业绩总结 - 2021财年第一季度订单同比增长15%[4] - 2021财年第一季度收入同比增长7%[4] - 西门子2021财年第一季度净收入为1,498百万欧元，较2020财年第一季度的1,089百万欧元增长37.6%[23] - 调整后EBITA（IB）同比增长39%[4] - 自由现金流为10亿欧元[17] - 西门子第一季度自由现金流为1,468百万欧元，同比增长86%[34] - 调整后EBITA利润率为10.3%[22] - 西门子第一季度的税率为24.9%[23] - 西门子第一季度的净债务为28.2亿欧元，较2020财年第四季度的29.3亿欧元有所下降[37] 用户数据 - 数字产业部门订单为42亿欧元，同比增长2%[18] - 智能基础设施部门订单增长7%，收入增长4%[21] - 交通部门订单增长67%，收入增长4%[22] 未来展望 - 2021财年西门子集团的净收入预期为50亿至55亿欧元[27] - 2021财年西门子集团的可比收入增长预期为中到高单位数百分比[27] - 西门子数字产业部门的可比收入增长预期为19%至20%[26] - 西门子智能基础设施部门的可比收入增长预期为10.5%至11.5%[26] - 西门子第一季度的调整后EBITA利润率预计将同比提高超过100个基点[46] 股东回报 - 2021年1月，西门子股价达到历史新高132.80欧元，较2020年7月增长49%[8] - 自2021年1月25日以来，西门子股东总回报为136%，显著高于DAX的64%[9] 财务指标 - 西门子财务服务部门的2021财年净收入回报率（RoE）为15.2%[35]

财务数据和关键指标变化 - 订单增长2%至506亿欧元，订单出货比为1.02 [16] - 营收下降约3%至153亿欧元，中国市场同比增长12% [16] - 工业业务调整后EBITDA增长10%至26亿欧元，利润率为18.7%，排除特定影响后为13.8% [16] - 自由现金流为38亿欧元，全年自由现金流达64亿欧元 [17] - 现金转化率为0.94x，排除特定影响后为1.07x [36] 各条业务线数据和关键指标变化 数字工业 - 软件业务订单同比增长20%多，短周期自动化业务在中国增长18% [24] - 营收下降幅度在离散和过程自动化中有所缓和，软件营收略有下降 [24] - 利润率为17.9%，排除特定影响后在目标范围内 [24] - 自由现金流近10亿欧元，现金转化率为1.35x [25] 智能基础设施 - 订单下降6%，系统业务略有增长，产品业务适度增长，低压业务订单增长15%左右 [28] - 营收同比下降2%，产品和系统业务有所恢复 [29] - 利润率为11%，排除剥离收益后在目标范围内 [29] - 自由现金流表现出色，营运资金大幅减少 [30] Mobility - 订单增长17%，铁路基础设施业务势头强劲 [31] - 营收稳定，利润率回到目标区间 [31] - 自由现金流水平高，现金转化率为1.83x [31] 西门子金融服务 - 第四季度EBIT为400万欧元，股本回报率为1%，全年为11.7% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场订单和营收表现出色，订单可比增长22%，营收同比增长12% [16] - 德国和美国市场营收显著下降，意大利市场有企稳迹象 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成西门子能源上市，继续推进结构调整，聚焦核心业务 [9] - 出售Flender，实施投资组合优化 [10] - 西门子医疗有望在2021年上半年完成对瓦里安的收购 [11] - 持续推进数字化转型，加大研发投入，尤其是软件和数字技术 [40] - Mobility业务将专注于铁路客户价值链的垂直整合，剥离智能交通系统业务 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为当前处于充满挑战和机遇的时期，新冠疫情影响难以预测，但公司已实现战略概念的重要里程碑 [5][6][7] - 预计2021财年全球GDP将实现较为强劲的复苏，但西门子重要客户行业仍将面临挑战 [40] - 各业务板块有望实现不同程度的增长，集团净收入预计将适度增加 [44][46] 其他重要信息 - 公司将向年度股东大会提议每股3.5欧元的股息，包括3欧元的常规股息和0.5欧元的额外股息 [37] - 已执行24亿欧元的股票回购计划，其中2020财年回购14亿欧元 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数字工业的指引是否保守，利润率指引是否仅反映增长预期 - 公司表示市场存在不确定性，不同地区自动化业务表现不同，利润率受收入驱动，无其他特殊影响 [73][76] 问题2: 股息的新基准是3欧元还是3.5欧元 - 公司称股息政策为3欧元，但2020财年考虑到股东回报和资金分配，确定为3.5欧元，未来决策将综合考虑多种因素 [69][70][71] 问题3: 资本回报率是否适合作为增长或科技公司的指标，以及软件业务的执行时间 - 公司认为收购瓦里安会影响短期资本回报率，长期需跑赢加权平均资本成本；软件业务订单执行难以预测，将谨慎对待 [83][80] 问题4: 数字工业利润率指引是否包括外汇逆风及投资水平，以及未来12个月现金流情况 - 利润率指引包括外汇影响和投资，现金流将继续是重点，虽有季节性但整体向好，各业务板块现金流表现不同 [91][88][90] 问题5: 数字投资是否会在几年后归零，软件利润率及关键杠杆 - 公司仍不披露软件利润率，将继续投资软件和物联网解决方案，MindSphere投资将减少 [95][97] 问题6: 为何认为汽车市场2021年不会大幅复苏，非住宅市场前景如何 - 公司预计汽车市场呈U型复苏，2022年才能恢复到之前水平；非住宅市场也呈U型，2021年仍有逆风 [100][102] 问题7: 净收入指引无杠杆的驱动因素，以及现金使用和未收购宾利的想法 - 净收入受外汇挑战、无特殊收益等因素影响，现金使用将谨慎平衡，宾利已上市且市场估值有挑战 [105][106][108] 问题8: Mobility业务的招标和订单活动情况，以及绿色项目对业务组合和利润率的影响 - 市场有投资意愿，2021年订单量将增加，业务组合向信号基础设施转移，有利于利润率提升 [111][113] 问题9: 集团是否还有选择性提升利润率的机会 - 公司将增加经常性、可持续和盈利性收入，在多个领域有增长机会 [119] 问题10: 为何预计2021年税率会大幅上升 - 过去两年的特殊事件收益不再，且需考虑全球税收制度变化，公司有专业税务团队应对 [122] 问题11: 西门子总部结构是否还有优化空间 - 公司致力于实现节省目标，2021年将出现冗余资源，西门子能源相关成本将下降 [125][126] 问题12: 智能基础设施业务的投资组合调整情况 - 公司已剥离部分业务，将继续审查投资组合，相关讨论适合在资本市场日进行 [128][129] 问题13: 数字工业和智能基础设施业务成本与收入不匹配问题如何解决 - 公司将严格调整收入、运营和资本支出，2021年外汇影响较大，未来将向收入增长区域分配资源 [132][134] 问题14: 法雷奥合资企业资产减值为零后是否有重新估值可能，公司是否仍有支持动力 - 减值符合会计要求，未来仍有负面影响，但从战略角度合资企业有价值，公司将努力创造价值 [137][138]

业绩总结 - FY 2020订单总额为600亿欧元，较FY 2019下降7%[18] - FY 2020收入为570亿欧元，较FY 2019下降2%[19] - FY 2020调整后的EBITA利润率为14.3%，较FY 2019下降10个基点[21] - FY 2020每股基本收益为6.41欧元，较FY 2019下降22%[22] - Q4 FY 2020自由现金流为38亿欧元，较FY 2019下降3%[15] - FY 2020总资产为299亿欧元，较FY 2019略有下降[42] - FY 2020税率为26.2%，其中包括4.9亿欧元的商誉减值[45] - 2020财年自由现金流为5亿欧元，主要来自运营营运资本的减少[50] - 2020财年现金转换率为1.07，超过1的增长目标[50] - 2020财年股东回报率为3.2%，回购股份金额为14亿欧元，SE分拆后市值重估约为70亿欧元[51] - 