财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度营收10.73亿美元，超指引中值3300万美元，同比增长36%（2.85亿美元） [30] - 第四季度非GAAP毛利率52.6%，超指引，因价格、制造成本和库存费用表现好于预期 [31] - 第四季度非GAAP运营费用2.07亿美元，占销售额19.3%，与预期一致，因收购和增长项目致费用增加 [32] - 第四季度非GAAP净利润3.15亿美元，摊薄后每股收益2.74美元，超指引中值0.32美元 [33] - 第四季度运营现金流4.03亿美元，资本支出7700万美元，符合预期；全年资本支出1.87亿美元，低于销售额5%；季度自由现金流3.25亿美元，回购1.75亿美元股票 [33] - 资产负债表上现金增至14亿美元，债务约17亿美元不变，杠杆率低，4月标普将信用评级上调至投资级 [34] - 2021财年全年营收超40亿美元，非GAAP毛利率超52%，非GAAP运营利润率超32%，自由现金流超11亿美元，过去四年自由现金流增长五倍 [36] - 预计当前季度营收10.65 - 10.95亿美元，非GAAP毛利率约50%，非GAAP摊薄后每股收益中值2.45美元 [37] - 预计2022财年全年营收增长约15%，毛利率约52%，运营费用全年低于销售额20%，其他费用略降但超6000万美元，资本支出约占销售额5%，自由现金流同比略有增长 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 移动产品业务 - 2021财年第四季度营收8.08亿美元，同比增长45%，受5G智能手机高价值内容增长驱动 [30] - 预计当前季度移动业务营收中值约8.1亿美元，同比增长73% [38] 基础设施与国防产品业务（IDP） - 2021财年第四季度营收2.65亿美元，同比增长14%，主要受Wi-Fi强劲需求带动 [30] - 预计当前季度IDP业务营收约2.7亿美元，受Wi-Fi 6需求和其他市场支撑 [38] 各个市场数据和关键指标变化 智能手机市场 - 预计2021年5G智能手机数量较去年翻倍，每部手机RF内容较4G增加5 - 7美元，包括中端机型 [11] Wi-Fi市场 - Wi-Fi 6采用速度超Wi-Fi 5，预计在企业、零售和服务提供商领域的推广将持续多年 [14] - IDP业务中Wi-Fi（含Wi-Fi 6）营收创纪录，公司产品在范围、效率、信号完整性和外形尺寸方面有优势，获美国大型MSO网关全部物料清单，还推出多款5G iFEMs [14][15] 汽车市场 - 多年来成功支持车载信息娱乐需求增长，扩大汽车产品组合，通过蜂窝V2X助力向联网汽车转型 [17] - 3月季度获得欧洲领先汽车OEM的蜂窝V2X前端模块和BAW共存滤波器首批生产订单 [18] 宽带市场 - MSO通过升级到DOCSIS 3.1基础设施提高上下行数据能力，公司本季度扩大对美国主要MSO的DOCSIS 3.1 GaN功率放大器发货量 [16] 可编程电源管理市场 - 客户需求强劲，支持固态硬盘和无刷直流电机转型趋势，本季度可编程PMICs扩大对固态硬盘供应商发货量并建立新合作，电机控制解决方案增加对主要消费品牌发货量 [19][20] 国防应用市场 - 向更高频率转变、相控阵雷达采用和GaN普及等趋势支持公司产品需求，为雷达应用推出可重构双频GaN功率放大器MMIC，产品用于NASA火星探测器着陆雷达 [20][21] 基础设施市场 - 本季度继续增加对美国基站OEM的发货量以支持C波段大规模MIMO部署，在加拿大、日本和韩国获得大规模MIMO部署初始设计订单 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于研发、积极管理产品组合、保持生产力和资本纪律，以满足客户需求、拓展供应链合作伙伴机会并改善财务结果 [35] - 利用在无线基础设施领域的技术领先地位，支持OEM进行5G部署，预计未来4 - 5年全球5G基础设施有巨大机会 [23] - 收购NextInput，拓展技术组合，将其MEMS传感器和创新产品应用于现有和新市场 [26][27] - 利用BAW传感器开发COVID - 