看好（维持） 国家/地区 中国 行业 新能源汽车产业链行业 报告发布日期 2024 年 12 月 24 日 卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 李梦强 limengqiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517100003 杨雨浓 yangyunong@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860524090005 募资扩产 宁德时代布局换电生态，湖南裕能拟定增 核心观点 本周看点 ⚫ 宁德时代发布新一代换电方案，搭建换电生态 ⚫ 广汽推出全新飞行汽车，计划搭载全固态电池 12 新能源汽车产业链行业行业周报 —— 宁德时代布局换电生态，湖南裕能拟定增募资扩产 Tabl e_Disclai mer 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证 券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本 研究报告中所表述的具体建 ...

行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 宁德时代发布新一代换电方案，搭建换电生态 [10] - 湖南裕能拟募资不超过48亿元扩产 [47] 产业链新闻一周汇总 - 宁德时代确认致函供应商，提供支持措施包括材料验证、业务优先份额、研发费用承担等 [11] - 宁德时代考虑在香港第二上市，可能筹集至少50亿美元 [12] - 赣锋锂电（南昌）锂电池生产基地开工，规划年产10GWh新型储能锂电池 [13] - 宇恒电池年产3GWh磷酸铁锂储能电池项目正在收尾，预计2025年一季度试生产 [13] - 新能安推出JP30圆柱锂电池，容量提升至3.0Ah，循环次数突破600次 [13] - 中睿无人机电池智造基地项目竣工，总投资60亿元，年产3GW无人机电池电芯 [14] - 当升科技欧洲新材料产业基地项目取得关键性进展 [14] - 乐山高新区新能源产业园海创尚纬年产10万吨动力储能电池负极材料一体化项目（一期）投产 [14] - 浙江闪聚电池有限公司成立，注册资本5000万元，吉利已成立多家闪聚电池公司 [16] - 比亚迪成立先进技术研发中心，主攻AI算法、AI基础设施、大模型等技术 [16] - 一汽红旗、宁德时代及时代电服签署换电项目合作框架协议 [17] - 江汽集团与华为共同建设的尊界超级工厂在合肥落成，预计年产值超1千亿元 [17] - 瑞浦兰钧与红太阳集团等签署战略合作协议 [46] 本周新车上市 - 风云A8L正式上市，售价区间10.99-14.99万元，限时优惠9.99-13.99万元 [18] - 智界R7增程正式上市，售价区间24.98-28.98万元，相比纯电版起售价降低10000元 [18] - 丰田凯美瑞光辉版正式上市，售价区间20.28-21.18万元 [18] - 蔚来ET9上市，预售价80万元 [19] 重要公告梳理 - 湖南裕能拟募资不超过48亿元，用于年产32万吨磷酸锰铁锂项目、年产8万吨超长循环磷酸铁锂项目等 [22] - 璞泰来拟终止瑞典10万吨锂离子负极材料一体化生产基地项目的实施 [27] - 恩捷股份控股子公司上海恩捷与国轩高科签订年度采购合同，2025年供应锂电池隔离膜产品 [27] 动力电池相关产品价格跟踪 - 锂金属价格70.3万元/吨，较年初下降21.51% [29] - 碳酸锂价格7.6万元/吨，较年初下降22.08% [29] - 氢氧化锂价格6.9万元/吨，较年初下降19.95% [29] - 电解镍价格12.5万元/吨，较年初下降4.07% [29] - 磷酸铁锂正极价格3.9万元/吨，较年初下降15.22% [29] - 隔膜（7+2μm涂覆）价格1.0元/平，较年初下降30.51% [32] - 电解液（铁锂型）价格1.9万元/吨，较年初下降3.90% [32] 投资建议与投资标的 - 建议关注宁德时代(300750，买入)、尚太科技(001301，未评级)、科达利(002850，未评级)、亿纬锂能(300014，未评级)、新宙邦(300037，未评级)等 [50]

电力设备及新能源行业 行业研究 | 动态跟踪 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------|---------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------| | | | | | | | | 十一月电新出口数据修复，静待海外需求 | | 看好 | （维持） | | | 复苏 | 国家 / 地区 行业 报告发布日期 | 2024 | 中国 电力设备及新能源行业 年 12 月 24 日 | ...