2020财年每股股息为3.60欧元，股息增长率为10%[52] 用户数据 - Q4 FY 2020数字产业部门订单增长18%，收入增长14%[30] - Q4 FY 2020智能基础设施部门订单下降6%，收入下降2%[32] - Q4 FY 2020移动部门订单持平，收入增长17%[36] - FY 2020的智能交通系统业务年均增长率为8%[98] - FY 2020的德国市场收入占比为35%[95] 未来展望 - 2021财年预计研发强度将保持在收入的8%以上[55] - 2021财年预计净收入为42亿欧元[64] - 2021财年工业业务调整后EBITA利润率预计将受到40至50个基点的负面影响[55] - 2021财年预计数字产业部门的可比收入增长为17%至18%[62] - 2021财年预计智能基础设施部门的可比收入增长为10%至11%[62] 新产品和新技术研发 - FY 2020的调整后EBITA为10.2亿欧元[104] - FY 2020的资本支出为5亿欧元[103] 负面信息 - FY 2020的净债务为39亿欧元，较Q3 FY20的39亿欧元有所减少[103] - FY 2020的养老金和类似义务的定义福利负债为358亿欧元[106]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度订单额为144亿欧元，下降7%；营收为135亿欧元，下降5%；工业业务调整后息税摊销前利润（EBITA）为18亿欧元，增长8%，利润率为14.3%；全业务自由现金流同比超25亿欧元 [13][14][15] - 工业业务现金转化率为1.18倍，剔除本特利重估影响后为1.33倍，9个月后工业业务自由现金流同比增长13% [36] - 西门子金融服务（SFS）实现息税前利润（IBIT）3600万欧元，股权回报率为4.6% [32] - 预计2020财年公司项目和养老金总成本约12亿欧元；已终止业务亏损4.51亿欧元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 数字工业（DI） - 订单和营收均为中个位数下降，软件业务增长10%，利润率为24.5%，剔除本特利重估影响后为18.8% [18] - 目标到2021财年实现3.2亿欧元永久性成本削减 [28] 智能基础设施（SI） - 订单与账单比率为1.01倍，营收下降6%，产品业务下降13%，系统、解决方案和服务业务更具弹性 [22] - 预计2020年智能基础设施市场适度下滑，第四季度营收同比下降但降幅低于第三季度，利润率明显改善 [21][25] - 目标到2021财年实现1.9亿欧元成本削减，较之前目标增加4000万欧元 [28] Mobility - 订单同比增长2%，营收增长2%，第三季度利润率为7.1%，预计第四季度恢复到目标利润率区间下限 [26][27] 西门子金融服务（SFS） - 受新冠疫情影响持续产生负面影响，已对南美一项股权投资进行减值处理并增加信贷风险拨备 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国工业生产已恢复到2019年水平或部分领域超过该水平，但汽车、机械制造和航空航天等重要行业在多数地区面临强劲逆风 [11] - 预计第四季度在假设无重大进一步封锁的情况下，各业务将实现营收环比企稳 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 推进“Vision 2020+”战略，能源业务分拆获股东99.36%支持，计划于2020财年末完成分拆，并于9月28日上市 [8] - 支持西门子医疗收购瓦里安，西门子作为大股东不参与融资，持股比例将降至约70% [9] - 与SAP在产品生命周期管理、供应链和资产管理领域合作，SAP将销售公司Teamcenter软件，数字工业将转售部分SAP产品 [10] - 各业务通过竞争力和成本优化计划推动利润率扩张，应对新冠疫情影响 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对需求和供应造成严重冲击，市场复苏前景差异大，部分地区和行业恢复到疫情前水平需时间，且存在第二波疫情风险 [11][12] - 公司在困难环境中表现优于市场预期，将继续关注现金流，灵活调整产能以应对变化 [13][15] - 预计新冠疫情经济影响将持续影响2020财年第四季度财务结果，宏观经济发展和对公司影响难以可靠评估，无法确定已终止业务分拆收益、订单与账单比率和营收展望，基本每股收益（EPS）指引仍暂停 [40] 其他重要信息 - 公司实施“新常态”工作模式，全球约14万名员工每周可移动工作2 - 3天，预计节省办公空间和维护成本 [7] - 第三季度因疫情减少差旅和娱乐成本超1亿欧元，虽部分节省不可持续，但预计未来仍有显著节省 [6] - 德国约8500名员工处于短期工作状态，可根据需要灵活调整人数 [7] 问答环节所有提问和回答 问题1: 工业软件业务表现的可持续性、MindSphere贡献、与SAP合作方式及中国7月市场情况 - 工业软件本季度表现强劲主要由Mentor业务基于半导体需求的出色表现驱动，MindSphere未发挥重要作用，Mentor本季度对营收贡献约40%，该表现难以在各季度持续 [46] - 与SAP合作是为打造从产品生命周期管理到运营的数字化流程，目前是交叉销售协议，后续将加强集成 [53][55] - 6月中国市场表现良好，但后期渠道库存增加，7月情况尚早难下结论，全球市场表现符合预期，部分行业仍受冲击，也有食品饮料和半导体等行业表现较好 [48][49] 问题2: Mentor对营收贡献的含义、数字工业利润率提升原因及成本节省消失后能否维持利润率区间 - Mentor一般对数字工业软件营收贡献约40%，本季度重大项目中标带来营收确认和利润提升，但难以预测各季度情况 [59] - 利润率提升软件组合是重要因素，差旅费用同比下降70%也有贡献，但长期难以维持该水平，预计部分可持续 [61] - 数字工业业务有机会在第四季度维持在目标利润率区间下限 [62] 问题3: 软件利润率接近同行的含义、智能基础设施投资情况及燃气与电力业务运营表现 - 软件业务本季度市场份额增加，利润率因大合同影响接近行业前四分之一水平，但难以在各季度重复 [69] - 智能基础设施130个基点投资均匀分布在储能逆变器、电动汽车和智能建筑领域，本季度约4000万欧元增量投资 [68] - 燃气与电力业务基本盈亏平衡，订单和现金流表现良好 [66] 问题4: 半导体业务在软件营收中的占比、软件业务除半导体外表现、成本节省今年与明年的比例及关键驱动因素 - 半导体业务在数字工业中占比10%，Mentor对软件营收贡献约40%较稳定，但增长速度难以各季度持续，其余60%业务受汽车和机床市场影响表现平淡 [75][76][77] - 数字工业成本节省驱动因素包括整合支持职能、流程改进和内部数字化；智能基础设施包括优化投资组合、推动服务业务、制造优化和自动化 [78][79] - 数字工业已远超原计划节省成本，将在第四季度评估2020财年后分享最新计划 [80] 问题5: Mobility业务招标流程情况 - Mobility市场需求仍在，虽运力下降但部分国家利用时间投资铁路基础设施，未来增长取决于刺激计划实施速度 [88] 问题6: Mobility业务服务受第二波疫情影响、氢动力列车商业化时间及能源业务持股比例下限 - 难以预测第二波疫情影响，服务与列车行驶里程相关，公司为客户提供软件解决方案以保障运营 [94] - 公司正在开发氢动力列车，已使用巴拉德燃料电池打造首列列车，希望尽快获得首笔订单，目前混合动力列车已有订单 [96] - 公司计划在分拆后12 - 18个月内将能源业务持股降至35%，考虑养老金持股10%，至少保留具有否决权的少数股权 [101] 问题7: Mobility业务是否对阿尔斯通庞巴迪出售资产感兴趣及公司费用降低是否可持续 - 对阿尔斯通庞巴迪提供的部分资产不感兴趣，仅对车载单元和相关补救措施感兴趣，以确保市场竞争 [110][111] - 公司费用降低受疫情影响，部分可通过电话会议和数字股东大会等方式持续节省，公司致力于实现成本节省目标，2020财年优先稳定分拆相关流程，2021财年将继续投资远程工作方式，具体影响将透明分享 [105][106][107] 