Artificial intelligence (AI) investing covers a broad range of companies, including hardware, software, end users, and many that cover a large part of this spectrum. On the hardware side, Nvidia (NVDA -1.41%) has reigned supreme as the top stock. However, there are other ways to invest in this space.Companies like Super Micro Computer (SMCI -0.94%) and Dell (DELL 0.41%) make hardware for servers that run these intense AI calculations and are critical in the AI value chain. But which is a better investing bu ...

Dell Technologies (DELL) may be up a healthy 55% in 2024, but the computer hardware stock has stumbled in December, down 7% month to date. If past is precedent though, shares could be moving back up the charts by the end of the year.The bullish trendline in question is DELL’s 260-day moving average, which represents a 52-week or approximately a 1-year trend analysis. Per Schaeffer's Senior Quantitative Analyst Rocky White, the equity ran into this trendline twice in the last three years.For the purpose of t ...

业务部门划分 - 公司分为两个业务部门：基础设施解决方案集团（ISG）和客户端解决方案集团（CSG）[246] - ISG包括存储、服务器和网络产品，受益于AI优化解决方案的需求增加，导致订单积压水平较高[247][254] - CSG包括商用和消费客户的PC、笔记本、台式机和工作站等产品[248] 业务部门预期 - 公司预计ISG在2025财年第四季度将继续受益于AI优化和传统服务器的收入增长[257] - 公司预计CSG在2025财年第四季度的收入增长将取决于PC更新周期的时机和竞争性定价环境[257] - 公司预计CSG将受益于AI技术的长期发展，客户需要能够运行复杂AI工作负载的PC[266] 成本与通胀 - 公司预计2025财年第四季度的组件成本将因通胀而增加[258] 产品与服务需求 - 公司预计存储解决方案和服务的需求将持续增长，特别是云原生应用的普及[265] - 公司通过灵活的消费模式（如订阅和按服务收费）增强客户关系，并预计这将推动经常性收入的增长[268] 财务表现 - 公司在2025财年第一季度的产品毛利率为27.49亿美元，同比增长2%[286] - 公司在2025财年第一季度的服务毛利率为25.58亿美元，同比增长4%[286] - 公司在2025财年第一季度的总毛利率为53.07亿美元，同比增长3%[286] - 公司在2025财年第一季度的运营费用为36.39亿美元，同比下降1%[286] - 公司在2025财年第一季度的运营收入为16.68亿美元，同比增长12%[288] - 公司在2025财年第一季度的净收入为11.27亿美元，同比增长12%[288] - 公司在2025财年第一季度的非GAAP净收入为15.40亿美元，同比增长11%[288] - 公司在2025财年第一季度的稀释每股收益为1.58美元，同比增长16%[288] - 公司在2025财年第一季度的非GAAP稀释每股收益为2.15美元，同比增长14%[288] - 公司在2025财年第一季度的股票薪酬费用为1.98亿美元[288] - 第三季度净收入为243.66亿美元，同比增长10%[294] - 前三季度净收入为716.36亿美元，同比增长8%[294] - 第三季度产品收入为182.90亿美元，同比增长13%[294] - 前三季度产品收入为533.71亿美元，同比增长11%[294] - 第三季度服务收入为60.76亿美元，同比增长1%[294] - 前三季度服务收入为182.65亿美元，同比增长2%[294] - 第三季度运营收入为16.68亿美元，同比增长12%[294] - 前三季度运营收入为39.30亿美元，同比增长6%[294] - 第三季度非GAAP运营收入为21.99亿美元，同比增长12%[294] - 前三季度非GAAP运营收入为57.07亿美元，同比增长3%[294] - 第三季度产品净收入增长13%，主要由服务器和网络产品推动[303] - 前三季度产品净收入增长11%，主要由服务器和网络产品推动，但被消费者产品平均售价下降部分抵消[304] - 第三季度服务净收入增长1%，前三季度增长2%，主要由CSG和ISG的服务收入增长推动[306] - 第三季度总收入在美洲和亚太地区增长，前三季度在美洲和亚太地区增长，但在EMEA地区下降[308] - 第三季度毛利润和非GAAP毛利润增长3%，分别为53亿美元和54亿美元，前三季度分别下降1%至154亿美元和158亿美元[309] - 第三季度产品毛利润和非GAAP产品毛利润增长2%，分别为27亿美元和28亿美元，前三季度分别下降4%至80亿美元和82亿美元[311] - 第三季度服务毛利润和非GAAP服务毛利润增长4%和5%，分别为26亿美元和26亿美元，前三季度分别增长2%和3%至74亿美元和76亿美元[314] - 第三季度总运营费用下降1%，前三季度下降3%，主要由于销售、一般和管理费用减少[320] - 第三季度研发费用增长8%，前三季度增长10%，主要由于研发相关员工薪酬和福利费用增加[322] - 第三季度运营收入和非GAAP运营收入增长12%，分别为17亿美元和22亿美元，前三季度分别增长6%和3%至39亿美元和57亿美元[327] - 2025财年第三季度，公司有效所得税率为19.0%，2024财年第三季度为14.9%[332] - 2025财年前九个月，公司有效所得税率为0.2%，2024财年前九个月为21.6%[332] - 2025财年第三季度，净收入和非GAAP净收入分别增长12%至11亿美元和11%至15亿美元[336] - 2025财年前九个月，净收入和非GAAP净收入分别增长43%至29亿美元和5%至38亿美元[337] - 2025财年第三季度，基础设施解决方案集团（ISG）净收入增长34%至113.68亿美元[340] - 2025财年前九个月，ISG净收入增长31%至322.41亿美元[340] - 2025财年第三季度，服务器和网络销售额增长58%至73.64亿美元[341] - 2025财年前九个月，服务器和网络销售额增长61%至205.02亿美元[341] - 2025财年第三季度，存储销售额增长4%至40.04亿美元[342] - 2025财年前九个月，存储销售额持平于117.39亿美元[342] 财务状况与流动性 - 截至2024年11月1日和2024年2月2日，公司租赁设备中的剩余权益分别为1.69亿美元和1.57亿美元[355] - 截至2024年11月1日和2024年2月2日，经营租赁设备净值为22亿美元[356] - 截至2024年11月1日，公司现金及现金等价物为52.25亿美元，剩余可用的循环信贷额度为59.99亿美元，总计112.24亿美元[365] - 2025财年前九个月，现金及现金等价物减少21亿美元，主要由于向股东返还资本、资本支出、偿还高级票据和DFS债务以及支付员工股票补偿税款[365] - 截至2024年11月1日，公司循环信贷额度最大容量为60亿美元，剩余可用借款总额约为60亿美元[366] - 截至2024年11月1日，公司债务本金总额减少10亿美元至252.52亿美元，主要由于高级票据和DFS债务的净偿还[370] - 2025财年前九个月，经营活动提供的现金为39.36亿美元，主要由盈利驱动，部分被营运资本动态抵消[377] - 2025财年前九个月，投资活动使用的现金为15.37亿美元，主要用于资本支出[378] - 2025财年前九个月，融资活动使用的现金为44.24亿美元，主要包括回购普通股、偿还高级票据和DFS债务以及支付季度股息[379] - 2025财年前九个月，DFS新融资发放额为59亿美元，截至2024年11月1日，公司净融资应收款为109亿美元，经营租赁设备净值为22亿美元[380] - 公司截至2024年11月1日的采购义务为81亿美元，其中69亿美元将在12个月内支付[389] 风险管理 - 公司使用衍生工具对冲外汇风险，主要使用远期合约和购买期权[393] - 公司面临利率风险，但预计不会因利率风险产生重大损失[394] 担保人集团财务状况 - 公司担保人集团的净收入为6171百万美元，毛利润为2995百万美元，营业利润为360百万美元[399] - 公司担保人集团的净亏损为1916百万美元，其中包括来自非担保子公司的净收入247百万美元[398] - 公司担保人集团的资产总额为20570百万美元，负债总额为66252百万美元[401] - 公司担保人集团的流动资产为3070百万美元，流动负债为5634百万美元[401] - 公司担保人集团的长期债务为15818百万美元，长期应付公司间贷款为41645百万美元[401] - 公司担保人集团的商誉和无形资产为14166百万美元，其他非流动资产为3334百万美元[401] - 公司担保人集团的其他非流动负债为3155百万美元[401] 其他业务关系 - 公司不再作为Broadcom的VMware独立产品和服务的分销商，但将继续支持之前销售的VMware产品[262]

