财务数据和关键指标变化 - 常规运营成本（OpEx）较上季度增长4.4%，同比降低3.2%，按预估计算降低7.2%；排除批发基础设施收入后，同比降低7.2%，考虑通胀实际降低18.5% [32] - 本季度合并常规息税折旧摊销前利润（EBITDA）达12亿雷亚尔，较2021年第四季度降低18.1%，较2021年第一季度提高8.1%；EBITDA利润率同比增加2.2个百分点 [33] - 公司本季度末合并现金头寸近20亿雷亚尔，较2021年第四季度减少39%，较上年同期减少34.5% [40] - 截至2022年3月31日的未偿债务44亿雷亚尔已支付，总未偿债务从340亿雷亚尔降至约190亿雷亚尔 [42] - 与ANATEL重新协商非税收债务200亿雷亚尔，折扣55%后需支付91亿雷亚尔，其中18亿雷亚尔司法存款已转为收入，债务余额73亿雷亚尔 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 核心业务 - 光纤、连接家庭和企业ICT业务收入呈两位数稳健增长 [7] 新收入流 - 本月推出Oi Play服务，有望助力光纤业务差异化，加速光纤销售、收入和每用户平均收入（ARPU）增长 [8] 固定电话业务 - 本季度断开1300个无利可图的中心局；成功实施流程，将传统语音客户迁移至光纤语音IP和无线固话解决方案 [9] 光纤业务 - 本季度保持增长但略有减速，公司调整内部流程以确保家庭覆盖推出算法和客户获取管理流程的准确性 [14] - 在连接家庭方面，优化城市选择，激励销售渠道提高客户质量 [14] - 在定价方面，提升分析能力，动态调整价格以实现价值最大化并保持竞争力 [15] 零售业务 - 住宅业务环比恢复增长；中小企业（SME）业务中，光纤收入占比超30% [20][21] - PagSeguro合作项目增长三位数，已达7000客户；与BTG合作，为中小企业提供信贷服务 [21] B2B业务 - 核心B2B收入稳定，收入结构显著转变，ICT服务以24%的两位数速度增长，核心电信收入稳定 [22] - Wi-Fi业务收入同比增长50%；本季度推出四项网络安全新服务，商业成功显著 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司已覆盖超50%的巴西国内生产总值（GDP）和42%的人口，在17个州的光纤接入市场领先，在业务覆盖地区市场份额超30% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 聚焦光纤业务，采用光纤复用创新方法；出售非核心和非战略资产，完成V.tal交易后专注运营计划执行和新增长阶段 [5][6] - 提升客户体验（CX），通过数字化转型，利用分析和机器学习了解客户、改进流程，将多数客户交互迁移至超级渠道 [11] - 降低公司复杂性和不必要成本，本季度成本名义上降低超7%，人员规模减少近2000人 [12][13] - 追求光纤业务智能增长，平衡增长与客户获取质量和盈利能力控制 [13] - 提升商业竞争力，推出新产品，利用Oi FIBRA优势，提高客户满意度 [16] - 转型B2B业务为ICT解决方案提供商，增加分销渠道覆盖 [22][24] 行业竞争 - 零售市场竞争加剧，公司需努力恢复更快增长；FTTH市场竞争激烈，众多竞争对手进入，但关闭V.tal交易后公司有望更具竞争力 [20][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司接近完成恢复计划的大部分步骤，未来管理层将专注核心业务加速发展 [48][51] - 预计几周内结束司法恢复程序；第三、四季度完成移动UPI最终步骤；计划本季度举办新的投资者日 [52][53] - 相信公司能实现EBITDA利润率超20%的目标，长期来看，从特许权转向授权将对EBITDA产生积极影响 [60][71] 其他重要信息 - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面持续努力，本季度实施四个新太阳能发电厂，可再生能源占比达50%，预计年底达80% [46] - 内部关注员工福利，外部投资社会项目，如Nave项目已覆盖超1000名学生，还将开展教师相关项目 [47] - 在治理方面，确保V.tal独立和中立，完成人员、流程和系统分离 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Oi在EBITDA的最终持股比例是否为34.7%，有无可能上调；2023年及以后的净财务费用预期或范围 - 目前无新调整可见性，34.7%为目标比例；2024年可能因与Globe Net协议中的潜在资本筹集和绩效指标进行调整 [56] - 2023年净财务费用取决于今年银行债务减少和债务提前偿还情况以及汇率，主要组成部分是现有债券利息，每年约10亿雷亚尔 [57] 问题2: 下个月的运营利润率情况，以及在艰难环境下对盈利能力的看法 - 公司目标是EBITDA利润率超20%，目前运营费用仍在下降，建议等待下季度更清晰信息；长期来看，预计EBITDA利润率超20%，过渡期间在15% - 20%之间 [60] 问题3: 第一季度3.45亿雷亚尔的资本支出（CapEx）是否代表未来季度情况；银行和出口信贷机构（ECA）债务是否会在年底前偿还或延期 - 部分CapEx与遗留义务相关，新模型下V.tal将承担大部分光纤覆盖和客户连接的CapEx，公司将更轻资产运营 [63] - 仍在确定12月所需最低现金，需几个月与移动业务和基础设施公司完成价格调整讨论后，才能确定银行和ECA债务偿还情况 [64] 问题4: 出售付费电视业务给Sky的进展 - 已与Sky签署出售资产条款书，正在司法恢复程序内确保交易合规并获法官批准，预计几周内有更明确信息 [67] 问题5: 从特许权转向授权对EBITDA利润率的影响 - 正在讨论从特许权向授权的迁移及相关义务减免，长期来看，这将使EBITDA利润率从15% - 20%提升至20% - 25% [71] 问题6: 出售付费电视业务的现金收入能否补偿卫星合同；FTTH市场现状 - 目标是现金流入能抵消卫星成本影响；FTTH市场竞争激烈，但关闭V.tal交易后公司有望恢复增长，区域竞争方面，小供应商受宏观环境影响，市场竞争有望更理性 [75][76] 问题7: 运营旧交换机时，能否使用移动技术提供固话服务，是否受旧特许权合同限制 - 公司可在任何地方提供服务，优先将低用户数中心局的用户迁移至无线，本季度已关闭超1000个中心局 [77] 问题8: 光纤业务新增用户的合理增速，是否为新常态；住宅业务2022年能否恢复增长 - 第一季度增速放缓是因市场和内部流程调整，旨在实现可持续增长，目前已看到销售加速和客户流失率降低，有望推动增长 [80] 问题9: V.tal非Oi零售用户近期增长预期 - V.tal预计单租户占用率达25% - 30%，多租户时可达40% [84] 问题10: 重组后的ANATEL债务是否作为金融债务记录，6月30日资产负债表上的现值；目前现金余额 - ANATEL交易记录为应付账款，短期和长期分期付款分别记录；现金余额将在官方披露中讨论，下季度公布第二季度结果时可提供相关信息 [87]

业绩总结 - Oi在2021年第四季度的收入为29亿雷亚尔，同比增长124%[10] - 2021年Oi的光纤收入占总收入的53%[10] - 2021年Oi的可管理成本在第四季度同比减少7.6%（减少1.74亿雷亚尔）[11] - 2021年Oi的人员成本在第四季度同比减少18%（减少1.22亿雷亚尔）[11] - 2021年Oi的常规运营支出（OPEX）为12,715百万雷亚尔，同比下降8.0%[39] - 2021年Oi的常规EBITDA为5,842百万雷亚尔，同比下降8.7%[47] - 2021年Oi的资本支出（CAPEX）为5,686百万雷亚尔，同比增长3.3%[48] - 2021年Oi的净债务为35,860百万雷亚尔[48] 用户数据 - 2021年Oi的光纤连接家庭数达到340万户[10] - 2021年Oi的住宅业务在经历9年的下降后首次实现年度增长，增长幅度为0.5%[16] - 2021年Oi的家庭覆盖数达到14.6百万，同比增长60.5%[35] - 2021年Oi的数字应用收入同比增长63%[23] - 2021年Oi在中小企业(SME)领域的收入同比增长5.2%[11] 新产品与技术研发 - Oi的光纤项目实现了221.9%的复合年增长率，收入达到13.81亿雷亚尔[14] - Oi的ICT收入同比增长13.4%[11] - IoT收入同比增长21.6%，达到652百万雷亚尔，核心ICT收入同比增长18%[23] - Oi的非电信新收入组件基于附加服务，仍有很大增长空间[27] - Oi的FTTH（光纤到户）项目在反向物流计划中已翻新285,000个设备[55] 市场扩张与并购 - Oi在UPI项目中获得的收益为26,470百万雷亚尔[53] - Oi在2022年第二季度完成了UPI移动资产的协议签署[56] - Oi在2022年第二季度成功发行了两项融资操作，包括移动桥贷款和2026年债券[56] 成本控制与效率提升 - 2021年公司通过OPEX计划实现了192百万雷亚尔的年度节省[46] - 2021年公司在网络维护方面的支出同比下降13.4%[39] - 2021年公司在坏账方面的支出同比下降46.5%[39] - 2021年公司通过简化组织结构减少了1,300个职位[46] - Oi在市场营销和数字化方面的支出优化，预计将带来显著的成本节约[46] 未来展望 - Oi计划在2022年至2024年期间推出新的战略计划[56] - Oi的可再生能源消费占比达到50%，目标在2022年达到80%，到2025年达到100%[55] - Oi的员工满意度为94%，参与内部调查的员工人数为6,000人[55] - Oi在多样性培训会议上的平均出席人数为800人[55] - Oi的治理结构进行了内部重组，以完善合规程序[55]

