文章核心观点 - 美国保险公司Manulife在过去一年中的股票回报超过了标准普尔500指数 [1] - Manulife作为亚洲领先的保险公司,能够从亚洲强劲的保险增长机会中获益 [2] - Manulife在北美的保险和财富管理业务也能在利率上升环境下推动核心收益增长 [2] - Manulife在2023年第一季度交出了一份亮眼的业绩报告 [3][4][5] - Manulife的亚洲业务和财富管理业务是其核心收益的主要驱动因素 [6][7][8][9] 根据目录分别总结 Manulife的业绩表现 - Manulife 2023年第一季度新业务保费增长21%,核心每股收益增长20% [4] - Manulife的核心权益回报率达到16.7%,超过了15%的中期目标 [4] - Manulife的调整后每股账面价值增长11%至33.39美元 [5] - Manulife有近140%的偿付能力充足率,财务灵活性强,可以为股东进行资本回报 [5][6] 亚洲和财富管理业务驱动Manulife的收益 - Manulife在亚洲的新业务价值增长28%,新业务贡献利润增长68% [7] - Manulife在中国内地、新加坡和日本的银行保险销售强劲增长,抵消了香港和越南的下滑 [7] - Manulife的全球财富管理业务在第一季度净流入增长55%,核心EBITDA利润率达25.5% [8][9] - 预计Manulife的全球财富管理业务将继续推动公司的核心收益增长 [9] Manulife股票估值分析 - Manulife股票的估值已不再便宜,但仍低于同行 [10][11] - Manulife的股息收益率超过4.5%,高于行业中值约25% [12] - Manulife的股价走势保持强劲上涨态势,未见明显的熊市信号 [13][14] - 建议投资者可以在出现回调时逐步增加对Manulife的投资 [15][16]

文章核心观点 - 自宏利金融上次财报发布约一个月，股价上涨0.5%跑输标普500指数，探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，介绍近期财报重要驱动因素、估值变化、VGM评分、展望及同行业公司表现 [1] 公司整体业绩表现 - 2024年第一季度核心每股收益70美分，超Zacks共识预期6.1%，同比增长20.7%；核心收益13亿美元（18亿加元），同比增长16%，得益于保险业务增长和全球财富资产管理费用收入增加 [2] - 新业务价值4.88亿美元（6.69亿加元），同比增长34%；年化保费等效销售额增至14亿美元（19亿加元），同比增长21%；新业务合同服务边际增至4.8亿美元（6.58亿加元），同比增长52%；全球财富和资产管理业务净流入49亿美元（67亿加元），同比增长55% [3] - 核心股本回报率同比扩大190个基点至16.7%；截至2024年3月31日，人寿保险资本充足率测试比率为138% [4] 公司各部门业绩表现 全球财富和资产管理部门 - 核心收益2.6亿美元（3.57亿加元），同比增长25% [5] - 退休业务净流入23亿美元（32亿加元），同比翻倍；零售业务净流入12亿美元（17亿加元），同比翻倍；机构资产管理业务净流入13亿美元（18亿加元），同比下降28% [5] 亚洲部门 - 核心收益4.88亿美元，同比增长39% [6] - 新业务合同服务边际增长68%；年化保费等效销售额增长13%；新业务价值同比增长28% [6] 加拿大部门 - 核心收益2.65亿美元（3.64亿加元），同比增长3% [7] - 新业务价值同比增长71%；新业务合同服务边际同比增长52%；年化保费等效销售额同比增长54% [7] 美国部门 - 核心收益3.35亿美元，同比增长18% [7] - 新业务合同服务边际同比增长3%；新业务价值同比增长9%；年化保费等效销售额增长14% [8] 公司估值与展望 - 过去一个月，投资者见证了估值向下修正趋势 [9] - 目前宏利金融增长评分和动量评分为C，价值评分为A，处于该投资策略前20%；总体VGM评分为B [10] - 股票估值普遍呈下降趋势，修正幅度净零，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [11] 同行业公司表现 - 林肯国民过去一个月股价上涨10.7%，2024年第一季度营收45.8亿美元，同比下降1.6%；每股收益1.37美元，去年同期为1.52美元 [12] - 本季度预计每股收益1.80美元，同比下降10.9%；Zacks共识预期过去30天变化+0.6%；Zacks排名为3（持有），VGM评分为C [13]

