公司业务扩展与运营 - 公司2022年哈希率从年初的3.5 exahashes/秒增长至年底的7.0 exahashes/秒[42] - 公司与FS Innovation LLC合作成立阿布扎比全球市场公司，计划在阿布扎比建设两个总容量为250 MW的数字资产挖矿站点，总投资约4.06亿美元[27] - 公司2022年关闭了位于蒙大拿州Hardin的燃煤数据中心，并将矿机迁移至可再生能源设施[21] - 公司2022年与Applied Digital签订第三方托管协议，在得克萨斯州和北达科他州托管S19XP矿机[41] - 公司计划在2023年实现近20万台比特币矿机的全面能源供应，并将总运营算力从2022年底的7.0 exahashes/秒提升至2023年第三季度的23 exahashes/秒[43] - 公司首次国际扩张计划是与阿布扎比全球市场公司成立合资企业，初期项目包括两个总容量为250 MW的矿场，公司持有该实体20%的股份，预计2023年下半年开始比特币挖矿[43] - 公司在美国多个站点部署矿机，包括德克萨斯州McCamey站点已部署63,000台S19j Pro矿机，计划2023年再部署4,000台[49] - 公司计划在2023年第一季度末开始为北达科他州Ellendale站点供电，预计部署57,000台S19 XP矿机[50] - 公司与FSI达成协议，成立阿布扎比全球市场公司，初期项目包括两个总容量为250 MW的浸入式矿场，公司持有20%股份，预计2023年下半年开始运营[52] 公司财务与风险管理 - 公司终止了与Silvergate Bank的1亿美元循环信贷协议，并于2023年3月8日完成提前还款[23] - 公司因Compute North破产，将其在McCamey、Granbury和Kearney的矿机托管服务转交给US Bitcoin Corp[24] - 公司2022年因前CEO Merrick D. Okamoto的股票奖励纠纷支付2400万美元和解金[25] - 公司2022年面临的主要挑战包括：德克萨斯州McCamey站点在第二和第三季度的能源供应延迟、主要托管合作伙伴Compute North于2022年9月破产、比特币价格大幅下跌导致全年比特币持有量减值以及第四季度矿机和某些合同的减值[43] - 公司可能被归类为无意投资公司，因其持有的数字资产可能超过总资产的40%，需采取措施避免此类分类[61] - 公司面临的主要风险包括未能有效管理增长、数字资产网络发展不确定性以及竞争对手或新兴技术可能影响其竞争力[64][65] - 公司依赖NYDIG的冷存储解决方案来保护数字资产，但安全威胁可能增加[90] - 公司可能因外部攻击或员工失误导致安全系统被破坏，进而影响投资[94] - 公司持有的数字资产未投保，损失可能无法获得赔偿[98] - 公司可能因数字资产价格低迷时出售资产以支付费用，影响投资[99] - 公司可能因私钥丢失或损坏而无法访问数字资产，影响投资[116] - 公司2023年可能面临流动性风险，包括宏观经济恶化、比特币价格下跌、电力成本上升以及银行系统不稳定等因素[132] - 公司可能因安全漏洞或网络攻击而失去部分或全部比特币，进而对财务状况和运营结果产生重大不利影响[132] - 公司内部财务报告控制存在重大缺陷，可能影响财务报告的准确性和及时性，进而对投资者信心和股价产生负面影响[140] - 公司依赖第三方托管矿机，2022年多家大型托管公司面临严重财务问题，包括破产[143] - 公司已开始海外业务，面临不同国家的政治、法律和财政稳定性风险[145] - 公司面临政治、法律和法规变化的风险，可能导致资产剥离、合同重新谈判等，影响盈利和现金流[146] - 公司未来成功取决于能否扩展组织以匹配业务增长，目前组织和管理资源有限[148] - 公司股票可能因未能满足纳斯达克持续上市标准而被退市，包括最低收盘价1美元和股东权益250万美元等要求[151] - 公司股票价格波动较大，受比特币价格、行业变化、融资能力等多种因素影响[152] - 公司收到SEC关于收入确认、比特币减值、投资基金会计等问题的未解决意见，已对财务报表进行重述[160][161][162] - 公司与Compute North的破产案件达成和解，获得4000万美元的无担保债权和39,597股C系列优先股[169] - 公司从未支付现金股息，且预计近期不会支付现金股息[157] - 公司持有的比特币在2022年12月31日的公允价值为16,548美元，较2021年12月31日的46,306美元下降了64%[191] - 公司在2022年第四季度对比特币矿机和供应商预付款进行了减值，总减值金额约为332,933千美元[189] - 公司在2022年因数字资产减值、投资基金的已实现和未实现损失，总计损失了173,215千美元[190] - 公司在2022年总利润率下降了150,441千美元，从2021年的116,768千美元盈利转为33,673千美元亏损[190] - 由于供应商Compute North的破产，公司在2022年第三季度和第四季度分别记录了39,000千美元和16,674千美元的减值损失[191] - 公司在2022年12月31日持有7,816个无限制的比特币，公允价值为129,335千美元[191] - 公司在2022年因宏观经济环境和加密货币市场的不利影响，面临了运营和财务上的挑战[188] - 公司在2022年因比特币价格下跌和矿机价格下跌，导致矿机和供应商预付款的减值[189] - 公司在2022年因FTX的崩溃和一系列加密货币行业破产事件，进一步加剧了财务压力[188] - 公司在2022年因比特币价格下跌，导致数字资产的公允价值大幅下降[191] - 由于比特币价格下跌，公司需额外提供1,669枚比特币（每枚价值16,213美元）作为抵押品，总抵押品余额达到9,490枚比特币（约1.5386亿美元）[192] - 截至2022年11月9日，公司持有11,440枚比特币，其中1,950枚（约3,161.5万美元）为无限制持有[192] - 