财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净亏损超170亿雷亚尔，主要是对遗留资产进行重大会计调整，无现金影响 [7] - 第四季度新Oi核心运营指标表现良好，总收入同比增长5.6%，剔除遗留业务后同比增长23% [13][14] - 第四季度运营费用同比下降25%，资本支出同比下降73%，剔除基础设施租赁后运营费用下降近50% [15] - 第四季度EBITDA环比增长54%，达3.45亿雷亚尔，利润率为13.2%，运营现金流环比改善2亿雷亚尔 [33][34] - 2022年底现金余额为32亿雷亚尔，较第三季度末减少3.7亿雷亚尔 [36] - 2022年底金融债务约300亿雷亚尔，较2016年大幅减少 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光纤业务收入同比增长25.5%，环比增长2.3%，市场份额近31%，ARPU增长6%，流失率下降0.5个百分点 [22][23][24] - B2B业务收入同比增长3.5% [14] - 遗留业务收入下降30% - 37% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度整个市场光纤业务增长有所放缓 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年完成关键并购交易，向新模式转型，2023年开始提升新模式运营水平 [10][16][17] - 专注光纤和B2B业务，持续削减遗留成本，优化公司结构 [11] - 推进司法重组计划，与金融债权人协商债务重组 [39][41] - 与Anatel就特许权进行仲裁，争取迁移至授权模式 [9] - 出售外国业务，简化和货币化资产 [82] - 推进DTH业务谈判，改善未来现金流 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是转型之年，完成多项关键交易，为未来发展奠定基础 [16] - 2023年将提升新模式运营水平，评估运营进展 [10] - 司法重组计划有望降低债务水平，改善财务状况，实现可持续发展 [45][70] - 尽管面临挑战，但团队有信心通过努力实现公司的可持续未来 [96] 其他重要信息 - 审计报告因等待重组支持协议最终文件签署而出具保留意见，预计未来几周签署后恢复正常审计意见 [5][6][7] - 2022年第四季度ESG活动取得多项进展，包括设备翻新、回收利用、教育和多元化等方面 [84][85][86] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 资本支出与销售比降至10%以下以及单位ONT资本支出持续降低的驱动因素是什么 - 技术发展使ONT价格不断下降，公司采用不同类型ONT组合策略，降低成本 [98][99][100] - 公司努力提高网络中翻新设备的比例，通过回收和翻新ONT降低成本 [101][102][103] - 运营不断发展，安装成本降低，安装技术不断改进 [104]

财务数据和关键指标变化 - 新Oi收入同比增长10%，核心收入占总收入的70% [9] - 核心收入同比增长39%，光纤收入同比增长31%，ICT收入同比增长55% [11] - 运营成本（OpEx）同比下降16%，剔除租金和保险成本后，季度同比下降5.4% [49][50] - 资本支出（CapEx）减少17.4%，新运营模式使运营现金初始阶段减少50% [26] - 自司法恢复开始，总金融债务减少60%，自2022年第一季度以来减少35% [13] - 本季度合并现金头寸为36亿雷亚尔，净债务为183亿雷亚尔 [54][59] 各条业务线数据和关键指标变化 Oi Fibra（光纤业务） - 收入占比接近43%，年化收入超过40亿雷亚尔，同比增长31%，环比增长10% [15][31] - 光纤宽带流失率得到控制，预计2023年继续降低 [32] - 平均速度提高，新用户平均速度达到416兆字节每秒 [33] - 每用户平均收入（ARPU）同比增长4.8%，环比增长5.5% [34] Oi Solutions（B2B业务） - 收入占比接近30%，同比增长40% [17][39] - ICT业务收入占B2B总收入近20%，同比增长55%，环比增长近90% [40] 新收入和子公司业务 - 收入占比8%，公司持有V.tal 35%的股份，V.tal家庭覆盖数量同比增长35%，达到超过1800万户 [19][35] 遗留业务 - 收入占比19%，收入同比下降28% [21][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 光纤业务在全国宽带市场份额领先，超过60%，在11个州是第一大宽带提供商 [36][37] - 除圣保罗外，公司在光纤净新增用户方面是最大的提供商，在许多城市市场份额超过30% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进入新运营模式，重点发展核心业务，逐步缩减遗留业务 [5][6] - 投资数字平台，推出新服务，如Oi FibraX、Oi Energy等，以加速收入增长和提升客户管理 [42][43] - 与移动买家就价格调整存在争议，准备通过仲裁或新的协商解决 [62][65] - 出售非核心资产，如固定小时资产和DTH电视业务 [69][70] - 推进2b特许权迁移和授权流程，与监管机构就成本和投资进行争议 [71][72] - 提议进行50:1的反向股票拆分，以提高流动性和股价 [75][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新Oi具有增长潜力，尽管面临遗留业务和成本调整挑战，但核心业务增长强劲 [85][86] - 预计未来EBITDA利润率将提升，长期达到20%以上 [96] - 计划加速光纤业务发展，提高盈利能力，减少遗留业务影响 [87] - 持续降低未来资本支出，提高成本效率，改善资本结构 [88] 其他重要信息 - 公司聘请Moelis & Company优化资本结构 [14] - ESG方面取得进展，在环境、社会和治理方面获得多项认可 [80][81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新Oi的EBITDA利润率在2024年能否达到14%，长期能否超过20% - 本季度EBITDA利润率下降是由于向新的FTTH业务模式转变、遗留业务影响和过渡成本等因素 [94][95] - 排除遗留业务影响，新Oi的EBITDA利润率已达到14%左右，预计长期将提升至20%以上 [96] 问题2: 关于Oi移动业务出售，买家分析存在哪些重大错误，以及买家对资本支出和营运资金的投诉内容 - 买家的通知未包含合同要求的关键材料，在营运资金指标计算上存在错误，如参考日期不符合同规定 [103][104] - 公司有充分理由反驳买家的索赔，希望通过友好协商解决，若无法解决将通过仲裁程序 [105] 问题3: 遗留业务运营自由现金流损失的未来趋势，2023年资本支出是否为12亿雷亚尔，租赁成本情况，以及V.tal的记账方式 - 遗留业务运营自由现金流损失可能高于1亿雷亚尔，还需考虑所有者负债等因素 [113][114] - 2023年资本支出预计最高为1.2亿雷亚尔，长期目标是降低资本支出与收入的比例 [115] - 本季度现金流量表中的租赁成本为1.87亿雷亚尔，V.tal未合并在资产负债表中，本季度有权益收益 [121] 问题4: 是否可以停止对特许权的投资，以及如何进一步降低资本支出，光纤业务的流失率能否继续下降 - 由于监管要求，目前无法完全停止对特许权的投资，公司正在与监管机构协商更新规定以减少投资 [132][133] - 长期目标是将资本支出与收入的比例控制在7% - 8%，随着ONT成本下降，有望实现这一目标 [140][142] - 公司采取了多项措施降低光纤业务流失率，预计明年将继续下降，长期有望接近2%甚至更低 [143][145] 问题5: 司法恢复程序结束的预期 - 公司一直遵守司法恢复（RJ）的要求，结束RJ的决定取决于RJ法官，预计很快会有结果，但无法确定具体日期 [148][149]

