文章核心观点 宏利金融公司宣布拟启动正常发行人要约回购计划，以实现资本管理和股东价值目标 [1][3] 分组1：NCIB基本信息 - 公司拟启动NCIB，最多回购5150万股普通股，约占已发行和流通普通股的3%，截至2025年2月12日，公司已发行和流通普通股为17.23281035亿股 [1] - 公司已获得加拿大金融机构监管局和多伦多证券交易所对NCIB的批准 [1] - NCIB下，公司在任何交易日最多可在多伦多证券交易所回购142.0093万股普通股，占截至2025年1月31日六个月多伦多证券交易所日均交易量568.0374万股的25% [2] - NCIB将于2025年2月24日开始，至2026年2月23日到期，或公司提前完成回购 [2] 分组2：NCIB目的与意义 - 实施NCIB可为公司提供灵活性，作为资本管理策略的一部分，旨在维持健康的监管资本比率，同时平衡为股东创造价值的目标 [3] 分组3：NCIB回购方式与限制 - 公司可通过多伦多证券交易所、纽约证券交易所及加拿大和美国的替代交易系统，按购买时的现行市场价格或允许的其他价格回购普通股，回购股份将被注销，且需遵守加拿大和美国相关证券法律 [4] - 公司可在加拿大和美国以外地区合规回购普通股，经监管批准，还可通过私下协议直接从其他持有人处收购普通股，通常会有一定折扣，也可开展基于衍生品的计划支持回购活动，所有回购安排的普通股总数不超过5150万股 [5] - 经监管批准，公司计划不时与注册投资交易商制定预定义计划，以便在因内部交易禁售期、内幕交易规则等原因通常不活跃于市场时回购普通股，此类计划需符合相关法律 [6] 分组4：上一次NCIB情况 - 公司上一次NCIB于2024年2月23日开始，计划回购最多9000万股普通股，将于2025年2月22日到期，截至2025年1月31日，已回购8846.6133万股，加权平均回购价格为每股39.11加元，所有回购均通过多伦多证券交易所进行 [7] 分组5：公司概况 - 宏利金融公司是一家领先的国际金融服务提供商，总部位于加拿大多伦多，在加拿大、亚洲和欧洲以宏利名义运营，在美国主要以恒康名义运营，通过宏利财富与资产管理部门提供全球投资、金融咨询和退休计划服务，截至2023年底，拥有超3.8万名员工、超9.8万名代理人和数千家分销合作伙伴，服务超3500万客户，在多伦多、纽约、菲律宾证券交易所交易代码为“MFC”，在香港为“945” [11]

