财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度营收10.35亿美元，比指引中点高1000万美元 [26] - 移动产品营收7.33亿美元，同比和环比均下降，反映全球宏观经济事件对智能手机销量的影响 [26] - 基础设施和国防产品营收3.02亿美元，同比两位数增长，得益于电力、国防和基础设施领域的强劲表现 [26] - 6月非GAAP毛利率为50%，符合指引，产品组合改善但库存相关费用高于正常水平 [27] - GAAP毛利率受长期产能协议影响，因全球需求环境变化，客户需求无法支撑协议最低采购承诺 [27][28] - 第一季度非GAAP运营费用2.34亿美元，比指引低1100万美元，同比增加1800万美元 [30] - 6月非GAAP运营收入2.84亿美元，占销售额的27.5%；非GAAP净利润2.38亿美元，摊薄后每股收益2.25美元，比指引中点高0.12美元 [31] - 第一季度运营现金流2.73亿美元，资本支出4300万美元，自由现金流2.3亿美元，回购3.5亿美元股票 [32] - 截至6月底，债务约20亿美元，现金及等价物8.59亿美元 [33] - 预计当前季度营收在11.2 - 1.15亿美元之间，非GAAP毛利率在49% - 50%之间，非GAAP摊薄后每股收益在2.45 - 2.65美元之间 [34] - 预计下半财年需求下降，将降低工厂利用率以改善库存状况，预计全年非GAAP毛利率约为48% [35] - 预计第二季度非GAAP运营费用约2400万美元，其他费用约1600万美元 [36] - 预计全年非GAAP税率约为11.25% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 移动产品 - 第一季度营收7.33亿美元，同比和环比均下降，主要受全球宏观经济事件对智能手机销量的影响，尤其是安卓生态系统 [26] 基础设施和国防产品 - 第一季度营收3.02亿美元，同比两位数增长，得益于电力、国防和基础设施领域的强劲表现 [26] 连接与传感器（CSG） - 是全球领先的连接系统和组件供应商，包括超宽带、蓝牙、Matter、WiFi、蜂窝物联网和MEMS传感器等 [18] - 市场包括智能家居、汽车连接、工业自动化、智能手机、可穿戴设备、游戏和其他高增长物联网连接及医疗保健市场，预计长期支持强劲的两位数年度增长 [19] 高性能模拟（HPA） - 是全球领先的射频和电源管理解决方案供应商，服务于基础设施、国防和航空航天、汽车电源等其他高增长市场 [19] - 利用多样化的差异化技术和产品组合，支持多年驱动因素，包括电气化、可再生能源、国防半导体支出增加和中国以外的5G部署，预计长期支持两位数年度增长 [20] 先进蜂窝（ACG） - 是全球领先的蜂窝射频解决方案供应商，主要用于智能手机、可穿戴设备、笔记本电脑和平板电脑等多种设备 [21] - 是高度多元化的定制和公开市场蜂窝解决方案供应商，广泛覆盖iOS和安卓原始设备制造商，预计长期支持高个位数年度增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 智能手机市场 - 安卓生态系统受全球宏观经济事件影响，智能手机销量下降，渠道库存增加 [26][45] - 预计2022年5G手机销量减少，Qorvo在6月和9月季度的营收影响约为2.5亿美元 [44] - 预计12月季度安卓业务将触底，3月季度将有所回升，但无法恢复到之前的水平 [46][55] 基础设施和国防市场 - 电力、国防和基础设施领域表现强劲，推动基础设施和国防产品营收同比两位数增长 [26] - 基站业务存在库存积压情况，市场情况较为复杂 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司调整组织架构，分为连接与传感器、高性能模拟和先进蜂窝三个业务部门，以更好地与客户和终端市场对齐，加速长期多元化增长 [17][23] - 集中销售团队，以利用客户和市场机会 [22] - 继续利用核心优势，包括工艺和封装技术、制造规模、系统级专业知识以及与客户和供应商的深厚关系，实现更绿色、更互联的世界 [23] 行业竞争 - 国内中国射频供应商在5G手机领域获得一定份额，但对Qorvo来说并非重大挑战，因其专注于低层级iPhone市场，而Qorvo拥有完整的产品线和高附加值的小型化模块 [132] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临宏观经济挑战，短期前景受到影响，但公司长期业务前景依然乐观，连接和电气化趋势加速，产品性能要求不断提高 [38] - 新的业务部门结构使公司更好地与终端市场对齐，突出了广泛产品组合的优势，公司具备长期多元化增长的良好条件，将继续关注自由现金流 [39] 其他重要信息 - 公司在多个领域取得进展，包括超宽带、MEMS传感器、Matter应用、汽车连接、生物传感器、电源管理、国防和航空航天以及移动产品等 [9][10][11][12][13][14][15] - 公司获得多项设计胜利和内容增益，包括通用汽车的WiFi 6设计胜利、太阳能逆变器制造商的碳化硅胜利、Raytheon Technologies的卓越奖以及与美国大型国防承包商的战略联盟等 [11][13][14] - 公司完成超宽带解决方案与苹果U1芯片的MFi认证，开始发货MEMS力传感器，推出Matter开发套件，获得FDA紧急使用授权的COVID抗原检测平台等 [9][10][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：下半年营收和毛利率下降的量化情况及驱动因素 - 宏观经济事件影响整个行业，对Qorvo而言，主要驱动因素是安卓5G手机市场疲软，预计下半年营收较上半年下降约10%，12月季度将是安卓业务的低点 [44][46] 问题：预付或保留代工产能的费用情况 - 费用约1.1亿美元，涉及长期供应协议的各个方面，公司认为该情况不代表持续业务，因此未计入非GAAP销售成本，目前正在与供应商协商协议条款 [49] 问题：安卓客户的射频组件库存剩余情况及业务走势 - 由于宏观因素影响，渠道库存高于正常水平，尤其是安卓生态系统，需要时间消化库存，公司正在降低工厂利用率以应对，但未给出具体时间框架，预计12月安卓业务触底，3月有所回升但无法恢复到之前水平 [53][54][55] 问题：如何减少对中国安卓客户库存问题的依赖 - 今年情况与以往不同，受中国疫情封锁和乌克兰战争影响，市场发生变化，公司通过三个业务部门加速其他市场的技术和新产品开发，以提高业务多元化 [57][58][59] 问题：IDP业务的需求和供应趋势 - IDP业务表现良好，季度和年度营收均实现增长，国防和电力领域表现强劲，基站业务存在库存积压情况 [63] 问题：12月季度安卓业务占营收的百分比 - 预计12月季度安卓业务占比将低于上季度讨论的低点，团队在安卓市场获得设计胜利，但业务受库存消化速度影响 [65][66] 问题：9月季度的增长因素 - 