行业投资评级 - 报告对造纸轻工行业的投资评级为“看好（维持）” [102] 报告的核心观点 - 随着Suzano Cerrado和联盛商品浆新产能的集中投产，海外阔叶浆外盘报价大幅下调至历史中低分位水平，外盘浆价的回落有助于头部纸企逐步释放成本压力。预计文化纸、特种纸价格将逐步企稳，推荐林浆纸一体化行业龙头太阳纸业(002078，买入)，中高端装饰原纸龙头华旺科技(605377，买入)，特种纸领军企业仙鹤股份(603733，买入)以及食品包装纸细分龙头五洲特纸(605007，增持)。废纸系纸种方面，国废及再生箱板纸价格持续回升，进口瓦楞纸明显减少，箱板瓦楞纸行业有望持续修复，建议关注玖龙纸业(02689，买入)、山鹰国际(600567，增持) [5] 2.1 原材料 - 本周国废到厂价（不含税）上涨8元/吨，美废、欧废、日废OCC东南亚主港CIF价格维稳。智利阔叶木浆、针叶木浆外盘报价维稳，阔叶木浆现货价格上涨15元/吨，针叶木浆现货价格上涨19元/吨。2024年11月下旬中国两大港口木浆库存合计151万吨，环比下降1.9% [10] - 本周溶解浆价格维稳，溶解浆内盘价格为7900元/吨，粘胶短纤1.5D价格为13700元/吨，中国棉花价格指数328为14694元/吨，较上周下跌351元/吨 [89] 2.2 成品纸 - 本周低档箱板纸延续上涨态势。双胶纸价格维稳，铜版纸价格上涨6元/吨，白卡纸价格上涨18元/吨，高档箱板纸出厂均价维稳，低档箱板纸出厂均价上涨70元/吨 [10] 2.3 盈利水平 - 本周文化纸盈利分化，包装纸盈利提升。双胶纸盈利水平分化，大型企业增加19元/吨，小型企业下降8元/吨；铜版纸盈利水平分化，大型企业增加24元/吨，小型企业下降3元/吨；白卡纸盈利水平较上周增加13-28元/吨；废纸系纸品盈利水平较上周增加1-36元/吨 [10] 2.4 2024年1-11月机制纸及纸板产量累积同比增长10.5% - 2024年1-11月机制纸及纸板累计产量14418万吨，同比增长10.5%。11月当月产量1377万吨，同比增长4.5%。2024年10月机制纸及纸板制造业产成品库存（测算值）同比增长24.3%，环比下降2.3% [10] - 2024年1-10月纸及纸板进口量累计同比下降3.8%，出口量累计同比增加16.1% [99]

