贷款业务 - 截至2022年12月31日，公司平台已连接143家金融机构合作伙伴和2.087亿潜在信贷需求消费者，同比增长10.9%[2] - 2022年第四季度，金融机构合作伙伴通过公司平台发放了14,345,808笔贷款，总放款额达到104,572亿元人民币，同比增长7.9%[2] - 贷款撮合和服务费-资本重型为208.64亿元人民币（30.25亿美元），同比下降主要是由于贷款平均内部收益率下降导致的低收费率[46] 融资收入 - 融资收入为348.8亿元人民币（50.57亿美元），同比增长主要是由于平衡表上贷款余额的增长[47] 收入情况 - 2022年第四季度，公司总净收入为39.07亿人民币（5.664亿美元），同比下降11.6%[10] - 2022年全年总净收入为16553.9亿元人民币（2400.1亿美元）[45] - 释放担保责任的收入为589.92亿元人民币（85.53亿美元），同比变化主要反映了资本重型贷款未平衡表平均余额的变化[48] 现金流 - 2022年第四季度，公司经营活动产生的净现金为1,792,477千人民币，净现金投入于投资活动为1,680,347千人民币[75] 利润情况 - 2022年第四季度，公司净利润为867,901千人民币，综合收益为846,788千人民币[76] - 2022年第四季度，公司非GAAP净利润为919,255千人民币，非GAAP净利润率为23.5%[77]

财务数据和关键指标变化 - Q3总净收入为41亿人民币，Q2为42亿人民币，去年同期为46亿人民币 [23] - Q3信用驱动服务（资本密集型）收入为29亿人民币，Q2为29亿人民币，去年同期为26亿人民币 [24] - Q3平台服务（资本轻型）收入为12亿人民币，Q2为12亿人民币，去年同期为20亿人民币 [24] - Q3新增四个类别的贷款准备金约为18亿人民币，同时约3亿人民币的前期准备金被冲回 [28] - Q3杠杆率为3.8倍，去年同期为4.3倍 [28] - Q3经营活动产生的现金约为16亿人民币，Q2为11亿人民币 [28] - Q3现金及现金等价物为108亿人民币，Q2为114亿人民币；非受限现金约为72亿人民币，Q2为70亿人民币 [29] - Q3非GAAP净利润为10.4亿人民币，Q2为10.2亿人民币 [29] - 公司宣布Q3每股美国存托股份（ADS）派息0.16美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q3总发起和促成贷款量为1107亿人民币，同比和环比均增长13%；未偿还贷款余额为1600亿人民币，同比增长20%，环比增长6% [7] - 截至Q3末，360借条品牌累计注册用户首次超过2亿；累计获得授信额度和实际提款的用户分别约为4300万和2630万，同比分别增长17.6%和12.8% [7] - Q3新增授信额度用户数增至171万，环比增长19%，营销费用与Q2基本持平，获客成本环比下降15% [9] - Q3资本轻型模式和其他科技解决方案下发起和促成的贷款占总贷款量的58.4%，较Q2提高2.6个百分点；截至Q3末，资本轻型模式下累计合作金融机构达58家 [12] - Q3发行27亿人民币资产支持证券（ABS），平均融资成本为5.0%；价值驱动型贷款融资成本环比下降约30个基点至6.5% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2022年初以来，宏观经济和整体收入对中国消费者和市场需求及资产质量造成压力，但Q3市场开始缓慢改善，信贷需求逐渐恢复，资产质量较Q2相对更稳定 [6] - 金融机构对优质资产的需求持续为行业注入流动性，推动资金供应效率提升 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持科技升级战略，推动资本轻型和其他科技解决方案业务占比提升，未来将深化与金融机构的合作，扩大业务规模 [11][13] - 持续优化客户结构，聚焦优质用户，提升运营效率和业务稳定性 [8][9] - 拓展和多元化获客渠道，升级技术模型，提高获客能力和效率 [9][10] - 行业监管框架逐渐形成，平台经济整改项目持续推进，金融科技行业进入常态化监管阶段 [5] - 消费金融行业从快速扩张转向高质量增长，行业在防范系统性风险、保护消费者权益、推动合规经营和促进公平竞争等方面取得显著进展 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在挑战，但公司凭借审慎的经营策略和技术驱动，实现了稳健增长，提升了风险表现，业务具有较强的韧性 [20] - 未来，公司将继续通过技术创新促进金融普惠，支持实体经济发展，满足消费者和金融机构的信贷需求 [20] - 鉴于近期全国范围内新冠病例的反弹和地方政府采取的限制措施，公司对Q4业务规划保持审慎态度，预计Q4总贷款量在1025亿至1125亿人民币之间，同比增长6%至16% [30][31] 其他重要信息 - 公司今日上午向香港证券交易所提交了聆讯后资料集（PHIT），计划通过在香港二次上市优化投资者结构，提升流动性 [17] - 9月，公司捐赠100万人民币用于推动中国农村振兴和共同繁荣 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于发起贷款量的结构，未来风险管理任务的增长趋势及其在总量中的贡献如何，与新金融机构合作时如何平衡资本轻型和风险管理方面的贡献？ - 公司长期坚持科技升级战略，近年来逐步推进更多科技解决方案，目前正在探索新的混合业务模式，未来随着服务更多金融机构客户和处理更多贷款量，有望提升产品费率，服务更多客户，新科技模式将提升科技解决方案业务占比，保障业务可持续性并开拓新市场 [34][35] 问题2: 本季度客户获取成本控制有效，新授信额度用户的平均获客成本大幅下降，本季度客户获取策略与之前有何不同，未来趋势如何？ - 自去年底以来，公司在升级在线获客的IT基础设施方面投入大量精力，目前已初见成效；同时，公司进一步拓展和多元化获客渠道，如升级在线广告渠道、将团队模型应用于应用商店渠道、与各类流量平台合作等；此外，公司密切关注市场动态，抓住机会获取优质客户；未来，公司将继续采取审慎的业务方法，关注客户的长期终身价值 [35][36][37] 问题3: 关于香港上市计划的细节，以及是否有进行双重主要上市的计划？ - 公司今日上午发布了聆讯后资料集（PHIP），计划按照香港交易所的正常程序推进最终官方意见发布、营销路演和上市；关于双重主要上市，这是公司认真考虑的方向，但需先完成二次上市，满足一定条件后再申请 [41][42] 问题4: 过去几个季度APR呈下降趋势，考虑需求端、监管方向和公司战略，APR的前景如何？ - Q3整体定价较Q2略有下降，主要是由于现有贷款逐渐到期；未来，随着新老客户贷款组合相对稳定，预计定价将保持相对稳定 [43] 问题5: 今年第三季度发放贷款的新贷款利率是多少？第三季度贷款需求较第二季度有所改善，这些更好的贷款需求来自哪些典型的客户群体或行业领域？ - Q3新贷款利率略低于22%；贷款需求的逐步恢复主要来自此前受疫情影响地区的客户，如上海在3 - 5月封控解除后，需求出现明显反弹 [46][48] 问题6: 鉴于许多金融科技公司的API呈下降趋势，如何看待未来的竞争格局？近期几个季度的趋势如何？如何看待Q4的业绩指引，在何种情况下会达到指引的低端，是否意味着疫情形势会恶化？ - 自去年429会议以来，未来合规交易将更具竞争力；信贷市场是一个多层次的大市场，不同参与者在不同层次有交叉，不会直接正面竞争；考虑宏观环境和客户升级，公司采取审慎的风险管理策略，不会盲目提高贷款额度，同时优质客户能带来更高价值和更大贷款额度；对于Q4业绩指引，主要考虑银行业运营、宏观环境和疫情等因素，目前的指引是基于当前微观情况的判断，如果本季度后半段情况好转，业绩可能更好，反之则可能较差 [50][51][52]