2022年11月和12月，公司偿还了5,000万美元的循环信贷额度借款，将抵押的比特币减少至4,416枚（约7,307.4万美元）[192] - 由于Silvergate Bank的财务困境，公司于2023年3月8日提前偿还了贷款并终止了循环信贷额度[195] - 2023年3月12日，Signature Bank被关闭，公司在该银行的现金存款约为1.42亿美元[196] - 公司预计2023年上半年行业将继续面临经济波动和运营挑战[197] 比特币网络与挖矿 - 公司预计比特币下一次减半事件将在2024年3月左右发生，届时区块奖励将从6.25比特币减半至3.125比特币[32] - 比特币网络的区块奖励从12.5比特币减少至6.25比特币，预计2024年3月将再次减半[77] - 比特币网络的算力减少可能导致恶意行为者控制超过50%的算力，从而操纵区块链[75] - 专业化的挖矿操作增加了新挖出的数字资产在市场上的供应，对数字资产价格产生下行压力[79] - 比特币网络的区块大小增加争议可能导致区块链分叉，影响数字资产的价值[68] - 比特币网络的开发者通常没有直接的经济激励来维护和更新协议，可能导致问题处理不及时[70] - 恶意行为者或僵尸网络控制超过50%的算力可能导致区块链被操纵，影响投资[71] - 比特币网络的区块奖励减少可能导致矿工停止挖矿，进一步减少算力[77] - 比特币网络的区块确认时间可能因算力减少而延迟，影响交易确认速度[78] - 比特币网络的分叉可能导致两个独立的区块链运行，影响投资[85] 监管与法律环境 - 比特币和其他数字资产面临不确定的监管环境，可能对公司产生不利影响[101] - 公司可能因监管变化被要求注册为货币服务业务（MSB），导致额外费用[103] - 公司可能因监管要求被认定为货币传输者（MT），需遵守各州法规[106] - 比特币被归类为商品，公司可能需要遵守商品交易法（CEA）的额外监管要求[109] - 公司可能因数字资产被认定为证券而需遵守1940年投资公司法，导致额外费用[113] - 公司面临复杂的法律和监管环境，包括金融、能源、隐私、网络安全等领域，任何不利变化或合规失败都可能对公司业务和财务状况产生负面影响[128] 技术创新与知识产权 - 公司计划在2023年部署多项技术创新，包括浸入式挖矿技术以及优化矿机性能和MaraPool操作可靠性的新硬件和软件解决方案[43] - 公司目前有两项专利申请待批，分别涉及减少对手方结算风险和矿机超频的系统和方法[58] - 公司在知识产权方面面临不确定性，包括专利申请延迟、专利保护不足以及第三方专利挑战等风险[136] 比特币价格与市场影响 - 比特币价格波动可能显著影响公司持有的比特币价值，进而影响公司A类普通股的市场价格[120] - 公司持有的比特币可能面临美国证券交易委员会（SEC）的监管审查，尽管公司不提供类似ETF的连续份额创建和赎回功能[121] - 比特币交易场所的欺诈、安全故障或运营问题可能对比特币价值产生负面影响，进而影响公司持有的比特币价值[123] - 比特币交易场所的关闭或临时停运可能导致比特币价格波动，进而对公司普通股的市场价值产生重大不利影响[124] - 比特币价格可能受到监管、商业和技术因素的显著影响，包括新法规的出台、技术攻击以及区块链分叉等[126] - 比特币价格在2022年波动剧烈，价格区间为15,600美元至48,100美元，影响公司盈利能力和增长计划[144] 会计与财务报告 - 公司将数字资产（比特币）视为无形资产，按成本减去减值进行会计处理，并在价格低于账面价值时记录减值[201] - 公司通过挖矿活动获得的数字资产按收入确认政策进行会计处理[200] - 公司作为矿池运营商，向比特币网络提供交易验证服务，并将交易费用和区块奖励视为收入[214] - 公司向第三方矿池参与者支付交易费用和区块奖励，并将其计入成本[215]

法律纠纷与和解 - 公司与前CEO等相关人员的限制性股票单位奖励纠纷达成和解，费用约2500万美元，截至9月30日未支付金额为2120万美元，10月15日已全部支付[148] 客户破产与财务风险 - 9月22日Compute North申请破产保护，公司财务风险敞口约8100万美元，截至9月30日记录减值损失3900万美元，风险敞口降至约4200万美元[149][150] 矿机运行情况 - 截至11月9日，公司在King Mountain约有64000台比特币矿机运行，在Wolf Hollow约有6000台矿机运行[151][152] 托管容量协议 - 7月12日公司签订协议，获得约200兆瓦托管容量，预计2022年第四季度开始安装矿机，2023年年中完成全部安装[153] Hardin设施处理 - 9月公司完成Hardin设施退出，出售约22000台矿机获现金4650万美元，记录销售收益320万美元，额外折旧410万美元[154] - 公司将Hardin剩余设备的使用寿命从36个月缩短至24个月，年折旧将从约400万美元增至约600万美元，9月30日账面价值约1200万美元[154] 会计政策 - 数字货币作为无形资产按成本减减值记录，每年或更频繁进行减值测试，减值损失不可转回[155] - 公司按ASC 606确认客户合同收入[156] - 管理层在特定情况下对长期资产进行减值审查[157] - 公司提供从净亏损到非GAAP指标Adjusted EBITDA的调节，用于评估业务表现[158] 2022年第三季度财务数据对比 - 2022年第三季度营收1270万美元，较2021年同期的5170万美元减少3900万美元[163][164] - 2022年第三季度能源、托管及其他收入成本为1380万美元，较2021年同期的590万美元增加790万美元[163][164] - 2022年第三季度折旧和摊销收入成本为2630万美元，较2021年同期的430万美元增加2200万美元[163][164] - 2022年第三季度总利润亏损2740万美元，较2021年同期的盈利4140万美元下降6880万美元[163][165] - 2022年第三季度设备销售净收益为3190万美元，2021年同期无此类销售[163][166] - 