公司股价表现 - 最新收盘价65.15美元，较前一日变动-0.05%，表现逊于标普500指数当日涨幅0.11% [1] - 过去一个月股价下跌4.92%，未跟上计算机和科技板块1.54%的涨幅及标普500指数1.5%的涨幅 [2] 公司盈利预测 - 即将公布的财报预计每股收益0.49美元，同比下降7.55%；预计营收6.4795亿美元，较上年同期增长1.1% [3] - 全年预计每股收益2.60美元，营收28.6亿美元，较上一年分别变化+7.44%和+4.04% [4] 分析师评级 - 过去一个月，Zacks共识每股收益预估下降0.61%，目前公司Zacks评级为3（持有） [7] 公司估值情况 - 目前远期市盈率为25.11，高于行业平均的22.92 [8] - 目前PEG比率为4.51，而互联网服务行业平均PEG比率为1.85 [9] 行业排名情况 - 互联网服务行业属于计算机和科技板块，Zacks行业排名为55，处于所有250多个行业的前22% [10] - Zacks行业排名根据行业内个股平均Zacks评级计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [11]

文章核心观点 - 投资者为跑赢标普500和纳斯达克100等指数而买入成长股，但部分成长股魅力不再，建议4月卖出部分成长股以避免损失扩大 [1][3] Etsy相关情况 - Etsy已远离疫情期间的峰值，虽前期营收和净利润增长良好，但后续未能保持高增长率 [4] - 2023年第四季度商品销售总额同比下降0.7%，公司预计该指标将持续下降 [5] - 营收同比增长4.3%主要因提价，净利润同比下降24%，投资者可选择其他靠订单量增长的电商股 [6] 特斯拉相关情况 - 特斯拉虽非科技公司却按科技股估值，其85.7%的收入来自汽车销售，若按汽车公司估值股价将大幅下跌 [7] - 过去一年股价下跌17%，年初至今下跌约30%，同期标普500和纳斯达克100分别上涨10%和9% [8] - 面临中国电动汽车生产商竞争，总营收仅同比增长3%，汽车营收仅同比增长1%，应按汽车股估值 [9][10] Snapchat相关情况 - 第四季度营收同比仅增长5%，全年基本持平，季度净亏损2.48亿美元，仍在亏损 [11] - 消息公布后股价下跌33%，增长停滞且无盈利途径 [12] - Reddit上市使Snapchat估值显得荒谬，Reddit市值低于Snapchat且增长更快、已实现盈利，投资者可选择其他潜力社交媒体股 [13]

文章核心观点 - ChatGPT引发AI革命推动“Magnificent 7”股票上涨带动大盘走高，市场上也有其他AI模型竞争，如Gemini、Claude 3；基于Claude 3推荐分析Roku、Etsy、Guardant Health三只股票投资价值 [1][2][3] 行业动态 - ChatGPT上线近一年半引发AI革命，推动“Magnificent 7”股票上涨并带动大盘走高 [1] - 除ChatGPT外，其他公司也在竞相开发AI模型，如Alphabet的Gemini、Anthropic的Claude 3 [2] 公司分析 Roku - 是快速增长的流媒体电视市场领导者，随着用户“掐线”趋势加速，其平台受欢迎，有望受益于用户增长和广告收入增加 [4] - 股票此前从2021年峰值473美元下跌，目前在50 - 70美元区间横盘，财务状况恢复和公司重回增长轨道后有望实现多倍回报 [4] - 分析师预计未来几年显著增长，2027年前每股收益为负，2032年将达10.82美元，年收入增长超10%，2032年营收有望达128.3亿美元 [5] Etsy - 运营独特的手工、复古和工艺用品在线市场，是疫情赢家，业务拓展至新类别和地区，推动收入持续增长 [7][8] - 第四季度每股收益未达预期超9%，但营收增长4%至8.423亿美元，超分析师预期1.8%，目前股价在68美元左右横盘 [9] - 预计2024年收益暂时下降6.1%后强劲反弹，2027年每股收益达6美元，2024 - 2028年营收年均增长8 - 10%，2028年营收达43亿美元 [10] Guardant Health - 处于癌症液体活检测试前沿，非侵入性血液测试可早期检测癌症并指导治疗，市场增长潜力大 [11] - 股价持续下跌，本月小幅上涨可能是“死猫反弹”，预计2027年前亏损，2028年起盈利，2033年每股收益达7.33美元 [12] - 营收预计从2024年6.64亿美元增长到2033年43亿美元，9年复合年增长率约23%，但盈利前亏损显著，现金储备可能面临压力，建议“持有” [13][14]

