核心观点 - 公司2025年第四季度及全年实现强劲增长，首次实现GAAP准则下的全年净利润，标志着盈利能力发生根本性转变 [1][2] - 核心旗舰产品EngageLab增长迅猛，其年度经常性收入创下新里程碑，显示出强大的市场吸引力和业务增长动力 [6] - 公司对2026年营收给出了20%至28%的乐观增长指引，表明管理层对未来业务发展充满信心 [19] 第四季度财务表现 - **营收增长**：第四季度总收入达人民币1.052亿元（约合1500万美元），同比增长13%，环比增长16%，突破1亿元大关 [3][6][7] - **分部收入**：增长主要得益于垂直应用收入同比增长31%以及开发者服务收入同比增长7% [3] - **毛利率提升**：毛利率显著改善，毛利润为人民币6970万元（约合1000万美元），同比增长23%，创下过去16个季度以来的最高水平 [4][6][7] - **费用情况**：总运营费用为人民币6820万元（约合970万美元），同比增长13% [5][7] - **盈利能力**：实现净利润人民币300万元（约合40万美元），而去年同期为净亏损人民币70万元，运营层面也实现扭亏为盈 [7][9] - **非GAAP指标**：调整后净利润为人民币520万元（约合70万美元），调整后息税折旧摊销前利润为人民币710万元（约合100万美元），均较去年同期大幅增长 [7][10] 2025财年财务表现 - **全年营收**：2025财年总收入为人民币3.748亿元（约合5360万美元），同比增长19% [12][16] - **全年分部收入**：开发者服务收入增长16%，垂直应用收入增长24% [12] - **全年盈利能力**：实现全年GAAP净利润人民币260万元（约合40万美元），而2024年为净亏损人民币680万元，首次实现全年盈利 [1][16] - **全年非GAAP指标**：调整后净利润为人民币630万元（约合90万美元），调整后息税折旧摊销前利润为人民币1160万元（约合170万美元），均较2024年显著改善 [16][18] 关键运营指标与业务亮点 - **年度经常性收入**：旗舰产品EngageLab的年度经常性收入在2025年12月达到1000万美元的新里程碑，同比增长186% [6] - **净美元留存率**：截至2025年12月31日的过去12个月，核心开发者订阅业务的净美元留存率达到103% [6] - **现金流与资产**：截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资总额为人民币1.734亿元（约合2480万美元），较2024年底的人民币1.195亿元大幅增加 [10] - **股份回购**：截至2025年12月31日，公司已累计回购399，682份美国存托股份，其中第四季度回购了72，598份，价值约55.33万美元 [20] 2026年业务展望 - **营收指引**：公司预计2026年全年营收将在人民币4.5亿元至4.8亿元之间，相较于2025年业绩，同比增长20%至28% [19] 公司业务与财务结构 - **业务构成**：公司收入主要来源于开发者服务和垂直应用两大板块 [3][12] - **成本结构**：第四季度营收成本同比下降3%，主要得益于短信成本和媒体成本的下降 [4]；全年营收成本同比增长15%，主要受媒体、技术服务及云成本增加驱动 [13] - **费用明细**：研发费用和销售与市场费用在第四季度均同比增长16%，主要由于人员成本增加 [8] 全年来看，销售与市场费用增长19%，研发费用增长10% [17] - **资产负债表**：总资产从2024年底的人民币3.780亿元增至2025年底的人民币4.162亿元（约合5.951亿美元） [36][37]

