财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总交易量达到创纪录的397亿元人民币，同比增长48%，环比增长2% [8] - 新借款人的交易量增长至64亿元人民币，同比增长14% [8] - 截至2022年3月31日，总未偿还贷款余额为538亿元人民币，同比增长66%，环比增长7% [8] - 第一季度净收入为24亿元人民币，同比增长16% [21] - 非GAAP营业利润为602亿元人民币，股东权益总额为108亿元人民币 [22] - 平均借款成本为243%，相比去年同期的267%有所下降 [22] - 无限制现金和短期流动性头寸增加至63亿元人民币，环比增长15% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 小企业主服务业务在第一季度服务了超过507,000名小企业主，同比增长66% [13] - 小企业主业务交易量同比增长123%，达到创纪录的98亿元人民币，占总交易量的25% [13] - 国际业务交易量达到86亿元人民币，同比增长13% [15] - 国际业务未偿还贷款余额为36亿元人民币，同比增长44%，环比增长9% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场中，A类和B类借款人的比例从去年的50%增加到68% [11] - 国际市场中，高质量借款人的比例从去年的28%增加到64% [15] - 国际市场的分期贷款比例从去年的22%增加到55% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续向高质量借款人转型，并通过自研技术如Platform 975提升信用风险评估效率 [9] - 公司优化资金结构，与超过60家金融机构合作，确保资金来源稳定 [12] - 公司致力于支持小企业主，与政府推动中小企业融资的目标一致 [13] - 国际业务通过优化产品组合和扩大合作伙伴基础，逐步增强业务稳定性 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情封锁和宏观经济波动，公司仍实现了连续八个季度的交易量增长 [6][7] - 公司预计第二季度交易量将在400亿至410亿元人民币之间，同比增长20%至23% [25] - 公司对2022年全年指引保持不变，预计业务将继续保持增长势头 [25] 其他重要信息 - 公司在ESG方面取得进展，获得了Sustainalytics的低风险ESG评级 [17] - 公司在疫情期间为员工和社区提供了支持，包括远程办公解决方案和食品供应 [16][17] - 公司在2022年1月至4月期间回购了约1500万美元的股票，自2018年以来累计回购了147亿美元，占回购计划的81% [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 资金成本的变化趋势 - 第一季度的综合资金成本为78%，预计未来几个季度将改善30至50个基点 [27] - 资金合作伙伴的批准率从去年的60%提高到76%，提升了运营效率 [27] 问题: 国际业务的进展 - 国际业务在2021年下半年开始向高质量借款人转型，进展超出预期 [28] - 国际业务的分期贷款比例从去年的22%增加到55% [28] 问题: 信用质量的变化 - 第一季度vintage delinquency率为24%，预计现有贷款余额的信用表现将增加5%至10% [30] - 由于疫情影响，5月的第一天逾期率从53%上升到55%，但仍处于预期范围内 [31] 问题: 国际市场的增长预期 - 国际业务的增长目标是向高质量借款人转型，预计下半年增长势头将持续 [32] 问题: 定价和贷款申请的变化 - 第一季度平均贷款定价为243%，预计下半年定价将保持在24%左右 [33] - 贷款申请受到疫情影响，但影响小于5%，公司对未来持谨慎乐观态度 [34]

业绩总结 - 2022年第一季度，月活跃借款人达到500万[11] - 2022年第一季度，季度交易量为700万[11] - 截至2022年第一季度，累计交易量为人民币39.0亿元[30] - 2021年非GAAP净利润为人民币95.2万元，2022年第一季度非GAAP净利润为人民币20.1万元[34] - 2022年第一季度，公司的杠杆比率为3.9倍[36] - 2022年，股东回报总额为人民币14.9万元，累计回报自IPO以来为人民币348.3万元[39] 用户数据 - 2022年第一季度，重复借款人的贷款量为人民币30.0亿元[32] - 2022年第一季度，智能客户推荐的贷款匹配成功率达到99%[21] - 约80%的客户咨询通过人工智能客服解决[22] 流动性与财务状况 - 2022年第一季度，公司的短期流动性为人民币6311万元[36] - 公司的交易量包括中国大陆和国际市场的交易量[30]

交易金额情况 - 2022年第一季度总交易金额达397亿人民币，同比增长48.1%，连续八个季度增长[1][2][3][9] - 2022年第一季度为小企业主促成的交易金额达98亿人民币，占总交易金额的24.7%，同比增长122.7%，服务的小企业主数量达50.7万，同比增长66.2%[4][10] - 2022年第一季度国际市场促成的交易金额达8.6亿人民币，同比增长13.2%；截至3月31日，国际市场未偿还贷款余额达3.6亿人民币，同比增长44.0%[5][11] - 公司预计2022年第二季度交易额在400亿 - 410亿元人民币之间，同比增长19.8% - 22.8%[23] 用户数据 - 截至2022年3月31日，累计注册用户达1.453亿，当季新增借款人数320万，复借人数240万[3] - 截至2022年3月31日，公司累计注册用户超1.453亿[29] 逾期率情况 - 截至2022年3月31日，90天以上逾期率为1.64%，高于2021年同期的1.13%；平均贷款规模为7107元，高于2021年同期的4369元；平均贷款期限为8.8个月，长于2021年同期的8.4个月[6] - 