文章核心观点 - 霍尼韦尔国际公司业务有增长亮点但也面临挑战 同时推荐了同行业部分排名较好的股票 [1][7] 业务优势 - 商业航空原始设备和售后市场业务因航空市场需求强劲而表现出色 国防和航天业务因美及国际国防支出稳定而推动航空航天部门发展 [1] - 建筑技术部门受益于建筑解决方案的强劲需求和大量积压订单 先进材料、工艺解决方案等业务对性能材料和技术部门有利 [2] 收购计划 - 2024年3月宣布以约2.17亿美元收购Civitanavi Systems S.p.A. 以增强航空航天导航解决方案组合 [3] - 2023年12月以49.5亿美元现金收购开利的全球门禁解决方案业务 有望成为数字时代安全解决方案的领先供应商 2023年第四季度收购使性能材料和技术部门销售额提升1% [4] 股东回报 - 2023年支付股息28.6亿美元 回购价值37.2亿美元的股票 2023年9月季度股息率提高5% [5] 市场表现 - 过去六个月 公司股价上涨4% 行业增长2.6% [6] 业务挑战 - 仓库和工作流解决方案、生产力解决方案和服务业务疲软影响安全和生产力解决方案部门表现 传感和安全技术业务面临逆风 [7] - 高债务水平是主要担忧 2023年末长期债务达166亿美元 同比增长9.9% 第四季度利息和其他财务费用高达2.02亿美元 [8] 同行业推荐股票 - 卡莱尔公司目前Zacks排名2（买入） 过去四个季度平均盈利惊喜为7.6% 过去60天2024年盈利共识预期提高3.7% [10][11] - ITT公司目前Zacks排名2 过去四个季度平均盈利惊喜为7% 过去60天2024年盈利共识预期提高0.7% [12] - 凯德控股目前Zacks排名2 过去四个季度平均盈利惊喜为45.6% 过去60天2024年盈利共识预期提高7.3% [13]

文章核心观点 - 霍尼韦尔是一家多元化跨国企业，业务表现良好，虽财务并非完美但转型后有望长期成功，当前估值有一定溢价但仍具价值 [1][35][36] 公司概况 - 霍尼韦尔成立于1906年，总部位于北卡罗来纳州夏洛特，业务覆盖70多个国家，是全球科技和制造公司 [1] - 公司运营多元化投资组合，拥有市场领先品牌，在多个行业提供技术和制造解决方案 [2] 股价表现 - 过去十年公司股价表现良好，为股东带来超120%回报，与大盘表现相当 [6] 商业模式 - 公司业务广泛，在多个行业处于领先地位，通过创新和品牌建设积累优势，拥有强大知识产权和全球客户群 [8] - 多元化业务可降低特定行业经济周期风险，提高盈利潜力，公司通过剥离资产、创新和数字化转型提升利润率 [9] - 除产品销售外，公司还提供维护、维修和支持等服务，带来经常性收入和较高利润率 [10] - 公司大力投入研发，将软件、数据分析和连接技术融入产品，每年将2 - 3%的收入用于资本支出，高于多数竞争对手 [11] - 公司有战略收购历史，过去十年现金支出超100亿美元，现金投资回报率达15%，如2016年收购英特格拉蒂德加强仓储自动化和电商履约业务 [12] 战略转型 - 管理层致力于打造更盈利、面向未来的企业，开展运营卓越计划，精简公司架构、优化商业定位、提升供应链管理 [14] - 管理层将公司定位为技术驱动型企业，调整研发支出方向，专注软件开发和大众市场创新 [15] 全球大趋势 - 能源转型方面，全球政府致力于应对气候变化，霍尼韦尔在可持续技术、建筑及其他解决方案领域有专业知识 [16] - 自动化领域，全球对商品和服务需求增加、生产成本上升推动自动化投资加速，霍尼韦尔是该领域领导者 [17] - 数字化方面，霍尼韦尔互联企业是管理层重点，该业务持续两位数增长，有望推动公司发展，未来经常性收入占比将超35% [18] - 航空航天领域，商业航空从疫情中恢复，替代燃料飞行器发展，军事航空对无人机需求强劲，霍尼韦尔在该领域有领先产品组合 [19] - 新兴技术方面，公司在量子计算和量子传感器等新兴技术领域有重大投资，为长期增长奠定基础 [20] 财务状况 - 历史上公司营收持平，复合年增长率为 - 1%，主要受疫情和业务重组影响，息税折旧摊销前利润复合年增长率为3% [21] - 过去十年公司利润率呈上升趋势，波动较小，分析师预计到2027财年有机增长复合年增长率为6%，到2026财年息税折旧摊销前利润率达27% [22][23] - 公司资产负债表强劲，净债务/息税折旧摊销前利润比率为1.5倍，自由现金流稳定，近期因库存增加略有下降 [25] - 公司分红表现出色，管理层维持稳定的股票回购和股息增长，基于盈利能力和商业模式韧性，分红可持续 [26] 行业分析 - 与同行相比，霍尼韦尔利润率表现出色，主要得益于规模和专业知识以及运营改善，市场份额稳固，利润率可持续 [28] - 公司增长表现相对较弱，部分原因是资产剥离，过去六年调整后营收差距为 - 6%，但累计利润增长远超营收下滑 [29] 估值分析 - 公司当前远期12个月企业价值倍数为16倍，未来12个月企业价值倍数为14倍，高于历史平均水平，一定溢价合理，因其转型提升了自由现金流和利润率 [30][31] - 与同行相比，公司远期12个月企业价值倍数有溢价，因其利润率表现和稳健商业模式，不过公司远期12个月自由现金流收益率低于平均水平 [32][33] 关键风险 - 公司在未来技术领域投入巨大，若投资方向错误，可能在行业结构变化中落后 [34]

