产品发布 - 雷神公司发布其经过实战验证的APG-82雷达的最新版本APG-82(V)X [1] 产品性能 - 新一代雷达提供更远的探测距离和更快的处理速度 [1] 产品应用 - 新一代雷达旨在应对新兴威胁 [1]

全球人才签证改革建议 - 将全球人才签证的申请费用从750英镑降至免费 [1] - 利用人工智能将签证审批流程缩短至7天 [2] - 对已持有美国H-1B签证的人才实行预授权制度 [2] 税收优惠政策 - 为持全球人才签证者提供0%的资本利得税税率 [4] - 企业股权激励计划多年未更新 上限为3000万美元 个人上限为25万美元 [16] - 税收优惠可吸引企业带来数千名员工 从而产生巨额所得税收入 [5] 人才竞争国际背景 - 英国正与迪拜竞争 迪拜是建立企业的理想地点并提供大量税收激励 [13] - 米兰等城市也提供大量税收优惠 形成全球人才争夺战 [13] - 伦敦仍具吸引力 包括宜人气候和国际化环境 [15] 人才引进经济效益 - 高技能人才平均年薪达11.8万美元 [7] - 超过30名美国企业家表示伦敦可能成为其下一个业务基地 [3] - 引进人才可为当地居民子女创造就业机会 [10] 政策实施障碍 - 签证流程复杂导致申请人需额外支付移民律师费用 [11] - 政策可能被视作对富人的优待 面临政治阻力 [6] - 部分民众认为11.8万美元年薪属于高收入 但实际在伦敦仅够生活 [7][8] 政府形象与沟通 - 当前政府缺乏鼓舞人心的形象 难以营造积极的商业氛围 [12] - 需要实现签证流程的完全透明化 [16] - 可借鉴摩纳哥等地区通过形象塑造吸引商业投资 [13]

H-1B签证政策变动及其影响 - 美国H-1B签证政策变动被北京方面视为对其有利的发展 [1] - 政策变动使签证抽签几率对已在美国的申请者更为有利 因为减少了被大型企业利益堵塞的情况 [5] - 美国一些大型公司如亚马逊 微软和甲骨文反对H-1B签证政策的转变 [7] 中国吸引人才战略 - 中国将新的K1签证视为吸引外国人才的举措 特别是在科技和人工智能领域 [4][6] - 中国领导人反复强调需要使中国对来自全球南方和发达国家的外国人才更具吸引力 [6] - 美国在移民政策和科学资金削减方面的动作为北京加速其人才吸引计划提供了机会 [6] TikTok交易与算法问题 - TikTok交易的关键问题在于其算法控制权 美国国内集团可能需开发自有算法或支付许可费使用中国技术 [10][13] - 字节跳动在TikTok美国的股权将降至20%以下 美国数据安全相对算法问题更易解决 [14] - 交易结构可能面临法律挑战 国会议员曾反对为投资方提供交易被裁定非法时的 indemnification条款 [15][16] 人才流动与就业市场 - 中国国民占H-1B签证持有者的比例接近12% [3] - 中国科技和人工智能领域为符合职位描述的人才提供了良好的就业机会 [4] - K1签证是否能提供与H-1B类似的高薪就业机会尚不明确 [2]

投资评级与定位 - 公司入选未来3个月11个不同板块中值得买入的前15支股票名单 具有显著的上行潜力 [1] - 公司被列为最佳多元化股票之一 [3] 近期业务表现与增长动力 - 在2025年9月9日的高盛Communicopia + Technology会议上 公司强调了持续的增长势头 [2] - 公司报告跨境交易额增长11% Visa Direct交易量增长25% [2] - 稳定币结算业务达到10亿美元的年化运行率 反映了公司在数字资产领域的拓展 [2] - 非接触支付在美国的采用率达到63% 全球采用率达到78% 推动了业务的进一步扩张 [2] 公司业务描述 - 公司是一家全球支付技术公司 通过其VisaNet网络以及Visa Direct和令牌化等服务实现安全的电子交易 [3]