信贷业务用户与合作机构数据变化 - 截至2022年9月30日，累计获批信贷额度用户数从6月30日的4130万增至4300万，累计借款人数从2560万增至2630万，合作金融机构伙伴数量从133家增至141家[9] 贷款促成总额与余额数据 - 2022年前九个月，公司贷款促成总额达3078亿元人民币（433亿美元），较2021年同期增长18.3% [10] - 截至2022年9月30日，平台促成的未偿还贷款余额为1600亿元人民币（225亿美元），较6月30日增长6.3% [10] 贷款逾期率数据 - 截至2022年9月30日，平台促成贷款的90天以上逾期率从6月30日的2.6%改善至2.3% [10] - 截至2022年6月30日，平台促成的所有贷款30天以上和90天以上逾期率较2021年12月31日有所上升[50] 公司收入数据 - 2022年前九个月，信贷驱动服务净收入88.09503亿元人民币（12.3842亿美元），占比69.7% [13] - 2022年前九个月，平台服务净收入38.37872亿元人民币（5.3952亿美元），占比30.3% [13] - 2022年前九个月，公司总净收入126.47375亿元人民币（17.7794亿美元） [13] - 公司2022年前九个月总净收入为126.47亿元（17.78亿美元），较2021年同期的122.14亿元增长3.6%[16] - 信贷驱动服务收入从2021年前九个月的74.76亿元增至2022年同期的88.1亿元（12.38亿美元），增长17.8%；平台服务收入从47.38亿元降至38.38亿元（5.4亿美元），下降19.0%[16] - 2022年前九个月净利息收入为1.26亿元（0.18亿美元），2021年同期为1.1亿元[19] - 2022年前九个月其他收入增至2.27亿元（0.32亿美元），2021年同期为0.39亿元[19] - 2022年前九个月融资收入从14.68亿元增至24.86亿元（3.49亿美元），担保负债释放收入从40.88亿元增至45.22亿元（6.36亿美元）[16] - 公司总净收入从2019年的约92亿元增长47.1%至2020年的约136亿元，2021年进一步增长22.6%至约166亿元，2022年上半年较2021年同期增长11.9%至85亿元（13亿美元）[190] 公司成本、费用与利润数据 - 2022年前九个月，公司总运营成本和费用91.19072亿元人民币（12.81939亿美元），占比72.1% [13] - 2022年前九个月，公司运营收入35.28303亿元人民币（4.96001亿美元），占比27.9% [13] - 2022年前九个月，公司净利润31.37667亿元人民币（4.41086亿美元），占比24.8% [13] - 2022年前九个月运营成本和费用为91.19亿元（12.82亿美元），较2021年同期的69.09亿元增加[17] - 2022年前九个月所得税费用为5.8亿元（0.82亿美元），2021年同期为10.22亿元；剔除不可税前扣除的股份支付费用后，2022年有效税率为15.0%，2021年为18.0%[20] - 2022年前九个月净收入为31.38亿元（4.41亿美元），2021年同期为44.59亿元[21] - 2019 - 2021年及2022年上半年，公司分别实现净利润25亿元、35亿元、58亿元、29亿元和21亿元（3.21亿美元）[190] 公司资产数据 - 截至2022年9月30日，公司净流动资产增至153.35亿元（21.56亿美元），2021年12月31日为136.14亿元[26] - 截至2022年9月30日，公司净资产增至179.9亿元（25.29亿美元），2021年12月31日为152.17亿元[25] - 截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年6月30日，公司记录的担保负债 - 随时准备金额分别为22.12亿元、41.73亿元、48.18亿元和45.39亿元（6.78亿美元）[90] - 截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年6月30日，公司记录的担保负债 - 或有金额分别为7.35亿元、35.43亿元、32.85亿元和33.20亿元（4.96亿美元）[90] - 截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年6月30日，公司应收账款和合同资产的当前部分净额分别为23.32亿元、23.95亿元、30.97亿元和34.99亿元（5.22亿美元）[92] - 截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年6月30日，公司应收账款和合同资产的非当前部分分别为0.2亿元、3.08亿元、2.23亿元和2.92亿元（0.44亿美元）[92] - 截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年6月30日，公司金融资产应收款的当前部分净额分别为19.13亿元、35.65亿元、38.06亿元和36.19亿元（5.40亿美元）[92] - 截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年6月30日，公司金融资产应收款的非当前部分分别为0.59亿元、6.45亿元、5.98亿元和6.83亿元（1.02亿美元）[92] - 截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年6月30日，公司贷款应收款的当前部分净额分别为92.40亿元、75.01亿元、98.44亿元和108.50亿元（16.20亿美元）[92] - 截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年6月30日，公司贷款应收款的非当前部分分别为0、0.88亿元、28.59亿元和36.58亿元（5.46亿美元）[92] - 截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年6月30日，公司递延税项资产分别为6.97亿元人民币、13.99亿元人民币、8.35亿元人民币和10.6亿元人民币（1.58亿美元）[101] 公司现金流数据 - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为41.3亿元人民币（5.81亿美元）[30] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为56.76亿元人民币（7.98亿美元）[31] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为30.1亿元人民币（4.23亿美元）[32] - 2022年前九个月经营活动净现金与净收入31.38亿元人民币（4.41亿美元）的差异主要源于加回非现金项目等及营运资金增加[30] - 2022年前九个月投资活动净现金流出主要因应收贷款投资增长，投资413.17亿元人民币（58.08亿美元），收回356.96亿元人民币（50.18亿美元）[31] - 2022年前九个月融资活动净现金主要源于收到合并信托投资者68.17亿元人民币（9.58亿美元）和短期贷款1.9亿元人民币（0.27亿美元），部分被支付给投资者和股息抵消[32] 公司合规与监管相关情况 - 截至2022年11月9日，公司未被列为关键信息基础设施运营商，未收到相关政府部门调查、制裁等[34] - 截至2022年11月9日，公司认为《网络数据安全条例（征求意见稿）》和《网络安全审查办法（2021修订）》不会对业务有重大不利影响[36] - 2021年12月24日，中国证监会发布境外证券发行和上市相关草案，拟建立备案制度[38] - 若草案按当前形式生效，公司认为遵守草案无重大障碍，但草案实施和解释存在不确定性[40] - 若PCAOB无法完全检查或调查总部位于中国的注册会计师事务所，公司证券将于2024年被禁止在美国证券交易所或场外交易市场交易；若《加速外国公司问责法案》通过，将于2023年被禁止交易[41] - 2022年5月，SEC根据《外国公司问责法案》将公司列为认定发行人[41] - 2022年8月26日，PCAOB与中国证监会和财政部签署协议，向检查和调查中国内地和香港的注册会计师事务所迈出第一步[43] - 2021年4月，公司与其他12家金融科技平台与多部门讨论互联网金融业务运营和合规问题，截至最近可行日期，已基本完成整改措施[44] - 2017年12月1日发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》对现金贷款业务进行规范指导[51] - 2019年10月9日，九部门颁布《融资担保公司监督管理补充规定》，首次明确要求未经事先批准，不得直接或变相提供融资担保服务[51] - 自2019年初起，公司不再通过无牌照合并附属实体与金融机构合作伙伴签订提供担保或其他信用增级服务的新框架协议，并于2020年9月完全停止此类业务[52] - 公司于2020年9月停止通过非持牌合并附属实体提供相关担保或其他信用增级服务[53] - 2021年4月，公司与其他12家主要金融科技平台受邀与多部门讨论互联网金融业务运营和合规问题，截至最晚可行日期，已基本完成大部分整改措施[54] - 2017年8月2日国务院颁布的融资担保公司监管条例规定，融资担保公司的担保责任余额不得超过净资产的10倍，对同一被担保人的担保责任余额不得超过净资产的10%，对同一被担保人及其关联方的担保责任余额不得超过净资产的15%[55] - 2020年9月16日银保监会发布的通知规定，小额贷款公司通过银行贷款等非标准化融资工具获得的资金总额不得超过净资产，通过发行债券等标准化债务资产工具获得的资金总额不得超过净资产的4倍[55] - 截至最晚可行日期，福州小额贷款公司已将注册资本增加至50亿元人民币并全额实缴，目前可凭有效牌照开展跨省业务[56] - 2021年9月27日央行发布的信用报告措施于2022年1月1日生效，为从事信用报告业务的机构提供18个月宽限期以获取牌照并遵守规定[57][58] - 2021年7月7日央行征信系统局要求包括公司在内的13家互联网平台与金融机构实现个人信息“断直连”[58] - 最高法院规定，出借人收取的年化利息与公司和金融机构合作伙伴收取的费用之和超过24%，法院不支持要求借款人支付超出部分；超过36%，超出部分无效[60] - 2017年8月最高法院规定，若网络借贷信息中介与出借人故意串通以规避法定利率上限，相关安排无效[60] - 2020年7月22日最高法院和发改委规定，若贷款合同一方主张的利息和费用超过司法保护上限，法院不予支持[60] - 2020年8月20日最高人民法院修订民间借贷案件司法解释，若年化利率和费用总和超过四倍一年期贷款市场报价利率，借款人可拒付超额部分，已支付的可要求退还[62] - 2020年12月29日最高人民法院明确七类地方金融组织不受民间借贷司法解释修订案约束，但公司仍面临该解释适用范围、利率计算等方面的不确定性[63] - 《中华人民共和国网络安全法》2017年6月生效，要求网络运营商采取安全措施保护网络和个人信息，公司面临网络安全风险[69] - 《中华人民共和国数据安全法》2021年9月生效，规定数据安全审查程序、分类分级保护制度等，公司不确定是否为“关键信息基础设施运营者”[70][71] - 2022年9月1日生效的《数据出境安全评估办法》规定特定数据出境需进行安全评估，公司可能面临此类评估[71] - 2021年2月7日生效的《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》禁止在线平台经营者通过强制手段收集用户信息[72] - 2021年8月中国颁布《个人信息保护法》，自11月1日起生效，公司需调整业务实践以合规[74] - 2021年9月，九部门联合发布《关于加强互联网信息服务算法综合治理的指导意见》，12月四部门联合颁布《互联网信息服务算法推荐管理规定》，自2022年3月1日起生效，公司需调整业务运营[74] - 2021年7月，公司360借条应用程序被下架优化，8月恢复下载，公司认为未产生重大不利影响，但未来运营可能受影响[76] - 2020年5月，奇虎360两家实体被列入美国商务部实体清单，截至最新可行日期未产生重大不利影响[77] - 2022年10月，360安全科技被列入美国国防部“中国军方公司”名单，截至最新可行日期未产生重大不利影响[79] - 2021年12月，七部门联合发布《金融产品网络营销管理办法（征求意见稿）》，若正式采用，可能对公司业务产生重大不利影响[80][82] - 若公司未在规定时间内完成租赁协议登记，主管住房当局可能对每份未登记租约处以1000元至10000元人民币的罚款[104] - 公司需在成立后30天内申请社会保险登记和住房公积金存款登记[106] - 公司曾有一家中国子公司未及时完成住房公积金登记，截至最晚可行日期已完成登记[106] - 若公司过去的业务被视为无增值电信业务许可证运营，政府当局可能处以最高达非法收入

