Royalty Pharma plc (NASDAQ:RPRX) Q2 2021 Earnings Conference Call August 11, 2021 8:00 AM ET Company Participants George Grofik - SVP & Head, IR & Communications Pablo Legorreta - Founder & CEO Jim Reddoch - EVP, Co-Head Research & Investments & CSO Marshall Urist - EVP & Co-Head, Research & Investments Terry Coyne - EVP & CFO Chris Hite - Vice Chairman Conference Call Participants Chris Schott - J.P. Morgan Bill Maughan - Bank of America Steve Scala - Cowen Terence Flynn - Goldman Sachs Umer Raffat - Everc ...

业绩总结 - 2021年第二季度调整现金收入为4.62亿美元，同比增长3%[10] - 2021年第二季度调整现金流为4.75亿美元，同比增长16%[10] - 2021年第二季度每股收益为0.71美元，较上年同期的0.61美元增长[16] - 2021年第二季度总版税收入为588百万美元，与去年同期持平[48] - 2021年第二季度调整后现金流为475百万美元，每股收益为0.71美元[54] - 2021年第二季度资本支出为198百万美元，现金及现金等价物和可市场证券总额为20亿美元[62] 用户数据 - 2021年第二季度各产品版税收入分别为：CF业务156百万美元，HIV业务116百万美元，DPP-IV业务32百万美元，其他业务39百万美元[49] - 非控制性权益的分配占总特许权收入的17.6%[104] - Cystic fibrosis特许权收入的非控制性权益比例为17.6%[106] - HIV特许权收入的非控制性权益比例为34.1%[106] - Nurtec ODT的非控制性权益比例为17.4%[106] - 其他产品的非控制性权益比例为22.4%[106] 未来展望 - 预计未来12-18个月内将有多个重要事件，包括FDA对Cabometyx的讨论[36] - 2021年8月，公司将全年调整后现金收入预期上调至2080百万至2120百万美元，同比增长16%至18%[72] - 2021年7月，公司发行了13亿美元的债券，利率低于2020年8月的债券[57] - 2021年第二季度公司提高了调整现金收入的全年指引[10] 市场扩张与并购 - 截至2021年，已宣布交易总额达到47亿美元，涉及9笔交易[18] - 2021年上半年交易活动总额为28亿美元，其中21亿美元为预付款[10] - MorphoSys交易中，首次现金支付为14.25亿美元，潜在里程碑支付可达1.5亿美元[34] - 自IPO以来，生物制药版税市场的交易数量增长了73%[78] 负面信息 - 2021年第二季度的利息支出约为1.3亿美元，预计2022年将增加至1.7亿美元[73] - 2021年6月30日，公司净的前瞻性杠杆率为3.03倍[66] - 财务指导未能与GAAP现金流进行直接比较，主要由于预测和量化困难[95] - 公司的非控制性权益将随着产品过期和新特许权的获得而逐渐减少[105]

公司收购与投资情况 - 1996年至2020年公司部署132亿美元现金收购获批产品特许权，2012年至2020年收购了84亿美元[224] - 2012年至2020年公司部署70亿美元收购处于开发阶段候选产品的特许权[224] - 2014年，公司与Avillion I达成协议，三年内最多投资4600万美元用于辉瑞Bosulif的关键3期研究[263] - 2017年3月，公司与Avillion II达成协议，投资约1900万美元用于默克KGaA抗IL - 17纳米抗体M1095的2期临床试验[264] - 2018年，公司同意多年内最多投资约1.05亿美元用于Avillion II的2期和3期临床试验[265] - 公司2018年以1.75亿美元获得Trodelvy分层销售特许权使用费，并以7500万美元收购免疫医疗公司4373178股普通股，2020年10月赎回股票获约3.85亿美元现金收益[313] - 2020年8月7日，公司与Biohaven签订协议，最多购买3992股B系列优先股，总价2亿美元，2021年3月开始购买，截至2021年6月30日剩余承诺金额1.648亿美元[393][398] - 2021年上半年公司投资7.069亿美元于特许权及相关资产，包括三项新投资[363] - 2021年6月公司宣布与MorphoSys AG建立长期战略融资伙伴关系，将提供最高20.25亿美元资金，包括14.25亿美元前期付款、最高1.5亿美元额外里程碑付款和最高3.5亿美元开发资金债券[365] - 2021年3月Biohaven口服zavegepant预防性治疗偏头痛2/3期临床试验首例患者入组，公司为此支付1亿美元，zavegepant总投资达2.5亿美元[330] - 