几个月前，特朗普曾以一己之力，对全球发动"关税战"，然而如今却又满世界的"拉外援"，打算抱团应对中国的反制措施。 美国总统特朗普 中方稀土出口新规落地后，美国立刻牵头G7、欧盟还有印度、澳大利亚等国，准备召开紧急会议，商量采取联合措施。 美国财长贝森特甚至吹嘘称，美方还将与亚洲其他"民主国家"进行沟通，妄言中国对此将"鞭长莫及"。 只能说，美国高兴早了，这场由美方主导的 "同盟反击"，真能打破中国在稀土领域的优势吗？历史早已给出了答案。 要知道，美国拉上G7集体施压，并非首次尝试用同盟手段破解资源困境，但其主导的类似联盟从未摆脱 "聚则必散" 的宿命。 美国试图用政治同盟对抗市场规律，便早已埋下了失败的伏笔。 G7成员国与欧盟旗帜 G7此次计划推出的核心方案，数周前就已经曝光——打算通过设定稀土价格下限，来激励本土开采，然而此举从本质上，就违背了资源贸易的基本逻辑。 稀土的稀缺性并非体现在总量，而是关键的中重稀土储量上，而中国掌控着92%的加工产能，这种结构性优势决定了价格主导权本就不G7手中。 自建供应链的计划更显不切实际，美国本土稀土矿开发周期长达29年，即便加急推进，短期内也无法满足需求。 G7宣称要在 ...

在行情演变过程中，往往存在某些可辨识的规律。无论是短期波动还是长期走势，在特定阶段总会呈现出一定的模式。如果能 抓住这些规律，就能相对轻松的实现盈利。那么，市场究竟存在哪些规律？它们又是如何发展与演变的？ 本文出自百利好，转载请注明。 趋势行情的延续本质上是市场共识与群体情绪共振的结果，由大多数交易者的共同行为所推动的，这也解释了为何趋势往往具 备较强的持续性。无论是时间跨度还是价格幅度，最终常超出多数人的预期。在趋势末期，总有投资者试图"抄底"或"摸顶"， 而这恰恰成为交易中最昂贵的阶段。熊市赚钱固然困难，但在大牛市中因逆势操作而大亏的人更多。究其原因还是没有把资金 当成重点，而是把自己当成神，趋势没跟上，趋势中不断地逆势操作，总是站在小概率的一边，不断地损耗资金。 认真总结趋势的发生条件 错过趋势行情，一方面源于对已经形成趋势的不信任，另一方面则是对趋势如何启动缺乏认知。一般情况下趋势出现之前走势 会震荡数周甚至数月，这时必须打起精神等待大行情的启动，行情走势不可能永远处于震荡，一旦平衡被打破，突破就会形 成，而突破的持续发展即构成趋势。从更宏观的视角看，长期收敛之后必将迎来发散。价格不断创出新高或新低， ...

市场整体表现 - 沪深指数涨跌不一，下跌家数4171只，上涨家数1177只 [1] - 市场成交量延续萎缩态势，全天成交额跌破两万亿关口 [1] - 大盘指数表现最强，最高点离前高3936点仅一步之遥，未跌破3800点支撑 [1] - 创业板和科创板指数表现弱势，未能收复周二阴线，但科创板未跌破关键支撑位，预计宽幅震荡 [1] 市场短期事件窗口 - 未来四个交易日构成A股典型敏感周期，包括10月17日股指期货交割日和10月22日ETF期权行权日 [1] - 历史数据显示此类时间窗口内市场容易出现暴涨暴跌，例如去年9月24日板块单日涨幅超5%，2022年同期曾出现交割日当天指数跳水3%的情况 [1] 白酒行业分析 - 老登股（指近年业绩下滑、股价滞涨板块）出现反弹，但本质未变，反弹不等于反转 [2] - 白酒板块中除山西汾酒保持双位数增长外，其他头部企业营收增速逐年下滑 [2] - 在半年大盘千点上涨行情中，多数老登股股价仍在原点徘徊甚至创出新低 [2] - 行业呈现分化格局，高端白酒靠品牌壁垒稳住基本盘，次高端和中端白酒面临需求萎缩和库存高企的双重压力 [2] 煤炭行业周期分析 - 煤炭行业2021-2024年经历完整景气周期，营收呈现先升后降趋势 [4] - 2021-2022年为行业黄金两年，营收从2.8万亿飙升至3.56万亿，利润总额从7000亿暴涨至1.02万亿 [4] - 2023-2024年进入深度调整，营收回落至3.16万亿，利润跌至6046亿，跌幅超40% [4] - 具体财务数据显示2021年营业收入32896.6亿元（同比增长58.3%），2022年40222.2亿元（增长19.5%），2023年34958.7亿元（下降13.1%），2024年31603.3亿元（下降11.1%）[5] - 行业利润总额变化趋势与营业收入一致但波动幅度更大 [7] 宏观经济背景 - 中国经济增速从2021年的8.1%逐步放缓至2024年的5.0%左右 [6][8] - 经济结构调整对煤炭需求产生深远影响，在双碳目标下煤炭行业量价齐升时代已过 [11]

