财务数据和关键指标变化 - 2022年公司总营收达MXN225亿，较2019年增长57%，主要得益于客运流量持续增长和商业收入强劲增长 [105][115] - 2022年运送近5700万乘客，较2019年增长60.4%，使公司连续第三年成为墨西哥最大机场运营商，占总市场约31% [105] - 2022年EBITDA利润率达历史最高，净综合收入较2021年增加MXN22亿，增幅34%，低于净收入52%的增幅 [12] - 2022年有效税率从2021年的23%升至25%，主要因高通胀对净金融负债头寸的影响增加了应纳税所得额 [13] - 2022年底现金及现金等价物为MXN124亿，总计MXN343亿，净债务EBITDA比率为1.4倍，保持健康杠杆水平 [25] - 2022年商业收入较2019年增长近30%，得益于蒙特哥贝、洛斯卡沃斯和瓜达拉哈拉新增商业空间及通行证合同重新谈判 [107] - 2022年航空收入较2019年增长近65%，源于客运流量增长和最高关税通胀增加 [115] 各条业务线数据和关键指标变化 - 洛斯卡沃斯直接运营业务线收入增长35%，因乘客和社区商店收入增加，但广告收入疲软抵消部分增长 [116] - 2023年航空收入预计增长12% - 14%，航空相关收入预计增长13% - 15%，考虑了客运流量增长、通胀及业务拓展 [109] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年冬季，加拿大市场座位数全面恢复，美国航空公司在墨西哥休闲目的地的座位数、收益率和载客率表现良好 [68][69] - 2022年2月15日，航空公司Aeromar宣布暂停运营，占公司墨西哥机场总客运量的0.23% [106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划提高机场容量，增加航班、航线和频次，完善跨境桥梁功能，预计年底重新开放所有中国航线 [5] - 2023年墨西哥承诺资本支出MXN45亿，还考虑在瓜达拉哈拉购买土地用于未来扩张，约MXN12亿，以及支付2022年部署的约MXN10亿资本支出 [6] - 公司在蒙特哥贝机场进行商业和零售区域扩张，计划在瓜达拉哈拉完成混合用途建筑建设 [42] - 公司在多个机场进行建设和扩张项目，如洛斯卡沃斯国际航站楼、瓜达拉哈拉第二跑道和新航站楼、提华纳新航站楼等 [14][60][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年机场网络乘客可持续增长，基于航空公司航班频次和座位供应，预计较去年增长6% - 8% [26] - 管理层对墨西哥休闲目的地市场增长持乐观态度，因酒店房间建设增加有望带来更多座位供应 [78] - 公司认为近岸外包对机场客运量的影响刚开始显现，未来几年有望看到更明显的积极影响 [98][99] 其他重要信息 - 2023年GAP日期为3月16日，将在纽约证券交易所举行管理层介绍和未来项目展望活动 [103] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 潜在升级最大化利益的时间及牙买加合同平衡的时间预期 - 联邦政府计划在今年上半年恢复类别，但公司认为可能在第三至四季度，目前指导数据未考虑类别恢复 [28] - 公司已向牙买加政府提交提案，政府正在与顾问审查并将提交内阁，预计可能在5月完成流程 [121] 问题2: 服务成本压力及2023年预期 - 新区域开放会带来额外维护和安全成本，最低工资和假期政策调整也会增加人力成本 [19][20] 问题3: 价格上涨后今年最大关税合规预期 - 预计今年关税履行率在97% - 98%，具体取决于通胀和美元汇率变化 [21] 问题4: 2023年商业项目投资金额及详细细分 - 2022年商业项目投资约MXN15亿，2023年预计投资约MXN25亿，包括蒙特哥贝机场扩张、瓜达拉哈拉混合用途建筑和停车场扩建、洛斯卡沃斯商业空间扩张等 [41][57] 问题5: 2023 - 2025年交通流量预测下的资本支出和容量平衡 - 不同机场有不同的建设和扩张计划，以满足未来客运需求增长，未来资本支出将与每位乘客的投资水平保持一致 [60][67] 问题6: 国际交通增长中加拿大交通的贡献及容量是否会在明年正常化 - 加拿大市场座位数全面恢复，有助于机场客运量增长；瓜达拉哈拉和巴亚尔塔港酒店房间建设增加，有望吸引更多座位供应，对市场增长持乐观态度 [68][78] 问题7: 其他运营费用增加的原因及MBJ运营费用增加的主要开支 - 其他运营费用增加与便利店、贵宾休息室和FBO终端业务增长有关，带来约MXN2.5亿额外商业收入；MBJ运营费用增加主要是债务水平和利率影响，以及额外特许权使用费 [80][92] 问题8: 高10年期债券收益率对MVP成本资本的影响及是否会推动关税提高 - 目前未看到收益率上升对贴现率有更大压力，未来最大关税谈判结果可能趋于下降或中性，取决于乘客数量 [93][95] 问题9: 2023年EBITDA利润率指导及中期预期 - 公司预计2023年EBITDA利润率为70% ± 1%，历史平均水平接近此数值 [96] 问题10: 近岸外包对运营的影响及中期预期 - 近岸外包对机场客运量的影响刚开始显现，未来几年有望在一些地区看到更明显的积极影响 [98][99]