两家手机制造商的业务增长、国防和电力业务强劲以及其他小业务部门表现良好推动增长，安卓生态系统业务预计在12月进一步下降 [69] 问题：国防业务对公司的影响 - 公司与美国政府合作多年，CHIPS法案为公司提供了更多机会，公司作为过滤器、GaN和高性能气体产品的可信代工厂，将积极参与其中 [73][74] 问题：正常库存水平及年底库存预期 - 正常情况下，公司希望库存周转率达到3 - 4次，目前库存水平偏离正常，预计年底库存将下降，但未给出具体金额 [76] 问题：下半年营收下降10%是指财年还是日历年，以及是否适用于整个公司 - 指财年上半年和下半年，适用于整个公司 [77] 问题：库存的过时风险及12月为业务底部的信心来源 - 公司有完善的库存审查流程，第一季度在移动业务上记录了双倍的正常库存准备金，组件在安卓市场通用性强，有机会在销量回升时继续用于手机设计；12月为底部是基于当前市场情况和库存消化预期 [81][82] 问题：长期供应协议费用不计入非GAAP的原因 - 费用涉及未来多年的采购承诺负债，不反映本季度的运营业务，签订协议时市场情况与现在不同，宏观经济因素导致需求下降，因此未计入 [84] 问题：渠道库存是否增长及5G手机销量估计是否下调 - 渠道库存在本季度增长，5G手机销量估计继续下调，目前接近6.25亿美元，其他公司预计为6亿美元 [88] 问题：12月和3月毛利率下降的原因及利用率和定价情况 - 为使全年毛利率达到48%，预计下半年毛利率约为47%，下降主要是由于公司有意识地降低利用率以应对需求和调整库存余额 [91] 问题：下半年营收下降与需求情况及中国市场营收占比 - 中国客户营收同比下降约45%以上，主要受宏观经济因素影响，公司预计在下半年进行库存调整；公司正在减少渠道库存，实际市场需求与发货量存在差距；中国市场营收占比通常约为30% - 35%，预计库存清理后将降至约20% [93][94][97] 问题：是否已开始降低9月季度的毛利率利用率 - 9月季度的指引已包含降低利用率的影响 [98] 问题：1.1亿美元费用中过去和未来费用的划分及与14亿美元的关系 - 相关详细信息将在10 - Q报告中披露，14亿美元是采购承诺的总金额，1.1亿美元是公司认为无法按照现有条款履行的特定协议费用 [101][102] 问题：12月季度是否为制造利用率的底部 - 公司不提供利用率指引，利用率受产品和工厂组合等多种因素影响，建议参考毛利率指引 [105][106] 问题：采购承诺是否进行了价格重新谈判 - 相关信息需结合多年的销售成本来理解，目前未提供更多细节 [108] 问题：1.1亿美元费用是否因未获得设计胜利 - 费用与宏观经济因素导致的下半年业务疲软、工厂利用率下降和长期供应协议相关，是同一根源问题的体现，合同为多年协议，费用反映了整个合同期间的影响 [114] 问题：6月季度是否有第二个占比10%的客户 - 公司最大客户信息可参考K报告，不按季度报告 [119] 问题：自由现金流与GAAP净利润的差异及未来资本支出计划 - 自由现金流体现了公司对现金流的管理和资本支出的纪律性，未来资本支出预计与去年持平或更低，长期来看约占销售额的5%，公司不会因当前情况改变资本支出计划，相信市场将恢复增长 [121][122][123] 问题：IDP业务未来几个季度的增长情况及国防业务机会 - 国防业务有很多积极的发展趋势，包括GaN工艺技术在雷达领域的应用、市场份额扩张、电源管理技术的应用以及先进封装业务等，公司在该领域具有良好的发展机会 [128][129] 问题：12月季度中国手机厂商消化库存的挑战及国内射频供应商的影响 - 从季节性角度看，公司在为旺季做准备，同时国防、电力和生物业务表现强劲；国内射频供应商在低层级iPhone市场获得一定份额，但对Qorvo影响不大，因其拥有完整产品线和高附加值模块 [131][132] 问题：过去供应限制对射频前端附加率的影响及未来是否受益 - 目前没有明显的相关性，最终取决于产品竞争力，公司拥有强大的产品组合、研发管道和团队，有信心继续在安卓市场获得份额 [135]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：半导体、智能手机、通信基础设施、汽车、物联网、工业、数据中心等 - 公司：Qorvo, Inc.；客户包括苹果、三星、华为、Vivo、OPPO、小米、荣耀、谷歌等；竞争对手包括高通、中国本地射频供应商等 纪要提到的核心观点和论据 业务表现与市场情况 - **一季度业务增长**：3月季度公司移动业务和IDP业务均实现环比和同比增长，移动业务增长受5G和知名手机发布时间驱动，IDP业务增长广泛覆盖客户和产品 [4] - **5G手机市场调整**：将2022年5G手机出货量预期从7 - 7.5亿部下调至6.5 - 6.75亿部，智能手机市场整体下滑，主要因中国消费者情绪下降、3月起的封锁措施以及俄乌冲突影响部分中国手机客户和三星在东欧及西欧的出口市场 [5][6] - **短期影响为暂时现象**：认为当前市场的不利影响是暂时的，非结构性变化，5G、WiFi6/6E/7过渡、超宽带等长期增长驱动力仍在，公司专注技术发展和推出一流产品 [6][7] 手机业务策略与机会 - **客户多元化**：手机业务战略是建立多元化客户群，除最大客户苹果外，在三星、荣耀、Vivo、小米等客户中也有良好表现，三星业务增长显著，荣耀是未来12 - 18个月的增长机会 [8][9][10] - **增长驱动因素**：下半年增长受市场情况、库存消化、份额增长、新客户获取和现有客户内容提升等因素综合影响，三星和荣耀业务带来信心，但需处理库存问题 [15][23] IDP业务前景 - **海外市场机会**：北美5G C波段网络部署持续，欧洲和亚洲（除中国）对公司GaN功率放大器和模块等产品有兴趣，虽具体增长速度和时间不确定，但预计该业务将实现两位数增长 [33][34][36] - **新兴市场潜力**：5G支持的专用网络有半导体扩展机会，但目前处于炒作阶段，尚未有明显进展，公司具备相关技术和产品 [37][38][40] - **业务增长预期**：IDP业务中长期展望为10% - 15%的两位数增长，非智能手机领域约14亿美元营收（占比约30%）增长强劲，新业务虽基数小但增长显著 [41][43][45] 收购与业务协同 - **电源管理业务**：收购Active - Semi和United Silicon Carbide对电源管理业务有积极影响，前者增长超10% - 15%弥补了中国基础设施业务损失，后者在电动汽车充电、牵引逆变器、数据中心、太阳能等领域有机会，且两者结合有协同效应 [46][47][51] - **产品优势与契合点**：United Silicon Carbide的产品具有低RDS(on)、尺寸小等优势，符合公司对效率的追求，公司为其提供资金支持以实现规模扩张 [49] 财务与运营情况 - **毛利率预期**：本季度因移动业务低利润率产品组合、低销量和低利用率，毛利率预计降至50%，但有信心恢复到52%以上，具体时间取决于市场情况，IDP业务增长将对整体利润率有积极影响 [57][58][60] - **产能情况**：部分代工厂限制了可编程电源管理等业务的产能，但RF模块的功率控制芯片产能充足，Farmers