智算中心投资热度 - 截至2024年11月全国已投运智算中心项目近150个，在建及规划项目接近400个 [2] - 2024年8月全国智算中心项目总数超300个，公布算力规模超50万PFlops，其中约三分之一项目规划算力超500PFlops [3] - 2025年Q1全国29个省份165个智算中心项目有新进展，128个披露项目总投资超4300亿元，但仅16个处于已投产/试运行阶段 [3] - 2024年Q1智算中心相关招标公告达172条，同比增幅明显，百万级AI设备采购需求快速增长 [3] 算力供需结构性矛盾 - 行业出现"结构性错配"而非"过剩"，AI推理业务占比从10%提升至40%-50% [5] - 某运营商国产万卡池从闲置到爆满仅用1-2个月，反映需求快速变化 [5] - 企业囤积落后芯片（落后主流高端卡两代以上）导致"有卡用不起来"现象 [7] - 西部地区因电价和清洁能源优势更适合建设智算中心，部分地区盲目上马导致高运维成本 [7] 算力利用率现状 - 部分智算中心国产算力利用率不足20%，企业级通用算力中心利用率仅10%-15% [9] - 国产芯片闲置率可能高达70%-80%，生态不完善是主因 [11] - 英伟达卡智算中心也存在销售运营能力不足导致算力闲置问题 [11] - 部分设备因技术迭代无法满足新计算要求导致资源闲置 [11] 行业发展趋势 - AI基础设施呈现"集中+边缘"并行趋势：大模型训练依赖超大规模中心，推理集群向各行业场景扩散 [8] - 国产芯片厂商转向提供整套解决方案，某50PFlops智算中心利用率高正扩建至200PFlops [12] - 生成式AI热潮推动"智能体"开发，缓解算力与实际需求脱节 [12] - 行业进入精细化运营阶段，传统裸机租赁模式难盈利，并购整合后资源将重新规划 [14]