财务数据和关键指标变化 - 二季度总净收入为42亿元人民币，一季度为43亿元人民币，去年同期为40亿元人民币 [16] - 信贷驱动服务收入为29亿元人民币，一季度为29亿元人民币，去年同期为24亿元人民币，同比增长主要因贷款量增长和平均贷款期限延长 [16] - 平台服务（轻资本）收入为12亿元人民币，一季度为14亿元人民币，去年同期为16亿元人民币，同比和环比下降主要因轻资本贷款促成业务的贷款量和平均价格下降 [17] - 二季度贷款平均内部收益率（IRR）降至22% - 23%，符合24%的利率上限要求，预计未来几个季度定价相对稳定 [18] - 销售和营销费用二季度环比增长约11%，主要因优质用户获取增加 [18] - 二季度新增贷款或有负债准备金约为13亿元人民币 [20] - 二季度杠杆率为4.0倍，去年同期为4.8倍，处于历史低位，预计短期内杠杆率相对稳定 [20] - 二季度经营活动产生的现金为11亿元人民币，一季度为14亿元人民币，经营现金流环比下降部分因疫情相关的时间问题 [21] - 二季度现金及现金等价物为114亿元人民币，一季度为98亿元人民币；非受限现金约为70亿元人民币，一季度为62亿元人民币 [21] - 宣布二季度每股美国存托股份（ADS）派息0.18美元，现金股息约占二季度收益的20% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 信贷驱动业务 - 二季度贷款发放和促成量达到983亿元人民币，同比增长11% [4] - 未偿还贷款余额达到1605亿元人民币，同比增长28% [4] 平台服务（轻资本）业务 - 二季度轻资本贷款促成及其他技术解决方案合计约占总贷款量的56% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 新客户首笔付款首日逾期率从一季度的3.56%降至二季度的3.01%，首笔付款30天逾期率降至0.25% [11] - 当前贷款账簿的首日逾期率从3月的5.11%逐渐降至6月的4.71%，7月进一步降至4.64% [11] - 当前贷款账簿的M1回收率从3月的85.2%升至6月的86.9% [11] - 整体首日逾期率自今年年初以来逐月下降，二季度为4.9%，一季度为5.2%，7月降至4.6%；二季度新借款人首日逾期率远低于4% [15] - 30天回收率二季度保持在86%左右，4月因疫情封锁降至低于85%的最低点，7月回升至87%以上，为今年以来的最高点；二季度新借款人30天回收率高于90% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 坚持年初设定的战略，在资金、产品、风险管理、客户基础和技术升级方面取得进展 [7] - 优化资金结构，二季度新增10家联合银行和大型城乡商业银行，信贷驱动贷款的资金成本下降21个基点，自二季度初以来共发行33亿元人民币资产支持证券（ABS），平均资金成本为5% [8] - 优化产品组合，降低平均价格，完全符合24%的监管要求 [8] - 升级用户基础，精准定位覆盖率从一季度的50%提高到二季度的近100%，在线广告渠道中获得授信额度的优质用户数量较一季度增加51%，优质用户的信贷审批率环比提高约20% [9] - 调整风险策略，获取更高质量客户，逐步淘汰高风险用户，完成风险模型的重大升级，新贷款发放的风险表现良好 [10] - 坚持技术升级战略，二季度通过轻资本模式和其他技术解决方案促成的贷款占比为55.7%，计划将领先技术模块化，为更多金融机构服务 [12] 行业竞争 - 降低产品平均价格后，与其他贷款机构和银行的目标市场重叠略有增加，但公司认为不会与它们进行直接的正面竞争 [36] - 消费贷款市场是一个多层级的大市场，不同公司可以凭借独特的竞争力发展，公司没有电子商务平台或生态系统，可以与市场上所有平台合作，覆盖全范围的客户群体 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境动荡，公司仍实现了稳健业绩，证明了运营和风险管理能力在逆境中的可靠性 [4] - 监管环境逐渐稳定，平台经济整改工作进入收尾阶段，未来监管将注重通过常态化监管推动行业健康可持续发展 [4] - 预计2022年行业面临挑战，公司将保持谨慎的经营策略，计划全年贷款量在4100 - 4500亿元人民币之间，同比增长15% - 26%，将利用这一过渡年优化运营、加强技术平台和升级客户基础 [22][23] - 三季度将密切关注宏观经济环境和疫情发展，同时看到政策环境日益稳定，行业生态更加健康，将保持谨慎的运营策略，继续升级技术和客户基础，完成整改任务 [13] 其他重要信息 - 公司已根据监管要求完成大部分整改工作，进入定期数据报告阶段，关于信用评级机构报告，已向监管机构提交执行计划，并根据反馈和指导与监管机构保持密切对话，已开始与其他业务合作伙伴实施计划 [6] - 7月，中国银保监会发布《关于加强商业银行互联网贷款业务管理 提升金融服务质效的通知》（14号文），该文件与此前的指导意见一致，将相关期限延长一年至2023年6月30日，再次认可了商业银行与互联网贷款业务相关方的合作业务模式，公司已在日常运营中落实该文件的具体要求 [7] - 中国信息通信研究院授予公司首批“企业安全倡议”（BSI）企业资格，这是对公司业务安全管理和技术能力的有力证明 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在当前宏观经济和疫情不确定性下，银行合作伙伴与公司合作的意愿、资金成本、客户获取成本以及潜在客户实际需求是否有变化？若有挑战，公司计划如何克服？ - 由于公司在市场上积累的信誉以及金融机构对其他资产成本的压力，二季度公司的优质消费贷款资产受到金融机构的高度需求，资金成本下降，7月和8月资金成本进一步下降 [25] - 由于疫情封锁线下活动，客户提款活动受到一定影响，但公司采取了更精准的客户定位等一系列对策，预计相关工作将在三季度取得成效 [26] 问题2: 在当前宏观背景下，公司是否会缩减中小企业（SME）业务和线下销售团队的规模？宏观环境不确定性下，借款人的贷款额度是否变小，是否更加谨慎？ - 公司对中小企业业务采取更谨慎的方法，收紧了信贷标准，二季度中小企业业务的贷款发放和促成总量大幅下降；在客户获取渠道方面，减少了对外部渠道的依赖，更多地关注直接销售团队 [28] - 公司采取了收紧信贷标准和关注优质客户两项措施，使贷款额度相对稳定；二季度平均提款额环比增长约5%，度过封锁期后，消费贷款额度仍有明显增长 [29][31] 问题3: 公司平均IRR在二季度为22% - 23%，预计未来保持稳定，且资金成本改善、信贷表现稳定，未来收益率是否会稳定或改善？ - 鉴于已达到监管指导的定价目标，今年剩余时间内价格下行趋势不大，整体收益率可能会更稳定，甚至可能有所改善，但宏观环境会产生较大影响；从资金成本来看，仍有一定下降空间，建模时可保守假设收益率相对稳定，也可适度上调 [33][34] 问题4: 目前中国的竞争环境如何，公司目标低风险客户与银行等机构重叠，竞争格局怎样？ - 降低产品平均价格后，与其他贷款机构和银行的目标市场重叠略有增加，但公司认为不会与它们进行直接的正面竞争，因为消费贷款市场是多层级的大市场，不同公司可凭借独特竞争力发展，公司可与市场上所有平台合作，覆盖全范围的客户群体 [36][37] 问题5: 下半年整体风险指标改善的过程是怎样的，是渐进波动还是显著改善？90天逾期率何时会改善？ - 二季度风险管理团队与其他团队密切合作进行了多项调整，包括提高新获客户质量、加强对央行征信报告的数据挖掘、优化对优质客户的资源分配等，新交易的信贷表现有所改善，FTD 30天逾期率二季度较一季度下降约20%，7月和8月保持下降趋势；随着这些措施的全面实施，公司有信心未来保持稳定的风险表现；三季度90天逾期率将降低，公司更关注30天逾期率，7月已降至最低，未来目标是控制在2.5% - 3%之间 [39][40]

