日前，国家多部门联合发布工作办法，首次在国家层面对政府投资基金布局和投向作出系统规范。在四 川，省级政府产业投资引导基金新体系发布以来，财政资金精准招引优质项目、补链强链，正加速形成 新质生产力的"聚合效应"。 走进双流经开区，投资30亿元的星际荣耀可重复使用液体运载火箭生产总部基地项目正热火朝天建设 中。 星际荣耀航天科技集团股份有限公司驻四川省办公室主任 解放：预计年底可以竣工，2027年开始进行 生产，年产20发可重复使用的运载火箭，火箭的发射成本大概在现有的基础上能降低50%。 从北京而来，布局德阳的防务板块、绵阳的发动机试车台，再到落子双流的总装生产基地，星际荣耀 的"四川足迹"深刻勾勒出一条产业协同的脉络。基于对四川商业航天产业的重大战略意义和巨大商业空 间，四川产业基金旗下四川制造业基金和四川区域基金投入2.7亿元，并带动近14亿元各级政府投资， 促使了星际荣耀扎根四川。 得益于四川产业基金旗下四川制造业协同发展基金以股权投资的方式，对企业增资2亿元，带动社会资 本5.8亿元，促使科韵总部从苏州迁徙至丹棱，如同一块精准拼图嵌入四川新型显示产业链。 四川协同基金管理有限公司投后管理部负责人 冯月倩 ...

中证智能财讯华明装备（002270）1月22日晚间披露2025年业绩快报，公司实现营业收入24.25亿元，同比增长4.43%；归母净利润7.08亿元，同比增长 15.29%；扣非净利润6.76亿元，同比增长16.15%；基本每股收益0.7828元，加权平均净资产收益率为22.08%。以1月22日收盘价计算，华明装备目前市盈率 （TTM）约为40.4倍，市净率（LF）约9.55倍，市销率（TTM）约11.73倍。 以本次披露业绩快报数据计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示： 资料显示，公司核心业务为电力设备业务，主要为变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修；此外还有电力工程业务，主要为新能源电 站的承包、设计施工运维；以及数控机床业务，成套数控设备、激光设备的研发、生产和销售。 据公告，公司核心业务电力设备实现营业收入21亿元，同比增长约16%，首次突破20亿元，其中电力设备业务海外用户收入（直接加间接出口）同比增长约 47%。公司数控设备业务实现营业收入2.44亿元，同比增长约40%，其中出口收入同比增长约233%。公司电力工程业务营业收入0.29亿元，同比减少约 90%。 数据显示，20 ...

智通财经APP获悉，据港交所1月19日披露，深圳市大族数控科技股份有限公司(简称：大族数控(301200.SZ))通过港交所主板 上市聆讯，中金公司为其独家保荐人。 招股书显示，大族数控是一家PCB专用生产设备解决方案服务商，主要从事PCB专用生产设备的研发、生产及销售。公司广泛 的生产设备组合跨越PCB产业的多个板块，并涵盖多个关键生产工序，例如钻孔、曝光、压合、成型及检测。 公司于服务器及数据存储、汽车电子、手机、计算机及消费电子等PCB专用设备行业经营。公司的业务及财务表现极大程度 上取决于对电子设备有需求的下游行业的整体表现。 根据灼识谘询的资料，PCB专用设备行业竞争激烈且相对分散，2024年中国行业前五大制造商按收入计算占据约 23.9%的总市 场份额。于往绩记录期间，公司绝大部分收入来自中国内地。根据同一资料来源，按2024年收入计，公司是中国最大的PCB 专用生产设备制造商，中国市占率为10.1%。 | ■ 项下的[编纂]數目 | : | [编纂]股H股(祝乎[编纂]行使具否而定) | | --- | --- | --- | | [瑞景 數目 | .. | [编纂]股H股(可于車新分配) | ...

