分组1 - 公司在中国、印尼和菲律宾共服务了约3100万借款人,体现了公司"本地聚焦,全球视野"战略的有效性和灵活性 [13] - 中国业务交易量达460亿元,同比增长10%;新增借款人占总借款人的20%,贡献了15%的交易量,反映了公司在中国市场的持续增长潜力 [14][15] - 国际业务交易量达21.1亿元,同比增长41%;新增借款人占总借款人的41%,体现了公司在不同国家捕捉机遇的能力 [16][17] 分组2 - 公司在人工智能、大语言模型等技术领域持续投入,提高了运营效率,如通过AIGC技术生产20%以上的视频广告内容,降低了市场成本 [19] - 公司在印尼市场克服了利率调整带来的挑战,通过优化借款人组合、模型和数据策略实现了稳定经营,并获得当地金融机构的认可 [35] - 公司在菲律宾市场表现出色,第一季度交易量同比增长194%,占国际业务交易量的25%,吸引了当地知名金融机构成为合作伙伴 [39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Yada Li 提问** 如何看待不同地区的监管环境、市场竞争和利润前景,以及资产质量趋势和海外利润对公司整体收费水平的影响 [49] **Jimmy Tan 回答** 公司在印尼和菲律宾市场已有6年和4年的运营经验,国际业务收入占比达19%,注册用户达2600万,累计借款人超500万,已成为公司第二增长引擎 [50][51][55] 印尼市场经过5个月的业务调整,已优化借款人结构、模型和数据策略,实现稳定经营,并获得当地金融机构的认可,预计2024年将实现盈利 [52][53] 菲律宾市场第一季度交易量同比增长194%,占国际业务25%,吸引了SeaBank和Union Bank等知名机构成为合作伙伴,未来有望继续保持快速增长 [55] 公司整体收费水平在中国市场有所提升,在印尼市场已恢复至约10%的水平,预计2024年整体收费水平将保持稳定 [56] 问题2 **Thomas Chong 提问** 公司如何利用技术提升资产质量和运营效率 [58] **Jimmy Tan 回答** 公司持续大规模投入研发,建立了700人的研发团队,与7所顶尖大学建立长期合作关系,技术是公司的核心竞争力 [59] 在客户获取方面,公司投入20亿元建立信息流广告系统,利用大数据和AI技术优化广告内容和投放,降低了60%的视频制作成本 [59][60] 在内部运营方面,公司通过技术优化提升了效率,第一季度收入同比增长4%,而管理费用占收入比重从7.3%优化至2.6% [60][61] 问题3 **Alex Ye 提问** 观察到公司中国业务的新客户、重复客户和商业化比率同比均有所下降,是否主要由于价格和审批收紧导致的,以及对全年目标的影响 [63] **Jimmy Tan 回答** 中国经济呈现复杂局面,GDP增速5.3%,但社融和M1数据出现罕见收缩,消费信心下降,行业整体信用风险有所上升 [64] 公司采取了多项措施应对,如优化风险评估模型、调整审批率,确保风险指标稳定,同时通过技术和运营效率提升,降低了50个基点的融资成本 [65][66] 公司持续投入客户获取,并专注于重复客户,使得业务保持稳定增长,30%客户在平台超3年,80%贷款来自重复客户 [67] 尽管宏观和行业环境有挑战,但公司采取的各项措施使其有信心在2024年保持健康增长 [68]

业绩总结 - 截至2024年3月31日，FinVolution Group的累计借款人超过3000万[10] - 2023年交易量达到8570亿人民币，较2020年增长了约131%[12] - 2023年第一季度非GAAP净利润为400百万人民币，净利润率为13%[39] - 2023年第四季度非GAAP净利润为710百万人民币，净利润率为22%[39] - 2023年第一季度中国业务的贷款余额为70亿人民币，国际业务的贷款余额为30亿人民币[31] 用户数据 - 2024年第一季度，贷款申请者的平均贷款期限为8.2个月[17] - 80%的客户咨询通过人工智能解决，提升了客户服务效率[22] - 贷款匹配成功率达到99%[22] 市场展望 - 预计到2027年，中国消费金融市场规模将达到3.5万亿美元，年均增长率为7%[14] - 印尼数字金融服务市场预计到2025年将达到4400亿美元，年均增长率为17%[14] - 菲律宾数字金融服务市场预计到2025年将达到1370亿美元，年均增长率为18%[14] 国际市场表现 - 2023年第一季度国际市场交易量为1,110百万人民币，占总收入的14.7%[29] - 2023年第二季度国际市场交易量为1,371百万人民币，占总收入的16.3%[29] - 2023年第三季度国际市场交易量为1,572百万人民币，占总收入的18.3%[29] - 2023年第四季度国际市场交易量为1,817百万人民币，占总收入的18.3%[29] - 2024年第一季度国际市场交易量为2,214百万人民币，占总收入的18.8%[29] 风险管理 - 公司的风险管理技术处理超过5000个变量，且在1秒内完成[22] - 2024年第一季度，信用评级为VIII的贷款申请者将被拒绝[19] 股东回报 - 2023年第一季度每股分红为0.237美元，累计自首次公开募股以来的总回报为6.322亿美元[43] - 2023年总支付比率为49%[43]

