财务报表审计相关 - 审计师对公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[32] - 审计师对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[33] - 管理层负责按照国际财务报告准则编制和公允列报合并财务报表[23] - 治理层负责监督公司的财务报告过程[24] - 审计师的目标是对合并财务报表整体是否不存在重大错报获取合理保证[25] - 审计师自1905年起担任公司的审计师[39] - 2021年年报预计在审计报告日期后提供给审计师[22] - 审计师需就审计计划的范围和时间安排以及重大审计发现与治理层沟通[26] 财务数据关键指标变化 - 2021年公司总资产为91.7643亿加元，较2020年的88.0349亿加元增长4.24%[49] - 2021年公司总负债为85.8774亿加元，较2020年的82.7343亿加元增长3.79%[49] - 2021年公司总权益为5.8869亿加元，较2020年的5.3006亿加元增长11.06%[49] - 2021年公司总收入为61.821亿加元，较2020年的78.908亿加元下降21.65%[51] - 2021年公司总合同收益和费用为53.696亿加元，较2020年的72.137亿加元下降25.56%[51] - 2021年公司税前收入为8.125亿加元，较2020年的6.771亿加元增长20%[51] - 2021年公司净利润为6.912亿加元，较2020年的5.576亿加元增长23.96%[51] - 2021年公司普通股基本每股收益为3.55加元，较2020年的2.94加元增长20.75%[51] - 2021年公司综合收入为5.765亿加元，较2020年的5.46亿加元增长5.59%[52] - 2021年公司其他综合收入（损失）的所得税费用（回收）为 - 0.64亿加元，2020年为 - 0.05亿加元[53] - 2021年末总股东权益为5.8408亿加元，2020年末为5.2335亿加元，同比增长11.6%[55] - 2021年经营活动提供的现金为231.55亿加元，2020年为200.48亿加元，同比增长15.5%[57] - 2021年投资活动使用的现金为244.42亿加元，2020年为141.48亿加元，同比增长72.8%[57] - 2021年融资活动使用的现金为20.47亿加元，2020年提供的现金为6.63亿加元，同比由正转负[57] - 2021年末现金及短期证券余额为219.3亿加元，2020年末为255.83亿加元，同比下降14.3%[57] - 2021年利息收入为113.76亿加元，2020年为117.36亿加元，同比下降3.1%[57] - 2021年利息支出为9.81亿加元，2020年为11.88亿加元，同比下降17.4%[57] - 2021年所得税支出为5.71亿加元，2020年为13.58亿加元，同比下降58%[57] 公司业务范围及财务报表编制基础 - 公司是一家金融服务集团，主要在亚洲、加拿大和美国开展业务[59] - 公司财务报表按国际财务报告准则编制，于2022年2月9日获董事会批准发布[60][62] - 公司合并所有受其控制实体的财务报表，子公司财务报表从取得控制权日起纳入合并，失去控制权日起停止合并[72][73] 会计政策相关 - 非控制权益在总权益中单独列示，子公司股份可回售或可赎回时，其他方权益作为公司负债[75] - 权益法用于核算有重大影响或共同控制的实体，处置损益在实现时计入收入，减值损失立即确认[76] - 投资资产分为公允价值计量且其变动计入当期损益、贷款和应收款项、可供出售金融资产，初始按公允价值加交易成本计量[78] - 现金和短期证券含现金等，短期证券按公允价值计量，商业票据和贴现票据为公允价值披露的2级[80] - 债务证券按公允价值或摊余成本计量，实现和未实现损益处理不同，减值损失按个别证券确认[81] - 公共股权按公允价值计量，实现和未实现损益处理不同，减值损失按个别证券确认[82] - 房地产分自用和投资性，自用按成本减折旧和减值计量，折旧年限30 - 60年，投资性按公允价值计量[92][93] - 商誉初始按成本记录，后续按成本减累计减值计量，至少每年进行减值测试[97][98] - 使用寿命不确定的无形资产包括约翰汉考克品牌等，不摊销但每年进行减值测试[101] - 有限使用寿命无形资产包括收购的分销网络、客户关系等，摊销年限为3 - 68年[102] - 杂项资产包括rabbi信托资产等，资本资产按成本减累计摊销核算，使用年限为2 - 10年[103] - 公司为保单持有人管理独立账户基金，资产按公允价值计量，负债基于净资产价值计量[104][105][106] - 保险合同负债按加拿大资产负债法确定，投资合同负债按摊余成本或公允价值计量[110][111] - 再保险资产代表报告日有效再保险协议的收益，交易损益在交易日期立即确认[114][115] - 其他金融负债按摊余成本计量，发行成本使用实际利率法摊销[116] - 所得税费用包括当期所得税和递延所得税，递延所得税按负债法核算[117][118] - 外币交易按交易发生日汇率折算，资产负债按报告日汇率折算，收入费用按季度平均汇率折算[125] - 股票薪酬成本在适用归属期内确认，符合退休条件的员工在授予日或至退休资格日确认[127][129] - 公司使用衍生品管理风险，未应用套期会计的衍生品公允价值变动计入投资收益[138][139] 会计准则变更相关 - 利率基准改革相关修订于2020年8月发布，2021年1月1日起追溯生效，公司受其影响不显著[148] - 公司选择将IFRS 9推迟至2023年1月1日实施，并评估其对合并财务报表的影响[153] - IFRS 17于2017年5月发布，原2021年1月1日生效，修订后2023年1月1日起追溯生效，将取代IFRS 4并改变保险合同的会计处理[154] - 2021年12月发布的IFRS 17窄范围修订，2023年1月1日公司采用IFRS 17和IFRS 9时生效，可消除会计错配[155] - 2018 - 2020年度改进周期于2020年5月发布，2022年1月1日起生效，预计对公司合并财务报表无重大影响[158] - IFRS 3修订于2020年5月发布，2022年1月1日起生效，预计对公司合并财务报表无重大影响[159] - IAS 37修订于2020年5月发布，2022年1月1日起生效，预计对公司合并财务报表无重大影响[160] - IAS 1和IFRS实践声明2修订于2021年2月发布，2023年1月1日起生效，预计对公司合并财务报表无重大影响[161] - IAS 8修订于2021年2月发布，2023年1月1日起生效，预计对公司合并财务报表无重大影响[162] 收入确认相关 - 各类保险合同和有限死亡或发病率风险合同的毛保费通常在到期时确认为收入[146] 投资资产相关数据关键指标变化 - 2021年12月31日，公司总投资资产的账面总值为42.7098亿美元，公允价值为43.5475亿美元；2020年12月31日，账面总值为41.0977亿美元，公允价值为42.4164亿美元[163] - 2021年，公司权益法核算的投资资产总账面价值为8818万美元，其中杠杆租赁占比40%、木材和农业占比9%、房地产占比17%、其他占比34%；2020年总账面价值为8474万美元[168] - 2021年公司从权益法核算投资中获得的利润和股息分别为1300万美元和2万美元；2020年分别为315万美元和2万美元[168] - 2021年公司投资收入总计1.1624亿美元，其中FVTPL为1775万美元、AFS为704万美元、其他为9145万美元[170] - 