财务数据和关键指标变化 - 一季度总贷款发放和促成量达988亿人民币，同比增长33%，环比增长2%；未偿还贷款余额达1467亿人民币，同比增长44%，环比增长3% [4] - 一季度总净收入为43亿人民币，四季度为44亿人民币，去年同期为36亿人民币；信贷驱动服务（资本密集型）收入为29亿人民币，四季度为27亿人民币，去年同期为25亿人民币；平台服务（资本轻型）收入为14亿人民币，四季度为17亿人民币，去年同期为11亿人民币 [20][21] - 一季度贷款组合平均价格下降50个基点，低于24%；销售和营销费用环比下降约12%；新发放贷款或有负债新拨备约14亿人民币，前期贷款或有负债拨回约4.4亿人民币 [22][25] - 一季度杠杆率为4.2倍，去年同期为5.4倍；经营活动产生现金约14亿人民币，四季度为20亿人民币；现金及现金等价物为98亿人民币，四季度为96亿人民币；非受限现金约62亿人民币，四季度为61亿人民币 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 一季度资本轻型和其他技术解决方案贡献约64%的总贷款量，预计全年该比例围绕当前水平波动，长期将追求技术驱动商业模式，资本轻型业务占比将提高 [21] - 一季度合作银行贷款审批率超过75%，去年12月约为70% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 一季度整体资产质量略有改善，首日逾期率从5.4%降至5.2%，新借款人首日逾期率远低于4%；30天回收率环比略降至86%，新借款人30天回收率保持在90%以上 [18][19][20] - 预期 vintage 损失率从去年四季度的2.83%降至近期的2.4% - 2.7%；现有贷款首日逾期率为4.97%，优于去年且处于较低水平 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 今年战略是优化用户基础和资金来源结构，提高用户终身价值，增加高质量资金可持续贡献，提升运营弹性 [11] - 资金方面，确保资金供应，优化资金成本和合同条款，拓展与股份制银行及城乡商业银行资金合作，已与约70%全国性金融机构建立联系 [12] - 产品方面，4月起平台发放所有贷款内部收益率（IRR）在24%以内，积极应对征信机构改革，调整产品以适应资金结构，优化资产注入引擎和贷款与资金机构匹配，引入动态调整机制 [13][14] - 用户方面，通过多种技术优化用户获取质量，一季度申请用户中31%获金融机构最高评级，多项用户质量关键指标持续改善 [15] - 行业整顿接近尾声，互联网平台公司将完成整改并接受常态化监管，行业将健康可持续发展 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 一季度外部环境带来挑战，但公司团队应对挑战并取得坚实成果，鉴于疫情不确定性，将保持警惕并谨慎运营 [16] - 2022年对公司和行业是挑战之年，中美关系、ADR、监管发展和疫情有压力，但情况逐渐好转，消费者贷款资产在疫情中具强韧性 [16] - 随着疫情缓解，预计业务活动恢复正常，用户基础和资金网络结构升级将提升竞争力，未来将加大技术投资以提高运营效率 [17] 其他重要信息 - 公司宣布一季度每股美国存托股份（ADS）股息为0.22美元，现金股息约占一季度收益20% [27] - 维持全年贷款量4100 - 4500亿人民币的指导不变，同比增长15% - 26%，视今年为优化运营、加强技术平台和升级客户基础的机会 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 去年对小额贷款牌照注资的使用计划，以及如何应对疫情下贷款催收和线下业务发展挑战 - 注资50亿人民币用于小额贷款牌照，同时通过ADS或联合贷款产品将其作为资金来源以提高杠杆率；贷款催收不通过线下进行，疫情仅影响线下技术标记修订，一半贷款流程在线上进行，受疫情影响有限 [30][31] 问题2: 4月起业务逐月趋势，如何看待贷款量指导的高低端，未来季度疲软趋势及消费者情绪恢复情况，以及疫情对一二线城市业务趋势的影响 - 预计上海6月逐步解封，业务活动逐步恢复，但不会像2020年武汉疫情那样呈V型反转，而是缓慢渐进式恢复；上海情况受关注且逐步恢复正常运营，北京运营受影响较小，公司将密切关注其发展 [32][33] 问题3: 资产质量方面，首日和M1回收率最新趋势，Q2是否稳定或恶化，预期损失改善是否指总贷款账；收费率和APR方面，当前平均APR及Q2趋势，收费率是否在Q1触底，新用户低风险低APR下风险调整后回报与老用户对比情况 - 一季度新交易和新客户表现优于新交易，现有贷款逾期率4、5月下降，新交易逾期率降至3%；除上海、北京和武汉外，其他地区回收率好于4月，预计二季度整体表现和回收率更好；4月起平台促成和发放贷款IRR约22%，短期内预计保持相对稳定；一季度新客户短期回报低于老用户，但整体终身价值更高 [34][36][37] 问题4: 收费率是否受资金成本影响 - 今年资金供应充足，虽有资金成本下降趋势，但因2021年已大幅降低资金成本，实际降幅不明显；公司更关注技术业务（资本轻型），受资金成本影响较小；拓展大型国有银行合作过程中，资金成本会有适度下降，但不如过去几年显著 [37][38][39]

财务数据关键指标变化 - 2021年12月31日止年度，因可变对价调整，来自以前期间已履行（或部分履行）的履约义务的收入为人民币2.11亿元（3300万美元）[626] - 截至2021年12月31日，应收账款备抵为人民币9.48亿元（1.49亿美元），或有担保负债未偿还余额为人民币32.85亿元（5.16亿美元）[630] - 若违约率总体估计变动0.5个百分点，应收账款备抵将增减人民币6600万元（1000万美元），或有担保负债将增减人民币5.86亿元（9200万美元）[630] - 截至2021年12月31日，递延所得税资产主要项目（担保负债和应收账款备抵）金额为人民币15.94亿元（2.5亿美元），未计提减值准备[635] 业务术语定义 - “Credit - Tech”指赋能和提升信贷服务的先进或创新技术、商业模式或运营解决方案[10] - “delinquent loan collection rate”计算公式为1减去给定月份M2贷款期末余额与该月M1贷款期初余额的分数[10] - “loan facilitation volume”或“loan origination volume”指特定时期内通过平台促成或发起的贷款总本金金额[10] - “90 day + delinquency rate”指特定日期平台表内和表外逾期91 - 180个日历日贷款的未偿本金余额占总未偿本金余额的百分比[10] - “outstanding loan balance”指各期末通过平台促成或发起的贷款未偿本金总额，除非另有说明，不包括逾期超过180天的贷款[10] - “repeat borrower contribution”指特定时期内历史上至少成功提款一次的借款人借款本金与平台总贷款促成量的比例[10] - “users with approved credit lines”指各期末提交信贷申请并获批授信额度的用户总数[10] 前瞻性陈述说明 - 年报包含与公司当前预期和未来事件观点相关的前瞻性陈述，存在使实际结果与陈述有重大差异的风险[12] - 可通过“may”“will”等词汇识别前瞻性陈述，其基于公司对未来事件的当前预期和预测[13] - 不应依赖前瞻性陈述预测未来事件，公司除法律要求外无义务公开更新或修订陈述[15]