宏观经济 - 中国与中亚贸易额在2025年首次突破1000亿美元，中国成为中亚各国第一大贸易伙伴 [4] - 海南自贸港全岛封关满月后，酒店预订热度月环比增长超过40%，外籍游客涌入，消费活跃 [4] - 中国居民部门存款总额在2025年末达到166万亿元，人均存款约11.8万元 [4] - 2026年初大额存单利率加速下行，一年期以下产品利率普遍跌破1%，三年期多低于2%，但部分产品起存门槛升至百万元级别 [5] - 特朗普声称将对欧洲8国加征关税直至“完全收购格陵兰岛”，引发欧洲多国反对 [5] 地产动态 - 2025年深圳二手住宅成交5.6万套同比增长3.2%，12月成交4941套环比增长10.5%，价格同比下跌5.09% [6] - 2025年全国住宅成交结构趋向大面积产品，120㎡以上产品成交占比增加，100万元以下和1000万元以上产品市场份额增长最快 [6] - 房地产市场信心改善，叠加首付比例降至15%、低利率等利好政策，有望助力2026年去库存 [6] 股市盘点 - 上周五A股主要指数收跌，上证指数周跌0.45%报4101.91点，深证成指周涨1.14% [7] - 上周五港股恒生指数周涨2.34%，恒生科技指数周涨2.37% [7] - 2025年港股股权融资总额达6122亿港元同比增幅250.91%，其中IPO募资2858亿港元同比增长224.24%重回全球首位 [7] - 截至1月17日已有365家上市公司发布2025年业绩预告，其中138家预喜，多家公司业绩预计翻倍增长 [7] - 通威股份预计2025年净亏损90亿元-100亿元 [8] - 隆基绿能预计2025年净亏损60亿元-65亿元 [9] - 国联民生2025年净利润同比预增406%左右 [10] - 立中集团子公司与国内头部新能源车企拟共建联合创新实验室 [11] - 民爆光电筹划收购厦芝精密和江西麦达100%股权 [11] - 容百科技因重大合同公告涉嫌误导性陈述被证监会立案 [7][11] - 本周有3只新股申购，45只限售股解禁，解禁市值达466.00亿元 [11] 行业观察 - 存储芯片价格自2025年下半年以来涨幅惊人，内存和闪存价格翻了一倍以上，主要受AI服务器需求驱动 [3] - 以宏碁掠夺者32G DDR5内存为例，其价格从2025年10月的1300元左右飙升至2026年1月的2700元左右 [13] - AI服务器消耗了全球过半的高端内存产能，挤压消费级产品供应，压力已传导至PC、手机终端 [3] - 航天科工集团与航天科技集团定调2026年工作方向，分别聚焦航天防务和载人登月、重复使用火箭等重大工程 [13] - 2025年全球国际游客总量突破15亿人次，同比新增8000万人次，日均国际入境达21.9万人次创历史纪录 [14] - 阿里推出千问APP打响AI入口争夺战，行业竞争转向模型、生态、数据综合比拼，2026年被视为“通用AI入口元年” [14] - 2025年中国药监局批准创新药与创新医疗器械各76个，数量居全球首位，生物制品海外授权总金额超1300亿美元 [14] - 中国冰雪产业总规模从2020年的3811亿元增长至2024年的9800亿元，年均增长率达26.6% [15] - 随着草莓集中上市，多地草莓价格回落，浙江宁波本地草莓每斤较前一周下降3元到5元 [14] 公司要闻 - 宜家广州番禺店闭店清仓首日客流火爆，全场超600件产品参与“3折起”清仓 [16] - 三只松鼠宣布自1月19日起上调线下分销渠道部分坚果礼产品出厂价 [16] - 2025年B站用户观看百大UP主内容总时长超过830亿分钟，百大UP主平均每支视频被观看超过2.5亿分钟 [16] - AMD发布公开承诺，将控制Radeon显卡价格涨幅在合理范围内 [16] - 锐科激光决定全线产品价格暂不上调，尽管铜价自2025年初至今累计涨幅已达35% [17] 环球视野 - 海南自贸港封关首月新增备案外贸企业5132家，监管进口“零关税”货物7.5亿元，空港口岸进出境人员同比增长48.8% [18] - 马斯克以“构成欺诈”为由向OpenAI和微软索赔1340亿美元（约合人民币9300亿元） [18] - 印度民航总局对靛蓝航空处以创纪录的245万美元罚款，因其在2025年12月大面积取消航班 [18] 金融数据 - 上周新三板新增8家挂牌公司，成交金额14.94亿环比增加12.79%，挂牌公司总数达5965家 [19] - 上周五在岸人民币兑美元收盘报6.9690周涨0.1876% [19] - 上周全国碳市场碳排放配额收盘价78.5元/吨周涨3.34% [19] - 上周五美股三大指数均收跌，道指周跌0.29% [19] - 上周五欧洲股市涨跌互现，英国富时100指数周涨1.09% [19] - 上周五COMEX黄金期货跌0.57%报4597美元/盎司，布伦特原油期货涨1%报64.399美元/桶 [20]