2021年投资收入中，利息收入为1.1517亿美元、股息及租金等其他收入为4180万美元、减值及拨备净额为15万美元、其他为 - 85万美元[170] - 2021年支持保险和投资合同负债的资产及宏观对冲计划的已实现和未实现损益总计为 - 4003万美元[170] - 2021年现金及短期证券中，收购时到期日少于一年的短期证券为7314万美元、少于90天的现金等价物为9239万美元、现金为6041万美元；2020年分别为7062万美元、13331万美元和5774万美元[169] - 2021年债务证券中，收购时到期日少于一年和少于90天的分别为2196万美元和347万美元；2020年分别为1971万美元和129万美元[169] - 2021年受利率基准改革影响但未过渡到替代参考利率的浮动利率投资资产中，以CDOR和USD LIBOR为基准的债务证券分别为176万美元和1002万美元；2020年分别为109万美元和842万美元[169] - 2021年另类长期资产包括私募股权1.1598亿美元、基础设施9824万美元、石油和天然气1950万美元、木材和农业5259万美元及其他2573万美元；2020年分别为7954万美元、9127万美元、2296万美元、4819万美元和1976万美元[169] - 2020年总投资收入为3.54亿美元，其中按公允价值计量且其变动计入当期损益（FVTPL）为2.6174亿美元，可供出售金融资产（AFS）为3494万美元，其他为5732万美元[171] - 2021年和2020年总投资费用分别为1980万美元和1787万美元，其中与投资资产相关的分别为633万美元和649万美元，与独立、共同及其他基金相关的分别为1347万美元和1138万美元[173] - 2021年和2020年投资性房地产租金收入分别为837万美元和874万美元，直接运营费用分别为464万美元和491万美元，总计分别为373万美元和383万美元[174] - 截至2021年12月31日，HELOC证券化项目的证券化资产为2619万美元，担保借款负债为2500万美元；CMB证券化项目的证券化资产为2075万美元，担保借款负债为2098万美元；总计证券化资产为4694万美元，担保借款负债为4598万美元[178] - 截至2020年12月31日，HELOC证券化项目的证券化资产为2356万美元，担保借款负债为2250万美元；CMB证券化项目的证券化资产为2273万美元，担保借款负债为2332万美元；总计证券化资产为4629万美元，担保借款负债为4582万美元[178] - 截至2021年12月31日，证券化资产和相关负债的公允价值分别为4725万美元和4601万美元；2020年分别为4679万美元和4661万美元[180] - 2020年利息收入总计1.1813亿美元，其中FVTPL为6753万美元，AFS为837万美元，其他为4223万美元[171] - 2020年股息、租金及其他收入总计2458万美元，其中FVTPL为517万美元，AFS为38万美元，其他为1903万美元[171] - 2020年减值、拨备及回收净额总计703万美元，其中FVTPL为123万美元，AFS为76万美元，其他为504万美元[171] - 2020年资产的已实现和未实现收益（损失）总计1.8967亿美元，其中FVTPL为1.8786亿美元，AFS为10万美元，其他为171万美元[171] - 截至2021年12月31日，公司投资资产总公允价值为708,989美元，其中Level 1为395,810美元，Level 2为273,365美元，Level 3为39,814美元；2020年总公允价值为666,180美元，Level 1为357,033美元，Level 2为274,356美元，Level 3为34,791美元[182] - 截至2021年12月31日，公司披露公允价值的总投资资产账面价值为117,897美元，公允价值为126,274美元，其中Level 1为120美元，Level 2为52,330美元，Level 3为73,824美元；2020年账面价值为112,233美元，公允价值为125,420美元，Level 1为128美元，Level 2为49,778美元，Level 3为75,514美元[184] - 房地产投资物业的重要不可观察输入参数资本化率在2021年为2.25% - 9.00%，2020年为2.75% - 8.50%；终端资本化率在2021年和2020年均为3.25% - 9.25%[192] - 公司基础设施投资估值的折现率在2021年为7.25% - 20.0%，2020年为7.00% - 15.6%；林地投资折现率在2021年为4.5% - 7.0%，2020年为5.0% - 7.0%[192] - 2021年和2020年，公司有5美元的资产在Level 1和Level 2之间转移[195] - 2

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度核心收益为15亿美元，同比增长10%，主要得益于全球财富与资产管理（Global WAM）和加拿大业务的两位数增长，以及亚洲业务的韧性增长 [8] - 净收入为16亿美元，主要受投资相关收益的推动，抵消了加拿大精算标准委员会更新的最终再投资率假设相关的费用 [8] - 新业务价值（NBV）增长22%，其中亚洲市场贡献显著，尽管越南和印度尼西亚等市场在季度内经历了进一步的COVID-19限制 [9] - 亚洲市场的NBV利润率同比提高了73个百分点 [10] - 全球WAM业务实现了98亿美元的净流入，反映了零售业务的两位数增长，主要得益于投资者需求增加和稳健的投资表现 [10] - 财务杠杆比率同比改善了12个百分点，显示出公司在执行战略优先事项方面的财务灵活性 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球WAM业务的核心收益增长18%，主要得益于净费用收入的增长和更高的平均资产管理规模（AUMA） [37] - 亚洲业务的核心收益增长1%，尽管在业务增长和产品组合优化方面有所进展，但不利的保单持有人经验和较低的新业务收益抵消了部分增长 [37] - 加拿大业务的核心收益增长11%，主要得益于个人保险业务的有利保单持有人经验和零售保险产品的在业务收益增长 [38] - 美国业务的核心收益增长4%，主要受新业务收益增长和税收优惠的推动 [39] - 公司及其他业务的核心亏损改善了2300万美元，主要得益于核心投资收益的确认和外部债务利息的减少 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场的NBV增长15%，主要受香港和亚洲其他地区销售增长的推动，尽管日本的关键疾病产品销售下降 [42] - 加拿大市场的NBV增长6%，主要得益于年金产品的高利润率和个人保险业务的持续增长 [43] - 美国市场的NBV增长超过一倍，反映了客户需求增加和产品组合优化 [43] - 亚洲市场的APE销售保持韧性，尽管香港和新加坡的销售增长强劲，但越南和印度尼西亚的销售受到COVID-19限制的影响 [45] - 美国市场的APE销售增长58%，主要得益于国际和国内指数万能寿险及变额万能寿险产品的需求增加 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为行业中的数字能力和客户体验领导者，通过提供卓越的客户体验来吸引、参与和保留客户 [14] - 公司在亚洲市场继续扩展其足迹，Manulife-Sinochem在中国开设了第15个省级分支机构 [13] - 公司在全球WAM业务中取得了显著进展，成为英国管理守则的签署方，展示了其在可持续投资方面的实力 [12] - 公司通过数字化举措在亚洲市场推出了新加坡首个灵活的数字退休计划，并与DBS银行合作 [15] - 