客户数量与扩张率 - 2026财年第一季度末，贡献过去12个月收入超10万美元的客户有4192个，同比增长8.0%[5] - 企业客户过去12个月净美元扩张率为98%[14] 营收情况 - 第一季度总营收11.747亿美元，同比增长2.9%，按固定汇率计算增长3.4%；企业营收7.047亿美元，同比增长5.9%；在线营收4.7亿美元，同比下降1.2%[6][7] - 预计2026财年第二季度总营收在11.95 - 12亿美元之间，按固定汇率计算在11.96 - 12.01亿美元之间[14] - 预计2026财年全年总营收在48 - 48.1亿美元之间，按固定汇率计算在48.08 - 48.18亿美元之间[14] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，公司收入分别为11.74715亿美元和11.41234亿美元，同比增长2.9% [30][34] - 2025年截至4月30日的三个月，按固定汇率计算的收入为11.79477亿美元，同比增长3.4% [34] 运营利润率 - 第一季度GAAP运营利润率为20.6%，非GAAP运营利润率为39.8%[6][7] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，GAAP运营利润率分别为20.6%和17.8%，Non - GAAP运营利润率分别为39.8%和40.0% [34] 每股收益 - 第一季度GAAP每股收益0.81美元，同比增长18.7%；非GAAP每股收益1.43美元，同比增长6.0%[6][7] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，GAAP基本每股净收入分别为0.84美元和0.70美元，Non - GAAP基本每股净收入分别为1.47美元和1.38美元[30][34] 股票回购 - 第一季度回购约560万股普通股，高于上一季度的430万股[6] 在线业务指标 - 第一季度在线业务平均月流失率为2.8%，较上一财年同期下降40个基点[14] - 在线业务中服务期限至少16个月的客户占在线MRR的比例为74.2%，同比上升40个基点[14] 公司资产 - 截至2025年4月30日和1月31日，公司总资产分别为1.0951896亿美元和1.0988421亿美元[28] 净收入 - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，GAAP净收入分别为2.54603亿美元和2.16308亿美元[30][34] 现金流情况 - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，运营活动提供的净现金分别为4.89261亿美元和5.88191亿美元[32][34] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，投资活动使用的净现金分别为1.2513亿美元和1.07824亿美元[32][34] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，融资活动使用的净现金分别为4.9053亿美元和1.42451亿美元[32][34] 现金流利润率 - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，GAAP运营现金流利润率分别为41.6%和51.5%，Non - GAAP自由现金流利润率分别为39.4%和49.9% [34]

文章核心观点 - 公司2026财年第一季度业绩表现稳健，营收和盈利能力超预期，推出新产品、加强运营管理并加速股份回购，还给出了2026财年第二季度和全年财务指引 [2][5][13] 分组1：财务亮点 客户指标 - 2026财年第一季度末，贡献过去12个月营收超10万美元的客户达4192个，同比增长8% [4] 营收情况 - 第一季度总营收11.747亿美元，同比增长2.9%，按固定汇率计算增长3.4%；企业营收7.047亿美元，同比增长5.9%；在线营收4.7亿美元，同比下降1.2% [5][6] 运营利润和利润率 - GAAP运营利润2.416亿美元，非GAAP运营利润4.673亿美元；GAAP运营利润率20.6%，非GAAP运营利润率39.8% [6] 净利润和摊薄后每股收益 - GAAP净利润2.546亿美元，每股0.81美元，同比增长18.7%；非GAAP净利润4.483亿美元，每股1.43美元，同比增长6.0% [5][6] 现金和有价证券 - 截至2025年4月30日，现金、现金等价物和有价证券（不含受限现金）共78亿美元 [6] 现金流 - 第一季度经营活动净现金流4.893亿美元，自由现金流4.634亿美元，均低于上一财年同期 [6] 股份回购 - 第一季度回购约560万股普通股，高于上一季度的430万股 [5] 分组2：财务展望 2026财年第二季度 - 总营收预计在11.95 - 12亿美元，按固定汇率计算在11.96 - 12.01亿美元；非GAAP运营利润预计在4.6 - 4.65亿美元；非GAAP摊薄后每股收益预计在1.36 - 1.37美元，加权平均股数约3.1亿股 [13] 2026财年全年 - 总营收预计在48 - 48.1亿美元，按固定汇率计算在48.08 - 48.18亿美元；非GAAP运营利润预计在18.65 - 18.75亿美元；非GAAP摊薄后每股收益预计在5.56 - 5.59美元，加权平均股数约3.12亿股；自由现金流预计在16.8 - 17.2亿美元 [13] 分组3：其他信息 客户指标计算方式 - 企业客户过去12个月净美元扩张率98%；第一季度在线客户平均月流失率2.8%，同比下降40个基点；在线客户连续服务至少16个月的MRR占比74.2%，同比上升40个基点 [13] 非GAAP财务指标定义 - 非GAAP运营利润、非GAAP净利润、自由现金流和固定汇率营收等指标的定义及计算方式 [17][18][20][21] 财报会议 - 公司将于2025年5月21日举办财报电话会议，投资者可通过指定链接参加 [11] 公司简介 - 公司使命是提供以AI为先的工作平台，产品包括Zoom Workplace和商业服务等，2011年成立，在纳斯达克上市 [11]