财务数据和关键指标变化 - 2022年前九个月客运量达4100万人次，较2019年增长近15% [6] - 本季度航空收入较2019年增加近20亿墨西哥比索，约74%；前九个月航空收入较2019年增加近50亿墨西哥比索，约62% [12] - 本季度非航空收入较2019年增长14%；前九个月非航空收入增长36%，主要来自餐饮、零售和免税业务 [13] - 本季度服务成本较2019年增加46%，累计增加34% [14] - 本季度人员费用增加74%，安全、安保和保险增加38%，公用事业成本增加31% [15][16] - 本季度EBITDA达40亿墨西哥比索，利润率约71%；前九个月EBITDA近120亿墨西哥比索，利润率约72% [17] - 现金及现金等价物较2019年9月增加77%，达160亿墨西哥比索 [18] - 发行28亿墨西哥比索可持续发展债券后，债务达近340亿墨西哥比索，净债务与EBITDA比率为1.2倍 [18][20] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 各机场客运量持续增长，蒂华纳机场表现最佳，本季度客运量较2019年增长42% [7] - 巴亚尔塔港和洛斯卡沃斯机场客运量分别增长42%和32%，主要受国内市场推动 [8] - 瓜达拉哈拉机场业务旅行市场复苏缓慢，但本季度较2019年呈积极趋势 [10] - 蒙特哥贝机场本季度客运量较2019年增长3.2%，是疫情后首次正增长 [11] 非航空业务 - 餐饮和零售业务在瓜达拉哈拉、洛斯卡沃斯和蒂华纳机场表现最佳，免税业务在洛斯卡沃斯和蒙特哥贝机场表现最佳 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场推动巴亚尔塔港和洛斯卡沃斯机场客运量增长 [8] - 预计冬季加拿大市场客运量将积极增长 [9] - 蒂华纳机场从洛杉矶地区获得市场份额，主要是前往瓜达拉哈拉、墨西哥城等地的航线 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续努力将瓜达拉哈拉打造成枢纽，已开通瓜达拉哈拉至哥伦比亚波哥大的航线 [10] - 预计开通巴亚尔塔港至多伦多和温哥华的国际航线 [12] - 建设巴亚尔塔港第二航站楼，预计2024年底完工；瓜达拉哈拉第二条跑道和混合用途建筑等工程已完成70%，预计2023年完工 [21] - 蒂华纳机场正在翻新停机坪，洛斯卡沃斯机场也在进行相关工程；蒙特哥贝机场完成商业区域扩建 [22] - 分析收购机会，参与全球机场发展论坛寻找投资机会 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未来几个月航空公司可能面临油价和经济衰退压力，但机场也有额外费用收入，蒂华纳机场仍有增长空间 [29][31] - 预计2023年成本会对利润率造成压力，但EBITDA利润率将保持在69% - 71%的历史区间 [44][45] - 预计蒙特哥贝机场2023年客运量将完全恢复，金斯敦机场可能在2024年恢复 [49][52] - 预计墨西哥在2023年第一季度或夏季恢复一类航空安全评级 [57][58] 其他重要信息 - 公司将于11月8日至10日组织基础设施实地考察，参观瓜达拉哈拉、洛斯卡沃斯和蒂华纳机场 [23] - 公司14个机场安装了太阳能电池板，目前能源消耗的13%由太阳能提供 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 蒂华纳机场的短期至中期增长预期及国际客运设施的下一个里程碑 - 蒂华纳机场的主要驱动因素仍在，未来几个月航空公司可能面临成本压力，但机场有额外费用收入，且近岸外包对当地经济有积极影响；国际客运设施的下一个重要里程碑是明年5月国际区域全面运营，届时有望开通国际航线 [27][34] 问题2: 若墨西哥恢复一类航空安全评级，蒂华纳机场是否会服务其他美国国内目的地 - 恢复评级后，蒂华纳至奥克兰等航线将是机会，蒂华纳机场将在市场中发挥更多中转作用 [37][39] 问题3: 2022年第四季度的指导意见及成本服务的未来预期 - 公司将达到指导意见中的最高数字，但不会更新；预计2023年成本会对利润率造成压力，但EBITDA利润率将保持在历史区间 [42][44] 问题4: 牙买加2023年的客运量预期及关税情况 - 蒙特哥贝机场的美国和加拿大市场将继续恢复，预计2023年客运量将完全恢复；金斯敦机场可能在2024年恢复；预计3月会有新关税消息 [49][52][53] 问题5: 墨西哥市场航空安全评级升级的时间线及扩张收购机会 - 墨西哥政府预计在2023年第一季度恢复一类航空安全评级，最晚在夏季；公司正在分析收购机会，参与全球机场发展论坛寻找投资机会 [57][58][60] 问题6: 今年是否能达到最大关税，以及明年通胀对关税的影响 - 目前已达到最大关税的97%，预计第四季度努力达到100%；会根据通胀和汇率情况调整关税，每年有两次调整机会 [65][67][69] 问题7: 公司对加拿大客运量的暴露情况及2023年预期 - 巴亚尔塔港、蒙特哥贝和洛斯卡沃斯机场的加拿大客运量占比分别接近20%、18%和12%；预计2023年加拿大市场客运量将大幅增长 [73][74] 问题8: 2023年整体客运量的初步综合看法 - 预计蒙特哥贝机场2023年客运量将达到2019年水平，金斯敦机场可能在2024年恢复；公司整体预计2022年底将超过2019年水平，2023年增长难以预测，预计不会是两位数增长 [78][79][80] 问题9: 是否计划发行更多债务 - 计划在2023年第一季度进行新的债券发行 [84] 问题10: 2022年是否有额外股息支付或股票回购 - 计划在本季度进行第二次股息支付，每股7.20墨西哥比索，约36亿墨西哥比索；股票回购计划已完成，目前不会继续 [85][86] 问题11: 预计2022年底的净债务与EBITDA比率 - 目前为1.2倍，支付股息和债券到期后，预计在1.4 - 1.5倍之间 [88]