公司计划通过优化其遗留投资组合，特别是长期护理（LTC）和变额年金（VA）业务，进一步释放资本 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业务的多样性和韧性表示信心，特别是在全球WAM和加拿大业务的两位数增长以及亚洲业务的韧性表现 [7] - 管理层预计，随着公司继续执行其战略优先事项，特别是全球WAM业务和最高潜力业务的增长，将为股东创造显著价值 [21] - 管理层对亚洲市场的长期增长前景表示乐观，尽管短期内COVID-19限制措施可能对销售产生影响 [75] - 管理层强调，公司将继续专注于提高其高绩效团队的能力，并通过数字化举措提升客户体验 [24] 其他重要信息 - 公司的费用效率比率在第三季度为513%，同比改善了24个百分点，显示出公司在成本控制方面的进展 [22] - 公司通过优化其遗留投资组合，释放了63亿美元的资本，超过了其50亿美元的目标 [23] - 公司在10月再次被《福布斯》评为全球最佳雇主，显示出其在员工关怀和企业文化方面的卓越表现 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于变额年金（VA）交易的更新 - 公司对在2021年内完成VA交易表示信心，尽管交易的具体细节尚未公布 [61] - 公司强调，只有在交易对公司有意义的情况下才会进行 [61] 问题: 亚洲市场的销售前景 - 尽管COVID-19限制措施对亚洲市场的销售产生了影响，但公司对亚洲市场的长期增长前景表示乐观 [75] - 公司预计，随着COVID-19病例的减少，亚洲市场的销售将逐步恢复，但恢复过程可能是渐进的 [73] 问题: 关于资本部署和回购的更新 - 公司计划在监管限制解除后恢复股息增长，并考虑进行股票回购以增加股东价值 [79] - 公司目前拥有超过监管目标的250亿美元资本，其中100亿美元可用于部署 [83] 问题: 关于长期护理（LTC）业务的经验 - 公司在第三季度的LTC业务经验是积极的，尽管不如去年那么有利 [93] - 公司继续持有大量未决索赔准备金（IBNR），以应对未来可能的索赔 [94] 问题: 关于IFRS 17的影响 - 公司预计IFRS 17不会对现金流产生重大影响，尽管会计处理方式会有所变化 [132] - 公司强调，IFRS 17不会影响业务的基本面，只是改变了财务报表中项目的确认方式 [100] 问题: 关于美国市场的销售增长 - 美国市场的销售增长强劲，主要得益于COVID-19疫情后客户对保险产品的需求增加 [107] - 公司的Vitality产品销售同比增长84%，显示出其在健康保险领域的优势 [108] 问题: 关于假设更新的细节 - 公司在第三季度进行了年度精算方法和假设审查，导致净收入减少了4100万美元 [32] - 假设更新主要涉及美国保险业务的退保率和死亡率假设，以及投资回报假设 [113] 问题: 关于香港市场的核心收益增长 - 香港市场的核心收益增长主要得益于销售增长和费用控制，尽管跨境旅行限制对销售产生了一定影响 [162] - 公司对香港市场的长期增长前景表示信心，并预计随着边境开放，销售将进一步增长 [160] 问题: 关于变额年金（VA）交易的可能资本用途 - 公司表示，VA交易释放的资本可能用于股票回购或无机增长机会，但具体用途尚未确定 [130] 问题: 关于公司ROE与同行的差距 - 公司强调，其ROE的提升将主要依赖于高潜力业务的增长，特别是亚洲和全球WAM业务 [181] - 公司计划通过减少LTC和VA业务的贡献来进一步提升ROE [182] 问题: 关于未分配的公司费用 - 公司表示，未分配的公司费用主要用于支持全球业务的运营，并且这些费用已经在业务假设中考虑 [188] - 公司将继续审查其费用结构，以确保成本效率 [189]

归属股东净利润相关 - 2021年第三季度归属股东的净利润为16亿美元，较2020年第三季度下降4.76亿美元[6][8] - 2021年前三季度归属股东的净利润为50.21亿美元，2020年为40.91亿美元[7] - 2021年第三季度公司归属股东的净利润为15.92亿美元，2020年同期为20.68亿美元，同比减少4.76亿美元[26] - 2021年前三季度归属股东的净利润为50.21亿美元，2020年同期为40.91亿美元，同比增加9.3亿美元[32] - 2021年第三季度归属股东净利润的有效税率为10%，2020年同期为15%；2021年前三季度有效税率为13%，2020年同期为19%[26][32] - 2021年第三季度，公司报告归属于股东的净收入中新业务收益为2.62亿美元（税后）（2020年第三季度为2.32亿美元），2021年年初至今为8.2亿美元（税后）（2020年为5.43亿美元）[73] - 2021年第三季度加拿大净亏损2600万美元，2020年第三季度净收益为29100万美元；核心收益为3.11亿美元，同比增长11%[98][100][101] - 2021年第三季度美国归属股东的净收入为6.97亿美元，2020年第三季度为8.91亿美元；核心收益为4.9亿美元，2020年为4.98亿美元[111][113] - 2021年年初至今归属股东的净收入为12.75亿美元，2020年同期为9.06亿美元；核心收益为11.74亿美元，2020年同期为11.18亿美元[116] - 全球财富与资产管理部门2021年第三季度归属股东的净收入为3.51亿美元，2020年第三季度为3.08亿美元；年初至今为10.19亿美元，2020年同期为7.96亿美元[121][123][128] - 企业及其他部门2021年第三季度归属股东的净亏损为2.52亿美元，2020年第三季度为净亏损7300万美元[135][138] - 2021年前三季度归属股东净亏损7.34亿美元，2020年同期净收益14.42亿美元；核心亏损1.82亿美元，2020年同期6.67亿美元[143] 核心收益相关 - 2021年第三季度核心收益为15亿美元，按固定汇率计算较2020年第三季度增长10%[6][9] - 2021年前三季度核心收益为48.28亿美元，2020年为40.42亿美元[7] - 2021年第三季度核心收益为15.17亿美元，2020年同期为14.53亿美元，按固定汇率计算同比增加6400万美元或10%[26][28] - 2021年前三季度核心收益为48.28亿美元，2020年同期为40.42亿美元，同比增加7.86亿美元或28%[32][34] - 2021年第三季度核心收益中净保险和年金保单持有人经验费用为5000万美元（税前5300万美元），2020年同期为2500万美元（税前3800万美元）[28] - 2021年前三季度净保单持有人保险和年金经验为费用1300万美元（税前700万美元），2020年同期为收益1.1亿美元（税前1.14亿美元）[34] - 2021年第三季度核心收益中包含核心投资收益1亿美元，2020年同期无；2021年前三季度核心投资收益为3亿美元，2020年同期无[37] - 2021年第三季度非核心收益项目净收益为7500万美元，2020年同期为6.15亿美元；2021年前三季度非核心收益项目净收益为1.93亿美元，2020年同期为4900万美元[26][32] - 2021年第三季度，由于加元兑美元走强，外汇汇率变化使核心收益减少6800万美元，2021年年初至今使核心收益减少2.98亿美元[74] - 2021年第三季度亚洲地区核心收益较2020年第三季度增长1%，2021年年初至今核心收益较2020年同期增长13%[91,92] - 全球财富与资产管理部门2021年第三季度核心收益为3.51亿美元，较2020年第三季度增长18%；年初至今为10.19亿美元，较2020年同期增长35%[121][126][128] - 