截至2022年3月31日，公司各逾期天数区间的逾期率分别为：15 - 29天0.35%、30 - 59天0.64%、60 - 89天0.57%、90 - 119天0.58%、120 - 149天0.57%、150 - 179天0.49%[22] 收入与利润情况 - 2022年第一季度净收入为24.468亿人民币，同比增长15.8%；净利润为5.343亿人民币，同比下降9.9%[7][13][14][19] - 2022年第一季度贷款促成服务费同比增长31.5%至10.014亿人民币，贷后服务费同比增长102.5%至4.584亿人民币[14] - 2022年第一季度担保收入为6.121亿人民币，低于2021年同期的6.592亿人民币；净利息收入同比下降4.0%至2.691亿人民币[15] - 2022年第一季度净收入为2446794千元人民币，高于2021年的2112893千元人民币[38] - 2022年第一季度运营利润为582041千元人民币，低于2021年的655727千元人民币[38] - 2022年第一季度净利润为534259千元人民币，低于2021年的592753千元人民币[38] - 2022年第一季度非GAAP调整后运营收入为602139千元人民币，非GAAP运营利润率为24.6%[42] - 2022年第一季度非GAAP净利润为554357千元人民币[42] - 2022年第一季度基本每股收益为0.37元人民币，摊薄每股收益为0.36元人民币[38] - 2022年第一季度非GAAP基本每股收益为0.39元人民币，非GAAP摊薄每股收益为0.38元人民币[42] 费用情况 - 2022年第一季度研发费用同比增长19.8%至1.124亿人民币，主要因加大技术开发投资[16] 资金状况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为36.21亿人民币，短期投资主要为理财产品，金额为26.896亿人民币[20] - 截至2022年3月31日，公司总资产为19399791千元人民币，较2021年12月31日的18138551千元人民币有所增长[36] - 2022年第一季度经营活动净现金使用为35152千元人民币，投资活动净现金使用为1743175千元人民币，融资活动净现金提供为401228千元人民币[40] - 2022年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为7112346千元人民币[40] 股票回购 - 2021年11月17日，公司董事会批准将6000万美元股票回购计划延长12个月至2022年12月31日，截至2022年4月30日，累计回购价值约1.472亿美元[24] 财报电话会议 - 公司管理层将于美国东部时间2022年5月31日晚上8:30（北京时间2022年6月1日上午8:30）举行财报电话会议[25] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP运营利润、非GAAP基本和摊薄每股及每ADS净利润评估经营业绩和进行决策[30] - 非GAAP财务指标未按美国GAAP定义和列报，有局限性，投资者不应孤立使用[31] 汇率换算 - 公告中人民币兑美元汇率按2022年3月31日的6.3393:1换算[32] 前瞻性陈述风险 - 新闻稿包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异[33] 咨询联系方式 - 投资者和媒体咨询联系方式公布，中国和美国分别有对应联系人及电话、邮箱[34]

外汇相关风险 - 2021年未进行套期交易以降低外汇风险[247] - 中国政府的外汇管制可能影响公司有效利用净收入和ADS价格[248] - 若外汇管制使公司无法获取足够外汇满足需求 可能无法向股东支付外币股息[249] - 若股东未完成外汇登记 可能影响公司利润分配等[257] 合规风险 - 未按规定为员工福利计划缴费和代扣个人所得税可能面临处罚[250] - 中国的并购规则和其他法规使外国投资者在中国的收购更复杂[252] - 未遵守员工股票激励计划注册要求可能面临罚款[258] - 若被认定为中国居民企业 可能面临不利税收后果[260] - 公司税务居民身份由中国税务机关判定 存在不确定性[262] - 公司面临中国内地子公司向香港子公司支付股息时能否享受5%优惠预扣税率的不确定性[264] - 非中国内地控股公司间接转让中国内地居民企业股权存在不确定性[265] - 公司可能需遵守国家税务总局第698号文和第7号公告相关规定涉及资源投入影响财务状况[268] - 公司境外发行可能需中国证监会批准无法预测能否及多久获批[269] - 公司可能需按相关草案规定向中国证监会备案否则面临处罚[271] - 公司不确定能否及时完成备案并遵守新规则[272] - 未来新规可能对公司有额外要求存在不确定性[274] 审计相关风险 - 美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）无法检查公司审计师影响投资者信心[275] - 根据HFCA法案如果PCAOB无法检查或全面调查位于中国的审计师公司ADSs将于2024年在美国被禁止交易若法律变更提议通过则2023年就会被禁止[276] - 若公司被认定为委员会认定发行人且连续三年如此SEC将禁止公司股票或ADSs在美国全国性证券交易所或场外交易市场交易[276] - PCAOB已确定无法完全检查或调查总部位于中国大陆和香港的注册会计师事务所公司审计师也在其中预计提交20 - F年度报告后不久将被认定为委员会认定发行人[276] 市场相关风险 - 公司股票和ADSs的市场价格可能会波动受多种因素影响包括市场和行业因素其他中国上市公司业绩等[280] - 若证券或行业分析师不发布研究报告或发布不准确不利研究公司ADSs的市场价格和交易量可能会下降[282] - 