财务数据和关键指标变化 - 2021年平台促成贷款总额达3571亿元，同比增长45%，Q4促成贷款总额达969亿元，同比增长40%，未偿还贷款余额达1420亿元，同比增长54% [4] - Q4净收入为44亿美元，Q3为46亿美元，去年同期为33亿美元；信贷驱动服务收入为27.1亿美元，Q3为26.2亿美元，去年同期为25.6亿美元；平台服务收入为17.1亿美元，Q3为19.9亿美元，去年同期为7.8亿美元 [22] - Q4贷款组合平均定价下降200个基点，到2021年底平台贷款平均利率已低于24% [24] - Q4平均每位获批信贷额度用户的获客成本为390元，Q3为305元；剔除大额度客户后，普通借款人平均每获批信贷额度成本Q4约为246元，Q3约为249元 [24][25] - Q4新增贷款或有负债准备金约16亿元，前期贷款或有负债约4亿元准备金因实际表现好于预期被冲回 [26] - Q4有效税率约为14.8%，全年有效税率约为17.3%，预计未来将稳定在15%左右 [27] - Q4杠杆率为4.3倍，去年同期为6.6倍 [27] - Q4经营活动产生现金20亿元，Q3为18亿元，去年同期为12亿元；Q4现金及现金等价物为96亿元，Q3为76亿元；非受限现金Q4约为61亿元，Q3约为42亿元 [28] - 预计2022年贷款总额在4100 - 4500亿元之间，同比增长15% - 26% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费贷款业务全年实现高质量增长，SME贷款产品发展迅速，截至2021年底，SME贷款新获批信贷额度总额环比增长16%至93亿元，未偿还贷款余额占总贷款的13% [11] - 12月直销团队为烟草零售借款人授予的信贷额度占SME总额超20%，交易量环比增长106% [13] - Q4轻资本及其他技术解决方案贡献约54%的贷款总量，轻资本贷款量受整体资金供应季节性短缺和传统资金来源24%利率上限收紧影响 [23] - 全年资产支持证券（ABS）保险总额达65亿元，同比增长282%，2021年整体ABS融资成本为5.47% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司将优先考虑技术驱动战略，继续投资研发，为2B业务探索更多创新解决方案和商业模式，与更强金融机构合作优化合作网络 [18] - 2C业务将升级技术和模型，识别优质借款人，优化用户基础矩阵，推出更多迎合优质客户的产品 [19] - 自营贷款业务增加小额贷款子公司注册资本至50亿元，以更好服务客户和管理风险 [7][20] - 行业参与者在适应新监管环境和宏观不确定性，公司认为2022年是行业过渡年，可借此优化运营、加强技术平台和升级客户基础 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业务克服宏观经济不确定性、疫情反复和监管环境快速变化等挑战，实现增长并保持稳定资产质量 [4] - 2022年政府政策旨在通过推动消费实现经济增长，支持消费金融和中小企业发展，金融科技有巨大发展机遇 [5][6] - 考虑宏观不确定性，公司将继续采取审慎经营策略，预计2022年行业监管框架更清晰，有利于长期业务发展 [17][18] 其他重要信息 - Q4按监管要求实施整改措施，加强公司治理结构，聚焦核心业务，整改工作自我检查部分基本完成 [7] - Q4平均API贷款促成利率较上季度下降2%，降低借款人成本 [8] - 公司旗舰产品360账户APP获中国网络安全技术认证中心安全认证，获SGS颁发的ISO 27701隐私保护管理体系认证，工信部网络安全测评中心对其APP用户隐私保护表现给予书面表扬 [9][10] - 公司升级AI风险管理系统框架，平均用户质量和获客效率提升超20%，可识别用户基数增加两倍；在社区检测、分层联邦学习和风险管理策略自动化等领域深化AI应用创新；自主生产诊断平台可30秒内识别问题，诊断效率提升99% [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 定价调整进展、2021年定价低于24%的贷款比例、2022年Q1该比例能达到多少以及客户获取策略如何调整 - 2022年Q1超70%客户定价低于24%，预计到年中能实现目标利率下调；获取优质客户将采取进一步加大研发投入改进技术和AI模型、调整API客户获取方式并结合资本增强研究、借鉴线下获客趋势三种方法 [34][35] 问题2: 与银行合作的信贷额度是否仍在扩大以及资金来源中长期结构如何 - 公司会持续引入更强银行扩大金融机构合作伙伴数量，为优质客户提供更大额度贷款；会探索更多迎合金融机构不同需求的轻资本产品；从长期看，轻资本贡献占比将从当前水平上升，今年因行业适应新环境会在当前水平波动 [37][38] 问题3: Q4资金成本及2022年管理层对资金成本的看法，以及地方金融机构监管收紧对合作银行和担保公司的影响 - Q4资金成本约为7%，2022年过渡期间预计资金成本稳定在7%左右，过渡完成后长期会逐渐小幅下降；目前所有金融机构合作伙伴均合规，且多数为全国性运营，受监管影响有限；担保公司可在全国设立当地分支机构满足要求 [41][42] 问题4: SME业务未来贡献、借款成本、贷款规模以及合作行业类别，以及宏观逆风（如疫情）对消费者行为和政策使用的影响 - SME产品平均额度约5万元，部分大额产品超25万元，预计相关市场扩大约2%；多数消费者所在行业受疫情和宏观经济影响较小，贷款使用情况与以往一致；SME业务采取审慎策略，聚焦受宏观经济影响较小的制造业和零售等行业，今年不期望业务呈指数级加速增长，会探索更多轻资本和技术驱动解决方案 [45][46]