产品发布与战略升级 - 公司旗下AI客户互动平台EngageLab正式发布了EngageLab Omni Connect，这是一个为OpenClaw生态系统量身打造的Skill，旨在为AI智能体提供开箱即用的全球全渠道通信能力 [1] - 此次发布标志着EngageLab战略演进的关键一步：从一个全渠道客户互动平台，升级为连接AI智能体与真实商业世界的核心枢纽 [6] 产品功能与技术整合 - EngageLab Omni Connect使开发者和企业用户能够让其AI智能体直接调用电子邮件、短信、语音电话、WhatsApp等全渠道消息能力，无缝执行端到端业务工作流，包括用户通知、定向营销活动、客户服务和运营协调 [2] - 该产品通过新发布的Skill，弥合了AI智能体在真实商业场景中与真实用户之间的关键连接鸿沟，与作为智能大脑的OpenClaw开源AI智能体执行框架形成深度集成方案，解决了AI智能体“能思考但难行动”的行业持久挑战 [3] - 开发者可在OpenClaw官方技能市场ClawHub上一键安装并激活该Skill，零门槛地将全球通信能力集成至其AI智能体中，补齐智能体执行的“最后一公里” [5] 应用场景与商业价值 - 企业可在OpenClaw上快速构建用于营销、客服和运营的专用AI智能体，并通过EngageLab Omni Connect一键激活全球全渠道通信能力，结合用户画像数据，在完整的客户生命周期中提供个性化、自动化的触达 [4] - 在电商场景中，AI智能体可自动识别高潜力客户细分群体并启动精准营销活动以提升转化率；在服务场景中，AI智能体可自主处理订单通知、售后跟进等标准化工作流，大幅提升运营效率并改善客户体验 [4] - 该协同解决方案实现了从用户触达、双向互动到商业转化的完整闭环 [3] 公司背景与平台定位 - 公司是领先的客户互动和营销技术服务提供商，致力于通过稳定、高效、智能的客户互动解决方案赋能全球企业 [8] - EngageLab是一个AI优先的客户互动平台，旨在通过AI智能体、统一的客户数据和跨渠道的可靠交付，帮助企业建立更强的客户关系 [7] - 公司凭借在移动消息领域的先发优势，已发展成为一个集全渠道互动、AI驱动营销、高级AI客户支持和无摩擦身份安全于一体的综合平台，通过EngageLab和其AI基础设施GPTBots.ai帮助全球客户实现数字化转型 [8]

核心观点 - 极光（Aurora Mobile）与中国邮政证券达成战略合作，通过集成其智能推送解决方案JPush，共同构建金融级消息传递基础设施，旨在提升数字金融服务的速度、稳定性和准确性 [1] 行业背景与挑战 - 证券行业正超越传统的佣金模式，技术能力和服务质量成为关键的竞争差异化因素 [2] - 证券交易具有高度时效性，在开盘、收盘和盘中波动等高峰交易时段，数百万并发用户可能导致流量激增，使传统消息渠道不堪重负，造成拥堵或丢包 [3] - Android设备品牌碎片化，各品牌系统管理机制不同，进一步增加了消息传递的复杂性，使得稳定的送达率难以实现 [3] 解决方案与技术细节 - 中国邮政证券将JPush集成至其移动应用基础设施中，极光提供了针对其运营需求定制的解决方案 [4] - 双方共同构建了专用的高速消息传输框架，通过智能路由策略绕过网络拥堵节点，实现毫秒级精度的消息传递，无论是个性化交易提醒还是大规模市场公告 [4] - JPush支持多操作系统，包括Android、iOS、HarmonyOS、QuickApp和Web，并与JPush自有通道、FCM、APNs及华为、小米、OPPO、VIVO等主要设备制造商的原生推送通道无缝集成 [5] - 该集成赋予中国邮政证券应用操作系统级别的消息传递能力，即使应用被关闭、处于后台或进程被清除，关键通知（如新股中签结果、缴费提醒）仍能通过操作系统级通道直接送达用户设备 [5] 合作成果与业务影响 - 技术升级带来了可衡量的业务影响，自部署JPush以来，中国邮政证券应用的消息传递稳定性和及时性得到提升 [6] - 整体送达率保持在行业领先水平，关键通知的漏发率为零 [6] - 更可靠的传递和更广的触达增强了用户对平台的信任，及时的开盘前、盘中、收盘后更新提升了用户参与度，支持了日活跃用户数的稳步增长 [6] - 极光凭借其强大的技术能力，已成为支持中国邮政证券海量消息传递和推进其数字金融服务计划的可靠合作伙伴 [7] 公司简介 - 极光成立于2011年，是客户互动和营销技术服务的领先提供商 [8] - 公司致力于为全球企业提供稳定、高效、智能的客户互动解决方案，凭借在移动消息传递领域的先发优势，已发展成为集全渠道互动、AI驱动营销、高级AI客户支持和无摩擦身份安全于一体的综合平台 [8] - 公司通过其旗舰品牌EngageLab和强大的AI基础设施GPTBots.ai，帮助企业实现无缝客户触达、自动化复杂营销旅程，并利用AI代理优化服务效率 [9]