大量未来ADSs销售或潜在销售可能导致其价格下降[283] 股东权益相关限制 - ADSs持有者的投票权受存托协议条款限制可能无法直接行使对基础A类普通股的投票权[285] - 除特定情况外若ADSs持有者未指示存托人如何投票存托人将给予公司酌情代理权这可能影响股东利益[287] - 作为ADSs持有者对存托人提起索赔的权利受存托协议条款限制且协议可不经同意修改或终止[289] - 可能无法参与公司未来的配股发行从而可能导致持股稀释[290] 股份激励相关情况 - 2021年公司因2013年计划和2017年计划授予的期权产生9520万元（1490万美元）的股份补偿费用[306] - 截至2022年3月31日2013计划下已授予（不含取消、没收或到期）购买127415885股A级普通股的期权且已发行和流通126415885股[304] - 截至2022年3月31日2017计划下已授予6885045股A级普通股期权且已发行和流通3333515股[305] - 2017计划下可发行的A级普通股最大数量为10亿股[305] - 2013计划下可发行的A级普通股最大数量为221917800股[304] - 截至2022年3月31日已授予（不含取消、没收或到期）93816715个受限股份单位且已发行23313910股[305] 公司其他情况 - 截至2022年3月31日B级普通股持有者拥有公司总投票权的93.2%[301] - 公司认为2021年可能是美国联邦所得税目的下的被动外国投资公司[312] - 公司停止作为新兴成长型公司后作为上市公司成本增加[313] - 公司可能继续授予股份激励奖励未来股份补偿相关费用可能增加[306] 未涉及事项 - 未涉及业绩总结无相关数据[314][315] - 未涉及用户数据无相关数据[314][315] - 未涉及未来展望和业绩指引无相关数据[314][315] - 未涉及新产品和新技术研发无相关数据[314][315] - 未涉及市场扩张和并购无相关数据[314][315] - 未涉及其他新策略无相关数据[314][315]

业绩总结 - 2021年全年营业收入为9,470百万人民币，较2020年的2,578百万人民币增长了267.5%[32] - 2021年第四季度的营业收入为2,004百万人民币，较2020年第四季度的511百万人民币增长了292.2%[32] - 2021年第四季度的非GAAP净利润为2,448百万人民币，较2020年第四季度的683百万人民币增长了258.4%[32] 用户数据 - 2021年第四季度，月活跃借款人达到500万[11] - 2021年，累计小企业借款人达到862,000[11] - 2021年新借款人数量的增长率为21.3%[30] - 2021年国际重复借款人数量为2,578千人，较2020年增长了12.0%[30] 贷款与风险管理 - 截至2021年12月31日，公司累计交易量达到人民币4390亿元[11] - 2021年，贷款余额和交易量持续增长[27] - 2021年，M1+逾期率为8%[18] - 2021年，信用评级为VIII的贷款申请者将被拒绝[17] - 贷款匹配成功率达到99%[19] - 2021年末的杠杆比率为3.9倍，显示出公司在风险承受能力方面的稳定性[35] 现金流与股东回报 - 2021年公司短期流动性为5,628百万人民币，显示出良好的现金流状况[33] - 截至2021年，公司累计向股东返还的总价值为341.3百万美元，包括分红和股票回购[37] - 2021年公司每ADS的分红为0.205美元，较2020年的0.17美元增长了20.6%[37] - 2021年公司股票回购金额为7.9百万美元，累计回购金额达到139.4百万美元[37] 技术与市场扩张 - 80%的客户咨询通过人工智能客服解决[20] - 公司在数字化技术方面持续投资，以推动消费金融的数字化[22]

交易总额 - 2021年全年交易总额达1374亿元，同比增长111.1%，创历史新高[1][2][10] - 2022年全年交易总额预计在1750 - 1800亿元，同比增长27.4% - 31.0%[1] - 2021年第四季度交易总额达390亿元，同比增长81.4%[3][10] - 2021年第四季度服务的中国大陆小企业主数量为50.7万，同比增长161.3%，交易总额为86亿元，占同期总交易的22.1%[2][4][10] - 2021年第四季度国际市场交易总额为9.7亿元，同比增长83.0%[5] - 2022年全年交易规模指引为1750亿至1800亿元人民币，同比增长27.4%至31.0%[29] 用户数据 - 截至2021年12月31日，累计注册用户达1.403亿，独立借款人总数为350万[3] - 2021年第四季度新增个人借款人104万，同比增长57.0%[2][3] - 截至2021年12月31日，公司累计注册用户超1.403亿[36] 收入与利润 - 2021年第四季度净收入为24.48亿元，同比增长32.1%；净利润为6.497亿元，同比增长30.6%[7][12][14] - 2021年净收入同比增长25.2%，达94.701亿元人民币（14.861亿美元），主要因贷款促成服务费和贷后服务费增加[23] - 2021年运营利润同比增长13.3%，达26.138亿元人民币（4.102亿美元）[27] - 2021年非GAAP调整后运营收入同比增长15.3%，达27.090亿元人民币（4.251亿美元）[28] - 2021年全年净收入为9,470,128千元人民币，高于2020年的7,563,087千元人民币[47] - 2021年全年营业利润为2,613,766千元人民币，较2020年的2,307,533千元人民币有所增加[47] - 2021年全年净利润为2,495,316千元人民币，高于2020年的1,968,581千元人民币[47] - 2021年归属于公司股东的基本每股净利润为1.77元人民币，摊薄后为1.69元人民币[47] - 