业绩总结 - 新Oi的总收入同比增长10%，核心收入占总收入的70%[7] - Oi Soluções的收入同比增长14%，其中ICT销售同比增长55.3%[22] - 3Q22的核心收入为1,053百万雷亚尔，同比增长39%[13] - 3Q22的常规EBITDA为224百万雷亚尔，EBITDA利润率为8.1%[10] 用户数据 - 光纤收入同比增长31%，连接的家庭总数达到400万[15] - 3Q22的家庭覆盖总数达到1,828万，同比增长35.9%[17] - FTTH客户的电子账单渗透率达到75%，客户服务数字化率为86%[25] - 光纤宽带的平均速度从88.6 Mbps提升至93.5 Mbps，流失率下降[15] 财务状况 - 新Oi的净债务为180亿雷亚尔，自2022年第一季度以来减少35%[7] - 截至2022年第三季度，公司的总债务为21,924百万雷亚尔，净债务为18,334百万雷亚尔[37] - 2022年现金流为5,031百万雷亚尔，主要受到2025年债券利息支付的影响[35] - 运营费用(OPEX)同比减少16%，尽管与光纤收入增长相关的可变成本上升[7] 成本控制 - 人员成本同比下降4.8%，第三方服务成本下降27.1%[30][32] - 网络维护成本同比下降31.9%[34] - OPEX同比减少16%，尽管FTTH租赁变动成本上升[26] 未来展望与策略 - Oi提议进行50:1的反向股票拆分，以提高流动性并改善股价[39] - 新的Oi在加速收入增长和减少净债务方面取得了显著进展[43] - Oi在ESG平台上取得显著进展，获得多个领域的认可[41] - 3Q22的常规资本支出占销售的17.4%[10]

财务数据和关键指标变化 - 新Oi核心收入占比达67%且高速增长，新Oi收入同比微增1%，核心占比超32% [7][13] - 常规运营成本同比降低超23%，考虑IPCA指数实际降幅约35% [14][50] - EBITDA利润率为14%，后续季度会有波动直至稳定 [15] - 新Oi资本支出约3.86亿雷亚尔，后续预计继续下降 [16] - 净债务降至160亿雷亚尔，较司法重组初期减少近60% [59] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 收入同比增长近40%，净增用户数增加，流失率降低 [21] - ARPU接近90雷亚尔，新核心套餐速度提升至400Mbps，超60%订单来自此套餐 [24] - 在有Oi光纤的城市，市场份额从去年二季度的30%提升至今年二季度的34% [26] Oi Solucoes业务 - 核心收入同比增长4.5%，整体收入同比增长2.1% [34] - ICT收入增长超30%，WiFi收入增长近50%，托管服务增长近30%，安全业务收入增长超50% [35] 传统业务 - 收入同比下降40%，公司正从运营和监管方面优化 [37][38] V.tal业务 - 二季度加速部署，已覆盖近1700万户家庭 [46] - 完成2022年融资，将向CDN注册成为B类发行人 [47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 光纤市场竞争激烈，但Oi光纤市场份额持续提升，ARPU也有所增长 [23][25] - ICMS税率降低，增强了公司服务竞争力，避免客户费用上调，提升ARPU和净收入 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦核心业务执行，加速核心收入增长，简化运营模式降低成本 [6][7][8] - 向以客户为中心的服务公司转型，打造独特光纤客户旅程 [29] - 优化传统业务运营，推动监管政策变化，解决迁移和仲裁问题 [38][39][62] - 出售资产回笼资金，降低债务，如出售DTH业务和固定塔 [40][41] - 关注ESG发展，在环境、社会和治理方面取得进展 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度完成重大交易，标志转型关键节点，三季度开始新业务模式运营 [3][70][71] - 核心业务呈现积极趋势，但传统业务仍面临挑战，需解决监管和成本问题 [7][36] - 对V.tal未来发展有信心，其将为公司运营和财务做出贡献 [48] - 未来将加速业务发展，解决监管议程和传统业务问题，完成资产出售 [72][73] 其他重要信息 - 投资者关系负责人更换，Luis Plaster成为新负责人 [74][75] - 公司计划举办投资者日，提供未来三年指导信息 [88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 披露的3.88亿雷亚尔EBITDA是否包含与V.tal相关的商业成本，以及租赁回租协议中Oi的租金成本详情 - EBITDA已包含部分V.tal成本，因交易在季度中期完成，年底还有部分成本待确认 [80] - 租赁回租成本方面，固定塔出售正在进行竞争流程，结束并获批后才能提供详情 [81] 问题2: 来自营运资金的现金流向，非并购产生的影响，以及短期内EBITDA利润率是否有望为正 - 本季度营运资金现金消耗是因为之前等待资产出售现金时进行现金管理，本季度将支付安排正常化 [87] - 目前不提供利润率指导，计划9月举办投资者日，提供未来三年相关信息并与2021年7月市场数据对比 [88] 问题3: 公司是否有收购小型FTTH供应商以加速光纤增长的目标 - 公司可利用V.tal建设增加家庭连接数，但不排除市场出现机会时进行分析 [92][93] 问题4: 本季度数据在近期债务重新协商后是否已反映在资产负债表的经常性债务数字中 - 数据已全部包含，如有资产负债表数字理解问题可咨询IR团队 [95]