文章核心观点 - 霍尼韦尔国际公司近期受关注，可考虑影响其股价表现的关键因素，其Zacks排名为3（持有），短期内或与大盘表现一致 [1][18] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为+3.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+3.7%，公司所属的Zacks多元化运营行业上涨5.3% [2] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司盈利预测变化，因股票公允价值由未来盈利流现值决定，盈利预测上调会使股价上涨，且盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [3][4] - 本季度公司预计每股收益2.18美元，同比变化+5.3%，过去30天Zacks共识预测变化+0% [5] - 本财年共识盈利预测9.96美元，较上一年变化+8.7%，过去30天该预测变化+0.1% [6] - 下一财年共识盈利预测10.86美元，较预计一年前报告变化+9%，过去一个月该预测变化+0.7% [7] - 公司Zacks排名为3（持有） [8] 预计营收增长 - 本季度公司共识销售预估为90.1亿美元，同比变化+1.6%；本财年和下一财年预估分别为384.1亿美元和404.7亿美元，变化分别为+4.8%和+5.4% [10] 上次报告结果和意外情况历史 - 公司上一季度报告营收94.4亿美元，同比变化+2.8%，每股收益2.60美元，去年同期为2.52美元 [11] - 与Zacks共识预估的97亿美元相比，报告营收意外率为-2.71%，每股收益意外率为0% [12] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预估，两次超过共识营收预估 [13] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，可通过比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行来判断股票是否合理定价，Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估 [14][15][16] - 公司在这方面评级为D，表明其交易价格高于同行 [17]

