公司动态 - 宏利金融公司宣布已订立自动股份回购计划 其指定经纪商将根据此前宣布的正常发行人投标回购公司普通股 实际回购数量、时间和价格取决于未来市场状况 该计划已获多伦多证券交易所预先批准 可在公司因内部交易禁售期、内幕交易规则等原因通常不活跃于市场时进行股份回购 [1] 公司概况 - 宏利金融公司是一家领先的国际金融服务提供商 全球总部位于加拿大多伦多 在加拿大、亚洲和欧洲以宏利名义运营 在美国主要以恒康名义运营 提供金融咨询和保险服务 通过宏利财富及资产管理部门 为全球个人、机构和退休计划成员提供全球投资、金融咨询和退休计划服务 [4] - 截至2024年底 公司有超37000名员工、超109000名代理人和数千家分销合作伙伴 服务超3600万客户 公司股票在多伦多、纽约和菲律宾证券交易所交易代码为'MFC' 在香港交易代码为'945' [4]

文章核心观点 - 宏利金融公司因基本面强劲和长期增长前景，是寿险行业中值得关注的公司 [1] 分析师信息 - 分析师Labutes IR是金融领域基金经理/分析师，有超18年金融市场经验，曾在行业内多家机构买方从事投资组合管理工作，与作者The Outsider有关联 [1]

文章核心观点 - 宏利金融2024年第四季度核心收益表现良好，各业务板块有不同程度增长，同时宣布股息上调；其他几家保险公司业绩有增有减，表现各异 [1][2][10] 宏利金融业绩情况 整体业绩 - 2024年第四季度核心收益每股74美分，超Zacks共识预期10.4%，同比增长8.8% [1] - 核心收益达14亿美元（19亿加元），同比增长6%，由全球财富与资产管理、加拿大和亚洲业务带动 [2] - 新业务价值6.01亿美元（8.42亿加元），同比增长31%，归因于亚洲、加拿大和美国部门销量增加 [2] - 新业务合同服务边际6000万美元（8.42亿加元），同比增长32% [2] - 年化保费等效销售额同比增长42%，得益于亚洲和美国部门销售增加 [3] - 财富和资产管理业务的管理及管理资产达7056亿美元（1.015万亿加元），同比增长21%，实现净流入8亿美元（12亿加元），去年同期为净流出13亿美元 [3] - 核心股本回报率同比扩大50个基点至16.4%，寿险资本充足率测试比率维持在137%，调整后普通股每股账面价值同比增长15%至37.02美元 [4] 各部门业绩 - 全球财富与资产管理部门核心收益3.43亿美元（4.81亿加元），同比增长34%，主要受市场有利影响和正向资金流入带来的净手续费收入增加推动 [5] - 亚洲部门核心收益3.41亿美元（4.77亿加元），同比增长16%，APE销售、新业务CSM和NBV分别同比增长63%、38%和37% [6] - 加拿大部门核心收益2.78亿美元（3.9亿加元），同比增长11%，APE销售和NBV分别增长4%和21%，新业务CSM增长66%，集团保险销售下降对整体增长有一定影响 [7] - 美国部门核心收益2.1亿美元（2.94亿加元），同比下降16%，APE销售和NBV分别增长7%和17%，新业务CSM下降5% [8][9] 股息情况 - 董事会批准将季度股息提高10%至44美分，3月5日登记的股东将于3月19日收到股息 [10] 评级情况 - 目前Zacks排名为3（持有） [12] 其他保险公司业绩情况 沃亚金融 - 2024年第四季度调整后运营收益每股1.50美元，超Zacks共识预期111.3%，同比下降23.8%，调整后运营收入19亿美元，同比增长12.5% [13][14] 信诺集团 - 2024年第四季度运营净收入每股2.03美元，低于Zacks共识预期4.7%，同比增长13.4%，总运营收入32亿美元，同比增长2.5%，保费增长3.1%至26亿美元，预计2025年税后调整后运营收入每股增长8 - 12%，核心业务保费增长4 - 7% [15][16] 林肯国民公司 - 2024年第四季度调整后每股收益1.91美元，超Zacks共识预期9.8%，同比增长近30%，调整后运营收入46亿美元，同比翻倍多，保险保费15.9亿美元，低于Zacks共识预期 [17][18]