财务数据和关键指标变化 - 常规运营成本（OpEx）较上季度增长4.4%，同比降低3.2%，按预估计算降低7.2%；排除批发基础设施收入后，同比降低7.2%，考虑通胀实际降低18.5% [32] - 本季度合并常规息税折旧摊销前利润（EBITDA）达12亿雷亚尔，较2021年第四季度降低18.1%，较2021年第一季度提高8.1%；EBITDA利润率同比增加2.2个百分点 [33] - 公司本季度末合并现金头寸近20亿雷亚尔，较2021年第四季度减少39%，较上年同期减少34.5% [40] - 截至2022年3月31日的未偿债务44亿雷亚尔已支付，总未偿债务从340亿雷亚尔降至约190亿雷亚尔 [42] - 与ANATEL重新协商非税收债务200亿雷亚尔，折扣55%后需支付91亿雷亚尔，其中18亿雷亚尔司法存款已转为收入，债务余额73亿雷亚尔 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 核心业务 - 光纤、连接家庭和企业ICT业务收入呈两位数稳健增长 [7] 新收入流 - 本月推出Oi Play服务，有望助力光纤业务差异化，加速光纤销售、收入和每用户平均收入（ARPU）增长 [8] 固定电话业务 - 本季度断开1300个无利可图的中心局；成功实施流程，将传统语音客户迁移至光纤语音IP和无线固话解决方案 [9] 光纤业务 - 本季度保持增长但略有减速，公司调整内部流程以确保家庭覆盖推出算法和客户获取管理流程的准确性 [14] - 在连接家庭方面，优化城市选择，激励销售渠道提高客户质量 [14] - 在定价方面，提升分析能力，动态调整价格以实现价值最大化并保持竞争力 [15] 零售业务 - 住宅业务环比恢复增长；中小企业（SME）业务中，光纤收入占比超30% [20][21] - PagSeguro合作项目增长三位数，已达7000客户；与BTG合作，为中小企业提供信贷服务 [21] B2B业务 - 核心B2B收入稳定，收入结构显著转变，ICT服务以24%的两位数速度增长，核心电信收入稳定 [22] - Wi-Fi业务收入同比增长50%；本季度推出四项网络安全新服务，商业成功显著 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司已覆盖超50%的巴西国内生产总值（GDP）和42%的人口，在17个州的光纤接入市场领先，在业务覆盖地区市场份额超30% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 聚焦光纤业务，采用光纤复用创新方法；出售非核心和非战略资产，完成V.tal交易后专注运营计划执行和新增长阶段 [5][6] - 提升客户体验（CX），通过数字化转型，利用分析和机器学习了解客户、改进流程，将多数客户交互迁移至超级渠道 [11] - 降低公司复杂性和不必要成本，本季度成本名义上降低超7%，人员规模减少近2000人 [12][13] - 追求光纤业务智能增长，平衡增长与客户获取质量和盈利能力控制 [13] - 提升商业竞争力，推出新产品，利用Oi FIBRA优势，提高客户满意度 [16] - 转型B2B业务为ICT解决方案提供商，增加分销渠道覆盖 [22][24] 行业竞争 - 零售市场竞争加剧，公司需努力恢复更快增长；FTTH市场竞争激烈，众多竞争对手进入，但关闭V.tal交易后公司有望更具竞争力 [20][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司接近完成恢复计划的大部分步骤，未来管理层将专注核心业务加速发展 [48][51] - 预计几周内结束司法恢复程序；第三、四季度完成移动UPI最终步骤；计划本季度举办新的投资者日 [52][53] - 相信公司能实现EBITDA利润率超20%的目标，长期来看，从特许权转向授权将对EBITDA产生积极影响 [60][71] 其他重要信息 - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面持续努力，本季度实施四个新太阳能发电厂，可再生能源占比达50%，预计年底达80% [46] - 内部关注员工福利，外部投资社会项目，如Nave项目已覆盖超1000名学生，还将开展教师相关项目 [47] - 在治理方面，确保V.tal独立和中立，完成人员、流程和系统分离 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Oi在EBITDA的最终持股比例是否为34.7%，有无可能上调；2023年及以后的净财务费用预期或范围 - 目前无新调整可见性，34.7%为目标比例；2024年可能因与Globe Net协议中的潜在资本筹集和绩效指标进行调整 [56] - 2023年净财务费用取决于今年银行债务减少和债务提前偿还情况以及汇率，主要组成部分是现有债券利息，每年约10亿雷亚尔 [57] 问题2: 下个月的运营利润率情况，以及在艰难环境下对盈利能力的看法 - 公司目标是EBITDA利润率超20%，目前运营费用仍在下降，建议等待下季度更清晰信息；长期来看，预计EBITDA利润率超20%，过渡期间在15% - 20%之间 [60] 问题3: 第一季度3.45亿雷亚尔的资本支出（CapEx）是否代表未来季度情况；银行和出口信贷机构（ECA）债务是否会在年底前偿还或延期 - 部分CapEx与遗留义务相关，新模型下V.tal将承担大部分光纤覆盖和客户连接的CapEx，公司将更轻资产运营 [63] - 仍在确定12月所需最低现金，需几个月与移动业务和基础设施公司完成价格调整讨论后，才能确定银行和ECA债务偿还情况 [64] 问题4: 出售付费电视业务给Sky的进展 - 已与Sky签署出售资产条款书，正在司法恢复程序内确保交易合规并获法官批准，预计几周内有更明确信息 [67] 问题5: 从特许权转向授权对EBITDA利润率的影响 - 正在讨论从特许权向授权的迁移及相关义务减免，长期来看，这将使EBITDA利润率从15% - 20%提升至20% - 25% [71] 问题6: 出售付费电视业务的现金收入能否补偿卫星合同；FTTH市场现状 - 目标是现金流入能抵消卫星成本影响；FTTH市场竞争激烈，但关闭V.tal交易后公司有望恢复增长，区域竞争方面，小供应商受宏观环境影响，市场竞争有望更理性 [75][76] 问题7: 运营旧交换机时，能否使用移动技术提供固话服务，是否受旧特许权合同限制 - 公司可在任何地方提供服务，优先将低用户数中心局的用户迁移至无线，本季度已关闭超1000个中心局 [77] 问题8: 光纤业务新增用户的合理增速，是否为新常态；住宅业务2022年能否恢复增长 - 第一季度增速放缓是因市场和内部流程调整，旨在实现可持续增长，目前已看到销售加速和客户流失率降低，有望推动增长 [80] 问题9: V.tal非Oi零售用户近期增长预期 - V.tal预计单租户占用率达25% - 30%，多租户时可达40% [84] 问题10: 重组后的ANATEL债务是否作为金融债务记录，6月30日资产负债表上的现值；目前现金余额 - ANATEL交易记录为应付账款，短期和长期分期付款分别记录；现金余额将在官方披露中讨论，下季度公布第二季度结果时可提供相关信息 [87]

