文章核心观点 文章围绕霍尼韦尔国际公司（Honeywell International Inc.）展开，介绍其股价表现、盈利预测、估值情况等，并提及相关行业排名，为投资者提供投资参考 [1][3][8] 股价表现 - 公司最新交易收盘价为202.61美元，较前一日上涨1.05%，跑赢标准普尔500指数当日涨幅1.03%，道琼斯指数上涨0.34%，纳斯达克指数上涨1.51% [1] - 公司股价上月上涨3.3%，落后于综合企业板块6.3%的涨幅，但跑赢标准普尔500指数3.21%的涨幅 [2] 盈利预测 - 公司即将公布的每股收益预计为2.18美元，较去年同期增长5.31%，预计营收为90.1亿美元，较去年同期增长1.6% [3] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益为9.96美元，营收为384.1亿美元，较前一年分别增长8.73%和4.78% [4] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预估向下调整0.18%，目前公司Zacks排名为3（持有） [7] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为20.13，高于行业平均的17.38 [8] - 公司目前PEG比率为2.36，多元化运营行业截至昨日收盘平均PEG比率为2.25 [9] 行业排名 - 多元化运营行业属于综合企业板块，Zacks行业排名为46，处于250多个行业的前19% [10] - Zacks行业排名通过计算纳入组内的个股平均Zacks排名来评估特定行业组的活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [11]

公司股价表现 - 最新收盘价为198.67美元，较前一日变动-0.03%，表现逊于标普500指数当日0.8%的涨幅，道指当日上涨0.23%，纳斯达克指数当日上涨1.14% [1] - 过去一个月股价上涨0.72%，未跟上综合企业板块6.65%和标普500指数5.2%的涨幅 [2] 公司盈利与营收预期 - 即将公布的财报中，预计每股收益（EPS）为2.18美元，较去年同期增长5.31%，预计营收为90.1亿美元，较去年同期增长1.6% [3] - 年度预期每股收益为9.95美元，营收为384.1亿美元，较去年分别增长8.62%和4.78% [4] 分析师评级与估值 - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期下降0.12%，目前公司Zacks评级为3（持有） [7] - 目前公司远期市盈率（Forward P/E）为19.97，高于行业平均的17.53 [7] - 目前公司PEG比率为2.34，与多元化运营行业平均水平持平 [8] 行业排名情况 - 多元化运营行业属于综合企业板块，目前Zacks行业排名为26，处于250多个行业的前11% [9] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks评级从优到劣排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]

文章核心观点 - 霍尼韦尔本月早些时候公布第四季度财报，营收未达预期但利润略超预期，公司受益于商业航空需求回升，股票今年下跌超5%，有一定增长空间，文章探讨其股票表现、财报要点和估值情况 [1] 股票表现 - 自2021年1月初至现在，HON股票从215美元微降至约200美元，同期标准普尔500指数上涨约35%，HON股票相对于该指数表现波动较大，2021年、2022年和2023年回报率分别为 -2%、3%和 -2%，而标准普尔500指数分别为27%、 -19%和24%，HON在2021年和2023年表现逊于标准普尔指数 [2] - 近年来个别股票难以持续跑赢标准普尔500指数，包括工业板块巨头和大型股明星股 [3] - Trefis高质量投资组合的30只股票在同期每年都跑赢标准普尔500指数，该组合股票作为一个整体，与基准指数相比，能提供更好回报且风险更低 [4] 财报要点 - 第四季度营收94亿美元，同比增长3%，航空航天业务增长15%、高性能材料业务增长6%带动，建筑技术业务销售额下降1%，安全与生产力部门销售额下降24%，商业航空需求推动航空航天部门销售，仓库自动化市场疲软拖累安全与生产力部门，第四季度运营利润率收缩190个基点至16.8%，高营收和利润率收缩使调整后每股收益为2.60美元，高于上年同期的2.52美元 [7] - 公司预计2024年全年销售额在381亿至389亿美元之间，调整后每股收益在9.80至10.10美元之间，公司应会继续受益于航空航天、太空和国防业务的强劲需求环境，其他业务在宏观经济因素挑战下增长可能仍较温和 [8] 估值情况 - 预计霍尼韦尔估值为每股226美元，较当前198美元水平有近15%的上涨空间，预测基于23倍的市盈率和2024年全年每股调整后预期收益9.97美元，23倍市盈率与公司过去四年平均水平相符 [6] 其他信息 - 虽然HON股票似乎有一定增长空间，但了解霍尼韦尔同行在关键指标上的表现会有帮助，可在同行比较中找到各行业公司的其他有价值比较 [9]