19快速抗原检测解决方案，获FDA紧急使用授权，获NIH合同推进生产和市场推出 [24][25] - 行业竞争方面，基础设施业务上半年因市场延迟和产品组合变化增长缓慢，预计下半年中国和美国市场部署启动后将改善；移动业务增长与5G手机增长一致，公司认为自身在竞争中起步更有利 [50][91][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2021财年第四季度表现出色，季度营收、毛利率和每股收益超指引，需求广泛，预计2022财年受有线和无线连接市场多年趋势支撑将保持强劲 [8][9] - 尽管面临供应链限制等挑战，但公司运营团队和与客户的合作取得良好效果，对未来需求有信心，预计全年财务结果良好 [67][69][28] - 董事会授权20亿美元股票回购计划，基于2021财年自由现金流表现、2022财年展望和资产负债表状况 [44] 其他重要信息 - 公司在财报和电话会议中提供GAAP和非GAAP财务结果，以助投资者分析业绩，非GAAP结果用于主要评论和比较，完整GAAP与非GAAP财务指标调整可参考公司网站发布的财报 [4][5] - 公司将参加多个投资者会议 [135] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: IDP业务是否有表现不佳的领域，以及2022财年是否会改善 - 2021财年IDP业务整体增长38%，但无线基础设施业务下半年放缓，预计2022年上半年仍将如此，下半年随着中国和美国市场部署启动将有所改善，全年基站业务可能略降，但其他市场将显著增长 [49][50][51] - 预计2022财年IDP业务将增长，处于10% - 15%增长区间的低端 [52] 问题2: 基础设施业务起步缓慢的原因及竞争情况 - 市场放缓是因中国部署和招标延迟，产品组合从64元素阵列转向更多宏基站和32元素阵列；公司对自身产品组合有信心，持续投资技术，认为这是多年趋势，公司处于早期阶段，定位良好 [58][59][60] 问题3: 移动业务增长的主要驱动力 - 近期全主路径解决方案势头良好，带来大量收入，天线复杂度增加也有贡献，Wi-Fi 6E推出增长较快；UWB设计活动广泛，下半年将推动增长 [62][63] 问题4: 能否量化因供应限制可能推迟到下半年的营收 - 公司不会在当前指引基础上增加更多信息，第四季度运营团队和与客户的合作取得良好效果，对未来需求有信心，将继续管理库存和关注渠道 [67][68][69] 问题5: 在提高工厂效率或外包举措以改善毛利率方面的进展 - 2022财年公司目标是维持毛利率，2021财年毛利率较2020财年提高超400个基点；2022年一些因素可能不利，如定价环境可能松动、库存费用可能回升，但公司通过持续提高生产力、管理产品组合和保持高利用率等措施来维持毛利率；长期来看，公司有望通过技术领先、选择高价值客户、提高生产力和谨慎资本投入来扩大毛利率 [71][72][73] 问题6: Ultra - Wideband的设计活动广度和未来一两年的合理营收水平 - 设计活动广泛，涵盖多个移动手机供应商、消费物联网设备、汽车和工业物联网应用等；公司认为未来几年UWB业务营收可达数亿美元 [76][77] 问题7: IDP业务在基础设施逆风情况下实现10%增长的其他驱动因素 - Wi-Fi 6需求强劲，公司有性能优势且业务规模显著扩大；Wi-Fi 6E开始推出并获得首批生产订单；电源管理业务持续两位数增长；国防业务趋势良好；汽车业务今年开始发力；有线电视宽带业务因DOCSIS 3.1部署开始增长 [79][80][81] 问题8: 6月季度毛利率下降250个基点的具体原因，以及与初始展望差异大的原因和本次毛利率展望是否保守 - 公司尽力预测复杂业务，历史上预测能力较好；毛利率受多种因素影响，6月季度下降是因预计价格会适度下降、产品组合效应以及3月季度的有利因素不再重复；与之前软指引相比，公司对本季度看法有所改善，有信心实现50%的毛利率 [84][88][89] 问题9: 移动业务增长未更快的原因及对竞争格局和定价的看法 - 移动业务增长与5G手机增长一致，维持该水平增长良好，还有其他增长驱动力，公司年初看法相对保守；目前定价坚挺，公司会在维持客户关系和设计优势的同时推动价格曲线，长期协议对公司和客户都有利，并非意味着定价会减弱 [91][92][93] 问题10: Wi-Fi 6和Wi-Fi 6E产品周期的重要性 - Wi-Fi 6采用率约15%，Wi-Fi 6E处于早期阶段，预计增长速度将加快，Wi-Fi 6全面推广可能需三到四年，公司已在研发Wi-Fi 7；从IDP整体规模看，各业务占比在长期周期内大致相当 [97][98] 问题11: 能否分享全年大于10%客户的具体情况 - 公司通常不提供详细信息，全年数据将在10 - K报告中披露；第四季度有多个10%客户，还有一个接近10%，营收多元化良好 [99] 问题12: 中国和美国市场基站需求是否会反弹及原因 - 预计市场整体今年会有个位数下降，但未来仍有大量基站待部署，中国第一年部署量相对较低，后续内容增长空间大；64元素阵列和32元素阵列对公司来说有较大内容增益，GaN技术使公司能进入功率放大器市场 [105][106][107] 问题13: 进入发射分集路径是否受限，以及在Android手机UWB市场的预期 - 发射分集路径是快速增长领域，不限于现有内容，未来将有更多双连接模块，涵盖中高频段；公司目标是直接进入Android手机UWB市场，预计将在Android生态系统的移动部分和配件中都有参与 [110][111][113] 问题14: 是否在移动和IDP业务都签署长期供应协议，未来营收与长期协议的大致比例，以及客户在数量和定价上的承诺水平 - 目前不适合给出比例，协议情况会影响公司投资和资本支出决策；长期供应协议在两个业务部门都在增长，增强了公司对前景的信心，对公司和客户都有益 [118][119][120] 问题15: 收购NextInput的财务影响 - 收购金额接近1.75亿美元，将在10 - K报告中作为后续事件披露；收购后业务将快速增长，毛利率对公司有利，但由于运营费用原因，运营利润率较弱，公司将大力投资该业务 [122][123] 问题16: 移动业务季节性减弱的原因 - 处于供应受限环境，客户希望获得更多产品，但公司需通过供应链提升产能，这不是典型的需求情况 [126] 问题17: 供应限制对营收的影响及增加供应的时间和规模 - 难以明确界定，公司已给出受限情况下的营收展望，与客户保持密切沟通，对前景有信心；9月季度营收预计较6月指引增加1 - 1.5亿美元，毛利率预计提高100 - 150个基点，运营费用预计增加约1000万美元 [130][132][128]

2021财年第三季度整体财务数据关键指标变化 - 2021财年第三季度营收较2020财年第三季度增长26.0%，主要受5G移动解决方案和Wi-Fi产品需求增加推动[99] - 2021财年第三季度毛利率为49.1%，2020财年第三季度为42.4%，主要因收入增加、产品组合及工厂利用率提高带来的固定成本吸收效应[99] - 2021财年第三季度运营收入为2.992亿美元，2020财年第三季度为1.531亿美元，主要因收入和毛利率提高，部分被运营费用增加抵消[99] - 2021财年第三季度摊薄后每股净收益为1.74美元，2020财年第三季度为1.36美元[99] - 2021财年第三季度资本支出为3610万美元，2020财年第三季度为4070万美元[99] 2021财年第三季度公司股权及债务相关情况 - 2021财年第三季度公司回购约110万股普通股，花费约1.6亿美元[99] - 2021财年第三季度公司赎回所有2026年到期的5.50%优先票据，赎回价格为9亿美元本金的106.363%，确认债务清偿损失6100万美元[99] - 2021财年第三季度公司赎回2025年到期的7.00%优先票据剩余部分，赎回价格为2340万美元本金的103.50%，确认债务清偿损失100万美元[99] 截至2021年1月2日不同周期整体营收变化 - 截至2021年1月2日的三个月营收为10.94834亿美元，较2019年12月28日的三个月增长26.0%[100] - 截至2021年1月2日的九个月营收为29.42577亿美元，较2019年12月28日的九个月增长20.0%[100] 2021年1月2日止不同周期基础设施与国防产品（IDP）业务线数据关键指标变化 - 