公司信息 - 公司证券代码为688331，港股代码为09995[1] 董事会会议 - 2025年5月26日召开第二届董事会第二十四次会议[2] 委员会调整 - 王威东不再担任提名委员会委员，苏晓迪接任[2][3] - 调整后提名委员会委员为黄国滨、郝先经、苏晓迪[3] 公告信息 - 公告日期为2025年5月27日[4]

会议时间 - 股东大会召开时间为2025年6月26日14点[3] - 网络投票起止时间为2025年6月26日[4] - A股股权登记日为2025年6月23日[15] - 股东登记时间为2025年6月25日9:00 - 11:30、13:00 - 16:00[16] 审议议案 - 2024年年度股东大会审议13项议案[6][7][22] - 2025年第一次A股类别股东大会审议2项议案[8][22] - 2025年第一次H股类别股东大会审议2项议案[9] 议案特别说明 - 特别决议议案为议案9、议案10、议案11[12] - 对中小投资者单独计票的议案为议案5、议案6、议案7[12] - 涉及关联股东回避表决的议案无[12] 委托表决 - 公司委托代表出席相关股东大会并代为行使表决权[21] - 委托人需选意向打“√”，未指示受托人有权按意愿表决[24]

会议情况 - 公司第二届监事会第十七次会议于2025年5月26日召开，3名监事全出席[3] - 审议议案表决结果：3票同意，0票反对与弃权[5] 议案相关 - 审议通过变更注册资本等议案，尚需股东大会审议[3][5] 股票情况 - 2022年A股限制性股票激励计划部分股票276,160股完成归属并上市流通[3]

会议相关 - 公司第二届董事会第二十四次会议于2025年5月26日召开，9位董事全出席[3] - 公司将于2025年6月26日召开2024年年度股东大会[10] 股票与制度 - 2022年A股限制性股票激励计划部分股票276,160股完成归属并上市流通[4] - 变更注册资本等议案、修订部分内部管理制度议案尚需股东大会审议[4][6][7] 委员会调整 - 调整董事会提名委员会委员，其他委员会委员不变[8][9]

融资计划 - 公司启动H股配售计划，拟以42.44港元/股的价格配售1900万股新H股，预计净筹资约7.96亿港元 [2] - 配售股份占现有H股的10.02%，若全额认购，公司H股流通盘将扩大近一成 [2] - 配售所得净额主要用于核心产品泰它西普（RC18）的核心适应症拓展及其他一般企业用途 [2] 财务状况 - 2024年公司营收同比激增58.54%，但归母净亏损仍高达14.68亿元 [2] - 2025年一季度营业收入5.26亿元，同比增长59.17%；归母净利润亏损2.54亿元，亏损幅度同比收窄 [4] - 公司有财务记录的七个年份中，已有六个年份利润亏损 [2] - 2024年一季度销售3.30亿，二季度环比增长24.48%，三季度环比增长13.56%，四季度环比增长8.75%，2025一季度环比增长3.54%，增速明显放缓 [6] 核心产品表现 - 公司已进入商业化阶段的药物有两款：泰它西普（RC18）和维迪西妥单抗（RC48） [5] - 2021年泰它西普收入约4730万元，维迪西妥单抗收入约8400万元，当年公司营收同比暴增46753.31%，成为唯一盈利的完整财年 [5] - 2024年公司营业收入17.17亿元，较去年同期的10.83亿元增加58.54% [5] 研发投入与资金压力 - 2024年全年研发费用支出为15.4亿，2025一季度研发费用保持在3.29亿元的高位 [8] - 截至2024年末，公司账面货币资金为7.62亿元，2025年一季度下滑至7.22亿元 [8] - 2025年一季度短期借款高达11.31亿元，长期借款为10.63亿元，短期偿债压力显著 [8] - 2024年3月推出25.5亿元A股定增预案未果，2024年7月将定增募资额下调至19.53亿元，但仍未落地 [9] 行业背景 - 创新药研发周期长、资金投入大的行业特性，使得公司研发支出长期处于高位 [8] - 2025年国内创新药企将迎来PD-1、ADC等药物Ⅲ期临床集中爆发期，企业需大量资金支持研发 [10] - 行业竞争激烈，企业需不断投入资金推进管线项目，争夺市场份额 [10]

荣昌生物新H股发行 - 荣昌生物(09995 HK)配售新H股将改善集团财务状况 [1] - 8亿港元配售所得将加强公司有限的现金状况 [1] - 目前市场对生物科技公司的强烈情绪为公司提供了良好的发行时机 [1] 目标价调整 - 野村上调荣昌生物目标价190 8% 由16 37港元升至47 6港元 [1] - 资产外授许可的前景变得更光明 [1] - 野村暂维持"中性"评级 [1]