2021年7月15日，公司为MorphoSys收购Constellation支付14.25亿美元预付款，以1亿美元购买1337552股普通股，还将提供最高1.5亿美元里程碑付款和最高3.5亿美元开发资金债券[399] 公司权益结构情况 - 2020年2月11日交换要约中，代表旧RPI各合伙企业82%的有限合伙权益的投资者进行了权益交换[225] - 公司通过子公司间接拥有旧RPI 82%的经济权益，有权获得其部分子公司82%的经济收益和RPCT 66%的收益[226] - 截至2021年6月30日，RP Holdings Class B权益中，分别有3408.9万股和3881万股在三个月和六个月内兑换为公司A类股票[247] - 截至2021年6月30日，Legacy Investors Partnerships持有Old RPI 18%的少数股权[247] - 截至2021年6月30日，Continuing Investors Partnerships间接持有的RP Holdings Class B权益约占RP Holdings 30%的所有权[247] - 截至交易日期前，非控股权益的净收入与RPSFT在RPCT中20%的收益份额有关，预计到2022年底基本消除；交易日期及之后，还包括Legacy Investors Partnerships在Old RPI中约18%的收益份额[268][269] 公司资产拨备情况 - 截至2017年9月30日，公司因预测变化对囊性纤维化特许权资产累计确认非现金拨备达13亿美元，2016年相关非现金拨备费用为7.432亿美元[231] - 2019年因Trikafta获批，公司对囊性纤维化特许权的累计拨备余额11亿美元被全额冲抵[231] - 2020年1月1日采用ASU 2016 - 13后，公司对留存收益进行1.927亿美元累计调整，以确认金融特许权资产组合的当前预期信贷损失准备金[256] - 2020年12月公司因Omecamtiv mecarbil未来不确定性对特许权投资减记9000万美元[330] 公司业务组合情况 - 公司投资组合包括超45种上市疗法和9种处于开发阶段的候选产品的特许权[235] 公司经营业绩衡量指标情况 - 公司主要使用特许权收入作为衡量经营业绩的主要指标[232] - 管理层关注的非GAAP关键指标有调整后现金收入、调整后EBITDA和调整后现金流[233] 公司财务数据关键指标变化情况 - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，总特许权使用费收入分别为5.8768亿美元和12.37158亿美元，2020年同期分别为5.84978亿美元和11.28622亿美元[236] - 截至2021年和2020年6月30日的六个月，经营活动提供的净现金分别为11亿美元和9.601亿美元[242] - 截至2021年和2020年6月30日的六个月，调整后现金收入分别为9.99亿美元和8.441亿美元[242] - 截至2021年和2020年6月30日的六个月，调整后EBITDA分别为9.172亿美元和7.741亿美元[242] - 截至2021年和2020年6月30日的六个月，调整后现金流分别为8.38亿美元和6.665亿美元[242] - 2021年第二季度，公司金融特许权资产收入为5.03414亿美元，较2020年同期增加2923.7万美元，增幅6.2%；上半年收入为10.33039亿美元，较2020年同期增加9601.8万美元，增幅10.2%[272] - 2021年第二季度，公司无形资产特许权资产收入为4012.7万美元，较2020年同期增加668.2万美元，增幅20.0%；上半年收入为7618.8万美元，较2020年同期增加776万美元，增幅11.3%[272] - 2021年第二季度，公司其他特许权收入为1142.2万美元，较2020年同期增加811.2万美元，增幅245.1%；上半年收入为1876.3万美元，较2020年同期增加1240.1万美元，增幅194.9%[272] - 2021年上半年，公司囊性纤维化特许经营权金融特许权资产收入为3.70413亿美元，较2020年同期增加8136.9万美元，增幅28.2%[273] - 2021年上半年金融特许权资产收入较2020年同期增加9600万美元，增幅10.2%，主要受囊性纤维化业务推动[275] - 2021年第二季度其他特许权收入较2020年同期增加810万美元，增幅245.1%，主要与Trodelvy和Letairis收入有关[276] - 2021年上半年其他特许权收入较2020年同期增加1240万美元，增幅194.9%，主要与Trodelvy和Letairis收入有关[277] - 2021年第二季度公司记录了2.438亿美元的准备金收入，2020年同期记录了4730万美元的准备金支出[280][281] - 2021年上半年公司记录了4850万美元的准备金支出，2020年同期记录了1.353亿美元的准备金支出[283][284] - 2021年第二季度研发资金支出较2020年同期下降270万美元，降幅45.9%，主要因与赛诺菲的共同资助协议接近完成[285] - 2021年上半年研发资金支出较2020年同期下降770万美元，降幅57.0%，主要因与赛诺菲的共同资助协议资金需求降低[286] - 2021年上半年非合并附属公司的权益收益较2020年同期减少440万美元，降幅21.9%[293] - 2021年上半年利息支出较2020年同期减少1290万美元，降幅14.7%，主要因2020年9月发行的60亿美元高级无抵押票据加权平均利率降低[297] - 