山海：黄金继续走极限大涨，但周二谨防调整回落！ (以上文章由山海原创，转载请注明出处。山海温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表山海个人观点，不作操作依据，据此操作风险 自担） 先说结论，黄金继续保持多头趋势看涨，交易依旧是回落做多，但周二谨慎对待多头的延续性，可能会出现上周二类似的修复性大跌。在市场的 作用下，现在黄金走的太恐怖了，连续三周，每周的周一都走出极限的单边大涨，本周一黄金从3880到现在的3976又走了接近100个点，现在高 点距离4000只差一点点了，我们回顾一下上周的表现，上周一走出单边大涨，周二小幅上涨后在美盘出现了大跌，全盘上下有接近80美金的空 间，所以，即使今天是绝对的多头强势，也要注意是否会出现类似的走势，看今晚是否有同样的下跌。从技术面上看，今天的上涨高点也只有一 个4000可看了，上涨不猜顶，没有其他的高点可参考，而下方的支撑要谨慎对待，下方有3930，3900两个关键支撑点，如果亚欧盘不破这两个关 键点可以顺势做多，但如果今天跌破3900，走出上周二的下跌空间，那今晚黄金可能有一波大跌，下方或看3850。因此，今天的交易思路很明 确，趋势之下，肯定是看涨，交易以回落做多 ...

行业核心观点 - 网约车行业的效率和服务建立在弹性抽成机制之上 [1][7] - 司机对收入的不满源于对市场规律的不理解和不切实际的预期 [1][5][7] - 行业需遵循市场规律以促进经济复苏和生产力恢复 [9] 平台抽成政策调整 - 2025年8月滴滴、T3、曹操等平台宣布将最高抽成上限从29%降至27%以保障司机收入 [2] - 降低抽成被视为行业可持续发展的大势所趋和平台应尽的社会责任 [2] - 抽成问题复杂，需通过平台活动（如滴滴开放日）与司机、专家等多方讨论 [2] 司机收入水平分析 - 网约车司机月均收入为7623元，在六类蓝领岗位中位列第二，高于外卖和快递 [3] - 一线城市滴滴司机月收入可达11000元，宁波电动车司机月纯利润约7400元 [4] - 北京专车司机案例显示月收入可达18000元，但未计入车辆折旧成本 [3] - 网约车帮助中产家庭将车辆从生活资料转化为生产资料 [3] 行业供需与就业趋势 - 网约车司机数量持续增长，广州一个月内新增注册司机约5800人，新增日均活跃司机约4200人 [5] - 深圳和成都同期新增司机分别为4208人和4616人 [5] - 2023年滴滴在中国拥有活跃司机超过1900万，仅2025年二季度新增司机77万 [5] - 尽管司机感觉收入下降，但现有收入水平仍持续吸引新从业者进入行业 [5] 司机诉求与市场规律认知 - 部分司机提出平台联合提价诉求，但此举既违反法律也违背市场规律 [6] - 网约车需求对价格敏感，微小价格变动（如贵1元）即可能影响用户选择 [7] - 更灵活的抽成机制使平台能通过优惠券调节需求，降价反而可能带来更高收入 [7] - 司机普遍低估技术、数据和资本等生产要素在分配中的作用 [7] 司机群体结构与意见领袖影响 - 司机意见领袖通过短视频等社交媒体连接司机群体与平台，减少沟通成本 [8] - 该群体文化程度较高且交流理性，但为取悦粉丝可能采取激进姿态激发愤怒 [8] - 超过1000万网约车司机通过社交媒体紧密联系，其动向将深刻影响社会发展 [8]

