Procter & Gamble (PG 0.66%) has established a reputation for delivering steady results and dividend growth, regardless of the economic cycle. In fact, P&G is so consistent that it has raised its dividend for 69 consecutive years, an extensive streak that puts it at the top of an elite list of companies known as Dividend Kings.But the maker of laundry detergents, dish soap, paper towels, razors, and more slipped 3.7% on April 24 in response to its third-quarter fiscal 2025 earnings report. Let's dive into ke ...

B of A Securities analyst Bryan D. Spillane on Friday, reiterated a Buy rating on Procter & Gamble CO PG stock, and lowered the price forecast from $190.00 to $180.00.PG's strong third-quarter performance was overshadowed by concerns over potential U.S. tariffs, which could cost the company $1 billion to $1.5 billion annually.The analyst states that despite a 3.7% stock drop, PG believes it can offset the impact through favorable foreign exchange, lower input costs, and strategic pricing.Also Read: PepsiCo ...

I am focused on growth and dividend income. My personal strategy revolves around setting myself up for an easy retirement by creating a portfolio which focuses on compounding dividend income and growth. Dividends are an intricate part of my strategy as I have structured my portfolio to have monthly dividend income which grows through dividend reinvestment and yearly increases. Feel free to reach out to me on Seeking AlphaAnalyst’s Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of AMZN, GOOGL ...

文章核心观点 - 宝洁公司第三季度业绩喜忧参半，虽调整后每股收益超预期，但销售额同比下降且未达分析师共识预期，同时公司下调了调整后每股收益展望，股价下跌，部分分析师调整了目标价 [1][2][3] 业绩情况 - 第三季度销售额同比下降2.1%至197.8亿美元，未达分析师共识预期的201.1亿美元 [1] - 调整后每股收益为1.54美元，超过共识预期的1.53美元 [1] 公司展望 - 董事长兼首席执行官乔恩·穆勒表示公司正根据市场情况调整近期展望，对品牌和市场的长期增长前景有信心，上半年业绩使公司有望在本财年关键财务指标指引范围内实现目标 [2] - 预计2025财年总销售额与上一年大致持平，有机销售额增长2% [2] - 将调整后每股收益展望从6.91 - 7.05美元下调至6.72 - 6.82美元，而分析师预期为6.87美元 [2] 股价表现 - 周五宝洁公司股价下跌0.4%，报收于158.90美元 [3] 分析师评级与目标价调整 - 美国银行证券分析师奥利维亚·汤维持对宝洁公司的买入评级，将目标价从190美元下调至180美元 [7] - 花旗集团分析师菲利波·法洛尼维持该股买入评级，将目标价从200美元下调至181美元 [7]

文章核心观点 - 2024年12月曾对宝洁公司股票进行报道，核心风格是基于独立研究提供可操作且明确的投资观点 [1] 公司相关 - 曾帮助会员跑赢标准普尔500指数，在股票和债券市场极端波动情况下避免重大损失 [2]

Analyst’s Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of PG either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future results. No recommendation or advice is being given as to whether any inv ...