公司财务表现 - 2024年第一季度公司总交易额达到483亿人民币，同比增长11.3% [2] - 中国内地市场交易额为461亿人民币，同比增长10.3% [2] - 国际市场交易额为22.1亿人民币，同比增长40.8% [2] - 公司总贷款余额为653亿人民币，同比增长4.8% [2] - 2024年第一季度公司净收入为31.65亿人民币，同比增长3.8% [4] - 国际业务收入为5.948亿人民币，同比增长32.9%，占总收入的18.8% [4] 中国市场运营亮点 - 截至2024年3月31日，累计注册用户达到1.587亿，同比增长8.3% [2] - 累计借款用户达到2550万，同比增长6.3% [2] - 2024年第一季度平均贷款规模为10121人民币，相比2023年同期的7908人民币有所增加 [2] - 90天以上逾期率为2.45%，相比2023年同期的1.72%有所上升 [2] 国际市场运营亮点 - 截至2024年3月31日，国际市场累计注册用户达到2680万，同比增长49.7% [3] - 累计借款用户达到510万，同比增长37.8% [3] - 2024年第一季度国际市场的贷款余额为12.7亿人民币，同比增长33.7% [3] - 国际市场的交易额为22.1亿人民币，同比增长40.8% [3] 财务数据 - 2024年第一季度公司净利润为5.32亿人民币，相比2023年同期的6.898亿人民币有所下降 [4] - 非GAAP调整后的净利润为5.579亿人民币，相比2023年同期的7.162亿人民币有所下降 [22] - 公司现金及现金等价物为62.115亿人民币，短期投资为23.238亿人民币 [5] 公司战略与展望 - 公司将继续执行“本地聚焦，全球视野”的战略，截至2024年第一季度末，累计服务了3070万借款人 [4] - 公司预计2024年中国市场全年交易额将在1957亿至2050亿人民币之间，同比增长5%至10% [7] - 预计2024年国际市场全年交易额将在94亿至110亿人民币之间，同比增长20%至40% [7]

文章核心观点 金融科技平台FinVolution Group宣布将于2024年5月15日美国股市收盘后公布2024年第一季度未经审计的财务业绩，并于同日美国东部时间晚上8:30举行财报电话会议 [1] 财务业绩与会议安排 - 公司将于2024年5月15日美国股市收盘后公布2024年第一季度未经审计的财务业绩 [1] - 公司管理层将于2024年5月15日美国东部时间晚上8:30（即2024年5月16日北京时间上午8:30）举行财报电话会议 [1] - 财报电话会议的拨入详情公布，参与者需至少提前5分钟拨入并要求接入“FinVolution Group”的电话会议 [1] - 会议将在公司投资者关系网站https://ir.finvgroup.com进行直播和存档 [1] - 会议重播可在直播结束约一小时后至2024年5月22日通过拨打指定电话号码获取，重播访问代码为3495737 [2] 公司介绍 - 公司是领先的金融科技平台，在中国和国际市场有较高品牌知名度，连接年轻一代借款人和金融机构 [3] - 公司成立于2007年，是中国在线消费金融行业先驱，在信用风险评估、欺诈检测、大数据和人工智能等核心领域积累了经验并开发了创新技术 [3] - 截至2023年12月31日，公司在中国、印度尼西亚和菲律宾累计注册用户超1.802亿 [3] 联系方式 - 中国地区投资者和媒体咨询可联系FinVolution Group投资者关系主管Jimmy Tan或Piacente Financial Communications的Jenny Cai，并提供了电话和邮箱 [4] - 美国地区投资者和媒体咨询可联系Piacente Financial Communications的Brandi Piacente，并提供了电话和邮箱 [5]