文章核心观点 - 宏利金融2024年全年及第四季度业绩出色，核心收益创新高，多项业务指标增长超30%，核心每股收益双位数增长，还宣布普通股股息提高10% [1] 分组1：业绩亮点 - 2024年保险新业务成绩创纪录，APE销售、新业务CSM和新业务价值同比增长超30%，亚洲业务领先，全球WAM净资金流入超130亿加元 [3] - 核心ROE增至16.4%，核心EPS增长11%，费用效率比改善至44.8%，全年汇款70亿加元，向股东返还61亿加元资本 [4] - 2024年核心收益72亿加元，同比增长8%，第四季度为19亿加元，同比增长6%；归属股东净收入2024年为54亿加元，同比增加3亿加元，第四季度为16亿加元，与去年同期持平 [7] 分组2：各业务板块业绩 - **亚洲**：全年归属股东净收入17.17亿美元，增长71%，核心收益18.9亿美元，增长27%；第四季度归属股东净收入4.17亿美元，下降8%，核心收益4.77亿美元，增长16% [6] - **加拿大**：全年归属股东净收入12.21亿加元，增长3%，核心收益15.68亿加元，增长5%；第四季度归属股东净收入4.39亿加元，增长20%，核心收益3.9亿加元，增长11% [6] - **美国**：全年归属股东净收入9600万美元，下降80%，核心收益12.34亿美元，下降5%；第四季度归属股东净收入7300万美元，下降50%，核心收益2.94亿美元，下降16% [6] - **全球WAM**：全年归属股东净收入15.97亿加元，增长22%，核心收益17.36亿加元，增长30%；第四季度归属股东净收入3.84亿加元，增长3%，核心收益4.81亿加元，增长34% [8] 分组3：战略亮点 - 2024年完成行业最大LTC再保险交易和加拿大最大万能人寿再保险交易，四季度达成第二笔LTC再保险协议 [9] - 在亚洲将Manulife Pro扩展至印尼、日本和香港，推出两款针对高净值客户的新产品 [10][11] - 全球WAM完成对CQS的收购，在美国零售市场推出John Hancock Multi Asset Credit Fund [12] - 在加拿大推出保证发行人寿产品，更新隔离基金产品；在美国与Annexus达成战略分销合作 [13][14] - 推进数字化和以客户为中心战略，在各地区应用生成式AI，加强客户互动和提升顾问效率 [15] 分组4：财务指标 - 2024年核心每股收益3.87加元，同比增长11%，排除全球最低税影响后增长14%；第四季度为1.03加元，同比增长9%，排除影响后增长13% [7] - 2024年ROE为12.0%，核心ROE为16.4%；第四季度ROE为14.0%，核心ROE为16.5% [5] - 2024年CSM余额增长3%，达到221.27亿加元，有机CSM变动贡献6% [25] 分组5：其他信息 - 公司将于2025年2月20日上午8点举办2024年第四季度和全年业绩电话会议和网络直播 [27] - 宣布普通股季度股息提高10%，并启动正常发行人投标计划，允许回购最多3%的流通普通股 [7]

文章核心观点 - 宏利金融公司宣布19系列优先股和20系列优先股适用股息率，涉及股息计算方式、转换事宜及上市安排等 [1] 股息相关 - 2025年3月19日后仍持有的19系列优先股，股东有权获董事会宣布的季度固定非累积优先现金股息，2025年3月20日至2030年3月19日期间股息率为每年5.16900%，即每股每季度0.323063加元，等于2025年2月18日的五年期加拿大政府债券收益率加2.30% [2] - 因19系列优先股转换而发行的20系列优先股，股东有权获董事会宣布的季度浮动非累积优先现金股息，按季度浮动利率期实际天数除以365计算，2025年3月20日至6月19日期间股息率为1.29430%（年化5.13500%），即每股0.323575加元，等于2025年2月18日的三个月期加拿大政府国库券收益率加2.30% [3] 转换相关 - 19系列优先股实益拥有人若行使转换权，应在2025年3月4日下午5点（多伦多时间）前指示经纪人或其他代名人行使，转换咨询可致电1 - 800 - 783 - 9495联系宏利的登记和过户代理TSX信托公司 [4] 上市相关 - 多伦多证券交易所有条件批准20系列优先股转换后上市，上市需宏利满足所有上市要求，获批后将以“MFC.PR.S”代码在多伦多证券交易所交易 [5] 公司介绍 - 宏利金融公司是国际金融服务提供商，总部位于加拿大多伦多，在加拿大、亚洲和欧洲以宏利名义运营，在美国主要以恒康名义运营，通过宏利投资管理服务全球客户，2023年底有超38000名员工、超98000名代理人和数千个分销合作伙伴，服务超3500万客户，在多伦多、纽约和菲律宾证券交易所以“MFC”交易，在香港以“945”交易 [7]