全球新材料产业竞争格局与中国定位 - 全球新材料产业形成三级竞争梯队格局，美国、日本和欧洲为第一梯队，在核心技术、研发能力和市场占有率方面占据绝对优势 [4] - 中国与韩国、俄罗斯同处第二梯队，在稀土功能材料、先进储能材料、超硬材料等领域形成规模优势，但高端聚合物、电子化学品等领域仍高度依赖进口 [4] - 中国新材料产业政策呈现问题导向与目标导向特征，构建了"鼓励类、限制类、淘汰类"分类指导体系，政策工具包括标准建设、生产应用示范平台和测试评价平台 [6] - 中国新材料产业结构与全球存在显著差异，2020年全球先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料占比分别为49%、43%、8%，中国同期比例为57.4%、39.1%、3.5% [6] - 全球新材料市场规模从2010年4000亿美元增长至2020年近3万亿美元，预计2026年将超过6万亿美元，年均复合增速超14% [7] - 中国市场增速更为强劲，近10年年均增速保持在15%以上，2024年总产值超8万亿元，预计2025年将达到10万亿元 [7] 新材料投资的核心驱动因素 - 新材料赛道投资逻辑建立在"需求-政策-技术"三角驱动模型基础之上 [10] - 新能源汽车产业快速扩张带来多元化需求，2024年新能源汽车结构材料行业营收同比增幅达12.5% [11] - 风电领域表现亮眼，2024年风电叶片对碳纤维的需求占比达37.96%，较上年明显提升 [11] - 半导体与显示产业技术迭代创造高端电子化学品增量市场，2024年中国光刻胶总体国产化率约25%，其中半导体用光刻胶国产化率仅8% [12] - 全球生物降解塑料市场规模已突破50亿美元，预计未来五年年均增速超10% [12] - 科创板成为新材料企业融资重要平台，截至2025年3月已有51家新材料企业登陆科创板，IPO累计融资超430亿元 [13] - 2024年前三季度科创板新材料企业合计研发投入达29亿元 [13] - 标准体系建设是政策推动新材料产业化的关键抓手，构建了覆盖研发、生产、应用全流程的标准体系 [14] - 生产应用示范平台解决了新材料"从实验室到生产线"的转化难题 [15] 细分赛道投资价值深度解析 - 高端聚合物材料是进口依赖最严重的细分赛道之一，2024年POE进口依存度95%、mPE 90.7%、EVOH 90%、PI 85%、PEEK 80% [20] - POE材料2024年进口量达78万吨以上，同比增长12.7%，技术难点集中在α-烯烃共聚工艺、催化剂高温活性控制等环节 [22] - 聚酰亚胺材料2024年进口量约2.3万吨，全球半导体PI膜市场预计2024-2030年年复合增长率达10.1%，中国市场占比超40% [23] - PEEK材料2024年进口量约1.2万吨，高端产品完全依赖进口 [24] - 碳纤维材料2024年进入结构性调整阶段，国内年产能达135500吨，新增产能15300吨，增速12.73% [25] - 2024年碳纤维需求呈现"传统领域稳中有降、新兴领域快速增长"格局，风电叶片需求占比37.96%，成为第一大应用领域 [27] - 电子化学品领域呈现"梯度替代"特征，光刻胶、湿电子化学品和电子气体的总体国产化率分别约为25%、50%和60% [28] - 2024年国内半导体用光刻胶国产化率仅8%，但细分品类进展分化 [30] - 生物基新材料2024年全球市场规模突破800亿美元，中国市场规模达1200亿元，同比增长23% [35] - 超导材料2024年全球市场规模达280亿美元，中国市场占比超20%，投资逻辑核心在于"高温超导的商业化突破" [38] - 固态电池2024年市场规模达150亿元，预计2030年将突破2000亿元，年复合增速超60% [40] 新材料企业投资价值评估体系 - 新材料企业投资价值评估需要建立在对技术、产业和资本三维度的深刻理解之上 [47] - 专利布局是技术实力的基础指标，不仅要看专利数量，更要关注专利质量和布局结构 [49] - 2024年前三季度科创板新材料企业平均研发强度达8.5%，显著高于制造业平均水平 [51] - 产业链卡位能力决定了企业的盈利稳定性和议价权，靠近下游应用端的企业往往具有更高的抗风险能力 [52] - 碳纤维行业2024年产能达13.55万吨，但产量仅5.9万吨，平均产能利用率约43%，显著低于国际领先企业80%以上的水平 [53] - 科创板新材料企业平均市盈率约55倍，显著高于主板制造业企业 [56] - 股东结构与治理机制影响企业长期发展稳定性，核心技术人员和管理层持股比例较高的企业能更好地平衡短期业绩与长期发展 [57] 投资风险控制 - 技术研发风险是新材料投资最核心的不确定性来源，新材料从实验室研发到产业化通常需要10-15年周期 [60] - 2024年数据显示，国内新材料企业研发项目的平均成功率约为30%，显著低于传统制造业 [60] - 市场推广风险往往被投资者低估，2024年生物可降解塑料市场规模达200亿元，但因成本比传统塑料高30-50%，实际渗透率仍低于政策预期 [61] - 政策变动风险对新材料投资影响尤为显著，2024年稀土开采、冶炼分离总量控制指标增速分别降至5.9%、4.2%，较2023年的21.4%、20.7%明显放缓 [62] - 产能过剩风险在部分新材料领域已显现，2019-2023年碳纤维产能五年翻近五倍，导致2024年产能利用率仅43% [64] 未来展望 - 材料基因组计划推动研发范式革新，将新材料研发周期从10-15年缩短至3-5年 [75] - 预计到2030年，采用材料基因组技术开发的新材料将占据市场的30%以上 [75] - 碳中和目标推动材料全生命周期绿色化，预计到2025年绿色新材料市场规模将突破1万亿元，占新材料产业总产值的10%以上 [79] - 能源转型带来的材料需求爆发将持续十年以上，预计2030年新能源材料市场规模将达到3万亿元，年复合增长率保持在15%以上 [80] - 关键战略材料的国产替代将向纵深推进，预计到2027年高端新材料国产替代率将从目前的不足30%提升至50%以上 [84] - 军工新材料市场将保持10-15%的年均增长，成为新材料领域的稳定器 [86]