2021年归属于公司股东的基本每ADS净利润为8.83元人民币，摊薄后为8.46元人民币[47] - 2020年全年净收入为75.63087亿人民币，2021年全年为94.70128亿人民币，2021年12月结束的三个月净收入为24.48023亿人民币[51] - 2020年全年非GAAP调整后运营收入为23.49702亿人民币，利润率30.5%；2021年全年为27.08979亿人民币，利润率27.6%；2021年12月结束的三个月为5.60434亿人民币，利润率21.4%[51] - 2020年全年非GAAP净利润为20.1075亿人民币，2021年全年为25.90529亿人民币，2021年12月结束的三个月为6.86605亿人民币[51] - 2020年全年归属于非控股权益股东的净利润为 - 4119万人民币，2021年全年为 - 1.3631亿人民币，2021年12月结束的三个月为 - 6172万人民币[51] - 2020年全年归属于公司的非GAAP净利润为20.14869亿人民币，2021年全年为26.0416亿人民币，2021年12月结束的三个月为6.92777亿人民币[51] - 2020年基本每股非GAAP净利润为0.36元人民币，2021年为0.48元人民币；2020年摊薄后为0.35元人民币，2021年为0.47元人民币[52] 各项费用 - 2021年第四季度贷款促成服务费同比增长56.2%，贷后服务费同比增长140.4%[14] - 2021年贷款促成服务费同比增长98.8%，达37.942亿元人民币（5.954亿美元），主要因贷款量增加[23] - 2021年贷后服务费同比增长94.6%，达13.096亿元人民币（2.055亿美元），主要因服务的未偿还贷款增加和递延交易费用的滚动影响[23] - 2021年担保收入为25.935亿元人民币（4.070亿美元），低于2020年的33.860亿元人民币，因资产质量改善[24] - 2021年贷款促成服务费用收入为3,794,182千元人民币，高于2020年的1,908,851千元人民币[47] - 2021年担保收入为2,593,512千元人民币，低于2020年的3,386,032千元人民币[47] - 2021年全年总运营费用为6,856,362千元人民币，高于2020年的5,255,554千元人民币[47] 逾期率 - 截至2021年12月31日，90天以上逾期率为1.26%，低于2020年同期的1.56%[6] - 2021年各逾期阶段的贷款逾期率较之前部分时段有所改善，如15 - 29天逾期率从2020年3月31日的1.34%降至2021年3月31日的0.29%[22] 股票回购 - 2021年11月17日，董事会批准将6000万美元股票回购计划延长12个月，至2022年12月31日，截至2021年12月31日，累计回购约1.315亿美元[31] 资产与现金 - 截至2021年12月31日，公司总资产为18,138,551千元人民币，较2020年的14,882,185千元人民币有所增长[45] - 2021年现金及现金等价物为4,418,127千元人民币，较2020年的2,632,174千元人民币有所增加[45] - 2020年全年经营活动提供的净现金为22.06909亿人民币，2021年全年为6.30227亿人民币，2021年12月结束的三个月为2.19038亿人民币[49] - 2020年全年投资活动提供的净现金为10.41496亿人民币，2021年全年为19.94845亿人民币，2021年12月结束的三个月为2.5619亿人民币[49] - 2020年全年融资活动使用的净现金为30.91279亿人民币，2021年全年为2.398亿人民币，2021年12月结束的三个月提供净现金7.56313亿人民币[49] - 2020年现金、现金等价物和受限现金期末余额为61.16401亿人民币，2021年为84.91541亿人民币[49]

财务数据和关键指标变化 - 2021年总交易金额达1370亿元人民币，同比增长111%，超1300 - 1350亿元人民币的指导范围上限 [6] - 第四季度总交易金额达390亿元人民币，同比增长81%，环比增长2.4% [7] - 截至2021年12月31日，未偿还贷款余额增至500亿元人民币，同比增长88%，环比增长12% [7] - 第四季度净收入增至24亿元人民币，同比增长32% [17] - 第四季度实现非GAAP运营利润56亿元人民币，股东权益总额达107亿元人民币 [17] - 第四季度平均借款成本降至24.3%，上一季度为25.3%，去年同期为26.4% [17] - 第四季度整体收益率维持在4%左右，上一季度为4.2% [17] - 第四季度运营现金流达12亿元人民币，同比增长12% [18] - 第四季度无限制现金和短期流动性头寸增至56亿元人民币，上一季度为51亿元人民币，去年同期为46亿元人民币 [18] - 2021年12月至2022年3月10日，公司斥资约800万美元回购股票，截至2022年3月10日，累计斥资1.39亿美元用于回购计划 [20] - 董事会宣布每股美国存托股票派息0.205美元，派息率约为2021财年税后净利润的15% [20] - 2018 - 2021财年公司平均股息支付率约为同期净利润的15%，2018 - 2021年累计派息约2.03亿美元 [21] - 自2018年开始股票回购和股息计划以来，公司累计向股东返还约3.41亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 消费金融业务 - 第四季度新增借款人连续四个季度超过100万 [7] - 第四季度IRR在24%及以下的贷款占比从上个季度的59%增至78% [8] 中小企业业务 - 第四季度服务的中小企业主数量增至50.7万，同比增长161%，该业务板块交易金额增至86亿元人民币，占该季度总交易金额的22% [10] - 2021年，公司为82.6万中小企业主提供服务，促成270亿元人民币的中小企业贷款，占总交易金额的20% [11] 