公司业绩预期 - 华尔街预期公司第一季度每股收益为1.31美元 营收为11.7亿美元 [1] - 公司股价在过去一个月上涨17.5% 年初至今上涨1.5% 但过去一年仍下跌29.7% [1] 技术分析 - 短期技术指标显示8日简单移动平均线(SMA)为83.36美元 略高于当前股价82.87美元 发出短期看跌信号 [2] - 长期技术指标显示20日SMA为80.08美元 50日SMA为76美元 200日SMA为75.73美元 均低于当前股价 显示持续上涨动能 [2] - 移动平均收敛发散指标(MACD)读数为2.43 显示看涨倾向 相对强弱指数(RSI)为66.55 接近超买区域但未达到 表明强劲买盘兴趣 [3] 分析师观点 - 分析师共识评级为中性 目标价为84.14美元 [4] - 最近三家机构(Benchmark、Scotiabank、Citigroup)的平均目标价为88.67美元 隐含6.88%上涨空间 [4]

财报预期 - Zoom Communications (ZM) 预计2026财年第一季度收入在11.62亿至11.67亿美元之间 非GAAP每股收益预计为1.29至1.31美元 [1] - Zacks一致预期显示ZM第一季度收入为11.6亿美元 同比增长2.03% [1] - 每股收益一致预期为1.30美元 同比下降3.70% 过去90天未调整 [2] 业绩驱动因素 - AI Companion 2.0的推出及可定制附加功能在4月上线 开始实现AI功能货币化 预计提升客户黏性和平台参与度 [3] - 企业业务持续主导增长 上季度收入占比60% 同比增长6% 10万美元以上客户数量增长7% 流失率创历史新低 [4] - 在线业务(SMB及个人客户)预计持平或微降 企业业务通过大客户交易支撑增长 如亚马逊员工部署Zoom方案及达美航空采用Workvivo [5] 财务表现 - AI战略投资可能压制毛利率 但联邦式AI架构和基础设施优化抵消部分成本 运营利润率稳定在39%附近 [6] - 自由现金流受时点差异、税率及利率变化影响 [6] 其他公司财报动态 - NVIDIA (NVDA) 预计第一季度财报每股收益ESP为+3.87% Zacks评级3 年初至今股价上涨0.8% [8][9] - Ralph Lauren (RL) 每股收益ESP为+2.72% Zacks评级3 年初至今股价上涨18.9% [9] - Amer Sports (AS) 每股收益ESP为+1.06% Zacks评级3 年初至今股价上涨11.4% [9][10]

公司业绩与市场反应 - Zoom Communications将于2025年5月21日公布财报 历史数据显示68%的情况下其股价在财报公布后一天内录得负收益 负收益中位数为-8 1% 最大跌幅达-16 7% [1][6] - 当前市场共识预期Zoom本季度每股收益为1 31美元 营收为11 7亿美元 去年同期数据为每股收益1 35美元 营收11 4亿美元 [2] - 过去12个月公司营收达47亿美元 营业利润8 13亿美元 净利润10亿美元 当前市值260亿美元 [3] 历史回报规律分析 - 过去5年19次财报中 仅6次(32%)出现财报后一天正收益 正收益中位数为7 8% 若仅统计最近3年数据 正收益概率升至36% [6] - 短期与中期回报存在相关性 例如若1天回报与5天回报相关性高 交易员可根据首日表现布局后续5天头寸 [4] - 同业公司财报表现可能影响Zoom股价反应 历史数据显示同业财报公布后一天回报与Zoom存在关联性 [7] 交易策略建议 - 财报前策略 基于历史正负反应概率建立头寸 [5] - 财报后策略 通过分析首日反应与中期表现的相关性调整交易方向 [5] - 替代方案 Trefis High Quality投资组合自成立以来回报率超91% 波动性低于个股 [3][8]

分析师背景 - 分析聚焦于具有长期竞争优势(经济护城河)和高度防御性的高质量公司 这些公司有望长期跑赢市场 [1] - 研究范围覆盖欧洲和北美公司 不设市值限制(从大盘股到小盘股) [1] - 学术背景为社会学 拥有社会学硕士学位(主攻组织与经济社会学方向)及社会学与历史学学士学位 [1] 研究范围 - 最近一次覆盖Zoom通讯公司(ZM)是在2024年10月下旬 距今已超过半年 [1]