量子计算技术 - 量子计算领域代表了计算技术的前沿，基于量子理论的原则开发计算机，使用量子位（qubits）代替传统计算机的比特，能够以更复杂的方式表示和存储信息，使量子计算机能够比传统计算机更快地解决某些问题[1] 投资风险与机会 - 投资量子计算股票可以让投资者接触到一个有潜力改变行业的技术，包括加密学、药物发现和复杂系统模拟等领域，潜在的长期增长机会随着技术成熟和应用发展[2] - 投资量子计算股票存在相当大的风险，技术仍处于实验阶段，实际广泛应用可能需要数年时间，高昂的研发成本可能给公司财务带来压力，使得投资具有投机性[2] 量子计算股票 - 量子计算领域对投资者来说是一个高风险、高回报的选择，尤其需要进行尽职调查，清楚了解该领域面临的技术和市场挑战[3] - 在当前股市中，有两只值得关注的量子计算股票，分别是Honeywell International Inc. (HON)和IonQ Inc. (IONQ)[3]

股价表现 - Honeywell International Inc. (HON) 最新收盘价为 $201.18，较上一交易日收盘价上涨了 +1.08% [1] - Honeywell International Inc. 的股价在过去一个月中上涨了 0.05%，落后于综合企业部门的涨幅 6.49% 和标普500指数的涨幅 3.56% [2] 盈利预期 - 分析师预计 Honeywell International Inc. 将公布每股盈利为 $2.18，同比增长 5.31%，营收预期为 $9.01 亿美元，同比增长 1.6% [3] - Zacks Consensus Estimates 预计整个财政年度，Honeywell International Inc. 的每股盈利为 $9.96，营收为 $38.41 亿美元，同比分别增长 +8.73% 和 +4.77% [4] 评级和指标 - Zacks Rank 系统显示，Honeywell International Inc. 目前持有 3 (Hold) 的评级，过去30天内，Zacks Consensus EPS 预期上调了 0.08% [7] - Honeywell International Inc. 目前的前瞻市盈率为 19.98，高于行业平均前瞻市盈率 17.63 [8] - HON 的 PEG 比率目前为 2.24，该指标考虑了公司的预期盈利增长率，与行业平均值相同 [9] 行业排名 - Diversified Operations 行业属于 Conglomerates 部门，目前该行业的 Zacks Industry Rank 为 59，在超过250个行业中排名前24% [10] - Zacks Industry Rank 评估了行业群体的实力，研究表明，排名前50%的行业胜过后50%的行业 [11]

核心观点 - Zacks Premium 提供多种工具和服务，帮助投资者更好地利用股票市场，包括 Zacks Rank、Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports、Premium stock screens 和 Zacks Style Scores，这些工具共同帮助投资者做出更明智的投资决策 [1][2] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores 是一组与 Zacks Rank 互补的指标，帮助投资者选择在未来30天内最有机会跑赢市场的股票 [3] - 每只股票根据其价值、增长和动量特性获得 A、B、C、D 或 F 的字母评级，评级越高，股票跑赢市场的机会越大 [4] 分类 - **价值评分**：关注寻找价格合理的优质股票，以及发现哪些公司交易价格低于其真实价值，考虑市盈率（P/E）、PEG、市销率（Price/Sales）、市现率（Price/Cash Flow）等指标 [5] - **增长评分**：关注公司的财务实力和健康状况及其未来前景，考察预测和历史收益、销售额和现金流，以发现将实现可持续增长的股票 [6] - **动量评分**：关注利用股票价格或收益前景的上升或下降趋势，使用一周价格变化和每月收益估计百分比变化等因素，帮助确定买入高动量股票的有利时机 [7] - **VGM 评分**：结合价值、增长和动量评分，帮助投资者找到具有最吸引人的价值、最佳增长预测和最有前途动量的公司，是与 Zacks Rank 一起使用的最佳指标之一 [8] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 是一种专有的股票评级模型，利用收益估计修订（即公司收益预期的变化）来简化构建获胜投资组合的过程 [9] - 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率为+25.41%，超过同期标普500指数表现的两倍，但 Zacks Rank 考察的股票数量众多，每天可能有超过200家公司获得强力买入评级，另有600家公司获得2（买入）评级 [10] - 结合 Zacks Rank 和 Style Scores，投资者应优先考虑具有1 或2 评级且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以获得最高的成功概率 [12] - 股票的收益估计修订方向应始终是选择买入股票的关键因素，因为 Style Scores 旨在与 Zacks Rank 协同工作 [13] - 即使具有 A 和 B Style Scores 的股票，如果其 Zacks Rank 为4（卖出）或5（强力卖出），其收益前景仍呈下降趋势，股价下跌的可能性更大 [14] 案例分析：Honeywell International Inc. (HON) - Honeywell International Inc. 在航空航天行业拥有稳固的立足点，商业航空和国防是其两大主要业务来源，无人驾驶航空系统（UAS）和城市空中交通（UAM）行业的机会也令人鼓舞 [15] - HON 的 Zacks Rank 为3（持有），VGM Score 为 B，动量评分也为 A，过去四周股价上涨 0.3% [15][16] - 在过去的60天里，三位分析师上调了2024财年的收益估计，Zacks 共识估计从$0增加到$9.96每股，HON 的平均收益惊喜率为 2.7% [17] - 凭借稳固的 Zacks Rank 和顶级动量及 VGM Style Scores，HON 应列入投资者的候选名单 [18]

