Qorvo, Inc. (NASDAQ:QRVO) Q3 2024 Earnings Conference Call January 31, 2024 5:00 PM ET Company Participants Douglas DeLieto - Vice President, Investor Relations Robert Bruggeworth - President and Chief Executive Officer Grant Brown - Senior Vice President and Chief Financial Officer Dave Fullwood - Senior Vice President, Sales & Marketing Conference Call Participants Toshiya Hari - Goldman Sachs Ruben Roy - Stifel Nicolaus Edward Snyder - Charter Equity Research Karl Ackerman - BNP Paribas Srini Pajjuri - R ...

Qorvo, Inc. (NASDAQ:QRVO) UBS Global Technology Conference November 29, 2023 2:55 PM ET Company Participants Frank Stewart - SVP and President of Advanced Cellular Douglas DeLieto - Vice President, Investor Relations Dave Fullwood - Senior Vice President, Sales & Marketing Conference Call Participants Tim Arcuri - UBS Tim Arcuri I am Tim Arcuri. I'm a semicon analyst here at UBS. Very happy to have Qorvo next. And we have, Frank Stewart, who is the SVP and President of the ACS, the Advanced Cellular Group. ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____to _____ (336) 664-1233 (Registrant's telephone number, including area code) | Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | | ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为11亿美元，非GAAP毛利率为47.6%，非GAAP稀释每股收益为2.39美元，均超出8月指导的高端 [27][31] - 收入较上季度增长约70%，主要受益于最大客户的内容增加 [27] - 自由现金流为6400万美元，资本支出为2900万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - ACG（应用产品组）毛利率为34%，HPA（高功率应用组）为17%，CSG（客户解决方案组）为负27% [31] - CSG的负毛利率主要受到生物技术部门的影响，该部门在本季度产生50万美元的收入，减少了约700万美元的运营收入 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 在防务和航空航天市场，增加了X波段发射和接收FEM的出货量，并获得了新的C波段雷达项目的订单 [19] - 在基础设施市场，获得了Tier-1基站OEM的订单，支持下一代5G大规模MIMO无线电 [20] - 在汽车应用中，获得了德国Tier-1汽车制造商的多项设计胜利，预计该项目的生命周期价值超过2.5亿美元 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在多个市场中受益于技术升级周期，包括航空航天、汽车、基站和智能家居等 [9] - 公司正在引领DOCSIS 4.0的过渡，并继续为基站客户提供更高水平的功能集成 [10] - 公司在超宽带技术方面取得了显著进展，预计将推动智能家居设备的互操作性和采用 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示，尽管客户需求环境有所改善，但整体市场尚未复苏，未来的增长将依赖于设计胜利和库存的清理 [18] - 管理层对未来的展望保持乐观，预计2024财年的收入将高于2023财年 [36] 其他重要信息 - 公司在减少渠道库存方面采取了积极措施，预计在12月季度将继续改善 [35] - 公司在未来的几个季度中，预计毛利率将逐步回升至50%以上 [29][36] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2025财年的毛利率轨迹 - 管理层表示，毛利率受多种因素影响，包括收入组合和生产成本，不能仅以绝对收入水平来判断 [40] 问题: 关于第四季度的季节性趋势 - 管理层指出，尽管预计会有季节性下降，但由于最大客户的需求，整体表现可能会好于季节性预期 [46][47] 问题: 关于中国市场的竞争环境 - 管理层表示，尽管中国市场竞争激烈，但公司在技术和客户关系方面仍保持优势 [105] 问题: 关于超宽带市场的机会 - 管理层对超宽带市场的前景表示乐观，预计将推动汽车和智能手机的广泛采用 [66] 问题: 关于库存管理的目标 - 管理层提到，目标是实现每年四次的库存周转率 [68]