行业投资评级 - 国防军工行业主链新一轮景气周期可期，新质新域扩宽成长空间 [2][9][13] 核心观点 - 军工板块主动基金持仓处于历史相对低位，2024Q3主动基金军工重仓市值与占比均有所回升，超配幅度从0.6pct扩大到0.77pct，但相较于22Q3时超配2.95pct，依然有较大的提升空间 [10] - 24年前三季度板块营收同比-9.91%，归母净利润同比-34.19%，但个别上游环节三季度已出现同环比改善态势 [10] - 主链修复：实战实训和低费效比催生导弹和远火高需求弹性，升级换代、军贸出海驱动航空装备新一轮增长 [10] - 新质新域：前沿科技是大国博弈的制高点，以商业航空、商业航天、低空经济为代表的新质新域正逐步成为板块的新成长曲线 [10] 行业持仓分析 - 2024Q3总装类和零部件类军工股持仓占有所上升，分系统类持仓占比有所下降 [5] - 总装：24Q3主动基金重仓市值180亿元，较24Q2增加43亿元，占比32%，环比上升3pct [5] - 分系统：24Q3主动基金重仓市值97亿元，较24Q2下降6亿元，占比17%，环比下降5pct [5] - 零部件：24Q3主动基金重仓市值285亿元，较24Q2上升48亿元，占比51%，环比上升1pct [5] 行业业绩表现 - 24年前三季度板块营收同比-9.91%，归母净利润同比-34.19%，但上游材料环节的主要供应商西部超导和中简科技均结束了持续5个季度的业绩同比下降，分别于24Q2和24Q3增速回正且环比出现大幅增长 [10] - 全产业链的固定资产依然维持高位正增长，说明行业长期需求确定性高 [10] 行业发展趋势 - 导弹和远火需求快速上升，2025财年美国导弹与弹药预算为298亿美元，较2022财年增长44%，其中制导多发火箭系统2025财年采购预算同比增长29.4% [10] - 以J35A、J20S为代表的新一代航空装备在第十五届珠海航展正式亮相，未来有望引领新一轮增长 [10] - 军贸有望成为高端制造出海的新"名片"，Y20、翼龙2、彩虹3等型号产品近年来频繁亮相国际航展 [10] 行业投资建议 - 核心装备和核心配套建议关注主机厂、信息化智能化、核心配套等领域的企业 [11] - 主机厂：中航电测、中航沈飞、中航西飞、航发动力、中直股份、洪都航空 [11] - 信息化智能化：中航光电、航天电器、振华风光、振华科技、中航机载、长盈通、火炬电子 [11] - 核心配套：西部超导、中航重机、抚顺特钢、图南股份、钢研高纳、楚江新材、派克新材、光威复材、中航高科、航发控制、航发科技、北摩高科 [11] 行业估值与持仓 - 军工板块主动基金持仓处于历史相对低位，2024Q3主动基金军工重仓市值与占比均有所回升，超配幅度从0.6pct扩大到0.77pct，但相较于22Q3时超配2.95pct，依然有较大的提升空间 [10] - 2024Q3主动基金加仓军工股主要集中在高景气度的细分领域及赛道的龙头公司 [126] - 按重仓市值变动统计的加仓前五的个股为：中国动力、菲利华、光威复材、洪都航空、中航光电 [126] - 按重仓占流通股比变动统计的加仓前五的个股为：洪都航空、菲利华、中国动力、睿创微纳、光威复材 [126]

⚫ 医药行业：坚守院内，创新担纲。回望 2024 年，医药反腐冲击逐季淡化，过往高基 数消化完成，院内刚性需求正常释放。与此同时，创新药产业链和器械出海持续兑 现，整体成长逻辑清晰可见。在机构整体低配和历史估值底部的背景下，创新和刚 需相关的结构性机会较为显著，医药行业具有很高的配置性价比。 1、药品：创新药商业化&国际化，刚需品种。具体来说：1）核心产品国内市场放 量或接近上市的公司，业绩弹性较大；2）创新产品自主或合作出海的公司，具有 更高的商业化天花板，海外市场放量值得关注；3）院内诊疗刚需品种；2、器械： 出口恢复，设备更新落地。1）院内设备更新受益的标的；2）出口产业链公司，海 外仍然处于早期阶段；3）创新器械方向，如 CGM、心脏瓣膜等等；4）集采后回 暖方向，如骨科和冠脉支架等；3、CXO&上游产业链：全球需求正常，国内在复苏 过程中。可关注海外营收占比高，或者国内临床前/临床竞争力强的标的。 医药生物行业 行业研究 | 策略报告 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 五、风险提示 有关分析师 ...

报告行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为“看好（维持）” [3] 报告的核心观点 - 本周价差涨幅前3名的产品分别为顺酐（正丁烷）价差（上涨90.4%）、R410a价差（上涨80.0%）、顺酐（苯法）价差（上涨39.8%）；跌幅前3名为：顺酐法BDO价差（下跌14963.2%）、丙烯酸丁酯价差（下跌412.0%）、双氧水价差（下跌62.5%） [2] - 月度方面，价差涨幅前3名的产品分别为六氟磷酸锂价差（上涨124.3%）、顺酐（正丁烷）价差（上涨115.2%）、MTO价差（上涨111.6%）；跌幅前3名为：丙烯酸丁酯价差（下跌982.9%）、顺酐法BDO价差（下跌832.1%）、双氧水价差（下跌550.0%） [2] 根据相关目录分别进行总结 2 原油及化工品价格信息 2.1 原油 - 2024年12月13日美国原油商业库存4.21亿桶，周减少90万桶；汽油库存2.22亿桶，周增加230万桶；馏分油库存1.182亿桶，周减少320万桶；丙烷库存0.90099亿桶，周减少295.5万桶 [7] - 2024年12月13日美国原油产量为1360.4万桶/天，周度减少2.7万桶/天，较一年前增加30.4万桶/天 [7] 2.2 化工品 - 本周价格涨幅前3名的产品分别为顺酐（上涨15.0%）、天然气（上涨14.7%）、丙烯酸（上涨10.0%）；跌幅前3名为：维生素K3（下跌15.1%）、液氯（下跌11.0%）、DEG（下跌4.8%） [31] - 月度方面，价格涨幅前3名的产品分别为液氯（上涨25.6%）、丁二烯（上涨16.2%）、顺酐（上涨15.5%）；跌幅前3名为：维生素K3（下跌15.9%）、辛醇（下跌14.9%）、二乙醇胺（下跌12.9%） [31] 投资建议与投资标的 - 推荐万华化学：核心产品MDI近期盈利改善，后续石化与新材料项目陆续投产 [9] - 推荐皇马科技：特种聚醚龙头企业，积极应对前期宏观需求恶化的压力，已再次进入环比增长通道 [15] - 推荐金禾实业：麦芽酚和三氯蔗糖龙头企业，主要产品景气底部已迎来边际变化 [41] - 建议关注云天化：国内磷化工产业链龙头企业，磷矿石景气度具备持续性 [16]

