业绩总结 - 2025年第二季度，公司的净收益为25亿美元，每股收益为1.45美元[25] - 调整后的收益为31亿美元，每股收益为1.77美元[25] - 2024财年总报告收益为176.61亿美元，2025年截至目前的收益为59.90亿美元[52] - 2024财年每股收益为9.72美元，2025年截至目前每股收益为3.45美元[52] - 2025年第二季度的调整后收益为30.53亿美元，较第一季度的调整后收益37.13亿美元下降[55] - 2025年第二季度的自由现金流为48.64亿美元[57] - 2025年第二季度的调整后资本回报率(ROCE)为7.5%[61] 用户数据 - 2025年第二季度的上游调整后收益为28.48亿美元[55] - 2025年第二季度的下游调整后收益为13.31亿美元[55] - 2025年第二季度的所有其他调整后收益为-6.34亿美元[55] - 2025年第二季度的上游收益为210百万美元，较2024年第二季度的收益下降[84] - 2025年第二季度的化学品收益为-175百万美元，较2024年第二季度的-144百万美元有所下降[84] - 2025年第二季度的其他边际收益为100百万美元[84] - 2025年第二季度的其他收益为315百万美元[84] 未来展望 - 预计到2026年将增加约125亿美元的自由现金流[41] - 完成了对Hess公司的收购，预计到2025年底将实现10亿美元的协同效应[14] 市场表现 - 在Permian盆地实现了100万桶油当量每日的生产[12] - 2025年第二季度的净油气生产与2024年第二季度相比，布伦特原油价格为每桶68美元，较2024年同期的85美元下降[87] - 2025年第二季度的总生产量下降了36百万桶油当量每日（MBOED）[87] - 2025年第二季度的下游收益受到时机效应的影响，减少了75百万美元[84] - 2025年第二季度的资产销售影响为135百万桶油当量每日（MBOED）[87] 财务状况 - 运营现金流为86亿美元，扣除营运资本后为83亿美元[25] - 总资本支出为37亿美元，内生资本支出为35亿美元[25] - 股东回报总额为55亿美元，其中支付的股息为29亿美元，股票回购为26亿美元[25] - 公司的债务比率为16.8%，净债务比率为14.8%[25] - 2025年第二季度的总债务为294.67亿美元，减去现金及现金等价物后净债务为254.01亿美元[59] - 2025年第二季度的净债务比率为14.8%[59]

雪佛龙公司二季度业绩 - 调整后每股收益1 77美元 超出Zacks共识预期1 70美元 主要得益于上游板块产量超预期 [1] - 总产量达3 396千桶油当量/日(MBOE/d) 创历史记录 高于预期的3 326 MBOE/d [1] - 营收44 8十亿美元 同比下滑12 4% 低于预期的47 1十亿美元 主要因油价下跌 [2] 上游板块表现 - 原油和天然气产量同比增3 2%至3 396 MBOE/d 美国产量创新高达1 695 MBOE/d(+7 8%) 国际产量微降1 1%至1 701 MBOE/d [4] - 上游板块利润同比暴跌39%至2 7十亿美元 主因液体产品实现价格下降(占产量超60%) 美国液体价格同比降超20%至47 77美元/桶 [5][6] - 天然气实现价格在美国翻倍 国际上涨5% 部分抵消液体价格下跌影响 [6] 下游板块与现金流 - 下游板块利润同比增23 5%至7 37亿美元 得益于精炼产品销售利润率提升 [6] - 经营活动现金流达8 6十亿美元(去年同期6 3十亿美元) 自由现金流4 9十亿美元 [7] - 资本支出3 7十亿美元(去年同期4十亿美元) 支付股息2 9十亿美元 回购股票2 7十亿美元 [7][8] 战略并购与资产组合 - 完成对赫斯公司的收购 获得圭亚那、美国及墨西哥湾顶级资产 强化长期产量和自由现金流增长潜力 [3] - 债务总额29 5十亿美元 现金及等价物4 1十亿美元 债务资本化比率16 8% [11] 其他能源企业业绩 - 哈里伯顿(HAL)调整后每股收益0 55美元符合预期 营收55十亿美元(同比-5 5%) 资本支出3 54亿美元超预期 债务资本化比率40 4% [13][14] - 瓦莱罗能源(VLO)调整后每股收益2 28美元超预期 精炼利润率提升推动业绩 但营收同比下滑至29 9十亿美元 [15][16] - 金德摩根(KMI)调整后每股收益0 28美元符合预期 营收4十亿美元超预期 受天然气需求强劲推动 维持2025年净利润28十亿美元(+8%)的预测 [17][18]