When a stock sells off on short-term concerns, that can be a huge opportunity for long-term oriented investors. This might be the case today with Dell Technologies (DELL -0.22%), which took a hit after its recent fiscal third quarter earnings.But the PC and server supplier could see both of its businesses inflect higher in 2025. With the stock now trading back 30% below its highs, here's why long-term investors should aim to pounce ahead of next year.What was wrong with the quarter?In its third quarter, Del ...

1. 纪要涉及的行业或公司 - **公司**：Dell Technologies Inc. (NYSE: DELL) - **行业**：硬件网络、服务器、存储、解决方案 2. 核心观点和论据 - **Arthur Lewis**，Dell Technologies ISG 部门总裁，自 2006 年加入 Dell，拥有丰富的领导经验。 - **ISG 业务**：负责整体 ISG 战略，包括服务器、网络、存储及其解决方案的产品组合、产品工程、首席技术官以及一般现场销售支持。 - **AI 服务器**：第三季度收入增长强劲，订单和库存水平高，需求强劲。 - **市场表现**：服务器业务增长 50%，收入增长 11.5%，订单增长 55%，库存增长 50%。 - **产品创新**：推出 16G 服务器，采用液冷技术，提供更高的性能和效率。 - **客户需求**：客户对 AI 服务器需求强劲，特别是来自数据中心、云服务和超大规模企业的需求。 - **合作伙伴关系**：与 Hugging Face、Meta、NVIDIA、AMD 和 Intel 等公司合作，共同推动 AI 服务器市场发展。 3. 其他重要内容 - **未来展望**：预计 AI 服务器市场将持续增长，Dell 将继续投资于产品创新和研发。 - **竞争**：面对来自其他竞争对手的竞争，Dell 将通过技术创新和客户服务保持竞争优势。 - **供应链**：Dell 正在努力解决供应链问题，以确保产品供应和交付。 - **客户满意度**：Dell 专注于提高客户满意度，通过提供高质量的产品和服务来满足客户需求。