业绩总结 - Oi在2021年第四季度的收入为29亿雷亚尔，同比增长124%[10] - 2021年Oi的光纤收入占总收入的53%[10] - 2021年Oi的可管理成本在第四季度同比减少7.6%（减少1.74亿雷亚尔）[11] - 2021年Oi的人员成本在第四季度同比减少18%（减少1.22亿雷亚尔）[11] - 2021年Oi的常规运营支出（OPEX）为12,715百万雷亚尔，同比下降8.0%[39] - 2021年Oi的常规EBITDA为5,842百万雷亚尔，同比下降8.7%[47] - 2021年Oi的资本支出（CAPEX）为5,686百万雷亚尔，同比增长3.3%[48] - 2021年Oi的净债务为35,860百万雷亚尔[48] 用户数据 - 2021年Oi的光纤连接家庭数达到340万户[10] - 2021年Oi的住宅业务在经历9年的下降后首次实现年度增长，增长幅度为0.5%[16] - 2021年Oi的家庭覆盖数达到14.6百万，同比增长60.5%[35] - 2021年Oi的数字应用收入同比增长63%[23] - 2021年Oi在中小企业(SME)领域的收入同比增长5.2%[11] 新产品与技术研发 - Oi的光纤项目实现了221.9%的复合年增长率，收入达到13.81亿雷亚尔[14] - Oi的ICT收入同比增长13.4%[11] - IoT收入同比增长21.6%，达到652百万雷亚尔，核心ICT收入同比增长18%[23] - Oi的非电信新收入组件基于附加服务，仍有很大增长空间[27] - Oi的FTTH（光纤到户）项目在反向物流计划中已翻新285,000个设备[55] 市场扩张与并购 - Oi在UPI项目中获得的收益为26,470百万雷亚尔[53] - Oi在2022年第二季度完成了UPI移动资产的协议签署[56] - Oi在2022年第二季度成功发行了两项融资操作，包括移动桥贷款和2026年债券[56] 成本控制与效率提升 - 2021年公司通过OPEX计划实现了192百万雷亚尔的年度节省[46] - 2021年公司在网络维护方面的支出同比下降13.4%[39] - 2021年公司在坏账方面的支出同比下降46.5%[39] - 2021年公司通过简化组织结构减少了1,300个职位[46] - Oi在市场营销和数字化方面的支出优化，预计将带来显著的成本节约[46] 未来展望 - Oi计划在2022年至2024年期间推出新的战略计划[56] - Oi的可再生能源消费占比达到50%，目标在2022年达到80%，到2025年达到100%[55] - Oi的员工满意度为94%，参与内部调查的员工人数为6,000人[55] - Oi在多样性培训会议上的平均出席人数为800人[55] - Oi的治理结构进行了内部重组，以完善合规程序[55]

股权结构 - 截至2021年9月30日，公司普通股数量为5,796,478千股，优先股数量为157,727千股，总计5,954,205千股；库存股中普通股30千股，优先股1,812千股，总计1,842千股[3] 资产相关数据变化 - 2021年第三季度公司总资产为55,329,866千巴西雷亚尔，较2020年末的38,525,202千巴西雷亚尔增长43.62%[4] - 2021年第三季度公司流动资产为15,332,497千巴西雷亚尔，较2020年末的6,017,124千巴西雷亚尔增长154.81%[4] - 2021年第三季度公司非流动资产为39,997,369千巴西雷亚尔，较2020年末的32,508,078千巴西雷亚尔增长22.99%[4] - 截至2021年9月30日，公司总资产为75,529,348千巴西雷亚尔，2020年12月31日为73,839,787千巴西雷亚尔，增长约2.29%[15] - 截至2021年9月30日，公司流动资产为46,291,077千巴西雷亚尔，2020年12月31日为33,795,738千巴西雷亚尔，增长约36.97%[15] - 截至2021年9月30日，公司非流动资产为29,238,271千巴西雷亚尔，2020年12月31日为40,044,049千巴西雷亚尔，下降约27%[15] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为3,020,184千巴西雷亚尔，2020年12月31日为4,107,941千巴西雷亚尔，下降约26.48%[15] - 截至2021年9月30日，公司固定资产、厂房和设备为16,508,439千巴西雷亚尔，2020年12月31日为24,135,058千巴西雷亚尔，下降约31.6%[15] - 截至2021年9月30日，公司资产总计1,134,974千巴西雷亚尔，2020年12月31日为1,374,759千巴西雷亚尔[199] - 截至2021年9月30日，合并资产总计1,989,615千巴西雷亚尔，2020年12月31日为3,270,617千巴西雷亚尔[199] 负债和股东权益相关数据变化 - 2021年第三季度公司总负债和股东权益为55,329,866千巴西雷亚尔，较2020年末的38,525,202千巴西雷亚尔增长43.62%[6] - 2021年第三季度公司流动负债为6,704,680千巴西雷亚尔，较2020年末的3,044,306千巴西雷亚尔增长120.24%[6] - 2021年第三季度公司非流动负债为47,563,377千巴西雷亚尔，较2020年末的27,729,404千巴西雷亚尔增长71.53%[6] - 2021年第三季度公司股东权益为1,061,809千巴西雷亚尔，较2020年末的7,751,492千巴西雷亚尔下降86.30%[7] - 2021年第三季度公司已实现资本为32,538,937千巴西雷亚尔，与2020年末持平[7] - 2021年第三季度公司留存收益/累计亏损为 - 34,969,116千巴西雷亚尔，较2020年末的 - 28,257,917千巴西雷亚尔亏损扩大23.75%[7] - 截至2021年9月30日，公司总负债和股东权益为75,529,348千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的73,839,787千巴西雷亚尔有所增长[17] - 截至2021年9月30日，公司股东权益总额为1079116000巴西雷亚尔，当期合并亏损为6713827000巴西雷亚尔，营运资金为22821110000巴西雷亚尔[101] - 截至2020年12月31日，公司股东权益总额为7769910000巴西雷亚尔，当年合并亏损为10528499000巴西雷亚尔，营运资金为15782630000巴西雷亚尔[101] - 截至2021年9月30日，公司流动负债为349,251千巴西雷亚尔，2020年12月31日为174,097千巴西雷亚尔[199] - 截至2021年9月30日，公司非流动负债为941,788千巴西雷亚尔，2020年12月31日为549,829千巴西雷亚尔[199] - 截至2021年9月30日，合并流动负债为1,669,446千巴西雷亚尔，2020年12月31日为1,189,145千巴西雷亚尔[199] - 截至2021年9月30日，合并非流动负债为1,316,268千巴西雷亚尔，2020年12月31日为1,324,000千巴西雷亚尔[199] 收入和利润相关数据变化 - 2021年第三季度净营业收入为20.85179亿巴西雷亚尔，2020年同期为9.42103亿巴西雷亚尔；2021年前三季度净营业收入为47.24165亿巴西雷亚尔，2020年同期为25.21231亿巴西雷亚尔[8] - 2021年第三季度毛利润为3.42963亿巴西雷亚尔，2020年同期为2.77888亿巴西雷亚尔；2021年前三季度毛利润为7.16443亿巴西雷亚尔，2020年同期为5.06252亿巴西雷亚尔[8] - 2021年前三季度持续经营业务利润亏损为72.47295亿巴西雷亚尔，2020年同期为118.52757亿巴西雷亚尔[8] - 2021年前三季度终止经营业务利润为5.36096亿巴西雷亚尔，2020年同期亏损4.75076亿巴西雷亚尔[8] - 