Branch BAW制造工厂因当前产能过剩暂不急需启动，现有Richardson工厂通过提高良率和缩小芯片尺寸提高了效率 [65][68] 其他重要但可能被忽略的内容 - **中国市场消费不确定性**：中国市场生产和需求处于低点，消费者在解封后的消费优先级不确定，虽设计活动持续，但手机销量回升时间难以预测 [18][20] - **三星业务结构**：三星大众市场产品线未来规模将超过旗舰产品线，目前两者使用部分相同零部件 [26] - **新技术应用**：公司在超宽带领域已进入部分谷歌手机，触摸传感器开始应用于游戏手机，为业务增长带来新机会 [29][30]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended April 2, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____to _____ Commission File Number 001-36801 Qorvo, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46-5288992 (State or other jurisdicti ...

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度营收11.66亿美元，比指引中点高1600万美元 [28] - 移动产品营收8.65亿美元，同比和环比均增长；基础设施和国防产品营收3.01亿美元，同比和环比均实现两位数增长 [28] - 3月季度非GAAP毛利率为52%，与指引一致；第四季度非GAAP运营费用为2.29亿美元，环比增加1500万美元，同比增加2100万美元 [29] - 3月季度非GAAP运营收入为3.77亿美元，占销售额的32.3%；第四季度非GAAP净收入为3.4亿美元，摊薄后每股收益为3.12美元，比指引中点高0.18美元 [30] - 第四季度运营现金流为3.46亿美元，资本支出为5100万美元，自由现金流为2.95亿美元，季度内回购了3.27亿美元的股票 [30][31] - 截至3月财年末，公司有20亿美元的未偿债务和9.73亿美元的现金及等价物，GAAP财务中确认了4800万美元的商誉减值 [31] - 季度末库存为7.56亿美元，接近历史范围上限，预计在供应、需求和宏观因素持续存在的情况下，库存仍将维持在高位 [32] - 2022财年全年营收46亿美元，增长15.7%；毛利率为52.4%，提高30个基点；运营利润率为33.4%，提高120个基点；每股收益为12.35美元，比上一年增长26.8% [33] - 预计当前季度营收在10 - 15亿美元之间，非GAAP毛利率约为50%，非GAAP摊薄后每股收益在2 - 2.25美元之间；预计IDP营收约为3亿美元 [35] - 预计6月季度非GAAP运营费用约为2.45亿美元，其他费用约为1700万美元，非GAAP税率预计从2022财年的7.7%提高到约9.5%，资本支出预计与上一季度基本持平 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 移动产品 - 第四季度向三星的大众市场和旗舰5G智能手机项目的出货量增加，产品包括RF Fusion、WiFi 6E FEMs等 [12] - 被荣耀认定为射频类别唯一核心战略供应商，并获得下一代RF Fusion解决方案的首批生产订单 [12] - 在多家中国智能手机OEM厂商处获得设计订单，涵盖多种产品 [13] - 超宽带业务被现有客户选中为多款即将推出的智能手机型号供应系统级封装产品 [14] - 汽车传感器业务获得为一家美国大型汽车OEM厂商供应基于MEMS的触摸传感器解决方案的设计订单 [14] 基础设施和国防产品（IDP） - 功率器件业务中，碳化硅技术在多个市场的设计导入活动强劲，本季度获得了用于电路保护和电动汽车充电站的新型碳化硅功率器件解决方案的数百万美元订单 [15] - 电源管理IC业务连续季度实现同比和环比营收增长，由固态硬盘和电动工具的电机控制解决方案驱动 [16] - 汽车连接业务获得为一家欧洲领先汽车OEM厂商提供高度集成的V2X FEM的首个设计订单 [16] - 基础设施业务同比恢复增长，从多家领先OEM厂商获得支持美国C波段部署的大规模MIMO小信号应用的设计订单 [17] - Wi-Fi业务推出首款基于墙壁的Wi-Fi 6E滤波器，并开始扩大企业级宽带FEM的生产 [18] - 低功耗连接市场获得多协议、低功耗无线SoC的设计订单，可用于韩国电视OEM厂商和美国MSO的远程控制应用 [19] - 为支持Matter连接协议，扩大了与零售和服务提供商的客户合作，将Matter集成到Wi-Fi网关中 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于3月底的疫情封控，公司将2022年5G手机的预测下调至6.5 - 6.75亿美元，减少5000 - 7500万部，预计对公司的营收影响约为2.5亿美元，该影响将在本季度和下季度体现 [36] - 中国市场业务占销售额的百分比环比略有下降，预计短期内不会显著反弹，甚至可能更低 [57][58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于引入新技术、推出一流产品、进入新市场和扩大客户合作，受益于连接性、电气化、可持续性和数字化生活等长期趋势 [22] - 作为智能手机先进蜂窝解决方案的领先供应商，随着技术标准的推进，公司将在未来几年实现内容扩展；在更广泛的连接解决方案领域，随着连接设备的增加和用例的增多，预计将实现强劲的两位数增长；在基础设施、国防、电源管理和电源转换领域，随着5G在中国以外地区的部署增加、国防预算向高性能电子产品倾斜以及对功率半导体的需求增加，预计也将实现两位数增长 [39][40][41] - 在并购方面，IDP寻求小规模的收购，移动业务主要收购技术，当有合适机会时，公司会考虑进行收购以推动现金流增长 [106][107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临乌克兰战争、供应限制和中国疫情封控等挑战，但这些都是暂时的，并非结构性问题 [21][22] - 目前的观点认为6月是营收低谷，9月将恢复环比增长 [24] - 尽管面临挑战，但公司对未来机会充满信心，团队专注于技术进步和支持增长 [22][24] 其他重要信息 - 公司提供GAAP和非GAAP财务结果，以帮助投资者进行运营结果比较和分析财务表现，本次电话会议中对损益表项目的评论主要基于非GAAP结果 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否预计在9月或12月季度恢复同比增长？ - 由于行业可见性受限以及库存和中国疫情封控等问题，公司暂不提供更长期的指引，直到全球不确定性消除 [46] 问题2: 公司是否预计下半年的业务增长能推动毛利率回到52%？ - 移动产品方面，团队对内容增益有信心，但下半年的销售情况受材料供应和中国消费者购买意愿影响；IDP在多个市场处于有利地位，预计未来业务前景良好；毛利率方面，6月通常是低点，之后预计会有所改善，但会受到产能利用率的影响，长期来看，产品差异化和多年的生产率提升将有助于提高毛利率 [48][50][53] 问题3: 中国市场在3月季度的营收占比、6月的预期以及下半年的展望如何？ - 中国市场业务占销售额的百分比环比略有下降，三星业务规模与中国市场相当；预计短期内中国市场不会显著反弹，甚至可能更低；与荣耀等客户有良好合作，下半年荣耀的业务将成为中国市场的推动力 [57][58][62] 问题4: 如何看待库存下降的节奏以及客户库存情况？ - 公司季度末库存约为118天的供应量，接近历史范围上限，预计在供应和需求挑战持续存在的情况下，库存仍将维持在高位；原材料和在制品库存的增加是基于公司的确定订单和大客户的需求，部分库存增加与新收购业务有关；中国渠道的组件库存仍高于历史最佳水平，手机成品库存相对健康 [64][65][67] 问题5: IDP在6月的业绩指引持平的原因是什么？ - IDP仍面临一些供应挑战，这限制了第一季度的出货量，导致业绩指引持平 [69] 问题6: 毛利率下降200个基点的原因以及全年的恢复情况如何？ - 全年毛利率预计会随着产品组合的改善而提高，但产能利用率不足导致的固定成本未被吸收会对毛利率提升产生一定影响 [71] 问题7: 如何理解移动产品全年的增长驱动因素？ - 移动产品具备良好的内容和增长潜力，5G手机数量同比增长，但增长主要取决于库存管理 [74] 问题8: 中国市场的问题主要是需求驱动还是供应驱动？本季度国防业务是否是最大的业务板块？ - 在中国市场，很难区分需求和供应问题，疫情封控影响了供应链和消费者购买意愿；公司未披露各业务板块的具体情况，但国防业务表现强劲，多个业务板块都有良好的积压订单和增长前景 [78][82] 问题9: 三星业务在营收中的占比以及增长主要来自旗舰机型还是大众市场机型？ - 公司有两个占营收10%的客户，三星业务发展良好，增长不仅来自旗舰机型，大众市场机型也在增加；未来旗舰机型和大众市场机型在组件使用上的差异可能会减小 [86][87][136] 问题10: 公司对Farmers Branch工厂的计划是什么？ - 是否启用Farmers Branch工厂取决于全球问题的发展情况，这是一个多方面的决策，不仅仅取决于产量，还涉及芯片尺寸缩小、良率和Richardson工厂的有效利用等因素 [89] 问题11: 本财年最大客户占营收的比例是多少？ - 相关信息将在年报中披露 [92] 问题12: 移动产品在9月的正常季节性增长情况以及中国市场开放后的影响如何？ - 由于客户基础多元化、产品集成模块化以及大型产品推出时间的不确定性，很难确定9月的正常季节性增长情况 [94] 问题13: 在三星Galaxy S22中，公司在内部基带平台和高通平台上的内容占比情况如何？ - 公司无法评论三星的基带战略，但在三星所有基带平台上都有产品内容，具体内容因机型而异 [97] 问题14: IoT市场中RF内容和连接内容的趋势以及市场规模增长情况如何？ - Matter协议将有助于推动家庭物联网不同细分市场的互操作性，公司在WiFi、蓝牙、Zigbee和Thread等方面的内容和连接业务增长良好；超宽带技术将成为物联网生态系统的关键推动者，相关市场规模正在迅速接近移动市场 [99][101][102] 问题15: 是否看到中国手机厂商降低5G手机规格的趋势以及对公司的影响？ - 这种情况可能是去年供应短缺时客户的临时应对措施，并非趋势 [105] 问题16: 公司如何看待当前市场环境下的并购机会以及现金回报策略？ - 在IDP领域，公司寻求小规模的收购；在移动业务方面，主要收购技术；资本分配是一个持续的过程，需要平衡业务需求、内部增长（如资本支出、研发）、外部增长（并购）和资本回报（股票回购）等方面，并购需要根据具体情况进行评估 [106][107][110] 问题17: 2.5亿美元的5G智能手机营收影响在6月和9月季度的分布情况如何？ - 该影响主要在9月季度，且主要影响中国OEM厂商 [113] 问题18: 除了毛利率扩张，公司认为还有哪些方面可以改进？ - 公司认为还可以在自由现金流、资本强度、生产率提升以及内部财务运营和预测的可预测性和控制等方面进行改进 [114] 问题19: 尽管5G智能手机营收下降，公司仍预计6月之后营收会环比改善的原因是什么？ - 公司综合考虑了所有客户的产品计划和手机推出时间，以及不同市场的影响程度，得出了营收改善的预期 [118] 问题20: IDP基础设施业务中GaN基站的发展情况如何？ - 公司在美国和欧洲等地区看到C波段部署，在中国市场仍存在不确定性；公司在小信号领域有强大的业务基础，GaN PA业务也在增长，将这些技术集成到小型、高性能解决方案中是业务的发展方向 [120][121] 问题21: 是否看到中国5G手机更换周期延长的情况？库存是否有减值风险？ - 目前很难确定中国5G手机更换周期是否延长，从创新和需求角度看，更换周期可能不会延长；公司在季度末会对库存进行审查，如果有过剩或过时库存会进行减值处理，目前预测需求能够支持现有库存的消耗 [127][128][129]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：Qorvo Inc.、Broadcom、华为、荣耀、三星、苹果、爱立信、诺基亚、Active Semi、United Silicon Carbide - 行业：半导体行业 核心观点和论据 行业趋势与市场机会 - **5G市场**：2022年预计生产7 - 7.5亿部5G手机，占智能手机市场约50%，仍有增长空间；5G手机内容增加约5 - 7美元；中国50%的手机出口且多数为4G，全球5G普及将带来更多内容需求；下一代5G手机也有增长潜力 [3][4] - **Wi-Fi市场**：是多年趋势，从Wi-Fi 6向6E发展，已开始采样Wi-Fi 7；行业受硅供应限制，但仍有望增长 [5] - **可编程电源管理业务**：因硅供应受限增长有所限制，但随着无刷电机和固态设备使用增加，有望持续增长 [5] - **超宽带业务**：已应用于Pixel 6 Pro，将向更多手机、汽车、物联网等客户拓展，未来几年有巨大增长机会 [6] - **基础设施市场**：中国基础设施部署低于预期且多为低频宏基站，公司技术适用于高频大规模MIMO，美国、加拿大、韩国、欧洲、日本等开始部署，业务有望增长，中国今年可能有招标 [6][7] - **国防业务**：历史表现良好，年增长率达两位数，客户青睐高性能GaAs和GaN技术，有长期合作协议 [8] - **高压电源业务**：收购United Silicon Carbide后，凭借低Rds(on)和高效率技术进入该领域，前景乐观 [8] 公司业务表现与发展 - **手机业务** - **内容与渗透率**：5G手机内容在旗舰机和中端机上差异不大，美元内容增加显著，安卓生态系统有增长空间 [10][12] - **市场份额**：3月业务因份额增长、旗舰机量产和IDP增长而强劲；三星是增长机会，在其全产品线有良好表现，还获得了PMIC、Wi-Fi PA等业务；Broadcom退出三星业务为Qorvo带来机会 [14][15][16][23][24][26] - **中国市场**：对中国市场乐观，中国疫情防控良好且目标GDP为5.5%；荣耀是增长驱动力，其从离散产品转向高度集成产品，将采用公司下一代解决方案 [18][29] - **季度展望**：3月业务强于季节性，6月业务预计不会增长，符合此前财报电话会议预期 [21] - **IDP业务** - **5G基础设施产品**：历史上是优势领域，虽受中国市场影响，但随着全球Sub - 6 GHz部署，与爱立信、诺基亚、三星等合作的集成模块业务将缓慢稳定增长 [35][37] - **增长驱动因素**：基础设施业务复苏、国防业务增长、Wi-Fi持续增长、电源业务和汽车业务有潜力 [39][40][42] - **United Silicon Carbide业务**：公司长期采购碳化硅，收购该公司获得的技术使设备尺寸减半，所需碳化硅更少，且有多个供应源，预计今年业务显著增长 [44] 财务与运营管理 - **资本支出**：过去五年降低了业务的资本密集度，预计未来几年资本支出占销售额的比例保持在个位数中段 [48] - **定价策略**：市场供应紧张，定价稳定，公司通过提高生产率和签订合同来管理成本和价格 [49] - **利润率模型**：团队在过去四五年实现了2018年分析师日设定的目标模型，将在适当时候更新模型 [56] - **现金流管理**：通过降低资本密集度和提高利润质量来增加自由现金流，预计未来自由现金流增长快于收入增长 [59] - **应对市场周期**：确保处于增长领域，降低资本密集度，在市场低迷时通过降低库存来管理现金流 [61] 其他重要但可能被忽略的内容 - **供应限制**：Wi-Fi和手机业务受供应限制，难以获得匹配套件，内部产能方面GaAs和BAW产能扩张完成，但部分硅供应仍紧张，调整产品组合的能力受长交货期影响 [63] - **Farmers Branch设施**：该设施利用率不足，是利润表的逆风因素，预计在2023财年投入使用，将吸收部分成本，BAW业务收入有望继续增长 [65][67]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended January 1, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____to _____ Commission File Number 001-36801 Qorvo, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46-5288992 (State or other ...

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第三季度营收11.14亿美元，比指引中点高900万美元 [15] - 12月季度非GAAP毛利率为52.6%，比指引中点高35个基点，连续五个季度高于52% [16] - 第三季度非GAAP运营费用为2.14亿美元，环比下降800万美元，同比增加2000万美元 [17] - 12月季度非GAAP运营收入为3.72亿美元，占销售额的33.4%；非GAAP净收入为3.3亿美元，摊薄后每股收益为2.98美元，比指引中点高0.23美元 [18] - 第三季度运营现金流为1.17亿美元，资本支出为5000万美元，自由现金流为6700万美元，本季度回购了3.02亿美元的股票 [18][19] - 12月发行了首笔投资级债券，所得5亿美元用于偿还1.95亿美元定期贷款，截至12月底，净债务与EBITDA之比超过0.5倍 [20] - 预计当前季度营收在11.35 - 11.65亿美元之间，非GAAP毛利率约为52%，非GAAP摊薄后每股收益中点为2.94美元 [21] - 预计3月季度营收中点为11.5亿美元，环比增长3%，同比增长7%；预计全年营收增长超15%，运营利润率超33%，每股收益约为12.18美元，同比增长25% [21][24] 各条业务线数据和关键指标变化 移动产品业务 - 第三季度移动产品营收8.48亿美元，因旗舰机型销量增加而高于预期 [15] - 预计3月季度移动业务环比持平，同比增长约5% [21] 基础设施和国防产品业务 - 第三季度基础设施和国防产品营收2.66亿美元，基础设施和可编程电源管理业务环比和同比均增长 [15] - 预计3月季度该业务恢复同比增长，营收超3000万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2022年全球基础设施市场将增强，除中国外的其他地区将显著增长 [12] - 中国市场方面，12月季度销售情况良好，手机库存健康，但部分组件仍在消化中，预计未来几个季度会恢复正常 [64][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用在连接性领域的优势拓展新市场，如在基础设施和国防产品业务中，整合United Silicon Carbide以增强在高电压应用领域的机会 [9] - 结合电源管理和碳化硅技术，推出适用于国防、基础设施和汽车等市场的产品，以扩大电源业务 [13] - 公司在5G、物联网连接、国防和电源等领域有多元化机会，将持续投资以保持产品和技术领先地位 [13] - 行业竞争方面，在Wi-Fi领域存在芯片组短缺问题，影响了业务；在国防供应链中，仍存在与COVID相关的干扰；竞争对手如高通有超BAW产品推出，可能进入部分市场，但公司认为自身在技术和产品组合上有优势 [31][76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度需求广泛，涵盖多个新产品类别，公司运营良好，正在拓展服务市场并投资以维持领先地位 [7][13] - 供应情况有所改善，预计未来将继续好转，但部分领域仍存在供应限制，且这种情况可能持续到财年结束后 [21][23] - 从长期来看，公司在连接性和电源领域的发展趋势中处于有利地位，有望实现盈利和自由现金流增长 [24] 其他重要信息 - 公司提供GAAP和非GAAP财务结果，以帮助投资者进行运营结果比较和分析财务表现 [4] - 公司与客户建立长期合作关系，通过供应协议确保供应并满足客户需求 [18] - 公司在多个业务领域取得进展，如为韩国智能手机OEM增加旗舰和大众市场智能手机的出货量、为Android智能手机提供首个完整超宽带解决方案等 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应情况及未来指引 - 供应限制在本季度有所缓解，预计未来供应环境将继续改善，但3月季度仍会有供应中断，不过程度会小于12月季度；在Wi-Fi领域仍存在芯片组短缺问题，国防供应链也有COVID相关干扰；公司在砷化镓产能方面取得进展，但IDP业务中的硅供应和电源管理系统业务仍存在紧张情况 [31][32] 问题2: 