业绩总结 - Oi在2023年第三季度的净收入为R$2,748百万，同比下降7.0%[8] - Oi的EBITDA在第三季度达到R$381百万，受移动价格调整和塔楼出售的影响[15] - Oi的光纤收入同比增长6.0%，达到R$1,053百万[10] - 信息与通信技术（ICT）收入同比增长24%，占总收入的26%[13] - Oi的ARPU（每用户平均收入）同比增长6.0%[10] 用户数据 - Oi的光纤客户基础增长了200千户，推动了新Oi的收入增长[8] - B2B客户的ICT销售持续增长，利用独特的客户基础和合作伙伴[21] 未来展望 - 公司计划通过新的DIP融资偿还当前的DIP融资，并提供额外流动性[19] - 移动销售后价格调整协议将于10月带来8.21亿雷亚尔的现金流入，并解决与买方的所有争议[19] - 公司正在进行市场调研，以评估涉及ClientCo的战略替代方案，这被定义为未来价值的重要组成部分[19] 新产品和新技术研发 - 公司正在执行光纤家庭连接的增长加速计划，基于新的商业方法，专注于质量[21] - 运营效率通过数字渠道迁移和流程自动化得到了提升[11] 市场扩张和并购 - 塔楼销售的完成为公司现金余额贡献了9.05亿雷亚尔[19] - 公司与主要债权人集团的谈判仍在进行中，基于修订后的JR计划提案[21] 负面信息 - 截至2023年第三季度，现金余额为R$2.5十亿，同比持平[16] - 公司正在进行下一波结构性成本重组，以应对关键的遗留基础设施费用[21] 其他新策略和有价值的信息 - 运营支出（Opex）和资本支出（Capex）同比下降7%，主要由于光纤业务的转型[5] - 公司与Anatel共同提出的新请求已被仲裁庭接受，仲裁暂停至1月16日[21] - 公司正在实施成本降低措施和智能资本支出分配[21] - Oi在可再生能源和多样性与包容性方面持续推进，获得了巴西温室气体协议项目的银奖[18]

财务数据和关键指标变化 - 新Oi业务收入受传统业务下滑和批发收入影响，整体收入下降12%，剔除传统业务后下降3.4% [11][12] - 经常性个人开支同比下降10.1%，第三方服务同比下降8.3%，G&A费用下降15%，租金和保险费用同比增长21.6% [25][26] - 报告的EBITDA达到3.81亿雷亚尔，常规EBITDA总计 - 3.31亿雷亚尔，资本支出在第三季度为2.01亿雷亚尔，占销售额约8% [28][30] - 现金状况稳定在25亿雷亚尔，本季度非核心现金结果为7.82亿雷亚尔 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 光纤收入同比增长6%，预计2023年光纤收入接近45亿雷亚尔，ARPU受平均速度增长和质量提升驱动逐季改善 [14][15] - 本季度家庭连接数量略有下降，新客户平均速度已超过435兆比特每秒 [16] B2B业务 - B2B的ICT收入同比增长24%，占收入的26%，同比增加6个百分点，是Oi Soluções的核心增长引擎 [21] - 云、网络安全和ST1收入分别增长174%、30%和28%，B2B客户忠诚度高，Oi Soluções覆盖巴西80%的大型企业 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场整体新净增客户放缓，公司优势地区受影响更大，第三季度净增客户为 - 30 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期可持续发展的三个关键支柱是财务债务重组、解决与监管机构的特许权纠纷及相关遗留问题、提升以客户为中心的数字服务新运营模式 [6] - 为追求盈利性增长，公司在第三季度全面转变商业战略，包括调整产品组合定价和渠道组合 [18] - 公司计划扩大受限的塔楼销售现金使用范围，用于支付特许权服务费用，预计获得新的深度融资并偿还之前的融资，年底前完成最终的司法恢复谈判 [39][40] - 特许权协议进程已获TCU正式受理，预计在未来90 + 30天内达成协议 [41] - 公司将继续评估优化DTH电视业务的战略选择，追求光纤业务的盈利性增长和规模扩张 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是艰难的季度，核心业务保持增长但传统业务恶化影响整体结果，不过公司在关键问题上取得进展，对未来结果改善有信心 [7][44] - 公司仍有很大成本优化空间，多项降本举措将有助于长期提高利润率 [27] - 随着光纤业务规模扩大、固定成本分摊和成本降低举措实施，预计未来利润率将改善 [29] 其他重要信息 - 公司在ESG方面取得新里程碑，环境方面能源效率和排放改善获巴西温室气体协议计划银章，社会方面在文化、教育和多元化等方面有新进展，治理方面简化和优化内部控制 