配售事项 - 公司于2025年5月22日与配售代理订立配售协议，将发行19,000,000股新H股，面值总额为人民币19,000,000元 [2] - 配售股份约占现有已发行H股的10.02%，占公告日已发行股份总数的3.49% [2] - 假设无其他股本变动，配售股份将占经扩大后已发行H股的9.11%，占扩大后已发行股份总数的3.37% [2] - 配售价为每股42.44港元，较最后交易日收盘价46.90港元折让约9.51% [5][6] - 配售所得净额预计约为796百万港元，每股H股募集的净价约为41.89港元 [6] 承配人及配售条件 - 配售代理将向不少于六名独立专业、机构及/或其他投资者配售股份 [4] - 配售完成后无承配人将成为公司主要股东 [4] - 配售须待上市委员会批准配售股份上市及买卖，以及中国证监会备案完成后方可完成 [9] - 若条件未能在交割日上午8:00前达成，配售代理及公司互不承担任何义务或责任 [9] 配售股份地位及禁售安排 - 配售股份将与现有已发行H股享有同等地位，包括收取股息的权利 [7] - 公司承诺自配售协议之日起至交割日后3个月内不进行股份出售、转让等行为，除非获得配售代理书面批准 [8] 配售理由及资金用途 - 配售将增强公司推进研发能力及业务扩展计划的实力，同时拓宽股东基础 [14] - 配售所得净额将用于核心产品泰它西普（RC18）的核心适应症拓展及其他一般企业用途 [14] - 公司作为领先的生物制药企业，致力于开发同类首创、同类最佳的生物药物 [13] 股权结构影响 - 截至公告日，公司已发行股份总数为544,608,243股，包括355,027,004股A股及189,581,239股H股 [16] - 假设无其他股本变动，配售完成后H股数量将增加至208,581,239股 [16] 董事会决议 - 董事会全票通过《关于根据一般授权发行H股的议案》，同意票占出席董事的100% [24] - 董事会授权相关董事签署配售协议及处理配售相关事宜 [20][21] - 配售根据年度股东大会授予的一般性授权发行，无需股东另行批准 [12]

港股市场折让配售案例 - 今年以来港股市场频现折让配售案例 涉及老铺黄金 小米集团 贝克微等多家公司 [1] - 荣昌生物拟配售1900万股H股 净筹约7 96亿港元 [1] - 5月22日荣昌生物H股低开高走 放量收涨5 44% A股收涨2 44% [1] 荣昌生物配售详情 - 公司与摩根士丹利 华泰国际订立配售协议 拟配售不超过1900万股H股 占现有已发行H股的10 02% [2] - 配售价每股42 44港元 较5月21日收盘价折让9 51% 预计净筹7 96亿港元 [2] - 配售资金将用于核心产品泰它西普的核心适应症拓展及一般企业用途 [2] 公司研发管线与商业化进展 - 公司拥有超过十种候选药物 七种处于临床开发阶段 针对二十余种适应症 [3] - 维迪西妥单抗是中国首个原创ADC药物 获美国FDA和中国药监局突破性疗法双重认定 [3] - 泰它西普是全球首款BLyS/APRIL双靶点融合蛋白产品 8个适应症处于商业化或后期临床试验阶段 [4] 财务表现与资金需求 - 2024年营收同比增长59%至17 10亿元 产品销售收入增长62%至16 99亿元 [6] - 2025年一季度营收同比增长59%至5 26亿元 归母净利润亏损同比扩大27%至2 54亿元 [7] - 截至2025年一季度末 现金及现金等价物为7 19亿元 资金压力仍存 [7] 市场表现与资本运作 - 2025年以来公司股价累计上涨逾240% 处于阶段性高点 [8] - 5月22日A H股低开高走 表现强于市场 显示资金对配售持积极态度 [8] - 西雅图基因曾以26亿美元首付款加里程碑付款获得维迪西妥单抗海外授权 [4]

配售协议 - 公司与摩根士丹利及华泰国际签订配售协议 计划发行1900万股新H股 配售价为每股42 44港元 [1] - 配售价较5月21日收盘价46 90港元折让9 51% [1] - 配售股份占现有已发行H股约10 02% 占已发行股份总数约3 49% [1] - 假设配售完成且股本无其他变化 配售股份将占经扩大H股数目约9 11% 占经扩大股份总数约3 37% [1] 资金用途 - 配售所得款项总额预计约8 06亿港元 净额约7 96亿港元 [2] - 资金拟用于核心产品泰它西普(RC18)的适应症拓展 包括重症肌无力 膜性肾病及其他企业用途 [2]

配售股份信息 - 公司将发行1900万股面值1元新H股，占现有已发行H股10.02%，占公告日已发行股份总数3.49%[8] - 配售股份面值总额为1900万元[8] - 每股配售股份配售价为42.44港元，较2025年5月21日收盘价折让约9.51%[12] 配售所得及用途 - 配售所得净额预计约为7.96亿港元，完成配售后每股H股募集净价约为41.89港元[12] - 配售所得净额拟用于核心产品泰它西普核心适应症拓展及其他一般企业用途[24] 股本结构变化 - 假设配售完成且股本无其他变动，A股占比将从65.19%降至62.99%[26] - 假设配售完成且股本无其他变动，已发行股份总数将从544,608,243股增至563,608,243股[27] 其他信息 - 公司于2025年5月22日与配售代理订立配售协议[7] - 公司承诺自配售协议日起至2025年8月28日期间有禁售限制[14] - 截至公告日期前十二个月内，公司未进行任何股权融资[25]