公司背景 - 内容发布商Proactive是一家为全球投资受众提供快速、易懂、信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容的公司 [2] - 公司的新闻团队由经验丰富且合格的新闻记者组成，所有内容均为独立制作 [2] - 公司的新闻网络覆盖全球主要金融和投资中心，在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和演播室 [2] 内容专长领域 - 公司在中小型市值市场领域是专家，同时也向投资社区更新蓝筹股公司、大宗商品及更广泛投资领域的信息 [3] - 团队提供的新闻和独特市场洞察涵盖但不限于以下领域：生物科技与制药、采矿与自然资源、电池金属、石油与天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] 技术应用 - 公司一直是一家前瞻性并积极采纳技术的机构 [4] - 公司的人类内容创作者拥有数十年宝贵的专业知识和经验 [4] - 团队会使用技术来协助和优化工作流程 [4] - 公司会偶尔使用自动化和软件工具，包括生成式人工智能 [5] - 所有发布的内容均经过人类编辑和撰写，遵循内容生产和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

公司业绩表现 - 季度每股收益为1.77美元，超出市场预期的1.7美元，同比增长-30.6%（去年同期为2.55美元）[1] - 季度营收为448.2亿美元，低于市场预期的4.89%，同比下滑12.4%（去年同期为511.8亿美元）[2] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，两次超出营收预期[2] 市场反应与股价 - 本季度业绩公布后股价即时走势取决于管理层电话会议指引[3] - 年初至今股价累计上涨4.7%，跑输同期标普500指数7.8%的涨幅[3] - 当前Zacks评级为"持有"，预计短期表现与市场持平[6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益1.93美元，营收480.2亿美元[7] - 当前财年共识预期为每股收益7.26美元，营收1895.1亿美元[7] - 业绩公布前盈利预测修正趋势呈现混合状态[6] 行业比较 - 所属行业（国际综合油气）在Zacks行业排名中处于后28%分位[8] - 同业公司New Fortress Energy预计季度亏损0.29美元/股，但同比改善29.3%，营收预期6.8621亿美元（同比增长60.3%）[9] - 行业盈利预测在过去30天下调2.5%[9]