行业背景与发展模式 - 光伏行业发展模式正从“粗放式增长”向“技术创新驱动的高质量发展”深度转型 [1] - 行业竞争焦点从单纯产能扩张转向技术壁垒、成本韧性及全球化布局能力的综合较量 [7] - “反内卷”主旋律下，技术创新成为行业发展的必然要求，设备商面临行业向高质量升级的催化剂 [1][7] 公司战略与资本赋能 - 公司坚持长期主义，以技术创新为矛，以稳健财务和精细化运营为盾，追求高质量、可持续发展 [1][11] - 科创板上市为公司创新发展注入强劲动力，拓宽融资渠道与发展视野，增强抵御行业周期波动的现金流韧性 [3][6][9] - 上市带来的品牌影响力提升助力公司吸引优质人才、推进全球化布局，为长期发展奠定基础 [9] 技术创新与研发成果 - 公司研发人员比例进一步提升，截至2025年6月30日，累计申请专利1520件，获得授权专利905项 [3] - 推出高度集成化的全新半片和多分片产品加工设备，无需AGV小车，提高了空间利用率和生产效率 [3] - 核心工艺设备已协助下游龙头企业多次创造N型TOPCon电池效率世界纪录 [8] - 将技术创新体系化、制度化，加速将技术成果转化为知识产权壁垒和产业化收入 [3] 产品布局与技术路线 - 持续推进ALD设备、EPD设备、激光设备等新产品在客户端的应用，助力TOPCon、XBC等电池技术升级迭代 [4] - 布局PVD、ALD、涂布等核心工艺设备，可满足钙钛矿电池多种技术路线的核心工艺需求，正协助头部客户进行研发验证 [4] - 紧跟行业趋势，聚焦以TOPCon、XBC为代表的N型电池技术设备研发升级，并持续推动钙钛矿及叠层电池等前瞻研究 [6] - 积极开展半导体设备的开发，构建平台化发展及多维增长曲线，努力实现在集成电路领域的突破 [6][8] 经营业绩与市场拓展 - 在复杂环境中经营业绩保持较好韧性，新一代BC产能升级扩产、TOPCon产能升级迭代及海外电池产能建设贡献稳定增长动能 [7] - 与隆基绿能、晶科能源、爱旭股份等光伏行业领先企业保持良好业务关系 [7] - 计划在巩固国内客户合作基础上，进一步加大海外市场开拓力度，提升国际市场份额，以全球化布局增强发展稳定性 [10] 未来发展规划 - 将2026年视为深化创新、穿越行业周期的关键攻坚年，聚焦三大发展方向 [9] - 技术研发上，将加大创新投入，加速钙钛矿及叠层设备研发验证，推进TOPCon、XBC设备迭代升级，并深化半导体设备布局 [9] - 产能建设上，稳步推进光伏高端装备研发生产总部基地项目建设，优化产能布局，扩大生产空间并增强研发试验能力 [9]

海目星回复称，海目星目前是这两家公司的激光设备核心供应商。我们已经与头部光伏电池组件厂深入 研发钙钛矿叠层电池，该技术将助力光电效率和瓦克比（w/g）持续上升，后续相关电池有望用于低轨 卫星及太空算力发电。 格隆汇1月12日｜有投资者在互动平台向海目星提问：最近晶科和天合都在讲他们布局AI钙钛矿叠层方 向，据了解这技术方向对激光设备要求比较多，请问你们是这两家公司的激光设备的核心供应商吗？你 们在钙钛矿方向是否有技术布局？ ...