行业竞争格局与核心挑战 - 证券行业竞争已从传统单一佣金模式转向以“科技”与“服务”为核心的综合实力较量 [1] - 移动互联网进入下半场，APP成为连接数百万用户与金融市场的核心纽带 [1] - 证券交易具有极强的时间敏感性，在交易高峰期，数百万用户同时访问带来的巨大流量易造成传统消息通道拥堵甚至丢包，导致关键信息无法秒级送达 [1] - 国内安卓终端品牌众多、系统管理机制不一，导致APP在后台运行或被系统查杀时消息到达率难以保证，这是金融用户体验的重要痛点 [1] 中邮证券的战略与技术升级 - 中邮证券作为中国邮政集团绝对控股的证券类金融子公司，依托集团雄厚实力，致力于为投资者提供全方位、专业化服务 [1] - 为攻克海量行情资讯与交易提醒实时精准送达的课题，公司选择携手极光，引入极光推送服务，共同打造金融级高速消息通道 [2] - 极光团队提供定制化解决方案，依托其推送网络技术与智能路由策略，建立专享高速消息传输机制，确保单点交易提醒或全网行情通知均能实现毫秒级精准下发 [2] - 极光推送协助公司系统性解决跨平台消息送达难题，全面兼容Android、iOS、HarmonyOS等平台，并提供包括极光通道、FCM、华为、小米等在内的多种系统级消息下发通道 [2] - 通过实现系统级长连接能力，即使APP在后台被关闭，新股中签、缴款提醒等关键合规与交易类通知仍可通过手机系统层级精准送达，彻底解决了安卓端消息漏发的行业共性难题 [2] 技术升级带来的业务成效 - 部署极光推送服务后，中邮证券APP在消息投递的稳定性与及时性上实现质的飞跃，综合消息到达率持续保持在行业领先水平，关键业务通知实现零失误触达 [3] - 极致的触达体验增强了用户对平台的信任，并通过盘前、盘中、盘后的及时资讯服务，有效激发了用户活跃度，带动日均活跃用户数稳步增长 [3] - 极光成为中邮证券应对千万级消息吞吐的坚实后盾，以及其在数智化金融服务升级道路上的值得信赖的合作伙伴 [3]

财报发布日期与时间 - 公司将于2026年3月12日周四美国股市开市前公布截至2025年12月31日的第四季度及全年未经审计的财报[1] - 财报涵盖2025年第四季度及2025年全年业绩[1] 业绩电话会议安排 - 公司管理层将于美国东部时间2026年3月12日周四早七点三十分举行电话会议讨论业绩[1] - 会议对应北京时间为2026年3月12日当晚七点三十分[1] - 所有参会者需通过指定链接提前注册方可参会[1] - 参会者需在电话会议开始前15分钟拨入[1] 会议参与与回放信息 - 参会者在线注册链接为 https://register-conf.media-server.com/register/BI87806d12692d4023a77b32108d8366ad [1] - 电话会议可在公司投资者关系网站 https://ir.jiguang.cn/ 实时收听及回放[1] 投资者关系联络方式 - 公司投资者关系联络邮箱为 ir@jiguang.cn [2] - 公司通过汇思讯提供投资者关系联络服务 联系人苏晓燕 电话 +86-10-5900-1548 邮箱 Xiaoyan.Su@christensencomms.com [2]

财报发布与电话会议安排 - 公司将于2026年3月12日美国市场开市前，发布2025年第四季度及2025财年全年未经审计的财务业绩 [1] - 公司管理层将于美国东部时间2026年3月12日上午7:30（北京时间同日晚上7:30）举行财报电话会议 [2] - 电话会议需通过指定链接提前注册，并将在公司投资者关系网站提供网络直播与回放 [2][3] 公司业务与定位 - 公司是中国领先的客户互动与营销技术服务提供商，致力于为全球企业提供稳定、高效、智能的客户互动解决方案 [4] - 公司凭借在移动消息领域的先发优势，已发展成为集全渠道互动、AI驱动营销、高级AI客户支持和无摩擦身份安全于一体的综合平台 [4] - 公司通过旗舰品牌EngageLab和强大的AI基础设施GPTBotsai，帮助企业实现无缝客户触达、自动化复杂营销旅程，并通过AI智能体优化服务效率 [4]

财务业绩 - 2025年第三季度公司实现连续两个季度美国公认会计准则净利润 [2] - 2025年第三季度公司收入同比增长15%至9090万元人民币 [2] - 2025年第三季度公司毛利润达到6380万元人民币 创过去15个季度新高 [2] 业务运营里程碑 - 旗舰产品EngageLab的年度经常性收入同比强劲增长超过160% [2] - 开发者订阅服务收入留存率达104% [2] - 金融风控业务收入创历史新高 [2] 近期事件与投资者关注点 - 目前暂无公开信息表明公司有即将发生的重大事件 [3] - 投资者可关注公司后续财报发布安排以获取最新动态 [3]