The Procter & Gamble Company (PG) has reported mixed third-quarter fiscal 2025 results, wherein earnings met the Zacks Consensus Estimate and sales missed. The bottom line improved year over year while the top line fell. The company’s organic sales grew year over year, on higher pricing.Procter & Gamble’s core earnings of $1.54 per share inched up 1% from the year-ago quarter and matched the Zacks Consensus Estimate. Currency-neutral core earnings per share (EPS) also rose 1% year over year.Stay up-to-date ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机销售额增长1%，销量和组合与上年持平，定价为有机销售额增长贡献1个百分点 [6] - 全球总价值份额较上年略有下降，前50个品类 - 国家组合中有27个在本季度保持或增加了份额 [13] - 每股收益为1.54%，按不变货币计算较上年增长1%，核心每股收益增长3% [13] - 核心毛利率下降30个基点，核心运营利润率增加90个基点，按不变货币计算的核心运营利润率增加100个基点 [14] - 调整后自由现金流生产率为75%，本季度向股东返还近38亿美元现金，其中股息24亿美元，股票回购14亿美元 [15] - 预计财年有机销售额增长约2%，第四季度有机增长在0.5% - 4.5%之间 [31] - 预计财年核心每股收益在6.72% - 6.82%之间，相当于核心每股收益增长2% - 4%，第四季度核心每股收益在1.37% - 1.47%之间 [32] - 预计财年商品成本逆风约2亿美元税后，相当于每股0.08%的逆风；外汇汇率逆风约2亿美元税后，相当于每股0.08%的逆风 [33] - 预计财年非运营收入收益较低，净利息收入和费用仅有适度逆风，有效税率与上年大致持平，这些项目对核心每股收益的逆风约为0.04% [34] - 预计全年调整后自由现金流生产率为90%，计划支付约100亿美元股息，回购60 - 70亿美元普通股，本财年向股东返还160 - 170亿美元现金 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人保健业务增长高个位数，皮肤和个人护理业务增长中个位数 [6] - 织物护理、口腔护理、女性护理、美容和头发护理业务均持平或增长低个位数，家庭护理、婴儿护理和家庭清洁业务均下降低个位数 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 重点市场有机销售额增长1%，企业市场增长2% [7][8] - 北美市场有机销售额增长1%，与过去五个季度4%的增长趋势相比有所变化，3月发货量恢复到与消费者购买量一致的水平，市场份额在本季度保持良好 [9] - 欧洲重点市场有机销售额增长1%，法国仍是重大不利因素，本季度有机销售额较基期下降高个位数，而基期增长20% [10] - 中国市场有机销售额下降2%，SK - II在大中华区实现两位数增长，基础市场状况仍相对疲软 [11] - 拉丁美洲引领企业市场，有机销售额增长6%，欧洲企业市场增长低个位数，亚太中东非洲地区下降低个位数，中东紧张局势持续对市场和美国品牌施压 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续积极管理跨市场和品牌的投资组合，加速各运营领域的生产率提升，推动建设性自我颠覆和行业变革，以增强在日常使用品类中产生美元回报的能力 [19] - 公司推出了众多创新产品，如佳洁士3D美白深层去渍牙膏、欧乐 - B iO10电动牙刷、汰渍OxyBoost Power Pods洗衣凝珠等，创新覆盖各价格层级和品类 [21][22][23] - 公司将维持创新计划，加大对创新和卓越性的投入，注重长期发展，平衡营收和利润增长 [28][48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境将持续波动和充满挑战，包括投入成本、汇率、消费者、竞争对手、零售商和地缘政治动态以及关税影响 [30] - 预计市场将在中期恢复到3% - 4%的增长率，但难以预测具体时间，公司将关注未来两到三年的发展，实现营收中低个位数到中个位数增长，每股收益中到高个位数增长 [56][57][61] 其他重要信息 - 公司宣布股息增加5%，这是连续第69年增加股息，也是连续第135年支付股息 [15] - 第四季度预计BT关税影响在1 - 1.6亿美元之间，即每股0.03% - 0.05%，目前最大的美国关税影响来自从中国采购的原材料和包装材料以及部分成品，美国出口的响应性关税最大影响来自运往加拿大的成品 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国和欧洲消费者行为变化及公司应对措施 - 消费者受到市场波动、经济前景不确定性、就业市场、抵押贷款利率预期、关税等多种因素影响而暂停消费，导致零售流量下降和消费渠道转移，美国和欧洲消费水平均下降至约1% [45][46] - 公司品牌优势仍受消费者认可，市场份额保持或增长，公司将加倍投入创新和卓越性，注重生产率提升和组织敏捷性，关注长期发展 [47][48][49] 问题2: 2026年建模预测的考虑因素 - 全球消费水平下降影响了全球增长率，过去十二个月全球增长率从3.5%降至约2.5%，预计中期市场将恢复到3% - 4%的增长率，但难以预测时间 [55][56] - 