2021年1月2日止三个月，基础设施与国防产品（IDP）收入为268,813千美元，较2019年12月28日止三个月的206,964千美元增加61,849千美元，增幅29.9%[109] - 2021年1月2日止九个月，IDP收入为893,858千美元，较2019年12月28日止九个月的609,901千美元增加283,957千美元，增幅46.6%[109] - 2021年1月2日止三个月，IDP营业利润为59,241千美元，较2019年12月28日止三个月的32,628千美元增加26,613千美元，增幅81.6%[109] - 2021年1月2日止九个月，IDP营业利润为219,491千美元，较2019年12月28日止九个月的97,721千美元增加121,770千美元，增幅124.6%[109] 截至2021年1月2日公司营运资金及现金等价物变化 - 截至2021年1月2日，公司营运资金约为1,708.4百万美元，其中现金及现金等价物为1,234.4百万美元；截至2020年3月28日，营运资金约为1,151.5百万美元，其中现金及现金等价物为714.9百万美元[121] 2021年1月2日止九个月公司股权回购情况 - 2021年1月2日止九个月，公司回购约260万股普通股，花费约340.1百万美元，截至该日，回购计划下约有425.8百万美元可用[123] 2021年1月2日止九个月公司现金流量关键指标变化 - 2021年1月2日止九个月，经营活动产生现金898.9百万美元，2019年12月28日止九个月为731.3百万美元[124] - 2021年1月2日止九个月，投资活动净现金使用量为141.3百万美元，2019年12月28日止九个月为623.1百万美元[125] - 2021年1月2日止九个月，融资活动净现金使用量为240.9百万美元，2019年12月28日止九个月融资活动提供净现金279.1百万美元[126] 截至2021年1月2日公司资本承诺情况 - 截至2021年1月2日，公司资本承诺约为116.0百万美元，主要用于提高制造能力等[138] 截至2021年1月2日公司资产负债关键指标变化 - 截至2021年1月2日，公司应收非担保子公司款项为519,078千美元，2020年3月28日为484,168千美元[144] - 截至2021年1月2日，公司其他流动资产为511,978千美元，2020年3月28日为628,660千美元[144] - 截至2021年1月2日，公司总流动资产为1,031,056千美元，2020年3月28日为1,112,828千美元[144] - 截至2021年1月2日，公司非流动资产为2,460,754千美元，2020年3月28日为2,346,759千美元[144] - 截至2021年1月2日，公司流动负债为222,684千美元，2020年3月28日为253,324千美元[144] - 截至2021年1月2日，公司应付非担保子公司款项为120,299千美元，2020年3月28日为249,938千美元[144] - 截至2021年1月2日，公司其他长期负债为1,861,146千美元，2020年3月28日为1,651,818千美元[144] 截至2021年1月2日公司九个月收入、利润情况 - 截至2021年1月2日，公司九个月的收入为1,083,843千美元，毛利润为434,489千美元，持续经营业务收入和净利润均为46,581千美元[144] 美国贸易政策情况 - 2018年7月至2019年6月，美国贸易代表办公室对约2500亿美元中国进口商品加征25%关税[151] 华为占公司总收入比例情况 - 华为在2020、2019和2018财年分别占公司总收入的10%、15%和8%[152]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度营收10.60亿美元，超出9月8日更新指引中点4500万美元 [27] - 移动产品营收7.54亿美元，超预期；基础设施和国防产品营收3.06亿美元，环比下降但同比强劲增长 [28] - 第二季度非GAAP毛利率51.7%，高于更新指引；非GAAP运营费用2.19亿美元，环比增加；非GAAP净利润2.82亿美元，摊薄后每股收益2.43美元，高于9月更新指引0.29美元 [29] - 