股权结构 - 截至2021年9月30日，公司普通股数量为5,796,478千股，优先股数量为157,727千股，总计5,954,205千股；库存股中普通股30千股，优先股1,812千股，总计1,842千股[3] 资产相关数据变化 - 2021年第三季度公司总资产为55,329,866千巴西雷亚尔，较2020年末的38,525,202千巴西雷亚尔增长43.62%[4] - 2021年第三季度公司流动资产为15,332,497千巴西雷亚尔，较2020年末的6,017,124千巴西雷亚尔增长154.81%[4] - 2021年第三季度公司非流动资产为39,997,369千巴西雷亚尔，较2020年末的32,508,078千巴西雷亚尔增长22.99%[4] - 截至2021年9月30日，公司总资产为75,529,348千巴西雷亚尔，2020年12月31日为73,839,787千巴西雷亚尔，增长约2.29%[15] - 截至2021年9月30日，公司流动资产为46,291,077千巴西雷亚尔，2020年12月31日为33,795,738千巴西雷亚尔，增长约36.97%[15] - 截至2021年9月30日，公司非流动资产为29,238,271千巴西雷亚尔，2020年12月31日为40,044,049千巴西雷亚尔，下降约27%[15] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为3,020,184千巴西雷亚尔，2020年12月31日为4,107,941千巴西雷亚尔，下降约26.48%[15] - 截至2021年9月30日，公司固定资产、厂房和设备为16,508,439千巴西雷亚尔，2020年12月31日为24,135,058千巴西雷亚尔，下降约31.6%[15] - 截至2021年9月30日，公司资产总计1,134,974千巴西雷亚尔，2020年12月31日为1,374,759千巴西雷亚尔[199] - 截至2021年9月30日，合并资产总计1,989,615千巴西雷亚尔，2020年12月31日为3,270,617千巴西雷亚尔[199] 负债和股东权益相关数据变化 - 2021年第三季度公司总负债和股东权益为55,329,866千巴西雷亚尔，较2020年末的38,525,202千巴西雷亚尔增长43.62%[6] - 2021年第三季度公司流动负债为6,704,680千巴西雷亚尔，较2020年末的3,044,306千巴西雷亚尔增长120.24%[6] - 2021年第三季度公司非流动负债为47,563,377千巴西雷亚尔，较2020年末的27,729,404千巴西雷亚尔增长71.53%[6] - 2021年第三季度公司股东权益为1,061,809千巴西雷亚尔，较2020年末的7,751,492千巴西雷亚尔下降86.30%[7] - 2021年第三季度公司已实现资本为32,538,937千巴西雷亚尔，与2020年末持平[7] - 2021年第三季度公司留存收益/累计亏损为 - 34,969,116千巴西雷亚尔，较2020年末的 - 28,257,917千巴西雷亚尔亏损扩大23.75%[7] - 截至2021年9月30日，公司总负债和股东权益为75,529,348千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的73,839,787千巴西雷亚尔有所增长[17] - 截至2021年9月30日，公司股东权益总额为1079116000巴西雷亚尔，当期合并亏损为6713827000巴西雷亚尔，营运资金为22821110000巴西雷亚尔[101] - 截至2020年12月31日，公司股东权益总额为7769910000巴西雷亚尔，当年合并亏损为10528499000巴西雷亚尔，营运资金为15782630000巴西雷亚尔[101] - 截至2021年9月30日，公司流动负债为349,251千巴西雷亚尔，2020年12月31日为174,097千巴西雷亚尔[199] - 截至2021年9月30日，公司非流动负债为941,788千巴西雷亚尔，2020年12月31日为549,829千巴西雷亚尔[199] - 截至2021年9月30日，合并流动负债为1,669,446千巴西雷亚尔，2020年12月31日为1,189,145千巴西雷亚尔[199] - 截至2021年9月30日，合并非流动负债为1,316,268千巴西雷亚尔，2020年12月31日为1,324,000千巴西雷亚尔[199] 收入和利润相关数据变化 - 2021年第三季度净营业收入为20.85179亿巴西雷亚尔，2020年同期为9.42103亿巴西雷亚尔；2021年前三季度净营业收入为47.24165亿巴西雷亚尔，2020年同期为25.21231亿巴西雷亚尔[8] - 2021年第三季度毛利润为3.42963亿巴西雷亚尔，2020年同期为2.77888亿巴西雷亚尔；2021年前三季度毛利润为7.16443亿巴西雷亚尔，2020年同期为5.06252亿巴西雷亚尔[8] - 2021年前三季度持续经营业务利润亏损为72.47295亿巴西雷亚尔，2020年同期为118.52757亿巴西雷亚尔[8] - 2021年前三季度终止经营业务利润为5.36096亿巴西雷亚尔，2020年同期亏损4.75076亿巴西雷亚尔[8] - 2021年前三季度综合收益为 - 67.05765亿巴西雷亚尔，2020年同期为 - 116.77187亿巴西雷亚尔[9] - 2021年1月1日至9月30日公司收入为6,584,444千巴西雷亚尔，2020年同期为3,631,124千巴西雷亚尔，同比增长约81.33%[14] - 2021年1月1日至9月30日公司创造的财富为2,477,356千巴西雷亚尔，2020年同期为277,002千巴西雷亚尔，同比增长约794.35%[14] - 2021年1月1日至9月30日公司销售商品和服务收入为5,843,101千巴西雷亚尔，2020年同期为3,255,276千巴西雷亚尔，同比增长约79.49%[14] - 2021年1月1日至9月30日公司从第三方购买的投入为 - 2,510,810千巴西雷亚尔，2020年同期为 - 1,437,722千巴西雷亚尔，同比下降约74.64%[14] - 2021年第三季度净营业收入为2,243,791千巴西雷亚尔，年初至今为6,716,892千巴西雷亚尔，均低于去年同期[19] - 2021年第三季度销售成本和服务成本为 - 1,829,142千巴西雷亚尔，年初至今为 - 5,237,532千巴西雷亚尔，高于去年同期[19] - 2021年第三季度毛利润为414,649千巴西雷亚尔，年初至今为1,479,360千巴西雷亚尔，低于去年同期[19] - 2021年第三季度财务收入（支出）为 - 4,255,550千巴西雷亚尔，年初至今为 - 6,486,212千巴西雷亚尔，支出大幅增加[19] - 2021年第三季度税前利润（亏损）为 - 4,876,280千巴西雷亚尔，年初至今为 - 7,239,251千巴西雷亚尔，亏损扩大[19] - 2021年第三季度持续经营业务利润（亏损）为 - 4,877,546千巴西雷亚尔，年初至今为 - 7,249,923千巴西雷亚尔，亏损加剧[19] - 2021年第三季度终止经营业务利润为66,062千巴西雷亚尔，年初至今为536,096千巴西雷亚尔，较去年同期有改善[19] - 2021年第三季度综合利润（亏损）为 - 4,811,484千巴西雷亚尔，年初至今为 - 6,713,827千巴西雷亚尔，亏损状态[19] - 2021年基本每股收益和摊薄每股收益中，普通股（ON）和优先股（PN）均为 - 0.81（第三季度）和 - 1.13（年初至今），低于去年同期[19][20] - 2021年1月1日至9月30日经营活动净现金为-16.32亿巴西雷亚尔，2020年同期为35.40亿巴西雷亚尔[22] - 2021年1月1日至9月30日投资活动净现金为-35.76亿巴西雷亚尔，2020年同期为-15.48亿巴西雷亚尔[22][23] - 2021年1月1日至9月30日融资活动净现金为41.64亿巴西雷亚尔，2020年同期为11.85亿巴西雷亚尔[23] - 2021年1月1日至9月30日现金及现金等价物减少10.88亿巴西雷亚尔，2020年同期增加33.81亿巴西雷亚尔[23] - 2021年1月1日至9月30日税前亏损为72.39亿巴西雷亚尔，2020年同期为118.87亿巴西雷亚尔[22] - 2021年1月1日至9月30日折旧和摊销为29.79亿巴西雷亚尔，2020年同期为27.01亿巴西雷亚尔[22] - 2021年1月1日至9月30日购买有形和无形资产支出为23.01亿巴西雷亚尔，2020年同期为13.76亿巴西雷亚尔[22] - 2021年1月1日至9月30日借款净额为64.12亿巴西雷亚尔，2020年同期为24.73亿巴西雷亚尔[23] - 2021年1月1日至9月30日综合收益为-67.07亿巴西雷亚尔，2020年同期为-116.77亿巴西雷亚尔[24][25] - 2021年9月30日现金及现金等价物期末余额为30.20亿巴西雷亚尔，2020年同期为54.63亿巴西雷亚尔[23] - 2021年1月1日至9月30日公司收入为10,724,672千巴西雷亚尔，2020年同期为10,461,816千巴西雷亚尔，同比增长约2.51%[26] - 2021年1月1日至9月30日公司创造的财富为4,066,669千巴西雷亚尔，2020年同期为2,594,494千巴西雷亚尔，同比增长约56.74%[26] - 2021年第三季度公司净运营收入为2,085,179千巴西雷亚尔，2020年同期为942,103千巴西雷亚尔；合并净运营收入2021年第三季度为2,243,791千巴西雷亚尔，2020年同期重述后为2,310,830千巴西雷亚尔[167] - 公司第三季度净运营收入为20.85179亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为9.42103亿巴西雷亚尔[168] - 公司前三季度净运营收入为47.24165亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为25.21231亿巴西雷亚尔[170] - 第三季度公司运营总支出为47.59817亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为27.91459亿巴西雷亚尔[168] - 前三季度公司运营总支出为88.814亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为113.91686亿巴西雷亚尔[170] - 第三季度公司税前亏损为48.78676亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为26.58373亿巴西雷亚尔[168] - 前三季度公司税前亏损为72.47295亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为118.65522亿巴西雷亚尔[170] - 第三季度公司财务收入为8.67307亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为4.65183亿巴西雷亚尔[168] - 前三季度公司财务收入为11.27815亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为33.64385亿巴西雷亚尔[170] - 第三季度公司财务支出为30.71345亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为12.742亿巴西雷亚尔[168] - 前三季度公司财务支出为42.17875亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为63.59452亿巴西雷亚尔[170] - 公司九个月财务收入总计112.78亿雷亚尔（公司）和17

财务数据和关键指标变化 - EBITDA季度环比和同比均转正，且有一定增长和利润率扩张 [10] - OpEx减少6%，常规EBITDA显著增长，利润率从上个季度的29%提升至本季度的32% [35] - 运营成本同比降低近10%，与收入和增长相关的成本仅增加3% [40] - 资本支出略有下降，上季度末现金超过41亿美元，增长债务和净债务有所增加，预计完成交易后将显著降低净债务至接近100亿雷亚尔 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 年化收入已超过32亿雷亚尔 [12] - 截至目前，已覆盖超过1400万户家庭，每月新增覆盖约50万户家庭，上季度末连接家庭达320万户，平均使用率为24%，有望年底达到350万户，2024年目标是连接超过800万户家庭 [6][7][13] - 自项目开始以来复合年增长率（CAGR）非常稳定，目前同比超过100%，预计到2024年保持在30%以上，每用户平均收入（ARPU）持续增长，上季度超10%的光纤客户网速超过400兆比特每秒，新增用户中19%网速超400兆比特每秒，较上季度提高3个百分点 [14] - 收入同比增长100%，住宅和企业对企业（B2B）业务均实现增长 [15] 住宅业务 - 光纤已取代铜缆成为主导，收入生成单元（RGUs）中光纤占比从去年的30%提升至近60%，光纤收入大幅超过铜缆收入，铜缆收入下降36%，住宅收入呈正增长趋势 [16][17][18] 中小企业（SME）业务 - 光纤业务增长强劲，推动该业务季度环比和同比均实现增长，光纤收入已占该业务收入的25% [22] 移动业务 - 移动业务表现良好，收入实现连续增长，后付费业务收入季度环比和同比均增长近5%，有助于维持移动业务价值和公司现金流入，直至明年第一季度完成移动业务出售 [23][24] 新业务 - 新业务收入增长显著，同比增长近54%，年化收入接近1.8亿雷亚尔，Oi Play业务增长4倍，Oi Expert业务几乎翻倍，公司预计2024年新服务收入达到10 - 15亿雷亚尔 [28][29][30] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重点从特殊运营转向执行今年年中宣布的计划的多个支柱，包括完成并购交易、保持光纤业务表现和优化成本结构 [3] - 计划通过ICT业务弥补传统业务收入下降，目标是使Oi Soluções收入稳定在约26亿雷亚尔，并实施多个重大ICT项目 [20][21] - 持续推进成本削减计划，覆盖公司各个领域，已规划超过10亿雷亚尔的成本削减，预计完成结构并购后成本基础将降至目前的50%，并在此基础上再削减至少20% [36][44] - 推动V.tal成为独立公司，其具有激进的增长计划，预计今年EBITDA超过11亿雷亚尔，还将为巴西5G提供骨干网络支持 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是过渡年，各项里程碑仍在按计划推进，预计明年第一季度完成V.tal和移动UPI出售，这将有助于重塑公司财务结构，2022年开始全新执行模式 [56] - 尽管面临宏观环境和汇率等不可控挑战，但公司认为自身处于正确发展道路上，管理团队将专注于长期目标并全力实现 [58] 其他重要信息 - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面持续推进，包括能源向可再生能源转型、逆向物流、工作场所安全、多样性和包容性、社会责任以及隐私保护等方面 [50][52][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待2022 - 2024年15%的EBITDA利润率指引 - 该长期指引由核心业务和传统业务两部分利润率组成，预计2024年核心业务利润率接近19%，2025年达到20%，传统业务利润率将显著下降，因为收入持续下降且成本下降存在时间差，成本下降与监管讨论和仲裁结果相关，预计2023年开始产生效果 [65][66] - 核心业务EBITDA将随着光纤业务增长和资本支出减少而显著提升，预计到2024年公司资本支出水平将降至7% - 8% [67][68] 问题2：仲裁程序的最终决定时间、索赔金额以及破产保护解除时间 - 仲裁索赔金额预计达数十亿雷亚尔，但需等待仲裁进一步推进才能提供更精确数字 [75][76] - 大型仲裁通常需要18 - 24个月，预计到明年年底会有初步决定和建议，再过约六个月得出最终结论并产生效果，仲裁结果将直接影响特许权迁移成本 [76][77][78] - 破产保护解除时间由法官决定，原计划今年结束，但因预计明年第一季度完成两项重大交易，法官将时间延长至明年3月，若有小延迟可能会进一步延长 [80][81] 问题3：过去两个季度营运资金消耗约7.7亿雷亚尔的原因及未来趋势 - 这是公司常规的现金流管理操作，与公司大量资本支出有关，预计在明年年初完成交易前这种情况将持续 [86][87][88] - 营运资金将继续得到管理以维持现金水平，可与投资者关系团队进行私下讨论获取更多细节 [89]

