业绩总结 - 2025年第三季度净收入为24.11亿美元，同比增长2%[6] - 2025年第三季度调整后的每股收益为1.71美元，同比增长10%[6] - 2025年第三季度调整后的自由现金流为31.78亿美元，同比增长21%[6] - 2025年第三季度的资本回报达到17.24亿美元，同比增长121%[6] - 2025年第三季度的交易收入为11.36亿美元，同比下降1%[6] - 2025年第三季度的固定收益执行收入为3300万美元，同比增长15%[12] - 2025年第三季度的抵押贷款技术收入为5.28亿美元，同比增长4%[15] - 2025年第三季度的调整后运营收入为14.30亿美元，同比增长2%[6] - 2025年第三季度的调整后运营费用为9.81亿美元，同比增长2%[6] - 2025年第三季度的杠杆率约为2.9倍[8] 用户数据与未来展望 - 2025财年交易所经常性收入增长预期为4% - 5%[24] - 2025财年固定收益和数据服务经常性收入增长预期为5% - 6%[24] - 2025财年调整后费用预期为39.33亿至39.43亿美元[24] - 2025财年有效税率预期为23% - 25%[24] 财务表现 - 2025年截至9月30日的自由现金流为28.62亿美元[30] - 2025年截至9月30日的调整后EBITDA为64.57亿美元，债务与EBITDA比率为2.9倍[31] - 2025年截至9月30日，公司的总收入为74.27亿美元，较2024年的69.56亿美元增长了10.2%[45] - 调整后的运营收入为44.99亿美元，较2024年的41.19亿美元增长了9.8%[45] - 2025年第三季度的总收入为24.11亿美元，较2024年的23.49亿美元增长了2.6%[46] - 调整后的净收入为30.18亿美元，较2024年的26.22亿美元增长了15.5%[47] - 2025年第三季度的稀释每股收益为1.42美元，较2024年的1.14美元增长了24.6%[47] - 2025年截至9月30日的运营利润率为50%，较2024年的46%提高了4个百分点[45] - 调整后的运营利润率为61%，较2024年的59%提高了2个百分点[45] - 2025年第三季度的调整后运营收入为14.30亿美元，较2024年的13.89亿美元增长了3%[46] - 2025年截至9月30日的运营费用为37.35亿美元，较2024年的37.24亿美元略微增加[45] - 2025年第三季度的调整后稀释每股收益为5.24美元，较2024年的4.55美元增长了15.2%[47]

收入和利润（同比环比） - 公司截至2025年9月30日的九个月总收入（扣除基于交易的费用）为74.27亿美元，较2024年同期的69.56亿美元增长7%；第三季度收入为24.11亿美元，较2024年同期的23.49亿美元增长3%[169] - 九个月净交易收入为36.6亿美元，同比增长10%；但第三季度净交易收入为11.36亿美元，与去年同期11.37亿美元基本持平[169] - 九个月经常性收入为37.67亿美元，同比增长4%；第三季度经常性收入为12.75亿美元，同比增长5%[169] - 公司九个月运营收入为36.92亿美元，同比增长14%；调整后运营收入为44.99亿美元，同比增长9%[169] - 九个月归属于ICE的净收入为24.64亿美元，同比增长20%；调整后净收入为30.18亿美元，同比增长15%[169] - 公司2025年前九个月合并总收入（扣除交易相关费用）为74.27亿美元，较2024年同期的69.56亿美元增长6.8%[303] - 公司2025年第三季度合并总收入（扣除交易相关费用）为24.11亿美元，较2024年同期的23.49亿美元增长2.6%[304] - 公司2025年前九个月调整后净利润为30.18亿美元，较2024年同期的26.22亿美元增长15.1%[303] - 公司2025年第三季度调整后净利润为9.8亿美元，较2024年同期的8.94亿美元增长9.6%[304] - 公司2025年前九个月调整后摊薄每股收益为5.24美元，较2024年同期的4.55美元增长15.2%[303] - 公司2025年第三季度调整后摊薄每股收益为1.71美元，较2024年同期的1.55美元增长10.3%[304] 