财务数据和关键指标变化 - 无相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 无相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 无相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2022年第一季度业绩良好，反映出墨西哥旅游行业的复苏态势 [6] 其他重要信息 - 会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述未考虑未来经济状况、行业条件、公司未来表现或财务结果，实际结果可能与当前预期存在重大差异，具体说明可参考本周早些时候发布的季度报告 [4] 问答环节所有提问和回答 - 无相关内容

报告提交信息 - 公司于2022年4月22日宣布提交2021年年度报告及Form 20 - F文件[4] 公司业务运营信息 - 公司运营墨西哥太平洋地区12个机场[5] - 2018年10月公司签订牙买加金斯敦诺曼·曼利国际机场运营特许权协议[5] - 2019年10月公司开始控制牙买加金斯敦诺曼·曼利国际机场运营[5] 公司发展历程信息 - 2006年2月公司股票在纽约证券交易所和墨西哥证券交易所上市[5] - 2015年4月公司收购Desarrollo de Concesiones Aeroportuarias, S.L. 100%股权[5] 举报人计划信息 - 公司实施“举报人”计划，墨西哥举报电话为01 800 563 00 47 [7] - 公司“举报人”计划网站为www.lineadedenuncia.com/gap [7] 公司人员及联系方式信息 - 公司首席财务官为Saúl Villarreal，邮箱为svillarreal@aeropuertosgap.com.mx [8] - 公司投资者关系联系人Gisela Murillo电话为+523338801100分机20294 [8]

国际旅客客运收费收入占比情况 - 2019 - 2021年，公司来自国际旅客客运收费的收入分别占总收入的27.4%、25.3%和27.3%，分别占航空和非航空收入总和的31.0%、31.0%和33.1%[1083] 美元计价收入、成本及汇率影响 - 2021年，公司20.2%的航空和非航空收入以美元计价，约17.2%的合并成本和费用以美元计价；若比索相对美元年贬值10%，预计收入将增加约3.164亿比索，成本和费用将增加约1.748亿比索[1083] 现金和有价证券美元计价比例 - 截至2019 - 2021年底，公司现金和有价证券中以美元计价的比例分别为55.2%、60.5%和35.5%[1084] 美元计价债务情况 - 2019 - 2021年，公司分别获得500万美元、3700万美元贷款，2021年重组1.91亿美元现有美元债务；截至2019 - 2021年底，美元计价债务分别为2.354亿、2.685亿和2.605亿美元[1085] 公司债务结构 - 截至2021年底，公司有大约156亿比索的浮动利率债务，固定利率债务为123亿比索，总债务为279亿比索[1088] 银行债务再融资情况 - 2022年3月18日，公司成功将1.91亿美元银行债务再融资两年，分别与BBVA和Scotiabank Inverlat各再融资9550万美元，固定年利率分别为2.45%和2.64%[1089] 贷款协议情况 - 2020年9月3日，MBJA签署高达6000万美元贷款协议，首次提款3000万美元，贷款期限5年，可选择延长2年至5400万美元[1090] 贷款利息费用情况及利率影响 - 2019 - 2021年，公司支付的可变利率贷款利息费用分别为9.898亿、10.976亿和10.19亿比索，固定利率贷款利息费用分别为1.535亿、3.075亿和6.405亿比索；若TIIE - 28和Libor利率在2021年底提高100个基点，预计利息费用将增加1.501亿比索[1096][1097][1098] 财务成本收益情况 - 2021年，公司在财务成本中确认了5160万比索的收益，在GAP 17 - 2、GAP 19和GAP 20债务证券的现金流套期储备中确认了5170万比索的收益[1101] 套期应用下的财务成本确认 - 截至2021年底，因套期应用，公司分别确认8070万、1.053亿和5290万比索的财务成本[1102][1103][1104]