9月季度运营现金流2.81亿美元，资本支出4400万美元，自由现金流2.37亿美元；季度内回购1.05亿美元股票 [30] - 目前债务余额低于18亿美元，现金约11亿美元，杠杆率低，循环信贷额度未使用，债务加权平均到期日为2029年 [31] - 预计当前季度营收约10.60亿美元±1500万美元，非GAAP毛利率约52.5%，非GAAP摊薄后每股收益2.65美元 [33] - 预计非GAAP运营费用在12月季度降至约2.05亿美元，其他费用降至低于2000万美元，当前季度和全年非GAAP税率为8%或更低 [36] - 预计2021财年资本支出低于2亿美元，自由现金流约9亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 移动产品 - 5G转型推动从分立产品向高价值内容转变，包括旗舰和大众市场5G智能手机中的集成模块 [10] - 9月季度，向多家一级OEM智能手机制造商增加基于BAW的天线复用器解决方案的出货量 [11] - 9月，向多家一级安卓智能手机OEM扩大完整主路径解决方案的出货量 [12] - 预计2020年约有2.5亿部5G智能手机，2021年数量约翻倍 [14] - 9月季度收购7Hugs Labs，增强超宽带解决方案能力，加速在移动、物联网和汽车生态系统的应用 [15] - 预计当前季度移动产品营收约7.9亿美元 [34] 基础设施和国防产品 - 无线连接收入同比增长超一倍，WiFi收入广泛，前端模块和BAW滤波器客户需求强劲 [19] - 获得美国政府SHIP项目独家RF供应商资格，推进先进半导体封装技术 [22] - 电源管理业务因客户端设备固态存储转型和电机控制产品需求增长而增长 [23] - 汽车业务开始对第二代汽车蜂窝V2X FEM进行样品测试 [24] - 无线基础设施业务获得多个5G大规模MIMO部署设计订单，开始向美国及全球其他地区的C波段基站部署GaN放大器 [24] - 预计当前季度基础设施和国防产品营收约2.7亿美元，本财年剩余时间将保持强劲两位数同比增长 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球5G部署预计明年持续同比增长，5G基站部署和智能手机升级将持续多年 [25] - IDP的5G增长驱动力包括小信号设备和大规模MIMO中GaN PA的内容增加，以及宏基站部署中GaN PA的采用 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用深厚技术组合，在前端、天线、主路径、分集路径和全频谱寻求机会，推动移动产品增长 [10] - 收购7Hugs Labs并与Sigma Connectivity合作，加速超宽带生态系统发展 [15][16] - 专注于推进技术、支持客户，进行有机和无机投资，以支持长期盈利和自由现金流增长 [32] - 认为高通在RF前端业务的增长数据与自身业务并非完全可比，客户更看重最佳RF组件，公司在大众市场竞争中未受明显影响 [79][80] - 公司是毫米波技术领导者，但毫米波市场的推广速度和经济可行性仍有待观察 [83][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来经济不确定性，但预计终端市场需求将支持公司本财年实现两位数营收增长 [35] - 公司在具有挑战性的时期仍能良好运营，为5G基础设施、智能手机、WiFi、物联网、国防等增长市场的客户提供服务 [37] - IDP业务有望继续保持10% - 15%的增长趋势，WiFi 6和6E、国防业务等将提供支撑 [43][44][45] 其他重要信息 - 公司近期获得向华为运送某些移动产品的许可证，但12月指引目前未考虑华为营收 [18] - 公司2021财年为53周财年，9月季度为14周季度 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: IDP明年的机会及能否同比增长 - 公司认为5G大规模MIMO部署、GaN和更高频率的采用、WiFi 6和6E的推出以及国防业务的稳定需求等趋势对业务有利，预计IDP业务将继续保持10% - 15%的增长趋势 [43][44][45] 问题2: 公司现金充裕，对回购和股息的看法 - 公司表示资本回报的主要方式是股票回购，本季度使用了约44%的自由现金流进行回购；过去12个月自由现金流利润率达25%，过去6个季度进行了多次收购和股票回购；将继续关注收购机会，对已进行的收购感到满意 [46][47][48] 问题3: 超宽带业务长期机会，未来2 - 3年占公司营收的比例及各领域营收贡献相对大小 - 公司未设定超宽带业务的具体营收目标，但认为该领域参与者少，公司具有技术优势，预计到2024年市场规模将达到20 - 40亿台设备；物联网和汽车业务营收可观且增长良好 [52][53][55] 问题4: 12月季度毛利率提升的因素及长期毛利率的潜力 - 12月季度毛利率预计提升80个基点，其中约一半是产品组合效应，另一半是制造成本下降和运营团队出色表现；预计3月季度毛利率将下降约150个基点；长期来看，公司通过投资技术、优化产品组合、提高运营效率和降低资本密集度等措施，有望维持或扩大毛利率 [57][58][62] 问题5: 9月营收超预期的来源及12月移动业务增长的驱动力 - 9月营收超预期并非来自华为，而是来自其他5大客户；12月移动业务增长驱动力广泛，包括安卓和iOS市场，中国安卓市场表现强劲 [66][67] 问题6: IDP业务的季节性及未来几个季度的趋势 - 预计第三季度营收2.7亿美元，第四季度与上季度指引范围相似，下一财年第一季度开始恢复增长；业务有望保持10% - 15%的增长，尽管5G部署会有波动，但整体趋势向好 [70][71][72] 问题7: 5G智能手机销售情况及3月季度的季节性 - 公司认为5G技术升级周期是多年的，但市场推广速度和节奏存在不确定性，同时受疫情和全球经济复苏等因素影响；预计3月营收较12月下降10%或更多，毛利率下降约150个基点，但同比仍将上升100个基点或更多，运营费用将持平或上升 [75][76][77] 问题8: 高通在RF前端业务的竞争情况 - 公司认为高通在RF前端业务的增长数据与自身业务并非完全可比，高通包含了一些非RF功能；在实际RF组件方面，公司未看到竞争格局有明显变化，客户更看重最佳RF组件 [79][80] 问题9: 毫米波市场的机会及公司参与情况 - 公司是毫米波技术领导者，但毫米波市场的推广速度和经济可行性仍有待观察，目前客户采用的是易于使用的集成解决方案，市场覆盖范围和基础设施建设仍有限 [83][84][85] 问题10: 明年5G相关RF内容是否会增加及驱动因素 - 预计明年5G设备数量将大致翻倍，RF内容增加幅度保持在5 - 7美元；长期来看，新频段的推出、频谱利用效率的提高以及双连接模块的应用将增加RF的复杂性和价值，公司将投资解决客户面临的挑战 [87][88][89] 问题11: 华为手机业务供应链情况及公司的受益情况 - 公司获得的许可证仅适用于某些移动产品，非IDP产品；公司产品可适用于多个客户和基带，库存管理良好，移动团队设计的产品具有通用性 [95] 问题12: 华为在GaN功率放大器业务中的情况及非华为5G RF玩家的采用情况 - 公司已超过一年未向华为发货GaN产品；GaN业务的采用情况广泛，几乎所有OEM都有相关项目，多个OEM已将产品投入生产，公司在多个OEM的项目中取得胜利，业务增长迅速 [97][99] 问题13: 移动业务中毛利率的组合因素及BAW业务占比变化的影响 - 集成化趋势，特别是与BAW相关的模块，对毛利率有积极影响；BAW业务的增长和其他高度专业化技术产品也有助于改善产品组合 [102][103] 问题14: 中低端手机集成化的发展阶段及5G的作用 - 4G发展后期因复杂性增加而采用集成化方案，5G从一开始就采用全集成模块，目前绝大多数5G手机仍在使用全集成解决方案，离散方案难以满足多频段操作和复用等需求 [104] 问题15: 公司在某些领域的参与情况及未来发展机会 - 公司自成立以来就关注全架构，投资关键技术解决客户问题；在天线系统、BAW滤波等方面具有专业知识和技术优势，将继续投资并扩大业务领域 [108][109][110] 问题16: 营收与毛利率差异的原因 - 公司自2015年以来进行了大量投资，包括优化业务布局、积极管理产品组合等；目前运营团队表现出色，有提升生产率的空间，资本密集度正在降低，有望维持并扩大毛利率 [112][113]