成本和费用（同比环比） - 公司总运营费用在2025年前九个月为37.35亿美元，与2024年同期基本持平；第三季度为12.37亿美元，同比下降1%[232] - 薪酬与福利费用在2025年前九个月为14.63亿美元，同比增长3%；第三季度为4.83亿美元，同比下降1%[232][236] - 收购相关交易与整合成本在2025年前九个月为5100万美元，同比下降42%；第三季度为900万美元，同比下降78%[232][240] - 技术与通信费用在2025年前九个月为6.47亿美元，同比增长3%；第三季度为2.19亿美元，同比增长4%[232][244] - 租金与占用费用在2025年前九个月为6400万美元，同比下降28%；第三季度为2300万美元，同比下降23%[232][246] - 公司现金流动性支付、路由和清算费用在九个月期间为17亿美元，同比增长30.8%[200] - 第31条费用在九个月期间为4.12亿美元，同比下降5.7%；在2025年第三季度未产生任何费用[199] 交易所业务表现 - 交易所业务九个月收入（扣除基于交易的费用）为40.47亿美元，同比增长9%；其中能源期货和期权收入增长17%至16.34亿美元[178] - 交易所业务第三季度数据与连接服务收入增长9%至2.64亿美元，上市业务收入增长2%至1.25亿美元[178] - 能源期货和期权总交易量在九个月和三个月期间分别为9.45亿份和2.71亿份，同比变化+16%和-2%；收入同比变化+17%和+2%[184][191] - 农产品和金属期货和期权总交易量在九个月和三个月期间分别为8200万份和2500万份，同比变化-10%和-8%；收入同比变化-11%和-13%[184][191] - 金融期货和期权总交易量在九个月和三个月期间分别为7.34亿份和2.22亿份，同比变化+20%和+4%；收入同比变化+11%和-2%[184][191] - 现金股票处理量（ADV）在九个月和三个月期间分别为33.33亿股和33.95亿股，同比大幅增长39%和48%[196] - 现金股票每份合约收入（每100股）在九个月和三个月期间分别为0.038美元和0.032美元，同比下降25%和39%[196] - 股权期权交易量（ADV）在九个月和三个月期间分别为1020.4万份和1068.2万份，同比增长7%和9%；股权期权收入在九个月期间为1.14亿美元，同比增长28%[185][196] - 交易所业务部门九个月期间运营收入增长9%至29.83亿美元，调整后运营利润率为75%[202] - 截至2025年9月30日，总未平仓合约为10.2115亿份，较2024年同期增长15%[193] 固定收益与数据服务部门表现 - 固定收益与数据服务部门九个月期间营收增长5%至18.11亿美元，运营收入增长11%至7.03亿美元[207] - 固定收益与数据服务部门年度订阅价值（ASV）截至2025年9月30日为19.55亿美元，同比增长6.8%[213] - 固定收益执行业务九个月期间营收增长13%至9600万美元，受市场波动和平台扩展推动[211] - 数据与网络技术业务九个月期间营收增长9%至5.33亿美元，三个月期间增长11%至1.84亿美元[207][216] - 公司数据与分析业务收入在2025年前九个月同比增长3%，第三季度同比增长4%[225] 抵押贷款技术部门表现 - 抵押贷款技术部门九个月期间营收增长4%至15.69亿美元，运营利润为600万美元，去年同期为亏损1.34亿美元[220] - 抵押贷款技术部门交易收入九个月期间增长10%至3.86亿美元，三个月期间增长12%至1.37亿美元[220] - 成交解决方案业务九个月期间营收增长9%至1.63亿美元，受数字解决方案采用推动[220][222] - 抵押贷款技术部门九个月期间运营费用下降5%至15.63亿美元，主要因收购相关成本下降46%[220] - 抵押技术部门调整后营业收入在2025年前九个月为6.48亿美元，同比增长19%；第三季度为2.24亿美元，同比增长25%[227] - 抵押技术部门调整后运营利润率在2025年前九个月为41%，同比提升5个百分点；第三季度为42%，同比提升7个百分点[227] - 