股权结构 - 截至2021年6月30日，公司普通股为6,440,497千股，优先股为157,727千股，总计6,598,224千股；库存股中普通股为644,020千股，优先股为1,812千股，总计645,832千股[3] 资产相关数据变化 - 2021年6月30日，公司总资产为58,281,742千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的38,525,202千巴西雷亚尔增长约51.3%[4] - 2021年6月30日，公司流动资产为18,354,187千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的6,017,124千巴西雷亚尔增长约205.0%[4] - 2021年6月30日，公司非流动资产为39,927,555千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的32,508,078千巴西雷亚尔增长约22.8%[4] - 截至2021年6月30日公司总资产为74,894,122千巴西雷亚尔，2020年12月31日为73,839,787千巴西雷亚尔[15] - 截至2021年6月30日公司流动资产为43,849,483千巴西雷亚尔，2020年12月31日为33,795,738千巴西雷亚尔[15] - 截至2021年6月30日公司非流动资产为31,044,639千巴西雷亚尔，2020年12月31日为40,044,049千巴西雷亚尔[15] - 2021年6月30日现金及现金等价物为1,430,238千巴西雷亚尔，2020年12月31日为4,107,941千巴西雷亚尔[15] - 2021年6月30日应收账款为3,894,687千巴西雷亚尔，2020年12月31日为3,974,238千巴西雷亚尔[15] - 2021年6月30日存货为430,223千巴西雷亚尔，2020年12月31日为378,462千巴西雷亚尔[15] - 2021年6月30日长期应收款为10,405,338千巴西雷亚尔，2020年12月31日为12,087,591千巴西雷亚尔[15] 负债和股东权益相关数据变化 - 2021年6月30日，公司总负债和股东权益为58,281,742千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的38,525,202千巴西雷亚尔增长约51.3%[6] - 2021年6月30日，公司流动负债为7,351,675千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的3,044,306千巴西雷亚尔增长约141.5%[6] - 2021年6月30日，公司非流动负债为45,069,044千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的27,729,404千巴西雷亚尔增长约62.5%[6] - 2021年6月30日，公司股东权益为5,861,023千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的7,751,492千巴西雷亚尔下降约24.4%[7] - 截至2021年6月30日，公司总负债和股东权益为74,894,122千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的73,839,787千巴西雷亚尔有所增长[17] - 截至2021年6月30日，公司流动负债为26,321,969千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的18,013,108千巴西雷亚尔大幅增加[17] - 截至2021年6月30日，公司非流动负债为42,696,409千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的48,056,769千巴西雷亚尔有所减少[17] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为587.5744万巴西雷亚尔，当期合并亏损为190.2343万巴西雷亚尔，营运资金为1752.7514万巴西雷亚尔[145] - 截至2020年12月31日，公司股东权益为776.9910万巴西雷亚尔，当年合并亏损为1052.8499万巴西雷亚尔，营运资金为1578.2630万巴西雷亚尔[145] 收益相关数据变化 - 2021年第二季度净营业收入为17.08715亿巴西雷亚尔，2020年同期为7.7247亿巴西雷亚尔；2021年上半年为26.38986亿巴西雷亚尔，2020年同期为15.79128亿巴西雷亚尔[8] - 2021年第二季度毛利润为2.34521亿巴西雷亚尔，2020年同期为1.02682亿巴西雷亚尔；2021年上半年为3.7348亿巴西雷亚尔，2020年同期为2.28364亿巴西雷亚尔[8] - 2021年上半年持续经营业务利润为 - 22.65844亿巴西雷亚尔，2020年同期为 - 30.57837亿巴西雷亚尔；2021年第二季度为11.67791亿巴西雷亚尔[8] - 2021年上半年综合收益为 - 19.03874亿巴西雷亚尔，2020年同期为 - 33.52739亿巴西雷亚尔；2021年第二季度为11.28145亿巴西雷亚尔[9] - 2021年第二季度净营业收入为2,234,761千巴西雷亚尔，年初至今为4,473,101千巴西雷亚尔，均低于去年同期[19] - 2021年第二季度毛利润为810,029千巴西雷亚尔，年初至今为1,162,030千巴西雷亚尔，低于去年同期[19] - 2021年第二季度财务收入（费用）为1,346,319千巴西雷亚尔，年初至今为 - 2,226,048千巴西雷亚尔，与去年同期差异较大[19] - 2021年第二季度持续经营业务利润为1,168,043千巴西雷亚尔，年初至今为 - 2,269,602千巴西雷亚尔[19] - 2021年第二季度公司综合利润为1,139,205千巴西雷亚尔，年初至今为 - 1,902,343千巴西雷亚尔[19][21] - 2021年1月1日至6月30日公司收入为3,655,536千巴西雷亚尔，2020年同期为2,330,584千巴西雷亚尔[14] - 2021年1月1日至6月30日公司创造财富为1,365,047千巴西雷亚尔，2020年同期为 -140,168千巴西雷亚尔[14] - 2021年1月1日至6月30日公司收入为75.15286亿巴西雷亚尔，较2020年同期的71.6021亿增长4.96%[26] - 2021年1月1日至6月30日公司创造的财富为31.20297亿巴西雷亚尔，较2020年同期的15.74235亿增长98.21%[26] - 2021年1月1日至6月30日公司待分配财富为33.31386亿巴西雷亚尔，较2020年同期的22.85748亿增长45.74%[26] 现金流相关数据变化 - 2021年上半年经营活动产生的净现金为 - 9.71687亿巴西雷亚尔，2020年同期为 - 6.2437亿巴西雷亚尔[10] - 2021年上半年投资活动产生的净现金为 - 9.51301亿巴西雷亚尔，2020年同期为19.79221亿巴西雷亚尔[10] - 2021年上半年融资活动产生的净现金为5.74824亿巴西雷亚尔，2020年同期为 - 2.09004亿巴西雷亚尔[11] - 2021年上半年现金及现金等价物增加额为 - 13.49402亿巴西雷亚尔，2020年同期为13.0594亿巴西雷亚尔[11] - 2021年1月1日至6月30日经营活动净现金为-2428154千巴西雷亚尔，2020年同期为1704392千巴西雷亚尔[22] - 2021年1月1日至6月30日投资活动净现金为-1937852千巴西雷亚尔，2020年同期为283819千巴西雷亚尔[22] - 