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与V.tal的网络使用协议在成本方面的演变，以及为提高盈利能力做了哪些调整；潜在出售Oi客户代码时，V.tal更改合同的意愿，以及收购方可能提出的合同更改要求 - 与V.tal的协议是多方面的，包括并购交易相关部分和日常商业部分，日常商业方面会讨论价格调整、推出特定区域套餐、提高安装效率和网络扩展等问题，预计合同会自然趋向市场定价条件 [47][51][56] - 出售客户代码是公司长期计划的一部分，目前正在评估市场，与V.tal的关系应趋向市场条件，潜在买家与V.tal可能会就部分条件进行讨论 [58][60][62] 问题2: 到2025年公司在V.tal的股份情况，以及对公司业绩的预测 - 与V.tal的合同中规定，未来股份可能因一些事件发生变化，如未来资本增加、V.tal的业绩表现等，但具体情况难以提前确定，需等待观察V.tal的业绩 [66][67][68] 问题3: 租金和保险费用从12.7%增至11亿雷亚尔，而连接家庭数量未增长，如何解释成本增加，以及光纤合同中对Oi最有利的条件在哪里 - 该费用包括与V.tal的传输合同等项目，本季度受通货膨胀调整影响较大，还反映了连接家庭和B2B客户的增长、新客户获取成本以及过往合同的递延成本 [69] 问题4: 出售ClientCo的意图，是部分出售还是全部出售 - 年初的计划中就考虑过出售部分ClientCo股份以应对债务问题，目前尚未确定出售的规模和方式，需通过市场分析和财务顾问的评估来确定 [71][72][73] 问题5: Oi的客户流失率情况，与行业相比如何，以及公司对客户流失率和家庭连接数量的预期 - 行业内公司通常不详细披露客户流失率，市场整体客户流失率在去年底因宏观环境恶化而显著上升，公司调整了收购策略以提高客户质量，客户流失率呈下降趋势，预计未来会进一步下降 [74][75][79]

财务数据和关键指标变化 - 新Oi核心收入连续超10个季度增长，本季度约10% [8] - 光纤收入同比增长15.3%，B2B业务也有增长但较上季度稍慢 [8] - 运营费用（OpEx）同比下降，OpEx加资本支出（CapEx）支出较去年下降32% [9][10] - 常规OpEx同比减少2.1%，经常性个人费用降4.2%，第三方服务降18%，租金和保险费用增51.8% [24][25] - 本季度常规息税折旧摊销前利润（EBITDA）达1.29亿雷亚尔，利润率维持5%的中个位数 [29] - 第二季度CapEx接近2.63亿雷亚尔，运营现金流同比增加5.5亿雷亚尔，6月现金头寸达25亿雷亚尔，较3月高41% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心收入接近新Oi总收入的80%且同比增长，光纤保持中两位数增长，传统业务收入下降超50%，DTH收入相对稳定 [11] - 光纤收入受益于客户群和每用户平均收入（ARPU）扩张，年收入运行率至少达45亿美元 [14] - 家庭连接客户达410万户，ARPU约91雷亚尔/客户，新接入平均速度超430兆比特/秒，虚拟家庭覆盖数达2150万户 [15][16] - 第二季度净增用户约6万户，客户流失率同比和环比均下降0.4个百分点 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体市场净增用户数下降，光纤市场竞争激烈后趋于稳定，行业成熟度提高，玩家数量减少 [56][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于与债权人协商新司法恢复计划，解决财务债务重组和特许权问题 [5] - 调整商业策略和客户获取模式，推出不同光纤产品组合以抓住市场机会 [17][20][21] - 持续推进成本节约和组织架构优化，关注网络维护效率、简化IT架构和降低能耗 [27] - 强调ESG，增加设备使用、开展教育和社会创业项目并发布可持续发展报告 [32][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观和竞争环境对需求有一定影响，但下半年趋势向好，领先指标显示新客户获取模式有改善 [17][19] - 光纤市场将继续增长且更健康、更具盈利性，公司将注重价值提升和减少客户流失 [58][59] 其他重要信息 - 公司恢复定期财报电话会议安排 [3] - 司法恢复计划谈判比预期久，预计RSA结论还需数月，最终计划预计在第四季度推出 [37][39] - 监管机构Anatel开启与TCU的协商程序，公司对达成协议持积极态度 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: BTG基金增持V.tal股份，Oi对V.tal的长期参与情况如何 - 目前Oi对V.tal的参与度约30%多，未来参与度会因公司表现、并购、IPO和资本结构变化而改变，暂无法预测长期参与度 [48][49] 问题: Oi的现金流能否支持司法重组，能支撑几个月 - 公司计划确保现金流支持运营至司法重组结束和新资金注入，目前注重成本降低，已与债权人达成初步协议获约10亿雷亚尔资金，预计2024年第一季度末或第二季度初有新资金注入 [51][52][54] 问题: 如何看待光纤市场竞争，对收入有何影响 - 市场竞争激烈后趋于稳定，行业成熟度提高，公司将调整商业策略，注重价值提升和减少客户流失，以提高净增用户数和盈利能力 [56][58][59] 问题: 家庭覆盖和连接数据及市场演变，未来是回升还是放缓 - 家庭覆盖数增长显著，由V.tal规划，市场有自然调整和整合机会，公司自身注重减少客户流失以提高净增用户数 [62][63][64] 问题: 法院监督的重组过程预计何时结束 - 通常此类司法重组需24个月，但如果法官认为主要阶段完成且新资金注入、目标达成，可能提前结束 [68][69] 问题: 是否担心Anatel的潜在干预 - Anatel有义务密切监督特许权和特许权获得者的行动，目前无迹象表明会干预，公司认为自身履行了重组计划义务 [72][73][74]

财务数据和关键指标变化 - 新Oi收入在2023年第一季度保持增长趋势，同比增长5% [7] - 新Oi持续以4.8%的年增长率增长，剔除传统业务后，新Oi收入同比增长24.8% [8] - 运营支出同比下降27%，资本支出同比下降87%，均优于2022年第四季度 [9] - 剔除传统业务后，新Oi收入同比增长25%，占新Oi总收入的76% [10] - 传统业务收入占比从2022年第四季度的15%降至本季度的12%，降幅从37%扩大至47% [10] - EBITDA利润率达到8%，资本支出与销售额之比为8.7% [19] - 与2022年第一季度相比，运营现金流改善超过4亿雷亚尔 [20] - 本季度EBITDA为1.93亿雷亚尔，处于2023年预期范围内 [20] - 资本支出为2.19亿雷亚尔，因运营模式转变等因素大幅下降 [21] - 本季度运营现金流环比增加1.6亿雷亚尔 [21] - 第一季度现金头寸为18亿雷亚尔，较2022年第四季度末减少14亿雷亚尔 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光纤业务收入在2023年第一季度同比增长超20%，净增用户8.9万，客户流失率下降0.7个百分点，ARPU接近92雷亚尔，比大型竞争对手高至少3% [11][12] - Oi Soluções业务本季度增长12.9%，ICT收入占其收入的22% [8][10] - DTH业务收入相对稳定，略低于2022年第四季度 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - V.tal网络在第一季度保持强劲增长，覆盖家庭接近2100万户，2022年实现约46亿雷亚尔的收入 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于债务重组、解决传统特许权问题和执行新Oi战略，以实现长期可持续发展 [29] - 在债务重组方面，已收到第一笔DIP资金，预计本月底或7月初签署RSA，为最终JR计划获批创造条件 [30] - 在特许权问题上，5月的仲裁听证进展积极，预计下半年仲裁庭将作出部分裁决，同时推进STFC特许权向授权模式的迁移讨论 [31] - 在运营方面，继续扩大光纤连接家庭数量、增加ICT销售、实施成本削减计划和降低资本支出强度，同时应对新光纤模式下的盈利增长、公司结构调整和传统业务影响等挑战 [32] - 在光纤市场，Oi Fibra系列在全国保持市场领先地位，在13个州拥有最佳光纤体验 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为本季度业绩有多个积极指标，但也承认未来仍面临诸多挑战，将致力于解决这些问题以完成转型 [33] 其他重要信息 - 公司在ESG方面取得进展，可再生能源占能源矩阵的比例从去年的约50%提高到超过65% [26] - 在社会方面，推出Oi educa+、与Fundação Dom Cabral合作开展领导力培训、培训500名女性进入声音和音乐领域以及举办Move Mato Grosso创意企业加速计划 [27] - 在治理方面，重新设计并简化了举报人渠道 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 季度资本支出减少后，如何看待2023年的资本支出情况？ - 公司表示，自去年年中采用结构分离模式以来，旨在降低资本支出的现金强度，目标是将资本支出与销售额的比例稳定在7%左右。本季度该比例为8.7%，已接近目标。未来资本支出不仅要继续优化，还需依赖收入增长来实现降低该比例的目标。预计2023年资本支出将保持在相近范围，不会有显著增长 [37][38][39] 问题2: 请详细说明本季度营运资金的情况和动态？ - 本季度营运资金消耗较高，过去几个季度平均在3 - 4.5亿雷亚尔之间。本季度有几个特殊影响因素，包括5000万雷亚尔的遣散费、EBITDA的非现金影响、业务天数减少导致的收款减少以及第一季度资本支出支付增加等。正常情况下，营运资金消耗约为本季度的一半。此外，司法重组对现金状况有一定益处，但被上述其他影响因素抵消 [40][41][42]

业绩总结 - 新Oi在2023年第一季度实现了5%的同比增长[5] - 新Oi收入在剔除遗留业务后同比增长25%，占总收入的76%[7] - Oi Fibra的收入同比增长超过20%，在新Oi中占比达到50%[8] - 2023年第一季度的常规EBITDA利润率达到8%[20] - 2023年第一季度的资本支出占销售额的9%[20] - Oi在2022年实现了46亿雷亚尔的净收入，V.tal的家庭连接数达到2100万[9] - Oi在2023年第一季度的光纤ARPU较竞争对手高出3.1%[8] - Oi在2023年第一季度的现金持有量超出预期，达到18亿雷亚尔[25] - 2023年第一季度的现金流为32.23亿雷亚尔，较上季度减少44%[21] 用户数据与市场表现 - Oi的光纤连接家庭和B2B客户的ICT销售持续增长[29] - Oi的EBITDA和现金流受到遗留问题的影响正在最小化[29] 未来展望与战略 - Oi正在进行重组支持协议（RSA）的签署，与大多数债权人进行持续谈判[29] - Oi的债务减少计划正在进行中，涉及到take-or-pay合同的谈判[29] - Oi正在实施成本降低措施，以提高效率并调整公司结构[29] - Oi通过改善分配和降低单元成本，减少资本支出强度[29] - Oi的Concession Arbitration案件的主要听证会于2023年5月进行，预计在2023年下半年会有部分决定[29] - Oi的STFC特许经营迁移到授权的讨论正在进行中，旨在达成潜在协议[29] - Oi的长期可持续性依赖于解决遗留负面结果[29] - Oi正在持续调整以实现精简和敏捷的公司结构[29] 运营效率 - 运营费用同比减少27%，剔除基础设施租赁后减少42%[11]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净亏损超170亿雷亚尔，主要是对遗留资产进行重大会计调整，无现金影响 [7] - 第四季度新Oi核心运营指标表现良好，总收入同比增长5.6%，剔除遗留业务后同比增长23% [13][14] - 第四季度运营费用同比下降25%，资本支出同比下降73%，剔除基础设施租赁后运营费用下降近50% [15] - 第四季度EBITDA环比增长54%，达3.45亿雷亚尔，利润率为13.2%，运营现金流环比改善2亿雷亚尔 [33][34] - 2022年底现金余额为32亿雷亚尔，较第三季度末减少3.7亿雷亚尔 [36] - 2022年底金融债务约300亿雷亚尔，较2016年大幅减少 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光纤业务收入同比增长25.5%，环比增长2.3%，市场份额近31%，ARPU增长6%，流失率下降0.5个百分点 [22][23][24] - B2B业务收入同比增长3.5% [14] - 遗留业务收入下降30% - 37% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度整个市场光纤业务增长有所放缓 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年完成关键并购交易，向新模式转型，2023年开始提升新模式运营水平 [10][16][17] - 专注光纤和B2B业务，持续削减遗留成本，优化公司结构 [11] - 推进司法重组计划，与金融债权人协商债务重组 [39][41] - 与Anatel就特许权进行仲裁，争取迁移至授权模式 [9] - 出售外国业务，简化和货币化资产 [82] - 推进DTH业务谈判，改善未来现金流 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是转型之年，完成多项关键交易，为未来发展奠定基础 [16] - 2023年将提升新模式运营水平，评估运营进展 [10] - 