文章核心观点 - 全球数字支付领域由Visa和Mastercard两大巨头主导，两者均受益于现金向数字支付的持续迁移，拥有庞大的商户网络、强大的品牌认知度和稳健的商业模式 [1] - 在消费者支出习惯演变和数字支付向新垂直领域扩展的背景下，投资者关注哪家公司提供更大的增长潜力，Mastercard因其更快的增长轨迹、卓越的资本效率和对高收益垂直领域的更强曝光度而更具优势 [2][24][25] - 尽管Visa在规模、利润率和资产负债表强度方面具有优势，提供稳定性和持续回报，但Mastercard在营收增长、跨境业务和高附加值服务方面表现更强劲，使其在当前更具投资吸引力 [24][25] 公司财务表现对比 - Visa最新季度净营收为102亿美元，同比增长14.3%，其处理的交易量在2023财年增长10.4%，2024财年增长10%，2025年前九个月平均增长10.2% [4][5] - Mastercard最新季度净营收为81亿美元，同比增长16.8%，其处理的交易量在2023财年增长13.9%，2024财年增长11.3%，2025年上半年增长9.9% [4][12] - Visa最新季度的调整后运营利润率为67.5%，高于Mastercard的59.9% [6] - Mastercard的投入资本回报率为40.3%，显著高于Visa的27.2% [10][14] 业务量与增长驱动因素 - Visa最新季度跨境交易量按不变美元计算同比增长12%，而Mastercard按当地货币计算则增长15% [5] - Mastercard的总美元交易量增长9.4%至26万亿美元，Visa增长7.5%至43万亿美元 [12] - Mastercard的价值附加服务和服务净营收在最近季度跃升23.3%至32亿美元，Visa的价值附加服务营收为28亿美元，增长27.3% [9][11] - 国际旅行的复苏以及对商业和市场洞察服务需求的上升趋势使Mastercard受益更多 [9] 现金流与股东回报 - Visa在2024财年产生自由现金流187亿美元，2025财年前九个月为157亿美元，其长期债务与资本比率为33.6% [6][13] - Mastercard在2024年产生自由现金流136亿美元，2025年上半年为64亿美元，其长期债务与资本比率为70.7% [6][13] - Visa的股息收益率为0.7%，高于Mastercard的0.5% [6] 市场表现与估值 - 年初至今，Mastercard股价上涨10.2%，表现优于Visa的7.4%涨幅和行业2.3%的增长 [21] - Visa的远期市盈率为26.43倍，而Mastercard为32.13倍，后者较高的估值反映了市场对其更快增长前景的信心 [18] 盈利预期与增长动能 - Zacks对Mastercard当前年度的营收增长预测为15.1%，高于Visa的10.9% [15] - 对于2025财年，Visa的每股收益共识预期为11.43美元，意味着同比增长13.7%，Mastercard的每股收益预期增长11.8%至16.32美元 [16][17] - 在过去60天内，Visa有12次上调盈利预估和1次下调，Mastercard有12次上调且无下调 [16][17]

公司战略定位 - 公司正从全球卡组织转型为超越交易处理器的支付体验赋能者 [1] - 增值服务包括实时欺诈监控、人工智能分析、数字结账解决方案以及中小企业支付管理工具 [1] - 公司探索新的收入来源 将焦点从单纯处理支付转向提供提升价值的技术解决方案 [2] 增值服务表现与驱动因素 - 2025财年第三季度增值服务以不变汇率计算实现26%的同比增长 [3] - 增长由咨询及其他服务、发卡解决方案和受理解决方案等关键产品组合驱动 [3] - 增长势头得益于人工智能风险模型、代币化、咨询合作以及尖端风险与安全解决方案的创新 [3] 市场竞争力与合作伙伴 - 主要竞争对手包括万事达卡和美国运通 均在提供增值服务 [5] - 万事达卡的增值服务提供人工智能欺诈检测、数字钱包和代币化等功能 [5] - 美国运通提供实时欺诈监控、安全数字支付选项、商户分析和忠诚度支持等服务 [6] - 公司通过续签关键合作伙伴关系并赢得新客户 增强了跨地区和行业的覆盖能力 [4] 运营与财务指标 - 2025财年第三季度公司支付额同比增长8% [4] - 公司年初至今股价上涨8.1% 同期行业涨幅为2.3% [7] - 市场对公司2025财年盈利的共识预期较上年同期增长13.7% [11] 估值水平 - 公司远期市盈率为26.67倍 高于行业平均的21.49倍 [9] - 公司价值得分为D [9]