文章核心观点 公司宣布考虑所有截至2024年6月4日的转换通知后，15系列优先股持有人无权将其转换为16系列优先股，后续将按规定获得股息，公司在特定条件下可赎回该优先股 [1][2][3] 优先股转换情况 - 公司目前流通的800万份15系列优先股，截至2024年6月4日转换截止日期，仅有7209份被选择转换，未达转换所需的最低100万份，持有人无权转换为16系列优先股 [1] 股息情况 - 自2024年6月19日后，15系列优先股持有人有权按季度获得固定利率非累积优先现金股息，股息率由董事会宣布并受《加拿大保险公司法》规定约束 [2] - 2024年6月20日至2029年6月19日的五年期间，股息率为每年5.77500%，即每股每季度0.360938加元，等于2024年5月21日的五年期加拿大政府债券收益率加2.16% [2] 赎回情况 - 根据2014年2月18日招股说明书补充文件中关于15系列优先股发行的某些条件，公司可在2029年6月19日及此后每五年的6月19日全部或部分赎回15系列优先股 [3] 美国市场情况 - 15系列优先股未且不会在美国《1933年证券法》或美国任何州的证券法下注册，未经注册或适用豁免，不得在美国或向美国人士直接或间接发售、出售或交付 [4] 公司概况 - 公司是领先的国际金融服务提供商，全球总部位于加拿大多伦多，在加拿大、亚洲和欧洲以宏利名义运营，在美国主要以恒康名义运营 [5] - 公司通过宏利投资管理为全球个人、机构和退休计划成员提供服务，截至2023年底，有超3.8万名员工、超9.8万名代理人和数千个分销合作伙伴，服务超3500万客户 [5] - 公司在多伦多、纽约和菲律宾证券交易所交易代码为“MFC”，在香港为“945” [5]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其风格评分与Zacks Rank配合可助力投资者选股，如Manulife Financial就因相关评分值得关注 [1][9][13] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权限、股票研究报告和高级股票筛选功能 [1] - 包含Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [3] - 按价值、增长和动量特征为股票分配A - F评级，评分越高股票表现越好 [4] - 分为价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分四类 [4][5][6] 各类评分说明 - 价值评分利用P/E、PEG等比率帮助价值投资者挑选有吸引力且被低估的股票 [4] - 增长评分考虑预计和历史盈利、销售和现金流，以发现长期可持续增长的股票 [5] - 动量评分利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素确定建仓时机 [5] - VGM评分综合所有风格评分，按综合加权风格对股票评级，帮助筛选有吸引力的股票 [6] 风格评分与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正帮助投资者构建成功投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% [7][8] - 为实现回报最大化，应选择Zacks Rank为1或2且风格评分为A或B的股票，若为3（持有）评级也需确保评分为A或B [9] - 盈利预测修正方向是选股关键因素，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即便评分高也可能股价下跌 [10] 关注股票Manulife Financial情况 - 1887年成立，总部位于加拿大多伦多，是加拿大三大寿险公司之一，在美国和亚洲业务快速增长 [11] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A，价值风格评分为A，因前瞻P/E比率9.37受价值投资者关注 [12] - 2024财年过去60天内有五位分析师上调盈利预测，Zacks共识估计每股增加0.03美元至2.74美元，平均盈利惊喜为8.1% [12]

文章核心观点 - 宏利金融公司股价表现优于行业、金融板块和标普500指数，其亚洲业务、财富与资产管理业务的扩张以及坚实的资本状况推动公司发展，同时还推荐了其他几只保险股 [1][2][9] 宏利金融公司表现 - 年初至今股价上涨18.5%，跑赢行业9.6%、金融板块3.9%和标普500指数11.5%，市值472亿美元，近三个月平均交易量310万股 [1] - 过去六个季度均实现盈利超预期，过去12个月净资产收益率16.3%，高于行业平均15.5%，中期目标为13%，VGM评分为A [2] 宏利金融公司增长驱动因素 - 2024和2025年每股收益共识预期分别为2.74美元和2.96美元，同比增长6.6%和8%，过去五年盈利增长4.9%，长期盈利增长率为10%，中期核心每股收益增长目标为10%-12% [3] - 持续拓展亚洲业务，目标到2025年亚洲业务占核心收益的一半，有望利用战略举措抓住亚洲市场机遇 [4] - 扩大财富与资产管理业务，视欧洲和EMEA市场为重要增长领域并持续投资，目标三分之二核心收益来自高潜力业务，无机增长表现出色 [5] - 顺应行业趋势，建设数字平台并加速采用生成式AI等新技术 [6] 宏利金融公司资本状况 - 稳定现金流带来坚实资本状况，有助于通过提高股息向投资者分配财富，过去七年股息复合年增长率为10%，中期股息支付率目标为35%-45% [8] - 加强资产负债表，改善流动性和杠杆率，目标杠杆率为25%，过去多个季度自由现金流转化率超100% [8] 其他保险股推荐 - 美国再保险集团过去四个季度平均盈利超预期19.48%，年初至今股价上涨29.4%，2024和2025年盈利预计同比增长3.9%和4.3%，Zacks评级为强力买入 [10] - 老共和国际过去四个季度平均盈利超预期6.61%，年初至今股价上涨7.2%，2024和2025年盈利预计同比增长3.8%和4.8%，Zacks评级为买入 [11] - 瑞德安集团过去四个季度平均盈利超预期22.79%，年初至今股价上涨9.7%，过去30天2024年盈利共识预期上调7.6%，Zacks评级为买入 [11]