2021年1月1日至6月30日融资活动净现金为1689821千巴西雷亚尔，2020年同期为1566000千巴西雷亚尔[23] - 2021年1月1日至6月30日现金及现金等价物增加（减少）为-2677703千巴西雷亚尔，2020年同期为3768708千巴西雷亚尔[23] - 2021年1月1日现金及现金等价物期初余额为4107941千巴西雷亚尔，期末余额为1430238千巴西雷亚尔[23] - 2020年1月1日现金及现金等价物期初余额为2081945千巴西雷亚尔，期末余额为5850653千巴西雷亚尔[23] 每股收益相关数据变化 - 2021年上半年普通股和优先股基本每股收益为 - 0.32巴西雷亚尔，2020年同期为 - 1.63巴西雷亚尔；2021年第二季度为0.19巴西雷亚尔，2020年同期为 - 0.57巴西雷亚尔[8] - 2021年第二季度普通股和优先股基本每股收益均为0.19000，年初至今为 - 0.32000[19][20] 实收资本与综合收益 - 2021年6月30日，公司已实现资本为32,538,937千巴西雷亚尔，与2020年12月31日持平[7] - 2021年1月1日至6月30日实收资本期初和期末余额均为32538937千巴西雷亚尔[24] - 2020年1月1日至6月30日实收资本期初和期末余额均为32538937千巴西雷亚尔[25] - 2021年1月1日至6月30日总综合收益为-1907571千巴西雷亚尔[24] - 2020年1月1日至6月30日总综合收益为-9638571千巴西雷亚尔[25] 非现金交易差异 - 2021年6月30日公司非现金交易中，经济与金融投资差异为2.30163亿巴西雷亚尔，2020年6月30日为 - 2.5451亿巴西雷亚尔[27] 公司重大事件 - 2021年1月25日公司完成司法重组计划中的第二次增资，发行32.25806451亿股无面值记账式记名普通股[49] - 2021年5月3日，公司全资子公司Telemar的特许权转移至公司，Telemar与公司的合并生效[43] - 2020年12月，公司针对第619/2020号裁决和第737/2020号决议提出撤销请求[36] - 2021年1月28日，政府颁布第10610/2021号法令，批准适用于2021 - 2025年的PGMU V[37] - 2020年12月30日，公司向ANATEL提交仲裁程序请求，目前正在审核中[40] - 2016年6月20日，公司及其子公司向里约热内卢州法院提交司法重组申请[45] - 2019年1月16日公司向认购权持有人发行1,530,457,356股普通股，21日发行91,080,933股普通股，认购所得总计20.11亿雷亚尔[52] - 2019年1月25日公司向支持投资者私募发行1,604,268,162股普通股，金额为19.89亿雷亚尔，此次增资新资金总额达40亿雷亚尔，公司股本增至325.3893737亿雷亚尔，由5,954,205,001股组成[53] - 2019年5月20日公司宣布为债券持有人启动相关程序，6月14日旧债券被取消，涉及葡萄牙电信国际金融公司等多家的不同金额和利率的债券[54] - 2019年12月23日公司子公司Oi Móvel进行第一期债券私募发行，金额最高达25亿雷亚尔，期限24个月，前12个月年利率12.66%，之后年利率13.61%[56][57] - 2020年2月4日公司宣布Oi Móvel第一期债券认购和付款完成，金额为25亿雷亚尔，2021年7月30日用Oi Móvel票据发行所得资金提前偿还[59] - 2021年6月21日公司子公司Oi Móvel进行第二期债券私募发行，金额最高达25亿雷亚尔，期限16个月，利率为银行间存款利率加8%[60][62] - 2021年7月30日公司宣布Oi Móvel第二期债券认购和付款完成，金额为20亿雷亚尔[64] - 2021年7月27日公司宣布子公司Oi Móvel在国际市场定价发行票据，30日发行完成，金额为8.8亿美元，年利率8.75%，同日用部分所得偿还Oi Móvel第一期债券本金25亿

财务数据和关键指标变化 - 公司净利润转正，但EBITDA同比下降、环比增长，现金水平持续可控以应对2021年转型 [7] - 运营成本（OpEx）保持稳定，EBITDA利润率环比回升，接近30%，运营成本多数领域降低4% [25][26] - 成本削减计划DCO 2.0已规划超10亿雷亚尔的成本削减，多数变更将在年底完成 [27] - 第二季度末现金达34亿雷亚尔，符合2021年规划，后续还有额外现金流入 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 总覆盖家庭数达1200万，二季度新增150万，季度内连接家庭数接近280万，新增36.6万，平均使用率24% [5] - 每月覆盖家庭数超50万创全国纪录，有望实现2024/2025年超3000万家庭覆盖目标 [8] - 每月平均连接家庭数12.2万，市场领先，今日客户连接家庭数达300万 [9][11] - 每用户平均收入（ARPU）增长至87雷亚尔，超原计划，二季度9.6%的光纤客户网速超400Mbps，16%的净增客户网速超400Mbps [12] - 季度光纤收入达6.91亿雷亚尔，年化收入近30亿雷亚尔且增长 [13] 住宅业务 - 住宅收入多年来首次增长，同比增长3.5%，光纤收入占比超50%，铜缆收入下降35% [6][16] - 光纤RGUs已高于传统RGUs，推动住宅收入回升 [15] B2B业务 - Oi Solutions（大型企业）收入环比稳定，但同比下降，有大型高IT含量合同中标利于未来 [17] - 中小企业（SME）收入恢复增长，环比增长2.6%，光纤渗透率达17%，去年仅6% [6][18] - IT解决方案和收入增长，如安全领域增长14%，巴伊亚州公共安全合同超6.5亿雷亚尔使安全业务增长近15% [17][18] 移动业务 - 虽被列为终止运营业务，但上季度有积极指标，后付费业务净增和收入恢复增长，预付费业务净增回升但收入受充值额影响 [19][20] - 上季度后付费净增份额领先巴西其他运营商 [19] 未来业务 - 新领域收入超1亿雷亚尔，公司预计2024年新收入源达15亿雷亚尔，占比10% [23][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅市场中，光纤业务推动收入回升，弥补铜缆和传统业务收入下降 [14] - 移动市场竞争激烈，后付费业务表现良好，预付费业务竞争加剧 [63][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进入新阶段，专注执行，以光纤为核心推动未来增长 [4] - 推出V·tal品牌，基础设施业务将独立运营，预计年底完成控制权出售给BTG [33] - 与ANATEL签署仲裁条款，解决特许权相关问题，仲裁将持续到2022年底或2023年初 [34][37] - 光纤部署存在竞争重叠，大城市较明显，但公司优先选择无光纤区域，整体重叠将减少 [50][51] - 与大型和小型互联网服务提供商（ISP）有竞争重叠，公司强调光纤部署和传输基础设施质量优势 [52] - V·tal作为开放中立网络，将为大小ISP提供服务，有望减少光纤重复建设 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是转型年，公司达成关键里程碑，未来专注执行和运营改善，预计2022年实现重大转型 [41][42] - 员工参与度高，满意度指数近97%，对公司转型贡献参与度达96.9% [39][40] - 预计2021年第三季度MSCI ESG评级将改善 [39] 其他重要信息 - 公司成立新的ESG委员会，设定客观关键绩效指标（KPI），发布2020年年度可持续发展报告和Oi Futuro社会平衡报告 [38] - 公司成为巴西首家获得六西格玛认证的内部员工项目的公司 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: V·tal的资本支出（CapEx）是否包括过去投资，与评估研究如何协调 - 30亿雷亚尔的投资不包括过去投资，过去投资由Oi完成并计入过往业绩，该投资用于未来多年建设超3200万家庭覆盖及其他投资 [47] - 估值会随公司增长潜力增加，预计未来2 - 3年显著提升，V·tal交易完成后将成私人公司，此为投资预期 [47][48] 问题2: 光纤部署竞争环境，是否与其他竞争对手重叠 - 大城市存在一定重叠，但公司优先选择无光纤区域，整体重叠将减少，V·tal预计覆盖超2000个城市，目前Oi覆盖近200个 [50][51] - 与大型ISP有重叠，与小型ISP重叠较小，公司强调光纤部署和基础设施质量优势，V·tal将为ISP提供服务，有望减少重复建设 [52][54] 问题3: V·tal除Oi外的客户需求情况 - 已收到其他运营商和ISP对V·tal服务的需求，已与大小ISP签订超10份合同，包括FTTH、回程/骨干网容量和数据容量服务 [58][60] - 预计流量和需求将增加，商业合作将加速，明年初公司完全分离后情况将更好 [61][62] 问题4: 移动业务竞争环境 - 移动市场竞争动态与过去相似，非掠夺性竞争，公司专注后付费业务净增以增加收入，取得成功 [63] - 预付费业务竞争激烈，公司重新制定计划，上季度预付费净增有积极表现，有望持续至交易完成 [64][65] 问题5: 并购对V·tal扩张是否有意义，是否包含在30亿雷亚尔投资内 - 并购可能有意义，但需新控股股东明年初接管公司后分析，V·tal作为中立网络公司，并购将聚焦基础设施而非终端客户 [67][68]