美委紧张局势持续，中国与拉美地区的贸易航线及进出口是否受到波及？ 据央视报道，当地时间1月5日，美国官方表示正在通过对委内瑞拉经济的实际控制，迫使该国新领导层 按照特朗普政府的要求行事。委内瑞拉要进行贸易、运转经济，都需要得到美国的许可。 贸易链多方反馈称，当前相关航运与贸易活动总体平稳，部分涉及委内瑞拉的业务已出现客户暂缓发 货、调整路线的观望现象，但更多中国企业在保持审慎的同时，并没有停止拓展南美市场的脚步。 整体影响不大，部分暂缓发货观望 "拉美地区目前的海运还没看到有什么影响，可能某些港口的客户会选择暂缓发货观望。"一名国际集装 箱船东公司工作人员于1月6日这样说。 就进口而言，上海社会科学院经济研究所副所长、研究员詹宇波对第一财经表示，亚洲水域仍有不少委 内瑞拉原油处于在途运输或浮仓状态，说明还存在一定的库存堆积。但从长期看，国内部分与委方保持 密切经贸往来的企业，如山东地炼等可能面临未来原料补充难度加大等问题。 拉美运价持续走低，中企谨慎但不停步 拉美电商化渗透持续的趋势明确，但中国对拉美地区的整体贸易不乏挑战。受需求波动影响，拉美航线 运价相对低迷。 海关总署数据显示，2025年前11月，中国对 ...

美委紧张局势对中拉贸易航线的即时影响 - 当前相关航运与贸易活动总体平稳 主要航运公司均未停止在委内瑞拉的运营活动 委内瑞拉所有港口目前均保持开放并正常运行[3][6] - 部分涉及委内瑞拉的业务已出现客户暂缓发货、调整路线的观望现象 已有部分客户暂停出货或申请退关前往拉瓜伊拉港的货物 部分在途货物希望改港至巴拿马科隆港或在中转港滞留[3][5][6] - 对华直接贸易影响有限 因委内瑞拉被美国制裁多年 直接的贸易和业务量原本就较为有限 中国直飞加拉加斯的航班已取消[6] 中国与拉美地区整体贸易现状 - 2025年前11月中国对拉丁美洲市场进出口同比增长5.6% 其中出口增长7.9% 进口增长2.9% 出口增速不及欧盟、东南亚和非洲[9] - 巴西作为占比超过三分之一的重点市场 同期进出口、出口和进口分别下降1.5%、0.9%和1.9%[9] - 拉美航线运价持续走低 2025年12月下半月以来持续走低 与欧美航线运价提升态势形成对比 2025年12月26日当周南美航线运价仅微涨0.1%[9] - 拉美地区进口额2025年同比增长6% 最大进口来源国为中国 增长13% 远超欧美2%的增长率[13] 拉美电商市场的发展与机遇 - 拉美电商化渗透持续趋势明确 美客多平台2026年战略重点为“链动拉美 物流深化提效” 大力发展巴西、墨西哥等核心市场的本地账户和官方海外仓业务[7] - 美客多计划在稳固巴西、墨西哥、智利、哥伦比亚、阿根廷5大核心站点基础上 于2026年有序推进秘鲁、乌拉圭等新站点的跨境直发业务[7] - 截至2025年 美客多中国卖家整体销售额同比增长38% 平台目标未来三年内推动商品总交易额增长5倍 中国跨境卖家数增长10倍[7] - 拉美汽配品类需求旺盛 过去5年主要市场订单量呈现爆发增长曲线 墨西哥市场2025年仍保持29.8%的高位增长[13] 中国对拉美出口的结构性变化与增长亮点 - 高附加值产品出口增长 除传统能源、农产品外 机电产品、汽车、电子产品、新能源装备等贸易额不断提升[11] - 汽车出口表现突出 2025年11月中国对墨西哥汽车出口达9万辆 对巴西出口2.9万辆 预测2025年中国汽车出口拉美市场销量有望大涨33%至54万辆[12] - 部分企业实现高增长 有出口商2025年在南美市场实现约50%的增长 并预计2026年也能保持50%以上的高增长[13] - 中国与多个拉美国家签订的自贸协定升级、关税减免范围扩大及贸易便利化水平提高 促进了双边贸易发展[14] 企业对拉美市场的策略与态度 - 多数中国企业在保持审慎的同时 并未停止拓展南美市场的脚步[3] - 部分企业持谨慎保守态度 优先选择政治、经济和法治环境相对成熟稳定的国家和地区进行布局 对墨西哥、巴西等市场的评估非常谨慎[10] - 拉美市场对中国制造需求大且存在语言壁垒 价格竞争相对缓和 仍是部分出口商的重点市场[13]