2021年第三季度核心亏损减少2300万美元，主要因核心投资收益1亿美元、外部债务利息降低和AFS股票销售收益[139] - 2021年第三季度核心亏损排除项目费用8400万美元，主要因公司有利投资相关经验重新分类至核心收益[142] 股本回报率相关 - 2021年第三季度核心股本回报率为12.0%，股本回报率为12.6%[6] 新业务价值相关 - 2021年第三季度新业务价值为5.39亿美元，较2020年第三季度增长22%[6][13] - 2021年第三季度亚洲新业务价值为3.99亿美元，较2020年第三季度增长15%[7][13] - 2021年第三季度美国新业务价值为6900万美元，较2020年第三季度增长162%[7][13] - 2021年第三季度新业务价值为5.39亿美元，较2020年第三季度增长22%；2021年年初至今为17亿美元，较2020年同期增长36%[50][51] - 2021年第三季度APE销售额为7.38亿美元，较2020年第三季度下降2%；新业务价值（NBV）为3.17亿美元，同比增长15%[93] - 2021年年初至今APE销售额为25.21亿美元，较2020年同期增长16%；年初至今NBV为10.18亿美元，同比增长33%[93] - 2021年第三季度香港APE销售额为2.21亿美元，同比增长12%；NBV为1.56亿美元，同比增长42%；NBV利润率为70.6%，较2020年第三季度增加14.6个百分点[95] - 2021年第三季度日本APE销售额为7600万美元，同比下降50%；NBV为1700万美元，同比下降47%；NBV利润率为21.1%，较2020年第三季度增加1.2个百分点[95] - 2021年第三季度其他亚洲地区APE销售额为4.41亿美元，同比增长8%；NBV为1.44亿美元，同比增长7%；NBV利润率为36.9%，较2020年第三季度下降0.6个百分点[96] 年化保费等值销售额相关 - 2021年第三季度年化保费等值销售额为14亿美元，较2020年第三季度增长5%[6][14] - 2021年第三季度年化保费等效销售额为14亿美元，较2020年第三季度增长5%；2021年年初至今为46亿美元，较2020年同期增长15%[48][49] - 2021年第三季度加拿大APE销售额为3.03亿美元，同比增长5%；年初至今APE销售额为9.32亿美元，较2020年同期增长3%[98][104] - 2021年第三季度美国APE销售额为2.03亿美元，同比增长49%；年初至今APE销售额为5.44亿美元，较2020年同期增长26%[111] - 2021年第三季度APE销售额为1.61亿美元，较2020年第三季度增长58%；年初至今APE销售额为4.35亿美元，较2020年同期增长37%[117][118] 全球财富与资产管理净资金流入相关 - 2021年第三季度全球财富与资产管理净资金流入为98亿美元，而2020年第三季度为净流出22亿美元[6][15] - 2021年第三季度全球财富与资产管理净资金流入为98亿美元，2020年第三季度为净流出22亿美元；2021年年初至今为198亿美元，2020年同期为61亿美元[51][54] - 全球财富与资产管理部门2021年第三季度净流量为98.24亿美元，2020年第三季度为净流出22.19亿美元；年初至今为198.09亿美元，2020年同期为60.88亿美元[121][131][132] 费用效率比率相关 - 2021年第三季度费用效率比率为51.3%，2020年同期为51.2%；2021年前三季度费用效率比率为48.9%，2020年同期为52.9%[43][44] 公司财务比率相关 - 2021年9月30日，制造商生命保险公司的LICAT比率为138%，较6月30日的137%增加1个百分点[56] - 2021年9月30日，公司财务杠杆比率为25.5%，较6月30日的25.9%下降0.4个百分点[58] 公司资本与账面价值相关 - 2021年9月30日，公司合并资本为631亿美元，较2020年12月31日的611亿美元增加20亿美元[59] - 2021年9月30日，每股账面价值为25.78美元，较2020年12月31日的25美元增长3%；剔除累计其他综合收益后的每股账面价值为23.41美元，较2020年12月31日的21.74美元增长8%[60] 公司营收相关 - 2021年第三季度总营收为160亿美元，较2020年第三季度的134亿美元有所增加；2021年年初至今为402.1亿美元，2020年同期为610.39亿美元[63][62] - 2021年第三季度扣除已实现和未实现投资损益前的营收为169亿美元，较2020年第三季度增加47亿美元；2021年年初至今为487亿美元，较2020年同期增加49亿美元[64][66] - 2021年第三季度收入为37亿美元，2020年第三季度为11亿美元；年初至今为62亿美元，2020年同期为145亿美元[120] - 全球财富与资产管理部门2021年第三季度核心EBITDA为5.29亿美元，较2020年第三季度增长23%；年初至今为15.19亿美元，较2020年同期增长31%[121][127][129] - 全球财富与资产管理部门2021年第三季度财富和资产管理总流量为352.29亿美元，较2020年第三季度增长33%；年初至今为1086.77亿美元，较2020年同期增长16%[121][130] - 2021年第三季度收入8400万美元，2020年同期3900万美元，增长4500万美元[144] - 2021年前三季度收入亏损3000万美元，2020年同期收益23.41亿美元[145] 投资损益相关 - 2021年第三季度，支持保险和投资合同负债的资产以及宏观对冲计划的已实现和未实现投资净损失为10亿美元（2020年第三季度净收益为11亿美元），2021年年初至今净损失为85亿美元（2020年净收益为173亿美元）[71] 公司业务目标相关 - 公司计划到2022年从最具潜力的业务中获得三分之二的核心收益，到2025年将目标提高到75%，并希望到2025年从亚洲地区获得一半的核心收益[83] - 公司中期目标包括核心每股收益增长10% - 12%、核心股本回报率达到13%或更高、杠杆率为25%、普通股股息支付率为核心收益的30% - 40%[84] - 公司已实现2022年节省10亿美元费用的目标，致力于到2022年及以后实现低于50%的费用效率比率[88] - 公司已超过2022年释放50亿美元资本的目标，计划到2025年通过有机优化将长期护理保险和可变年金业务的核心收益贡献降至15%以下[88] - 公司致力于到2022年实现净推荐值达到+31，到2025年达到+37，并在2025年实现88%的直通处理率[88] 各地区业务数据相关 - 2021年第三季度，亚洲地区以加元计算归属于股东的净收入为8.22亿美元，核心收益为5.33亿美元；以美元计算归属于股东的净收入为6.54亿美元，核心收益为4.24亿美元[85,89,90] 管理资产相关 - 2021年9月30日，管理和管理资产为1.4万亿美元，较2020年12月31日增长7%[68] - 截至2021年9月30日，管理资产为1176亿美元，较2020年12月31日增加89亿美元，增幅为11%[96] - 截至2021年9月30日，管理资产为1891亿美元，较2020年12月31日增长1%[119] 净风险金额相关 - 截至2021年9月30日，可变年金和独立基金担保净风险金额为3.102亿美元，2020年12月31日为3.733亿美元[152] - 美国业务净风险金额为1.509亿美元，2020年12月31日为1.839亿美元；加拿大业务为9790万美元，2020年12月31日为1.159亿美元[152] - 日本业务净风险金额为620万美元，2020年12月31日为710万美元；亚洲（除日本）和再保险业务为950万美元，2020年12月31日为1110万美元[152] 市场变动影响相关 - 公开交易股票市值立即变动10%、20%和30%后回到预期增长水平，会对归属股东净收入产生潜在影响[159] - 截至2021年9月30日，公开股权回报率变动对股东归属净利润潜在即时影响：-30%时为-18.9亿美元，-20%时为-11.4亿美元，-10%时为-5.4亿美元，+10%时为4.3亿美元，+20%时为8.3亿美元，+30%时为12.1亿美元[164] - 截至2020年12月31日，公开股权回报率变动对股东归属净利润潜在即时影响：-30%时为-20.8亿美元，-20%时为-12.8亿美元