业绩总结 - Oi在2021年第二季度的总收入为约126.4亿雷亚尔，显示出在经历了7年的下降后，核心收入开始反弹[37] - 2021年第二季度常规EBITDA为1,271百万雷亚尔，EBITDA利润率为29.3%[41] - Oi的EBITDA在2021年第二季度为13亿雷亚尔，EBITDA利润率同比下降13%，环比增长13%[8] - 2021年第二季度运营支出（OPEX）为3,025百万雷亚尔，较上季度下降4.1%[41] - 2021年第二季度资本支出（CAPEX）为1,883百万雷亚尔，同比增长8%[51] 用户数据 - Oi在2021年第二季度新增住宅光纤用户150万，新增家庭连接用户36.6万，光纤用户平均接受率为24%[7] - Oi的光纤用户连接数达到2839千，较2020年第二季度增长了118%[11] - Oi的移动客户收入为14.97亿雷亚尔，后付费用户的净增加量为187千[27] - Oi的SME（中小企业）收入在2021年第二季度同比增长0.1%，环比增长2.6%[22] - Oi的安全服务收入在2021年第二季度同比增长约14%[20] 市场展望与投资 - Oi的光纤收入在2021年第二季度达到超过27.5亿雷亚尔，年化光纤收入增长2.6倍[11] - Oi的B2B（Oi Soluções）收入在2021年第二季度稳定在约26亿雷亚尔，IT收入预计到2024年将占比达到40%[20] - 预计到2025年，V·tal将实现超过30亿雷亚尔的投资[57] - 通过DCO 2.0计划，公司预计实现超过10.5亿雷亚尔的年度成本削减[44] 运营效率与成本管理 - 公司在2021年第二季度的运营效率提升，导致成本节约达到124百万雷亚尔[41] - 2021年6月的净债务为29,116百万雷亚尔，毛债务为25,695百万雷亚尔[51] - 公司在2021年第二季度的移动业务收入增长了133百万雷亚尔，增幅为8%[51] 网络覆盖与技术发展 - 公司在2021年第二季度的光纤网络覆盖达到超过400,000公里，覆盖超过2,300个城市[57]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司综合收入环比基本稳定，较去年略有下降 [28] - 光纤收入同比增长近120%，传统业务收入下降26% [29] - 运营支出（OpEx）较去年第一季度增长1%，主要因销售和营销费用增加、季节性成本及税费增加 [40][41] - 公司计划在本季度推出“Drastic Cost Out 2.0”计划，到2021年底实现年化节省10亿雷亚尔成本，为2022年做准备 [42] - 第一季度末现金头寸接近30亿雷亚尔，资本支出（CapEx）中光纤支出占比从去年的60%提升至71%，与铜相关的传统业务资本支出降至9% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 第一季度每月平均新增近50万户家庭覆盖，较2020年平均水平增长近30%，已覆盖142个城市，预计年底覆盖近1500万户家庭 [13] - 每月净增12.2万户家庭连接，预计年底连接家庭数达350 - 400万户，目前已接近300万户 [14] - 2019年3月开始部署的光纤项目，客户转化率达34% - 35%；2020年3月的项目，转化率已超25% [15] - 每用户平均收入（ARPU）从去年第一季度的87雷亚尔增长2.4%，第一季度光纤收入达5.92亿雷亚尔，按年计算超20亿雷亚尔 [16] Oi Solutions业务 - 推出多款新产品，收入结构持续调整，云、安全和托管服务是主要增长领域，不断拓展新的收入来源 [9][25] 批发业务 - 正朝着成为中立网络的方向发展，已与互联网服务提供商（ISPs）和大型电信公司签订合同，将为超520万户家庭提供光纤基础设施连接 [10] 移动业务 - 整体移动收入略有下降，主要受预付费业务影响；后付费业务收入稳定，新增用户表现良好，第一季度后付费新增用户市场份额达35% [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 在有光纤业务的地区，市场份额显著提升，在14个州首府已成为市场领导者；在有Oi光纤的城市，宽带市场份额接近27%，正快速接近首位 [20][21][22] - 4月27日在圣保罗商业推出光纤服务，目前覆盖范围已超圣保罗市，计划2021年覆盖40万户家庭，2022年达200万户 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注于转型，以光纤为核心，加速光纤网络扩张，目标是在光纤和超宽带领域实现全国领先 [7][20] - 拓展数字服务，推出Oi Play、Oi Place、Oi Conta Zap等产品，从单纯的连接服务向数字体验转型 [23][24] - 推进司法重组和并购交易，包括UPI资产出售、InfraCo和移动业务的交易，预计2022年完成转型，开启新的运营模式 [10][53][54] - 行业竞争激烈，特别是在圣保罗市场，但公司凭借网络、市场覆盖和性能优势参与竞争 [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业务受疫情第二波影响，但关键运营指标保持正常，公司按计划推进各项工作 [6][7] - 预计2022年完成司法重组和资产交易，实现向新运营模式的过渡；2023年开始实现正的运营现金流，EBITDA利润率超20%，资本支出低于10% [54][71][72] 其他重要信息 - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面取得进展，包括建设4座太阳能发电厂、迁移34个单位到自由市场、完善公司治理结构等 [48][49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：新债券同意书的成本增加情况及高利率对现金的影响 - 此次同意书征集是更广泛的同意，不仅针对债券，目的是在2025年债券契约中体现司法重组计划修正案的灵活性和其他必要变更，包括使用InfraCo债券和筹集移动过桥资金等 [62] - 为获得同意，初始同意费用从0.5%提高到1.25%，但这一成本不应仅归因于债券本身，而是使公司能够开展多项工作的更广泛过程 [62][63] 问题2：已终止业务收入季度环比下降12%，是否会对估值或出售收益产生负面影响；光纤资本支出和最低流动性水平预期；公司何时能实现有机自由现金流 - 截至目前，未发现已终止业务收入下降对估值或出售收益有负面影响，业务按计划进行，关键运营指标正常 [67][68] - 公司一直提及最低流动性水平约为20亿雷亚尔，今年仍处于现金消耗阶段，通过资产出售和融资操作维持流动性，符合计划预期 [69][70] - 预计在完成所有资产出售和业务转型后，2022年为过渡期，2023年实现正的运营现金流，EBITDA利润率超20%，资本支出低于10% [71][72]