文章核心观点 - 2023年初以来股市大幅反弹使投资者难寻明显价值股，科技股尤甚，纳斯达克综合指数过去一年上涨40%，热门股涨幅更高，但Etsy股价下跌超30%，虽有反弹可能，但目前看空头观点可能正确，投资者应等销售和市场份额增长及盈利能力改善再考虑买入 [1][2][4] 分组1：市场表现 - 2023年初以来股市大幅反弹，投资者难在股市寻明显价值股，科技股尤甚，纳斯达克综合指数过去一年上涨40%，热门股涨幅更高 [1] - Etsy未参与近期反弹，股价一年下跌超30% [2] 分组2：公司基本面问题 - 2024年初许多电商巨头已摆脱疫情后增长困境，但Etsy仍在需求低迷中挣扎 [5] - 2023年假日季度销售额下降1%，疫情期间销售额激增近150%后，近两年基本持平 [6] - 销售不增长难留住商家，Shopify获市场份额而Etsy失份额，投资者应关注买家群体和核心业务量趋势 [7] 分组3：盈利与现金流 - Etsy盈利且现金流充足，新成本削减计划或提升财务状况，管理层认为有提升13%运营利润率至eBay 19%水平的空间 [8] - Shopify通过裁员和重组实现盈利好转，Etsy反弹计划没那么激进，但华尔街仍预计2024和2025年盈利将增长 [9][10] 分组4：股价估值 - Etsy股价下跌使投资者可低价买入，目前市销率约3.4倍，低于疫情时近20倍和一年前近6倍，比eBay还低 [11] - 但这不足以使Etsy成为明确买入机会，投资者应等销售和市场份额增长及盈利能力改善再考虑买入 [12]

文章核心观点 - 文章认为Etsy公司具有投资价值，当前处于估值低估状态，虽技术面缺乏动力但有上涨潜力，预计12 - 18个月股价有25% - 65%的涨幅，建议在股价处于60 - 65美元时买入 [6][14][16] 分组1：投资选择介绍 - 作者此前推荐过Dollar Tree和Estée Lauder，二者表现良好，此次推荐Etsy作为投资选择 [1][2] 分组2：Etsy业务情况 - Etsy是提供定制个性化商品的在线零售商，十年前就有相关业务，如今各类创意产品丰富且受欢迎 [2][3] 分组3：市场质疑与作者观点 - 市场质疑Etsy在疫情期间的业务增长是一时热潮，作者认为其会持续发展并扩大消费群体和零售选择，当前存在低估情况 [5][6] 分组4：合理估值依据 - 基于2023年业绩和2024年分析师预测，现金收益和自由现金流收益率在7% - 8%，排除股票薪酬后在5% - 6%，优于国债收益率 [7] - 与CPI通胀率相比，Etsy目前的投资收益率处于上市以来最佳水平，而多数大型科技股自由现金流收益率低于通胀率 [8] - 市销率为3.38倍，接近历史低点，较2021年末的19倍下降85%，与其他在线企业相比估值优势明显 [9] - 企业估值从2021年12月峰值下降，当前股价接近标普500指数正常化比率 [10] 分组5：技术指标分析 - 技术图表显示触底迹象不明显，股价可能先盘整或走低，但也可能随时反转向上突破200日均线 [11] - 14天平均趋向指数为13x，处于多年低位，显示供需平衡，常预示交易底部 [12] - 负成交量指数和能量潮指标自1月以来走势向好，但受市场整体情况影响，不排除股价重新测试60美元 [13] 分组6：最终看法与投资建议 - 作者看好Etsy主要基于估值，认为分析师对每股收益和销售额的估计可能偏低，若业绩出色股价有较大上涨空间 [14] - 预计12 - 18个月内股价目标为75 - 100美元，对应2025年GAAP每股收益的25 - 30倍和自由现金流的15 - 20倍 [16] - 虽存在销售和收入增长有限及经济衰退等风险，但Etsy有望跑赢标普500指数，建议在60 - 65美元买入 [17][18][19]

业绩总结 - Etsy的总交易额从2017年的33亿美元增长至2023年的120亿美元，销售额增长四倍[6] - Etsy的卖家数量从2017年的200万增长至700万，买家数量从3300万增长至9200万[6] - Etsy的EBITDA从2017年的8000万美元增长至2023年的7.54亿美元，增长九倍[6] - Etsy在2023年第四季度创下了有史以来最高的活跃买家人数，比COVID期间的峰值还要高[54] 未来展望 - Etsy对2024年Q1和全年的业绩展望包括GMS下降、提高收费率和EBITDA利润率为26%[38] - 公司预计全年营收的收入率将与第一季度大致保持一致[43] - 公司表示全年利润率将至少与2023年的27.4%的利润率相同[43] - Etsy预测将继续保持独特和特殊的地位，继续吸引用户[89] 新产品和新技术研发 - Etsy推出了Gift Mode，旨在提高买家对Etsy的考虑度，认为礼品市场是一个巨大的机会[13] - Etsy计划通过提供更快的交货时间和更可预测的运费来消除购物者在购买时的顾虑，以提高买家对Etsy的考虑度[18] - Etsy正在进行实验，投资于聊天机器人技术，预计未来将带来实质性收益[87] 市场扩张和并购 - Etsy估计美国礼品市场规模为2000亿美元，每提升1%的市场份额将带来20亿美元的总交易额增长[15] - Etsy的子公司的利润率正在改善，其中Depop的利润率的负面影响正在减少[47] - Etsy与全球大型合作伙伴合作，调整模型以适应特定用例[84]