财务表现 - 预计Zoom通信季度每股收益为1.30美元，同比下降3.7% [1] - 预计季度收入为11.6亿美元，同比增长2% [1] - 过去30天内分析师对每股收益的共识预期下调0.4% [2] 区域收入预测 - 亚太地区(APAC)收入预计达1.4301亿美元，同比增长3.6% [5] - 欧洲、中东和非洲(EMEA)收入预计达1.8458亿美元，同比增长0.3% [5] - 美洲地区收入预计达8.3848亿美元，同比增长2.4% [6] 客户指标 - 企业客户数量预计达193,166，去年同期为191,000 [6] - 年收入超过10万美元的客户预计达4,155，去年同期为3,883 [7] 业绩义务指标 - 当前剩余业绩义务(RPO)预计达23.3亿美元，去年同期为21.8亿美元 [7] - 剩余业绩义务总额预计达38.6亿美元，去年同期为36.7亿美元 [8] - 非当前剩余业绩义务预计达15.1亿美元，去年同期为14.9亿美元 [8] 股价表现 - 过去一个月Zoom股价上涨17.3%，同期标普500指数上涨9.8% [8]

核心观点 - Zoom Communications预计在2025年4月季度财报中营收同比增长但盈利同比下降，核心数据表现将影响短期股价[1][2] - 财报发布日期为2025年5月21日，实际数据与预期的差异将决定股价走势[2] - 公司当前Zacks Rank为3级（持有），但Earnings ESP为-1.68%，预示盈利超预期概率较低[10][11] 财务预期 - 季度每股收益预期为1.30美元，同比下滑3.7%[3] - 季度营收预期11.6亿美元，同比增长2%[3] - 过去30天内共识EPS预期被下调0.41%，反映分析师对盈利前景的悲观修正[4] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过对比"最准确预估"与"共识预估"来预测偏差，近期分析师修正数据更具参考性[5][6] - 正向ESP结合Zacks Rank 1-3级时预测准确率近70%，但负向ESP预测能力较弱[7][8][9] - Zoom当前ESP为负且Rank为3级，难以得出盈利超预期的结论[10][11] 历史表现 - 上一季度实际EPS为1.41美元，超出预期7.63%[12] - 过去四个季度均超共识EPS预期[13] 市场影响 - 盈利超预期或不及预期并非股价变动的唯一因素，其他催化剂可能改变市场反应[14] - 尽管历史表现良好，当前指标显示Zoom缺乏盈利超预期的吸引力[16]

文章核心观点 - 2025年5月7日Zoom和ServiceNow宣布将Zoom CX与ServiceNow CRM及ITSM集成，为客服和IT支持提供AI优先解决方案，该集成将在今年晚些时候通过ServiceNow Store推出 [1][8] 合作内容 - 集成Zoom CX与ServiceNow CRM和ITSM，将语音、视频和数字交互直接融入服务团队工作流程 [1][2] 合作意义 - 体现双方为企业提供成功解决方案、简化客户和员工交互的承诺，消除工具切换需求，为CX团队提供解决问题和建立客户联系所需的信息 [2] 集成的关键好处 统一工作空间 - Zoom CX嵌入ServiceNow Agent Workspace，让座席无需离开平台管理各类交互，实时访问CRM数据等信息 [3] - 结合ServiceNow行业工作流，座席可根据上下文采取行动，更快解决问题并提供定制化体验 [4] 个性化AI优先体验 - 结合Zoom AI能力与ServiceNow自动化和CRM智能，在不牺牲个性化的前提下扩大支持规模 [5] - Zoom Virtual Agent可处理客户问题，座席借助AI Expert Assist专注高价值交互，Zoom AI优先质量管理可自动评分交互并提供优化机会 [5][6] 加速协作解决问题 - 通过ServiceNow可使用Zoom协作工具，座席能引入合适专家，在不切换工具和丢失上下文的情况下更快解决问题 [7] 公司介绍 Zoom - 使命是提供AI优先的人际连接工作平台，其开放协作平台Zoom Workplace和业务服务可加强客户关系，公司2011年成立，在纳斯达克上市，总部位于加州圣何塞 [9][10] ServiceNow - 利用AI为人们服务，其业务转型AI平台连接人员、流程、数据和设备以提高生产力和业务成果 [11]

文章核心观点 Zoom Communications宣布将于2025年5月21日市场收盘后发布2026财年第一季度财务结果 [1] 财务信息 - 公司将于2025年5月21日市场收盘后发布2026财年第一季度财务结果 [1] - 财务结果发布活动的直播将于太平洋时间下午2点/东部时间下午5点通过Zoom投资者关系网站进行 [1] - 直播结束约两小时后可查看回放 [1] 公司介绍 - 公司使命是提供以人工智能为先的人际连接工作平台 [2] - Zoom Workplace是公司的开放协作平台，配备AI Companion可提高团队生产力 [2] - 公司面向销售、营销和客户体验团队的商业服务，包括Zoom Contact Center，可在客户生命周期中加强客户关系 [2] - 公司成立于2011年，在纳斯达克上市，总部位于加利福尼亚州圣何塞 [2] 联系方式 - 全球公关负责人为Colleen Rodriguez，邮箱为press@zoom.us [3] - 投资者关系负责人为Charles Eveslage，邮箱为investors@zoom.us [3]