公司债务与利率相关 - 截至2020年12月31日，公司合并借款和融资总额中276.6亿雷亚尔（占比66.7%）以非雷亚尔货币计价，考虑公允价值调整和债务发行成本后为168.42亿雷亚尔（占比63.9%）[148] - 截至2020年12月31日，不考虑公允价值调整和债务发行成本，公司有135.96亿雷亚尔借款和融资适用可变利率；考虑后为94.42亿雷亚尔[158] 宏观经济环境相关 - 2018年雷亚尔贬值17.1%，巴西央行将SELIC利率下调0.50%，2018年末为6.5%，2019年末降至4.5%，2020年末降至2.0%[149] - 2020年雷亚尔贬值28.9%，巴西央行维持扩张性货币政策[149] - 2016 - 2020年巴西消费者物价通胀率分别为6.3%、3.0%、3.8%、4.3%、4.5%[153] - 2018 - 2020年IGP - DI指数分别为7.1%、7.7%、23.1%[154] - 2016 - 2020年CDI利率分别降至13.63%、6.89%、6.40%、4.40%、1.90%[159] 股息政策相关 - 根据Oi章程和巴西公司法，Oi须将至少25%的合并年度净收入作为股息或股东权益利息支付给股东[162] - 依据RJ计划和RJ计划修正案，截至2025年12月31日，Oi和其他RJ债务人不得宣布或支付股息等[163] 股东权益与投票相关 - 存托凭证持有人无权参加股东大会，只能通过存托机构投票[164] 公司业务单位数量相关 - 截至2020年12月31日，公司约有5210万个创收单位[178] 税务风险相关 - 公司若被认定为被动外国投资公司（PFIC），美国投资者可能面临不利的联邦所得税后果[171][173] - 若美国个人持有公司至少10%的股份，可能被视为“美国股东”，面临不利的联邦所得税后果[174] - 若美国股东拥有公司超过50%的股份，公司及非美国子公司可能被视为受控外国公司[174] - 公司判定为PFIC的条件为：应税年度中50%或以上的总资产公允市值产生被动收入或用于产生被动收入，或75%或以上的总收入为被动收入[172] 公司证券交易相关 - 2016年6月21日，优先股美国存托股份（ADS）从纽约证券交易所摘牌，6月23日开始在OTC Markets Group的“粉单市场”交易[176] 司法重组相关 - 2016年6月20日，公司与其他RJ债务人依据巴西破产法向RJ法院提交司法重组联合自愿申请[182] - 2017年12月19 - 20日，召开GCM会议，多数债权人批准RJ计划[183] - 2018年1月8日，RJ法院下达巴西确认令，2月5日公布，此后该命令对各方具有约束力[184] - 2020年2月27日，RJ债务人向RJ法院提交申请，请求允许向债权人提交RJ计划修正案；9月8日，债权人批准该修正案；10月5日，RJ法院批准并确认；10月8日，确认令在官方公报上公布[179] - RJ计划修正案规定RJ程序和司法监督将于2022年5月30日终止，但RJ计划修正案确认令规定为2021年10月8日，公司已对此提起上诉[193] 公司业务处置与投资组合相关 - 公司计划成立五个投资组合（UPI）处置业务和资产，包括UPI Mobile Assets、UPI Towers、UPI Data Center、UPI InfraCo和UPI TVCo[179] - 截至年报日期，公司已达成出售UPI Data Center、UPI Towers和UPI Mobile Assets的协议，并接受收购UPI InfraCo多数股权的有约束力提案[180] - 公司将UPI Mobile Assets、UPI InfraCo、UPI TVCo、UPI Towers和UPI Data Center的资产和负债归类为待售资产，相关业务归类为已终止经营业务[180] 公司资产出售交易相关 - 2019年1月8日，公司及其子公司与Bratel和Pharol达成和解协议，需支付2500万欧元用于认购85721774股普通股[194][195] - 2019年5月21日，PT Ventures出售CVTelecom 40%股份，售价2600万美元，净赚6700万雷亚尔[199] - 2020年1月24日，Africatel以10亿美元出售PT Ventures 100%股份，2020年共收到41亿雷亚尔现金[204] - 2020年2月21日，公司以1.205亿雷亚尔出售里约热内卢的一处房产[207] - 2020年全年，公司还出售多处房产，总价11.92亿雷亚尔[208] - 2020年12月11日，公司签订协议以3.25亿雷亚尔出售UPI数据中心，2021年3月12日完成交易，收到2.5亿雷亚尔现金[209] - 2021年3月30日，公司完成UPI Towers出售，获现金8.62亿雷亚尔，交易总价约11亿雷亚尔[210] - 2021年1月28日，公司签订协议以165亿雷亚尔出售UPI Mobile Assets，需满足包括监管授权在内的先决条件[211] - 2021年4月12日，公司接受收购提议，InfraCo Prospective Buyers将以约129亿雷亚尔收购SPE InfraCo 57.9%的股份[213] 公司债券相关 - 2021年2月18日，公司发起PIK Toggle Notes同意征求，截至5月5日获多数持有人同意并实施修订[215][216] - 2021年2月18日，SPE InfraCo启动最高25亿雷亚尔的InfraCo Debentures私募发行，利率为IPCA率加11%[217] - 2020年2月，投资者认购25亿雷亚尔的Oi Mobile Debentures，2021年1月前年利率12.66%，之后13.61%[218] 公司合并相关 - 2021年4月30日股东大会批准Telemar并入Oi，Oi发行6.44亿股库藏普通股，5月3日生效[225] 固定电话业务相关 - 截至2020年12月31日，公司固定电话服务线路950万条，市场份额49.3%，ADSL用户410万，占比64.5%[230] - 截至2020年12月31日，公司网络覆盖固定电话服务区域87.3%的城市，固定宽带客户超450万，FTTH连接210万，铜线连接240万[237] - 截至2020年12月31日，公司在134个城市提供FTTH服务，较2019年增加48个城市[237] - 截至2020年12月31日，公司在服务区域内固定线路服务的市场份额为49.0%[266] 企业客户业务相关 - 公司为企业客户提供的数据传输服务速度为2Mbps至100Gbps[244] - 截至2020年12月31日，公司企业销售团队（不含售后人员）约有231名员工，分布在6个地区办事处[260] 中小企业销售渠道相关 - 截至2020年12月31日，公司用于向中小企业销售服务的自有品牌门店有124家，特许服务店和 kiosk 有308家[261] - 公司电话营销销售渠道有1557名销售代表，每月接听超203770个电话[261] - 公司“teleagents”渠道有718名当地销售代理，上门销售团队有3267名销售人员[261] - 公司“Oi”专属代理有753名上门销售顾问和远程销售人员[261] 住宅服务收费相关 - 住宅服务客户账单平均在计费日期后15天内到期，逾期付款月利率为1%，外加未付金额2%的一次性滞纳金[262] 宽带市场竞争相关 - 地区宽带服务提供商在其运营地区通常拥有约15%的宽带客户市场份额[270] 企业客户业务竞争相关 - 公司中小企业和企业客户核心及增值服务的主要竞争对手有Claro、Telefônica Brasil和TIM等[273] 公司物业、厂房及设备相关 - 截至2020年12月31日，公司持续经营的物业、厂房及设备净值为241.35亿雷亚尔，其中传输及其他设备占41.1%，基础设施占30.7%，使用权资产占12.1%等[274] 公司租赁协议相关 - 公司与固网通信塔所有者签订三份运营租赁协议，租赁约6400座固网通信塔的空间，协议期限20年，2033年4月至7月到期，可续约20年[277][278] - 2017年10月，公司与Telemont签订服务协议，在部分州和联邦区进行网络维护，合同到期日为2025年10月，总估计付款约61亿雷亚尔[283] 公司待售资产与负债相关 - 截至2020年12月31日，公司持有待售资产总计207.72亿雷亚尔，负债总计91.95亿雷亚尔[287] - 截至2020年12月31日，公司UPIs待售资产总计206.25亿雷亚尔，负债总计91.53亿雷亚尔，相关物业、厂房及设备净值为172.98亿雷亚尔[290] 移动业务相关 - 截至2020年12月31日，公司移动网络覆盖约94%巴西人口生活和工作的地区，拥有3670万移动用户，占巴西移动电信市场份额的15.8%[293] - 公司预付费套餐提供1GB - 15GB的4G移动数据流量，后付费套餐提供8GB和100GB移动数据流量[295][296] - 截至2020年12月31日，公司预付费个人移动服务主要分销渠道包括171家自有品牌店、437家特许服务店和售货亭、544名销售推广人员、9047家大型连锁商店、约10家多品牌分销商、2112名电话销售代表及公司网站[309] - 公司后付费个人移动服务客户每月账单付款平均在账单日期后15天到期，逾期付款利息为每月1%，外加未付金额2%的一次性逾期费用[310] - 截至2020年12月31日，公司在巴西移动用户总数中的市场份额为15.7%[313] 公司业务转型与战略调整相关 - 2020年，公司加速数字化转型，将增值服务重组为电影和剧集、教育、健康、书面媒体和公用事业五类[300] - 2020年，公司调整品牌战略，加大广告投资，重点是数字广告，同时使用传统广告媒介[306][307] 