文章核心观点 海信将霍尼韦尔节能低全球变暖潜值制冷剂集成到家用空调中，有助于减少环境影响，符合全球淘汰高全球变暖潜值制冷剂的趋势 [1][2] 合作情况 - 海信将霍尼韦尔节能低全球变暖潜值制冷剂Solstice集成到家用空调中，使用的是Solstice® 454B [1][2] - 海信与霍尼韦尔的合作符合全球淘汰空调和热泵高全球变暖潜值制冷剂的努力 [2] - 海信供应链管理部总经理表示与霍尼韦尔的合作是迈向可持续发展的重大飞跃 [3] 行业背景 - 近期全国立法要求减少高全球变暖潜值氢氟碳化物使用，以应对气候变化 [3] - 美国环保署自2024年1月1日起削减40%氢氟碳化物制冷剂生产配额 [3] 霍尼韦尔情况 - 霍尼韦尔先进材料总裁称世界正淘汰高全球变暖潜值制冷剂，加速创新以创造负责任替代品 [4] - 霍尼韦尔十多年前就推出Solstice技术，已投资超10亿美元用于研发和产能建设 [4] - Solstice技术应用于制冷剂、发泡剂等领域，自2011年推出已避免超3.26亿公吨二氧化碳潜在排放 [4] - 霍尼韦尔是综合运营公司，业务与自动化、航空未来和能源转型三大趋势一致 [4]

业绩总结 - 公司CEO Vimal Kapur对2024年的业绩表现充满信心[2] - 公司长期承诺股东每股调整后的EPS增长率为8%至12%[4] - 公司在2023年和2024年的指导范围符合其长期承诺，包括有机增长率、毛利率、段利润率和调整后的EPS增长率[5] 未来展望 - 公司预计2024年的资本支出将达到100亿美元，主要是因为完成Carrier收购[3] - 公司正在努力提高有机增长，特别是在推出新产品、利用现有客户群和开拓高增长地区方面取得进展[7] - 公司正在改进运营系统，将重点放在业务模式上，以创造更多价值[8] 新产品和新技术研发 - 公司对2024年的利润率扩张预期为30至60个基点，主要受益于直接材料生产力和人工智能[19] - 2024年预计从AI中获得数千万美元的生产力[20] - 航空业的创新在于电气化，自动化业的创新在于人工智能，能源业的创新在于绿色分子[47] 市场扩张和并购 - 公司计划通过收购来优化组合，最近宣布了Carrier收购，预计将在2024年完成，交易价值为50亿美元[3] - 高增长地区包括沙特阿拉伯和印度，预计将在2025年达到超过20亿美元的收入[36] 负面信息 - 2024年价格可能在3%左右，通胀有所减弱，但不会消失[20]

文章核心观点 - 霍尼韦尔董事会宣布普通股季度股息为每股1.08美元，将于2024年3月15日支付给3月1日收盘时登记在册的股东 [1] 公司业务情况 - 霍尼韦尔是一家综合性运营公司，业务覆盖全球多个行业和地区，与自动化、航空未来和能源转型三大趋势契合，依托霍尼韦尔加速器操作系统和霍尼韦尔互联企业集成软件平台开展业务 [2] - 公司通过航空航天技术、工业自动化、楼宇自动化以及能源与可持续发展解决方案等业务部门，为客户提供可执行的解决方案和创新成果，助力世界变得更智能、安全和可持续 [2] 联系方式 - 媒体联系人：Stacey Jones，电话(980) 378.6258，邮箱[email protected] [4] - 投资者关系联系人：Sean Meakim，电话(704) 627 - 6200，邮箱[email protected] [4]

