗争，此前其业务已扩展至快速增长的市场预测领域 [1]

公司动态：Coinbase就预测市场监管发起法律诉讼 - 加密货币交易所Coinbase正在康涅狄格州、伊利诺伊州和密歇根州采取法律行动，以应对这些州试图监管预测市场的举措 [1] - 公司首席法务官Paul Grewal表示，此举旨在“确认一个明确的事实”：预测市场应受美国商品期货交易委员会管辖，而非各州博彩监管机构 [1] - Coinbase于12月18日在伊利诺伊州提交的法律文件中称，此举是为了防止被告将伊利诺伊州赌博法非法应用于受CFTC专属管辖权、由统一联邦法律监管的交易 [4] 业务发展：Coinbase计划整合预测市场 - Coinbase于周三宣布计划在其平台上整合预测市场，初期将通过集成Kalshi平台来实现 [2] - 预测市场允许用户通过购买与特定事件结果挂钩的合约份额进行投机，例如拳击比赛获胜者或央行利率决策 [2] 监管争议：预测市场的法律定性之争 - 各州博彩监管机构正试图阻止此类服务，理由是它们属于赌博的一种形式 [2] - 公司法律观点认为，预测市场从根本上不同于体育博彩，博彩公司只有在你输钱时才能赢利，并通过设置赔率最大化自身利润 [3] - 公司主张预测市场是中性的交易所，对价格持中立态度，仅负责匹配买卖双方，且因其价值取决于未来事件的结果而被归类为衍生品的一种形式 [3] - 公司援引法律称，国会故意将某些特定标的排除在商品定义之外，这明确表明其他一切均属于CFTC的职权范围 [4] 公司立场：反对州级监管的理由 - 公司认为，各州控制或彻底阻止这些市场的努力扼杀了创新并违反了法律 [3] - 公司强调，预测市场受CFTC的专属管辖权，应适用统一的联邦法律，而非各州法律 [1][4]

公司法律行动与战略 - Coinbase已对密歇根州、伊利诺伊州和康涅狄格州的金融监管机构提起诉讼，旨在通过先发制人的法律挑战，阻止各州对其计划推出的预测市场产品进行监管 [1] - 诉讼核心诉求是寻求法院命令，确认预测市场属于商品范畴，从而应归联邦商品期货交易委员会专属管辖，而非受各州博彩与赌博法律约束 [1] - 公司计划于2026年1月向美国客户推出由CFTC监管的平台Kalshi提供支持的预测市场新产品 [3] 监管管辖权争议 - 部分州认为与体育相关的预测市场不属于CFTC管辖范围，但公司法律论点指出，国会仅明确将少数特定标的（如“洋葱”和“电影票房收入”）排除在商品定义之外 [2] - 康涅狄格州上周已向Kalshi等机构发出停止与终止令，将其体育相关市场归类为非法赌博 [4] - Coinbase、Kalshi、Robinhood等公司近期成立了预测市场联盟，旨在倡导建立统一的联邦监管框架 [4] 市场反应与行业影响 - 消息公布后，Coinbase股价反应平淡，当日下跌1.79%，报收239.83美元 [3] - 公司的法律攻势与其合作伙伴Kalshi的策略一致，后者也正在多州进行诉讼，以主张CFTC对州博彩委员会的管辖权 [4] - 若Coinbase胜诉，将为在全国推出新型衍生品和事件合约开辟一条清晰的、由CFTC监管的路径；若败诉，则将巩固州博彩委员会的权力，显著增加合规摩擦和市场割裂 [6] 核心战略意图 - 此次诉讼是一次经过算计的攻势，旨在建立联邦监管护城河，通过率先起诉，公司力图迫使法院就联邦优先权做出明确裁决 [5] - 战略目标是避免陷入成本高昂且分散的各州许可战，这种局面曾困扰其他加密产品 [5] - 此举旨在为美国交易所超越简单的现货交易进行创新时，减少合规摩擦和市场碎片化 [6]

核心观点 - Coinbase Global Inc 对密歇根州、伊利诺伊州和康涅狄格州提起诉讼，旨在确立美国商品期货交易委员会对预测市场的唯一监管权，挑战各州博彩监管机构的管辖权，公司认为州级干预可能对其运营造成“立即且无法弥补的”损害 [1][2] 法律行动与监管争议 - 公司首席法务官Paul Grewal明确表示，预测市场明确属于CFTC的管辖范围，而非任何单个州博彩监管机构，并指出州的控制或封锁行为扼杀创新且违法 [2] - 此次法律行动紧随公司宣布通过与CFTC监管的平台Kalshi合作进入预测市场领域，计划于2026年1月开始提供事件合约交易 [2] - 法律斗争凸显了联邦与州当局在监管新兴金融科技方面日益紧张的关系，例如康涅狄格州已对Kalshi、Robinhood和Crypto.com等运营商采取了行动，发出了涉嫌无牌照体育博彩产品的停止令 [3] 业务与市场定义 - 公司澄清预测市场与传统体育博彩有根本不同，预测市场是中立的交易所，对价格持中立态度，仅匹配买卖双方，而赌场只有客户输钱才能盈利并通过设置赔率最大化自身利润 [3] - 此次法律挑战可能为美国预测市场的监管方式树立先例，并可能影响这个新兴领域的未来格局 [4] 公司股价表现 - 公司股票在周四收盘下跌约2%至239.20美元，根据Benzinga Pro的数据，其年内价值已累计下跌7% [4]