公司股价表现 - 公司最近交易收盘价为196.35美元，较前一日收盘价下跌1.69%，表现逊于标准普尔500指数当日0.29%的跌幅，同时道指下跌0.35%，科技股为主的纳斯达克指数下跌0.3% [1] - 公司股价近一个月上涨2.49%，未跟上综合企业板块9.25%的涨幅和标准普尔500指数4.42%的涨幅 [2] 公司盈利预测 - 公司即将发布的财报受投资者关注，预计每股收益（EPS）为2.18美元，较去年同期增长5.31%，扎克斯普遍预期营收为90.1亿美元，较去年同期增长1.6% [3] - 扎克斯普遍预期全年每股收益为9.96美元，营收为384.1亿美元，较上一年分别增长8.73%和4.78% [4] 分析师预测与评级 - 投资者应关注分析师对公司预测的近期修正，积极的预测变化表明分析师对公司业务健康和盈利能力持乐观态度 [5] - 扎克斯排名系统根据预测变化对股票评级，从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，评级为1的股票平均年回报率为25%，过去一个月扎克斯普遍预期每股收益上调0.08%，公司目前扎克斯排名为3（持有） [7] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为20.05，相比行业平均远期市盈率18.55有溢价 [7] - 公司PEG比率目前为2.24，多元化业务行业昨日收盘价对应的平均PEG比率也是2.24 [8] 行业排名情况 - 多元化业务行业属于综合企业板块，目前该行业扎克斯行业排名为51，处于250多个行业的前21% [9] - 扎克斯行业排名通过衡量行业内个股的平均扎克斯排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [10]