2022年第三季度一般及行政费用为1240万美元，较2021年同期的9920万美元减少8680万美元[163][167] - 2022年第三季度法律准备金为2500万美元，2021年同期无此项[163][168] - 2022年第三季度因供应商破产导致的资产减值为3900万美元，2021年同期无此项[163][169] - 2022年第三季度净亏损7540万美元，较2021年同期的2220万美元增加5320万美元[163][172] - 2022年第三季度调整后EBITDA亏损830万美元，较2021年同期的盈利7880万美元下降8710万美元[173] 2022年前九个月财务数据对比 - 2022年前九个月营收8930万美元，较上一年度的9020万美元减少90万美元，主要因比特币市场价格下跌影响[174][175] - 2022年前九个月能源、托管及其他收入成本为4300万美元，较上一年度的1160万美元增加3130万美元，主要因提前退出哈丁的成本加速确认和每枚比特币开采成本上升[174][175] - 2022年前九个月折旧和摊销成本为6490万美元，较上一年度的800万美元增加5680万美元，主要因退出哈丁设施的折旧加速和运营中的矿机数量增加[174][175] - 2022年前九个月总利润亏损1850万美元，较上一年度的盈利7050万美元下降8900万美元[174][176] - 2022年前九个月设备销售净收益为9010万美元，上一年度无此类销售[174][177] - 2022年前九个月一般及行政费用为3920万美元，较上一年度的15940万美元减少12020万美元[174][178] - 2022年前九个月净亏损2.8亿美元，较上一年度的4770万美元增加2.323亿美元，主要因数字资产账面价值减少、总利润下降、资产减值、法律准备金和利息费用增加[174][185] - 2022年前九个月调整后EBITDA亏损1.458亿美元，较上一年度的盈利1.126亿美元下降2.589亿美元，主要因数字资产账面价值减少、总利润下降、法律准备金和运营费用增加[174][186] 现金及等价物情况 - 截至2022年9月30日，现金、现金等价物和受限现金总计6410万美元，较2021年12月31日减少2.044亿美元，主要因投资活动现金使用增加[187] 比特币持有情况 - 截至2022年9月30日，公司持有约10670枚比特币，账面价值为1.972亿美元，公允价值约为2.073亿美元[192] - 截至2021年9月30日，公司持有7035枚比特币，账面价值总计2.827亿美元，公允价值约为3.081亿美元，单枚比特币价值约43791美元[194] - 公司预计通过挖矿活动增加比特币持有量，未来可能出售部分比特币用于支付运营成本、资金管理或一般企业用途[195] 担保与合约情况 - 公司未签订任何财务担保或承诺为第三方支付义务提供担保，未签订与股票挂钩的衍生合约，对转移至非合并实体的资产无保留或或有权益[196] 市场风险情况 - 截至2022年9月30日，公司市场风险主要来自市价发行机制[198] - 本季度公司普通股每股售价在5.54美元至18.24美元之间波动，平均每股售价为11.85美元[198] - 公司循环信贷额度和定期贷款有利率风险，利率与《华尔街日报》最优惠利率挂钩[198] - 公司无其他浮动债务义务，利率风险主要源于浮动利率债务与短期投资的差异[198] - 公司债务融资能力基于比特币抵押价值的浮动公式，比特币市价下跌会限制借款能力[198] 风险敞口与管理情况 - 本季度公司主要风险敞口和市场风险管理无重大变化[199]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净亏损为7540万美元，同比增加5320万美元，主要由于比特币价格下跌和产量减少导致收入下降3900万美元，其中产量减少贡献2630万美元，比特币价格下跌贡献1270万美元 [12][13] - 成本增加2980万美元，主要由于提前退出Hardin设施导致加速成本确认2080万美元，其中能源托管和其他成本增加570万美元，折旧和摊销增加1510万美元 [13] - 数字资产减值590万美元，同比减少80万美元，但由于投资基金的取消，去年同期数字资产公允价值增加4210万美元，导致同比负面影响4130万美元 [14][15] - 公司录得资产出售收益3190万美元，包括出售Hardin设施的22000台矿机，获得4650万美元收入，录得400万美元收益 [18] - 调整后EBITDA为亏损870万美元，去年同期为盈利7880万美元，主要由于利润率下降和现金运营费用增加630万美元 [20] - 截至9月底，公司持有10670枚比特币，市值2073亿美元，10月底持有11285枚比特币，市值2313亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 比特币产量从7月的72枚逐步增加到10月的615枚，创下公司历史最高单月产量 [8] - 哈希率从7月初的07 exahashes/s增加到9月底的38 exahashes/s，并在11月1日达到7 exahashes/s，较第三季度初增长10倍 [10] - 公司计划到2023年中期实现23 exahashes/s的目标，预计超过60%的哈希率将由S19 XP矿机贡献 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球哈希率已超过260 exahashes/s，电力价格上涨和比特币价格持平导致行业利润率下降 [24] - 公司正在从化石燃料转向可再生能源，预计到2023年底大部分哈希率将位于可持续能源站点附近 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过部署S19 XP矿机提高能源效率，预计到2023年中期每terahash能耗为242焦耳，比全球平均水平低47% [27] - 公司正在评估国际市场的机会，特别是拉丁美洲、中东和亚洲，以进一步降低电力成本和推动碳中和 [34][83] - 公司将继续通过挖矿活动增加比特币持有量，并可能出售部分比特币以资助运营或用于公司一般用途 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场环境为扩展比特币生产提供了独特的机会，特别是在行业其他公司面临困境时 [24] - 公司预计比特币价格将在18000至22000美元之间波动一段时间，并相信公司能够在这种环境下保持竞争力 [38] - 公司计划通过部署S19 XP矿机和优化能源成本来保持竞争优势，预计在比特币价格回升时获得更大收益 [28] 其他重要信息 - 公司与Compute North的8100万美元投资和贷款面临3900万美元减值，破产程序仍在进行中 [17] - 公司10月完成了2500万美元的法律和解，相关费用已在第三季度确认 [16] - 公司计划在11月通过提取定期贷款偿还5000万美元的循环信贷额度，预计不会增加额外的抵押要求 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否有破产风险 - 公司认为除了比特币价格和全球哈希率等不可控因素外，公司能够度过当前市场低迷期并在环境改善时获得收益 [40] 问题: 公司是否会考虑收购其他矿场或数据中心 - 公司更倾向于购买最新技术的矿机并部署在符合其模式的托管协议中，而不是通过收购进行行业整合 [44][45] 问题: 公司如何避免对单一能源提供商的过度依赖 - 公司目前采用轻资产模式，不投资基础设施，但正在评估新的能源解决方案以进一步降低能源成本 [46][47] 问题: 公司托管协议中的电力价格结构 - 公司与Applied Digital的托管协议为固定价格，不受能源价格上涨影响，King Mountain站点则通过PPA获得极具吸引力的电价 [51] 问题: 公司为何在当前市场环境下增加债务 - 公司出于资金管理考虑，保持比特币价格升值的灵活性，并平衡短期和长期资本结构需求 [55] 问题: 公司如何看待未来比特币挖矿与能源行业的关系 - 公司认为未来比特币矿工将更直接地参与能源生产，而不仅仅是外包托管服务 [53][54] 问题: 公司2023年的增长计划 - 公司计划到2023年中期实现23 exahashes/s的目标，并正在评估国际市场的扩展机会 [41] 问题: 公司S19 XP矿机的性能表现 - S19 XP矿机比S19 J PRO矿机具有更好的散热性能，适合在较温暖的气候中运行，并具有超频潜力 [73] 问题: 公司如何看待浸没式冷却技术的应用 - 浸没式冷却技术适合在温暖气候中使用，能够延长矿机寿命并降低维护成本，公司正在评估其应用 [76][77] 问题: 公司如何看待全球比特币挖矿难度的变化 - 比特币网络会动态调整难度，随着比特币价格下跌，部分矿工将被迫关闭矿机，公司认为S19 XP矿机的能源效率将帮助其在竞争中保持优势 [84] 问题: 公司实现23 exahashes/s目标的主要障碍 - 公司认为主要障碍是托管设施的建设和电力监管机构的最终批准，但目前进展顺利 [99][100]

业绩总结 - 公司在2022年第二季度的收入为24,921,816美元，较2021年同期的29,321,857美元下降了15%[39] - 2022年第二季度的净亏损为191,646,642美元，净亏损每股为1.75美元[39] - 2022年第二季度的运营利润为8,237,057美元，较2021年第二季度的25,265,689美元下降67.4%[42] - 2022年上半年比特币生产量为1,965.6 BTC，较2021年上半年的846.2 BTC增长132.8%[42] - 2022年第二季度的收入为29.3百万美元，较2021年第二季度的51.7百万美元下降43.3%[44] 用户数据 - 公司在2022年第二季度的比特币生产量为10055 BTC，较2021年第二季度的5784 BTC增长74%[22] - 2022年第二季度比特币生产量为707.1 BTC，较2021年第二季度的654.4 BTC增长8.5%[42] - 公司在2022年8月31日的比特币持有量为6483 BTC，显示出强大的流动性和资本获取能力[21] - 当前持有的比特币总量为10,054.8 BTC，市场价值为19,785美元[41] 未来展望 - 预计到2023年中期，公司的哈希率将从2022年第三季度的3.2 EH/s增长超过3倍，达到23 EH/s[36] - 预计在比特币价格为19200美元的情况下，预计每日生产70 BTC，年收入可达5.004亿美元[9] - 预计在比特币价格为38840美元时，每日生产57 BTC，年收入可达8.189亿美元[11] - 预计在比特币网络总哈希率为332 EH/s的情况下，公司将占据6.9%的市场份额[10] 新产品和新技术研发 - 公司计划通过资产轻型模型优化灵活性，减少对基础设施的投资[24] - 公司计划到2023年中期安装23 EH/s的算力，分布在多个地理位置的多个托管提供商处[30] - 公司计划实现100%碳中和，并已逐步停止使用位于蒙大拿州哈丁的煤电厂[31] 负面信息 - 2022年第二季度的数字资产公允价值变动为-207,278,821美元，较2021年第二季度的-125,783,256美元增加64.5%[42] - 2022年第二季度的数字货币减值为127,590,231美元，较2021年第二季度的11,078,660美元显著增加[42] - 2022年第二季度的利息支出为3,748,322美元，较2021年第二季度的1,203美元显著增加[42] - 调整后的EBITDA为-147,204,076美元，较2021年第二季度的-105,071,763美元增加40%[42]