美委紧张局势对中拉贸易的即时影响 - 当前航运与贸易活动总体平稳 主要航运公司未停止在委内瑞拉的运营 但部分涉及委内瑞拉的业务已出现客户暂缓发货、调整路线的观望现象[1] - 已有部分客户暂停向委内瑞拉主要港口拉瓜伊拉港出货 取消装货计划或申请退关 在途货物有客户希望改港至巴拿马科隆港或在中转港滞留[2] - 由于委内瑞拉长期受美国制裁 直接的贸易和业务量原本就较为有限 因此当前整体影响不大 南美其他地区绝大部分业务保持正常[2] 相关企业与市场参与者的应对与现状 - 部分外贸企业表示已完成委内瑞拉订单交付并收到尾款 正在确认后续订单影响 也有企业表示其拉美电商市场主要在巴西、墨西哥和智利 暂未受影响[3] - 拉美电商平台美客多当前跨境业务未开放委内瑞拉站点 对中国卖家暂无影响 平台全球招商及业务开拓战略未变[3] - 部分海外仓服务商对开拓拉美市场持保守谨慎态度 优先选择政治经济环境稳定的发达市场 对墨西哥和巴西的布局评估非常谨慎[7] 中拉整体贸易表现与结构 - 2025年前11月 中国对拉丁美洲市场进出口同比增长5.6% 其中出口增长7.9% 进口增长2.9% 出口增速不及欧盟、东南亚和非洲[6] - 巴西占中国对拉美贸易额超三分之一 2025年前11月其进出口、出口和进口分别下降1.5%、0.9%和1.9%[6] - 拉美和加勒比地区2025年进口额同比增长6% 最大进口来源国为中国 增长13% 对欧美进口仅增长2%[10] - 得益于肉类、大豆出口增加及铜价等矿产品价格上升 2025年拉美和加勒比地区对中国出口额同比增长7%[10] 拉美航线运价与市场趋势 - 拉美航线运价相对低迷 2025年12月下半月以来持续走低 与欧洲、美国等航线运价提升态势形成对比[5][6] - 2025年12月26日当周 上海出口集装箱综合运价指数为1656.32点 较上期上涨6.7% 其中南美航线仅微涨0.1%[6] - 有货代企业表示元旦前后拉美航线货量不多 运价仍在下降[7] 拉美市场的增长领域与机遇 - 中国汽车出口拉美市场加速 2025年11月墨西哥以9万辆的单月出口量位列中国汽车出口国第一 巴西以2.9万辆位列第四[9] - 预测显示2025年中国汽车出口拉美市场销量有望大涨33%至54万辆[9] - 拉美电商市场增长明确 美客多平台中国卖家2025年整体销售额同比增长38% 其未来三年目标为推动平台商品总交易额增长5倍 中国跨境卖家数增长10倍[4] - 美客多2026年战略重点包括深化巴西、墨西哥等核心市场的物流与海外仓业务 并有序推进秘鲁、乌拉圭等新站点[4] - 在拉美主要市场 汽配等品类订单量呈现爆发增长 墨西哥市场2025年仍保持29.8%的高位增长[9] - 部分出口企业表示南美市场对中国制造需求大 预计业务将持续高增长 如有企业2025年在南美市场增长约50% 预计2026年也能保持50%以上增长[9] - 除传统商品外 机电产品、汽车、电子产品、新能源装备等高附加值产品对拉美贸易额不断提升[8] 长期潜在风险与关注点 - 有专家指出 国内部分与委内瑞拉保持密切经贸往来的企业 如山东地炼等 未来可能面临原料补充难度加大的问题[4] - 中国与拉美贸易发展受益于自贸协定升级、关税减免及贸易便利化水平提高等措施 未来双边经贸关系演化需视事态发展[10]

公司近期动态 - 公司于2025年12月26日以现场结合通讯方式召开了第五届第十一次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于公司前次募集资金使用情况的专项报告的议案》等文件 [1] 公司经营与财务概况 - 2024年1至12月，公司营业收入几乎全部来源于专用设备制造，该业务占比99.46% [1] - 公司其他业务收入占比为0.54% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为35亿元 [1]