抵押技术部门2025年前九个月调整后运营收入为6.48亿美元，较2024年同期的5.47亿美元增长18.5%[303] - 抵押技术部门2025年第三季度调整后运营收入为2.24亿美元，较2024年同期的1.81亿美元增长23.8%[304] - 抵押技术部门在2025年前九个月的运营收入为600万美元，而2024年同期为运营亏损1.34亿美元[168] 现金流与资本管理 - 公司九个月经营活动产生的现金流为33.87亿美元，同比增长9%；调整后自由现金流为31.78亿美元，同比增长21%[169] - 截至2025年9月30日的九个月，经营活动产生的净现金为33.87亿美元，较2024年同期的31.03亿美元增长2.84亿美元[279][280] - 投资活动使用的净现金为11.67亿美元，较2024年同期的100万美元大幅增加11.66亿美元[279][281] - 融资活动使用的净现金为9.32亿美元，较2024年同期的27.17亿美元减少17.85亿美元[279][281] - 在2025年九个月期间，公司回购了8.94亿美元的普通股，而2024年同期无回购[290] - 截至2025年9月30日，董事会批准的剩余股票回购授权额度为16亿美元[290][296] - 2025年九个月期间的每股现金股息为1.44美元，总计支付8.31亿美元，高于2024年同期的1.35美元和7.8亿美元[292] - 2025年第四季度宣布的每股股息为0.48美元，将于2025年12月31日支付[297] - 公司预计2025年资本支出和符合资本化条件的软件开发成本总额在7.3亿至7.8亿美元之间[295] - 2025年前九个月自由现金流为28.62亿美元，较2024年同期的26.27亿美元增长8.9%[311] - 2025年前九个月调整后自由现金流为31.78亿美元，较2024年同期的26.31亿美元增长20.8%[311] - 2025年前九个月资本支出为2.07亿美元，2024年同期为2.12亿美元[311] - 2025年前九个月资本化软件开发成本为3.18亿美元，较2024年同期的2.64亿美元增长20.5%[311] 利息与投资收益 - 利息收入在2025年前九个月为9200万美元，同比下降12%；第三季度为2800万美元，同比下降29%[252][253] - 利息支出在2025年前九个月为5.99亿美元，同比下降14%；第三季度为1.92亿美元，同比下降14%[252][254] - 公司2025年前九个月利息收入为1000万美元，来自用于偿还2025年到期票据的5亿美元净收益的短期投资[255] - 清算所2025年前九个月和三个月利息收入分别为6100万美元和2100万美元，低于2024年同期的7200万美元和2500万美元[255] - 2025年前九个月和三个月高级票据利息支出分别为5.65亿美元和1.82亿美元，略低于2024年同期的5.67亿美元和1.94亿美元[255] - 商业票据计划2025年前九个月和三个月利息支出分别为2300万美元和600万美元，显著低于2024年同期的7900万美元和2400万美元[255] - 权益法投资2025年前九个月和三个月录得净收入7500万美元和4000万美元，而2024年同期为净损失6300万美元和1800万美元[256] - 2025年前九个月和三个月按公允价值计量的股权投资分别录得3500万美元和3300万美元的公允价值收益，2024年同期为100万美元损失和200万美元收益[258] 税务与汇率影响 - 2025年7月4日颁布的OBBBA税法变更导致当期所得税费用减少，但递延所得税费用增加[161] - 2025年前九个月和三个月合并所得税费用分别为7.72亿美元和2.5亿美元，有效税率分别为24%和23%[263][264] - 截至2025年9月30日，公司未确认税收优惠为2.33亿美元，较2024年12月31日的2.74亿美元净减少4100万美元[265] - 有利的外汇影响使九个月收入增加3000万美元，使三个月收入增加1700万美元[170] - 交易所业务九个月和三个月分别有24%和22%的收入以英镑或欧元计价，外汇波动带来正面影响分别为2500万美元和1400万美元[182] - 英镑和欧元兑美元平均汇率在2025年前九个月均上涨3%，在三个月分别上涨4%和6%，对营业收入产生正面影响[268] - 