问题8: 数字工业利润率、数字投资情况及智能基础设施中期利润率目标构成 - 数字工业本季度云投资占比1.4%，约5000万欧元，MindSphere投资和Mentor整合影响将随时间减弱，公司将继续投资软件即服务 [125] - 智能基础设施受疫情短期影响，但管理层致力于实现目标利润率，预计不早于2022财年，将通过成本节省和投资组合优化等方式实现 [127][128][129] 问题9: 西门子金融服务风险演变及智能基础设施第四季度与第三季度对比情况 - 西门子金融服务业绩受信贷风险拨备、股权投资重估和低回报影响，公司将持续评估投资组合，预计影响将持续几个季度 [137][138] - 智能基础设施第四季度新订单和营收环比有机会增加，但与去年同期相比仍不乐观，成本节省措施取得进展 [136] 问题10: 股息提议考虑因素及作为西门子医疗大股东的含义 - 公司致力于40% - 60%的股息支付率，非现金项目将单独考虑 [141] - 大股东指持股比例至少为50% + 1股 [141] 问题11: 中国库存水平较高的终端市场或地区及智能基础设施投资时间框架 - 6月中国短周期产品业务表现良好，渠道库存增加，难以预测库存流向终端客户的时间和程度，第四季度情况不能简单根据6月增长推断 [146] - 智能基础设施投资预计至少持续2年，具体取决于业务进展和客户需求，公司将在后续季度分享2021财年看法 [145]

业绩总结 - Q3财报显示，订单同比下降7%，收入下降5%[12] - 调整后的EBITA利润率为14.3%[12] - Q3自由现金流为25亿欧元，较去年同期增长353%[44] - Q3净收入受到更高税率和停业业务的影响，税率为30%[42] - 预计2020财年将出现适度的可比收入下降，订单交付比率大于1[58] 用户数据 - 数字产业部门的订单和收入分别为37亿欧元和36亿欧元，订单下降5%[15] - 智能基础设施部门的订单和收入分别为34亿欧元和34亿欧元，订单下降10%[20] - 交通部门的订单和收入均为30亿欧元，订单增长2%[24] 未来展望 - 预计到2023年，成本优化计划将带来约5亿欧元的节省[27] - 预计与西门子能源的分拆相关的净收入将受到分拆成本和税务费用的重大影响[60] - 预计在2020财年结束前完成西门子能源的分拆和公开上市[59] 新产品和新技术研发 - 收购Varian支持SHL的股权故事，创造全球医疗保健强者[50] - 交易融资通过债务和股权的组合进行，向SHL提供高达90亿美元的内部贷款[50] 负面信息 - Q3期间，旅行费用同比下降约70%[6] - 养老金和类似义务的定义福利负债（DBO）在Q3 FY2020为-357亿欧元[66] - Q3 FY2020的净债务为346亿欧元，净债务与EBITDA比率为1.7倍（Q2 FY2020为1.8倍）[65] 其他新策略 - 发行了约40亿欧元的债券以增强流动性[6] - 西门子在SHL的持股比例从85%稀释至约72%[50]

财务数据和关键指标变化 - 订单低于去年，主要因移动业务大合同中标减少和艰难的同比比较，订单出货比为1.06 [12] - 营收下降1%，主要因数字工业和智能基础设施中短周期行业相关业务需求下降，部分被移动业务和西门子医疗的营收增长抵消 [12] - 运营利润率达12.1%，考虑到不利环境表现强劲 [13] - 数字工业订单增长2%，营收离散自动化和过程自动化显著下降，软件业务下降3%，利润率15.9%，无遣散费情况下为16.9% [23][24] - 智能基础设施订单出货比为1.08，营收略降1%，调整后息税前利润率同比明显下降，受遣散费和持续投资影响 [26] - 西门子移动业务订单出货比超1，营收增长6%，利润率9.3%，自由现金流因里程碑付款时间和新大订单减少而疲软 [27] - 持续经营业务前两季度PPA约1.8亿欧元，预计下半年维持该水平；已终止经营业务亏损3.17亿欧元 [28] - 西门子金融服务受新冠相关信贷损失增加5200万欧元影响，预计未来季度信贷损失率不会维持该水平 [30] - 公司净可用流动性114亿欧元，2020财年剩余时间再融资规模仅14亿美元 [31] - 截至目前已回购约24亿欧元股票，因西门子能源分拆暂停回购，分拆后计划继续 [32] - 预计2020财年可比营收适度下降，订单出货比保持在1以上，目前不提供基本每股收益指引 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 数字工业 - 第二季度面临严峻环境，订单增长2%，主要因自动化业务客户驱动的安全库存效应和半导体领域大型解决方案及软件订单，中国订单增长10% [23] - 营收离散自动化因汽车和机械制造需求下降显著下滑，过程自动化因油价下跌导致上游油气投资减少而下降，软件业务因Mentor业务艰难同比下降3% [23] - 利润率15.9%，无遣散费情况下为16.9%，云投资和Mentor整合成本总计6800万欧元，约合180个基点 [24] - 预计第三季度受新冠相关停工和供应链中断影响，营收将同比两位数下降，对利润产生相应影响 [25] 智能基础设施 - 所有业务受新冠影响，短周期工业产品需求降温，客户现场访问受限，酒店和公共教育项目常被客户推迟，医疗和关键基础设施领域需求持续 [26] - 订单出货比为1.08，解决方案和服务业务订单较弱，产品业务因低压业务实现适度增长 [26] - 营收略降1%，主要因产品业务营收疲软，已确认遣散费1.03亿欧元，调整后息税前利润率同比明显下降，受遣散费和电网边缘应用投资影响 [26] - 预计第三季度新冠影响加剧，营收将两位数下降，对盈利能力产生相应影响 [26] 西门子移动 - 订单出货比超1，受德国通勤铁路订单推动，但未达去年高水平，2020财年下半年销售漏斗仍强劲，部分项目可能推迟至2021财年 [27] - 营收增长6%，包括大型机车车辆项目的推进，利润率9.3%，处于目标利润率区间，自由现金流因里程碑付款时间和新大订单减少而疲软，预计下半年显著改善 [27] 西门子金融服务 - 受新冠相关信贷损失增加5200万欧元影响，预计未来季度信贷损失率不会维持该水平 [30] - 长期表现出色，风险管理审慎专业，业务组合多元化，自2008年金融危机后增加项目和结构性债务业务组合份额，减少高风险商业金融和租赁业务敞口 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国1 - 2月业务急剧下滑，3月明显反弹，目前全球因疫情封锁导致经济产出和客户需求大幅下降，公司核心垂直领域如汽车和机械制造受影响 [9] - 预计第三季度各行业受新冠相关停工和供应链中断影响，营收将同比两位数下降，主要驱动因素为短周期业务 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在疫情期间有三个优先事项：保障员工健康安全；确保业务连续性；支持抗击新冠疫情及其后果，新冠救济基金和企业公民项目总计约1.23亿欧元 [6][8] - 核心优势自动化和数字化未来将发挥更重要作用，客户将调整和本地化制造布局，刺激计划将为公司业务带来机会 [10] - 推进Vision 2020+计划，计划2020年9月底完成西门子能源分拆上市，已完成剥离，将在5月底发布分拆报告和召开特别股东大会邀请，新管理团队5月1日接管 [13] - 目标是进一步扩大利润率，数字工业和智能基础设施加速结构改进计划，预计到2021财年实现约4.75亿欧元成本削减，比2019年5月计划增加1.65亿欧元，同时实施多项应急措施保护利润率和流动性 [16] - 西门子移动业务推迟第四季度战略更新，过去十年实现显著转型，目标是在业务增长的同时保持至少11%的调整后息税前利润率，关键改进措施包括积极的投资组合管理、平台概念实施和严格的项目执行 [17][18] - 计划分两步退出Flender业务，先将风能发电机业务整合到Flender，再通过分拆上市，该实体预计营收约20亿欧元，计划在2021年2月年度股东大会提交股东批准 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年第二季度公司业绩稳健，但新冠疫情经济后果开始影响运营和财务结果，预计第三季度影响加剧，第三季度后宏观经济发展对公司的影响目前无法可靠评估，因此不再确认原2020财年指引 [9][33] - 