行业或公司 * **公司**：Qorvo, Inc. (NASDAQ:QRVO) * **行业**：半导体 核心观点和论据 1. **业绩增长**：Qorvo 预计 2023 年 9 月季度收入增长超过 50%，主要得益于最大客户的份额增长。[序号 8] 2. **渠道库存**：预计 Android 生态系统中的渠道库存将在 2023 年年底前减少，但认为这是临时性的，不是结构性的问题。[序号 11] 3. **智能手机市场**：预计智能手机市场将在未来几年保持相对平稳，但 5G 手机渗透率将增长。[序号 16] 4. **内容增长**：预计最大客户的份额增长将是永久性的，并将在多个领域产生增长。[序号 18] 5. **5G 发展**：预计 5G 将继续增长，并将在 4G 到 5G 的过渡中提供增长机会。[序号 20] 6. **6G 发展**：预计 6G 将在 2030 年左右推出，并将在 6 到 13 GHz 频段提供新的频率和带宽。[序号 25] 7. **中国业务**：中国业务正在复苏，预计 2024 年将实现增长。[序号 31] 8. **新业务**：CSG 业务将受益于 UWB 和传感器等新技术的增长。[序号 34] 9. **硅碳化物**：硅碳化物业务在技术上取得了成功，并正在实现良好的商业表现。[序号 44] 10. **毛利率**：预计毛利率将在 2024 年逐步恢复到 50% 以上。[序号 49] 11. **库存消化**：预计库存消化将在 2024 年逐步进行。[序号 53] 12. **生产力**：预计生产力投资将在中长期内提高盈利能力。[序号 56] 13. **资本分配**：预计将优先考虑有机增长、并购和股东回报。[序号 65] 14. **并购**：并购策略侧重于技术领导力和差异化。[序号 70] 其他重要内容 1. **渠道库存**：预计基站的渠道库存将比其他业务领域更高。[序号 11] 2. **智能手机市场**：预计 2023 年 Android 5G 手机渗透率将从 40% 增长到 45%。[序号 16] 3. **中国业务**：中国业务在 2023 年实现了份额增长。[序号 29] 4. **新业务**：CSG 业务将受益于 UWB 和传感器等新技术的增长。[序号 34] 5. **硅碳化物**：硅碳化物业务在技术上取得了成功，并正在实现良好的商业表现。[序号 44] 6. **毛利率**：预计毛利率将在 2024 年逐步恢复到 50% 以上。[序号 49] 7. **库存消化**：预计库存消化将在 2024 年逐步进行。[序号 53] 8. **生产力**：预计生产力投资将在中长期内提高盈利能力。[序号 56] 9. **资本分配**：预计将优先考虑有机增长、并购和股东回报。[序号 65] 10. **并购**：并购策略侧重于技术领导力和差异化。[序号 70]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 1, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____to _____ Commission File Number 001-36801 Qorvo, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46-5288992 (State or other jur ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收为6.51亿美元,非GAAP毛利率为42.9%,非GAAP每股收益为0.34美元 [18] - 非GAAP营业费用为2.33亿美元,非GAAP营业利润为4700万美元,占销售额的7% [18][19] - 非GAAP净利润为3400万美元,稀释后每股收益为0.34美元 [20] - 自由现金流为500万美元,资本支出为3900万美元 [20] - 回购了价值1亿美元的普通股,平均价格为96.81美元 [20] - 截至季度末,公司债务总额约为20亿美元,现金及等价物为7.44亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高级蜂窝(ACG)业务收入为4.12亿美元,营业利润率为11% [19][37] - 高性能模拟(HPA)业务收入为1.4亿美元,营业利润率为17% [19][37] - 连接和传感器(CSG)业务收入为9900万美元,营业利润率为-20% [19][37] - CSG业务中的Qorvo生物技术部门减少了约200万美元的营业利润 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 安卓生态系统渠道库存持续减少,预计9月季度将继续减少,年底前恢复正常 [8] - 汽车、国防和航空航天市场表现强劲,但消费市场和5G基础设施需求疲软 [8] - 