Etsy市场表现 - Etsy是领先的非商品化和可定制产品市场，具有持久的竞争优势[4] - 尽管销售额下降，但Etsy仍然成功增长收入，第四季度收入增长4.3%，全年增长7.1%[5] - Etsy通过提高卖家费用和推动更多卖家使用其广告平台，成功增加收入[6][7]

文章核心观点 - 多数科技股和标普500指数因人工智能热潮和对美联储更宽松利率政策的预期处于多年高位，市场估值较高，公司寻找下行风险较小且今年已有所回调的股票，看好Etsy剩余时间的前景，建议利用财报公布后的股价下跌机会买入 [1][3][16] 公司现状 - Etsy是一家艺术和手工艺品电子商务网站，年初至今股价下跌超10%，2月下旬公布喜忧参半的第四季度财报后跌幅扩大 [2] - 公司买家基础翻倍，回头客和常客数量激增，自疫情前以来每位买家的平均消费也增长超20% [6] 看好原因 - 尽管营销支出增加，公司仍保持高利润率，假日活动成功推动第四季度商品交易总额（GMS）加速增长，预计从今年第二季度开始恢复增长 [4] - 公司比疫情前规模大很多，保留了疫情期间的大部分增长成果 [5] - 公司调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率接近30%，对营收增长放缓至个位数的公司来说是不错的表现 [7] - 新买家趋势仍远高于疫情前水平，每季度新增约600万净活跃买家，重新激活的买家数量也很多，营销支出重点可转向客户留存 [8] - 公司卖家费用仍低于竞争对手，其7.5%的费用低于eBay、亚马逊和Poshmark等平台 [9] 第四季度财报情况 - 营收同比增长4.3%至8.423亿美元，超过华尔街预期的8.272亿美元（同比增长1.8%），但GMS在外汇中性基础上同比下降1.6%，令人失望 [11] - 公司假日表现强劲，网络星期一前后GMS增长约4%，认为通过平台送礼将是未来增长的重要驱动力，美国每年有超2000亿美元的市场机会 [12] - 公司成功召回“流失买家”，美国活跃买家趋势持续改善，国际买家增长强劲，男性买家增长6%，第四季度新增超800万新买家，重新激活近1000万流失买家 [13] - 公司第四季度营销支出为2.61亿美元，同比增长7%，占营收的31.0%，同比上升70个基点，但调整后EBITDA利润率大致持平于28.1% [13][14] 公司展望 - 公司预计“产品和营销投资将从第二季度开始发挥作用”，尽管营销支出增加，但预计2024财年至少维持27%的调整后EBITDA利润率，第一季度GMS可能继续个位数下降，投资者可逢低买入 [15]

公司股价表现 - 最新交易时段Etsy收于68.40美元，较前一交易日收盘价下跌0.31%，表现逊于当日标准普尔500指数1.03%的涨幅、道琼斯指数0.34%的涨幅以及纳斯达克指数1.51%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价下跌6.35%，表现逊于计算机和科技板块2.52%的涨幅以及标准普尔500指数3.21%的涨幅 [2] 公司盈利与营收预期 - 即将公布的财报中公司预计每股收益0.49美元，较上年同期下降7.55%；预计营收6.4802亿美元，较去年同期增长1.11% [3] - 全年Zacks共识预测公司每股收益2.61美元、营收28.6亿美元，较上一年分别增长7.85%和4.02% [4] 分析师预测与评级 - 过去一个月Zacks共识每股收益预估下降3.53%，公司目前Zacks评级为3（持有） [7] - 分析师预测修正反映近期业务趋势变化，积极的预测修正表明对公司业务前景乐观 [5] - Zacks评级系统考虑预测变化，自1988年以来1级股票平均年回报率达25% [7] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为26.27，低于行业平均远期市盈率27.72 [8] - 公司PEG比率为4.71，而互联网服务行业平均PEG比率为2.23 [9] 行业相关情况 - 互联网服务行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为160，处于所有250多个行业的后37% [10] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks评级评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [11]

Etsy业务表现 - Etsy在疫情期间销售额飙升，但目前业务增长明显放缓[1] - 公司股价已经下跌了77%，从2021年11月的最高点开始计算[2] - 尽管股价表现不佳，但Etsy仍然是一家值得购买的增长股[3] Etsy市场定位 - Etsy在零售领域成功打造了独特的市场定位，强调独特、手工制作和复古商品[4] Etsy用户规模 - 公司吸引了9650万活跃买家和900万活跃卖家，2023年的总商品销售额达到132亿美元[6] Etsy财务表现 - Etsy的盈利能力稳定，过去七年中有六年实现了正净收入[8] - 公司运营利润率从2016年的5.1%增长到2023年的13.7%，过去12个月内产生了6.66亿美元的自由现金流[10] Etsy投资潜力 - Etsy的股价目前估值便宜，前瞻市盈率为14.6，相对于标普500指数的21倍，显示出潜在投资回报的上升空间[12] - 尽管Etsy面临着经济不确定性和消费者支出下降的挑战，但对于能够关注未来五年而非短期的投资者来说，公司可能会有不错的回报[14]