业绩总结 - 2024年核心收益增长6%，达到19.07亿加元，核心每股收益为1.03加元[38] - 2024年公司净收入为16.38亿加元，每股收益为0.88加元[42] - 2024年第四季度净收入为1,638百万加元，较2023年第四季度下降21百万加元[48] - 2024年第四季度核心收益为1,907百万加元，同比增长6%[48] - 2024年核心投资收益为96.7亿加元，较上年增长[38] - 2024年核心权益回报率（ROE）为16.4%[23] - 2024年每股调整账面价值增长15%，达到37.02加元[24] - 2024年公司股东回报总额为61亿加元[21] 用户数据 - 2024年新业务价值增长32%，达到8.42亿加元[22] - 2024年第四季度的新业务CSM为842百万加元，同比增长32%[74] - 2024年全球财富与资产管理部门净流入为133亿加元，过去15年中有14年实现正流入[17] - 2024年全球财富和资产管理的核心收益增长30%，达到1736百万加元[97] - 2024年加拿大的APE销售增长20%，达到1689百万加元[100] - 2024年美国的APE销售增长9%，达到454百万美元[103] - 2024年亚洲的新业务CSM增长38%，达到1567百万美元[94] - 2024年第四季度的APE销售为2,187百万加元，同比增长42%[74] 未来展望 - 预计资本释放累计约为28亿加元[14] - 2024年有机CSM增长6%，新业务CSM同比增长32%[83] - 2024年LICAT比率保持在137%[62] 新产品和新技术研发 - 核心EBITDA利润率为28.6%，较2023年第四季度提高290个基点[48] - 公共股权回报变化10%对CSM和综合收入的潜在影响为620百万加元（-10%时为-680百万加元，+10%时为660百万加元）[115] 负面信息 - 2024年核心收益较2023年第四季度减少C$17百万，主要由于与Global Atlantic的长期护理再保险交易的影响[124] - 2024年与2023年相比，LTC再保险交易减少核心收益8100万加元[126] - 2024年第四季度与2023年第四季度相比，加拿大UL再保险交易减少核心收益800万加元[126] 其他新策略和有价值的信息 - Manulife使用多项非GAAP财务指标评估整体表现，包括核心收益、核心EBITDA等[116] - 核心ROE为Manulife各运营部门的盈利能力指标，计算方式为部门核心收益占平均普通股东分配股本的百分比[120] - 调整后的每普通股账面价值和CSM余额均为非GAAP比率，反映了公司财务健康状况[125] - 总资产为3386亿加元，数据截至2024年12月31日[127] - 政府担保的抵押贷款占总抵押贷款的14%，金额为79亿加元[127]

财务数据和关键指标变化 - 2024年核心收益超70亿美元，占比从2023年的60%提升至70%，增长10个百分点 [7][8] - 全年APE销售、新业务CSM和新业务价值增长超30%，四个季度均创新高 [19] - 全球财富与资产管理业务全年净流入133亿美元，连续15年中有14年实现正净流入 [8][20] - 核心每股收益增长11%，剔除全球最低税影响后增长14%，高于中期目标10% - 12% [21] - 核心股本回报率全年达16.4%，持续扩大，向2027年18%以上的目标迈进 [21][22] - 调整后账面价值和每股账面价值全年增长15% [22] - 第四季度APE销售增长42%，新业务CSM和新业务价值分别增长32%和31% [35] - 核心每股收益同比增长9%，剔除全球最低税影响后增长13%，高于中期目标 [39][40] - 2024年实现创纪录的70亿美元汇款，预计未来核心收益的60% - 70%将以现金汇款形式实现 [17][48][49] - 2024年通过股息和股票回购向股东返还超60亿美元资本，董事会批准普通股股息提高10%，并将于2月下旬启动新的回购计划，回购至多3%的流通普通股 [17][18][50] - 调整后每股账面价值同比增长15%至37.02美元，LICAT资本比率稳定在137%，财务杠杆比率为23.7%，低于25%的中期目标 [52] - 2024年核心股本回报率扩大0.5个百分点至16.4%，费用效率比率降至44.8%，达到中期低于45%的目标 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 亚洲业务 - 第四季度APE销售增长63%，新业务CSM和新业务价值分别增长38%和37%，核心收益增长16% [43] 全球财富与资产管理业务 - 第四季度核心收益增长34%，平均第三方AUMA首次突破1万亿美元 [44] - 季度净流入12亿美元，机构业务和零售业务有正流入，退休业务有净流出 [45] - 核心EBITDA利润率从上年同期扩大290个基点至28.6% [45] 加拿大业务 - 第四季度APE销售增长4%，核心收益增长11% [46] 美国业务 - 第四季度APE销售增长7%，新业务价值增长17%，新业务CSM下降5%，核心收益下降16% [47][48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速高潜力业务增长，重点发展亚洲和全球财富与资产管理业务，使其贡献70%的核心收益 [7] - 执行多项里程碑交易，重塑投资组合，转向高回报、低风险领域，预计释放28亿美元资本，累计提升核心股本回报率0.4个百分点 [8][10] - 致力于成为行业内最具数字化和以客户为中心的公司，通过数字举措提升客户体验，如在亚洲推出生成式AI销售工具，在加拿大实施新的零售财富平台 [11] - 持续投资数字能力，2024 - 2025年计划投资10亿美元，截至2024年底已投入近6亿美元，全球数字举措带来超6亿美元收益，是2023年的3.5倍以上 [13][14] - 保持费用管理纪律，实现44.8%的效率比率，达到中期低于45%的目标 [15][55] - 继续向股东返还资本，通过股息和股票回购创造股东价值 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年预计宏观经济波动和地缘政治不确定性持续，但公司多元化业务和强大资产负债表使其能够应对挑战 [26] - 对公司未来发展充满信心，将继续利用增长势头，实现更高目标 [27][32] - 亚洲业务增长具有可持续性，预计核心收益将保持中两位数增长，不受全球最低税影响 [72][138] - 全球财富与资产管理业务有望继续实现强劲的收入增长和正净流入，管理层将继续关注费用管理 [87][90] 其他重要信息 - 2024年完成多项再保险交易，包括与Global Atlantic的长期护理再保险交易、与RGA的加拿大万能人寿再保险交易和另一项长期护理再保险交易 [9][10] - 公司在数字领域取得进展，关系净推荐值达到27，比上年提高4点，直通处理率达到89%，超过2025年88%的目标 [12] - 截至2024年底，已推出27个生成式AI用例，另有32个正在开发中 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度非核心损失改善的关键驱动因素是什么，若办公地产持续表现不佳，明年是否仍能实现积极业绩 - 非核心损失的主要驱动因素是房地产回报基本持平，外部评估略有下降但被收入抵消，其他资产类别有涨有跌，基础设施表现强劲，私募股权较第三季度有所改善 [60] - 预计投资组合整体将有所改善，但办公地产短期内仍将表现不佳，不过公司仍有信心在年中左右恢复到长期假设水平，工业和多户住宅地产表现良好 [61][63] 问题2: 亚洲业务的前景如何，全球最低税对亚洲业务利润的影响如何 - 2024年亚洲业务表现强劲，新业务价值增长37%，增长来自所有分销渠道，香港和新加坡成为区域财富管理和金融服务中心 [69][70] - 2024年亚洲核心收益增长的大部分来自正常业务活动，第四季度16%的核心收益增长具有可持续性 [72][73] - 2024年已为预计受全球最低税影响的市场计提费用，80%的全球最低税费用（5700万美元）来自亚洲，预计未来这一比例将保持稳定 [73][76] 问题3: 全球财富与资产管理业务的利润率情况如何，未来展望怎样 - 该业务连续五个季度税前收益增长超20%，得益于业务基本面、多元化业务模式、高利润率地区和产品线以及强劲的收入增长 [86][87] - 预计未来将继续实现强劲的收入增长和正净流入，管理层将继续关注费用管理，采取的措施将带来持续的成本节约 [87][90] 问题4: 公司财产险巨灾再保险业务对加州野火的风险敞口如何，对飓风季节的风险状况有何影响 - 公司对野火和类似自然灾害的风险敞口上限约为9000万美元，预计实际损失低于该上限的一半 [95][96] - 过去两年调整了承保策略，提高了起赔点、收紧了定价并调整了条款和条件，2023 - 2024年已看到积极效果，对2025年的投资组合有信心，但重大灾害仍可能影响投资组合 [97][98][99] 问题5: 公司企业部门盈余收益增长的驱动因素是什么，利率变动对盈余收益有何影响 - 盈余收益同比增加2000万美元，季度环比增加3700万美元，主要受货币因素和基金再平衡的一次性影响 [104][105] - 公司长期投资盈余，对短期利率变动不太敏感，预计盈余收益相对稳定，若收益率曲线下降50个基点，盈余收益影响在2500 - 3000万美元之间 [106][107] 问题6: 公司越南业务为何未像竞争对手那样进行减记 - 公司在越南是领先的寿险公司，拥有强大的有效保单组合和广泛的分销渠道，能够抵御市场变化 [113][114][116] - 公司对银行保险合作采取合作方式，建立了保护机制，如财务追回条款和自动延长协议期限，经评估无形资产可收回 [114][115] 问题7: 2024年70亿美元汇款中再保险交易的影响有多大，汇款情况是否超预期，未来汇款比例如何 - 再保险交易为汇款贡献了7.5亿美元，预计该长期护理交易还将带来更多汇款 [122] - 