文章核心观点 - 宏利金融公司宣布了15系列优先股和16系列优先股的适用股息率，介绍了股息支付方式、转换事宜及上市情况等信息 [1] 股息率相关 - 2024年6月20日至2029年6月19日期间，15系列优先股股息率为每年5.77500%，即每股每季度0.360938加元，等于2024年5月21日的五年期加拿大政府债券收益率加2.16% [2] - 2024年6月20日至9月19日期间，16系列优先股股息率为1.77245%（年化7.03200%），即每股0.443113加元，等于2024年5月21日的三个月期加拿大政府国库券收益率加2.16% [3] 转换相关 - 15系列优先股实益拥有人若要行使转换权，需在2024年6月4日下午5点（多伦多时间）前指示其经纪人或其他代名人行使，转换咨询可致电1 - 800 - 783 - 9495联系宏利的登记和过户代理TSX信托公司 [4] 上市相关 - 多伦多证券交易所已有条件批准16系列优先股转换后上市，上市需宏利满足所有上市要求，获批后将以“MFC.PR.S”为交易代码在多伦多证券交易所上市 [5] 公司介绍 - 宏利金融公司是领先的国际金融服务提供商，全球总部位于加拿大多伦多，在加拿大、亚洲和欧洲以宏利名义运营，在美国主要以恒康名义运营，通过宏利投资管理为全球客户服务，2023年底有超38000名员工、超98000名代理人和数千个分销合作伙伴，服务超3500万客户，在多伦多、纽约、菲律宾证券交易所交易代码为“MFC”，在香港为“945” [7]

文章核心观点 - Zacks Premium可助投资者充分利用股市并自信投资 其提供多种服务和工具 包括Zacks Style Scores 该评分与Zacks Rank配合使用能帮助投资者挑选更有潜力的股票 如Manulife Financial就因相关评分值得投资者关注 [1][2][9] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选等服务 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 按价值 增长 动量特征将股票评级为A B C D或F 评分越高股票表现越好 [3] - 分为价值评分 增长评分 动量评分和VGM评分四类 [3] 价值评分 - 帮助价值投资者以合理价格找到优质股票 利用P/E PEG 市销率 市现率等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [3] 增长评分 - 增长投资者更关注公司财务实力 健康状况和未来前景 该评分考虑预期和历史收益 销售额和现金流 以发现具有长期可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量交易利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 该评分可通过一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素确定建仓时机 [5] VGM评分 - 综合三种风格评分 对股票综合加权风格进行评级 帮助找到价值 增长前景和动量最具吸引力的公司 是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正的力量帮助投资者创建成功的投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% 超过标准普尔500指数两倍多 [7][8] - 每天有超800只高评级股票 可选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若股票为3（持有）评级 也应有A或B的评分以确保最大上行潜力 [8][9] - 应关注股票盈利预测修正方向 4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票 即使Style Scores为A和B 盈利预测仍可能下降 股价也更可能下跌 [10] 关注股票：宏利金融（MFC） - 1887年成立 总部位于加拿大多伦多 是加拿大国内三大主要寿险公司之一 在美国和多个亚洲国家业务快速增长 通过六个部门报告收益 有五个主要运营部门 [11] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为A 动量风格评分为B 过去四周股价上涨12.7% [12] - 2024财年 过去60天内有五位分析师上调盈利预测 Zacks共识预测每股增加0.03美元至2.74美元 平均盈利惊喜为8.1% [12] - 鉴于其可靠的Zacks Rank和顶级的动量及VGM风格评分 应列入投资者的关注名单 [13]