付费电视业务相关 - 截至2020年12月31日，公司有130万住宅付费电视订户，占当日住宅固定电话客户的20.2%[326] - 截至2020年12月31日，公司为提供DTH服务从SES New Skies租赁了SES - 6卫星上1.296 GHz容量的转发器[329] - 截至2020年12月31日，公司在26个州的133个城市通过FTTH网络提供IPTV服务[330] 公司其他待售资产相关 - 截至2020年12月31日，公司非洲待售资产的总资产为1亿雷亚尔，总负债为4200万雷亚尔；非核心房地产待售资产的总资产为4700万雷亚尔[332][336] 公司资本支出相关 - 2020 - 2018年总资本支出分别为72.65亿雷亚尔、78.13亿雷亚尔、60.77亿雷亚尔[343] - 2020年数据传输设备资本支出为40.33亿雷亚尔，2019年为29.47亿雷亚尔，2018年为19.93亿雷亚尔[343] - 2020年安装服务和设备资本支出为7.7亿雷亚尔，2019年为7.42亿雷亚尔，2018年为5.39亿雷亚尔[343] - 2020年移动网络和系统资本支出为5.44亿雷亚尔，2019年为9.05亿雷亚尔，2018年为8.2亿雷亚尔[343] - 2020年语音传输资本支出为2.15亿雷亚尔，2019年为4.96亿雷亚尔，2018年为7.31亿雷亚尔[343] - 2020年信息技术服务资本支出为4.95亿雷亚尔，2019年为6.84亿雷亚尔，2018年为7.2亿雷亚尔[343] - 2020年电信服务基础设施资本支出为4.14亿雷亚尔，2019年为4.29亿雷亚尔，2018年为5亿雷亚尔[343] - 公司主要资本支出用于扩展和升级传输网络、宽带接入网络等项目[344] 公司网络升级相关 - 公司用基于GPON的光纤网络升级部分固定线路接入网络，可为住宅客户提供最高200 Mbps、商业客户提供最高1 Gbps的宽带[345] - 公司部署FTTH技术支持“三网融合”服务，GPON网络支持IPTV、最高200 Mbps高速互联网和VoIP服务[346]

财务数据和关键指标变化 - 2020年净收入实现1.5%的环比增长，为2021年的同比收入增长奠定基础 [17] - 2020年运营费用（OpEx）节省超10亿雷亚尔，达到11.75亿雷亚尔，OpEx从2019年的139亿雷亚尔降至2020年的127亿雷亚尔，推动了EBITDA的增长和利润率的扩张 [40][41] - 2020年资本支出（CapEx）分配发生显著变化，65%的投资分配到光纤领域，铜领域的投资占比从26%降至11% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 2020年底，超过210万户家庭实现光纤连接，超900万家庭通过光纤网络覆盖，每月新增近40万户家庭覆盖，预计2021年底将接近400万户家庭连接 [14][20] - 2020年第四季度光纤收入超5亿雷亚尔，12月光纤收入达1.8亿雷亚尔，年化收入超20亿雷亚尔 [22][24] - 第四季度每用户平均收入（ARPU）同比增长6%，12月8%的光纤客户使用400兆比特每秒的速度，第四季度20%的新增用户速度超过400兆比特每秒 [22][23] 移动业务 - 后付费业务收入同比增长6.3%，后付费客户净增数量恢复到之前水平，年初后付费客户净增份额达26%，后付费客户基础同比增长近11%，后付费收入较2019年增长3% [15][31] - 预付费业务在2020年第二季度受影响较大，但在第三和第四季度有所反弹，预计2021年将保持积极表现 [32] B2B和批发业务 - B2B业务中，IT收入在第四季度占总收入的比例超过25%，2020年全年占比从2019年的13%提升至22% [33] - 批发业务实施中立网络战略，2020年服务的互联网服务提供商（ISPs）数量显著增加，受服务的人数超过500万，第四季度收入增长13% [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 继续推进15个转型项目，包括实体分离、新实体创建、成本降低、数字和组织转型、监管议程等，目标是打造以InfraCo为重要组成部分、专注客户体验的新公司 [48][49] - 2021年第二季度在圣保罗商业推出Oi Fiber服务，计划2021年覆盖40万户家庭，2022年潜在覆盖200万户家庭 [27][29] - 持续推进结构分离模型，将批发业务转型为独立的基础设施公司InfraCo，并计划在2021年加速推进 [36][38] 行业竞争 - 光纤业务在与同行的比较中表现出色，2020年新增员工数量比第二名多59%，连接家庭数量比其他三大竞争对手总和多17%，且在最大的圣保罗州没有光纤业务的情况下仍取得优异成绩 [21] - 圣保罗市场是巴西宽带和光纤竞争最激烈的市场，但公司认为凭借其在其他地区的经验和专注客户体验的模式，有机会进入该市场并实现增长 [110][111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，公司不仅要应对传统业务运营、融资、并购等目标，还要面对疫情的影响，但公司在各个方面都取得了进展，对转型成果感到满意 [5][11] - 2021年是执行挑战较大的一年，但公司已全力以赴，对公司的未来前景感到兴奋，相信能够实现转型计划，使公司实现长期可持续发展 [64] 其他重要信息 - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面取得显著进展，在治理方面，实施新的治理结构，遵守最高标准的公司治理，发布新的道德和行为准则；在环境方面，超过50%的能源来自可再生能源，计划到2022年达到80%，2025年达到100%，并开展电子设备回收等项目；在社会方面，通过Oi Futuro等项目在教育、创新和文化领域产生社会影响，同时注重提高公司的多样性和包容性 [56][58][60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 剩余公司的利润率、资产出售节省的OpEx和CapEx以及铜业务逐步淘汰的情况 - 公司计划创建InfraCo和Client Co两部分，Client Co的目标EBITDA利润率在20% - 25%之间，目前由于从特许权向授权的转换，利润率可能会有波动 [67][68] - 公司从2019年底和2020年初开始通过整合铜站、迁移客户等方式减少铜业务的运营成本，预计2021年资本支出将继续下降，最终实现个位数的资本投资 [70][71][72] 问题2: 20% - 25%的EBITDA利润率是否符合IFRS 16标准 - 是的，符合IFRS 16标准 [76][77] 问题3: 持续运营业务的EBITDA和CapEx拆分、租赁负债情况以及圣保罗市场的推出情况 - 由于会计分类的变化，今年的财务数据解读较为复杂，除了CapEx，还有其他财务义务需要考虑，InfraCo目前仍在建设阶段，需要消耗现金，预计2024年现金状况将稳定 [83][86] - 租赁负债方面，运营负债归InfraCo，非运营的财务义务归Oi，具体细节可咨询公司投资关系部门 [85] - 圣保罗市场的推出是有计划的，公司一直拥有该地区的光纤资产，在分析业务案例后决定将其纳入InfraCo业务计划，目前已进行友好试验，准备正式推出 [88][89][90] 问题4: 在圣保罗市场是否具有成本优势 - 公司在圣保罗拥有与其他城市相同的光纤基础设施，无需替换现有网络，没有遗留成本和改造费用，成本经济与其他地区相似，同时公司将推出高速服务和新的IT堆栈，以提高市场竞争力 [91][92][93] 问题5: 光纤业务的单位经济、未来Client Co的CapEx以及5G相关风险 - 公司通过扩大规模、提高部署效率和谈判长期合同等方式，显著降低了光纤业务的成本，每户连接成本从1200雷亚尔降至900雷亚尔以下，未来仍有降低成本的空间 [100][101][102] - 公司无法控制5G拍卖的时间，如果在移动业务出售前进行拍卖，公司将根据情况决定是否参与，同时5G对光纤需求的推动对InfraCo战略有利，公司还考虑将5G用于固定无线接入、私有网络和物联网等领域 [103] 问题6: 光纤业务扩展到圣保罗的相关数据、竞争情况以及Client Co和InfraCo的合同结构 - 2021年计划覆盖圣保罗40万户家庭，2022年目标是覆盖200万户家庭 [109] - 圣保罗市场竞争激烈，但公司凭借在其他地区的经验和专注客户体验的模式，认为有机会进入该市场，该市场仍有大量遗留的高速客户，光纤服务具有明显优势 [110][111] - 关于Client Co和InfraCo的合同结构，未提供具体信息 [108]