固定收益与数据服务部门因英镑和欧元汇率波动，九个月和三个月营收分别增加500万美元和300万美元[210] 债务与流动性 - 截至2025年9月30日，公司未偿还债务总额为190亿美元，其中186亿美元为无担保优先票据，加权平均到期年限14年，加权平均年成本3.7%[281] - 公司拥有39亿美元的信贷额度，截至2025年9月30日，其中33亿美元可用于营运资本和一般公司用途[282] - 截至2025年9月30日，公司现金及等价物为8.5亿美元，受限现金及等价物为14亿美元，客户保证金存款及担保基金为836亿美元[276] 监管与市场环境 - 由于市场和利率波动，包括2025年前九个月的波动，洲际交易所多个产品（如利率和股票期货、信用违约互换和债券）的交易量有所增加[158] - 过去几年抵押贷款利率上升导致抵押贷款需求和抵押技术部门基于交易的收入减少[158] - 2025年5月，修订后的欧盟基准法规发布，将于2026年1月1日生效，范围缩小至关键或重要基准[165] - 欧盟委员会于2025年1月通过新等价决定，允许欧盟公司继续接入英国中央对手方直至2028年6月30日[165] - 2025年3月，ESMA将ICE Clear Europe的分级认定和认可决定延长至2028年6月30日[165] - 2025年4月签署的“保护美国能源”行政命令可能影响在ICE Futures U.S.交易并在ICE Clear Europe清算的州合规环境市场[165] - 2025年6月，ESMA发布EMIR 3.0最终报告，活跃账户要求可能减少ICE Futures Europe和ICE Clear Europe的欧元短期利率衍生品交易清算量[165] - 2025年7月，欧盟批准对俄罗斯额外制裁，禁止进口在其他国家精炼的俄罗斯石油，可能影响ICE Futures Europe的Low Sulphur Gasoil合约[165] 其他调整与比较项 - 2024年前九个月诉讼和监管事项包含与PennyMac仲裁裁决相关的1.6亿美元收益[306] - 2024年前九个月其他调整包含因NYSE股权交易问题产生的净1000万美元费用[310] - 第31条费用净额调整项在2025年前九个月为3.16亿美元，2024年同期为400万美元[311]

收入和利润表现（同比） - 第三季度净收入为24亿美元，同比增长3%[2] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为1.42美元，同比增长25%[2] - 第三季度调整后摊薄每股收益为1.71美元，同比增长10%[2] - 第三季度营业利润为12亿美元，同比增长6%；调整后营业利润为14亿美元，同比增长3%[2] - 公司九个月总营收为94.98亿美元，同比增长8.8%，但第三季度总营收为30.07亿美元，同比下降0.9%[22] - 公司九个月运营收入为36.92亿美元，同比增长14.2%，第三季度运营收入为11.74亿美元，同比增长6.4%[22] - 公司九个月净利润为25.08亿美元，同比增长19.8%，第三季度净利润为8.31亿美元，同比增长23.8%[22] - 第三季度调整后总收入（扣除基于交易的费用）为24.11亿美元，同比增长2.6%，去年同期为23.49亿美元[28] - 第三季度调整后运营收入为14.30亿美元，同比增长2.9%，去年同期为13.89亿美元[28] - 第三季度归属于ICE的调整后净收入为9.80亿美元，同比增长9.6%，去年同期为8.94亿美元[32] - 第三季度调整后稀释每股收益为1.71美元，同比增长10.3%，去年同期为1.55美元[32] - 前九个月归属于ICE的调整后净收入为30.18亿美元，同比增长15.1%，去年同期为26.22亿美元[30] - 前九个月调整后稀释每股收益为5.24美元，同比增长15.2%，去年同期为4.55美元[30] 利润率表现 - 第三季度营业利润率为49%；调整后营业利润率为59%[2] - 交易所业务收入为12.65亿美元，营业利润率为72%[4][5] - 固定收益和数据服务业务收入为6.18亿美元，调整后营业利润率为45%[4][5][10] - 抵押贷款技术业务收入为5.28亿美元，调整后营业利润率为42%[4][5][12] - 