比特币价格走势 - 2022年4月1日至6月30日，比特币价格从45,539美元降至19,785美元，6月18日曾低至19,018美元[126] 公司现金持有情况 - 截至2022年6月30日，公司持有现金8970万美元[126] - 截至2022年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金共计8970万美元，较2021年12月31日减少1.789亿美元，主要因投资活动使用现金3.34亿美元[166] 公司比特币相关操作 - 2022年6月10日，公司从投资基金中提取约4769个比特币[129] - 2022年6月14日，公司终止了与NYDIG的600个比特币贷款[130] 公司托管业务扩张 - 2022年7月5日，公司扩大托管安排，增加42兆瓦托管容量，预计安装14000台矿机，使格兰伯里附近矿机总数达26000台，算力约3.6 EH/s[131] - 2022年7月12日，公司达成协议，获得约200兆瓦托管容量，预计安装66000台矿机，算力约9.2 EH/s；还额外获得12兆瓦托管容量，预计安装约4000台矿机，算力约0.8 EH/s[132] 2022年第二季度财务数据 - 2022年第二季度，公司营收2492.1816万美元，较2021年同期的2932.1857万美元减少440.0041万美元；净亏损19164.6642万美元，较2021年同期的10888.462万美元增加8276.2022万美元[137] - 2022年第二季度，公司比特币产量为707个，较2021年同期的654个增加53个，增幅8%[137] - 2022年第二季度，公司调整后EBITDA为亏损14720.4075万美元，较2021年同期的亏损10507.1764万美元增加4213.2311万美元[138] - 2022年第二季度，公司总利润率亏损1650万美元，较2021年同期的盈利2230万美元减少3880万美元[137][139] 2022年上半年财务数据 - 2022年上半年公司营收7660万美元，较2021年同期的3850万美元增长132%，主要因比特币产量增加5090万美元，但受市场价格影响每枚比特币收入减少1270万美元[152][153] - 2022年上半年公司出售设备现金收入8720万美元，实现税前收益5820万美元，上一年度无此类销售[152][156] - 2022年上半年公司一般及行政费用为2680万美元，较上一年度的6020万美元减少3340万美元，主要因股票薪酬费用减少3650万美元[152][158] - 2022年上半年折旧和摊销较上一年度增加3490万美元，主要因退出蒙大拿州哈丁工厂加速折旧1990万美元及运营中的采矿服务器数量增加[152][161] - 2022年上半年利息费用较上一年度增加660万美元，主要因2021年11月发行的可转换票据利息570万美元及循环信贷协议借款利息90万美元[162] - 2022年上半年所得税费用为550万美元，上一年度有少量税收优惠，尽管运营税前亏损仍记录费用是因递延税项福利估值调整[163] - 2022年上半年公司净亏损2.046亿美元，较上一年度的2550万美元增加1.791亿美元，主要因数字资产账面价值下降2.377亿美元和折旧费用增加[152][164] - 2022年上半年调整后EBITDA亏损1.376亿美元，上一年度为盈利3010万美元，下降1.676亿美元，主要因数字资产账面价值下降2.322亿美元[152][165] 公司比特币持有情况 - 截至2022年6月30日，公司持有约10055枚比特币，账面价值1.904亿美元，市值约1.989亿美元，单枚价值约19785美元[170] 公司市场风险情况 - 截至2022年6月30日，公司市场风险主要来自按市价出售股份机制[174] - 本季度公司普通股每股出售价格在5.34美元至28.92美元之间波动，平均每股价格为13.38美元[174] - 公司商业信贷安排的利率为6%和最优惠利率加2.75%中的较高者[174] - 公司无其他浮动债务义务，利率风险主要源于浮动利率债务与短期投资的差异[174] - 公司循环信贷额度的借款能力基于其持有的比特币价值，比特币市价下跌会限制借款能力[174] - 本季度公司主要风险敞口和市场风险管理无其他重大变化[175] 公司合约与权益情况 - 公司未签订任何金融担保或其他承诺来担保第三方付款义务[173] - 公司未签订与股票挂钩并归类为股东权益的衍生合约，或未在合并财务报表中反映的衍生合约[173] - 公司对转移至非合并实体的资产无保留或或有权益[173]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净亏损为1.916亿美元，同比增加8270万美元，主要由于比特币价格下跌和运营挑战 [15] - 第二季度收入为2490万美元，同比下降440万美元，主要由于比特币价格下跌导致每比特币收入减少680万美元，部分被比特币产量增加8%所抵消 [16][17] - 成本增加1260万美元，主要由于提前退出Harden的加速成本确认1030万美元 [18] - 总利润率下降1700万美元，主要由于Harden的加速成本和每比特币收入下降 [18] - 折旧费用增加2180万美元，其中1800万美元与Harden退出相关 [19] - 数字资产减值损失为2.073亿美元，同比增加8150万美元，主要由于比特币价格下跌 [19] - 调整后EBITDA为亏损1.472亿美元，同比增加4210万美元，主要由于数字资产减值损失和利润率下降 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 比特币产量因蒙大拿州电力问题和德克萨斯州监管延迟而大幅下降，导致产量比理论值低45% [10][11] - 截至第二季度末，德克萨斯州安装了3.9 EH/s的矿机，截至8月1日增加到4.7 EH/s [12] - 公司持有10,055枚比特币，其中2,820枚作为抵押品，剩余7,235枚的市值为1.431亿美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币价格在第二季度下跌约56%，能源价格上涨，导致行业利润率压缩 [8] - 全球哈希率增长放缓，难度率自5月底以来多次下调 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用轻资产模式，减少资本支出，专注于与第三方合作提供能源和托管服务 [50] - 公司计划通过升级矿机提高能源效率，预计66%的23.3 EH/s算力将来自更高效的S19 XP矿机 [37] - 公司重新谈判了与Compute North的托管协议，取消了合资和利润分享，改为固定费率托管和风电固定价格 [38] - 公司计划通过出售部分Harden矿机来优化成本，并专注于部署最新矿机 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度对行业和公司都充满挑战，但公司通过优化运营和财务状况，增强了信心 [30][40] - 公司预计到2023年年中达到23.3 EH/s的算力目标 [34] - 公司认为其矿机组合将成为市场上最大且能源效率最高的矿机之一 [37] 其他重要信息 - 公司从投资基金中撤出4,769枚比特币，并将其分类为数字货币 [24] - 公司获得了1亿美元的定期贷款，并重新融资了1亿美元的循环信贷额度 [25][26] - 公司预计2022年剩余时间的资本支出为1.5亿至1.75亿美元 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于矿机部署和能源化时间表 - 公司预计德克萨斯州矿机将在9月底前完全能源化，矿机将分阶段以20兆瓦为单位逐步上线 [44][45] 问题: 关于市场低迷时的应对策略 - 公司通过灵活的电力协议和财务灵活性来应对市场波动，能够在挖矿不盈利时暂停运营 [47][49] 问题: 关于公司与其他矿商的差异化 - 公司采用轻资产模式，减少资本支出，专注于与第三方合作提供能源和托管服务 [50] 问题: 关于以太坊转向权益证明的影响 - 公司认为比特币和以太坊将独立发展，比特币不会受到以太坊转向权益证明的显著影响 [51] 问题: 关于未来是否支付股息 - 公司目前没有支付股息的计划，但未来可能会考虑 [54] 问题: 关于资本分配策略 - 公司将继续利用股权市场进行融资，但目标是减少对资本市场的依赖以支付运营费用 [55] 问题: 关于是否考虑挖矿其他加密货币 - 公司目前专注于比特币，但可能会进行一些实验以了解其他加密货币 [56] 问题: 关于下半年部署的能源化延迟风险 - 公司预计不会出现能源化延迟，主要挑战是矿机交付 [61] 问题: 关于矿机价格调整 - 公司受益于矿机价格调整，减少了资本支出，但未透露具体调整幅度 [63] 问题: 关于资金来源 - 公司通过出售矿机、循环信贷和股权融资获得资金，预计下半年资本支出将大幅减少 [66] 问题: 关于新托管协议的定价 - 公司未透露具体价格，但表示S19 XP的能源效率将抵消电力成本上升 [70] 问题: 关于电力协议中的限电计划 - 公司可以在风电价格高时出售电力回电网，优化利润 [73] 问题: 关于Harden矿机的处理 - 公司计划出售或搬迁Harden矿机，预计出售价格接近成本价，搬迁成本为100万至150万美元 [92] 问题: 关于风电设施的利用率 - 公司将根据季节性和市场条件优化风电设施的利用率，目标是最大化利润 [97] 问题: 关于浸没式冷却技术的应用 - 公司正在评估浸没式冷却技术，但当前部署仍以空气冷却为主 [107] 问题: 关于行业整合机会 - 公司认为通过购买新矿机并部署在可再生能源站点比收购其他矿商更具优势 [116]

比特币持有情况 - 截至2022年3月31日，公司持有约4579枚自采比特币，账面价值1.556亿美元，还在投资基金中持有约4794枚比特币，价值2.182亿美元[92] - 2022年3月31日公司持有约4579枚自采比特币，账面价值为1.556亿美元，投资基金中持有约4794枚比特币，价值2.182亿美元[119] 矿池业务数据 - 2021年5月至12月，公司的矿工贡献了矿池约94%的总算力，第三方运营商贡献约6%，自2022年4月30日起，第三方矿工不再参与公司矿池，公司将贡献100%的算力[89] - 2022年第一季度，公司的矿池运营商费用约为30万美元，交易验证费用约为60万美元，上一年同期分别为0和0 [95][96] - 公司自2021年5月开始运营自己的矿池，作为矿池运营商，公司可获得约0.5%的区块奖励作为矿池费用收入[95] 公司人员变动 - 2022年3月31日，Douglas Mellinger被任命为公司董事，Hugh Gallagher被任命为首席财务官，Simeon Salzman被任命为首席会计官[88] 公司协议修订 - 2022年3月31日，公司修订与Beowulf和2P1的协议，计划于2022年8月15日终止相关协议，并在9月30日前将哈丁安装的矿机重新部署到可再生能源设施[87] 数字资产会计政策 - 公司认为数字资产作为无形资产按成本减减值入账，具有不确定使用寿命的无形资产每年或更频繁进行减值测试[90][91] 比特币持有规划 - 公司预计长期内主要通过挖矿活动增加比特币持有量，未来可能根据资金管理或公司一般用途买卖比特币[92] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，公司对遗留专利进行减值处理，减值金额为919363美元[97] - 2022年第一季度，公司GAAP净亏损12958589美元，2021年同期净利润为83356742美元，调整后净亏损1823580美元，2021年同期调整后净利润为2565387美元[100] - 2022年第一季度调整后EBITDA为3938.492万美元，较2021年的611.962万美元增加3326.53万美元，增幅544%[102][106] - 2022年第一季度收入为5171.7718万美元，较2021年的915.2815万美元增加4256.4903万美元，增幅465%[106] - 2022年第一季度收入成本为2639.3636万美元，较2021年的240.6415万美元增加2398.7221万美元，增幅997%[106] - 2022年第一季度总利润率为2532.4082万美元，较2021年的674.64万美元增加1857.7682万美元，增幅275%[106] - 