公司整体业绩 - 2023年公司销售额增长3%，达到367亿美元，主要得益于商业航空、国防与航天以及过程解决方案业务的强劲需求[12] - 2023年净销售额较2022年增长3%，其中价格因素增长4%，外币换算因素降低1%[86] - 2023年毛利率较2022年增加约0.5亿美元，毛利率百分比增加30个基点至37.3%[91] - 2023年成本较2022年增加约0.8亿美元或4%，部分被约0.3亿美元或1%的更高生产率抵消[93] - 2023年研发费用与2022年持平[95] - 2023年销售、一般和行政费用与2022年持平，更高生产率约0.2亿美元或4%，部分被更高劳动力成本约0.2亿美元或4%抵消[97] - 2023年其他收入较2022年增加，主要因NARCO修订收购协议减少净支出约0.6亿美元等[99] - 2023年有效税率低于美国联邦法定税率21%，税收优惠减少580个基点，部分被增量税收费用增加560个基点抵消[101] - 2023年摊薄后普通股每股收益增加，受更高部门利润等因素影响，部分被更高利息费用抵消[106] - 2023年与2022年同期相比，公司整体业务板块利润增加5.13亿美元，利润率从27.3%提升20个基点至27.5%[111] 业务发展与战略 - 2023年公司宣布霍尼韦尔加速器3.0版本，推进四大业务模式的端到端标准化[13] - 2024年第一季度起，公司将业务部门重新划分为工业自动化和能源与可持续发展解决方案两个新的可报告业务板块[127] 资本运作与财务安排 - 2023年公司在资本支出、股息、股票回购和并购方面投入83亿美元，机会性回购股票以维持每年至少减少1%的股份数量，并连续13年中第14次增加股息[14] - 截至2023年12月31日，公司积压订单达318亿美元，为未来资本部署和增长提供基础[15] - 2023年底和2022年底积压订单分别为317.77亿美元和295.58亿美元，预计2024年确认约60%的剩余履约义务为收入[27] - 2024年预计资本支出约11亿美元，用于增长、生产和产能扩张等[177] - 截至2023年12月31日，公司有71亿美元可用于额外的股票回购[177] - 2024年预计花费50亿美元完成对开利全球公司全球门禁解决方案业务的收购[177] - 2023年第四季度起，公司将普通股季度股息率提高5%至每股1.08美元，并计划在2024年继续支付季度股息[177] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为81亿美元和101亿美元[169] - 2023年经营活动提供的净现金为53.4亿美元，较2022年增加6600万美元[171][174] - 2023年投资活动使用的净现金为12.93亿美元，较2022年增加12亿美元[171][175] - 2023年融资活动使用的净现金为57.63亿美元，较2022年减少5.67亿美元[171][176] - 截至2023年12月31日和2022年，公司总借款分别为204.43亿美元和195.7亿美元[184][185] - 截至2023年12月31日，商业票据和其他短期借款的加权平均利率分别为4.29%和3.29%[186] - 截至2023年12月31日，公司重大合同义务和可能的负债支付总额为297.6亿美元[191] - 石棉相关事项净支付在2021 - 2023年分别为2.4亿美元、1.66亿美元、1.09亿美元，预计2024年约为1.77亿美元[195] - 2023年初公司因NARCO收购支付约13亿美元[195] - 环境事项应计费用在2021 - 2023年分别为1.68亿美元、1.86亿美元、2.22亿美元[196] - 环境事项运营成本在2021 - 2023年分别约为0.88亿美元、0.71亿美元、1.1亿美元[196] - 已知环境事项支付在2021 - 2023年分别为2.1亿美元、2.11亿美元、1.96亿美元，预计2024年约为2.27亿美元[197] - 2023年从Resideo获得环境事项支付报销1.4亿美元，预计2024年为1.4亿美元[198] 各业务板块情况 - 2023年航空航天业务全年收入136.24亿美元，包括商用航空原始设备、商用航空售后市场和国防与航天业务单元[19] - 2023年航空航天业务净销售额为136.24亿美元，较2022年增长15%，部门利润增长16%[109] - 2023年航空航天业务销售增加17.97亿美元，主要因商业航空售后市场等有机销售增长[110] - 2023年霍尼韦尔建筑技术业务全年收入60.31亿美元，包括产品和建筑解决方案业务单元[20] - 霍尼韦尔建筑技术业务2023年净销售额为60.31亿美元，同比增长1%，板块利润为15.05亿美元，同比增长16%[113] - 2023年高性能材料与技术业务全年收入115.06亿美元，包括UOP、过程解决方案和先进材料业务单元[22] - 性能材料与技术业务2023年净销售额为115.06亿美元，同比增长7%，板块利润为25.49亿美元，同比增长8%[117] - 