2024年汇款是良好开端，既得益于再保险交易的一次性影响，也受益于市场顺风和优化活动，未来预计核心收益的60% - 70%将以汇款形式实现 [124][125] 问题8: 2025年亚洲业务的增长预期如何，是否考虑全球最低税的影响 - 预计亚洲业务核心收益将保持中两位数增长，与投资者日的预期一致，该增长预期已考虑全球最低税的影响 [138] - 2024年已为全球最低税计提费用，预计2025年按业务部门分配时，同比比较将消除这一影响 [139] 问题9: 2025年公司的核心税率应假设为多少，财富管理业务是否会有更多税收收益 - 公司设定的新税率范围为17% - 23%，但由于全球最低税的永久性差异和来自香港的收益增加，实际税率降至15%左右，将继续观察全球最低税情况，如有变化将更新指引 [148][149][150] 问题10: 随着宏观经济波动增加，第一季度信用损失是否会增加 - 宏观经济环境持续波动，但公司有能力应对挑战，过去七年降低了对市场波动的敏感性 [152][153][154] - 公司信用组合质量良好，96%为投资级，但信用损失具有波动性和不确定性，难以预测第一季度情况，建议使用3000 - 5000万美元/季度的周期运行率进行建模 [157][158] 问题11: 70亿美元汇款中加拿大万能人寿再保险交易的贡献是多少 - 由于采用保守的汇款定义，该交易未对汇款产生贡献，它带来了资本 relief，但未创造盈余 [162][164] 问题12: 第四季度保险业务良好表现的可持续性如何 - 各保险业务部门在第四季度表现良好，亚洲业务的改善具有可持续性，越南业务经验已恢复正常，美国寿险业务因加强退保假设而有所改善，加拿大团体福利业务表现强劲 [168][169][170] - 第四季度财产险准备金释放是一次性事件，不期望持续发生 [169] 问题13: 3%的股票回购计划如何理解，未来股票回购策略是怎样的 - 股票回购是公司长期战略的重要组成部分，自2021年以来已投入约88亿美元进行回购，创造了约30亿美元的经济利益 [172][173] - 2025年宣布的3%回购计划中，约三分之一与RGA交易相关，其余约2%为增量回购，公司有强大的资本生成能力和财务灵活性，有信心继续通过回购创造股东价值 [173][174][175] 问题14: 是否应预计未来保险业务持续实现积极业绩 - 谨慎承诺持续的积极业绩，过去两个季度在调整假设并剔除第四季度财产险收益后，业绩大致中性略偏积极，美国寿险业务的死亡率情况可能导致业绩波动 [181][182]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年核心盈利72亿加元，按固定汇率基准比2023年上升8%；第四季度核心盈利19亿加元，比2023年第四季度上升6%[3] - 2024年归属股东净收入54亿加元，比2023年高出3亿加元；第四季度归属股东净收入16亿加元，与2023年第四季度水平相若[3] - 2024年核心EPS为3.87加元，比2023年上升11%；第四季度核心EPS为1.03加元，比2023年第四季度上升9%[3] - 2024年全年及第四季度核心ROE分别为16.4%及16.5%；全年及第四季度ROE分别为12.0%及14.0%[3] - 2024年第四季度“寿险资本充裕测试”(LICAT)比率为137%，与第三季度持平[3] - 2024年全年汇回资金70亿加元，2023年为55亿加元[3] - 2024年以32亿加元回购并注销4.6%（超8200万股）已发行普通股[3] - 每股普通股季度股息上调10%，启动“常规发行人要约”计划，可回购注销不多于3%已发行普通股[3] - 2024年归属股东的净收入为54亿加元，较2023年增加3亿加元；第四季度为16亿加元，与2023年第四季度相若[19] - 2024年核心盈利为72亿加元，比2023年增长8%；第四季度为19亿加元，比2023年第四季度增长6%[18] - 2024年总流入435亿加元，较2023年的351亿加元增长21%；全年为1717亿加元，较2023年的1434亿加元增长19%[9] - 2024年平均管理及托管资产10150亿加元，较2023年的8170亿加元增长21%；全年为9460亿加元，较2023年的8130亿加元增长15%[9] - 2024年核心EBITDA利润率为28.6%，较2023年的25.7%提升290个基点；全年为27.1%，较2023年的24.9%提升220个基点[9] - 2024年第四季度核心盈利总额为19.07亿加元，全年为72.26亿加元，2023年全年为66.84亿加元[29] - 2024年第四季度归属股东的净收入为16.38亿加元，全年为53.85亿加元，2023年全年为51.03亿加元[29] - 2024年市场经验盈利（亏损）全年为 - 14.5亿加元，2023年为 - 17.9亿加元[29] - 2024年精算方法和假设的变动对收入的直接影响全年为 - 1.99亿加元，2023年为1.05亿加元[29] - 2024年重组支出全年为 - 0.72亿加元，2023年为 - 0.36亿加元[29] - 2024年按固定汇率基准呈列的核心盈利（除税后）整体业务为73.44亿美元，较2023年的68.16亿美元增长约7.75%[36][41] - 2024年按固定汇率基准呈列的核心盈利所得税为12.8亿美元，2023年为11.81亿美元[36][41] - 2024年按固定汇率基准呈列的核心盈利（除税前）整体业务为86.24亿美元，2023年为79.97亿美元[36][41] - 2024年第四季所得税前收入整体业务为21.13亿加元[45] - 2024年第四季核心盈利（除税后）整体业务为19.07亿加元[45] - 2024年第四季核心盈利所得税为3.45亿加元[45] - 2024年第四季核心盈利（除税前）整体业务为22.52亿加元[45] - 2024年第四季归属股东的净收入（除税后）整体业务为16.38亿加元[45] - 2024年第四季核心盈利（除稅後）整体业务为19.07亿美元，其中亚洲6.66亿美元、加拿大3.9亿美元、美国4.12亿美元[46] - 2024年第四季核心盈利所得稅，按固定匯率基準呈列整体为3.45亿美元，其中亚洲0.71亿美元、加拿大0.97亿美元、美国0.98亿美元[46] - 2024年第四季核心盈利，按固定匯率基準呈列（除稅前）整体为22.52亿美元，其中亚洲7.37亿美元、加拿大4.87亿美元、美国5.1亿美元[46] - 2024年第三季核心盈利（除稅後）整体业务为18.28亿美元，其中亚洲6.19亿美元、加拿大4.12亿美元、美国4.11亿美元[51] - 2024年第三季核心盈利所得稅，按固定匯率基準呈列整体为3.18亿美元，其中亚洲0.66亿美元、加拿大1.04亿美元、美国1.15亿美元[51] - 2024年第三季核心盈利，按固定匯率基準呈列（除稅前）整体为21.8亿美元，其中亚洲6.97亿美元、加拿大5.16亿美元、美国5.37亿美元[51] - 2023年第四季核心盈利（除稅後）整体业务为17.73亿加元，其中亚洲5.64亿加元、加拿大3.52亿加元、美国4.74亿加元[55] - 2023年第四季核心盈利所得稅整体为2.94亿加元，其中亚洲0.76亿加元、加拿大0.87亿加元、美国1.13亿加元[55] - 2023年第四季核心盈利（除稅前）整体为20.67亿加元，其中亚洲6.4亿加元、加拿大4.39亿加元、美国5.87亿加元[55] - 2024年第三季所得稅前收入（虧損）整体业务为23.41亿加元，其中亚洲10.59亿加元、加拿大5.78亿加元、美国0.18亿加元[50] - 2023年第四季核心盈利（除稅後）为17.73亿美元，按固定汇率基准呈列后为18.07亿美元[56] - 2024年全年普通股股东可获核心盈利为69.15亿加元，2023年为63.81亿加元[60] - 2024年第四季普通股股东可获核心盈利（除稅後）为18.06亿加元[61] - 2024年第四季核心ROE（年度化）为16.5%，2023年第四季为16.4%[61] - 截至2024年12月31日，CSM为234.25亿加元，扣除NCI的CSM为221.27亿加元[62] - 截至2024年12月31日，税后CSM为208.26亿加元，扣除NCI的税后CSM为196.82亿加元[62] - 截至2024年12月31日，普通股股东权益为443.12亿加元，经调整帐面值为639.94亿加元[65] - 2024年第四季核心盈利所得税，按固定汇率基准呈列后为2.99亿美元[56] - 2024年第四季核心盈利，按固定汇率基准呈列（除税前）为21.06亿美元[56] - 2024年固定汇率调整对普通股股东可获核心盈利影响为1.18亿加元，2023年为1.32亿加元[60] - 2024年核心EBITDA全年为21.73亿加元，2023年为17.71亿加元[72] - 2024年核心EBITDA按固定汇率基准呈列全年为22.04亿加元，2023年为18.10亿加元[72] - 2024年第四季核心EBITDA为6.11亿加元[72] - 2024年核心EBITDA全年为21.73亿加元，2023年为17.71亿加元；核心EBITDA利润率2024年为27.1%，2023年为24.9%[73] - 2024年核心收益全年为80.16亿加元，2023年为71.03亿加元[73] - 2024年全球财富与资产管理业务的其他收益及投资收入总额全年为80.21亿加元，2023年为71.41亿加元[73] - 