公司九个月调整后运营利润为44.99亿美元，同比增长9.2%，调整后运营利润率为61%[27] - 抵押贷款技术部门九个月调整后运营利润为6.48亿美元，调整后运营利润率为41%，相比去年同期的5.47亿美元大幅改善[27] - 第三季度调整后运营利润率为59%，与去年同期持平[28] - 交易所部门第三季度调整后运营收入为9.24亿美元，运营利润率为73%[28] - 固定收益和数据服务部门第三季度调整后运营收入为2.82亿美元，运营利润率为45%[28] 各业务线表现（同比） - 交易所业务九个月营收为61.18亿美元，同比增长11.3%，但第三季度营收为18.61亿美元，同比下降4.0%[22] - 固定收益和数据服务业务九个月营收为18.11亿美元，同比增长5.4%，第三季度营收为6.18亿美元，同比增长5.5%[22] - 抵押贷款技术业务九个月营收为15.69亿美元，同比增长3.6%，第三季度营收为5.28亿美元，同比增长3.7%[22] 现金流与股东回报 - 截至2025年9月30日，公司通过股票回购（8.94亿美元）和股息（8.31亿美元）向股东返还超过17亿美元[2][18] - 截至第三季度，公司营运现金流为34亿美元，调整后自由现金流为32亿美元[18] - 前九个月调整后自由现金流为31.78亿美元，同比增长20.8%，去年同期为26.31亿美元[34] 资产与债务状况 - 截至2025年9月30日，公司总资产为1409.01亿美元，较2024年底的1394.28亿美元有所增长[24] - 截至2025年9月30日，公司长期债务为173.66亿美元，与2024年底的173.41亿美元基本持平[24]

公司股价表现 - 公司股票于财报发布前出现盘前上涨，涨幅为2.57%，报154.49美元 [1] - 公司股票前一交易日收盘价为157.27美元，当日交易最高价为156.135美元，最低价为150.000美元，振幅为3.90% [1] - 公司股票52周价格区间为141.116美元至188.822美元，当前总市值为862.18亿美元 [1] 公司财务预期 - 机构预期公司2025年第三季度营收为24.14亿美元，同比增长2.76% [1] - 机构预期公司2025年第三季度每股收益为1.285美元，同比增长12.69% [1] - 公司预计于美东时间10月30日盘前发布季度财报 [1] 公司交易与估值指标 - 公司前一交易日成交量为758.65万股，成交额为11.5亿美元，换手率为1.34% [1] - 公司市盈率（静）为31.51，市净率为3.031，股息率（TTM）为1.230% [1] - 公司总股本为5.72亿股，流通股为5.68亿股 [1]

核心观点 - iPhone的成功展示了将多种功能整合到单一设备中的强大吸引力，这一“一体化”理念正被金融行业采纳 [1][10] - 金融行业的领先公司正通过整合股票交易、加密货币交易、体育博彩和预测市场等多种服务来满足消费者需求 [2][5] - 提供多元化金融服务的公司如Robinhood、ICE和Coinbase被视为赢家，而业务单一的公司如DraftKings和Flutter可能面临挑战 [5][6][9] 行业趋势：一体化金融服务 - 零售投资兴趣在2008年金融危机后减弱，但COVID-19疫情期间在年轻一代中出现历史性复苏 [3] - 加密货币交易因教育普及、监管放松以及比特币和以太坊等主要资产价格上涨而激增 [3] - 随着在线博彩的出现和美国监管放松（体育博彩在38个州合法化），体育博彩活动显著增加 [4] - 预测市场人气飙升，为投注者提供了关于选举、利率变动和经济数据的独特投注机会 [4] 受益公司分析 - Robinhood从提供免佣金交易起家，已发展成为提供股票交易、期权交易、投资、储蓄、信贷、体育博彩和加密货币的一体化金融应用，其股票在过去一年上涨超过四倍，每股收益自2022年上市以来稳步增长 [5] - 洲际交易所不仅运营纽约证券交易所等主要交易所，还通过收购Ellie Mae进入抵押贷款市场，并最近以20亿美元的巨额投资大胆进入预测市场领域 [7] - Coinbase作为美国领先的加密货币交易所，正通过其Coinbase Wallet扩展生态系统，其与Circle Group的稳定币合作成果显著，USDC稳定币的交易量已飙升至5.9万亿美元，增长超过五倍 [8] 面临挑战的公司 - 随着先动者获得客户，业务维度单一的体育博彩公司如DraftKings和Flutter可能成为输家，这些公司若要进入其他市场需要克服重大的监管障碍、进行品牌重塑并承担显著成本 [9]