3月季度移动业务各地区情况及2023财年展望 - 移动业务在韩国因新设计订单和平台量产而表现强劲，与预期一致；中国客户群体有一定的产品组合变化，但本季度开始恢复正常；关于2023财年展望，公司将在下一次财报电话会议上提供更多信息 [34][36] 问题3: 最大客户的营收贡献及5G手机内容机会 - 公司不会按季度披露最大客户的营收贡献，会在年报中公布；对于5G手机，芯片组限制不太可能成为主要因素，公司在UWB、集成模块、电源管理和天线控制等方面有很多机会，有望在全年实现内容增长 [39][43] 问题4: 3月季度强劲对6月季度的影响及库存情况 - 目前判断6月季度情况还太早，若3月季度强劲，6月可能会有环比下降，但预计9月会恢复同比增长；库存约为115天，处于历史高位但在预期范围内，主要是为支持业务增长、中国市场需求调整等因素导致，公司有计划在未来几个季度降低库存 [46][47] 问题5: 6月季度Android市场情况及IDP业务增长驱动因素 - Android生态系统目前很有吸引力且在增长，特别是出口方面，公司在该市场的内容有望全年增长；Wi-Fi在Android生态系统中发展良好，为公司带来机会；IDP业务增长是因为在大多数终端市场需求强劲，如蜂窝基础设施部署向美国和欧洲转移、国防和航空航天业务有大项目、电源业务在可编程电源管理和United Silicon Carbide方面表现强劲 [51][52][54] 问题6: 库存增加原因及新兴业务营收情况 - 库存增加与长期供应协议无关，是为支持业务增长和中国市场需求调整；关于碳化硅业务，公司未披露具体营收数据，但机会很多；超宽带业务在汽车市场有潜力，下一代车钥匙将基于UWB技术，同时在企业和工业物联网应用领域也有很多用例 [58][60][61] 问题7: 中国市场库存及三星业务情况 - 公司对中国市场有较好的可见性，12月季度销售情况良好，手机库存健康，预计未来几个季度会恢复正常；关于三星业务，公司产品组合广泛，有望从大众市场向旗舰市场拓展，本季度有两个客户营收占比达10% [64][65][67] 问题8: 自由现金流及库存相关问题 - 自由现金流占销售额比例下降是因为签订长期协议在12月季度有大额付款以及库存增加，排除这两个因素后，公司自由现金流强劲，预计今年仍接近9亿美元，明年会增长；库存增加是由于供应和需求因素导致的供应链组件分布不均、中国OEM之间的需求调整以及宏观因素对终端消费需求的影响，公司认为不会有库存减值风险，预计几个月后情况会好转 [70][72] 问题9: Farmers Branch工厂情况及与高通的竞争 - 公司仍计划在2023财年启用Farmers Branch工厂；目前未看到高通超BAW产品带来的明显竞争，公司专注于推进自身技术，认为通信市场的滤波器技术不仅在于频率，还在于多种滤波器技术的组合和复用 [75][77] 问题10: 毛利率及5G基础设施建设情况 - 毛利率会因客户、产品组合、业务组合、良率、工厂负荷、价格等因素波动，公司认为当前业务设置支持52%的毛利率水平，并将努力提高；5G基础设施建设在欧洲和美国有增长，公司的GaN技术和小信号产品系列适合这些市场，对业务前景感到乐观 [80][83] 问题11: 3月季度中国市场需求和供应影响及供应改善对竞争对手捆绑销售的影响 - 3月季度中国市场仍存在供应和需求因素，两者的影响更为均衡，这也反映在公司的指引中；供应改善与竞争对手捆绑射频前端和处理器的能力之间没有直接关联，客户购买行为受多种因素影响 [85][86] 问题12: 碳化硅电源业务战略 - 公司在碳化硅技术的效率方面有领先地位，每片碳化硅晶圆能产生约两倍于竞争对手的收入，因此可以采用代工模式；随着碳化硅衬底供应市场竞争加剧，公司认为有机会建立有意义的业务；此外，结合可编程电源管理和模块能力，公司认为该业务有发展潜力 [95][96]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：半导体、5G、物联网、通信、国防、电力 - 公司：Qorvo, Inc.、Qualcomm、Broadcom、TriQuint、Skyworks、Samsung、Honor、Vivo、Oppo、Xiaomi、Google、NXP 纪要提到的核心观点和论据 公司业务布局与市场定位 - **核心观点**：Qorvo在多个领域具备领先地位和增长潜力，业务布局广泛且均衡 [3][4][5] - **论据**： - 智能手机蜂窝射频领域是全球5G领导者，预计射频内容多年增长，业务拓展至物联网、汽车、AR和VR等应用 [3][4] - 提供多种无线连接解决方案，应用于工业自动化、企业、智能家居、汽车等物联网领域 [4] - 基础设施方面是5G部署领先供应商，提供高性能GNPAs和小信号器件组合 [5] - 国防领域为主要企业供应先进射频技术，半导体在高功率应用支出增加 [5] - 电力市场满足电气化和可再生能源趋势下更高效电力需求，帮助客户开发先进产品 [5] 资本配置与投资策略 - **核心观点**：Qorvo资本配置平衡且有纪律性，投资将长期为公司做贡献 [6] - **论据**： - 过去几年扩展电力能力，加强先进开关和传感器组合，投资超宽带技术 [6] - 近期展望不变，供需失衡在3月季度缓和，长期有更多OEM合作推出下一代设备 [6] 移动射频业务增长趋势 - **核心观点**：5G处于早期阶段，移动射频业务未来有增长空间 [9] - **论据**： - 5G第二代和第三代设备增加频段、双连接模块、天线复用器等，复杂度提升 [9] - Wi-Fi技术不断升级，如WiFi 6、6E和7，趋势将持续 [9] - 滤波器性能提升，满足客户高效利用频谱需求 [10] - 超宽带技术在iOS生态系统应用，将在安卓生态系统普及，已应用于Google Pixel 6 Pro [10] - 传感器融合技术在手机应用，如小米游戏手机 [11] 市场份额与竞争态势 - **核心观点**：Qorvo未丢失市场份额，与竞争对手产品组合重叠小，有增长机会 [16][17] - **论据**： - Qualcomm在毫米波和DRx SAW模块等领域增长，Qorvo未参与或投入研发少 [16] - 3月季度Qorvo在三星业务将显著增长，与Qualcomm共同成长 [16] - Honor采用Qorvo高度集成模块生产5G手机，将成为2022年增长驱动力 [17] 供应链情况 - **核心观点**：供应链仍有挑战，但情况将改善 [22][23] - **论据**： - 内部硅供应因产品组合有一定紧张，但产能将增加，协议保障未来供应 [22] - 客户面临电源管理、Wi-Fi、SoC和调制解调器等组件供应紧张问题，影响大众级5G手机 [23] 5G市场规模与发展趋势 - **核心观点**：5G市场未来将持续增长，安卓生态系统潜力大 [25] - **论据**： - 2021年5G设备销量低300s，2022年将达500，后续超700 [25] - 安卓生态系统5G采用仍处早期，三星和Honor将推动大众级手机发展 [25] BAW市场竞争地位 - **核心观点**：Qorvo在BAW市场保持领先，有竞争优势 [29] - **论据**： - 