2021年前三季度综合收益为 - 67.05765亿巴西雷亚尔，2020年同期为 - 116.77187亿巴西雷亚尔[9] - 2021年1月1日至9月30日公司收入为6,584,444千巴西雷亚尔，2020年同期为3,631,124千巴西雷亚尔，同比增长约81.33%[14] - 2021年1月1日至9月30日公司创造的财富为2,477,356千巴西雷亚尔，2020年同期为277,002千巴西雷亚尔，同比增长约794.35%[14] - 2021年1月1日至9月30日公司销售商品和服务收入为5,843,101千巴西雷亚尔，2020年同期为3,255,276千巴西雷亚尔，同比增长约79.49%[14] - 2021年1月1日至9月30日公司从第三方购买的投入为 - 2,510,810千巴西雷亚尔，2020年同期为 - 1,437,722千巴西雷亚尔，同比下降约74.64%[14] - 2021年第三季度净营业收入为2,243,791千巴西雷亚尔，年初至今为6,716,892千巴西雷亚尔，均低于去年同期[19] - 2021年第三季度销售成本和服务成本为 - 1,829,142千巴西雷亚尔，年初至今为 - 5,237,532千巴西雷亚尔，高于去年同期[19] - 2021年第三季度毛利润为414,649千巴西雷亚尔，年初至今为1,479,360千巴西雷亚尔，低于去年同期[19] - 2021年第三季度财务收入（支出）为 - 4,255,550千巴西雷亚尔，年初至今为 - 6,486,212千巴西雷亚尔，支出大幅增加[19] - 2021年第三季度税前利润（亏损）为 - 4,876,280千巴西雷亚尔，年初至今为 - 7,239,251千巴西雷亚尔，亏损扩大[19] - 2021年第三季度持续经营业务利润（亏损）为 - 4,877,546千巴西雷亚尔，年初至今为 - 7,249,923千巴西雷亚尔，亏损加剧[19] - 2021年第三季度终止经营业务利润为66,062千巴西雷亚尔，年初至今为536,096千巴西雷亚尔，较去年同期有改善[19] - 2021年第三季度综合利润（亏损）为 - 4,811,484千巴西雷亚尔，年初至今为 - 6,713,827千巴西雷亚尔，亏损状态[19] - 2021年基本每股收益和摊薄每股收益中，普通股（ON）和优先股（PN）均为 - 0.81（第三季度）和 - 1.13（年初至今），低于去年同期[19][20] - 2021年1月1日至9月30日经营活动净现金为-16.32亿巴西雷亚尔，2020年同期为35.40亿巴西雷亚尔[22] - 2021年1月1日至9月30日投资活动净现金为-35.76亿巴西雷亚尔，2020年同期为-15.48亿巴西雷亚尔[22][23] - 2021年1月1日至9月30日融资活动净现金为41.64亿巴西雷亚尔，2020年同期为11.85亿巴西雷亚尔[23] - 2021年1月1日至9月30日现金及现金等价物减少10.88亿巴西雷亚尔，2020年同期增加33.81亿巴西雷亚尔[23] - 2021年1月1日至9月30日税前亏损为72.39亿巴西雷亚尔，2020年同期为118.87亿巴西雷亚尔[22] - 2021年1月1日至9月30日折旧和摊销为29.79亿巴西雷亚尔，2020年同期为27.01亿巴西雷亚尔[22] - 2021年1月1日至9月30日购买有形和无形资产支出为23.01亿巴西雷亚尔，2020年同期为13.76亿巴西雷亚尔[22] - 2021年1月1日至9月30日借款净额为64.12亿巴西雷亚尔，2020年同期为24.73亿巴西雷亚尔[23] - 2021年1月1日至9月30日综合收益为-67.07亿巴西雷亚尔，2020年同期为-116.77亿巴西雷亚尔[24][25] - 2021年9月30日现金及现金等价物期末余额为30.20亿巴西雷亚尔，2020年同期为54.63亿巴西雷亚尔[23] - 2021年1月1日至9月30日公司收入为10,724,672千巴西雷亚尔，2020年同期为10,461,816千巴西雷亚尔，同比增长约2.51%[26] - 2021年1月1日至9月30日公司创造的财富为4,066,669千巴西雷亚尔，2020年同期为2,594,494千巴西雷亚尔，同比增长约56.74%[26] - 2021年第三季度公司净运营收入为2,085,179千巴西雷亚尔，2020年同期为942,103千巴西雷亚尔；合并净运营收入2021年第三季度为2,243,791千巴西雷亚尔，2020年同期重述后为2,310,830千巴西雷亚尔[167] - 公司第三季度净运营收入为20.85179亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为9.42103亿巴西雷亚尔[168] - 公司前三季度净运营收入为47.24165亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为25.21231亿巴西雷亚尔[170] - 第三季度公司运营总支出为47.59817亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为27.91459亿巴西雷亚尔[168] - 前三季度公司运营总支出为88.814亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为113.91686亿巴西雷亚尔[170] - 第三季度公司税前亏损为48.78676亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为26.58373亿巴西雷亚尔[168] - 前三季度公司税前亏损为72.47295亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为118.65522亿巴西雷亚尔[170] - 第三季度公司财务收入为8.67307亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为4.65183亿巴西雷亚尔[168] - 前三季度公司财务收入为11.27815亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为33.64385亿巴西雷亚尔[170] - 第三季度公司财务支出为30.71345亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为12.742亿巴西雷亚尔[168] - 前三季度公司财务支出为42.17875亿巴西雷亚尔，去年同期重述后为63.59452亿巴西雷亚尔[170] - 公司九个月财务收入总计112.78亿雷亚尔（公司）和17