数字平台连接情况 - 截至2021年12月31日，公司数字平台累计连接119家金融机构合作伙伴和1.882亿有潜在信贷需求的消费者，较去年的1.626亿增长15.7%[2] 贷款业务数据（季度） - 2021年第四季度，金融机构合作伙伴通过公司平台发放2081.9996万笔贷款，总额达969.1亿元，较2020年同期的690.45亿元增长40.4%[2] - 2021年第四季度，金融机构通过公司平台向小微企业主授予约93亿元信贷额度，较上一季度的约80亿元增长16.3%[2] - 2021年第四季度，金融机构通过公司平台发放贷款的重复借款人贡献率为87.3%[2] 贷款业务数据（年度） - 2021年全年，公司贷款促成和发放总额为3571.03亿元，较2020年的2467.58亿元增长44.7%[6] - 2021年全年，公司平台促成和发放贷款的加权平均合同期限为10.62个月，而2020年为9.72个月[6] 净收入数据（季度） - 2021年第四季度，公司总净收入从2020年同期的33.375亿元增长32.5%至44.221亿元（6.939亿美元）[5] - 2021年第四季度总净收入为44.22亿元人民币，较2020年同期的33.37亿元人民币增长32.51%[49] 净收入数据（年度） - 2021年全年，公司总净收入从2020年的135.64亿元增长22.6%至166.356亿元（26.105亿美元）[7] - 2021年全年总净收入为166.356亿元人民币（26.105亿美元），较2020年的135.64亿元人民币增长[23] - 2021年全年总净收入为166.36亿元人民币，较2020年的135.64亿元人民币增长22.65%[49] 各业务净收入数据（年度） - 2021年信贷驱动服务净收入为101.892亿元人民币（15.989亿美元），较2020年的114.037亿元人民币下降[23] - 2021年平台服务净收入为64.465亿元人民币（10.116亿美元），较2020年的21.602亿元人民币增长[24] 运营成本和费用数据（年度） - 2021年总运营成本和费用为98.494亿元人民币（15.456亿美元），较2020年的97.738亿元人民币略有增长[26] 运营收入和利润率数据（年度） - 2021年运营收入为67.862亿元人民币（10.649亿美元），较2020年的37.902亿元人民币增长[29] - 2021年运营利润率为40.8%，非GAAP运营利润率为42.3%[29] 净利润数据（年度） - 2021年归属公司的净利润为57.817亿元人民币（9.073亿美元），较2020年的34.966亿元人民币增长[31] - 2021年非GAAP归属公司的净利润为60.356亿元人民币（9.471亿美元），较2020年的37.978亿元人民币增长[31] - 2021年全年净利润为57.65亿元人民币，较2020年的34.96亿元人民币增长64.91%[49] 净利润数据（季度） - 2021年第四季度净利润为13.05亿元人民币，较2020年同期的12.04亿元人民币增长8.40%[49] 股息相关 - 公司董事会批准2021年第四财季每股普通股股息0.13美元，或每ADS 0.26美元，预计2022年5月13日支付[34] 业务展望 - 公司预计2022年贷款促成和发放总额在4100亿至4500亿元人民币之间，同比增长15%至26%[35] 资产负债相关数据 - 2020年12月31日公司总资产为243.87亿元人民币，2021年12月31日为335.05亿元人民币，同比增长37.39%[47] - 2020年12月31日公司总负债为149.06亿元人民币，2021年12月31日为182.88亿元人民币，同比增长22.69%[47] - 2020年12月31日公司权益总额为94.81亿元人民币，2021年12月31日为152.17亿元人民币，同比增长60.50%[47] - 2020年12月31日公司现金及现金等价物为44.18亿元人民币，2021年12月31日为61.16亿元人民币，同比增长38.43%[47] - 2020年12月31日公司受限现金为23.56亿元人民币，2021年12月31日为26.44亿元人民币，同比增长12.20%[47] - 2020年12月31日公司贷款应收款净额为75.01亿元人民币，2021年12月31日为98.44亿元人民币，同比增长31.22%[47] - 2020年12月31日公司应付投资者款项（流动）为31.18亿元人民币，2021年12月31日为23.05亿元人民币，同比下降26.09%[47] - 2020年12月31日公司担保负债（即期）为41.73亿元人民币，2021年12月31日为48.18亿元人民币，同比增长15.45%[47] - 2020年12月31日公司递延所得税资产为13.99亿元人民币，2021年12月31日为8.35亿元人民币，同比下降40.30%[47] - 2020年12月31日公司递延所得税负债为0.38亿元人民币，2021年12月31日为1.21亿元人民币，同比增长218.01%[47] 现金流量相关数据 - 2021年全年经营活动提供的净现金为57.90亿元人民币，较2020年的53.26亿元人民币增长8.71%[51] - 2021年全年投资活动使用的净现金为60.64亿元人民币，而2020年为提供8.93亿元人民币[51] - 2021年全年融资活动提供的净现金为22.64亿元人民币，而2020年为使用32.82亿元人民币[51] - 2021年第四季度经营活动提供的净现金为20.11亿元人民币，较2020年同期的11.59亿元人民币增长73.54%[51] 公司收购与财务报表合并 - 公司在2021年收购了上海360长风科技有限公司30%的股权，交易后持股比例达70%并合并其财务报表[51] 土地使用权购买与现金使用 - 360长风在2021年第一季度以10亿元人民币购买土地使用权，计入当年经营活动现金使用[51] 其他财务指标（季度） - 2020年三个月净利润为1204364元，2021年12月结束的三个月为1305307元，2021年12月31日为204832美元[57] - 2020年非GAAP净利润为1312078元，2021年为1362858元，2021年12月31日为213863美元，非GAAP净利润率2020年为39.3%，2021年为30.8%[57] - 2020年GAAP净利润率为36.1%，2021年为29.5%[57] - 2020年归属于360数科股东的净利润为1204808元，2021年为1322561元，2021年12月31日为207540美元[58] - 计算GAAP和非GAAP摊薄每股收益使用的加权平均美国存托股票2020年为156211775股，2021年为160817184股[58] - 2020年归属于360数科普通股股东的摊薄后每股净利润为7.72元，2021年为8.22元，2021年12月31日为1.30美元[58] - 2020年运营收入为1241342元，2021年为1481576元，2021年12月31日为232492美元[59] - 2020年非GAAP运营收入为1349056元，2021年为1539127元，2021年12月31日为241523美元，非GAAP运营利润率2020年为40.4%，2021年为34.8%[59] - 2020年GAAP运营利润率为37.2%，2021年为33.5%[59] - 2020年归属于360金融股东的非GAAP摊薄后每股净利润为24.77元，2021年为37.56元，2021年为5.89美元[60] 逾期率情况 - 截至2021年12月31日，金融机构通过公司平台发放贷款的90天以上逾期率为1.54%[2] 小额贷款部门注册资本变动 - 2021年底，公司将小额贷款部门的注册资本增加至50亿元，增强了服务客户和应对市场风险的能力[12]