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度核心收益达到创纪录的17亿美元，同比增长18%，净收入为26亿美元 [6] - 新业务价值增长57%，主要得益于销售量的增加和更有利的利润率 [6] - 费用效率比率同比改善2.1个百分点，显示出公司在费用管理方面的持续努力 [7] - 全球财富与资产管理（Global WAM）业务的EBITDA利润率同比增加440个基点 [7] - 亚洲地区的新业务价值利润率同比增加3.6个百分点 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 亚洲和全球WAM业务的核心收益均实现两位数增长，分别占公司总核心收益的61% [8] - 全球WAM业务的管理资产规模（AUMA）超过1万亿美元，净流入86亿美元 [9][33] - 亚洲地区的新业务价值增长48%，主要得益于销售量的增加和有利的利率环境 [30] - 加拿大和美国的新业务价值分别增长65%和100%，主要得益于销售量的增加和更有利的利润率 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲地区的APE销售额增长34%，主要得益于银行保险和代理渠道的双位数增长 [31] - 加拿大APE销售额增长15%，主要得益于低风险分离基金产品的销售增加 [32] - 美国APE销售额增长40%，主要得益于客户需求的增加 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点在于加速增长，并成为行业内最具数字化和客户导向的全球公司 [8] - 公司与LIMRA合作，进一步招募亚洲地区的顶级代理人，并推出Manulife Business Academy，作为区域统一的学习和发展平台 [9] - 公司推出Manulife Vitality HealthyMind奖励计划，帮助个人保险客户改善心理健康 [10] - 公司在数字化方面投资7.5亿美元，客户净推荐值（NPS）从2017年的+1提升至2021年第二季度的+19 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球许多市场的经营环境仍然具有挑战性，但公司对未来的前景持乐观态度，认为全球经济复苏将为公司带来独特的机会 [19] - 公司预计在2022年实现核心收益的67%来自高潜力业务 [8] - 公司计划到2025年将长期护理（LTC）和可变年金（VA）业务的核心收益贡献降至15%以下 [15] 其他重要信息 - 公司在第二季度释放了2亿美元资本，主要得益于美国的年金保证最低提款利益（GMWB）计划 [13] - 公司累计通过优化多个遗留业务组合释放了61亿美元资本 [13] - 公司承诺到2050年实现净零排放，并已在运营中实现净零排放 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 亚洲新业务增长的驱动因素及未来展望 - 亚洲新业务增长主要得益于销售量的增加、产品组合的优化以及费用管理的改善 [43] - 尽管东南亚市场近期出现疫情反弹，公司对中长期增长目标保持信心 [45] 问题: 全球WAM业务的净流入和资产类别 - 全球WAM业务的净流入主要来自零售渠道，资产类别从固定收益转向更平衡的股票和平衡型产品 [49][50] 问题: 长期护理业务的COVID-19影响及未来展望 - 长期护理业务的COVID-19影响趋于中性，预计未来将回归正常趋势 [58][59] - 公司将继续优化长期护理和可变年金业务，减少其对核心收益的贡献 [108] 问题: 新业务价值利润率的变化 - 香港新业务价值利润率达到75.8%，主要得益于产品组合优化和费用管理 [64] - 亚洲其他地区的新业务价值利润率下降，主要受市场组合和产品组合变化的影响 [66] 问题: 全球WAM业务的EBITDA利润率可持续性 - 全球WAM业务的EBITDA利润率连续四个季度超过30%，未来将继续通过规模效应和业务组合优化推动利润率提升 [89][90] 问题: 长期护理业务的费用假设和保费调整 - 公司将继续监控长期护理业务的费用趋势，并在必要时申请保费调整 [117][120] 问题: 可变年金交易的股东价值创造 - 可变年金交易的重点在于风险降低和资本释放，公司将在交易中确保股东价值最大化 [126][127]

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年第一季度核心收益达到16亿美元，同比增长67%，创下历史新高 [8] - 净收入为783亿美元，主要受到收益率曲线陡峭化和无风险利率上升的直接影响 [8] - 新业务价值增长32%，亚洲和美国市场均实现两位数增长 [8] - 全球财富与资产管理（WAM）业务的核心EBITDA利润率上升340个基点，核心ROE上升55个百分点至137% [8] - 截至2020年12月31日，公司内含价值为611亿美元，每股3149美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 亚洲业务核心收益增长21%，主要得益于新业务量增加和香港及亚洲其他地区的产品组合优化 [27] - 加拿大业务核心收益增长11%，主要由于保单持有人经验改善和业务增长 [27] - 美国业务核心收益增长28%，主要由于COVID-19对保单持有人经验的影响 [28] - 全球WAM业务核心收益增长29%，主要由于市场表现强劲和净流入增加 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场新业务价值增长39%，主要由于香港和亚洲其他地区的销售量和产品组合优化 [29] - 加拿大市场新业务价值与去年同期持平，APE销售额下降6% [30] - 美国市场新业务价值增长30%，APE销售额增长13% [31] - 全球WAM业务在亚洲市场净流出74亿美元，加拿大市场净流入45亿美元，美国市场净流入42亿美元 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于优化传统投资组合，减少风险并释放价值，第一季度通过美国可变年金买断计划释放了6500万美元的资本 [10] - 公司计划到2022年将高潜力业务的核心收益占比提升至三分之二，目前高潜力业务占公司总核心收益的60% [11] - 公司通过数字化战略提升客户体验，包括在北美推出奖励接种COVID-19疫苗的客户计划，以及在越南推出在线健康保险销售平台 [13][14] - 公司计划到2022年在全球金融服务和保险同行中实现员工敬业度的前四分之一排名，并在2020年已实现这一目标 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来的前景持乐观态度，认为随着全球经济复苏，公司有望表现优异 [17] - 公司认为较高的利率环境在长期内对业务有利，尽管短期内对净收入产生了负面影响 [22] - 公司预计到2023年通过重组行动实现每年25亿美元的税前经常性费用节省 [23] 其他重要信息 - 公司计划在2021年6月29日举办投资者日，重点介绍亚洲和全球WAM业务的增长加速以及数字化战略的执行 [4] - 公司宣布计划在2021年6月赎回21亿美元的证券，包括10亿美元的债务和425亿美元的优先股 [37] - 公司预计在利率上升50个基点的情况下，未来收益的现值将增加185亿美元 [42] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于LICAT比率和资本管理的详细解释 - 公司解释了LICAT比率的波动主要受到利率变化的影响，并强调公司内部有一个保守的资本管理范围，目前的LICAT比率为137%，高于该范围的上限约100亿美元 [46][47] - 公司还提到，亚洲业务的资本比率对市场因素敏感，当前利率上升的环境有利于亚洲地区的资本状况，公司计划在今年晚些时候将部分资本回撤 [49] 问题: 亚洲新业务增长的可持续性 - 公司表示，亚洲新业务增长的主要驱动力包括销售势头强劲、产品组合优化以及费用效率提升，预计未来几个季度将继续保持增长 [52][53] - 公司还提到，亚洲市场的多样性和健康与保护产品的需求增长是未来增长的关键因素 [54][55] 问题: 全球WAM业务的EBITDA利润率 - 公司表示，全球WAM业务的EBITDA利润率已达到307%，并预计随着业务规模的扩大和费用管理的优化，未来将继续改善 [62][63] 问题: 利率变化对公司的影响 - 公司解释了利率上升对业务的长期积极影响，并提到在利率上升50个基点的情况下，未来收益的现值将增加185亿美元 [82][115] 问题: 关于美国可变年金业务的未来计划 - 公司表示，美国可变年金再保险市场活跃，公司将继续评估无机增长的机会，同时通过有机举措（如买回计划）优化业务 [91][92]

业绩总结 - 2021年第一季度净收入为7.83亿美元，同比下降38%[10] - 核心收益达到16.29亿加元，同比增长67%[11] - 核心收益为491百万加元，同比增长21%[22] - 2021年第一季度的APE销售为18亿加元，同比增长14%[15] - 2021年第一季度的核心EBITDA利润率为27.3%，较1Q20增加340个基点[27] - 2021年第一季度的财务杠杆比率为29.5%，较上年上升6.5个百分点[15] 用户数据 - 全球财富与资产管理部门的核心EBITDA利润率为30.7%，较上年提高340个基点[11] - 全球财富与资产管理的资产管理规模（AUMA）为764亿加元，同比增长31%[15] - 亚洲的APE销售主要受香港银行渠道强劲增长的推动，增长率为22%[44] - 美国市场的总收入增长28%，主要受益于有利的产品组合[49] - 美国年金业务和保险业务分别增长30%和13%[49] 未来展望 - 若利率上升50个基点，净收入将减少1600万加元[52] - 若S&P 500指数下跌10%，将对核心收益造成2400万加元的直接影响[53] - 2021年第一季度的资产管理和管理下的资产（AUMA）为1295亿加元[50] 新产品和新技术研发 - 新业务价值为5.99亿加元，同比增长32%[11] - 新业务价值（NBV）因销售量增加和更有利的产品组合而上升[49] 负面信息 - 加拿大的APE销售因1Q20的重大销售未能重复而下降，NBV与去年持平[25] - 亚洲机构的净流出为94亿加元，部分被零售净流入所抵消[27] - 投资收入的有利影响被加元升值的不利影响所抵消[50]

财务数据和关键指标变化 - 2020年公司净收入为59亿美元，较2019年增加269亿美元 核心收益为55亿美元，同比下降9%，主要由于缺少4亿美元的核心投资增益 [10] - APE销售额为56亿美元，同比下降8%，反映出在销售环境受限的情况下，公司通过数字化能力与客户保持互动 [11] - 公司资本状况强劲，LICAT比率为149%，总资产管理规模（AUMA）达到13万亿美元，创历史新高 [11][12] - 全球财富与资产管理业务（Global WAM）在2020年实现89亿美元的净流入，表现优异 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球财富与资产管理业务（Global WAM）表现优异，AUMA达到7540亿美元，同比增长12%，核心EBITDA利润率在过去五年提升了470个基点 [16] - 亚洲业务表现强劲，尤其是亚洲其他地区（Asia Other），贡献了亚洲新业务价值（NBV）的43%，较2016年的29%有显著提升 [19][20] - 加拿大业务核心收益增长10%，主要得益于保险业务的有利政策持有者经验 [45] - 美国业务核心收益与去年同期持平，主要由于较高的在险业务收益和较低的费用，抵消了不利的政策持有者经验和2019年第四季度的非经常性税收优惠 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场表现突出，公司在11个亚洲市场中的6个市场排名上升，并在7个市场中排名前五 [21] - 公司在香港、中国、越南、印度尼西亚和柬埔寨的代理销售排名第一，代理队伍在2020年增长了21%，达到115,000人 [21][22] - 公司与越南VietinBank签订了独家银行保险合作协议，进一步巩固了在亚洲银行保险分销领域的领先地位 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行五大战略优先事项，包括优化遗留业务组合、加速高潜力业务增长、提升客户体验、构建高绩效团队和文化 [26][28] - 公司已提前两年完成10亿美元的支出效率目标，2020年核心支出下降3%，支出效率比率为529% [27][28] - 公司计划到2022年，高潜力业务将贡献公司核心收益的三分之二，2020年这一比例为66% [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，公司通过全球多样性和数字化能力展现了强大的韧性 [8][13] - 公司对未来持乐观态度，尽管2021年仍存在不确定性，但长期基本面和人口结构支持公司战略的持续执行 [34][35] - 公司预计亚洲业务将在2025年贡献公司总收益的50%，显示出对亚洲市场的高度信心 [170] 其他重要信息 - 公司在2020年投资超过65亿美元用于数字化能力建设，客户净推荐值（NPS）从2017年的基线提高了11点，达到+12 [29][30] - 公司在2020年被评为全球最佳雇主之一，位列全球前100名，员工参与度调查结果显示公司在全球金融服务和保险同行中排名第80百分位 [31][32] - 公司承诺投入超过350万美元用于促进多样性、公平和包容性，支持黑人、原住民和有色人种社区 [33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 美国寿险业务的死亡率损失 - 公司在美国寿险业务中观察到与COVID相关的索赔，但通过多元化业务（如长期护理保险）的有利索赔经验部分抵消了这些损失 [62][63][64][65] 问题: 支出削减和未来成本控制 - 公司已实现10亿美元的支出削减目标，但仍致力于在2022年将支出效率比率降至50%或以下 [66][67][68][69] 问题: 亚洲业务的资本注入和汇款展望 - 公司在2020年向亚洲业务注入了25亿美元，导致汇款低于正常水平，但预计随着利率环境的改善，汇款将有所回升 [73][74][75][76] 问题: 年金业务的再保险交易前景 - 公司将继续探索再保险交易，特别是在可变年金和长期护理保险领域，但只有在符合股东利益的情况下才会进行交易 [80][81][82][83] 问题: 2021年汇款环境的变化 - 如果利率环境改善，公司预计将收回部分资本，并对汇款产生积极影响 [86] 问题: 资本部署和股票回购计划 - 公司资本状况强劲，LICAT比率为149%，未来资本部署将优先考虑有机增长、股息增加和股票回购 [87][88][89][90] 问题: 个人保险销售前景 - 公司预计随着社交距离限制的解除，个人保险销售将有所回升，尤其是在亚洲和加拿大市场 [94][95][96][97] 问题: 财富管理业务的支出和投资需求 - 公司已在全球财富管理业务中进行了大量基础设施投资，未来将继续通过规模效应和数字化能力提升利润率 [116][117][118][119] 问题: 亚洲业务的增长潜力 - 亚洲其他地区（Asia Other）是公司增长最快的业务之一，预计未来将继续推动公司核心收益的增长 [173][174][175][176] 问题: 核心投资增益的恢复 - 公司预计在2021年恢复每季度1亿美元的核心投资增益，但这一目标仍存在不确定性 [183][184][185] 问题: 盈余资金收益的恢复路径 - 公司预计盈余资金收益的恢复将依赖于利率上升，目前公司采取保守的投资策略以保持稳定性 [186][187][188][189]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度核心收益为15亿美元，归属于股东的净收入为21亿美元，其中包括再保险交易的收益和年度精算审查的费用 [17] - 年化保费等值（APE）销售额为14亿美元，同比下降2%，反映了产品线的实力和数字能力的成熟 [17] - 资本状况保持强劲，LICAT比率为155%，每股账面价值增长至2549美元，同比增长8% [17] - 全球财富和资产管理（WAM）业务的平均管理资产（AUMA）同比增长8%，反映了市场的有利影响和61亿美元的净流入 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 亚洲业务中，新兴市场的代理人数量在过去12个月增长了30%，新业务价值（NBV）同比增长8% [12] - 美国业务中，John Hancock Vitality PLUS产品继续成为销售的关键差异化因素，美国业务对核心收益的贡献稳定 [13] - 加拿大业务在团体福利新业务方面排名第一，为超过300万加拿大人及其家庭提供顶级计划和支持 [14] - 全球WAM业务中，公司在香港的强制性公积金（MPF）计划是最大的MPF计划赞助商，市场份额接近25% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场中，公司在11个市场拥有保险业务，超过115,000名代理人，并与100多家银行保险合作伙伴合作 [11] - 美国市场中，公司在创新行为保险产品方面处于领先地位，John Hancock Vitality PLUS产品继续成为销售的关键差异化因素 [13] - 加拿大市场中，公司在团体福利新业务方面排名第一，为超过300万加拿大人及其家庭提供顶级计划和支持 [14] - 全球WAM业务中，公司在香港的强制性公积金（MPF）计划是最大的MPF计划赞助商，市场份额接近25% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于五大战略重点，包括亚洲中产阶级的增长、全球老龄化对退休差距和财富转移的影响以及客户体验的数字化 [18] - 公司已经实现了投资组合优化目标，并在第三季度从传统业务中释放了485亿美元的增量资本 [19] - 公司计划到2022年使其高潜力业务占公司总核心收益的三分之二，目前这些业务占公司总核心收益的65% [21] - 公司在亚洲推出了首个在缅甸的数字保单，并与越南的一个社区建立了新的合作伙伴关系，以改善金融建议和解决方案的获取 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度和年初至今的表现感到满意，并相信公司未来处于有利地位 [31] - 公司将继续采取纪律严明的资本配置方法，并仅在符合股东最佳利益的情况下进行资本配置 [32] - 公司预计COVID-19相关的逆风将在可预见的未来持续存在，但相信10%至12%的核心每股收益增长率在2021年及以后仍然是合适的 [61] 其他重要信息 - 公司在数字能力方面投资了超过6亿美元，自2018年以来，大多数产品已通过虚拟面对面解决方案提供给潜在客户 [24][28] - 公司在亚洲的关系净推荐值（NPS）得分同比增长11分，反映了公司在疫情期间提供的数字解决方案的质量 [25] - 公司被《福布斯》评为2020年全球最佳雇主之一，成为全球仅有的三家进入前100名的金融服务公司之一 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 长期护理经验的索赔终止情况 - 长期护理的收益主要由已接受福利的索赔终止驱动，未看到活跃生命中的死亡显著增加 [65] - 未来的趋势难以预测，取决于疫情对不同人群的影响 [66] 问题: 费用和效率比率的前景 - 公司预计今年将实现10亿美元的费用效率目标，但整体成本效率比率目标尚未达到 [68] - 公司计划到2022年将成本效率比率降至50%，并继续在数字计划方面进行投资 [69] 问题: 精算假设审查中的关键变化 - 加拿大业务的年度可续期和水平成本保险产品的审查导致准备金增加，主要由于大额保单的较低失效率 [73] - 美国业务的死亡率假设审查显示需要增加老年人口的简单死亡率率 [76] 问题: 盈余收益和新业务的影响 - 盈余收益在第三季度为126亿美元，比2019年第三季度低约50亿至60亿美元，主要由于较低的收益率和资产组合变化 [81] - 亚洲新业务价值同比增长24%，主要由于产品组合的改善和费用的严格控制 [85] 问题: 加拿大个人保险销售下降的原因 - 加拿大个人保险销售下降主要由于COVID-19的影响，特别是早期封锁期间体检服务的关闭 [90] - 公司已扩大无体检证据处理的保额限制，并推广电子申请 [93] 问题: ALDA投资组合回报的披露 - 公司对ALDA投资组合的长期回报假设保持信心，并强调投资组合的多样性和长期表现 [98][99] - 公司将继续监控房地产和私人股本的表现，并认为这些资产类别在长期内将提供良好的回报 [102][105] 问题: 年度精算假设审查中是否考虑了COVID-19 - 年度精算假设审查未考虑COVID-19的影响，公司将继续跟踪相关趋势并在未来考虑 [111] 问题: 美国可变年金业务的风险转移机会 - 公司正在审查最近的大型交易，并探索无机选项，但对其可变年金业务的有机举措感到满意 [116] - 公司的对冲计划在波动性高的时期表现良好，历史上对冲有效性为95% [117] 问题: ALDA投资组合回报敏感性增加的原因 - ALDA投资组合回报敏感性增加主要由于2018年的基础变化和2020年利率的显著下降 [121][122] 问题: 加拿大业务的失效经验 - 加拿大业务的失效审查主要由于大额保单的较低失效率，公司认为这是不寻常的趋势，可能会随着时间的推移而恢复 [126][128] 问题: 资本陷阱和LICAT比率 - 公司的资本状况强劲，LICAT比率为155%，高于监管目标32亿美元 [129] - 公司计划继续通过股息和股票回购部署资本，并对中期汇款流支持股息充满信心 [131][132] 问题: 香港业务与COVID-19病例下降的相关性 - 香港业务表现出极强的韧性，核心收益同比增长15%，新业务价值和新业务量环比增长8% [138] - 公司对香港业务的品牌、多元化业务和渠道组合充满信心 [140] 问题: WAM业务的EBITDA利润率 - WAM业务的EBITDA利润率超过30%，公司认为30%是一个可行的目标，并对其可持续性充满信心 [165][166] 问题: 亚洲新业务收益的波动性 - 亚洲新业务收益的波动性主要由于产品组合的变化和VHIS产品的销售减少 [175][176] - 公司预计随着疫情控制的改善，新业务收益将继续回升 [179]