预测市场行业概况 - 预测市场允许用户对现实世界事件的结果进行交易，例如纽约市长选举、Spotify顶级艺术家或外星人是否存在[1] - 行业出现爆炸性增长，主要驱动力包括合法化、资金充足以及用户友好的产品[1] - 平台年交易流量达数十亿美元[2] - 全球博彩市场规模已超过1000亿美元，有预测认为该行业在未来十年内可能达到万亿美元规模[9] 主要平台与监管环境 - Kalshi成为首个受美国商品期货交易委员会监管的交易所，这一举措提升了整个行业的合法性与安全性[1] - 与由各州监管的传统体育博彩平台不同，预测市场平台作为交易对手方之间的中介，其运作模式类似于商品交易[2] - 目前存在多起法律诉讼，联邦政府与各州监管机构就是否允许其存在存在分歧，法律环境尚不明朗[2] - 平台通过收取交易费用盈利，商业模式在规模化后具有高利润潜力[2][9] 主要参与公司与投资动态 - 洲际交易所向预测市场平台Polymarket投资20亿美元，使其估值达到80亿至100亿美元[1][6] - 在线券商Robinhood与Kalshi合作，在其应用程序中推出了预测市场中心[5] - 投资洲际交易所被视为一种“淘金热中的卖铲子”策略，公司拥有交易所、基础设施并能从交易活动中稳定盈利，其投资相对平台直接投资更为稳健[6] - 预测市场为Robinhood等公司带来了业务增长动力[5] 行业竞争与未来趋势 - 行业目前处于测试阶段，未来预计将出现爆炸性竞争，随后是优胜劣汰的整合过程[5] - 网络效应至关重要，用户越多、流动性越高的平台越可能领先，但市场足以容纳多个赢家[7][9] - 大型金融机构可能通过收购现有平台进入该领域，利用其庞大的客户群构建网络效应[9] - 平台本身难以建立强大的护城河，客户粘性和多元化服务是保持竞争力的关键[9] 用户行为与市场吸引力 - 预测市场的吸引力在于其结果的清晰性，为用户提供了一个纯粹考验判断力的环境，剥离了股票市场中情绪或宏观因素等噪音[12] - 对于认为华尔街腐败或不公的年轻投资者而言，预测市场提供了一个他们认为是更公平的、依赖技能而非运气的回报体系[12] - 部分用户参与行为源于获取多巴胺刺激的冲动，类似于购买彩票或日内交易，便捷性降低了参与门槛[13] - 预测市场合约的价值取决于对结果的预测，更类似于期权或商品交易，其本身不产生现金流，与投资拥有底层资产和现金生成能力的公司股权有本质区别[14]

Arc测试网启动与核心定位 - Circle Internet Group公司推出Arc公共测试网 Arc被描述为一个开放的第一层区块链网络 旨在满足开发者和公司的需求 以将更多经济活动引入链上生态系统[1] - Arc旨在成为面向开发者和企业的全新互联网经济操作系统 用于部署 测试和构建应用程序[2] - Arc代表了在构建更开放 可编程的数字经济金融基础设施方面向前迈出的一步[2] 技术特性与支持用例 - Arc支持基于美元的可预测费用 亚秒级交易最终性 可选的配置化隐私功能 以及与Circle平台的直接集成[3] - Arc支持包括借贷 资本市场 外汇和国际支付在内的多种用例[3] - Arc的架构可扩展至智能AI系统 实现未来自主代理能够以编程方式实时在全球范围内发送 交换和结算价值[5] 广泛的行业参与与合作 - Arc测试网的启动获得了来自金融和经济领域超过100家公司的参与和合作 并得到广泛的基础设施支持和国际参与[1] - 参与Arc的资本市场公司包括Apollo BNY Intercontinental Exchange Inc State Street[4] - 参与的银行和资产管理公司包括Absa Bank Frick BlackRock Inc BTG Pactual Clearbank Commerzbank Deutsche Bank等[5] - 参与的技术和支付公司包括Amazon Web Services Brex Careem Catena Labs Cloudflare等 