Dell Technologies (DELL) shares have declined 9.9% since it reported third-quarter fiscal 2024 results on Nov. 26. Although DELL’s earnings and revenues increased on a year-over-year basis, muted guidance due to continued weakness in demand for consumer PCs and challenging macroeconomic environment led to the decline.However, does the dip post fiscal third-quarter earnings offer a buying opportunity for investors? Let’s dig deep to find out.DELL shares have returned 84.1% in the trailing 12 months, outperfo ...

文章核心观点 - Michael Del Monte 是一名具有5年以上行业经验的买方股票分析师，采用宏观价值导向的投资分析方法，擅长跨行业分析并据此做出投资推荐 [1] 分析师背景 - Michael Del Monte 在投资管理行业工作之前，曾在专业服务领域工作超过十年，涉及的行业包括石油和天然气（O&G）、油田服务（OFS）、中游、工业、信息技术、工程采购建设服务（EPC Services）和消费者非必需品 [1] 分析师投资策略 - Michael Del Monte 采用宏观价值导向的投资分析方法，并以此为荣，能够基于跨行业分析做出投资推荐 [1]

文章核心观点 - 戴尔科技(DELL)和惠普企业(HPE)通过与英伟达(NVDA)合作开发人工智能服务器，近年来业绩有所提升，但传统PC需求疲软，投资者需谨慎考虑是否买入这两家公司的股票 [1][2][5][14] 公司业绩 戴尔科技(DELL) - 第三季度销售额同比增长10%至2436亿美元，略低于Zacks预期的2456亿美元 [3] - 基础设施解决方案集团(ISG)销售额达到创纪录的114亿美元，同比增长34%，其中服务器和网络收入为74亿美元，同比增长58% [3] - 第三季度每股收益(EPS)为215美元，同比增长14%，超出预期206美元 [4] - 戴尔已连续11个季度超出Zacks EPS共识，过去四个季度的平均收益惊喜率为1044% [4] - 第四季度销售额指引为240-250亿美元，低于分析师预期的2527亿美元，主要由于传统PC需求疲软和竞争加剧 [5] 惠普企业(HPE) - 预计第四季度销售额同比增长12%至823亿美元，去年同期为735亿美元 [6] - 预计第四季度每股收益同比增长6%至055美元，去年同期为052美元 [6] - 第三季度服务器收入同比增长35%至43亿美元，总销售额同比增长10%至771亿美元，略高于预期的766亿美元 [7] - 惠普已连续九个季度达到或超出收益预期，过去四个季度的平均收益惊喜率为748% [7] 股票表现 - 戴尔科技股价今年上涨超过60%，惠普企业股价上涨25% [9] - 戴尔和惠普在过去三年中表现优于大盘指数，投资者对其与英伟达的合作持乐观态度 [9] - 戴尔和惠普的估值相对较低，戴尔市盈率为158倍，惠普为99倍，而英伟达为462倍 [11] - 戴尔和惠普的市盈率远低于标普500的253倍，也低于2倍销售额的理想水平 [13] 结论 - 尽管传统PC需求疲软，戴尔和惠普的股票仍具有吸引力，尤其是考虑到其在人工智能服务器领域的增长潜力 [14] - 戴尔和惠普的股票目前被评为Zacks Rank 3 (Hold)，预计2024年及以后仍将是可行的投资选择 [14]

公司背景 - 公司由Noah's Arc Capital Management管理，专注于20世纪股票的21世纪转型，偶尔也会关注帮助20世纪公司转型的公司 [1] - 公司寻找商业模式创新，以引起股票的显著变化 [1] 分析师披露 - 分析师在提及的公司中没有股票、期权或类似衍生品头寸，且未来72小时内没有计划建立此类头寸 [2] - 分析师撰写本文表达个人观点，未接受除Seeking Alpha外的任何补偿，与文中提及股票的公司无业务关系 [2] 免责声明 - 本文内容不构成投资建议，仅供信息参考，投资风险自负 [3] - 分析师观点不代表公司立场，内容不构成投资建议 [3]

文章核心观点 - 文章讨论了2024年末金融市场的重要主题 [1] 分析师披露 - 分析师持有DELL和NVDA的股票或相关衍生品 [1]