国际业务 - 2021年国际市场交易金额达37亿元人民币，同比增长270%，国际新增借款人占总新增借款人的32% [12] - 2021年第四季度末，国际业务未偿还贷款余额约为5000万美元（约合3.3亿元人民币），公司有信心到2022年底将其增加100% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场GDP在第四季度仅增长4%，整体经济面临压力，但政府鼓励消费以推动经济，为公司带来机遇 [32] - 消费信贷市场中互联网巨头受限，市场结构未来可能更加多元化和平衡，为中型平台提供更多机会 [32] - 自2018年以来，金融科技行业受到监管关注，监管措施促使行业更加规范，竞争力弱的公司将被淘汰，有竞争优势的公司将迎来更好发展 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略向优质借款人转型，利用自研技术和数字能力，持续优化风险评估和管理框架，优化产品组合，获取优质客户 [13] - 加强与机构资金合作伙伴的关系，扩大资金来源的多元化 [9] - 战略拓展线下销售团队，服务中小企业主，支持中国经济的支柱企业 [10] - 推进国际扩张，深化与当地合作伙伴的合作，向优质借款人转型，提高分期付款贷款比例，改善风险指标，推出创新产品和服务 [12][13] - 公司获得Sustainalytics的低风险ESG评级，长期战略计划包括财务、环境、社会和治理目标 [14] - 行业竞争方面，随着监管加强，竞争力弱的公司将被淘汰，公司凭借出色的风险管理系统和强大的执行力，有望巩固行业领先地位 [14][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年宏观环境复杂，但公司战略转型使公司在市场动态变化中取得成功，有信心将增长势头延续到2022年 [5] - 尽管疫情反复和宏观环境挑战，公司业务持续增长，预计2022年交易金额在1750 - 1800亿元人民币之间，同比增长27% - 31% [22] - 宏观环境对公司运营影响较小，疫情虽影响贷款金额和风险指标，但挑战可控，中国政府鼓励消费为公司带来机遇 [32] - 从市场结构看，消费信贷市场未来更趋多元化，为中型平台提供机会；从监管角度，行业规范使有竞争优势的公司发展更好；货币政策稳定，消费金融市场有潜力 [32][33] 其他重要信息 - 截至2021年12月，公司成功注册189项软件版权，并在金融科技相关领域申请150项专利 [7] - 公司实时应用主动监控技术使目标筛选效率提高20%，运营效率提高25% [6] - 公司信用风险表现稳定，90天以上逾期率维持在1.26%，低于2020年同期的1.56%，第四季度的逾期率预计约为2.3% [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请详细说明国际业务未来的产品指标，以及到2022年底国际业务将对收入和交易金额贡献多少？与之前相比，当定价下降时，公司如何调整客户获取策略？ - 2021年国际业务交易金额达37亿元人民币，同比增长270%，新增国际借款人140万，同比增长122%，与当地合作伙伴如Bank Jago合作，首阶段信贷额度达700万美元 [25] - 国际业务优先向优质借款人转型，预计到2022年底，优质借款人贷款占比从2020年第四季度的30%提高到70%，第四季度末未偿还贷款余额约5000万美元，有信心到2022年底增加100% [27] - 公司客户获取策略有效，中国有20多个获客渠道，信息推送是有效渠道之一，未来有信心从这些渠道获取优质客户；同时加强线下直销团队，第四季度员工从700人增至1000人，覆盖约20个城市，约10%的客户来自线下 [28] - 公司不断升级客户获取模型和原则，整合信息推送反馈，采用细分策略提高获客效率和优化获客成本 [29] 问题2：2022年贷款金额指导显示同比增长约30%，在疫情反复和宏观经济放缓的情况下，增长的驱动因素是什么？能否介绍潜在新牌照获取的准备工作，如全国小额贷款牌照？ - 宏观环境对公司运营影响小，疫情挑战可控，中国政府鼓励消费为公司带来机遇；消费信贷市场结构未来更趋多元化，为中型平台提供机会；监管使行业规范，有竞争优势的公司将发展更好；货币政策稳定，消费金融市场有潜力，因此公司对2022年贷款发放指导有信心 [32][33] - 公司已在安徽拥有小额贷款牌照，可以选择增加注册资本至50亿元以获得保险牌照，也可探索在其他地区获取小额贷款牌照，有信心获得全国小额贷款牌照 [34] 问题3：能否分解新用户、现有用户和回流用户的贷款金额占比？第四季度中国和国际市场的借款人留存率是多少？在当前市场条件下，公司是否会继续分红？是否会加速现有股票回购？是否有新的股票回购计划？是否有在香港首次上市的计划？ - 公司业务稳定，约80%的客户为重复借款人，20%为新借款人，未来趋势大致相同，会根据市场情况调整运营 [36] - 公司自2018年以来持续向股东返还价值，这是连续第四年派息，累计返还约2亿美元；截至目前，累计斥资约1.4亿美元用于股票回购，12月至3月10日斥资约800万美元；现有回购计划到年底，目前还有约3000万美元未使用 [37] 问题4：第四季度平均利率定价是多少？与目标定价相差多远？收入收益率还有多少下行空间？第四季度资产质量有轻微上升，背后的原因是什么？能否提供第一季度最新的首日逾期率？预计资产质量何时改善？ - 第四季度平均借款利率约为24.3%，80%的贷款利率在24%及以下，公司有信心实现24%的目标，未来全年平均定价在23% - 24%之间 [39] - 收益率受定价、贷款期限、风险和资金成本等因素影响，第四季度贷款期限从8.2个月增至8.9个月，对收益率有积极影响；预计2022年上半年资金成本有改善空间；假设平均定价降至23%，公司能将收益率维持在3.6%，且随着资金成本和风险指标改善还有提升空间 [40] - 上一季度风险逾期率有上升，风险部门及时调整风险评估政策，10月首日逾期率约为5.6%，目前降至5.3%，证明风险模型有效；1 - 30天贷款回收率维持在90%以上，未来有信心将逾期率维持在2.3%左右 [41] 问题5：鉴于“先买后付”业务目前很流行，公司未来几年的战略是什么？