U.S. President Donald Trump's new visa fees for foreign workers drew widespread condemnation from technology executives, entrepreneurs and investors across social media, with just a few outliers, as m... ...

Shares in large-cap U.S. technology companies were steady in Frankfurt trading on Monday after U.S. President Donald Trump introduced new visa fees as part of his crackdown on immigration. ...

全球支付体系 - 美国支付巨头Visa和万事达卡凭借技术优势和庞大网络布局，长期主导跨境交易市场，许多国家在消费结算、企业资金流转及进出口业务中高度依赖这些平台[5] - 2022年俄乌冲突升级后，Visa和万事达卡突然宣布暂停俄罗斯业务，这一决策向全球传递了支付网络暗藏美国控制“熔断开关”的信号[3][5] - 面对系统性风险，欧洲率先行动，联合多国资源研发自主的泛欧支付标准体系，目标是建立独立于美元清算通道的安全结算环境[8] - 亚洲国家加速金融科技创新，利用区块链和数字货币开发高效、低成本的跨境支付方案，例如印度推出的UPI国际版已在尼泊尔、阿联酋等市场落地[8] - 全球正通过技术创新与区域合作，逐步削弱美国的垄断地位，努力构建更加多元、平衡的国际支付生态[9][14] F-35战斗机供应链 - F-35战斗机的实际控制权并未完全掌握在购买国手中，洛克希德·马丁公司和普惠发动机厂商通过数据权限和技术壁垒，垄断了战机的深度维护和软件更新权限[10] - F-35的关键维修只能在美国本土或指定设施完成，一旦美国切断技术支持，战机战备状态将迅速下滑，甚至可能因故障而停飞[10] - F-35的供应链高度依赖美国，从核心零部件到飞行控制系统的源代码均需美方持续支持，一旦供应中断，战机性能将逐步退化，最终丧失实战价值[10] 美联储与美元地位 - 特朗普任内多次公开施压美联储降息，甚至威胁解雇时任主席鲍威尔，严重动摇了市场对美联储中立性的信任[11] - 政治干预导致全球投资者开始担忧美元资产的安全性，“去美元化”趋势加速，例如中国与沙特达成首笔人民币原油交易，南美国家推动本币结算机制[11] - 各国央行也纷纷调整外汇储备结构，增强金融自主权，以应对美元霸权可能带来的风险[11]

公司业务与市场地位 - 公司运营一个处理预付、借记和信用卡交易的全球支付网络 业务覆盖超过200个国家和地区 是全球使用最广泛的支付系统之一 [2] - 在2024财年 公司处理了2340亿笔交易 [2] - 公司目前通过约48亿张品牌借记卡和信用卡处理了大约13万亿美元的年化支付额 [3] 技术创新与行业领导力 - 公司处于支付技术前沿 是第一个完成加密货币交易的主要支付网络 [3] - 公司已对人工智能系统进行重大投资 以加强欺诈检测能力 [3] 股东回报与股息表现 - 公司因其强劲的股息历史而受到投资者欢迎 在过去17年里一直以增长的股息回报股东 [4] - 截至9月20日 公司提供的季度股息为每股059美元 股息收益率为069% [4] 市场认可与投资亮点 - 公司被列入纽约证券交易所最佳股息股票前十名 [1]