预计部分市场的库存消耗将持续到明年 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于新产品的开发和客户设计的获取,以推动大客户项目的增长 [8] - 连接和传感器业务预计将实现强劲的双位数增长,高性能模拟业务预计将实现双位数增长,高级蜂窝业务预计将实现中高个位数增长 [9] - 公司在汽车、Wi-Fi 7、物联网连接解决方案、力感应触控传感器等领域取得了设计胜利 [9][10][11][12] - 公司在硅碳化物、宽带、蜂窝基础设施、国防通信等领域取得了进展 [13][14][15] - 公司正在投资于多元化业务,以扩大市场覆盖并加速增长 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计9月季度营收约为10亿美元,上下浮动1500万美元,非GAAP毛利率在45%至46%之间,非GAAP稀释后每股收益约为1.75美元 [22] - 公司预计2024财年营收将高于2023财年,预计全年非GAAP毛利率约为44% [24] - 公司预计2024财年非GAAP营业费用将在每季度2.4亿至2.45亿美元之间 [25] - 公司预计2024财年非GAAP税率将在13%至15%之间 [22] 其他重要信息 - 公司正在寻求生物技术业务的战略替代方案 [19] - 公司预计9月季度库存将减少,以支持大客户的季节性增长 [23] - 公司预计Android渠道库存将在6月季度减少约20%,连续第三个季度减少超过20% [23] - 公司预计Android渠道库存将在年底前恢复正常,其他渠道库存将需要更长时间消化 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司如何确保镓和锗基板的供应? - 公司认为出口禁令不会对近期产生重大影响,已采取措施确保供应,目前未观察到客户行为或供应商交货时间的显著变化 [29] 问题: 汽车业务的增长前景如何? - 公司预计汽车业务将在未来几年成为更重要的部分,特别是在2025年和2026年 [31] 问题: 公司在汽车市场的设计胜利情况如何? - 公司赢得了多个汽车应用的设计胜利,包括超宽带连接、力感应触控传感器、蜂窝V2X前端模块等 [35] 问题: 各业务部门的财务表现如何? - ACG业务收入为4.12亿美元,HPA业务收入为1.4亿美元,CSG业务收入为9900万美元 [37] - ACG业务营业利润率为11%,HPA业务营业利润率为17%,CSG业务营业利润率为-20% [37] 问题: 第一季度的业绩表现如何? - 第一季度业绩好于预期,主要得益于营收增长和毛利率改善 [40] 问题: 公司何时能恢复到50%的毛利率? - 公司预计在清除Android渠道库存并恢复工厂利用率后,将恢复到50%的毛利率 [42] 问题: Android库存何时能恢复正常? - 公司预计Android渠道库存将在年底前恢复正常 [45] 问题: 高成本库存何时不再成为毛利率的拖累? - 公司预计在2024财年下半年,高成本库存的影响将逐渐减弱 [48] 问题: 公司对2024财年下半年的展望如何? - 公司预计2024财年下半年营收将持平或略有下降,毛利率将逐步改善 [51] 问题: 公司如何看待iPhone翻新市场对Android市场的影响? - iPhone翻新市场一直存在,公司已将其纳入模型中,不会对Android市场产生重大影响 [57] 问题: 公司能否参与华为5G手机供应链? - 目前没有美国公司获得向华为供应5G手机的许可,这对公司业务没有影响 [60] 问题: 公司在非手机市场的库存情况如何? - 公司在非手机市场的库存情况与Android市场类似,但基站市场的库存消化时间可能更长 [64] 问题: 公司对2024财年第四季度的展望如何? - 公司预计2024财年第四季度营收将持平或略有下降 [67] 问题: 公司在硅碳化物市场的进展如何? - 公司赢得了AI服务器电源供应的订单,硅碳化物业务正在增长 [69] 问题: 公司在大客户中的内容增长情况如何? - 公司预计在大客户中的内容将显著增长,主要来自现有产品的份额增长和新内容的增加 [71][74]

Qorvo, Inc. (NASDAQ:QRVO) TD Cowen 51st Annual Technology, Media & Telecom Conference Transcript June 1, 2023 9:05 AM ET Executives Eric Creviston - Corporate Vice President and President, Mobile Products Phil Chesley - Corporate Vice President and President, Infrastructure and Defense Products Doug DeLieto - Vice President, Investor Relations Analysts Matt Ramsay - TD Cowen Matt Ramsay All right. Maybe -- hopefully you guys can hear me. I will just shout, if you can. Good morning, everybody. Welcome to the ...