制造业PMI - 7月制造业PMI为49 3% 较上月下降0 4个百分点 制造业景气水平回落 [2] - 大型企业PMI为50 3% 下降0 9个百分点 中型企业PMI为49 5% 上升0 9个百分点 小型企业PMI为46 4% 下降0 9个百分点 [2] - 生产指数和供应商配送时间指数高于临界点 新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点 [2] AI与大模型 - 国内大模型应用个人用户注册总数超31亿 API调用用户总数超1 59亿 [3] - OpenAI年化收入达120亿美元 2025年现金消耗预测上调至约80亿美元 [15] 半导体与芯片 - 国家网信办约谈英伟达 要求对H20算力芯片漏洞后门安全风险进行说明 [4] - Arm公司自研芯片 计划将部分利润投资于制造自有芯片 [14] - 三星Galaxy S26系列Exynos版本将首发全球首款2nm手机芯片Exynos 2600 [12][13] 新能源与换电 - 宁德时代乘用车换电站已建成400多座 全年计划建设1000座 重卡换电站已建成约100座 全年计划建设300座 [7] 医疗新技术 - 国家医保局支持脑机接口等新技术进入临床并收费 新增"脑机接口置入费""脑机接口适配费"等价格项目 [5][6] 低空经济与交通 - 高德地图推出"空中高德"低空导航解决方案 已在龙岗示范区落地9亿元产业基金 吸引10余家低空生态企业 [8] 零售与消费 - 茅台官方授权店"茅台酱香·万家共享"批量入驻美团闪购 全国多地已有店铺在线营业 [9] 数据中心投资 - Energy Capital Partners与KKR将在美国得州新建190兆瓦超大规模数据中心园区 总投资额近40亿美元 [11] 资本市场与IPO - 云汉芯城获证监会同意创业板IPO注册 四川天链机器人拟科创板上市 [18] - A股三大指数集体下跌 沪指跌1 18% 深成指跌1 73% 创业板指跌1 66% [18] - 港股三大指数集体下跌 恒生指数跌1 36% 恒生科技指数跌2 72% 国企指数跌1 18% [18] - 美股三大指数涨跌不一 道指跌0 38% 纳指涨0 15% 标普500指数跌0 12% [19] 编程语言与开源 - 华为开源自研编程语言"仓颉" 包括编译器、运行时和标准库 主打原生智能化、全场景、高性能、强安全 [7] 汽车行业 - 乘龙卡车回应理想i8对撞测试视频质疑 称"一眼假" 法务部门正在处理 [7] 国际贸易政策 - 美国暂停对低价值货物的最低限度免税待遇 8月29日起对价值≤800美元的进口货物征收适用关税 [10] 能源与地缘政治 - 雪佛龙获美国政府有限许可在委内瑞拉运营 前提是石油收益不转移给马杜罗政府 [17] 融资动态 - "风火轮萤图"完成数千万种子轮融资 由DNA Fund、高信、新威集团等联合参与 [17] - "零次方机器人"完成天使+和天使++轮亿元级融资 投资方包括包河创投、同创伟业、水木基金等 [17]

核心财务表现 - 第二季度经调整后每股收益为1.77美元，超出市场预期的1.71美元 [1] - 第二季度营收及其他收入为448.2亿美元，低于市场预估的467.5亿美元 [1] - 第二季度经营性现金流为86亿美元，显著高于市场预期的74.5亿美元 [1]

核心财务表现 - 第二季度净利润同比下降44%至24 9亿美元 每股收益1 45美元 去年同期为44 3亿美元 每股2 43美元 [1] - 调整后每股收益1 77美元 超出华尔街预期的1 70美元 [1][7] - 营收448 2亿美元 超过预期的438 2亿美元 [7] 收购Hess交易影响 - 因Hess股份公允价值计量产生2 15亿美元损失 [1] - 7月18日完成530亿美元收购Hess的交易 此前在与埃克森美孚的仲裁中胜诉 [2] - 预计交易将在第四季度开始贡献收益 到2025年底实现年化成本削减10亿美元 [3] 产量与业务表现 - 全球日均产量340万桶 同比增长3% 美国产量增长8%至169万桶/日 [4] - 二叠纪盆地产量达100万桶/日 收购Hess后将增加巴肯页岩 墨西哥湾和圭亚那资产 [4] - 上游业务利润下降38%至27 2亿美元 下游炼油业务利润增长23%至7 37亿美元 [5]

雪佛龙2025年Q2营收448.2亿美元，市场预期437.3亿美元，去年同期511.81亿美元；调整后 每股收益 1.77美元，预估为1.71美元。 ...