财务数据和关键指标变化 - EBITDA季度环比和同比均转正，且有一定增长和利润率扩张 [10] - OpEx减少6%，常规EBITDA显著增长，利润率从上个季度的29%提升至本季度的32% [35] - 运营成本同比降低近10%，与收入和增长相关的成本仅增加3% [40] - 资本支出略有下降，上季度末现金超过41亿美元，增长债务和净债务有所增加，预计完成交易后将显著降低净债务至接近100亿雷亚尔 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 年化收入已超过32亿雷亚尔 [12] - 截至目前，已覆盖超过1400万户家庭，每月新增覆盖约50万户家庭，上季度末连接家庭达320万户，平均使用率为24%，有望年底达到350万户，2024年目标是连接超过800万户家庭 [6][7][13] - 自项目开始以来复合年增长率（CAGR）非常稳定，目前同比超过100%，预计到2024年保持在30%以上，每用户平均收入（ARPU）持续增长，上季度超10%的光纤客户网速超过400兆比特每秒，新增用户中19%网速超400兆比特每秒，较上季度提高3个百分点 [14] - 收入同比增长100%，住宅和企业对企业（B2B）业务均实现增长 [15] 住宅业务 - 光纤已取代铜缆成为主导，收入生成单元（RGUs）中光纤占比从去年的30%提升至近60%，光纤收入大幅超过铜缆收入，铜缆收入下降36%，住宅收入呈正增长趋势 [16][17][18] 中小企业（SME）业务 - 光纤业务增长强劲，推动该业务季度环比和同比均实现增长，光纤收入已占该业务收入的25% [22] 移动业务 - 移动业务表现良好，收入实现连续增长，后付费业务收入季度环比和同比均增长近5%，有助于维持移动业务价值和公司现金流入，直至明年第一季度完成移动业务出售 [23][24] 新业务 - 新业务收入增长显著，同比增长近54%，年化收入接近1.8亿雷亚尔，Oi Play业务增长4倍，Oi Expert业务几乎翻倍，公司预计2024年新服务收入达到10 - 15亿雷亚尔 [28][29][30] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重点从特殊运营转向执行今年年中宣布的计划的多个支柱，包括完成并购交易、保持光纤业务表现和优化成本结构 [3] - 计划通过ICT业务弥补传统业务收入下降，目标是使Oi Soluções收入稳定在约26亿雷亚尔，并实施多个重大ICT项目 [20][21] - 持续推进成本削减计划，覆盖公司各个领域，已规划超过10亿雷亚尔的成本削减，预计完成结构并购后成本基础将降至目前的50%，并在此基础上再削减至少20% [36][44] - 推动V.tal成为独立公司，其具有激进的增长计划，预计今年EBITDA超过11亿雷亚尔，还将为巴西5G提供骨干网络支持 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是过渡年，各项里程碑仍在按计划推进，预计明年第一季度完成V.tal和移动UPI出售，这将有助于重塑公司财务结构，2022年开始全新执行模式 [56] - 尽管面临宏观环境和汇率等不可控挑战，但公司认为自身处于正确发展道路上，管理团队将专注于长期目标并全力实现 [58] 其他重要信息 - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面持续推进，包括能源向可再生能源转型、逆向物流、工作场所安全、多样性和包容性、社会责任以及隐私保护等方面 [50][52][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待2022 - 2024年15%的EBITDA利润率指引 - 该长期指引由核心业务和传统业务两部分利润率组成，预计2024年核心业务利润率接近19%，2025年达到20%，传统业务利润率将显著下降，因为收入持续下降且成本下降存在时间差，成本下降与监管讨论和仲裁结果相关，预计2023年开始产生效果 [65][66] - 核心业务EBITDA将随着光纤业务增长和资本支出减少而显著提升，预计到2024年公司资本支出水平将降至7% - 8% [67][68] 问题2：仲裁程序的最终决定时间、索赔金额以及破产保护解除时间 - 仲裁索赔金额预计达数十亿雷亚尔，但需等待仲裁进一步推进才能提供更精确数字 [75][76] - 大型仲裁通常需要18 - 24个月，预计到明年年底会有初步决定和建议，再过约六个月得出最终结论并产生效果，仲裁结果将直接影响特许权迁移成本 [76][77][78] - 破产保护解除时间由法官决定，原计划今年结束，但因预计明年第一季度完成两项重大交易，法官将时间延长至明年3月，若有小延迟可能会进一步延长 [80][81] 问题3：过去两个季度营运资金消耗约7.7亿雷亚尔的原因及未来趋势 - 这是公司常规的现金流管理操作，与公司大量资本支出有关，预计在明年年初完成交易前这种情况将持续 [86][87][88] - 营运资金将继续得到管理以维持现金水平，可与投资者关系团队进行私下讨论获取更多细节 [89]

股权结构 - 截至2021年6月30日，公司普通股为6,440,497千股，优先股为157,727千股，总计6,598,224千股；库存股中普通股为644,020千股，优先股为1,812千股，总计645,832千股[3] 资产相关数据变化 - 2021年6月30日，公司总资产为58,281,742千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的38,525,202千巴西雷亚尔增长约51.3%[4] - 2021年6月30日，公司流动资产为18,354,187千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的6,017,124千巴西雷亚尔增长约205.0%[4] - 2021年6月30日，公司非流动资产为39,927,555千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的32,508,078千巴西雷亚尔增长约22.8%[4] - 截至2021年6月30日公司总资产为74,894,122千巴西雷亚尔，2020年12月31日为73,839,787千巴西雷亚尔[15] - 截至2021年6月30日公司流动资产为43,849,483千巴西雷亚尔，2020年12月31日为33,795,738千巴西雷亚尔[15] - 截至2021年6月30日公司非流动资产为31,044,639千巴西雷亚尔，2020年12月31日为40,044,049千巴西雷亚尔[15] - 2021年6月30日现金及现金等价物为1,430,238千巴西雷亚尔，2020年12月31日为4,107,941千巴西雷亚尔[15] - 2021年6月30日应收账款为3,894,687千巴西雷亚尔，2020年12月31日为3,974,238千巴西雷亚尔[15] - 2021年6月30日存货为430,223千巴西雷亚尔，2020年12月31日为378,462千巴西雷亚尔[15] - 2021年6月30日长期应收款为10,405,338千巴西雷亚尔，2020年12月31日为12,087,591千巴西雷亚尔[15] 负债和股东权益相关数据变化 - 2021年6月30日，公司总负债和股东权益为58,281,742千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的38,525,202千巴西雷亚尔增长约51.3%[6] - 2021年6月30日，公司流动负债为7,351,675千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的3,044,306千巴西雷亚尔增长约141.5%[6] - 