2022年第一季度运营费用为3445.035万美元，较2021年的5380.1814万美元减少1935.1464万美元，降幅36%[106] - 2022年第一季度净亏损为1295.8589万美元，而2021年净利润为8335.6742万美元，差异为9631.5331万美元，降幅116%[102][106] - 2022年3月31日现金及现金等价物为1.185亿美元，较2021年12月31日减少1.5亿美元[118] - 2022年第一季度所得税费用为429.7064万美元，有效税率约为24.9%，2021年同期为零[106][113] 比特币自采量变化 - 2022年第一季度比特币自采量为1258.6枚，较2021年的191.8枚增加1066.8枚，增幅556%[106]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度比特币产量同比增长556%，环比增长15%，达到创纪录的1,259枚比特币 [9] - 第一季度收入为5170万美元，同比增长465%，但环比下降860万美元，主要由于比特币平均价格下降 [14] - 成本收入为2640万美元，同比增加2400万美元，环比增加1240万美元，主要由于采矿活动增加和折旧摊销费用上升 [15] - 调整后的EBITDA为3940万美元，同比增加3330万美元，但环比下降1030万美元，主要由于比特币平均价格下降 [17] - 截至3月31日，公司持有9,374枚比特币，市值为4.277亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司目前拥有约37,000台矿机，哈希率较一年前增长超过3倍 [10] - 第一季度哈希率环比增长15%，推动比特币产量创纪录 [11] - 公司正在部署近200,000台矿机，目标是占全球比特币挖矿网络的7% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球哈希率在第一季度增长了约17%，影响了比特币产量 [9] - 公司在德克萨斯州的新设施部署了4,200台矿机，预计哈希率将在本月开始反映这一进展 [25] - 德克萨斯州电网运营商已批准280兆瓦的电力供应，使公司在竞争中处于有利位置 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2023年初实现23.3 exahash的哈希率，并计划通过采矿活动增加比特币持有量 [20][27] - 公司采用资产轻模式，固定电价和行业低比特币生产成本，使其在宏观环境波动中相对稳定 [29][30] - 公司正在探索浸入式冷却技术，以提高矿机性能和寿命，并计划在未来逐步采用 [47][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022年将是转型的一年，目标是实现100%碳中和运营 [8] - 宏观环境动荡，比特币价格下跌，部分大型矿工开始出售比特币或签署高利率设备融资协议 [28] - 公司对实现23.3 exahash的目标持谨慎乐观态度，预计将在今年年底前完成矿机部署 [27][31] 其他重要信息 - 公司现金及等价物为1.185亿美元，较去年12月减少1.5亿美元，主要用于矿机采购和设施建设 [18] - 公司持有4,579枚自挖比特币，账面价值为1.556亿美元，另持有投资基金的比特币，账面价值为2.182亿美元 [19] - 公司已从循环信贷额度中提取约7000万美元，用于支付矿机订单的额外押金 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 矿机部署的时间表 - 公司预计从本季度末开始显著增加部署，Q3将看到更大的增长，Q4将逐渐减少 [35] 问题: 资本支出计划 - 公司预计今年剩余时间需要约5亿美元的投资，主要用于矿机采购 [39] 问题: 浸入式冷却技术的应用 - 公司正在积极评估浸入式冷却技术，预计明年将逐步采用，并可能带来矿机性能的显著提升 [47][50] 问题: 行业芯片制造商的影响 - 随着新芯片制造商的进入，预计矿机价格将更加市场化，公司将继续专注于技术优化以提高采矿效率 [52] 问题: 从Hardin设施迁移的计划 - 公司计划分阶段迁移Hardin设施的矿机，预计不会对运营能力产生重大影响 [56] 问题: 软件优化 - 公司正在通过芯片、固件和矿池层面的优化，提高矿机的整体性能和效率 [60] 问题: 可再生能源的使用 - 公司已与可再生能源运营商合作，确保电力供应稳定，并计划在未来增加太阳能等可再生能源的使用 [65] 问题: 融资计划 - 公司计划通过债务和股权融资相结合的方式支持未来的扩展，目前没有计划在短期内出售比特币 [71] 问题: 托管服务提供商的市场状况 - 公司看到越来越多的托管机会，并计划在未来增加地理多样性，以减少对单一市场的依赖 [78] 问题: 每枚比特币的成本 - 由于全球哈希率上升，每枚比特币的成本略有增加，预计随着向德克萨斯州的过渡，成本将进一步优化 [83][84] 问题: Hardin设施的运营问题 - Hardin设施在4月因机械问题仅以60%的产能运行，公司计划尽快完成迁移以提高运营稳定性 [85] 问题: 德克萨斯州的矿机部署进度 - 公司预计在Q2部署约3 exahash的矿机，Q3将大幅增加，Q4将逐渐减少 [87]