Qorvo, Inc. (NASDAQ:QRVO) 51st Annual JPMorgan Global Technology, Media and Communications Conference Call May 24, 2023 8:40 AM ET Company Participants Bob Bruggeworth - President & Chief Executive Officer Frank Stewart - President of Qorvo's Advanced Cellular Group Doug DeLieto - Vice President of Investor Relations Conference Call Participants Harlan Sur - JPMorgan Harlan Sur Okay, good morning. Let’s go ahead and get started. Welcome to the third day of JPMorgan's 51st Annual Technology ,Media and Commun ...

公司概况 - Qorvo是全球领先的无线、有线和电源市场技术和产品开发与商业化公司[10] - 公司在2023财年第二季度更新了组织结构，从两个运营部门（移动产品和基础设施与国防产品）调整为三个运营部门（高性能模拟、连接性和传感器组和先进蜂窝组）[11] - 公司的业务涵盖移动设备、蜂窝基础设施、电源管理和转换、物联网、智能家居、国防和航空航天以及汽车等多个市场领域[17] - 公司拥有全球供应链，每天发货数百万个单位[45] - 公司员工数量超过8500人，分布在23个国家[64] - 公司致力于招聘、留住和培养多样化的全球员工[66] - 公司提供竞争性的薪酬和福利计划，以吸引、激励和留住员工[65] 竞争对手和知识产权 - 公司主要竞争对手包括Analog Devices, Inc.; Infineon Technologies AG; MACOM Technology Solutions Holdings, Inc.; NXP Semiconductors N.V.; ON Semiconductor Corporation; STMicroelectronics N.V.; Sumitomo Electric Device Innovations; Texas Instruments, Inc.; 和 Wolfspeed, Inc.[58] - 公司拥有大约2250项专利，有效期在2023年至2041年之间[61] - 公司依赖知识产权组合保护知识产权，可能面临第三方侵权风险[177] 安全和环境 - 公司重视安全、健康和员工福祉，致力于提供安全的工作环境和健康福利计划[71] - 公司遵守各国政府的环境法规，努力提高制造过程的环境方面[76] - 公司的网络安全计划建立在ISO和国家标准与技术框架之上[80] - Qorvo的网络安全计划包括年度网络安全预算规划[82] - Qorvo与同行组织、行业团体和联邦机构定期分享网络安全信息[83] 财务风险 - 公司的全球运营和业务可能会受到自然灾害、工业事故、网络安全事件、电信故障、电力或水资源短缺、极端天气条件、公共卫生问题（包括COVID-19大流行）、恐怖袭击、政治和/或社会动荡、战争或其他军事行动、政治或监管问题以及其他人为灾害或灾难性事件的影响[117] - 公司的债务风险包括可能无法产生足够现金支付债务、资本支出，可能被迫采取其他措施满足债务义务，这可能不利于公司[172] - 公司的债务偿还和资金需求取决于未来现金生成能力和财务状况，可能面临流动性问题，需要重新融资或重组债务[173] - 公司的债务协议和高级票据的条款限制了公司的运营和财务灵活性[174] - 公司的信贷协议要求遵守一定的财务维持契约，如果无法遵守可能导致债务违约[175] 市场风险 - 公司在中国市场取得了iPhone销售收入创纪录，达到了967.7亿美元[110] - 公司在全球范围内的销售和运营面临着国际销售和运营的风险[163] - 公司在中国拥有大部分的组装和测试能力，中国政府的经济监管可能对公司的业务和运营结果产生不利影响[167] - 公司可能受到美国与中国或其他国家之间关税、出口限制或其他贸易措施的影响，可能导致销售、业务和运营结果受到重大不利影响[171] 生产设施和设备 - 我们的主要生产设施包括位于北卡罗来纳州格林斯伯勒、俄勒冈州希尔斯伯勒和德克萨斯州理查森的晶圆制造设施[203] - 在2021财年，我们关闭了德克萨斯州法默斯布兰奇的BAW制造设施，并在2023财年将其列为待售资产[204] - 我们认为我们的设施保养良好，设备齐全，适合目前的运营需求，但会持续评估业务和设施，可能会在未来扩建、增加或处置设施[205]