如何看待竞争格局？公司将重点关注哪些国家并分配更多资源？能否分解全年指导中国内市场和海外市场的增长率？ - 公司对海外“先买后付”业务持谨慎态度，该领域热门但部分市场竞争和估值过热，公司正在探索印尼和越南等市场的机会，与当地合作伙伴建立了合作关系，但目前没有具体目标，处于试水阶段 [43] - 公司认为印尼市场在市场增长、监管环境、市场成熟度和规模方面平衡最好，业务规模最大且最乐观，对菲律宾和越南也持乐观态度，同时也在探索其他东南亚和南美国家的机会 [44] - 2021年国际市场贷款金额约为37亿元人民币，占比不高；2022年国际市场的重点是向优质借款人转型，2021年国际市场未偿还贷款余额约为5000万美元，预计到2022年底增长100% [45]

财务数据和关键指标变化 - 2021年交易总量预期提升至1300 - 1350亿元人民币，同比增长103% - 111%，高于先前1000 - 1200亿元人民币的指引 [6] - 第三季度总交易总量达381亿元人民币，创历史新高，同比增长120%，环比增长14% [7] - 第三季度末未偿还贷款余额增至450亿元人民币，同比增长101% [7] - 第三季度净收入从2020年同期的18亿元人民币增至25亿元人民币，增长41% [17] - 第三季度贷款促成服务费从2020年同期的4.86亿元人民币增至11亿元人民币，增长100%和21% [17] - 第三季度贷后服务费从2020年同期的6100万元人民币增至3.61亿元人民币，增长124% [17] - 第三季度担保收入为6.45亿元人民币，2020年同期为7.47亿元人民币 [18] - 第三季度净利息收入从2020年同期的2.61亿元人民币增至3.33亿元人民币，增长28% [18] - 第三季度其他收入从2020年同期的1.38亿元人民币降至1.12亿元人民币，下降19% [18] - 第三季度非GAAP调整后税前营业利润为7.51亿元人民币，较2020年同期的6.98亿元人民币增长8% [19] - 第三季度净利润为6.32亿元人民币，较2020年同期的5.97亿元人民币增长6% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 国内业务交易总量为371亿元人民币，同比增长118%，环比增长14% [8] - 10月，内部收益率（IRR）在24%及以下的贷款占比增至80%，第二季度为29%；平均IRR借款成本降至24.3%，第二季度为26.2% [8] - 第三季度获客82.7万，线下获客团队扩展至20个城市超700人，预计年底达1000人 [9] - 90天以上逾期率维持在1.04%，第三季度账龄逾期率预计降至2.3%以下 [9] 小企业主业务 - 第三季度小企业主业务交易总量增至79亿元人民币，占该季度总交易总量的21% [10] - 服务的小企业主数量增至48.8万，较上一季度增长20% [10] 国际业务 - 国际业务交易总量超10.5亿元人民币，同比增长233%，环比增长12% [12] - 第三季度末未偿还贷款余额为4.8亿元人民币，同比增长269%，环比增长17% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 印尼、菲律宾和越南总人口约5亿，贷款与GDP比率约为8.3%，信用卡渗透率在3% - 4%，与中美相比有巨大市场机会 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 国内追求高质量增长，国际市场捕捉增长机会，持续推进战略举措，扩大客户群并提升客户质量 [13] - 与印尼PT Bank Jago建立战略合作，增强当地贷款促成能力，拓展市场细分领域 [10] - 与印尼电商和电子钱包合作伙伴推出先买后付业务，客户和合作伙伴反馈积极 [11] - 加大在技术、人才发展和客户获取方面的投资，培养当地管理人才 [11][12] - 持续与持牌金融机构合作，多元化资金来源，提高资金效率 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年宏观环境有波动，监管方向逐渐明确但需落地执行，公司将持谨慎态度 [23] - 有信心保持出色运营指标，实现比同行更强的增长，目标是长期可持续发展 [24] - 预计2022年借款成本低于23%，在将借款风险降至24%方面领先同行且准备充分 [24][25] 其他重要信息 - 自2016年以来，公司积极履行企业社会责任，累计向需要地区捐赠超1800万元人民币，还将为小企业主提供超1亿元人民币免息贷款 [13][14] - 过去三年公司每年分红，正积极探索年度股息政策，将于下一个财报季与市场分享，自2018年以来累计分红约1.43亿元人民币 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年贷款定价目标、贷款发放计划和海外市场发展计划 - 现阶段无法提供2022年具体数据，后续会提供指导 [23] - 2022年宏观环境有波动，监管需落地执行，公司持谨慎态度 [23] - 2020年完成P2P转型，交易总量同比增长超100%，关键运营指标显著改善 [24] - 有信心保持运营指标，实现比同行更强的增长，目标是长期可持续发展 [24] - 第三季度平均定价25.3%，10月借款成本降至24.3%，预计2022年借款成本低于23% [24] - 在将借款风险降至24%方面领先同行且准备充分 [25] 问题2: ABS自主注册现状及资金成本中ABS资金占比的增长预测，国际业务最新进展及未来整体增长情况 - 截至9月底，已发行首单2亿元人民币ABS，票面利率5.5%，ABS货架注册正在积极推进，2022年是重要优先事项，完成后ABS将成为重要资金来源 [28] - 已进入的国家市场机会大，如印尼、菲律宾和越南总人口约5亿，贷款与GDP比率约8.3%，信用卡渗透率3% - 4% [29] - 目标是长期可持续发展，进入新国家前确保合规，从易产品切入市场，逐步转向高质量产品和客户 [30] - 中国成功商业模式可在海外复制，如在印尼开展先买后付业务，与银行开展贷款促成业务并获得3000万美元资金 [31] - 对国际业务有信心，已加大投资，组建超900人的国际团队，本地化率达86%，未来将继续投资 [32] 问题3: 未来股息分配详细政策 - 过去三年每年分红，正积极探索年度股息政策，将在下一个财报季与市场分享，自2018年以来累计分红约1.43亿元人民币 [33] 问题4: 第三季度在平均年利率下降情况下如何保持费率稳定，新定价在24%以下贷款的费率与投资组合的比较，费率何时稳定，以及与银行数据传输合作的进展 - 第三季度平均定价25.3%，费率4.2%；10月平均定价24.3%，费率约4%；预计2022年平均定价约23%，费率约3.6%（假设资金成本和信用风险表现无改善） [36] - 定价在24%及以下的借款人信用表现更好，如首日逾期率为4.6%，整体为5.6% [37] - 积极降低定价，但贷款发放总量未受影响，10月贷款发放量达125亿元人民币，创历史新高 [37] - 与金融机构的直接连接是优先事项，与监管和同行保持沟通，各平台工作进度大致相同，监管给予到2023年6月底的宽限期，最终方案可能相似 [38] - 有两个提案，一是与信用评级机构合作确定方案，二是探索使用金融牌照开展业务，如利用旗下小额贷款公司，探索设立新的联合贷款公司 [38] 问题5: 宏观逆风和房地产行业前景对业务趋势的影响，数据安全和隐私法对业务的影响 - 采取谨慎态度，会采取控制审批率等措施，后续会提供指导，有信心保持比同行更强的运营指标 [40] - 在信息系统和数据安全方面，采取防火墙、入侵检测等多种安全措施，与第三方合作建立联合安全响应中心，引入外部白帽黑客进行全天候安全检查，自主开发隐私自检平台 [41] - 在数据方面，重视用户数据隐私保护，建立跨部门合规团队，自主研发管理平台和Finway系统，与多家安全机构合作提供合规保护 [42]

业绩总结 - 2021年第三季度，中国业务的交易量为371亿人民币，较2020年第三季度的170亿人民币增长了118.8%[38] - 2021年第三季度，国际业务的交易量为10亿人民币，保持与2020年第三季度相同的水平[39] - 2021年第三季度，其他业务的收入为1.117亿人民币，较2020年第三季度的1.376亿人民币下降了19%[39] - 2021年第三季度，公司的非GAAP调整后营业收入为X亿人民币，调整后营业利润率为Y%[7] - 2021年第三季度的非GAAP调整运营收入为人民币21.4百万，排除股权补偿费用[75] - 2021年第二季度的非GAAP调整运营收入为人民币21.4百万，排除股权补偿费用[75] 用户数据 - 截至2021年第三季度，月活跃借款人数达到900万[16] - 2021年第三季度，独特借款人数同比增长20.7%[70] - 2021年第三季度，新借款人数同比增长15.9%[70] - 2021年第三季度的借款人数量为2144，较2020年第四季度增长[71] - 2021年第三季度的中国新借款人数量为812，较2020年第四季度增长[71] - 2021年第三季度的国际新借款人数量为258，较2020年第四季度增长[71] 财务健康 - 2021年第三季度的借款成本假设为内部收益率24%[81] - 2021年第三季度的杠杆比率为3.9倍，显示出公司强劲的资产负债表[77] - 2021年第三季度的短期流动性为人民币4,858百万[77] 技术与创新 - 2021年第三季度，公司的智能客户推荐系统成功率达到99%[31] - 2021年第三季度，约90%的客户咨询通过AI客服解决[33] 市场表现 - 2021年第三季度的贷款促成总新借款人占总交易量的百分比为377%[71] - 2021年第三季度的销售和市场费用为人民币619百万[80]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度非GAAP运营收入达7.26亿元人民币，同比增长26%，环比增长8% [18] - 净收入从2020年同期的18亿元人民币增至24亿元人民币，增长32% [19] - 贷款促成服务费用从2020年同期的4.05亿元人民币增至9.52亿元人民币，增长135% [19] - 贷后服务费用从2020年同期的1.53亿元人民币增至3亿元人民币，增长96% [20] - 担保收入从2020年同期的8.21亿元人民币降至6.66亿元人民币 [20] - 净利息收入从2020年同期的3.33亿元人民币降至3.09亿元人民币，下降7% [20] - 其他收入从2020年同期的9800万元人民币增至1.58亿元人民币，增长61% [20] - 非GAAP调整后运营收入为7.26亿元人民币，较2020年同期的5.76亿元人民币增长26% [21] - 净利润为6.2亿元人民币，较2020年同期的4.54亿元人民币增长37% [21] - 杠杆率为3.8倍，截至2021年6月底，现金及短期投资达49亿元人民币 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球新借款人总数达118万，同比增长超500%，环比增长18%；中国新借款人达81.2万，同比增长超380%，环比增长31%；国际市场新借款人达37.1万，约为去年同期的13倍 [7] - 季度总交易 volume达334亿元人民币，同比增长153%，环比增长25%；中国交易 volume达325亿元人民币，同比增长148%，环比增长25%；国际市场交易 volume达9.4亿元人民币，同比增长1780%，环比增长23% [8] - 未偿还贷款余额增至394亿元人民币，同比增长87%，环比增长21% [8] - 