财务数据和关键指标变化 - 2021年营收达156亿墨西哥比索，较2019年增长约9%；航空营收较2019年增长13%，主要因客运量恢复和最高关税提高 [11] - 2021年EBITDA为109亿墨西哥比索，较2019年增长11%，EBITDA利润率达69.7% [14][16] - 年末现金及现金等价物达133亿墨西哥比索，债务总额为2.79亿墨西哥比索，净债务与EBITDA比率为1.3倍 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空业务方面，2021年客运量近4300万人次，较2020年增长57%，较2019年下降12% [7] - 商业业务方面，对租户的最低租金折扣计划接近尾声，商业收入较2019年仅下降2%，食品饮料和免税店收入超2019年水平，VIP休息室和广告收入仍未恢复 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场，公司连续两年成为最大机场运营商，客运量仅下降9%，占总市场约32% [7] - 牙买加市场，机场客运量受政府旅行限制影响，公司正与政府合作争取更多航线 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 航线拓展上，2021年第四季度推出12条国际航线和4条国内航线，2022年将开通多条欧洲航线 [9][10] - 资本支出方面，瓜达拉哈拉机场继续建设第二条跑道和新商业综合大楼；蒂华纳机场的航站楼处理大楼预计3月底完工，4月投入运营；洛斯卡沃斯将继续扩建国际航站楼；预计第三季度启动巴亚尔塔港第二航站楼建设 [18][19][20] - 商业策略上，通过改变机场布局、开发新区域和提升自营业务来增加商业收入 [55][56][57] - 国际扩张方面，继续推进巴巴多斯机场项目，因巴西市场竞争激烈且收购倍数高，暂不感兴趣 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司发展重要一年，虽行业挑战大，但取得历史最佳成绩 [6] - 预计2022年客运量将实现两位数增长，多数机场将迎来创纪录的国际旅客年，休闲业务将持续复苏，商务旅行上半年恢复较慢 [27][28][31] - 牙买加机场业务将随政府政策放宽逐步恢复 [29] 其他重要信息 - 公司被纳入彭博性别平等指数 [21] - 2021年GAP基金会运营12个社区中心，为超8万名学生提供培训和教育，运营1所中学和3所小学，有超1000名全日制学生 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情后客运量预期及牙买加业务潜在再平衡讨论情况 - 2022年第一、二季度客运量同比将大幅增长，全年客运量将实现两位数增长，预计年末国际旅客量创纪录，多数机场将全面恢复；牙买加机场业务将随政府政策放宽逐步恢复；公司与牙买加政府就再平衡提案的谈判仍在进行，下个月有会议推动进展 [27][28][32] 问题2: 最大允许关税距离100%的接近程度、通胀影响及今年关税调整情况 - 2021年因高通胀未达100%，2022年目标是接近96% - 97%；1月所有机场已进行首次关税上调，5月巴亚尔塔港、卡沃斯、蒂华纳、瓜达拉哈拉机场将进行额外上调；关税调整幅度因机场而异，至少会考虑生产产品通胀指数 [36][37][40] 问题3: 今年股息支付预期及股息政策评论 - 公司将向董事会提交提案，并发布年度股东大会议程，将延续以往高股息支付政策 [43] 问题4: 蒂华纳机场的连通性及吸引国际航线潜力，以及能从其他机场捕获的需求比例 - 蒂华纳机场国内市场航线多，新航站楼将吸引更多国际航线，预计先开通中美洲市场航线，再恢复亚洲航线；难以确定从其他机场吸引的需求比例，但圣地亚哥机场运力饱和，蒂华纳机场有机会吸引南加州市场前往墨西哥海滩的旅客 [45][47][50] 问题5: 商业业务表现良好的原因 - 公司商业策略包括改变机场布局、开发新区域和提升自营业务，如完成洛斯卡沃斯二号航站楼商业布局调整、在瓜达拉哈拉机场开设新餐饮区、增加便利店销售点等 [55][56][57] 问题6: 对墨西哥以外机场的潜在兴趣，特别是巴西机场 - 公司继续推进巴巴多斯机场项目；因巴西市场竞争激烈且收购倍数高，暂不感兴趣；国际扩张会考虑市场和客户共享情况以及交易是否增值 [62][63][66] 问题7: 油价、利率等因素对关税上调的影响 - 俄乌局势可能导致墨西哥短期内通胀上升，公司需进一步调整关税，但特许权协议规定每年只有两个窗口期调整；美元兑比索汇率上升有助于实现最高关税目标 [68][69][70] 问题8: 2022年服务成本的增长程度及未来每位乘客的正常服务成本 - 服务成本将随客运量增加而调整，EBITDA利润率将维持在68% - 69%；新航站楼或区域开放初期，每位乘客成本会上升，随着客流量增加成本将下降 [73][75][76] 问题9: 牙买加业务谈判的潜在资本支出结果预期 - 公司希望通过谈判推迟资本支出计划，待客运量恢复到2020年前水平再推进；已提交再平衡提案，但政府推迟谈判，未来几周将赴牙买加推动谈判 [80][81] 问题10: 2022 - 2024年的资本支出指导 - 2022年将投入约60亿墨西哥比索，主要用于瓜达拉哈拉机场商业综合大楼建设；2022 - 2024年总投资约150亿墨西哥比索，具体取决于通胀和商业项目情况 [85][86] 问题11: 是否计划发行更多债券 - 公司计划筹集额外资金，维持杠杆水平，将对3月到期的15亿墨西哥比索债券和11月到期的23亿墨西哥比索债券进行再融资 [88] 问题12: 考虑到客运量接近2019年水平，未来利润率预期 - 未来EBITDA利润率将维持在68% - 69%，因未来扩张会带来运营成本和人员增加 [90][91]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收（不含IFRIC调整）达43亿墨西哥比索，较2019年增长约24% [9] - 航空收入增长29%，主要因第三季度客运量恢复及2020 - 2024年最高票价获批上调 [9] - 商业收入增长10%，食品和饮料及免税店收入增加，广告和IP发布收入减少 [10] - EBITDA达31亿墨西哥比索，较2019年第三季度增长27%，EBITDA利润率达71% [12] - 截至9月，现金及现金等价物达107亿墨西哥比索；第三季度支付15亿墨西哥比索的GAP - 16债券证书及40亿墨西哥比索的资本减资，今年每股总分配11.6墨西哥比索 [13] - 3月1日重启股票回购计划，截至目前已回购1130万股，花费25亿墨西哥比索，预计该计划将持续 [14] - 10月15日发行25亿墨西哥比索的债券证书，为2021年和2022年部分投资项目融资，其中15亿墨西哥比索为集团首笔绿色债券 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空业务：第三季度客运量近1200万人次，是2020年的两倍多，仅比2019年第三季度低1% [6] - 商业业务：持续为租户提供最低租金折扣，部分机场客运量恢复带动商业收入增长，食品和饮料及免税店收入增加，广告和IP发布收入减少 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场：机场客运量显著恢复，休闲目的地表现突出；美国疫苗接种和部分市场旅行限制解除对经济和旅行趋势产生积极影响；预计第四季度客运量将继续回升，冬季加拿大市场有望带动蒙特哥贝和巴亚尔塔港机场客运量增长，蒂华纳机场也将受益于美国边境重新开放 [7][8] - 美洲其他市场：因政府旅行限制，活动暂时受阻 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方向：继续推进回收跑道和新商业综合建筑建设，预计2023年年中完工；继续建设蒂华纳机场航站楼处理大楼，预计12月完工并投入运营；继续扩建洛斯卡沃斯国际机场航站楼和指定巴亚尔塔港第二航站楼 [16][17][18] - 行业竞争：认为新的圣卢西亚机场将为墨西哥旅游行业带来新的航线和客源，不会构成竞争，反而会增加机场网络的客流量 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：过去一年半成功应对行业挑战，疫情后公司更强大；目前行业仍受疫情影响，但随着疫苗接种和旅行限制解除，客运量和收入逐渐恢复 [6] - 未来前景：预计本季度客运量恢复趋势将在年底进一步加强，未来几年旅行需求将持续增长，对业务发展充满信心 [19] 其他重要信息 - 因2020年疫情影响，公司将2021年第三季度业绩与2019年第三季度进行比较，以更好反映财务和运营表现趋势 [4] - 广告行业因疫情调整营销策略，2020 - 2021年大部分广告费用取消，预计2022年将显著增加 [11] - 蒂华纳机场旅客结构发生变化，尽管CBX自2020年3月关闭，但客运量已超过疫情前水平，更多美国公民通过该机场前往墨西哥休闲目的地 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：牙买加市场情况、MDP重新谈判进展及预计完成时间 - 公司与当局持续沟通，下周将面对面会谈以加快提案审查；目前谈判仍在进行中，预计2022年上半年完成，因当地有旅行限制且当局期望旅客流量更好恢复 [22] 问题2：蒙特哥贝机场过去两个季度利润率超60%，远高于历史平均50%，未来趋势如何 - 利润率将回归正常，因根据特许经营协议，2020年收入低于预期产生的信贷在2021年应用，未来几年EBITDA利润率将回归50%左右 [23] 问题3：墨西哥市场利润率是否会正常化，以及企业需求未来变化 - EBITDA利润率预计全年将低于70%，考虑到墨西哥机场和蒙特哥贝、金斯敦机场的合并，全年EBITDA利润率约为68% - 69%；企业需求预计明年开始恢复，目前受居家办公、会议取消和墨西哥航空公司运力不足影响，随着航空公司增加运力，特定航线将全面恢复 [29][30][31] 问题4：酒店或主题公园行业是否有在墨西哥太平洋海岸机场附近建设项目的计划，以及除巴巴多斯外是否有其他海外机场投资机会 - 除巴巴多斯项目外，目前没有其他项目；在巴亚尔塔港和卡波圣卢卡斯，未来两年酒店房间预计分别增加12%和10%，如马甘度假村的项目在疫情后已重启 [35][36][37] 问题5：是否预计今年全面提高票价 - 公司正朝着当局批准的最高票价目标努力，因商务旅客尚未完全恢复，可能无法达到最高票价的100%；预计到2022年底，阿拉拉、瓜纳华托和埃莫西约机场的客流量将恢复到2019年水平；同时，通货膨胀高于预期，需进一步提高特定票价以达到最高票价目标 [40][41] 问题6：通货膨胀是否会影响MDP的预计资本支出，以及劳动力外包成本是否会有压力 - 通货膨胀会影响资本支出，但特许经营合同中的承诺会根据建筑通货膨胀指数进行调整，同时公司也会调整最高票价和收入；劳动力成本方面，预计年底影响在4000 - 5000万墨西哥比索，对服务成本影响不大 [45][47] 问题7：新的圣卢西亚机场是否会成为墨西哥旅游行业的重要驱动力 - 圣卢西亚机场所在地区有近400万人口，预计会出现一些特定航线；对于蒂华纳机场，该机场与圣卢西亚之间的直飞航线将激励该地区的航班需求，不会构成竞争，反而会增加机场网络的客流量 [50][51] 问题8：瓜达拉哈拉机场客流量和商务市场的恢复情况 - 商务市场客流量预计未来几个月和明年将有更大幅度的恢复；瓜达拉哈拉博览中心的活动恢复将带来积极影响，如12月第一周的图书博览会；目前商务航线的客座率较高，随着航空公司增加运力，市场将更强劲地恢复 [54][55] 问题9：未来股息、股票回购计划和资本分配计划 - 公司将继续按照以往政策向股东进行分配，未来不会有变化 [56] 问题10：2022年和2023年的资本支出计划 - 公司将根据主发展计划与政府的承诺进行大量投资，同时还将在瓜达拉哈拉机场进行商业项目建设，如酒店和综合商业大楼，并计划扩建瓜达拉哈拉、蒂华纳等机场的停车场；将继续按照去年的策略充分利用资本支出 [57] 问题11：2021年和2022年的净债务与EBITDA比率指导 - 预计2021年底净债务与EBITDA比率约为1.65；2022年预计获得董事会批准发行新债券，但预计该比率不会超过2倍 [58]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，航空收入增长17.3%，主要因2020 - 2024年最高关税获批上调，但被总客运量9.6%的降幅抵消 [11] - 商业收入仅下降3.8%，主要因广告和贵宾休息室业务减少，被免税店、餐饮和场地租赁业务的增长抵消 [11][12] - 服务成本较2019年第二季度降低1.4%，不包括金斯敦，服务成本降低9.7%，主要因维护成本降低27%和其他费用降低42%，但人员和安保服务成本增加25% [12] - 本季度EBITDA为28亿墨西哥比索，较2019年第二季度增长15.2%，EBITDA利润率为71% [13] - 截至6月30日，现金及现金等价物达155亿墨西哥比索 [14] - 2021年第二季度发行45亿墨西哥比索债券，部分用于提前偿还银行贷款、支付GAP16债券，剩余用于墨西哥机场投资 [14] - 本季度支付20亿墨西哥比索用于减资，自3月1日重启股票回购计划，截至目前已回购87亿股，花费19亿墨西哥比索 [15] - 本季度资本支出约8.74亿墨西哥比索 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客运业务方面，2021年第二季度运送1100万名乘客，较2019年第二季度仅下降2.7%，主要因国际客运量巩固和国际游客前往墨西哥休闲目的地的热潮 [7] - 国内客运需求集中在休闲旅游目的地，商务市场复苏滞后，但近期商务旅行需求有复苏迹象 [9] - 商业业务方面，租户折扣计划成功，商业收入较2019年仅下降3.8% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，疫苗推广支持经济复苏，对公司客运业务有积极影响 [6] - 加拿大市场，预计冬季旅游季将复苏，可能推动蒙特哥贝和巴亚尔塔港机场的客运量 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进瓜达拉哈拉机场的第二条跑道和新商业综合体建设，预计2023年完工，增加新业务线和商业收入 [16][17] - 继续推进蒂华纳机场客运大楼建设，目前完成16%，预计2022年投入运营，吸引更多国际市场客户 [18] - 继续推进洛斯卡沃斯国际机场航站楼扩建和巴亚尔塔港第二航站楼建设，后者将是绿色建筑，融入可持续发展目标 [19] - 行业方面，美国联邦航空管理局将墨西哥航空业评级下调，目前对公司国际航线运营无影响，公司希望吸引更多国际航线 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情给公司和行业带来前所未有的挑战，但公司成功克服，员工努力使公司变得更强，为未来做好准备 [6] - 尽管客运量仍受疫情影响，但美国的积极旅游和经济趋势令人鼓舞，公司对未来客运量恢复持乐观态度 [6] - 若2021年下半年客运量趋势持续，公司有望比预期更快接近2019年水平 [11] 其他重要信息 - 公司将2021年第二季度业绩与2019年第二季度进行比较，以更好反映财务和运营表现趋势 [4] - 公司发布了2020年可持续发展报告，邀请投资者了解ESG战略和最新表现 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度关税上调的百分比以及是否预计今年实现最高关税？瓜达拉哈拉机场商业扩张的收入目标和目标是什么？ - 公司预计年底实现当局批准的100%关税，目前尚未达到 [24] - 瓜达拉哈拉机场的两个主要商业项目预计2023年第二季度运营，预计在12个月内产生约2亿墨西哥比索的额外租金收入 [24] 问题2: 股票回购计划的触发因素和理由是什么？管理层是否预计达到全年允许的回购上限？公司目前的商业组合与2019年相比如何？ - 股票回购计划将按股东大会批准的总额继续进行，既支持股价，也是对股东的回报 [29][34] - 7月仅有6个机场继续提供租户折扣，预计年底8 - 10个机场几乎无折扣，公司商业收入恢复良好，将继续将客运量增长转化为商业收入增长 [30][31] 问题3: 商业业务合同如何运作？停止折扣的门槛是什么？ - 折扣计划与2019年同月客运量相关，滞后一个月计算，当机场客运量超过2019年水平时停止折扣，折扣大小与客运量低于2019年的百分比相关 [39][42] 问题4: 瓜达拉哈拉机场复苏的驱动因素是什么？是否有酒店和工厂的运营商？ - 瓜达拉哈拉机场的休闲旅游航线和与蒂华纳相关的BFR市场表现良好，商务旅行市场复苏较慢，预计随着Aeromexico恢复航班，商务市场将有所改善 [49][50][52] 问题5: 第三波疫情对客运量恢复的影响如何？蒂华纳国际机场客运处理设施预计何时运营？可覆盖的市场与当前国际客运量相比如何？ - 短期内，休闲旅游市场如巴亚尔塔港和卡波圣卢卡斯表现良好，蒂华纳、莫雷利亚等机场客运量呈积极趋势，商务航线恢复较慢 [60][61] - 蒂华纳设施预计2022年初运营，可能吸引圣地亚哥和洛杉矶机场的乘客，短期目标是吸引中美洲市场，中期目标是吸引亚洲航线 [61][62][63] 问题6: 蒙特哥贝和金斯敦机场的复苏动态如何？ - 蒙特哥贝和金斯敦机场的复苏加速，预计加拿大政府解除限制后将加快复苏，6月因美国疫苗接种率高表现强劲，预计将保持这一趋势 [67] 问题7: 墨西哥客运量恢复情况如何？是否能在2022年达到2019年水平？第二季度利润率改善，下半年和2022年的正常化或稳定利润率水平如何？ - 公司对墨西哥客运量恢复更乐观，预计2023年全面恢复，但不同机场恢复情况不同，2022年部分机场将完全恢复 [71][72] - 2021年第二季度EBITDA利润率为71%，年底将恢复到2019年水平或略低，因需增加机场维护、清洁和安保等成本 [73] 问题8: 前往美国接种疫苗的客运量有多大？ - 难以估计具体数字，但前往休斯顿等航线的座位需求与疫情前相同，推测部分客运量恢复与墨西哥人前往美国接种疫苗有关 [75][76] 问题9: 全球接受灵活工作和在家工作模式，是否会导致商务旅行航线变化？ - 短期内可能有变化，但不确定是否为结构性变化，预计面对面商务活动将逐渐恢复 [77][78][79] 问题10: 美国边境限制解除后，人们会减少飞行，更多选择公路和铁路运输吗？ - 美国 - 墨西哥边境限制解除对公司是好消息，蒂华纳机场将迎来重要复苏和增长，其他航线不受影响 [80][81]

财务数据和关键指标变化 - 现金及现金等价物较2020年第一季度增加34%，即37亿比索，达到147亿比索 [10] - 2021年第一季度经营活动产生正现金流18亿比索 [10] - 截至目前已回购2400万股，总计5.31亿比索 [10] - 总债务达到245亿比索，2021年第一季度到期还款1.19亿美元，已再融资0.3亿美元 [11] - 预计5月第一周向墨西哥市场发行30亿比索债券，用于交通和2021年7月到期债务再融资 [11] - 航空收入下降34%，主要因整体客流量减少，国际旅客流量下降46.9% [12] - 商业收入下降37%，主要受免税店分时经营影响 [13] - 运营成本较2021年第一季度降低9%，维护成本下降18%，公用事业费用下降15% [14] - 本季度EBITDA为18亿比索，EBITDA利润率为65% [15] - 本季度资本支出约8.3亿比索 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空业务收入下降34%，国际旅客流量下降46.9%，预计到2021年底达到最高关税上限 [12] - 商业业务收入下降37%，将推出手机应用程序，启动瓜达拉哈拉机场新商业综合体建设，预计2023年初完工 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年前三个月客流量持续恢复，同比下降37%，较2019年下降38%，主要由国内客流量带动 [5] - 提华纳机场复苏显著，2021年第一季度较2019年第一季度仅下降9%；瓜达拉哈拉机场复苏较慢，较2019年第一季度下降36% [6] - 国际旅客流量受美国、加拿大和英国旅行限制影响持续低迷 [6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计国内客流量将持续恢复，对国际客流量复苏持乐观态度，认为今年夏天是复苏的重要指标 [7] - 公司将推出手机应用程序，改善机场便利性体验；启动瓜达拉哈拉机场新商业综合体建设，增加新业务线和商业价值 [13][14] - 公司将继续通过折扣政策激励航空公司开通新航线和恢复航班频次，对商业租户的折扣政策至少持续到今年 [36] - 公司认为休闲市场和BFR市场将有重要复苏，休闲市场复苏速度可能更快 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业绩仍受疫情影响，但随着新冠病例减少和疫苗接种率上升，预计客流量将持续恢复 [5][7] - 公司对机场复苏持乐观态度，预计2023年客流量将恢复到2019年水平，提华纳机场可能最早在明年第一季度实现全面复苏 [21] - 公司认为瓜达拉哈拉机场的复苏是恢复到2019年水平的关键因素 [6] 其他重要信息 - 公司普通股东大会和特别股东大会本周早些时候举行，议程上的所有提案均以87.2%和90.2%的法定人数成功通过 [16] - 标普和穆迪均维持公司当地规模的AAA评级 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司最初预计的客流量恢复时间是多久？