涵盖全球技术提供商 金融科技公司 跨境支付提供商 零售支付网络 B2B支付 汇款和电子商务平台[5] 稳定币与资产发行基础设施 - Arc为基于法币的稳定币 代币化股权 信贷基金以及货币市场基金的发行方提供核心基础设施[6] - Arc路线图的关键是将稳定币作为Gas费代币 并部署用于核心稳定币互换和外汇流动性的基础设施[6] - 来自澳大利亚 巴西 加拿大 日本 墨西哥 菲律宾和韩国等地的数字资产发行方加入了Arc测试网 包括AUDF BRLA JPYC KRW1 MXNB PHPC QCAD等[6] - Circle正在与包括美元 欧元和其他数字资产发行方在内的稳定币发行方和利益相关者合作 以将资产引入Arc[7] 对现有金融系统的潜在影响 - 将现有金融系统更新至另一个经济操作系统为提升效率和覆盖范围铺平了道路[4] - 零售和机构银行 以及资产管理公司和保险公司 是资本 信贷 投资 支付和国库基础设施的提供者[4] - 支付 借贷 资产发行和资本市场中的不同机会据称正在链上扩展[5] - Arc上的应用之一是支付 它建立在通用经济操作系统的价值之上 并为个人 企业和机构实现支付效用[5]

即将发布的季度财报 - 公司定于2025年10月30日公布财报，预计营收将同比增长约3%至24.1亿美元，每股收益预计约为1.61美元，较上年同期增加约1.55美元 [1] - 近期季度增长由强劲的期货和期权活动推动，能源市场波动导致交易量上升，利率产品交易也有所增加，预计第三季度可能出现类似趋势 [1] 公司财务与市场概况 - 公司当前市值为900亿美元，过去十二个月营收为130亿美元，运营利润为48亿美元，净利润为30亿美元 [2] 历史财报后股价表现 - 过去五年有20个财报数据点，其中财报后首日（1D）回报为正的情况发生8次，为负12次，正回报发生概率约为40% [6] - 若仅观察最近三年数据，财报后首日正回报概率上升至42%，8次正回报的中位数为2.6%，12次负回报的中位数为-1.0% [6] 交易策略分析 - 一种策略是基于历史概率在财报公布前建仓，另一种是分析财报后短期与中期回报的相关性，并在财报后相应调整仓位 [3] - 若发现财报后首日（1D）与随后五日（5D）回报相关性最高，交易员可在首日回报为正时建立多头仓位并持有五天 [7] - 同业公司的业绩表现有时会影响该股在财报后的股价反应，价格调整甚至可能在财报公布前就开始 [8]

财务业绩预期 - 洲际交易所第三季度营收预期为24亿美元，同比增长2.7% [1][11] - 第三季度每股收益预期为1.62美元，同比增长4.5% [2][11] - 过去30天内每股收益共识预期下调了5.8% [2] 各业务板块表现预期 - 固定收益和数据服务收入预计受益于定价改善、指数业务增长及网络服务优势，共识预期为6.12亿美元 [5][6] - 交易所业务收入预计受益于能源和金融期货期权交易量增长、现金股票交易量增加及数据服务收入改善，共识预期为19亿美元 [7] - 抵押贷款技术业务收入预计因发端技术、结算解决方案等收入增长而提升，共识预期为5.28亿美元 [8] 运营指标与成本 - 第三季度总商品日均交易量同比下降2.2%，能源日均交易量下降1.6% [12] - 第三季度总金融产品日均交易量同比增长3.6%，整体日均交易量微增0.2% [12] - 运营费用预计因薪酬福利、专业费用及技术成本增加而上升，预计增长2.2%至9.813亿美元 [9] - 第三季度GAAP运营费用预期在14.5亿至15.5亿美元之间，调整后运营费用预期在9.99亿至10.05亿美元之间 [10] 其他相关公司 - Allstate公司当前每股收益预期为6.73美元，同比增长72.1% [13] - 标普全球公司当前每股收益预期为4.40美元，同比增长13.1% [14] - Cboe全球市场公司当前每股收益预期为2.46美元，同比增长10.8% [15]

市场整体表现 - 洲际交易所农产品期货主力合约多数收跌 [1] 原糖期货 - 价格下跌2.09%至14.97美分/磅 [1] 棉花期货 - 价格上涨0.17%至64.18美分/磅 [1] 可可期货 - 价格下跌0.11%至6332.00美元/吨 [1] 咖啡期货 - 价格下跌2.46%至400.05美分/磅 [1]