文章核心观点 - 约翰汉考克及其母公司宏利与麻省理工学院年龄实验室开展为期五年、数百万美元的研究合作，旨在研究长寿创新的未来，开发相关研究、思想领导力和研讨会，以推动为商业界、政策制定者以及个人和家庭提供可操作的见解 [1] 合作信息 - 约翰汉考克及其母公司宏利与麻省理工学院年龄实验室开展为期五年、数百万美元的研究合作 [1] - 未来五年双方将合作研究长寿创新的未来，开发研究、思想领导力和研讨会，为商业界、政策制定者以及个人和家庭提供可操作的见解 [1] 行业背景 - 世界经济论坛报告显示，到2050年，60岁以上人口预计将翻倍至21亿，且平均而言，个人生命的五分之一预计将在患病或疾病状态下度过 [2] - 寿命和健康寿命在国家和全球层面分布不均，社会经济和环境差异导致差距扩大，应对长寿危机的行动需求迫切 [2] 研究内容 - 研究将探索美国长寿的关键原则，希望开发首个长寿准备指数，在最初五年内每年发布一次 [3] - 该指数将衡量各代美国人对长寿、健康和美好生活的准备程度，并为金融规划、健康和 wellness 习惯、工作和退休过渡规划、住房选择、临终规划以及支持老龄化过程中关键健康和财务需求的技术进步提供数据驱动的见解 [3] - 首个年度指数的研究将于2024年春季开始，随着合作推进，指数有望扩展至加拿大 [3] 团队与活动 - 麻省理工学院年龄实验室创始人兼主任约瑟夫·科夫林博士将带领社会和数据科学家团队以及麻省理工学院以外的专家开展工作 [4] - 除指数外，团队将全年举办多个研讨会，围绕长寿、代际动态、新技术和行为保险进行讨论和活动 [4] - 宏利/约翰汉考克加入了麻省理工学院年龄实验室PLAN，这是一个研究咨询业务如何更好地帮助人们过上100年美好生活的行业联盟 [4] 公司相关 - 该合作支持宏利的影响议程，即促进持续的健康和幸福，并建立在约翰汉考克2023年9月在波士顿举办的首届“更长寿、更健康、更美好”研讨会基础上 [6] - 宏利支持世界经济论坛最近宣布的长寿经济原则，并与世界经济论坛的开放创新平台UpLink建立了多年合作关系，以塑造长寿创新的未来和投资 [7] - 约翰汉考克是宏利金融公司的一个部门，宏利是一家领先的国际金融服务提供商，在多个证券交易所上市，约翰汉考克为超过1000万美国人提供广泛的金融产品 [8]

公司治理 - 公司于2024年5月9日举行的年度股东大会上选举了13名董事提名人 所有提名人均以高票当选 其中Julie E Dickson以99 47%的得票率当选 Roy Gori以99 66%的得票率当选 为所有当选董事中得票率最高者 [1][2] - Anna Manning原定被提名为董事 但因个人原因未参加此次选举 预计将在下一季度加入董事会 [2] 公司概况 - 公司是一家领先的国际金融服务提供商 总部位于加拿大多伦多 在加拿大 亚洲和欧洲以Manulife品牌运营 在美国主要以John Hancock品牌运营 [4] - 公司通过Manulife Investment Management为全球个人 机构和退休计划成员提供财富和资产管理服务 截至2023年底 公司拥有超过38,000名员工 98,000多名代理人以及数千家分销合作伙伴 为超过3,500万客户提供服务 [4] - 公司在多伦多 纽约和菲律宾证券交易所的股票代码为"MFC" 在香港的股票代码为"945" [4]

核心观点 - 公司2024年第一季度核心每股收益为70美分 超出市场预期6.1% 同比增长20.7% [1] - 核心收益达到13亿美元 同比增长16% 主要得益于保险业务的强劲增长和全球财富与资产管理业务的高额费用收入 [1] - 新业务价值同比增长34% 达到4.88亿美元 年度化保费等值销售额同比增长21% 达到14亿美元 [1] 财务表现 - 核心股本回报率同比增长190个基点 达到16.7% [3] - 截至2024年3月31日 公司的人寿保险资本充足率测试比率为138% [3] 业务板块表现 - 全球财富与资产管理业务的核心收益为2.6亿美元 同比增长25% 退休业务净流入23亿美元 同比增长超过一倍 零售业务净流入12亿美元 同比增长超过一倍 [4] - 亚洲业务的核心收益为4.88亿美元 同比增长39% [4] - 加拿大业务的核心收益为2.65亿美元 同比增长3% 新业务价值同比增长71% [6] - 美国业务的核心收益为3.35亿美元 同比增长18% [8] 新业务表现 - 新业务合同服务保证金同比增长52% 达到4.8亿美元 [2] - 全球财富与资产管理业务的净流入为49亿美元 同比增长55% [2] - 年度化保费等值销售额在亚洲其他地区和日本增长13% 但在香港有所下降 [6] - 美国业务的年度化保费等值销售额同比增长14% 主要得益于富裕客户对累积保险产品的需求增加 [9] 其他保险公司表现 - Reinsurance Group of America 2024年第一季度调整后每股收益为6.02美元 超出市场预期33.5% 同比增长16.7% [12] - Lincoln National Corporation 2024年第一季度调整后每股收益为1.37美元 超出市场预期24.6% 但同比下降9.9% [14] - Voya Financial 2024年第一季度调整后每股收益为1.88美元 超出市场预期18.9% 同比增长11.2% [16]