核心观点 - Zacks Premium 提供多种工具和服务，帮助投资者更自信地进行股票市场投资，包括 Zacks Rank、Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、Equity Research 报告、Premium 股票筛选器和 Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores 介绍 - Zacks Style Scores 是一套独特的评分系统，基于三种流行的投资类型（价值、增长、动量）对股票进行评级，作为 Zacks Rank 的补充指标，帮助投资者选择在未来 30 天内最有可能跑赢市场的证券 [3] - 每只股票根据其价值、增长和动量特性获得 A、B、C、D 或 F 的字母评级，A 优于 B，B 优于 C，以此类推，评分越高，股票表现优于市场的可能性越大 [4] Style Scores 分类 - **价值评分**：价值投资者喜欢在价格合理时找到好股票，尤其是在市场认识到股票的真实价值之前。价值评分利用市盈率（P/E）、PEG、市销率（Price/Sales）、市现率（Price/Cash Flow）等比率，识别最具吸引力和最折扣的股票 [5] - **增长评分**：增长投资者更关注股票的未来前景以及公司的整体财务健康和实力。增长评分分析预测和历史收益、销售额和现金流等特征，以发现将随着时间推移实现可持续增长的股票 [6] - **动量评分**：动量交易是关于利用股票价格或收益前景的上升或下降趋势，动量评分可以确定建立股票头寸的最佳时机，使用一周价格变化和每月收益估计百分比变化等因子 [7] - **VGM 评分**：VGM 评分结合了所有三种风格评分，是与 Zacks Rank 一起使用的重要指标。VGM 评分根据共享的加权风格对每只股票进行评级，缩小具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最有希望动量的公司范围 [8] Style Scores 与 Zacks Rank 的结合 - Zacks Rank 是一种专有的股票评级模型，利用收益估计修订（即公司收益预期的变化）来简化构建获胜投资组合的过程 [9] - Zacks Rank 1（强力买入）股票自 1988 年以来平均年回报率为 +25.41%，超过标普 500 指数表现的两倍。但该模型评级大量股票，每天有超过 800 只顶级评级股票，可能让投资者难以选择最佳股票 [10][11] - Style Scores 的作用是帮助投资者选择具有最高成功概率的股票，建议购买 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票。如果股票只有 Zacks Rank 3（持有），则应具有 A 或 B 的 Style Scores 以确保尽可能多的上涨潜力 [12] - 股票收益估计修订的方向应始终是选择买入股票的关键因素，因为 Style Scores 是为了与 Zacks Rank 一起使用而创建的 [13] - 即使股票具有 A 和 B 的 Style Scores，如果其 Zacks Rank 为 4（卖出）或 5（强力卖出），其收益前景仍呈下降趋势，股价下跌的可能性更大。因此，拥有更多 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票更好 [14] 案例分析：Honeywell International Inc. (HON) - Honeywell International Inc. 在航空航天行业有稳固的立足点，商业航空和国防是其两大主要业务来源。无人机系统（UAS）和城市空中交通（UAM）行业的机会也很有前景。公司的无人机系统部门正在努力从这些有前途的市场中获得优势。推出 SATCOM（迄今为止最小和最轻的无人机卫星通信系统）是朝着这个方向迈出的一步 [15] - HON 在 Zacks Rank 中为 3（持有），VGM 评分为 B。此外，该公司可能是增长投资者的顶级选择。HON 的增长评分为 B，预测当前财年收益同比增长 8.7% [16] - 在过去 60 天内，三位分析师上调了 2024 财年的收益估计，Zacks 共识估计增加了 $0 至 $9.96 每股。HON 的平均收益惊喜为 2.7%。凭借稳固的 Zacks Rank 和顶级增长及 VGM Style Scores，HON 应列入投资者的短名单 [17]

股价表现 - Honeywell International Inc. (HON) 最近的股价为 $199.73，较前一交易日收盘价上涨了 +0.3% [1] - 公司股价在过去一个月中涨幅为 2.64%，落后于同期 Conglomerates 部门的 6.66% 和 S&P 500 的 3.18% [2] 财务预测 - 预计公司将发布每股收益为 $2.18，同比增长 5.31%，营收预计为 $9.01 亿美元，同比增长 1.6% [3] - Zacks Consensus Estimates 预计全年每股收益为 $9.96，营收为 $38.41 亿美元，同比增长分别为 +8.73% 和 +4.78% [4]

业绩总结 - 预计今年将部署100亿美元的资本，这是多年来最高的[4] - 预计每股收益增长8%至12%[4] - 预计订单将在全年增长[11] - 建筑业务订单超过销售额[13] - 预计从第一季度到第二季度会有逐步改善[15] - 预计在第二季度会有更好的收入和杠杆[18] 新产品和新技术研发 - 感知业务是一个重要的平台，公司计划将其纳入投资组合[43] - 可持续技术业务在2023年订单约为4亿美元，预计在未来几年将增长至7亿美元[72] - 公司在AI和数据分析方面的投资已经超过10亿美元，并持续进行增加和完善[110] 市场扩张和并购 - 公司预计国防需求将持续增长，未来几年将保持良好增长态势[84] 负面信息 - 第二季度受到斑马头风险影响[38]