股票近期走势 - 2026年1月7日，公司股价急速拉升6.20%，报收6.85美元/股，当日成交量1152股 [2] - 同日，软件服务行业整体涨幅为0.48% [2] - 机构暂未对该股发布评级建议 [2] 业绩经营情况 - 2025年第三季度，公司收入同比增长15%至9090万元人民币，净利润为70万元人民币，实现连续两个季度美国公认会计准则（GAAP）下盈利 [3] - 公司旗舰产品EngageLab年度经常性收入（ARR）达5370万元人民币，同比增长超过160% [3] - 公司开发者订阅服务与金融风控业务收入在第三季度创下历史新高 [3] - 2025年第二季度，公司首次实现GAAP净利润转正，为50万元人民币，收入同比增长13%至8990万元人民币 [3] - 公司在发布第二季度财报时，预计第三季度收入区间为8800万至9100万元人民币 [3]

公司核心动态 - 极光公司 (NASDAQ: JG) 宣布其企业级AI智能体平台GPTBots.ai已集成突破性的GLM-5系列模型 此举旨在通过该平台为企业用户即时提供前所未有的AI性能、可靠性和现实生产力 [1] - GPTBots.ai是极光旗下的企业级AI智能体平台 提供无代码/低代码的AI智能体开发、部署和管理服务 通过集成多模型LLM和智能工作流自动化 帮助企业提升客户服务、优化知识管理和自动化业务流程 [7] GLM-5模型技术优势 - GLM-5在知识可靠性、智能体自动化和成本效益方面设定了行业新标准 采用开源的MIT许可证和开放权重 专为企业部署设计 避免了供应商锁定 [2] - 在独立的人工智能分析指数v4.0上 GLM-5实现了创纪录的低幻觉率 在知识可靠性方面超越了包括谷歌、OpenAI和Anthropic在内的全球同行 其在AA-Omniscience指数上的-1分相比前代模型提升了35个点 成为企业知识工作最值得信赖的开放模型 [3] - GLM-5拥有7440亿参数架构和28.5万亿训练数据token 采用先进的专家混合和深度求索稀疏注意力技术 在实现高性能的同时保证了效率 其极具竞争力的成本结构让更多组织能够使用前沿水平的AI [5] GLM-5功能与应用 - GLM-5具备原生的“智能体模式”能力 可自主将提示和源材料转换为可直接使用的专业文档（如.docx, .pdf, .xlsx）从财务报告到赞助提案 其输出格式能无缝集成到企业工作流中 加速业务生产力 [4] - 通过GPTBots.ai平台 企业用户可立即在安全、可扩展的无代码环境中 访问GLM-5行业领先的推理、文档生成和智能体自动化功能 [6] 管理层观点与公司背景 - GPTBots.ai创始人兼CEO Chris Lo表示 GLM-5是企业AI的变革者 通过首发日集成 确保用户能率先获得知识可靠性、智能体工程和成本效率方面的最新突破 [7] - 极光公司成立于2011年 是客户互动和营销技术服务的领先提供商 致力于为企业提供稳定、高效、智能的客户互动解决方案 公司通过其旗舰品牌EngageLab和AI基础设施GPTBots.ai 帮助企业实现无缝客户触达、自动化复杂营销旅程并用AI智能体优化服务效率 [8]

公司与投资机构达成战略合作 - 极光与亚洲领先投资机构PAG Pegasus Fund LP的关联公司达成战略合作，双方将基于极光的大数据开展数据与AI驱动的投资实践 [1] - PAG Pegasus计划配置1,000万美元资金，并积极使用极光数据支持其投资决策，双方将依据基金投资表现进行收益分配 [1] - 极光向PAG Pegasus发行三年期认股权证，允许其以每份ADS 13.80美元的价格认购725,000份ADS [1] 合作细节与融资安排 - 认股权证的行权价格较公司近10个交易日平均收盘价格（每份ADS约7.43美元）溢价超过85% [1] - 若认股权证全部行权，本次发行将为极光带来1,000万美元的融资款 [1] 管理层与合作方观点 - 极光创始人兼首席执行官表示，期待与PAG Pegasus在数据与AI驱动的投资实践上深入合作，共同探索前沿投资模式 [1] - PAG Pegasus Fund合伙人兼创始人表示，长期看好极光的数据价值，尤其在"AI驱动投资"加速演进的时代，其独特性和前瞻性愈发凸显 [1]