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度报告收益为25亿美元（每股稀释后1.45美元），相比去年同期的44亿美元（每股稀释后2.43美元）有所下降[3] - 调整后收益为31亿美元（每股稀释后1.77美元），去年同期为47亿美元（每股稀释后2.55美元）[3] - 2025年第二季度归属于雪佛龙公司的净收入为24.9亿美元，同比下降43.8%[36] - 2025年上半年总营收为924.32亿美元，同比下降7.5%[36] - 2025年第二季度每股基本收益为1.45美元，较2024年同期的2.43美元下降40.3%[36] - 2025年上半年调整后每股收益为3.95美元，较2024年同期的5.48美元下降27.9%[45] - 2025年第二季度总调整后收益为30.53亿美元，同比下降34.7%（2024年同期为46.77亿美元）[45] - 2025年第二季度归属于雪佛龙公司的净收入为24.9亿美元，同比下降43.8%（2024年同期为44.34亿美元）[45] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度总成本和扣除额为406.75亿美元，较2024年同期下降7.9%[36] 现金流 - 二季度运营现金流（CFFO）为86亿美元，去年同期为63亿美元[4] - 二季度自由现金流为49亿美元，去年同期为23亿美元[8] - 2025年第二季度经营活动产生的净现金为86亿美元，较2024年同期的63亿美元增长36.5%[43] - 2025年第二季度自由现金流为49亿美元，较2024年同期的23亿美元增长113%[43] 资本支出 - 二季度资本支出（Capex）为37亿美元，去年同期为40亿美元[8] - 2025年上半年资本支出为82.7亿美元，较2024年同期下降2.6%[36] - 2025年第二季度资本支出为37.12亿美元，较2024年同期的39.66亿美元下降6.4%[40] - 2025年第二季度美国上游资本支出为22.81亿美元，较2024年同期的23.47亿美元下降2.8%[40] 债务和财务杠杆 - 二季度净债务比率为14.8%，去年同期为10.7%[8] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的67.81亿美元下降至2025年6月30日的40.61亿美元，降幅达40.1%[40] - 总债务从2024年12月31日的245.41亿美元增至2025年6月30日的294.67亿美元，增幅20.1%[40] - 债务比率从2024年12月31日的13.9%上升至2025年6月30日的16.8%[40] - 净债务比率从2024年12月31日的10.4%上升至2025年6月30日的14.8%[40] 上游业务表现 - 二季度Permian Basin产量达到100万桶油当量/天，创公司记录[5][6] - 二季度国际上游收益为13亿美元，去年同期为23亿美元[15] - 上游业务收入从2024年第二季度的44.7亿美元下降至2025年同期的27.27亿美元，降幅达39%[37] - 2025年第二季度国际上游业务收入为13.09亿美元，较2024年同期下降43.3%[37] - 2025年上半年国际上游部门税后收入为52.73亿美元，同比下降41.4%（2024年同期为54.73亿美元）[45] - 2025年第二季度外汇影响导致国际上游部门损失2.36亿美元，占该部门调整后收益的15.3%[45] 下游业务表现 - 二季度美国下游收益为4.04亿美元，去年同期为2.8亿美元[18] - 下游业务收入从2024年第二季度的5.97亿美元增长至2025年同期的7.37亿美元，增幅23.5%[37] - 2025年第二季度美国下游业务收入为4.04亿美元，较2024年同期增长44.3%[37] - 2025年第二季度美国下游部门税后收入为4.04亿美元，同比增长44.3%（2024年同期为2.8亿美元）[45] - 2025年上半年国际下游部门调整后收益为6.54亿美元，同比增长10.5%（2024年同期为5.92亿美元）[45] 股东回报 - 二季度向股东返还55亿美元现金，包括26亿美元股票回购和29亿美元股息[12] 投资和收购 - 2025年上半年收购Hess Corporation普通股支出22亿美元[43] 其他财务指标 - 2025年第二季度ROCE为6.2%，较2024年同期的9.9%下降3.7个百分点[40] - 2025年上半年特殊项目总影响为税后亏损3.9亿美元，主要来自法律准备金（1.3亿美元）和赫斯股票公允价值调整（9500万美元）[45] - 2025年第二季度"其他所有"类别税后亏损6.34亿美元，主要受养老金结算成本（5500万美元）影响[45] - 2025年第二季度资产出售收益为1.15亿美元，全部来自美国上游部门[45] - 2025年第二季度加权平均流通股数量为17.24亿股，较2024年同期减少5.9%[36]

雪佛龙(CVX.N)2025年Q2营收448.2亿美元，市场预期437.3亿美元，去年同期511.81亿美元。 ...