撇除GMT影响后，2024年第四季普通股股东可获核心盈利为1.863亿加元，全年为7.079亿加元[76] - 2024年归属股东的净收入（亏损）总额全年为53.85亿加元，2023年为51.03亿加元[78] - 2024年普通股股东的净收入（亏损）全年为50.74亿加元，2023年为48亿加元[78] - 按固定汇率基准，2024年归属股东的净收入（亏损）总额全年为54.8亿加元，2023年为52.13亿加元[78] - 按固定汇率基准，2024年普通股股东的净收入（亏损）全年为51.69亿加元，2023年为49.1亿加元[78] - 以美元计，2024年归属股东的亚洲净收入（亏损）全年为17.17亿美元，2023年为9.95亿美元[78] - 以美元计，按固定汇率基准，2024年归属股东的亚洲净收入（亏损）全年为17.24亿美元，2023年为10.1亿美元[78] - 2024年第四季度一般开支为1328百万加元，全年为4859百万加元，2023年全年为4330百万加元[82] - 2024年第四季度开支总额为1888百万加元，全年为7089百万加元，2023年全年为6682百万加元[82] - 2024年第四季度核心开支为1797百万加元，全年为6899百万加元，2023年全年为6550百万加元[82] - 2024年全年固定汇率调整核心开支为86百万加元，2023年为114百万加元[82] - 2024年全年固定汇率调整开支总额为88百万加元，2023年为117百万加元[82] - 2024年第四季度重组支出为67百万加元，全年为92百万加元，2023年全年为46百万加元[82] - 2024年第四季度整合及收购支出为0，全年为57百万加元，2023年全年为8百万加元[82] - 2024年第四季度法律服务及其他开支为24百万加元，全年为41百万加元，2023年全年为78百万加元[82] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年保险新造业务APE销售额、新造业务CSM、新造业务价值按年增长30%以上[4] - 2024年末全球财富与资产管理业务净流入超130亿加元，核心EBITDA利润率增长220个基点，核心盈利增长30%[4] - 2024年第四季度亚洲业务核心盈利上升16%[19] - 2024年第四季度全球财富与资产管理业务核心盈利增长34%[19] - 2024年第四季度加拿大业务核心盈利增长11%，美国核心盈利减少16%[19] - 保险新造业务业绩增长超30%，全球财富与资产管理业务2024年净流入达133亿加元，较2023年的45亿加元高出88亿加元[20][21] - 2024年APE销售额、新造业务CSM及新造业务价值均创历史新高，分别按年增长30%、32%及32%[20] - 2024年第四季度APE销售额、新造业务CSM及新造业务价值分别按年增长42%、32%及31%[21] - 亚洲业务2024年全年APE销售额、新造业务CSM及新造业务价值分别增长36%、38%及35%，新造业务价值利润率维持在40.7% [22] - 加拿大2024年APE销售额及新造业务价值分别增长20%及28%，新造业务CSM增长59% [22] - 美国2024年APE销售额及新造业务价值分别增长9%及14%，新造业务CSM减少5% [22] - 2024年退休业务净流入为7亿加元，较2023年的净流出40亿加元有所增长 [22] - 2024年零售净流入为68亿加元，较2023年的净流出5亿加元有所增长 [22] - 2024年机构资产管理业务净流入为57亿加元，较2023年的90亿加元为低 [22] - 截至2024年12月31日，CSM为221.27亿加元，较2023年增加16.87亿加元，增幅3% [24] - 2024年亚洲核心盈利第四季度为6.66亿加元，全年为25.89亿加元，2023年全年为20.48亿加元[29] - 2024年加拿大核心盈利第四季度为3.9亿加元，全年为15.68亿加元，2023年全年为14.87亿加元[29] - 2024年美国核心盈利第四季度为4.12亿加元，全年为16.9亿加元，2023年全年为17.59亿加元[29] - 2024年全球财富与资产管理核心盈利第四季度为4.81亿加元，全年为17.36亿加元，2023年全年为13.21亿加元[29] - 2024年企业及其他核心盈利第四季度为 - 0.42亿加元，全年为 - 3.57亿加元，2023年全年为0.69亿加元[29] - 2024年亚洲业务核心盈利（除税后）按固定汇率基准呈列为26.4亿美元，2023年为20.74亿美元[36][41] - 2024年美国业务核心盈利（除税后）按固定汇率基准呈列为17.26亿美元，20