美股市场整体表现 - 当地时间12月18日，美股三大指数集体收涨 [1] - 大型科技股普遍上涨，存储概念股涨幅居前，油气能源、加密货币、贵金属等板块跌幅居前 [1][2] 大型科技股及明星个股动态 - 特斯拉股价上涨超过3%，市值一夜增加536亿美元（约合人民币3774亿元） [2] - 特朗普媒体科技集团股价大涨41.93%，原因是公司与TAE科技公司签署了最终合并协议 [1][2] - 亚马逊和Meta股价上涨超过2%，英伟达、谷歌、微软、博通股价上涨超过1% [2] 半导体及存储板块表现 - 存储概念、半导体设备与材料板块涨幅居前 [2] - 美光科技股价上涨超过10%，SanDisk上涨超过6%，西部数据上涨超过5%，科磊上涨超过4%，阿斯麦上涨超过2% [2] 中国资产市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.97% [2] - 热门中概股多数上涨，知乎涨超3%，小鹏汽车涨超2%，哔哩哔哩、蔚来、网易涨超1%，名创优品跌超2% [2] 美国宏观经济数据 - 美国11月CPI同比增长2.7%，低于市场预估的3.1% [4] - 美国11月核心CPI同比增长2.6%，为2021年初以来的最低水平，亦低于市场预估的3% [4] - 11月CPI数据公布后，联邦基金利率期货显示市场对美联储明年1月降息25个基点的预期概率从26.6%升至28.8% [4] - 市场押注美联储2026年全年降息幅度约为64个基点 [4] 行业特定事件与计划 - 特朗普媒体科技集团与TAE科技公司签署合并协议，交易为全股票交易，完成后双方股东将各自拥有合并后公司约50%的股份 [2] - 合并后的公司计划于2026年选址并开始建设全球首座公用事业规模的聚变发电厂（50兆瓦），并计划建设更多聚变电厂 [2] 市场观点与解读 - 高盛资产管理公司固定收益与流动性解决方案全球联席主管Kay Haigh认为，考虑到数据的波动性，11月的低通胀数据不会对美联储的决策产生任何影响 [5] - 该观点指出，美联储更关注将于明年1月中旬发布的12月CPI数据，因其在下次美联储会议前两周公布，被视为更准确的通胀指标 [5] - 美联储主席鲍威尔曾表示，CPI数据可能因创纪录的长时间政府停摆而“失真”，凸显了决策者对数据质量的担忧 [4]

方舟投资交易活动 - 方舟投资于周四执行了涉及特斯拉、Coinbase和Brera控股的重要交易 [1] 特斯拉交易详情 - 通过ARK创新ETF出售23,110股特斯拉股票，价值约1,120万美元 [2] - 交易背景是特斯拉股价在周初创历史新高后出现回调 [2] - 特斯拉股价周四收盘上涨3.45%，至483.37美元 [3] - 投资者正密切关注该公司的自动驾驶进展 [2] Coinbase交易详情 - 通过ARK区块链与金融科技创新ETF、ARK下一代互联网ETF及ARK创新ETF，合计买入17,386股Coinbase股票，价值约415万美元 [4] - 此次增持与Coinbase宣布推出传统股票交易业务相关 [4] - Coinbase宣布将推出每周五天、24小时可访问的免佣金美股交易，旨在从纯加密货币平台扩展为数字资产与传统股票的统一平台 [5] - 管理层表示，监管限制要求公司先从传统股票交易开始，再探索基于区块链的股票，此举旨在多元化收入并降低对波动性加密货币交易周期的依赖 [5] Brera控股交易详情 - 通过ARK下一代互联网ETF、ARK区块链与金融科技创新ETF及ARK创新ETF，合计买入575,644股Brera控股股票，价值约140万美元 [6] - 此次增持紧随Brera控股的战略举措，包括其Solana国库策略，该策略此前曾推动股价显著上涨 [6] - Brera控股股价周四小幅上涨0.84%，收于2.39美元 [6] 其他交易 - 通过ARK基因组革命ETF出售31,149股Ionis制药公司股票 [8] - 通过ARK基因组革命ETF和ARK创新ETF买入755,538股Recursion制药公司股票 [8] - 通过ARK基因组革命ETF出售35,311股Adaptive生物技术公司股票 [8]

公司动态：Coinbase推出预测市场服务 - 加密货币交易所Coinbase于12月17日宣布将开始在美国提供预测市场访问权限 这是其“Coinbase系统更新”活动中宣布的一系列新服务的一部分 [2] - 用户将能够对现实世界事件的结果进行交易 包括选举、体育、收藏品和经济指标 事件合约价格由市场参与者的集体交易活动决定 所有初始市场流量将来自预测市场平台Kalshi [3] - 用户可以在其Coinbase账户中管理预测市场头寸 与现有的加密货币、股票和现金余额并列 公司计划在未来几个月支持来自其他预测市场平台的合约 [3] - Coinbase首席执行官Brian Armstrong表示 约1%的人将其视为交易的资产类别 而99%的人将其用作了解未来事件的途径 类似于传统媒体或娱乐的竞争者 [4] - 除了预测市场 Coinbase的其他新服务还包括扩展其去中心化交易所交易整合以支持Solana代币 以及推出期货和永续期货交易 [7] 行业趋势：预测市场快速发展 - 预测市场领域正经历繁荣 分析师认为其可能成为一个新的资产类别 其特征是基于事件的合约交易 具有衍生品级别的基础设施透明度与流动性 [4][6] - 交易平台Robinhood的预测市场业务是其有史以来增长最快的业务 其第三季度财报显示 用户在三个月内交易了23亿份事件合约 仅10月份的交易合约总数就达到25亿份 [5] - Robinhood在本周初扩展了其预测市场产品 允许用户对NFL比赛进行交易 [5] - 有观点指出 预测市场在最坏的情况下 可能成为绕过各州赌博法的潜在监管套利路径 其消费者保护薄弱且支付机制不透明 [6]