公司背景 - FinVolution Group是一家领先的金融科技平台，连接年轻一代借款人与金融机构[3] - 公司成立于2007年，是中国在线消费金融行业的先驱，拥有创新技术和深厚经验[3] - 截至2023年12月31日，公司在中国、印尼和菲律宾累计注册用户超过1.802亿[3] 年度报告 - 公司已向美国证券交易委员会提交了截至2023年12月31日的年度报告[1] - 年度报告可在SEC网站和公司投资者关系网站上获取[2] - 公司将免费向股东和ADS持有人提供包含审计合并财务报表的年度报告[2] 联系信息 - 投资者和媒体可通过指定联系人获取相关信息[4]

中国政策影响 - 中国政府对外汇政策的限制可能影响公司的资金运作和业务扩张[169] - 公司主要收入以人民币形式获取，人民币对美元汇率波动可能对公司的收入、利润和财务状况产生重大不利影响[169] - 公司在海外市场运营可能受到汇率波动的影响，导致经营和财务结果波动[169] 并购监管 - 公司在中国进行并购可能受到复杂的监管程序和要求的影响，增加交易时间和复杂性[173] 税收问题 - 公司面临着关于员工股票期权和受限股的个人所得税问题[177] - 公司可能被认定为中国居民企业，导致不利的税收后果[178] - 公司可能无法享受税收协定对其中国子公司支付的股息的某些优惠[179] - 公司面临着关于非中国居民企业间接转让中国居民企业股权的不确定性[180] 监管审批 - 公司可能需要在海外发行时获得中国证监会批准[181] - 公司可能需要获得中国证监会或其他监管机构的批准或完成其他程序[182] - 公司可能无法获得批准或完成必要的程序，导致处罚和制裁[183] - PCAOB无法对总部位于中国的审计公司进行全面检查和调查[184] - PCAOB在2022年之前无法对中国大陆和香港的审计公司进行全面检查和调查[185] - PCAOB将确定是否能够对中国大陆和香港的审计公司进行全面检查和调查[186] 市场波动 - ADS的市场价格可能会因多种因素而波动[187] - 证券分析师的研究可能影响ADS的市场价格和交易量[188] - 技术分析师的操作可能会推动ADS的市场价格下跌[188] 公司结构 - 公司是开曼群岛注册的外国私募公司，可能被视为被动外国投资公司（PFIC）[205] - 公司的双重类股结构将限制股东在公司事务上的影响力[201] - 公司作为外国私募公司，豁免了适用于美国国内上市公司的某些证券规则和法规[202] 公司业务情况 - 公司成立于2007年，在中国、印尼和菲律宾拥有强大的品牌认知度[211] - 2023年公司总收入为125亿人民币（18亿美元），净利润为24亿人民币（3.36亿美元）[213] - 2023年中国市场收入占比83%，海外市场收入占比17%[214] - 2023年中国市场贷款发放额为1864亿人民币（263亿美元），海外市场贷款发放额为79亿人民币（11亿美元）[214] - 2023年海外市场注册用户数为2460万人，中国市场注册用户数为1.556亿人[214] - 2023年海外市场净收入为213.69亿人民币（30.1亿美元），占总收入的17%[214] 贷款业务 - 公司与94家中国机构合作，共同融资1864亿人民币的贷款[216] - 公司与7家海外机构合作，共同融资79亿人民币的贷款[216] - 公司提供标准贷款产品，无需抵押或担保，首次申请者可在10分钟内获得信用决定[217] - 2023年，中国平台上通过我们的平台获得资助的贷款总数中，94.3%的贷款在两小时内得到资助[218] - 2023年，中国标准贷款产品的总发行量达到1807亿元人民币（255亿美元），占同期中国平台总贷款发行量的96.9%[219] - 2023年，中国标准贷款产品的借款人包括81.1万名小微企业主，总贷款发行量占同年中国平台总贷款发行量的25.3%[219] 数据和技术 - 我们拥有一个庞大的信用数据库，包括数千个变量，涵盖了借款人的各种信息，从而形成了一个全方位的用户画像[230] - 我们开发并推出了一个名为“Magic Mirror Model”的专有信用评分模型，利用机器学习技术将原始数据和结构化数据转化为信用评分[233] - 公司的系统基础设施主要托管在上海的两个不同位置的数据中心，通过实时多层数据备份系统确保网络的可靠性[239] 法律法规 - 2011年12月发布的《关于规范互联网信息服务市场秩序的若干规定》要求互联网信息服务提供商未经用户同意不得收集用户个人信息[274] - 2015年8月发布的《刑法修正案（九）》规定未履行互联网信息安全管理义务的互联网服务提供商应受刑事处罚[274] - 2019年1月23日发布的《关于整治应用程序非法收集个人信息的通知》要求应用程序运营商严格遵守网络安全法，加强个人信息保护[275]