文章核心观点 - 宏利金融宣布Nancy Carroll和John Montalbano将于2025年2月28日加入董事会，二人经验丰富将助力公司战略和运营 [1][4] 新董事信息 - Nancy Carroll是麦卡锡·特拉奥律师事务所金融服务集团前合伙人及国家保险和再保险集团负责人，有超40年为保险、银行等机构提供法律建议经验，拥有多所高校学位及专业资质 [2] - John Montalbano是经验丰富的财富和资产管理高管，曾任加拿大皇家银行高级管理人员，现任Tower Beach Capital Ltd.负责人，是特许金融分析师并拥有商学学位 [3] 新董事职责 - Nancy Carroll加入审计委员会和公司治理与提名委员会，John Montalbano加入管理资源与薪酬委员会和风险委员会 [4] 公司概况 - 宏利金融是国际金融服务提供商，总部位于加拿大多伦多，业务覆盖加拿大、亚洲、欧洲和美国，提供金融建议、保险及投资等服务 [5] - 2024年底公司有超3.7万名员工、超10.9万名代理人和数千个分销合作伙伴，服务超3600万客户，在多地证券交易所上市 [5]

全年核心收益相关数据变化 - 2024年全年核心收益为72.26亿美元，2023年为66.84亿美元[43] - 2024年核心收益按固定汇率调整后为73.44亿美元[50] - 2024年核心收益（税前）按固定汇率调整后为86.24亿美元[50] - 2023年全年核心税后收益为66.84亿美元，核心税前收益为78.48亿美元[53] - 2023年全年核心收益经CER调整后，税后为68.16亿美元，税前为79.97亿美元[54] - 2024年核心税后收益为17.73亿美元，核心税前收益为20.67亿美元[67] - 2024年核心收益可供普通股股东分配的金额为69.15亿美元，2023年为63.81亿美元[70] - 2024年核心收益可供普通股股东（扣除GMT影响）为70.79亿美元，其中4Q24为18.63亿美元[83] 全年归属于股东净收入相关数据变化 - 2024年全年归属于股东的净收入为53.85亿美元，2023年为51.03亿美元[43] - 2024年归属股东的总净收入（损失）为53.85亿美元，2023年为51.03亿美元[84] - 2024年普通股股东净收入（损失）为50.74亿美元，2023年为48.00亿美元[84] - 2024年归属股东的总净收入（损失，CER基础）为54.80亿美元，2023年为52.13亿美元[84] 季度核心收益相关数据变化 - 2024年第四季度核心收益为19.07亿美元，第三季度为18.28亿美元，2023年第四季度为17.73亿美元[43] - 2024年第四季度核心税后收益为19.07亿美元，核心税前收益为22.52亿美元[57] - 2024年第三季度核心税后收益为18.28亿美元，核心税前收益为21.43亿美元[61] - 2024年第四季度核心收益经CER调整后，税后为19.07亿美元，税前为22.52亿美元[58] - 2024年第三季度核心收益经CER调整后，税后为18.62亿美元，税前为21.80亿美元[62] - 2024年第四季度核心收益为19.07亿美元[70] - 2024年第四季度核心收益可供普通股股东分配的年化金额为71.85亿美元[73] 季度归属于股东净收入相关数据变化 - 2024年第四季度归属于股东的净收入为16.38亿美元，第三季度为18.39亿美元，2023年第四季度为16.59亿美元[43] - 2024年第四季度税前收入为21.13亿美元，税后净利润为17.07亿美元，归属于股东的税后净利润为16.38亿美元[57] - 2024年第三季度税前收入为23.41亿美元，税后净利润为20.67亿美元，归属于股东的税后净利润为18.39亿美元[61] - 2023年第四季度税前收入为21.23亿美元[64] - 2024年全年税后净利润为18.01亿美元，归属于股东的税后净利润为16.59亿美元[67] 各地区核心收益相关数据变化 - 亚洲地区2024年核心收益为25.89亿美元，2023年为20.48亿美元[43] - 加拿大地区2024年核心收益为15.68亿美元，2023年为14.87亿美元[43] - 美国地区2024年核心收益为16.90亿美元，2023年为17.59亿美元[43] 全球财富和资产管理部门核心收益相关数据变化 - 全球财富和资产管理部门2024年核心收益为17.36亿美元，2023年为13.21亿美元[43] - 2024年全球WAM核心收益（税后）为17.36亿美元，2023年为13.21亿美元[79] 合同服务边际（CSM）相关数据变化 - 截至2024年12月31日，合同服务边际（CSM）为234.25亿美元，扣除NCI后为221.27亿美元[74] - 