公司协议终止相关 - 公司于2018年6月28日决定让修订后的合并协议到期，向GBV发行750,000股普通股作为终止费，普通股公允价值为285万美元[229] 资产持有情况 - 2021年12月31日，公司资产负债表上持有1.232亿美元数字资产（约3321个比特币），现金及现金等价物为2.685亿美元；2020年12月31日，数字资产为230万美元，现金及现金等价物为1.413亿美元[233] - 截至2022年3月9日，公司持有约9007个比特币，其中4794个比特币的总购买价格为1.5亿美元，平均购买价格约为每个31168美元[233] - 截至2021年12月31日，公司持有约8115个比特币，账面价值为42667美元，累计减值2960万美元[268] 资产减值情况 - 2020年12月31日评估显示，公司约5900台S9、13.5 TH/s矿机减值871302美元[234] - 2019年12月31日，公司将部分比特币矿机迁至美国新地点，记录加拿大租赁改良减值447776美元[234] - 2021年比特币减值损失为2960万美元[268] 运营收入情况 - 2021年第四季度，公司GAAP运营收入（损失）为21632772美元，非GAAP运营收入为49233935美元[239] - 2021年全年，公司GAAP运营收入（损失）为 - 85087730美元，非GAAP运营收入为118720085美元[239] 成本及摊销情况 - 2021年第四季度，固定资产折旧和摊销为6888201美元，全年为14904002美元[239] - 2021年第四季度，开采加密货币减值为11080241美元，全年为29552991美元[239] - 2021年第四季度，服务器维护合同摊销为1207647美元，全年为3278927美元[239] 收入变化情况 - 2021年全年收入1.505亿美元，较2020年的440万美元增加1.461亿美元，增幅3353%[242] - 2020年全年收入440万美元，较2019年的120万美元增加320万美元，增幅268%[243] 直接收入成本变化情况 - 2021年直接收入成本约3370万美元，较2020年的700万美元增加2670万美元，增幅381%[244] - 2020年直接收入成本约700万美元，较2019年的250万美元增加450万美元，增幅182%[245] 其他运营费用变化情况 - 2021年其他运营费用2.018亿美元，较2020年的720万美元增加1.946亿美元，增幅2702%[246] - 2020年其他运营费用720万美元，较2019年的290万美元增加430万美元，增幅144%[247] 运营亏损情况 - 2021年和2020年持续经营业务的运营亏损分别为8510万美元和980万美元[251] 其他收入费用情况 - 2021年总其他收入为7190万美元，2020年总其他费用为60万美元[252] 比特币矿机业务数据 - 2021年公司投入使用超3万台比特币矿机，哈希率提高约1800%，日均比特币产量从1月的1.6个增至12月的约15.6个[242] 非GAAP净亏损收入情况 - 2021年和2020年非GAAP净亏损收入分别为1.6868亿美元和496.78万美元[240] 归属于普通股股东净亏损情况 - 2019 - 2021年归属于普通股股东的净亏损分别为350万美元、1040万美元和3620万美元[253] 累计亏损情况 - 2019 - 2021年底累计亏损分别约为1.056亿美元、1.161亿美元和1.522亿美元[255] 经营活动净现金情况 - 2019 - 2021年经营活动使用的净现金分别约为330万美元、780万美元和1820万美元[255] 现金及现金等价物余额情况 - 2021年底现金及现金等价物余额为2.685亿美元，2020年底为1.413亿美元，增长因2021年发行7.475亿美元可转换票据[256] 净营运资金情况 - 2021年底净营运资金为6.744亿美元，较2020年底的2.85亿美元增加3.894亿美元[257] 投资及融资活动现金情况 - 2019 - 2021年投资活动使用的现金分别为 - 120万美元、8130万美元和8.919亿美元[258] - 2019 - 2021年融资活动提供的现金分别为20万美元、2.297亿美元和10.37亿美元[258] 合同义务情况 - 2021年底短期和长期合同义务总计14.17510125亿美元，其中采购协议6.32635125亿美元，长期债务7.84875亿美元[262]

业绩总结 - Marathon的2021年9个月加密货币挖矿收入为9020万美元，较2020年的440万美元大幅增长[34] - 2021年9个月的总运营费用为1.969亿美元，较2020年的1420万美元显著增加[34] - 2021年9个月的净亏损为4770万美元，较2019年的350万美元亏损显著增加[34] 用户数据 - 截至2021年12月1日，Marathon自挖掘的比特币数量为2,712 BTC，总持有量为7,649 BTC[30] - 截至2021年12月6日，Marathon持有7,649 BTC，当前总流动性为11亿美元，包括现金和数字货币[17] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为3290万美元，数字货币持有量为7390万美元[39] 未来展望 - Marathon预计到2022年中期算力将增长393%，达到13.3 EH/s[41] - 如果所有矿机在比特币价格为45,000美元的情况下全部部署，预计每月收入为8,990万美元，年收入为10.8亿美元[14] - Marathon计划在2022年底实现100%碳中和[10] 新产品和新技术研发 - Marathon的哈希率预计将在2022年中达到13.3 EH/s，较2021年1月的0.18 EH/s增长7123%[10] - Marathon的电力和托管成本为每千瓦时0.042美元，预计比特币生产成本为每个比特币6,235美元[17] - 公司已部署31,000台矿机，产生3.2 EH/s的算力，同比增长1,630%[30] 市场扩张和并购 - 截至2021年12月1日，Marathon已购买133,000台矿机，预计将占全球比特币哈希率的7-8%[14] - Marathon的哈希率占全球哈希率的2.3%[11] - 公司在2021年第三季度的比特币产量为1,252 BTC[36] 负面信息 - 公司在2021年12月1日的市场资本为43亿美元，股价为41.81美元[33] - 2021年比特币的区块奖励每210,000个区块减半，预计到2140年将挖掘出2100万BTC[53]