文章核心观点 - 宏利金融公司宣布2025年3月19日不赎回1000万份19系列优先股，持有者可选择转换为20系列优先股，转换有条件限制，股息率将在2月18日公布 [1][2][3] 优先股赎回与转换 - 公司不打算在2025年3月19日赎回全部或部分19系列优先股 [1] - 持有者有权在2025年3月19日选择将全部或部分19系列优先股按1:1转换为20系列优先股 [1] - 若2025年3月4日后公司确定3月19日19系列优先股少于100万份，剩余将自动转换；若20系列优先股少于100万份，19系列优先股将不转换 [2] 股息率确定 - 19系列优先股2025年3月20日至2030年3月19日、20系列优先股2025年3月20日至6月19日的股息率，将在2025年2月18日通过新闻稿确定并公布 [3] 转换操作 - 19系列优先股实益拥有人若要行使转换权，应在2025年3月4日下午5点（多伦多时间）前指示经纪人或其他代名人操作 [4] - 转换咨询可致电宏利的登记过户代理TSX信托公司1 - 800 - 783 - 9495 [4] 后续赎回安排 - 公司可在2030年3月19日及此后每五年的3月19日全部或部分赎回19系列优先股，可在2025年3月19日后全部或部分赎回20系列优先股 [5] 股票上市 - 多伦多证券交易所已有条件批准20系列优先股转换后上市，上市需公司满足所有上市要求，获批后将以“MFC.PR.S”代码交易 [6] 公司概况 - 宏利金融公司是国际金融服务提供商，总部在加拿大多伦多，在加拿大、亚洲、欧洲以宏利名义运营，在美国主要以恒康名义运营 [8] - 公司通过宏利投资管理为全球个人、机构和退休计划成员服务，2023年底有超3.8万名员工、超9.8万名代理人和数千家分销合作伙伴，服务超3500万客户 [9] - 公司股票在多伦多、纽约、菲律宾证券交易所交易代码为“MFC”，在香港为“945” [9] 联系方式 - 媒体联系Anne Hammer，电话201 - 925 - 1213，邮箱[email protected] [11] - 投资者关系联系Hung Ko，电话416 - 852 - 4875，邮箱[email protected] [11]

文章核心观点 宏利金融公司将公布2024年第四季度和全年财务结果，并安排网络直播和电话会议讨论结果 [1][2] 财务结果公布 - 公司将于2025年2月19日市场收盘后公布2024年第四季度和全年财务结果，结果将在manulife.com/en/investors/results-and-reports上公布 [1] 网络直播和电话会议安排 - 2025年2月20日上午8点（东部时间）将进行网络直播和电话会议，公司高管团队将讨论结果并与分析师进行问答环节 [2] - 电话会议接入号码为1 - 800 - 806 - 5484或1 - 416 - 340 - 2217，密码为8414068，需提前15分钟拨入 [2] 存档和回放信息 - 网络直播存档将在会议结束后在manulife.com/en/investors/results-and-reports上提供 [3] - 电话会议回放至2025年3月22日，回放号码为1 - 800 - 408 - 3053或1 - 905 - 694 - 9451，密码为7315507 [3] 公司简介 - 宏利金融公司是国际金融服务提供商，总部位于加拿大多伦多，在加拿大、亚洲和欧洲以宏利名义运营，在美国主要以恒康名义运营 [4] - 公司通过宏利财富与资产管理部门提供全球投资、财务建议和退休计划服务 [4] - 截至2023年底，公司有超38000名员工、超98000名代理人和数千个分销合作伙伴，服务超3500万客户 [4] - 公司在多伦多、纽约和菲律宾证券交易所的交易代码为“MFC”，在香港的交易代码为“945” [1][4]