公司应对关税影响的短期杠杆包括生产率提升、创新投资和定价，中期将关注实现营收中低个位数到中个位数增长，每股收益中到高个位数增长 [58][59][61] 问题3: 创新投资水平和性质是否改变 - 公司在媒体和广告方面的投资占销售额的百分比与财年至今持平，将全力支持第四季度的创新，主要投资于媒体和广告以进行创新推广，贸易促销主要用于推动新产品试用 [66][67][68] 问题4: 消费者降级情况下公司的定位和市场份额表现 - 公司拥有广泛的产品组合和价格层级，创新覆盖各价值层级，能够满足不同消费者需求，在过去的波动时期保持或增加了市场份额，目前私有品牌份额持续下降 [73][74][76] 问题5: 全球对美国品牌的情绪及中国业务风险和增长预期 - 未观察到民族主义消费者行为对公司品牌消费的影响，公司品牌在多数市场被视为本地品牌，在中国市场，SK - II和Olay均实现增长，公司对中国市场的进展感到鼓舞 [83][84][86] 问题6: 2026年类别增长率及公司策略是否调整 - 由于消费者面临的不确定性，无法确定类别增长率，公司将在未来两到三年实现营收和利润的平衡增长，继续关注北美和欧洲市场的增长机会，如美国的50亿美元增长机会 [96][97][99] 问题7: 国际市场类别增长和市场份额表现及拉丁美洲消费情况 - 拉丁美洲有机销售额增长6%，巴西增长8%，墨西哥增长6%，公司对该地区的类别增长感到满意，中国市场仍处于波动中，全球市场预计中期将恢复到3% - 4%的增长率 [105][106][109] 问题8: 第四季度业绩加速的信心来源 - 第四季度业绩指引范围较宽，反映了市场增长的不确定性，第三季度影响业绩的库存因素在第四季度不再存在，但不认为第三季度失去的库存会恢复 [112][113][114] 问题9: 消费者购买渠道转移对公司销售的影响 - 消费者向大型零售商、在线和俱乐部渠道转移的趋势并非新现象，公司产品组合和品牌能够适应这种变化，渠道转移加速了第三季度的库存减少，且库存可能不会恢复 [119][120][121] 问题10: 关税影响的长期缓解措施 - 关税预计税前影响为10 - 15亿美元，约占商品销售成本的3%，团队将综合考虑生产率提升、采购和配方变更、创新定价和直接定价等措施来应对，但具体决策需根据不同SKU、品牌和市场情况确定 [127][129][130] 问题11: 第四季度关税影响较小的原因及定价计划 - 第四季度1 - 1.6亿美元的BT关税影响仅为一个月的影响，乘以12即为全年预计的10 - 15亿美元税前影响，定价决策需综合考虑多种因素，将根据具体品牌和市场情况制定 [135][136] 问题12: 中国护肤品定价逻辑及零售商对贸易政策的看法 - 中国护肤品定价基于创新，公司通过创新提供更好的价值和市场增长，关于零售商的看法，公司认为应向零售伙伴咨询，公司将专注于提供优质品牌产品 [142][143][145] 问题13: 企业市场增长放缓原因及2026年增长预期 - 企业市场增长因地区而异，拉丁美洲市场增长稳定，欧洲企业市场受土耳其影响，亚洲、中东、非洲市场中印度表现良好，由于市场波动性，无法给出2026年的具体增长指引，预计增长范围较宽 [149][150][153] 问题14: 宏观因素是否影响创新推出计划 - 公司将继续推动各品类的创新，认为创新是品类增长的重要驱动力，将简化产品提案，与零售伙伴合作，减少无关产品的干扰，让消费者更清晰地看到创新产品的好处 [158][159][160] 问题15: 商品通胀指导是否包括关税影响及2026年原油价格影响 - 商品通胀2亿美元的数字不包括关税影响，2026年商品影响需根据当时的现货价格确定，预计范围较宽 [164][165][166] 问题16: 供应链灵活性及与供应商和零售商分担关税成本的情况 - 公司大部分供应链靠近消费地，具有有利地位，但供应链变更需要确定性，目前正在等待环境明确后再做决策，与供应商和零售商的沟通正在进行中 [170][172][173]

While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Street expectations to determine their next course of action, some key metrics always provide a better insight into a company's underlying performance. Shares of P&G have returned -0.5% over the past month versus the Zacks S&P 500 composite's -5.1% change. The stock currently has a Zacks Rank #3 (Hold), indicating that it could perform in line with the broader market in the near t ...

Procter & Gamble (PG) Q3 2025 Earnings Call April 24, 2025 08:30 AM ET Company Participants Andre Schulten - Chief Financial OfficerLauren Lieberman - Managing DirectorBryan Spillane - Managing Director - Equity ResearchDara Mohsenian - Managing Director - US Beverage/Household Products SectorsFilippo Falorni - Director - Equity ResearchBonnie Herzog - Managing Director Mark Astrachan - Managing DirectorOlivia Tong - Managing DirectorRobert Ottenstein - Senior Managing Director & PartnerKevin Grundy - Manag ...