2021年上半年其他收入净额为5050万美元，2020年同期为790万美元[302][303] - 2021年上半年总特许权使用费收入为12.37158亿美元，较2020年同期的11.28622亿美元增加1.08536亿美元，增幅9.6%[337] - 2021年上半年调整后现金收入为9.98961亿美元，较2020年同期的8.44076亿美元增加1.54885亿美元，增幅18.3%[337] - 2021年上半年向非控股股东分配款项为2.38197亿美元，较2020年同期的2.84546亿美元减少4634.9万美元，降幅16.3%[337] - 2021年上半年调整后EBITDA为9.17197亿美元，较2020年同期的7.74091亿美元增加1.43106亿美元，增幅18.5%[337] - 2021年上半年调整后现金流为8.38049亿美元，较2020年同期的6.66498亿美元增加1.71551亿美元，增幅25.7%[337] - 2021年上半年调整后现金流增加1.716亿美元至8.38亿美元，主要因调整后现金收入增加、净利息支付减少1770万美元等[346] - 2021年第二季度，GAAP下经营活动提供的净现金为5.3172亿美元，2020年同期为4.89004亿美元；2021年上半年为10.5782亿美元，2020年同期为9.60108亿美元[357] - 2021年第二季度，非GAAP调整后现金收入为4.75204亿美元，2020年同期为4.61819亿美元；2021年上半年为9.98961亿美元，2020年同期为8.44076亿美元[357] - 2021年第二季度，非GAAP调整后EBITDA为4.356亿美元，2020年同期为4.17672亿美元；2021年上半年为9.17197亿美元，2020年同期为7.74091亿美元[357] - 2021年第二季度，非GAAP调整后现金流为4.28762亿美元，2020年同期为3.68663亿美元；2021年上半年为8.38049亿美元，2020年同期为6.66498亿美元[357] - 2021年上半年经营活动提供的现金较2020年上半年增加9770万美元，主要因金融特许权资产现金收款增加9060万美元和利息支付减少1890万美元[373] - 2021年上半年投资活动使用的现金较2020年上半年减少5.336亿美元，主要因有价证券提供的净现金增加5.086亿美元，部分被收购金融特许权资产使用的现金增加1.091亿美元抵消[374] - 2021年上半年，公司向A类普通股股东支付股息1.386亿美元，2020年同期向股东/单位持有人分配2.854亿美元[390][391] 各业务线数据关键指标变化情况 - 2021年和2020年各期，Vertex的囊性纤维化特许经营权特许权使用费支付方占公司总收入和其他收入的33%和29%[248] - 2021年和2020年各期，AbbVie的Imbruvica特许权使用费支付方占公司总收入和其他收入的17%和19%[248] - 囊性纤维化特许经营权2021年上半年特许权使用费收入较2020年同期增加8731万美元，增幅37.1%，主要因Vertex与法国当局协议的追回调整及产品销售增长[337][342] - Tysabri 2021年上半年特许权使用费收入较2020年同期增加266.7万美元，增幅1.5%，得益于患者数量持续增长[337][342] - Imbruvica 2021年上半年特许权使用费收入较2020年同期增加1720.2万美元，增幅10.8%，受慢性淋巴细胞白血病患者渗透率提高和有利定价推动[337][342] - 2021年上半年HIV特许经营权特许权使用费收入较2020年同期减少7345.6万美元，降幅49.4%，因Truvada和Atripla失去独家经营权[337] - 2021年上半年其他产品特许权使用费收入较2020年同期减少4478.8万美元，降幅24.4%，主要因成熟资产特许权使用费收入下降[337] - 2021年上半年，糖尿病药物DPP - IV特许权使用费收入增加560万美元，前列腺癌药物Xtandi增加790万美元，治疗慢性免疫性血小板减少症和再生障碍性贫血的Promacta增加1410万美元，HIV特许经营权减少7350万美元[345] - 2021年上半年，Cabometyx/Cometriq特许权使用费收入为1010万美元，Nurtec ODT为200万美元，公司还因Nurtec ODT获批收到Biohaven 3130万美元固定付款[345] 公司运营费用情况 - 重组交易前，运营和人员付款固定，年增长率为5%；管理协议生效后，季度运营和人员费用为每季度调整后现金收入的6.5%和每季度末证券投资GAAP价值的0.25%；Old RPI的运营和人员付款按每季度100万美元和特许权投资特许权使用费的0.3125%中的较高者计算[260] 行业相关事件情况 - 2020年10月吉利德以约210亿美元现金收购免疫医疗公司[313] - 2020年2月Biohaven的Nurtec ODT获FDA批准用于成人偏头痛急性治疗，触发公司投资赎回条款，公司将在2021年3月31日至2024年12月31日按季度等额获得2.5亿美元固定付款[319] - 2020年8月Vertex的Kaftrio获欧盟委员会营销授权，用于特定囊性纤维化患者治疗[310] - 