业绩总结 - 2021年公司预计贷款发放/促进总量为人民币3500亿至3600亿元[35] - 截至2021年6月，累计注册用户达到1.76亿[27] - 2020年公司累计发放/促进贷款总量达到人民币6470亿元[27] - 2021年公司预计非GAAP净收入为人民币96亿元[38] - 非GAAP净收入为RMB 23百万，排除股权补偿费用[2] - 收入在新会计标准下为RMB 1000百万[8] 用户数据 - 2021年预计累计用户中获得批准的信用额度用户数将达到4100万[31] - 用户获取成本为RMB 50.0，排除大额客户[4] 市场规模与前景 - 2020年公司在消费金融市场的可寻址市场规模约为人民币3.3万亿元，预计内部收益率超过18%[18] - 2020年中小企业融资市场的可寻址市场规模约为人民币28.5万亿元[23] 技术与创新 - 公司通过AI机器人完成超过83%的催收工作[12] - 技术解决方案的促进量为RMB 56.8亿，较上年增长31.9%[1] - 技术解决方案的未偿余额为RMB 54.3亿，较上年增长42.0%[1] - 公司在风险管理方面的创新双核心模型为其在消费金融领域提供了竞争优势[23] 风险管理与财务指标 - D1逾期率为3.0%，M1回收率为50.0%[5] - 杠杆比率为风险承受的未偿贷款余额与净资产的比率[6] - 销售和营销费用占贷款发放/促进的比例为3.0%[3] 未来展望 - 2021年公司计划继续扩大其资本轻型模式，以降低主要风险暴露[18] - 预计未来的财务数据基于分析师的平均预测[9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总贷款促成量达976亿元，同比增长48%，环比增长10%；未偿还贷款余额达1334亿元，同比增长58%，环比增长13% [4] - 第三季度总收入46亿元，同比增长25%，环比增长15%；非GAAP净利润16.3亿元，同比增长27%，环比增长1% [4] - 第三季度信贷驱动服务（资本密集型）收入26.2亿元，去年同期为29.6亿元；平台服务（轻资本）收入19.9亿元，去年同期为7.48亿元 [22] - 第三季度平均定价26.1%，二季度为27.2%，去年同期为25.9% [22] - 第三季度每位获批信贷额度用户的客户获取成本为305元，二季度为250元；排除大小额客户后，平均每位获批信贷额度成本约249元，二季度为224元 [24] - 第三季度新增贷款或有负债准备金约15亿元，前期贷款约8亿元或有负债准备金因实际表现好于预期被冲回 [24] - 第三季度杠杆率降至4.3倍，二季度为4.9倍，去年同期为7.4倍 [25] - 第三季度经营活动产生现金17.4亿元，二季度为13亿元，去年同期为14.2亿元；现金及现金等价物7600万元，二季度为88亿元；非受限现金约42亿元，二季度为52亿元 [25] - 董事会批准季度股息政策，宣布第三季度每股美国存托股票派息0.28美元，未来将以现金股息形式分配季度税后净利润的15% - 20% [26] - 预计第四季度总贷款量在900 - 1000亿元，2021年总贷款量指导提升至3500 - 3600亿元，同比增长42% - 46% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度轻资本及其他技术模式下的贷款促成量占比增至56.8% [15] - 10月ICE智能营销产品交易量较6月增长53% [15] - 第三季度新获批信贷额度总额环比增长13%至8亿元 [17] - 第三季度线下直销团队贡献约20%新客户 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与监管机构保持沟通，按监管时间表推进合规工作，包括加强公司收入、调整各类牌照运营、优化用户体验等 [7][8] - 针对信用评级机构新规，有多种应对方案，如利用现有金融牌照、与现有评级机构合作、申请新牌照、与战略伙伴合作等 [9][10] - 主动与金融合作伙伴沟通降低平台价格，预计到明年二季度将平均定价降至24%以内，吸引优质客户和大型金融机构 [11][12] - 拓展与国有银行合作，获取更稳定、低成本资金来源 [14] - 推进技术驱动转型战略，提升轻资本及技术模式贷款促成量占比，推出创新智能营销产品 [15] - 完善SME业务流程，推出创新产品，建立银行与税务互动模式，提升风险管理、资金获取、用户获取和产品方面竞争力 [17][18] - 以ESC为长期业务战略关键组成部分，与超100家合作伙伴推出联合贷款产品，服务多个行业；11月中小企业月目标为为SME客户节省1000万元利息 [19] - 推出电动汽车消费贷款，支持中国碳中和承诺 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临季节性逆风和平淡微观环境，公司对第四季度业绩有信心，预计将超此前全年贷款量指导 [20][27] - 虽市场对明年微观经济有担忧，但公司业务和团队经历过监管和疫情周期，有较强韧性，对明年情况有信心 [47] 其他重要信息 - 公司在金融科技相关领域已获得超900项专利申请，连续三年获亚洲银行家多个奖项 [16] - 获世界经济论坛2021年农业企业治理卓越新冠军社区奖，是亚洲唯一获此奖项公司 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 60%定价低于24%的贷款的毛、净费率和客户群风险状况，以及过渡后盈利能力指标 - 定价低于24%资产的净费率比当前总贷款账本低1%，当前总贷款账本净费率为3%；Q3新交易风险表现优于现有资产，首日逾期率新交易为4.2%，总贷款账本为5.1% [31] - 逾期率有波动，但风险可控，客户获取和风险管理团队已采取措施，新交易风险在下降；整个投资组合定价降至24%以下后，平均定价约22.5%，净费率将从约4%降至约3% [32][34][37] 问题2: 展望未来，利率监管下降和新增贷款持续增加时，风险指标能否改善 - 调整完成后，随着新交易占比增加和客户质量提升，风险表现将改善，但过程中会因监管政策变化有波动 [38] 问题3: 公司金融牌照相关情况，微贷牌照增加资本的考虑、监管进展，以及未来业务模式是否需特定牌照 - 积极申请新信用评级牌照，考虑向现有金融牌照实体注资，按监管要求可能退出一家担保公司，但对运营影响不大 [40] - 销售融资业务可利用小额贷款和担保牌照；贷款促成业务可与现有评级机构合作，小额贷款牌照也可发挥重要作用，还可利用与KCB的关系开展业务 [42][43] - 未收到小额贷款牌照指南时间表，该指南属于14家互联网平台整改范围 [44] 问题4: 如何看待2022年业务增长势头 - 公司处于预算阶段，暂无具体指引，但以谨慎态度看待前景；公司业务和团队经历过监管和疫情周期，有较强韧性，对明年有信心 [47] - 二季度压力测试假设明年业务量增长20%，净费率从4%降至3%，该假设和结论目前仍适用，但非官方指引 [51] 问题5: 不同客户或行业类别情况，SME业务涉及行业受宏观逆风影响情况及前景 - SME业务占比小，客户为微小企业，还款表现良好；业务有较大客户选择空间，风险相对稳定，部分受疫情影响城市有小波动，随着疫情好转表现将恢复 [49][50] - 直销渠道获取客户占比增加，其风险表现为平均水平的80% - 90%，未来平均表现将降低 [50]