司法重组计划有望降低债务水平，改善财务状况，实现可持续发展 [45][70] - 尽管面临挑战，但团队有信心通过努力实现公司的可持续未来 [96] 其他重要信息 - 审计报告因等待重组支持协议最终文件签署而出具保留意见，预计未来几周签署后恢复正常审计意见 [5][6][7] - 2022年第四季度ESG活动取得多项进展，包括设备翻新、回收利用、教育和多元化等方面 [84][85][86] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 资本支出与销售比降至10%以下以及单位ONT资本支出持续降低的驱动因素是什么 - 技术发展使ONT价格不断下降，公司采用不同类型ONT组合策略，降低成本 [98][99][100] - 公司努力提高网络中翻新设备的比例，通过回收和翻新ONT降低成本 [101][102][103] - 运营不断发展，安装成本降低，安装技术不断改进 [104]

财务数据和关键指标变化 - 新Oi收入同比增长10%，核心收入占总收入的70% [9] - 核心收入同比增长39%，光纤收入同比增长31%，ICT收入同比增长55% [11] - 运营成本（OpEx）同比下降16%，剔除租金和保险成本后，季度同比下降5.4% [49][50] - 资本支出（CapEx）减少17.4%，新运营模式使运营现金初始阶段减少50% [26] - 自司法恢复开始，总金融债务减少60%，自2022年第一季度以来减少35% [13] - 本季度合并现金头寸为36亿雷亚尔，净债务为183亿雷亚尔 [54][59] 各条业务线数据和关键指标变化 Oi Fibra（光纤业务） - 收入占比接近43%，年化收入超过40亿雷亚尔，同比增长31%，环比增长10% [15][31] - 光纤宽带流失率得到控制，预计2023年继续降低 [32] - 平均速度提高，新用户平均速度达到416兆字节每秒 [33] - 每用户平均收入（ARPU）同比增长4.8%，环比增长5.5% [34] Oi Solutions（B2B业务） - 收入占比接近30%，同比增长40% [17][39] - ICT业务收入占B2B总收入近20%，同比增长55%，环比增长近90% [40] 新收入和子公司业务 - 收入占比8%，公司持有V.tal 35%的股份，V.tal家庭覆盖数量同比增长35%，达到超过1800万户 [19][35] 遗留业务 - 收入占比19%，收入同比下降28% [21][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 光纤业务在全国宽带市场份额领先，超过60%，在11个州是第一大宽带提供商 [36][37] - 除圣保罗外，公司在光纤净新增用户方面是最大的提供商，在许多城市市场份额超过30% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进入新运营模式，重点发展核心业务，逐步缩减遗留业务 [5][6] - 投资数字平台，推出新服务，如Oi FibraX、Oi Energy等，以加速收入增长和提升客户管理 [42][43] - 与移动买家就价格调整存在争议，准备通过仲裁或新的协商解决 [62][65] - 出售非核心资产，如固定小时资产和DTH电视业务 [69][70] - 推进2b特许权迁移和授权流程，与监管机构就成本和投资进行争议 [71][72] - 提议进行50:1的反向股票拆分，以提高流动性和股价 [75][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新Oi具有增长潜力，尽管面临遗留业务和成本调整挑战，但核心业务增长强劲 [85][86] - 预计未来EBITDA利润率将提升，长期达到20%以上 [96] - 计划加速光纤业务发展，提高盈利能力，减少遗留业务影响 [87] - 持续降低未来资本支出，提高成本效率，改善资本结构 [88] 其他重要信息 - 公司聘请Moelis & Company优化资本结构 [14] - ESG方面取得进展，在环境、社会和治理方面获得多项认可 [80][81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新Oi的EBITDA利润率在2024年能否达到14%，长期能否超过20% - 本季度EBITDA利润率下降是由于向新的FTTH业务模式转变、遗留业务影响和过渡成本等因素 [94][95] - 排除遗留业务影响，新Oi的EBITDA利润率已达到14%左右，预计长期将提升至20%以上 [96] 问题2: 关于Oi移动业务出售，买家分析存在哪些重大错误，以及买家对资本支出和营运资金的投诉内容 - 买家的通知未包含合同要求的关键材料，在营运资金指标计算上存在错误，如参考日期不符合同规定 [103][104] - 公司有充分理由反驳买家的索赔，希望通过友好协商解决，若无法解决将通过仲裁程序 [105] 问题3: 遗留业务运营自由现金流损失的未来趋势，2023年资本支出是否为12亿雷亚尔，租赁成本情况，以及V.tal的记账方式 - 遗留业务运营自由现金流损失可能高于1亿雷亚尔，还需考虑所有者负债等因素 [113][114] - 2023年资本支出预计最高为1.2亿雷亚尔，长期目标是降低资本支出与收入的比例 [115] - 本季度现金流量表中的租赁成本为1.87亿雷亚尔，V.tal未合并在资产负债表中，本季度有权益收益 [121] 问题4: 是否可以停止对特许权的投资，以及如何进一步降低资本支出，光纤业务的流失率能否继续下降 - 由于监管要求，目前无法完全停止对特许权的投资，公司正在与监管机构协商更新规定以减少投资 [132][133] - 长期目标是将资本支出与收入的比例控制在7% - 8%，随着ONT成本下降，有望实现这一目标 [140][142] - 公司采取了多项措施降低光纤业务流失率，预计明年将继续下降，长期有望接近2%甚至更低 [143][145] 问题5: 司法恢复程序结束的预期 - 公司一直遵守司法恢复（RJ）的要求，结束RJ的决定取决于RJ法官，预计很快会有结果，但无法确定具体日期 [148][149]

业绩总结 - 新Oi的总收入同比增长10%，核心收入占总收入的70%[7] - Oi Soluções的收入同比增长14%，其中ICT销售同比增长55.3%[22] - 3Q22的核心收入为1,053百万雷亚尔，同比增长39%[13] - 3Q22的常规EBITDA为224百万雷亚尔，EBITDA利润率为8.1%[10] 用户数据 - 光纤收入同比增长31%，连接的家庭总数达到400万[15] - 3Q22的家庭覆盖总数达到1,828万，同比增长35.9%[17] - FTTH客户的电子账单渗透率达到75%，客户服务数字化率为86%[25] - 光纤宽带的平均速度从88.6 Mbps提升至93.5 Mbps，流失率下降[15] 财务状况 - 新Oi的净债务为180亿雷亚尔，自2022年第一季度以来减少35%[7] - 截至2022年第三季度，公司的总债务为21,924百万雷亚尔，净债务为18,334百万雷亚尔[37] - 2022年现金流为5,031百万雷亚尔，主要受到2025年债券利息支付的影响[35] - 运营费用(OPEX)同比减少16%，尽管与光纤收入增长相关的可变成本上升[7] 成本控制 - 人员成本同比下降4.8%，第三方服务成本下降27.1%[30][32] - 网络维护成本同比下降31.9%[34] - OPEX同比减少16%，尽管FTTH租赁变动成本上升[26] 未来展望与策略 - Oi提议进行50:1的反向股票拆分，以提高流动性并改善股价[39] - 新的Oi在加速收入增长和减少净债务方面取得了显著进展[43] - Oi在ESG平台上取得显著进展，获得多个领域的认可[41] - 3Q22的常规资本支出占销售的17.4%[10]

财务数据和关键指标变化 - 新Oi核心收入占比达67%且高速增长，新Oi收入同比微增1%，核心占比超32% [7][13] - 常规运营成本同比降低超23%，考虑IPCA指数实际降幅约35% [14][50] - EBITDA利润率为14%，后续季度会有波动直至稳定 [15] - 新Oi资本支出约3.86亿雷亚尔，后续预计继续下降 [16] - 净债务降至160亿雷亚尔，较司法重组初期减少近60% [59] 各条业务线数据和关键指标变化 光纤业务 - 收入同比增长近40%，净增用户数增加，流失率降低 [21] - ARPU接近90雷亚尔，新核心套餐速度提升至400Mbps，超60%订单来自此套餐 [24] - 在有Oi光纤的城市，市场份额从去年二季度的30%提升至今年二季度的34% [26] Oi Solucoes业务 - 核心收入同比增长4.5%，整体收入同比增长2.1% [34] - ICT收入增长超30%，WiFi收入增长近50%，托管服务增长近30%，安全业务收入增长超50% [35] 传统业务 - 收入同比下降40%，公司正从运营和监管方面优化 [37][38] V.tal业务 - 二季度加速部署，已覆盖近1700万户家庭 [46] - 完成2022年融资，将向CDN注册成为B类发行人 [47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 光纤市场竞争激烈，但Oi光纤市场份额持续提升，ARPU也有所增长 [23][25] - ICMS税率降低，增强了公司服务竞争力，避免客户费用上调，提升ARPU和净收入 