2021年4月Biogen的皮下注射Tysabri获欧盟委员会营销授权，用于治疗复发缓解型多发性硬化症[312] - 2021年6月Imbruvica与Venetoclax联用治疗一线慢性淋巴细胞白血病和小淋巴细胞淋巴瘤的3期GLOW研究结果显示，无进展生存期优于一线治疗方案[312] - 2021年4月Trodelvy获FDA完全批准，用于治疗接受过两种或更多种全身治疗的局部晚期或转移性三阴性乳腺癌成年患者[316] - 2021年5月Cabometyx与atezolizumab联用在高危转移性去势抵抗性前列腺癌患者中，研究者评估和独立放射学委员会评估的客观缓解率分别为27%和18%[325] 公司融资与债务情况 - 2020年6月公司完成首次公开募股，扣除承销折扣和佣金后净收益约19亿美元；2020年9月用60亿美元票据为银团定期贷款进行再融资，并获得最高15亿美元的五年期无担保循环

R □ YALTY PHARMA Royalty Pharma plc MorphoSys Transaction Advancing innovation with complete funding solutions June 2, 2021 2 Forward Looking Statements & Non-GAAP Financial Information This presentation has been prepared by Royalty Pharma plc (the "Company"), is made for informational purposes only and does not constitute an offer to sell or a solicitation of an offer to buy securities. The information set forth herein does not purport to be complete or to contain all of the information you may desire. Sta ...

业绩总结 - 2021年第一季度调整现金收入为649百万美元，调整现金流为524百万美元[19] - 2021年迄今为止，已宣布交易总额为787百万美元，其中582百万美元为预付款[6] - 2020年调整现金收入为18亿美元，调整现金流为15亿美元[10] - 2021年第一季度每股调整现金流为0.67美元[20] - 公司的调整后现金流量为正，显示出良好的财务健康状况[53] 用户数据 - Royalty Pharma自2012年以来保持约60%的市场份额[26] - 2020年Royalty Pharma的特许权使用费收入中，肿瘤学领域占比为24%[17] 新产品和新技术研发 - 公司拥有超过45个批准的产品，涵盖多个治疗领域，包括肿瘤学、神经学和罕见疾病等[42] - 公司的批准产品在收购时的现金流总额为158亿美元，其中开发阶段产品的现金流为63亿美元，占比88%[44] - 公司的开发阶段产品中，95%的产品在收购后已获得批准，现金流总额为150亿美元[44] 市场扩张和并购 - 合成特许权的市场机会超过1700亿美元，提供非稀释性资金和保留开发项目的运营控制权[46] - 公司在生物制药创新领域处于中心位置，能够灵活应对快速变化的市场[48] - 公司在生物制药特许权融资领域处于市场领先地位，具有强大的竞争优势[48] 负面信息 - 公司未能在2021年提供GAAP现金流量的具体预测，主要由于运营成本和非控制性权益分配的不可预测性[53] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年生物制药特许权使用费市场交易数量为13笔，交易总额为54亿美元[24] - Cabometyx的全球净销售额中，Royalty Pharma获得3%的特许权使用费[34] - Oxlumo的前期支付为1.8亿美元，潜在销售里程碑为6000万美元[37] - 公司在2015至2019年间，生物技术公司筹集的资本总额接近20亿美元，显示出强劲的市场需求[47] - Royalty Pharma的无担保债务成本为2.125%[31]

ROYALTY PHARMA 7th Annual Truist Securities 2021 Life Sciences Summit Terrance Coyne, EVP, Chief Financial Officer Christopher Hite, EVP, Vice Chairman Jim Reddoch, EVP, Co-Head Research & Investments and Chief Scientific Officer May 20, 2021 2 Forward Looking Statements & Non-GAAP Financial Information This presentation has been prepared by Royalty Pharma plc (the "Company"), is made for informational purposes only and does not constitute an offer to sell or a solicitation of an offer to buy securities. Th ...