文章核心观点 - 宏利投资管理宣布旗下宏利森林气候基金完成第三次也是最后一次募资，吸引了众多投资者，该基金旨在通过投资可持续管理森林应对气候变化并为投资者带来回报，且已开展资产收购工作 [1][2][3] 基金募资情况 - 宏利森林气候基金完成第三次也是最后一次募资，连同附属离岸工具共获4.801亿美元承诺出资，投资者包括美国合格投资者、企业和全球机构投资者 [1] 基金投资策略 - 基金旨在为投资者提供拥有多元化可持续管理森林资产组合的机会，以碳为主要价值驱动因素，优先通过可持续管理森林缓解气候变化，目标是在基金存续期内固存超600万吨二氧化碳，为投资者提供高质量碳信用额度及年度实物碳信用分配或抵消销售选择权，还将通过造林或再造林建立新森林以产生高质量碳信用和长期可持续木材价值，同时追求资本保值、适度当期收入及碳价值和长期增值带来的利润最大化 [3] 基金资产收购 - 基金已开始构建多元化投资组合，收购超15万英亩土地，资金部署接近50%，2025年还有更多机会进一步多元化和扩大投资组合 [4] - 首次收购的Eagle Cap位于俄勒冈州东北部和华盛顿州东南部，主要用于通过可持续林业运营产生稳定现金流，还通过出售约1072英亩土地用于保护和创建公共土地通道实现额外价值 [5] - 第二次收购的Siscowet位于密歇根州上半岛，因历史管理、生长率和现有木材库存，有望为基金碳信用生成策略提供坚实基础，并在持有期内提供增加木材采伐或碳信用生成的选择 [6] - 最近收购的Oak Bluff覆盖密西西比州、路易斯安那州和阿肯色州部分地区，适合生产高质量碳信用，也有潜力从其他来源产生可观收入 [7] 公司相关情况 - 宏利投资管理是全球领先的林地投资管理公司，管理超500万英亩林地，其1000亿美元多元化私募市场平台涵盖基础设施、房地产、私募股权、私募信贷、林地和农业等领域，公司不断提升私募市场能力，为机构和零售投资者提供更多解决方案以实现长期投资目标 [1][8] - 宏利财富与资产管理作为宏利金融集团一部分，为全球1900万个人、机构和退休计划成员提供全球投资、金融咨询和退休计划服务，使命是让决策更轻松、生活更美好，帮助人们为更安全的财务未来储蓄和投资 [16]

股价表现与市场对比 - 公司股价在过去一年上涨41.1%，超过行业平均涨幅27.2%和金融板块的21.2%，以及标普500指数的26.7% [1] - 公司当前股价为30.52美元，略低于52周高点33.07美元 [1] - 公司市值达532.1亿美元，过去三个月平均交易量为189万股 [1] 技术分析与增长预期 - 公司股价目前高于200日简单移动平均线27.51美元，显示出强劲的上升势头 [2] - 2025年每股收益和收入预计分别增长9.1%和9.8%，长期收益增长率预计为10% [3] - 过去五年收益增长率为4.9%，高于行业平均的4.6%，且连续四个季度超出收益预期，平均超出幅度为5.36% [3] 资本回报与估值 - 过去12个月股东权益回报率为16.1%，高于行业平均的15.4% [4] - 公司市净率为1.63，低于行业平均的1.95，估值具有吸引力 [5] - 公司价值评分为A，相比Sun Life Financial更具性价比，但较Lincoln Financial Group和Reinsurance Group of America略贵 [5] 亚洲业务与长期增长战略 - 亚洲业务表现强劲，预计到2025年将贡献公司核心收益的一半，成为长期增长的关键驱动力 [8] - 公司正在扩大亚洲业务，特别是在香港的现有业务和分销网络 [8] - 财富与资产管理业务扩展至欧洲及EMEA市场，并加大长期投资 [9] 资本分配与财务健康 - 公司通过增加股息和股票回购向股东分配财富，过去七年股息年复合增长率为10%，中期目标股息支付率为35-45% [10] - 公司目标杠杆率为25%，自由现金流转换率连续多个季度超过100%，显示出强劲的盈利能力 [10] 总结与展望 - 公司未来增长将依赖于亚洲业务的强劲表现、财富与资产管理业务的扩展、高自由现金流转换率以及稳健的资本状况 [11] - 中期目标是将费用效率比率控制在45%以下，通过严格的费用管理推动增长 [11] - 公司持续向股东分配财富，使其成为追求收益的投资者的理想选择 [12]