业绩总结 - 2020年第三季度，净收入为20.68亿加元，同比增长188%[21] - 核心收益为14.53亿加元，同比下降6%[21] - 2020年第三季度的保险业务净收入为21.54亿加元，较2019年第三季度的6.23亿加元显著增长[25] - 2020年第三季度每股核心收益为0.73加元，净收入每股为1.04加元[22] - 2020年第三季度的核心EBITDA利润率为30.4%，较2019年第三季度提高170个基点[30] 用户数据 - 全球财富与资产管理（Global WAM）资产管理规模（AUMA）为715亿加元，同比增长8%[21] - 2020年第三季度的资产管理和管理下的资产（AUMA）为1257亿加元[59] - 在亚洲，数字解决方案的客户满意度（rNPS）在2020年第三季度提高了11个百分点[11] 未来展望 - 预计到2020年底，累计费用效率将达到10亿加元，较2019年的7亿加元有所上升[11] - 2020年核心每股收益（EPS）增长为-10%，中期目标为10%-12%[20] - 2020年核心股本回报率（ROE）为10.6%，中期目标为13%及以上[20] - 2020年杠杆比率为26.7%，中期目标为25%[20] - 2020年股息支付率为42%，中期目标为30%-40%[20] - 2020年费用效率比率为52.9%，目标为低于50%[20] - 2020年累计资本收益为58亿美元，目标为50亿美元[20] 新产品和新技术研发 - 新业务价值为4.6亿加元，同比下降14%[21] - 新业务影响从2019年第三季度的2.32亿加元增长至2020年第三季度的2.69亿加元[25] 负面信息 - 核心收益同比下降6%[21] - 2020年第三季度的APE销售额为14亿加元，同比下降2%[21] - 2020年第三季度核心一般费用较去年同期减少3%[34] - 2020年第三季度对股东净收入的影响为1.98亿加元的费用[43] - 2020年第三季度的净信用经验为6500万加元[48] 其他新策略和有价值的信息 - 自2018年以来，通过投资组合优化措施释放了58亿加元的资本[11] - MLI的LICAT总比率为155%，较上年增加9个百分点[21] - 2020年第三季度的费用效率比率为51.2%，较上年下降0.2个百分点[21]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度归属于股东的净利润为7.27亿美元，核心收益为16亿美元，核心ROE为12.2%，资本状况保持强劲，LICAT比率为155% [8] - 每股账面价值增长至25.14美元，同比增长10% [9] - 核心费用同比下降5%，预计将在2020年底实现10亿美元的支出效率目标，比原计划提前两年 [12] - 公司第二季度核心收益同比增长5%，APE销售和新业务价值分别下降15%和22% [29] - 公司第二季度净流入为51亿美元，去年同期为中性净流入 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 亚洲业务核心收益增长1%，主要得益于在亚洲的业务增长和有利的保单持有人经验 [40] - 美国业务核心收益增长32%，主要得益于有利的保单持有人经验和当前经济环境下的费用控制 [40] - 加拿大业务核心收益增长10%，主要得益于保险业务中更有利的保单持有人经验 [41] - 全球财富和资产管理业务核心收益下降4%，主要由于产品组合变化导致的净费用收入下降 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲APE销售下降17%，主要受COVID-19影响，但6月份销售同比增长4% [44] - 加拿大APE销售下降18%，主要由于大型团体保险市场的波动 [45] - 美国APE销售下降3%，反映了COVID-19的净影响 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括五个优先事项，未因近期事件改变，目标是到2022年高潜力业务占公司核心收益的三分之二 [11][13] - 公司继续扩大亚洲的代理人队伍，代理人数量同比增长35%，并在印度完成了与Mahindra Finance的资产管理合资企业的组建 [13] - 公司致力于通过技术提升客户体验，净推荐值从2017年的1提高到10 [14] - 公司计划在未来两年内投资超过3500万美元，以促进工作场所和社区的多样性、公平性和包容性 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩表示满意，尽管面临COVID-19的挑战，销售量和核心收益增长5% [27] - 公司预计COVID-19相关的不利因素将在2020年剩余时间内持续，但对2021年及以后的10%至12%核心EPS增长目标保持信心 [56] - 公司认为亚洲中产阶级的崛起、全球老龄化人口和数字化是推动行业和公司增长的三大宏观趋势 [131] 其他重要信息 - 公司在第二季度继续加速数字化能力，95%的理赔提交通过数字方式完成 [23] - 公司在加拿大扩大了与Akira Health的合作，提供更广泛的在线医疗服务 [24] - 公司在美国推出了JH eApp，简化了人寿保险购买体验，并推出了新的完全承保的定期寿险产品 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 亚洲市场的销售活动和理赔经验如何受到COVID-19的影响 [82] - 亚洲销售下降17%，新业务价值下降21%，主要由于COVID-19导致的客户和分销伙伴流动性受限 [84] - 6月份销售有所回升，但香港等地出现第三波疫情，导致社交距离措施加强，销售活动受到影响 [85] - 理赔经验主要由于客户推迟非必要的诊所和医院访问，但随着情况正常化，理赔经验也将恢复正常 [87] 问题: 日本新业务价值下降的原因及非面对面销售的适用性 [97] - 日本销售下降18%，主要由于COVID-19导致的紧急状态限制了分销活动 [97] - 日本的产品较为复杂，尤其是COLI产品通常需要面对面互动，因此非面对面销售的适用性较低 [100] 问题: 长期护理业务的经验及未来预期 [89] - 美国长期护理业务在第二季度实现了近1亿美元的税前收益，主要由于索赔和死亡人数增加 [89] - 公司预计这些趋势是暂时的，未来索赔将恢复正常 [90] 问题: ALDA投资组合的回报假设及未来预期 [107] - ALDA投资组合的回报假设基于长期预期，公司预计未来仍能实现这些假设 [108] - 尽管短期内市场波动较大，但公司认为当前估值中的风险溢价为中期回报提供了支撑 [109] 问题: 加拿大团体业务的经验及未来预期 [145] - 加拿大团体业务在第二季度表现良好，长期残疾业务的索赔和恢复率较低 [148] - 随着各省逐步开放，健康和牙科理赔预计将恢复正常水平 [146] 问题: 亚洲代理人数量大幅增加的原因及合规措施 [149] - 亚洲代理人数量同比增长35%，主要由于越南和中国的强劲增长 [150] - 公司通过数字入职和招聘流程提高了代理人的活跃度，并加强了风险和控制框架 [152] 问题: 长期护理业务的保费增长及储备情况 [192] - 公司在长期护理业务的保费增长方面取得了稳步进展，储备金额为19亿美元 [192]