持续改进BAW性能，研发高频、减小芯片尺寸和降低成本 [29] - 当前BAW销量是竞争对手10倍以上，专注高复用需求应用，在多家手机厂商获胜 [29] 高端手机5G内容增长路径 - **核心观点**：高端手机5G仍有内容增长空间 [32][33] - **论据**： - 持续增加频段，双连接模块更复杂 [32] - 天线复用技术发展，可平衡电池寿命和天线数量 [33] - 超宽带、WiFi和MIMO技术应用增加 [33] IDP业务战略与增长前景 - **核心观点**：IDP业务聚焦非手机射频领域，将实现两位数增长 [35][38] - **论据**： - 除中国基础设施业务外，其他地区基础设施业务今年增长良好，预计2022年两位数增长 [35] - 与三星和欧洲客户合作，提供GaN模块处于行业领先 [36] - WiFi业务增长良好，低功耗无线业务是增长亮点 [36][37] - 可编程电源管理业务收购成功，与碳化硅电源管理结合将驱动高效解决方案 [37] 并购评估与影响 - **核心观点**：Qorvo并购决策谨慎，长期将增加营收 [40][44] - **论据**： - 过去几年进行16亿美元并购，同时回购16亿美元股票，资本配置合理 [40] - 并购短期内有稀释效应，但获得市场、技术和团队，长期贡献积极 [41] - 部分并购如国防业务和可编程电源管理业务表现超预期，UWB业务市场机会大 [42][43] - 预计并购几年后增加7.5 - 10亿美元营收 [44] UWB市场机会 - **核心观点**：UWB市场对Qorvo是重大机遇，未来增长潜力大 [49] - **论据**： - 预计2024年市场规模超10亿美元 [49] - 已在iOS生态系统应用，开始在安卓生态系统推广 [49] - 应用场景不断增加，如物联网、汽车工厂定位等 [49][50] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司与客户和供应商签订长期协议（LTAs），虽受保密协议限制无法透露细节，但有助于降低风险和建立更紧密关系，平衡业务 [19][20] - 2021年IDP业务中中国基础设施业务未像2020年显著增长，但其他地区基础设施业务增长良好，预计2022年两位数增长 [35] - 9月季度IDP受东南亚后端相关限制影响，当前情况缓和，预计12月和3月季度环比增长 [46]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 2, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____to _____ Commission File Number 001-36801 Qorvo, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46-5288992 (State or other ...

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度营收12.55亿美元，比指引中点高500万美元，比去年9月季度高1.95亿美元或18% [28] - 非GAAP毛利率为52.4%，高于指引中点 [31] - 非GAAP运营费用为2.22亿美元，占销售额的17.7%，低于预期 [31] - 非GAAP运营收入为4.35亿美元，占销售额的34.7%，连续四个季度运营利润率超过33% [32] - 非GAAP净收入为3.85亿美元，摊薄后每股收益为3.42美元，比指引中点高0.18美元 [33] - 第二季度运营现金流为2.45亿美元 [33] - 9月季度资本支出为4700万美元，低于预期 [36] - 自由现金流为1.98亿美元，回购了2.23亿美元的股票，过去两个季度共回购5.23亿美元股票，是自由现金流的110% [36] - 预计12月季度营收在10.9 - 11.2亿美元之间，非GAAP毛利率在52% - 52.5%之间，非GAAP摊薄后每股收益中点为2.75美元 [38] - 预计2022财年全年营收增长超过15%，毛利率超过52%，运营利润率约为33% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 移动产品业务 - 移动产品营收9.96亿美元，同比增长32%，得益于5G智能手机内容增加 [29] - 预计12月季度移动业务营收中点约为8.3亿美元，环比下降17%，同比持平 [42] - 预计3月季度移动业务将环比略有增长 [43] 基础设施和国防产品业务（IDP） - IDP营收2.6亿美元，略低于预期，同比下降，主要因马来西亚等地外包组装和测试业务供应减少以及去年基础设施建设强劲和14周季度的影响 [30] - 预计12月季度IDP营收增至2.75亿美元，实现同比增长，3月季度将超过3亿美元 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2021年5G智能手机销量低于5.5亿美元 [42] - 中国以外的IDP目标市场（SAM）明年将实现显著增长，并在2025年前保持强劲的两位数复合年增长率 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司技术组合一流，产品地位强，终端市场曝光度不断扩大，将继续投资以推动移动和IDP业务高于市场增长 [23][50] - 收购United Silicon Carbide，以进一步差异化电源产品组合，拓展可寻址市场至电动汽车、充电站和可再生能源系统等高电压应用领域 [21][22] - 认为在射频前端领域，最佳的射频技术仍将获胜，不会因竞争对手捆绑应用处理器和调制解调器而改变竞争格局 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临供应挑战和短期需求疲软，但预计供应影响从本季度开始缓和，明年年初供需关系将改善 [41][48] - 公司业务具有独特竞争力和不断扩大的增长驱动力，预计未来几年将保持两位数增长 [25] - 长期来看，公司处于有利地位，能够实现盈利和自由现金流增长，满足对更高效电源和更大连接性的需求 [54] 其他重要信息 - 公司开始向谷歌Pixel 6供应中高频和超高频PAD、天线调谐器和多连接解决方案 [13] - 获得韩国5G大众市场智能手机平台的首批生产订单，供应中高频和超高频PAD、Wi-Fi FEM和高性能分立解决方案 [13] - 在移动Wi-Fi领域，获得多家顶级智能手机OEM的Wi-Fi 6 FEM设计订单，并开始采样Wi-Fi 7 FEM [14] - 在超宽带领域，获得家庭网状网络实时设备跟踪和其他定位应用的设计订单，并被选中为企业接入点供应超宽带解决方案 [15] - 扩大与消费物联网产品领先供应商在智能家居设备领域的合作 [15] - 被韩国一家汽车制造商选中供应超宽带和Zigbee解决方案 [16] - 开始采样覆盖5.2和5.6千兆赫兹的Wi-Fi 6 iFEM，并配备集成BAW滤波器 [16] - 