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦核心业务执行，加速核心收入增长，简化运营模式降低成本 [6][7][8] - 向以客户为中心的服务公司转型，打造独特光纤客户旅程 [29] - 优化传统业务运营，推动监管政策变化，解决迁移和仲裁问题 [38][39][62] - 出售资产回笼资金，降低债务，如出售DTH业务和固定塔 [40][41] - 关注ESG发展，在环境、社会和治理方面取得进展 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度完成重大交易，标志转型关键节点，三季度开始新业务模式运营 [3][70][71] - 核心业务呈现积极趋势，但传统业务仍面临挑战，需解决监管和成本问题 [7][36] - 对V.tal未来发展有信心，其将为公司运营和财务做出贡献 [48] - 未来将加速业务发展，解决监管议程和传统业务问题，完成资产出售 [72][73] 其他重要信息 - 投资者关系负责人更换，Luis Plaster成为新负责人 [74][75] - 公司计划举办投资者日，提供未来三年指导信息 [88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 披露的3.88亿雷亚尔EBITDA是否包含与V.tal相关的商业成本，以及租赁回租协议中Oi的租金成本详情 - EBITDA已包含部分V.tal成本，因交易在季度中期完成，年底还有部分成本待确认 [80] - 租赁回租成本方面，固定塔出售正在进行竞争流程，结束并获批后才能提供详情 [81] 问题2: 来自营运资金的现金流向，非并购产生的影响，以及短期内EBITDA利润率是否有望为正 - 本季度营运资金现金消耗是因为之前等待资产出售现金时进行现金管理，本季度将支付安排正常化 [87] - 目前不提供利润率指导，计划9月举办投资者日，提供未来三年相关信息并与2021年7月市场数据对比 [88] 问题3: 公司是否有收购小型FTTH供应商以加速光纤增长的目标 - 公司可利用V.tal建设增加家庭连接数，但不排除市场出现机会时进行分析 [92][93] 问题4: 本季度数据在近期债务重新协商后是否已反映在资产负债表的经常性债务数字中 - 数据已全部包含，如有资产负债表数字理解问题可咨询IR团队 [95]

财务数据和关键指标变化 - 常规运营成本（OpEx）较上季度增长4.4%，同比降低3.2%，按预估计算降低7.2%；排除批发基础设施收入后，同比降低7.2%，考虑通胀实际降低18.5% [32] - 本季度合并常规息税折旧摊销前利润（EBITDA）达12亿雷亚尔，较2021年第四季度降低18.1%，较2021年第一季度提高8.1%；EBITDA利润率同比增加2.2个百分点 [33] - 公司本季度末合并现金头寸近20亿雷亚尔，较2021年第四季度减少39%，较上年同期减少34.5% [40] - 截至2022年3月31日的未偿债务44亿雷亚尔已支付，总未偿债务从340亿雷亚尔降至约190亿雷亚尔 [42] - 与ANATEL重新协商非税收债务200亿雷亚尔，折扣55%后需支付91亿雷亚尔，其中18亿雷亚尔司法存款已转为收入，债务余额73亿雷亚尔 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 核心业务 - 光纤、连接家庭和企业ICT业务收入呈两位数稳健增长 [7] 新收入流 - 本月推出Oi Play服务，有望助力光纤业务差异化，加速光纤销售、收入和每用户平均收入（ARPU）增长 [8] 固定电话业务 - 本季度断开1300个无利可图的中心局；成功实施流程，将传统语音客户迁移至光纤语音IP和无线固话解决方案 [9] 光纤业务 - 本季度保持增长但略有减速，公司调整内部流程以确保家庭覆盖推出算法和客户获取管理流程的准确性 [14] - 在连接家庭方面，优化城市选择，激励销售渠道提高客户质量 [14] - 在定价方面，提升分析能力，动态调整价格以实现价值最大化并保持竞争力 [15] 零售业务 - 住宅业务环比恢复增长；中小企业（SME）业务中，光纤收入占比超30% [20][21] - PagSeguro合作项目增长三位数，已达7000客户；与BTG合作，为中小企业提供信贷服务 [21] B2B业务 - 核心B2B收入稳定，收入结构显著转变，ICT服务以24%的两位数速度增长，核心电信收入稳定 [22] - Wi-Fi业务收入同比增长50%；本季度推出四项网络安全新服务，商业成功显著 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司已覆盖超50%的巴西国内生产总值（GDP）和42%的人口，在17个州的光纤接入市场领先，在业务覆盖地区市场份额超30% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 