投资理念与悟道 - 悟道的本质在于建立清晰的盈利逻辑和风险认知体系，表现为涨跌情绪稳定[1] - 短期收益可能来自运气（如小市值策略或贴水交易），但长期需验证可持续性[1] - 成熟投资者特征为牛市不激进、熊市控回撤，通过长期复利实现N倍收益[2] - 自我验证过程需经历牛熊周期检验，避免将阶段性运气误认为能力[3] 方法论构建 - 需形成独立投资框架而非人云亦云，包含独特见解和盈利模式[3] - 经典著作（《证券分析》《聪明的投资者》等）可搭建战略级投资系统[7] - 知识转化需3年以上实践验证，通过正反馈循环持续优化体系[7] - 核心要素包含胜率、赔率、杠杆、频率四维度的动态平衡[12] 认知进化路径 - 悟道是持续演进的过程，需结合实战年年修正（如2014年后持续验证）[7] - 需避免机械遵循或过度解构规律，保持与市场规律的动态适应[8] - 关键能力包括识别规律边界、评估时效性、感知演变趋势[8] - 最终状态为平和淡定心态，年化10%目标且接受阶段性跑输指数[13][14] 市场本质认知 - 悟道不等于预测未来，而是洞察特定市场/品种的认知差变现机会[9] - 稳定盈利（非大起大落）是检验标准，包含"看不懂不做"的纪律[9] - 需建立五行思维框架：成长性（木）、红利（火）、流动性（水）、避险（金）、稳健（土）[10][11] - 顶级认知体现为消除分别心，保持"万物一体"的投资哲学境界[13]