2023年安全与生产力解决方案业务全年收入54.89亿美元，包括传感与安全技术、生产力解决方案与服务、仓库与工作流解决方案业务单元[25] - 安全与生产力解决方案业务2023年净销售额为54.89亿美元，同比下降21%，板块利润为9.01亿美元，同比下降17%[121] - 2022年第二季度起，生产力解决方案与服务业务将在八个季度内每季度等额收取最高3.6亿美元的许可和和解款项[123] 政府业务与出口情况 - 公司主要通过航空航天业务部门向美国政府销售产品，预计2024年联邦国防开支的拟议变化不会对整体经营业绩产生重大影响[28] - 2023年美国政府销售总额为34.41亿美元，其中国防部销售额为29.33亿美元，其他政府部门和机构销售额为5.08亿美元[29] - 2023年美国出口占总销售额的13%，非美国制造的产品和服务占总销售额的42%[30] - 2023年公司各业务板块中，航空航天业务美国出口占比23%、非美国制造产品/服务占比28%；霍尼韦尔建筑技术业务美国出口占比2%、非美国制造产品/服务占比56%；高性能材料和技术业务美国出口占比11%、非美国制造产品/服务占比53%；安全与生产力解决方案业务美国出口占比2%、非美国制造产品/服务占比38%[31] 供应链情况 - 2023年公司继续面临某些原材料供应链限制，预计2024年仍将持续，但公司有策略应对，预计不会造成重大不利影响[32][33] - 截至2023年12月31日，航空航天和高性能材料与技术部门分别有85%和64%的原材料供应基地签订了合同，但供应链问题仍可能影响运营结果[139] - 公司实施了减少供应链中断影响的策略，但无法保证这些策略持续成功或能按需调整[141] 员工管理 - 截至2023年12月31日，公司在79个国家共雇佣约95000名员工，其中33000名在美国[49] - 公司内部人才获取和管理平台是招聘、雇佣和培养人才的关键，招聘考虑多元化候选人[54] - 公司每年对全球员工进行员工反馈调查，以提升员工参与度和建设理想文化[55] - 公司关注员工身心健康，提供多方面福利和资源，促进员工个人和职业发展[56] ESG相关 - 公司承诺到2035年在设施和运营中实现碳中和，2023年超额完成2019年设定的10 - 10 - 10承诺[44] - 公司提供多种ESG解决方案，包括排放减少、净零路径、更电动未来、可持续建筑和可持续航空燃料等方面[48] - 公司受ESG相关风险影响，包括能源成本、监管要求等，可能影响声誉和投资吸引力[155] - 全球气候变化及相关法规和客户需求变化，可能影响公司运营和业务，或需增加研发支出[157] 公司面临风险 - 公司国际业务占比超一半，面临外汇、政治、监管等国际运营风险[131] - 公司各业务受宏观经济和行业风险影响，如航空业务受全球航空旅行需求等因素影响[132] - 美国贸易行动及俄乌冲突可能增加公司产品成本，对财务状况产生不利影响[133][134] - 俄乌冲突升级或对公司财务结果产生负面影响，涉及宏观经济、供应链、能源等多方面风险[135] - 公司面临外汇风险，虽有对冲活动但存在成本且不一定成功消除波动，交易对手重大中断可能致财务损失[136] - 海外运营使公司面临知识产权风险，外国司法管辖区保护不力或限制措施可能影响竞争地位和财务结果[137] - 养老金计划相关风险可能对公司运营结果和现金流产生不利影响，资金要求受利率、投资回报等因素影响[138] - 公司未来增长依赖于开发新技术和推出新产品，但面临市场竞争、技术接受度等多方面挑战[143] - 公司通过重新定位项目提高生产力和节省成本，但存在执行延迟、成本增加等风险[144] - 作为美国政府供应商，公司面临合同终止、审计调查等风险，可能影响业务[145] - 公司面临网络安全攻击风险，可能导致财务损失、声誉受损等后果，且保险覆盖情况不确定[148] - 公司面临数据隐私、安全风险，可能导致成本、罚款、诉讼等后果[152] - 公司运营受自然灾害、网络攻击等因素影响，或造成财务损失和客户关系受损[153] - 公司面临信用、对手方和市场风险，政治和经济变化可能影响对手方信用[154] - 公司税务受收入分布、税法变化等因素影响，OECD全球最低税目前预计无重大影响[160] - 政府法规和政策变化会影响公司各业务板块销售和利润率，合规成本可能增加[163] - 公司面临诉讼和其他不确定性，潜在负债可能影响经营业绩和财务状况[166] 金融工具与风险模拟 - 公司使用衍生金融工具降低利率和外汇汇率波动风险，不用于交易或投机，不使用杠杆衍生金融工具[199] - 假设2023年末所有期限利率立即提高1个百分点，利率敏感工具公允价值预计减少1.69亿美元[200] - 假设2023年末美元兑当地货币汇率在所有期限贬值10%，外汇汇率敏感工具公允价值预计减少0.553亿美元[200] - 假设2022年末所有期限利率立即提高1个百分点，利率敏感工具公允价值预计减少1.169亿美元[200]