中期来看，公司核心优势自动化和数字化将带来机会，客户调整制造布局和刺激计划将为业务提供机遇，公司有信心从危机中更强地复苏 [10] 其他重要信息 - 供应链团队每日监控超6000家关键供应商，目前24个工厂站点关闭，主要在印度，所有主要工厂产能充足 [7] - 德国约7400名员工处于短时工作状态，公司准备根据需要灵活调整该数字 [7] - 2020财年持续经营业务税率预计在22% - 25%之间 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于软件业务的订单增长、需求行业和市场以及软件利润率趋势 - 数字工业第二季度新订单增长2%，主要由补货效应驱动，中国3月有明显回升，软件业务新订单增长积极但温和，预计第三季度一些大项目订单将实现，全年目标是跑赢市场，营收方面第二季度较疲软，预计第三季度有明显增长，全年有适度增长动力，盈利能力预计全年与上半年相当，有1% - 2%的波动 [41][42] - 半导体业务软件需求有良好势头，该业务可能恢复较快，汽车和航空航天领域软件支出较谨慎，在CID和cPDm方面表现出色，在高经常性收入方面领先竞争对手 [43] 问题2：关于西门子金融服务分拆后的融资框架以及能源业务投标和履约保函的变化 - 西门子金融服务目前股权回报率为13%，新冠导致的信贷损失约5200万欧元，主要来自小额租赁业务，预计未来季度信贷损失率不会维持该水平 [47] - 西门子金融服务与西门子能源的合作将保持独立，有优先融资协议，过去合作模式将延续，风险管理专业，利润率严格且持续发展 [48] - 履约保函和担保规模近几个季度无重大变化，西门子AG将不再为西门子能源开具PCG，但西门子能源资产负债表将稳健，能满足自身需求 [49] 问题3：关于西门子能源资产负债表情况 - 无法分享具体数字，但与其他取消的分拆项目相比，西门子能源资产负债表结构将非常稳健，有足够现金应对市场需求和波动，5月26日的分拆报告将提供更多透明度 [50] 问题4：关于移动业务在经济下行中的表现及发展、成本措施的节省路径以及数字工业第二季度利润率情况 - 移动业务第二季度营收表现良好，机车车辆项目和服务业务强劲，但服务业务面临现场访问问题，订单 intake方面项目决策有延迟，难以判断全年情况，中期来看运营商存在现金约束问题 [54] - 成本措施方面，数字工业已提前取得额外进展，到2021年将额外节省约1.3亿欧元，大部分增量节省将在2021财年初实现，同时已实施额外的自由支配节省措施，有助于稳定利润率 [56] - 数字工业第二季度工厂自动化营收下降但利润率较高，第三季度营收下降将影响利润，但采取的措施将有效缓解，第二季度强劲的自由现金流和转化率是证明 [57] 问题5：关于西门子能源资产保留原因、Flender分拆是否100%以及智能基础设施客户在建设项目和解决方案服务方面的行为及未来预后 - 因德国立法变化，公司有明确时间计划，预计在2020财年末完成西门子能源资产上市，目前无法分享保留股份比例，但会逐步减持，5月26日分拆报告将提供更多细节 [61][62] - Flender分拆后公司保留股份可能性较高，这对损益表有积极影响，也可作为锚定股东，但也不排除100%分拆的可能性 [64] - 智能基础设施市场波动大，与以往危机不同，非住宅建筑市场预计2020年下降1.6%，美国营收有进展，解决方案和服务业务订单第二季度适度下降，现场访问受限和资本支出延迟是问题，但关键基础设施如医院、数据中心等仍有投资需求，中国市场情况较难判断 [64][65] 问题6：关于移动业务第三季度工厂站点开放情况及能否满足关键里程碑付款，以及中国市场目前情况 - 移动业务难以预测项目现场访问对里程碑付款的影响，但预计延迟为几周而非季度，第三季度和第四季度自由现金流将显著增强，新订单带来的预付款也将改善现金流状况 [70] - 评估中国市场较困难，需按行业和垂直领域分析，汽车和机械制造行业活动有所回升，政府计划主要针对中型企业，预计公司产品受益有6个月延迟，3月中国短周期环境有利，但此前2月有大幅下降，4月情况较乐观，但疫情发展存在诸多不确定性，公司将密切关注各市场细分领域 [71][72] - 移动业务仅印度和南非各有一个工厂站点关闭，整体工厂产能利用率为81% [74]