A股市场表现 - A股继续上涨并创下2024年10月8日新高 进一步逼近3700点 [1] 证券行业 - 券商板块反攻推动指数上涨 多家券商披露上半年业绩表现优异 [4] - 证券板块上涨后需等待下一次合适机会 [5] 锂矿行业 - 锂矿板块消息面消化结束 期货盘一度大幅低开超3% 股票大涨后开始回落 [7] - 除非对停产时间有异常透彻了解 否则当前位置存在风险 [8] 白酒行业 - 白酒龙头公司半年报显示营收和净利首次个位数增长 为行业财报蒙上阴影 [9] - 白酒板块价格走势再度触碰半年线 呈现压力迹象 [10] 投资理念 - 投资需在认知范围内操作 对看不懂的领域保持学习态度 [3] - 市场机会持续存在 关键在于资金管理能力 [6]

核心观点 - 文章强调敬畏之心在纪律教育、文化保护及经济发展中的关键作用 指出缺乏敬畏将导致权力滥用、资源浪费和发展失衡 [1][2][3] 纪律教育与权力观 - 党员干部需敬畏人民、组织和法纪 权力观偏差是违纪违法的主要原因 [1] - 纪律执行要求知敬畏、存戒惧、守底线 保持受监督约束的工作习惯 [1] 文化遗产保护 - 城市发展从大拆大建转向文脉赓续的内涵式发展 禁止迁移古树、滥建地标和更改老地名 [2] - 中华优秀传统文化是民族根魂 需以敬畏态度对待历史遗存 [2] 经济发展规律 - 滥用行政命令干预市场会导致乱收费、乱罚款等行为 破坏经营环境 [2] - 企业盲目价格竞争和扩张会妨碍行业健康发展 需敬畏市场规律 [2] - 项目开发需平衡收益与生态效益 避免以自然破坏换取短期发展 [2] 方法论与行为准则 - 敬畏是价值观也是方法论 有敬无畏会导致乱作为 有畏无敬会导致不作为 [2] - 常怀敬畏之心能实现有为善为和行稳致远 体现智慧与能力 [2][3]

关税政策与消费者行为 - 美国政府对价值不超过800美元的中国小额包裹征收120%或100美元关税 导致部分商品价格涨幅达140%至377% [1] - 关税政策刺激美国消费者直接飞往中国采购 支付宝数据显示4月前半月美国游客在华消费金额同比增长两倍 [1] - 美国取消小额包裹免税政策可能使企业和消费者年损失合计470亿美元 [4] 中国制造业竞争力 - 中国制造已从价格优势升级为质量、技术、设计的综合优势 获得美国消费者认可 [4] - 义乌小商品、杭州服装、深圳电子配件成为美国游客热门采购品类 [3] - 景德镇陶瓷等商品因文化标签实现价格翻倍 体现生活方式输出效应 [6] 市场规律与政策效果 - 美国政府关税保护政策适得其反 未能阻断消费者对中国商品的需求 [4] - 中国"即买即退"退税政策提升购物便利性 形成与关税壁垒的鲜明对比 [6] - 市场选择超越政治壁垒 中国供应链效率和政策创新形成系统性优势 [8] 行业现象与数据表现 - 洛杉矶机场查获"自用"中国货数量暴增300% 反映个人采购趋势 [6] - 部分商品如18美元连衣裙加征关税后价格飙升至45美元 [1] - 义乌产"修仙盲盒"等创意商品引发海外消费者文化消费热潮 [6]