近期数据是否显示有更短的恢复时间？ - 公司最初预计到2024年客流量恢复到2019年水平，目前预计2023年可实现恢复，不同机场恢复速度不同，提华纳机场可能最早在明年第一季度实现全面复苏 [21] 问题2: 公司是否与Interjet就重启运营进行过讨论？ - Interjet在公司机场的客运份额约为10%，其所有航线均有其他竞争对手运营，公司仍与Interjet法律团队保持沟通，但暂无重启运营的更多信息 [24] 问题3: 公司今年的关税策略是什么？与博拉迪斯和墨西哥航空就开通新航线或增加航班频次的沟通情况如何？ - 公司预计今年逐季逐步接近关税上限，预计第四季度达到98%，明年达到100%；公司与博拉迪斯和墨西哥航空保持密切联系，博拉迪斯已为11月在莫雷利亚、萨克拉门托等地的运营进行融资，公司有望在机场承接部分新增运力 [28] 问题4: 新增合作伙伴是休闲驱动还是BFR驱动？ - 公司认为休闲市场和BFR市场都将有重要复苏，休闲市场复苏速度可能更快，部分商务航线恢复较慢，如瓜达拉哈拉至墨西哥城、蒙特雷的航线 [30][31] 问题5: 与牙买加政府重新平衡谈判的时间和潜在结果如何？对航空公司和商业租户的折扣计划将持续多久？航空公司的平均折扣水平是多少？ - 与牙买加政府的谈判预计年底有最终结果，可能涉及资本支出调整、特许权期限审查和费用调整等；对航空公司的折扣政策将继续用于激励开通新航线和恢复航班频次，对商业租户的折扣政策至少持续到今年，折扣大小为2019年同月与2021年同月客流量的差值 [35][36] 问题6: 瓜达拉哈拉机场的客流量前景如何？蒙特雷和墨西哥城航线在瓜达拉哈拉机场客流量中的占比是多少？ - 瓜达拉哈拉机场的BFR和休闲航线正在复苏，商务航线恢复情况尚不明朗，需关注墨西哥城企业办公室重新开放政策的影响；疫情前蒙特雷和墨西哥城航线占瓜达拉哈拉机场国内客运量的不到18%，疫情后这一比例发生了显著变化 [40][44] 问题7: 外包法案对公司可能产生哪些影响？ - 公司分析外包法案对资源的影响约为6000 - 7000万比索，影响不超过1% [46] 问题8: 除巴巴多斯机场外，公司是否考虑其他收购？哪些地区最具吸引力？ - 公司目前没有正在审查的收购机会，未来几个月或几年将重点关注加勒比和中美洲地区 [49] 问题9: 瓜达拉哈拉机场第二条跑道的建设进度如何？何时完工？与客流量恢复预期如何匹配？是否会有商业空间的投资渠道？是否会成为未来商业收入增长的潜在触发因素？ - 瓜达拉哈拉机场第二条跑道的建设已启动，预计2023年完工；公司将继续发展新业务线，如酒店和货运设施业务；预计2021年客流量将增长27% - 30%，达到3300 - 3500万人次 [53][54] 问题10: 公司已回购的股份数量是多少？ - 公司在本报告期内已回购约2400万股 [58] 问题11: 外包法案对公司运营费用的影响如何？对客流量恢复的展望如何？ - 外包法案对公司运营费用的影响已在之前的回答中提及；公司认为瓜达拉哈拉机场的BFR和休闲市场正在强劲复苏，预计夏季开始客流量将有重要恢复，第四季度冬季旺季数据将更好 [60]

国际旅客客运收费收入占比情况 - 2018 - 2020年，公司来自国际旅客客运收费的收入分别占总收入的28.0%、27.4%和25.3%，分别占航空和非航空收入总和的31.1%、31.0%和31.0%[1117] 美元计价收入、成本及汇率影响 - 2020年，公司21.9%的航空和非航空收入以美元计价，约24.0%的综合成本和费用以美元计价；假设比索相对美元年贬值10%，预计收入将增加约2.12亿比索，成本和费用将增加约9250万比索[1117] 现金和有价证券计价比例 - 截至2018 - 2020年12月31日，公司现金和有价证券中以美元计价的比例分别为59.6%、55.2%和60.5%，以欧元计价的比例分别为0.0%、0.01%和0.01%[1118] 美元贷款及债务情况 - 2018 - 2020年，公司分别获得2800万、500万和3700万美元贷款；截至2019年和2020年12月31日，美元计价债务分别为2.354亿和2.685亿美元[1119] 公司总债务情况 - 截至2020年12月31日，公司有大约161亿比索的浮动利率债务和83亿比索的固定利率债务，总债务为244亿比索[1121] 新贷款协议情况 - 2020年9月3日，MBJA与银行签署高达6000万美元的贷款协议，9月4日首次提取3000万美元[1124] 贷款利息费用情况 - 2018 - 2020年，公司分别支付可变利率贷款利息费用7.656亿、9.898亿和14.051亿比索，固定利率贷款利息费用1.381亿、1.535亿和3.075亿比索[1129][1130][1131] 利率变动对利息费用的影响 - 假设2020年12月30日TIIE - 28和Libor利率提高100个基点，公司利息费用预计增加1.115亿比索[1131] 套期保值财务成本收益及公允价值损失 - 2020年，公司因套期保值溢价支付确认2960万比索的财务成本收益；2019 - 2020年，分别在现金流套期保值储备中确认1.498亿和4180万比索的公允价值损失[1133] 套期保值应用的财务确认情况 - 截至2020年12月31日，因套期保值应用，公司分别确认5130万、6710万比索的财务成本和560万比索的财务收入及2450万比索的财务成本[1135][1136][1137]