开始采样支持美国和欧洲主要有线电视运营商网络升级的三输出DOCSIS 3.1放大器模块 [17] - 在基础设施领域，设计订单活动强劲，包括为一家主要基站OEM的5G小基站提供所有射频收发PAP内容和BAW滤波器 [18] - 在航空航天和国防领域，扩展产品组合，推出125瓦S波段功率放大器模块和1.8千瓦L波段雷达托盘 [19] - 在基于射频的生物技术测试领域，获得首个商业订单并开始发货Omnia抗原测试平台 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 12月移动业务17%的环比下降中，供应因素和需求因素各占多少，以及亚洲需求疲软的具体情况 - 12月移动业务营收减少约1.35亿美元，其中约1亿美元可归因于供应商相关的供应限制，3500万美元为净需求因素，部分地区需求下降，尤其是亚洲部分地区 [56][57] 问题2: 与三年前、五年前相比，目前公司与客户长期对话的可见性有何不同，长期协议占积压订单的比例以及可执行性如何 - 目前与客户的对话更具建设性和长期性，可达3年，能与客户和供应商在技术和供应路线图上达成一定范围的对齐，为供应商带来稳定性，为客户提供供应保障，也增强了公司业务增长的信心 [60][61] 问题3: 行业供应限制是否会改变射频领域的竞争格局，竞争对手捆绑应用处理器和调制解调器是否会带来竞争优势 - 技术决策对实现下一代手机至关重要，最佳的射频技术仍将在前端领域获胜，公司未看到因捆绑或架构变化而导致竞争格局改变的迹象，且客户面临的问题主要在于系统级芯片（SoC），而非射频前端 [65][66] 问题4: 如何在模型中反映对United Silicon Carbide的收购，该收购的战略考量以及是否会在未来实现增值 - 收购价格超过2亿美元，初期会有稀释效应，但预计在下个财年末实现增值，几年后将成为重要业务。该收购使公司进入电动汽车、工业电源和数据中心等快速增长的市场，扩大可寻址市场近10亿美元，且公司在效率和芯片尺寸方面具有行业领先性能，结合现有电源管理能力，有能力推动业务增长 [70][71][72] 问题5: 回顾来看，今年上半年是否发货了更多的射频产品而非调制解调器，导致需要进行调整 - 一定程度上存在这种情况，但更多是由于产品组合的变化。公司较好地满足了客户需求，但随着组合的转变，客户会优先获取基带芯片，可能导致目前整体情况略微超前 [78][79] 问题6: 12月季度展望中，移动业务的瓶颈是否集中在安卓生态系统，以及安卓业务12月的增长轨迹与移动业务17%的下降指引相比如何 - 无法按生态系统进行细分并提供更多信息 [92] 问题7: UnitedSiC的产品主要针对高压服务器和一般工业电源，公司对其的市场推广计划以及其是否与一级汽车OEM有现有关系 - 目前UnitedSiC的产品主要集中在低电压领域和汽车及数据中心应用的电源供应。公司将利用自身渠道大幅拓展业务，长期来看会提升技术的电压等级，以进入汽车领域的其他细分市场，如电机控制等 [94][95] 问题8: 是否计划将United Silicon Carbide的制造业务内部化，利用公司现有的宽带隙处理能力，以及从战略角度看，是否有长期垂直整合BAWS材料和功率器件以保障供应链安全的意图 - 公司将利用强大的供应链确保供应，并结合高功率封装专业知识和之前收购获得的电源控制能力，将业务更多地转向模块业务。对于是否将制造业务内部化，将在业务扩展过程中进行评估，根据经济合理性做出决策 [100][101][103] 问题9: 高通在中国和三星大众市场的份额增加，如何确定公司的需求疲软不是由于这些领域的份额损失导致的，以及对收购SIC电源业务的看法和该业务进入电动汽车市场的杠杆和成本问题 - 公司在所有重要的手机平台上都有产品供应，通过拆解分析等方式能准确了解自身份额，不存在份额损失问题，且在12月季度末和3月季度，公司在三星新平台上有不错的内容增加。对于SIC电源业务收购，公司认为其技术优势在于低损耗和小芯片尺寸，将针对追求高性能的客户群体，结合电源管理和封装能力，有选择地进入模块市场，电动汽车领域也将有高性能应用 [111][112][113] 问题10: IDP业务在5G方面，除中国外预计会有增长，但考虑到中国5G基础设施业务的普遍性以及美国市场的不确定性，IDP的5G MIMO业务何时能恢复到在中国的同等水平 - 5G方面可能需要较长时间才能恢复，但公司在非中国市场的MIMO领域取得了显著订单，推出了首批集成模块。IDP业务扣除基础设施部分后今年将增长20%，基站业务在非中国市场增长超过30%，主要问题是中国市场部署放缓 [117][118] 问题11: 高通公布了令人印象深刻的射频前端（RFFE）数据，且供应限制有所缓解，与公司12月的情况有何不同，是否与更多以联发科调制解调器为中心的客户或不同的OEM客户有关 - 高通的数据包含毫米波前端，且在公司最大客户处有更多射频内容，但公司与高通在客户和产品覆盖上存在差异，公司认为高通的增长并非以自身份额损失为代价 [124][125][127] 问题12: 公司是否有意愿收购更广泛的业务或目录业务，如模拟、微控制器或混合信号业务 - 公司认为超宽带是一个不错的增长领域，会寻找能够利用公司在移动领域的规模和技术优势，在其他较小市场获得不公平竞争优势的机会。从长远来看，公司进行的收购所涉及的目标市场（TAM）目前约为50亿美元，预计未来几年将翻倍至100亿美元以上，这些业务将具有重要意义并实现显著增长 [130][131][133] 问题13: 请详细说明大众市场手机的内容增加情况，以及与高端5G手机相比的百分比差异 - 随着5G普及，从4G高级版到5G，射频内容增加5 - 7美元。在高端智能手机上，射频内容可能为30 - 35美元，增加5 - 7美元是不错的增长；而在中端手机上，可能在10 - 13美元的基础上增加5 - 7美元，增长更为显著。这是由于5G的一些基本射频挑战，如滤波、多频段多模式操作、接收分集要求增加等，与手机层级无关，更多由网络基础设施、效率和运营商经济因素驱动 [140][141][142] 问题14: 本季度毛利率在面临挑战的情况下仍保持较高水平，主要驱动因素是什么 - 主要因素包括公司拥有优质产品，能够制定更好的价格并在理想的竞争领域竞争；维持工厂网络的利用率；积极推动生产力提升计划等 [144] 问题15: 对3月季度亚洲市场的需求假设是什么，是否假设会出现反弹，以及渠道库存情况如何，2023财年资本支出强度是否会改变 - 预计3月移动市场亚洲地区将大致符合季节性增长，略高于12月季度。渠道库存因产品编号而异，部分产品已恢复到健康水平，部分仍处于紧张状态。公司长期目标是在增长过程中将资本支出强度保持在较低水平，占销售额的中个位数，但会根据投资周期有所波动，目前12月的资本支出保持在一定水平，是为了在3月及明年实现增长潜力 [148][149][158] 问题16: 内存厂商提到的Vivo、Xiaomi等公司的库存情况是否也在公司业务中体现 - 公司看到成品渠道的手机库存非常紧张，没有出现过度建设的情况。这些公司主要是由于供应变化导致产品组合每周调整，根据可获得的基带芯片来决定发货情况，并非有意囤积库存 [154][156]