2021年6月30日，公司非流动负债为45,069,044千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的27,729,404千巴西雷亚尔增长约62.5%[6] - 2021年6月30日，公司股东权益为5,861,023千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的7,751,492千巴西雷亚尔下降约24.4%[7] - 截至2021年6月30日，公司总负债和股东权益为74,894,122千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的73,839,787千巴西雷亚尔有所增长[17] - 截至2021年6月30日，公司流动负债为26,321,969千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的18,013,108千巴西雷亚尔大幅增加[17] - 截至2021年6月30日，公司非流动负债为42,696,409千巴西雷亚尔，较2020年12月31日的48,056,769千巴西雷亚尔有所减少[17] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为587.5744万巴西雷亚尔，当期合并亏损为190.2343万巴西雷亚尔，营运资金为1752.7514万巴西雷亚尔[145] - 截至2020年12月31日，公司股东权益为776.9910万巴西雷亚尔，当年合并亏损为1052.8499万巴西雷亚尔，营运资金为1578.2630万巴西雷亚尔[145] 收益相关数据变化 - 2021年第二季度净营业收入为17.08715亿巴西雷亚尔，2020年同期为7.7247亿巴西雷亚尔；2021年上半年为26.38986亿巴西雷亚尔，2020年同期为15.79128亿巴西雷亚尔[8] - 2021年第二季度毛利润为2.34521亿巴西雷亚尔，2020年同期为1.02682亿巴西雷亚尔；2021年上半年为3.7348亿巴西雷亚尔，2020年同期为2.28364亿巴西雷亚尔[8] - 2021年上半年持续经营业务利润为 - 22.65844亿巴西雷亚尔，2020年同期为 - 30.57837亿巴西雷亚尔；2021年第二季度为11.67791亿巴西雷亚尔[8] - 2021年上半年综合收益为 - 19.03874亿巴西雷亚尔，2020年同期为 - 33.52739亿巴西雷亚尔；2021年第二季度为11.28145亿巴西雷亚尔[9] - 2021年第二季度净营业收入为2,234,761千巴西雷亚尔，年初至今为4,473,101千巴西雷亚尔，均低于去年同期[19] - 2021年第二季度毛利润为810,029千巴西雷亚尔，年初至今为1,162,030千巴西雷亚尔，低于去年同期[19] - 2021年第二季度财务收入（费用）为1,346,319千巴西雷亚尔，年初至今为 - 2,226,048千巴西雷亚尔，与去年同期差异较大[19] - 2021年第二季度持续经营业务利润为1,168,043千巴西雷亚尔，年初至今为 - 2,269,602千巴西雷亚尔[19] - 2021年第二季度公司综合利润为1,139,205千巴西雷亚尔，年初至今为 - 1,902,343千巴西雷亚尔[19][21] - 2021年1月1日至6月30日公司收入为3,655,536千巴西雷亚尔，2020年同期为2,330,584千巴西雷亚尔[14] - 2021年1月1日至6月30日公司创造财富为1,365,047千巴西雷亚尔，2020年同期为 -140,168千巴西雷亚尔[14] - 2021年1月1日至6月30日公司收入为75.15286亿巴西雷亚尔，较2020年同期的71.6021亿增长4.96%[26] - 2021年1月1日至6月30日公司创造的财富为31.20297亿巴西雷亚尔，较2020年同期的15.74235亿增长98.21%[26] - 2021年1月1日至6月30日公司待分配财富为33.31386亿巴西雷亚尔，较2020年同期的22.85748亿增长45.74%[26] 现金流相关数据变化 - 2021年上半年经营活动产生的净现金为 - 9.71687亿巴西雷亚尔，2020年同期为 - 6.2437亿巴西雷亚尔[10] - 2021年上半年投资活动产生的净现金为 - 9.51301亿巴西雷亚尔，2020年同期为19.79221亿巴西雷亚尔[10] - 2021年上半年融资活动产生的净现金为5.74824亿巴西雷亚尔，2020年同期为 - 2.09004亿巴西雷亚尔[11] - 2021年上半年现金及现金等价物增加额为 - 13.49402亿巴西雷亚尔，2020年同期为13.0594亿巴西雷亚尔[11] - 2021年1月1日至6月30日经营活动净现金为-2428154千巴西雷亚尔，2020年同期为1704392千巴西雷亚尔[22] - 2021年1月1日至6月30日投资活动净现金为-1937852千巴西雷亚尔，2020年同期为283819千巴西雷亚尔[22] - 2021年1月1日至6月30日融资活动净现金为1689821千巴西雷亚尔，2020年同期为1566000千巴西雷亚尔[23] - 2021年1月1日至6月30日现金及现金等价物增加（减少）为-2677703千巴西雷亚尔，2020年同期为3768708千巴西雷亚尔[23] - 2021年1月1日现金及现金等价物期初余额为4107941千巴西雷亚尔，期末余额为1430238千巴西雷亚尔[23] - 2020年1月1日现金及现金等价物期初余额为2081945千巴西雷亚尔，期末余额为5850653千巴西雷亚尔[23] 每股收益相关数据变化 - 2021年上半年普通股和优先股基本每股收益为 - 0.32巴西雷亚尔，2020年同期为 - 1.63巴西雷亚尔；2021年第二季度为0.19巴西雷亚尔，2020年同期为 - 0.57巴西雷亚尔[8] - 2021年第二季度普通股和优先股基本每股收益均为0.19000，年初至今为 - 0.32000[19][20] 实收资本与综合收益 - 2021年6月30日，公司已实现资本为32,538,937千巴西雷亚尔，与2020年12月31日持平[7] - 2021年1月1日至6月30日实收资本期初和期末余额均为32538937千巴西雷亚尔[24] - 2020年1月1日至6月30日实收资本期初和期末余额均为32538937千巴西雷亚尔[25] - 2021年1月1日至6月30日总综合收益为-1907571千巴西雷亚尔[24] - 2020年1月1日至6月30日总综合收益为-9638571千巴西雷亚尔[25] 非现金交易差异 - 2021年6月30日公司非现金交易中，经济与金融投资差异为2.30163亿巴西雷亚尔，2020年6月30日为 - 2.5451亿巴西雷亚尔[27] 公司重大事件 - 2021年1月25日公司完成司法重组计划中的第二次增资，发行32.25806451亿股无面值记账式记名普通股[49] - 2021年5月3日，公司全资子公司Telemar的特许权转移至公司，Telemar与公司的合并生效[43] - 2020年12月，公司针对第619/2020号裁决和第737/2020号决议提出撤销请求[36] - 2021年1月28日，政府颁布第10610/2021号法令，批准适用于2021 - 2025年的PGMU V[37] - 