新产品发布 - John Hancock Investment Management宣布推出两只新的主动管理型ETF：John Hancock Core Bond ETF和John Hancock Core Plus Bond ETF [1] - 这两只ETF由Manulife Investment Management (US) LLC进行子顾问管理 [1] - John Hancock Core Bond ETF的投资目标是寻求高水平的当前收入，同时保持资本和流动性 [2] - John Hancock Core Plus Bond ETF的投资目标是寻求高水平的当前收入，同时保持谨慎的投资风险 [2] - 这两只ETF由美国核心和核心+固定收益团队管理，团队成员拥有近50年的管理经验 [2] 市场展望 - 公司对2025年影响投资者投资组合的许多动态持乐观态度，包括通胀降温、劳动力市场更加平衡 [3] - 公司认为，在任何市场周期中，自下而上的证券分析将有助于定位和识别投资组合中的领先者和落后者 [3] 公司背景 - John Hancock Investment Management目前管理着16只ETF，总资产管理规模超过73亿美元 [3] - 公司通过多经理人方法为投资者提供服务，结合内部能力和专业资产管理网络 [13] - Manulife Wealth & Asset Management为全球1900万个人、机构和退休计划成员提供全球投资、财务建议和退休计划服务 [14] 产品特点 - 公司管理的ETF涵盖优先收入、抵押贷款支持证券、核心和核心+债券、公司债券、市政债券以及美国和国际股票投资组合 [3] - ETF的份额在二级市场上以市场价格买卖，投资者可能支付高于或低于净资产价值的价格 [10]

作者背景 - Albert Anthony 是一位在 Seeking Alpha 平台上撰写研究文章的分析师 自 2023 年以来已覆盖超过 200 只股票 并拥有超过 1 07K 的粉丝 [1] - 作者拥有美国德鲁大学政治学学士学位 并完成了微软 CompTIA 弗吉尼亚大学达顿商学院和公司金融学院的认证课程 专注于资本市场和证券领域 [1] - 作者曾在德克萨斯州奥斯汀担任信息系统分析师 并在金融公司 Charles Schwab 工作过 [1] - 作者管理着一个名为 Future Investor Fund 的小型股票投资组合 并积极参加美国和克罗地亚的商业和创新会议 [1] - 作者自 2024 年起成为克罗地亚经济学家协会的活跃成员 [1] 新书与系列文章 - Albert Anthony 正在撰写一本名为《The Future Investor: Growing a Diversified Portfolio》的新书 预计 2025 年出版 [1] - 新书与 Seeking Alpha 平台上的系列研究文章《The Future Investor with Albert Anthony》相关 该系列专注于构建多元化投资组合和发掘未来业绩驱动因素 [1] 投资领域 - 作者专注于股票市场 不涉及加密货币 债券 衍生品或非交易所交易股票 [1] - 作者的投资分析基于公开数据和其个人观点 不提供个性化财务建议或销售金融产品 [1]

公司公告 - 宏利金融公司宣布截至2024年12月4日转换截止日期，持有14,000,000股非累积利率重置1类17系列优先股的股东无权将其转换为非累积浮动利率1类18系列优先股 仅有6,650股17系列优先股申请转换 远低于转换所需的100万股最低要求 [1] 股息政策 - 自2024年12月19日起 17系列优先股持有人将有权按季度获得固定利率非累积优先现金股息 股息需经公司董事会宣布并符合加拿大保险公司法案规定 [2] - 2024年12月20日至2029年12月19日期间 17系列优先股年股息率为5.542% 即每季度每股0.346375加元 该利率基于2024年11月20日加拿大五年期国债收益率加2.36%确定 [2] 赎回条款 - 根据2014年8月11日发布的招股说明书补充条款 公司可在2029年12月19日及之后每五年赎回全部或部分17系列优先股 [3] 公司概况 - 宏利金融公司是领先的国际金融服务提供商 总部位于加拿大多伦多 在加拿大、亚洲和欧洲以Manulife品牌运营 在美国主要以John Hancock品牌运营 [5] - 通过全球财富和资产管理部门的Manulife Investment Management品牌 为全球个人、机构和退休计划成员提供服务 [5] - 截至2023年底 公司拥有超过38,000名员工 98,000多名代理人及数千家分销合作伙伴 服务超过3,500万客户 [5] - 公司在多伦多、纽约和菲律宾证券交易所的股票代码为"MFC" 在香港的股票代码为"945" [5]