ROYALTY PHARMA Bank of America 2021 Healthcare Conference Terrance Coyne, EVP, Chief Financial Officer Marshall Urist, EVP, Co-Head Research & Investments May 12, 2021 2 Forward Looking Statements & Non-GAAP Financial Information This presentation has been prepared by Royalty Pharma plc (the "Company"), is made for informational purposes only and does not constitute an offer to sell or a solicitation of an offer to buy securities. The information set forth herein does not purport to be complete or to contai ...

业绩总结 - 2020年第一季度的调整现金流（非GAAP）为298百万美元，第四季度为423百万美元[7] - 2020年第一季度的调整EBITDA（非GAAP）为356百万美元，第四季度为434百万美元[7] - 2020年第一季度的调整现金收入（非GAAP）为382百万美元，第四季度为484百万美元[7] - 2020年第一季度的净现金提供来自经营活动（GAAP）为471百万美元，第四季度为566百万美元[7] - 2020年第一季度的总特许权使用费收入为544百万美元，第四季度为627百万美元[7] - 2020年第一季度的非控股权益分配为161百万美元，第四季度为143百万美元[7] - 2020年第四季度的HIV特许权使用费收入为4,257百万美元，同比下降7%[14] 现金流与成本 - 2020年第四季度的运营和专业成本支付为50百万美元，占调整现金收入的10.4%[19] - 2020年第四季度的持续开发阶段资金支付降至2百万美元，较2019年第四季度的16百万美元显著下降[20] - 2020年第四季度的净利息支付为1百万美元，较2019年第四季度的50百万美元大幅减少[21] - 截至2020年12月31日，Royalty Pharma的现金、现金等价物和可交易证券总额为20亿美元，长期债务为58亿美元[22] 未来展望与交易 - 2021年第一季度，Royalty Pharma进行的三笔交易导致现金流出5.02亿美元[22] - 2021年1月19日，Royalty Pharma宣布收购Minerva的seltorexant特许权，前期付款为6000万美元，潜在里程碑付款最高可达9500万美元[22] - 2021年3月29日，Royalty Pharma向Biohaven支付1亿美元，以实现zavegepant的里程碑，至此zavegepant的总融资达到2.5亿美元[23] - 2021年3月31日，Royalty Pharma与GlaxoSmithKline达成协议，收购cabozantinib产品的特许权，前期付款为3.42亿美元，额外付款最高可达5000万美元[25] 公司背景与市场策略 - Royalty Pharma成立于1996年，是生物制药特许权的最大买家，拥有超过45种商业产品的特许权组合[44] - Royalty Pharma的组合包括AbbVie和J&J的Imbruvica、Astellas和Pfizer的Xtandi等多个知名疗法[44] - 公司通过与小型和中型生物技术公司及大型制药公司合作，直接和间接资助生物制药行业的创新[44] - Royalty Pharma在收购现有特许权的同时，也与公司合作共同资助后期临床试验和新产品发布[44] - 公司在未来的增长机会和市场增长方面持乐观态度，但前瞻性声明并不保证业绩[47] - 前瞻性声明基于管理层当前的信念和假设，可能受到多种风险和不确定性的影响[47] - 公司未对第三方来源的信息进行独立验证，且不对其准确性或完整性作出任何声明[48] - 所有市场数据均涉及多项假设和限制，无法保证其准确性或可靠性[48]

Royalty Pharma plc (NASDAQ:RPRX) Q1 2021 Earnings Conference Call May 11, 2021 8:00 AM ET Company Participants George Grofik - Senior Vice President and Head, Investor Relations and Communications Pablo Legorreta - Founder and Chief Executive Officer Marshall Urist - Executive Vice President and Co-Head, Research and Investments Jim Reddoch - Executive Vice President and Co-Head, Research and Investments & Chief Scientific Officer Terry Coyne - Executive Vice President and Chief Financial Officer Chris Hite ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-39329 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 110 East 59 Street th ...