2024年新业务CSM扣除NCI后总计28.87亿美元，2023年为21.67亿美元[76] - 2024年亚洲地区新业务CSM扣除NCI后为21.48亿美元，2023年为15.49亿美元[76] - 2024年全年新业务CSM（扣除NCI）为5.1亿美元，2023年为5.5亿美元[78] 调整后账面价值相关数据 - 截至2024年12月31日，调整后账面价值为639.94亿美元[75] 核心股本回报率相关数据变化 - 2024年核心股本回报率（年化）为16.4%，2023年为15.9%[73] 核心EBITDA及利润率相关数据变化 - 2024年核心EBITDA为21.73亿美元，2023年为17.71亿美元；2024年核心EBITDA利润率为27.1%，2023年为24.9%[79][80] 核心收入相关数据变化 - 2024年核心收入为80.16亿美元，2023年为71.03亿美元[80] 全球WAM投资收入相关数据变化 - 2024年全球WAM投资收入为5.82亿美元，2023年为4.32亿美元[82] 亚洲归属股东净收入相关数据变化 - 2024年亚洲归属股东净收入（以美元计）为17.17亿美元，2023年为9.95亿美元[84] 全年总费用相关数据变化 - 2024年全年总费用为70.89亿美元，2023年为66.82亿美元[87] - 2024年核心费用为68.99亿美元，2023年为65.50亿美元[87] - 2024年全年直接归因于合同的收购费用为1.56亿美元，2023年为1.47亿美元[87] - 2024年全年直接归因于维护费用为20.74亿美元，2023年为22.05亿美元[87] - 2024年全年重组费用为9200万美元，2023年为4600万美元[87] - 2024年全年整合和收购费用为5700万美元，2023年为800万美元[87] - 2024年全年法律准备金和其他费用为4100万美元，2023年为7800万美元[87] - 2024年全年CER调整为8600万美元，2023年为1.14亿美元[87] - 2024年全年总费用CER基础为71.77亿美元，2023年为67.99亿美元[87] 季度核心费用相关数据变化 - 2024年第四季度核心费用为17.97亿美元，第三季度为17.16亿美元[87]

文章核心观点 宏利金融公司提交2024年经审计年度财务报表及相关管理层讨论与分析报告，信息可在公司网站获取 [1] 公司概况 - 宏利金融是领先国际金融服务提供商，总部位于加拿大多伦多 [2] - 公司在加拿大、亚洲和欧洲以宏利名义运营，在美国主要以恒康名义运营 [2] - 公司通过宏利财富及资产管理部门提供全球投资、财务建议和退休计划服务 [2] - 截至2023年底，公司有超38000名员工、超98000名代理人和数千个分销合作伙伴，服务超3500万客户 [2] - 公司股票在多伦多、纽约和菲律宾证券交易所交易代码为“MFC”，在香港为“945” [2] 财务信息 - 公司已向证券监管机构提交截至2024年12月31日的2024年经审计年度财务报表及相关管理层讨论与分析报告 [1] - 相关信息可在公司网站manulife.com/en/investors/results-and-reports获取，股东可通过网站免费索取纸质版 [1] 联系方式 - 媒体联系人：Anne Hammer，电话201 - 925 - 1213，邮箱[email protected] [4] - 投资者关系联系人：Hung Ko，电话416 - 806 - 9921，邮箱[email protected] [4]

C$ unless otherwise stated                                                               TSX/NYSE/PSE: MFC     SEHK: 945TORONTO, Feb. 19, 2025 /PRNewswire/ - Manulife's Board of Directors today announced an increase of 10.0% or 4 cents per share to its quarterly common shareholders' dividend resulting in a dividend of $0.44 per share on the common shares of Manulife, payable on and after March 19, 2025, to shareholders of record at the close of business on March 5, 2025.In respect of the Company's Canadian ...