二季度线下渠道贡献约10%的新交易 volume [9] - 小企业主业务板块交易 volume环比增长41%至62亿元人民币，本季度服务的小企业主总数超40.8万，而2020年全年仅22万 [9] - 二季度资本轻模型在平台上的占比从上个季度的2.3%增至13% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场新借款人、交易 volume等指标均有显著增长 [7][8] - 国际市场新借款人数量大幅增加，交易 volume呈指数级增长，已进入越南市场开展试点测试 [7][8][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续在中国追求高质量增长，利用技术加强在国际市场的先发优势并多元化业务模式 [15] - 持续通过业务即服务解决方案赋能金融机构，通过数字化能力赋能全球各类企业 [15] - 维持对服务小企业主业务的战略关注，预计2021年下半年该业务占总交易 volume的20%左右 [10] - 计划将线下团队在一年内扩充至1000人 [9] - 继续推进技术能力提升，巩固在各国的业务，与当地合作伙伴探索新机会 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对运营持谨慎态度，预计2021年第三季度交易 volume在350 - 370亿元人民币之间 [22] - 认为24%利率上限在短期内会对盈利能力有一定影响，但从中长期来看对行业和公司是好事，且公司有能力将利润影响控制在较小范围内 [47][50] - 看好东南亚市场未来三到五年的增长，希望国际业务在三到五年内占总交易 volume的20%左右 [35] 其他重要信息 - 公司积极履行社会责任，如在湖南洪灾中捐款1000万元人民币并组织员工分发物资，与机构合作伙伴推出小企业主低息贷款计划，发布第三份年度ESG报告 [16] - 公司密切关注疫情情况，保持业务运营的警惕性 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 监管环境更新、APR低于24%的贷款比例及APR未来趋势 - 24%的IRR上限是银保监会对消费金融公司的窗口指导，各地执行时间不同；公司已提前降低借款人利率，8月借款利率降至25.4%，利率在24%及以下的交易 volume占比达60%；静态假设压力测试显示，全面实施上限后影响约为0.5% - 1%，收取率将从二季度的4.4%降至约3.5%；公司有信心通过改善资金成本、逾期率和运营效率提高收取率 [26][27][28] 问题2: 下半年及2022年贷款发放 volume展望 - 公司有信心实现年初给出的全年指导目标，并有望超过上限1200亿元人民币 [28] 问题3: 近期降价对收取率的影响及明年展望 - 基于静态压力测试，收取率将降低0.5% - 1%至约3.5%，具体降低节奏需与合作伙伴协商确定；公司在ABS申请方面取得进展，未来ABS将多元化资金来源 [32] 问题4: 销售和营销趋势的驱动因素及何时稳定 - 二季度中国客户获取成本约470元人民币，国际市场约230元人民币；未来中国客户获取成本预计在400 - 450元人民币，国际市场在200元人民币以上；信息推送渠道占新客户获取的60% - 70%，应用商店占15%，线下团队占10% [32][33] 问题5: 未来两到三年海外市场目标贷款 volume贡献 - 目前国际市场贷款发放 volume约9.4亿元人民币，环比增长约24%；虽东南亚近期疫情反弹，但有信心实现约四倍增长，达到40亿元人民币贷款 volume；从三到五年来看，希望国际业务占总交易 volume的20%左右 [33][34][35] 问题6: 海外各国业务模式（资金来源、资产质量、产品性质） - 国际业务的单位经济效益与中国业务在定价和风险表现方面不同，国际市场收取率约为10% - 12%，已实现盈亏平衡，目前重点是获取更多客户以实现更快增长 [38] 问题7: 采用资本轻业务模式的未来计划 - 本季度资本轻模式占比从上个季度的2.3%增至13%，贡献约43亿元人民币；本季度与八家不同机构合作，潜在管道中有六家机构愿意合作；资本轻模式比资本重模式多1%的成本；今年剩余时间重点是资本轻模式合作的质量 [38][39] 问题8: 关于贷款促成中打破金融科技平台与银行联系的监管合规计划、对业务和收取率的影响及模式潜在变化 - 监管对数据收集的要求基于最低标准，公司已满足要求，应用获得相关安全认证；核心能力基于数据利用而非数据量；未来将加强与征信机构合作，探索利用现有牌照处理数据及参股征信机构的可能性；间接数据传输仅改变流程协议，增加的成本不显著，不影响业务结果和风险评估 [41][42] 问题9: 最近两个月资产质量趋势及逾期率是否持续改善 - 全年资产质量逐步改善，二季度预计 vintage逾期率约为2.3%；未来有能力维持逾期率在该水平，降低定价有助于改善风险水平 [43] 问题10: 国际业务不同国家贷款促成 volume细分 - 印尼市场占国际业务 volume和利润的约四分之三，菲律宾和越南合计占剩余部分，越南业务处于早期阶段 [46] 问题11: 利率上限为24%时明年盈利的具体指导或大致估计 - 静态计算，若将平均IRR从25.4%降至24%，400亿元人民币未偿还贷款的税前利润影响约为6亿元人民币；实际影响可能更大，但公司可通过降低损失率、改善资金成本和提高固定成本效率来控制利润影响 [46][47][48] 问题12: 是否考虑进入美国市场 - 公司有关注美国市场，但目前没有具体进入计划，中期到长期更关注中国大陆市场和发展中世界，尤其是东南亚市场 [53] 问题13: 用户隐私监管政策是否有进一步变化及公司应对措施 - 上周五出台了个人数据保护范围和跨境数据传输咨询文件；个人数据保护方面变化不大，公司应用获得相关安全认证；跨境数据传输方面，中国收集的数据留中国，国际市场收集的数据留当地；该监管较新且在演变，公司将密切关注 [55]