2020年12月30日，公司向ANATEL提交仲裁程序请求，目前正在审核中[40] - 2016年6月20日，公司及其子公司向里约热内卢州法院提交司法重组申请[45] - 2019年1月16日公司向认购权持有人发行1,530,457,356股普通股，21日发行91,080,933股普通股，认购所得总计20.11亿雷亚尔[52] - 2019年1月25日公司向支持投资者私募发行1,604,268,162股普通股，金额为19.89亿雷亚尔，此次增资新资金总额达40亿雷亚尔，公司股本增至325.3893737亿雷亚尔，由5,954,205,001股组成[53] - 2019年5月20日公司宣布为债券持有人启动相关程序，6月14日旧债券被取消，涉及葡萄牙电信国际金融公司等多家的不同金额和利率的债券[54] - 2019年12月23日公司子公司Oi Móvel进行第一期债券私募发行，金额最高达25亿雷亚尔，期限24个月，前12个月年利率12.66%，之后年利率13.61%[56][57] - 2020年2月4日公司宣布Oi Móvel第一期债券认购和付款完成，金额为25亿雷亚尔，2021年7月30日用Oi Móvel票据发行所得资金提前偿还[59] - 2021年6月21日公司子公司Oi Móvel进行第二期债券私募发行，金额最高达25亿雷亚尔，期限16个月，利率为银行间存款利率加8%[60][62] - 2021年7月30日公司宣布Oi Móvel第二期债券认购和付款完成，金额为20亿雷亚尔[64] - 2021年7月27日公司宣布子公司Oi Móvel在国际市场定价发行票据，30日发行完成，金额为8.8亿美元，年利率8.75%，同日用部分所得偿还Oi Móvel第一期债券本金25亿

财务数据和关键指标变化 - 公司净利润转正，但EBITDA同比下降、环比增长，现金水平持续可控以应对2021年转型 [7] - 运营成本（OpEx）保持稳定，EBITDA利润率环比回升，接近30%，运营成本多数领域降低4% [25][26] - 成本削减计划DCO 2.0已规划超10亿雷亚尔的成本削减，多数变更将在年底完成 [27] - 第二季度末现金达34亿雷亚尔，符合2021年规划，后续还有额外现金流入 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 总覆盖家庭数达1200万，二季度新增150万，季度内连接家庭数接近280万，新增36.6万，平均使用率24% [5] - 每月覆盖家庭数超50万创全国纪录，有望实现2024/2025年超3000万家庭覆盖目标 [8] - 每月平均连接家庭数12.2万，市场领先，今日客户连接家庭数达300万 [9][11] - 每用户平均收入（ARPU）增长至87雷亚尔，超原计划，二季度9.6%的光纤客户网速超400Mbps，16%的净增客户网速超400Mbps [12] - 季度光纤收入达6.91亿雷亚尔，年化收入近30亿雷亚尔且增长 [13] 住宅业务 - 住宅收入多年来首次增长，同比增长3.5%，光纤收入占比超50%，铜缆收入下降35% [6][16] - 光纤RGUs已高于传统RGUs，推动住宅收入回升 [15] B2B业务 - Oi Solutions（大型企业）收入环比稳定，但同比下降，有大型高IT含量合同中标利于未来 [17] - 中小企业（SME）收入恢复增长，环比增长2.6%，光纤渗透率达17%，去年仅6% [6][18] - IT解决方案和收入增长，如安全领域增长14%，巴伊亚州公共安全合同超6.5亿雷亚尔使安全业务增长近15% [17][18] 移动业务 - 虽被列为终止运营业务，但上季度有积极指标，后付费业务净增和收入恢复增长，预付费业务净增回升但收入受充值额影响 [19][20] - 上季度后付费净增份额领先巴西其他运营商 [19] 未来业务 - 新领域收入超1亿雷亚尔，公司预计2024年新收入源达15亿雷亚尔，占比10% [23][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅市场中，光纤业务推动收入回升，弥补铜缆和传统业务收入下降 [14] - 移动市场竞争激烈，后付费业务表现良好，预付费业务竞争加剧 [63][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进入新阶段，专注执行，以光纤为核心推动未来增长 [4] - 推出V·tal品牌，基础设施业务将独立运营，预计年底完成控制权出售给BTG [33] - 与ANATEL签署仲裁条款，解决特许权相关问题，仲裁将持续到2022年底或2023年初 [34][37] - 光纤部署存在竞争重叠，大城市较明显，但公司优先选择无光纤区域，整体重叠将减少 [50][51] - 与大型和小型互联网服务提供商（ISP）有竞争重叠，公司强调光纤部署和传输基础设施质量优势 [52] - V·tal作为开放中立网络，将为大小ISP提供服务，有望减少光纤重复建设 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是转型年，公司达成关键里程碑，未来专注执行和运营改善，预计2022年实现重大转型 [41][42] - 员工参与度高，满意度指数近97%，对公司转型贡献参与度达96.9% [39][40] - 预计2021年第三季度MSCI ESG评级将改善 [39] 其他重要信息 - 公司成立新的ESG委员会，设定客观关键绩效指标（KPI），发布2020年年度可持续发展报告和Oi Futuro社会平衡报告 [38] - 公司成为巴西首家获得六西格玛认证的内部员工项目的公司 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: V·tal的资本支出（CapEx）是否包括过去投资，与评估研究如何协调 - 30亿雷亚尔的投资不包括过去投资，过去投资由Oi完成并计入过往业绩，该投资用于未来多年建设超3200万家庭覆盖及其他投资 [47] - 估值会随公司增长潜力增加，预计未来2 - 3年显著提升，V·tal交易完成后将成私人公司，此为投资预期 [47][48] 问题2: 光纤部署竞争环境，是否与其他竞争对手重叠 - 大城市存在一定重叠，但公司优先选择无光纤区域，整体重叠将减少，V·tal预计覆盖超2000个城市，目前Oi覆盖近200个 [50][51] - 与大型ISP有重叠，与小型ISP重叠较小，公司强调光纤部署和基础设施质量优势，V·tal将为ISP提供服务，有望减少重复建设 [52][54] 问题3: V·tal除Oi外的客户需求情况 - 已收到其他运营商和ISP对V·tal服务的需求，已与大小ISP签订超10份合同，包括FTTH、回程/骨干网容量和数据容量服务 [58][60] - 预计流量和需求将增加，商业合作将加速，明年初公司完全分离后情况将更好 [61][62] 问题4: 移动业务竞争环境 - 移动市场竞争动态与过去相似，非掠夺性竞争，公司专注后付费业务净增以增加收入，取得成功 [63] - 预付费业务竞争激烈，公司重新制定计划，上季度预付费净增有积极表现，有望持续至交易完成 [64][65] 问题5: 并购对V·tal扩张是否有意义，是否包含在30亿雷亚尔投资内 - 并购可能有意义，但需新控股股东明年初接管公司后分析，V·tal作为中立网络公司，并购将聚焦基础设施而非终端客户 [67][68]