菲律宾金融应用Juanhand与菲律宾联合银行战略合作 - Juanhand与菲律宾联合银行签署战略合作协议，获得约4500万比索的融资支持[1] - FinVolution集团副董事长兼首席执行官李铁铮表示，荣幸成为联合银行首家授予信贷额度的金融科技合作伙伴[3] FinVolution集团的发展和业务范围 - FinVolution集团是一家在中国和国际市场具有强大品牌认知度的领先金融科技平台[4] - 自2007年成立以来，在信用风险评估、欺诈检测、大数据和人工智能等核心领域积累了丰富经验[4] - 截至2023年12月31日，在中国、印尼和菲律宾累计注册用户超过1.802亿[4]

FinVolution集团 - 菲律宾金融应用Juanhand与SeaBank签署战略合作协议，SeaBank将为Juanhand提供约3亿比索的资金支持[1] - FinVolution集团通过此次合作扩展了国际服务范围，推进了将未受服务的借款人与金融机构连接的使命[2] - FinVolution集团副董事长兼首席执行官李铁铮表示，通过技术和金融包容性支持菲律宾经济增长，Juanhand与SeaBank的合作将为全国各地的未受服务客户提供更快捷、更简便、更便利的银行服务[3] - FinVolution集团是一家在中国和国际市场上具有强大品牌认知度的领先金融科技平台，自2007年成立以来，在中国的在线消费金融行业中处于先导地位，拥有创新技术和深厚经验[5]

文章核心观点 信也科技推出数据自动归档平台，简化数据归档操作、降低人力成本、提升管理效率，且平台稳定运行、效果良好，未来将持续迭代优化 [1][2] 分组1：平台推出背景及优势 - 数字化浪潮下数据增长快，平台为用户提供便捷快速的数据归档解决方案 [1] - 数据归档可减轻存储集群压力、长期保留有价值数据，平台避免复杂步骤、降低人力成本、提升管理效率 [1] 分组2：平台技术架构 - 前端提供可视化界面，支持批量导入配置和执行归档操作，提高管理效率 [1] - 后端设计全表归档和部分分区归档两种操作类型，引入“状态机”概念管理复杂状态 [1] - 数据层涉及MySql、Hive元数据和HDFS三大技术组件，支持跨集群多数据源协同操作，确保数据安全可靠 [2] 分组3：平台归档流程 - 由定时调度器触发执行，配置好信息后自动完成后续操作 [2] - 归档流程涉及数据删除，复制完成后进行双向集群数据校验，验证无误才执行删除 [2] 分组4：平台运行情况及未来规划 - 平台稳定运行近半年，成功处理集团日常98%的归档需求，统一数据管理流程 [2] - 未来将不断进行技术迭代，优化用户体验和处理逻辑 [2]

业绩预测 - 信也科技2023年归母净利润为23.41亿人民币，同比增长3.3%，低于预期约2%左右[1] - 信也科技2024年预计净利润同比增长5%，目标价从6.8美元下调至6.3美元[1] - 2024年促成贷款预测下调至人民币210亿元，同比增速预期下调至7.9%[5] - 净收入预测下调至人民币13,069万元，同比增速预期下调至4.2%[5] - 归母净利润预测下调至人民币2,472万元，同比增速预期下调至5.6%[5] - 信也科技(FINV US)的2024年收入预计将达到15,314百万元人民币，年均增长率约为8.0%[7] - 2024年净利润预计为3,051百万元人民币，同比增长约为9.2%[7] 市场趋势 - 2024年促成贷款增速放缓，公司指引2024年內地促成贷款规模增速为5-10%，国际业务增速为20-40%[1] - 促成贷款同比增速在2023年逐季下降，国际市场同比增速较高[4] - 中国內地市场占比逐渐增加，国际市场同比增速较高[4] 评级和目标价 - 信也科技（FINV US）的目标价从6.80美元下调至6.30美元，评级维持买入[6] - 交银国际金融行业覆盖公司中，中信证券的目标价为21.50美元，潜在涨幅为52.9%[6] - 中国太保的目标价为30.00美元，潜在涨幅高达114.6%[6] - 交银国际对信也科技(FINV US)的评级为买入，预期未来12个月的总回报将高于相关行业[8] - 无评级，分析员对个股未来12个月的总回报与相关行业的比较落后，标竿指数不具吸引力[9] 风险提示 - 4季度资产质量面临压力，但自12月以来有改善迹象，90天违约率环比上升26个基点[1] - 本报告提供的数据仅供一般阅览之用，不构成特定投资建议[17] - 交银国际证券建议投资者在交易前独立评估资料，并寻求专业顾问意见[19] - 本报告不适用于中国内地投资人，如有违反当地法律情况应及时通知[20]