聚焦光纤业务，采用光纤复用创新方法；出售非核心和非战略资产，完成V.tal交易后专注运营计划执行和新增长阶段 [5][6] - 提升客户体验（CX），通过数字化转型，利用分析和机器学习了解客户、改进流程，将多数客户交互迁移至超级渠道 [11] - 降低公司复杂性和不必要成本，本季度成本名义上降低超7%，人员规模减少近2000人 [12][13] - 追求光纤业务智能增长，平衡增长与客户获取质量和盈利能力控制 [13] - 提升商业竞争力，推出新产品，利用Oi FIBRA优势，提高客户满意度 [16] - 转型B2B业务为ICT解决方案提供商，增加分销渠道覆盖 [22][24] 行业竞争 - 零售市场竞争加剧，公司需努力恢复更快增长；FTTH市场竞争激烈，众多竞争对手进入，但关闭V.tal交易后公司有望更具竞争力 [20][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司接近完成恢复计划的大部分步骤，未来管理层将专注核心业务加速发展 [48][51] - 预计几周内结束司法恢复程序；第三、四季度完成移动UPI最终步骤；计划本季度举办新的投资者日 [52][53] - 相信公司能实现EBITDA利润率超20%的目标，长期来看，从特许权转向授权将对EBITDA产生积极影响 [60][71] 其他重要信息 - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面持续努力，本季度实施四个新太阳能发电厂，可再生能源占比达50%，预计年底达80% [46] - 内部关注员工福利，外部投资社会项目，如Nave项目已覆盖超1000名学生，还将开展教师相关项目 [47] - 在治理方面，确保V.tal独立和中立，完成人员、流程和系统分离 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Oi在EBITDA的最终持股比例是否为34.7%，有无可能上调；2023年及以后的净财务费用预期或范围 - 目前无新调整可见性，34.7%为目标比例；2024年可能因与Globe Net协议中的潜在资本筹集和绩效指标进行调整 [56] - 2023年净财务费用取决于今年银行债务减少和债务提前偿还情况以及汇率，主要组成部分是现有债券利息，每年约10亿雷亚尔 [57] 问题2: 下个月的运营利润率情况，以及在艰难环境下对盈利能力的看法 - 公司目标是EBITDA利润率超20%，目前运营费用仍在下降，建议等待下季度更清晰信息；长期来看，预计EBITDA利润率超20%，过渡期间在15% - 20%之间 [60] 问题3: 第一季度3.45亿雷亚尔的资本支出（CapEx）是否代表未来季度情况；银行和出口信贷机构（ECA）债务是否会在年底前偿还或延期 - 部分CapEx与遗留义务相关，新模型下V.tal将承担大部分光纤覆盖和客户连接的CapEx，公司将更轻资产运营 [63] - 仍在确定12月所需最低现金，需几个月与移动业务和基础设施公司完成价格调整讨论后，才能确定银行和ECA债务偿还情况 [64] 问题4: 出售付费电视业务给Sky的进展 - 已与Sky签署出售资产条款书，正在司法恢复程序内确保交易合规并获法官批准，预计几周内有更明确信息 [67] 问题5: 从特许权转向授权对EBITDA利润率的影响 - 正在讨论从特许权向授权的迁移及相关义务减免，长期来看，这将使EBITDA利润率从15% - 20%提升至20% - 25% [71] 问题6: 出售付费电视业务的现金收入能否补偿卫星合同；FTTH市场现状 - 目标是现金流入能抵消卫星成本影响；FTTH市场竞争激烈，但关闭V.tal交易后公司有望恢复增长，区域竞争方面，小供应商受宏观环境影响，市场竞争有望更理性 [75][76] 问题7: 运营旧交换机时，能否使用移动技术提供固话服务，是否受旧特许权合同限制 - 公司可在任何地方提供服务，优先将低用户数中心局的用户迁移至无线，本季度已关闭超1000个中心局 [77] 问题8: 光纤业务新增用户的合理增速，是否为新常态；住宅业务2022年能否恢复增长 - 第一季度增速放缓是因市场和内部流程调整，旨在实现可持续增长，目前已看到销售加速和客户流失率降低，有望推动增长 [80] 问题9: V.tal非Oi零售用户近期增长预期 - V.tal预计单租户占用率达25% - 30%，多租户时可达40% [84] 问题10: 重组后的ANATEL债务是否作为金融债务记录，6月30日资产负债表上的现值；目前现金余额 - ANATEL交易记录为应付账款，短期和长期分期付款分别记录；现金余额将在官方披露中讨论，下季度公布第二季度结果时可提供相关信息 [87]