投资建议 - 投资者应该关注蓝筹股以确保在潜在的市场调整中保持稳定性[1] 公司产品创新 - 公司的股票在市场下跌期间的复苏取决于其产品对消费者的适应性和创新性[2] 财务关系可行性 - 投资者在评估蓝筹股的潜在股票增长潜力时，应该关注公司的财务关系的可行性[3]

Honeywell International业绩 - Honeywell International Inc. (NASDAQ:HON)的利润超过分析师预期，但2024年的销售预测令人失望，导致股价下跌5%，为被动收入投资者创造了购买机会[1] - 公司预计今年净收入将增长，并将至少增加13亿美元的自由现金流，主要是因为商用航空业的强劲需求[3] Honeywell International业务表现 - Honeywell International的航空航天业务受到商用航空业需求强劲增长的推动，表现出良好的势头[2] Honeywell International股息增长 - 过去十年，Honeywell International的股息平均每年增长10%，从股息增长的角度看，该股具有吸引力[4]

公司活动 - 2024年第一季度，Honeywell将参加多场投资者会议，包括Citi的2024全球工业科技与移动性会议、Barclays工业选择会议和J.P. Morgan工业会议[1][2] 公司业务 - Honeywell是一家服务于全球各行业和地理位置的综合运营公司，业务与自动化、航空未来和能源转型三大强劲趋势相契合，通过Honeywell Accelerator操作系统和Honeywell Connected Enterprise集成软件平台提供解决方案和创新，帮助组织解决世界上最棘手、最复杂的挑战，使世界更智能、更安全、更可持续[4] 投资者关系 - Honeywell利用其投资者关系网站作为披露可能对投资者感兴趣或重要的信息的手段，并遵守《FD法规》下的披露义务[5]