行业投资评级 - 报告对房地产行业的投资评级为"看好（维持）" [20] 核心观点 - 第51周新房销量较第50周增加1.9%，二手房销售量较第50周减少6.9% [8] - 第51周36大城市市本级土地出让金为844.33亿元，较第50周增加211.28亿元 [8] - 第51周36大城市市本级土地成交平均溢价率为7.8%，较第50周增加6.8% [8] - 第51周36大城市流拍或中止、取消及延迟交易的地块数量为20块 [8] - 第51周房地产板块指数弱于沪深300指数，相对收益为-4.7% [20] - 中央财办表示要对商品房建设实施"控增量、优存量、提质量"的策略 [20] - 地方政策方面，江苏扬州支持"以旧换新"购房，最高贷款额度可增20% [20] - 乌鲁木齐、青海海北州、山西晋城、长春、毕节调整公积金政策 [20] - 河北张家口取消商品房限价，鼓励现房销售，推进取消公摊 [20] 市场行情回顾 - 第51周44大城市新房销售为3.01万套，较第50周增加1.9% [8] - 第51周21大城市二手房销售为2.34万套，较第50周减少6.9% [8] - 第51周18大城市库存为79.9万套，较第50周减少8.05万套 [8] - 第51周库销比为15.0个月，较第50周减少2.3个月 [8] - 第51周36大城市市本级合计成交土地176块 [8] - 第51周36大城市市本级土地出让金为844.33亿元，较第50周增加211.28亿元 [8] - 第51周36大城市市本级土地成交平均溢价率为7.8%，较第50周增加6.8% [8] - 第51周36大城市流拍或中止、取消及延迟交易的地块数量为20块 [8] 行业及公司要闻回顾 - 中国武夷、津投城开、招商蛇口、大名城、荣盛发展、南山控股、麦迪科技、康达新材、大悦城、华远地产等发布了提供担保的相关公告 [14] - 津投城开、瑞普生物、康达新材、市北高新等发布了关联交易的公告 [14] - 中央财办表示要对商品房建设实施"控增量、优存量、提质量"的策略 [10] - 江苏扬州支持"以旧换新"购房，最高贷款额度可增20% [115] - 乌鲁木齐拟将个人住房公积金贷款最高额度提高至120万元 [60] - 河北张家口取消商品房限价，鼓励现房销售，推进取消公摊 [61] - 山西晋城公积金新政：多子女家庭公积金贷款最高额度提高至120万 [61] - 长春调整住房公积金使用政策，延长提高单笔贷款最高额度的政策期限 [15] - 青海海北州支持多子女家庭购房，公积金贷款最高额提至120万元 [38] - 毕节调整优化住房公积金政策 [38] 重点公司公告 - 中国武夷、津投城开、招商蛇口、大名城、荣盛发展、南山控股、麦迪科技、康达新材、大悦城、华远地产等发布了提供担保的相关公告 [14] - 津投城开、康达新材、市北高新等发布了关联交易的公告 [14] - 招商蛇口为合肥卓盛、合肥招盛提供担保 [52] - 南山控股对外担保的进展公告 [53] - 津投城开调整重大资产重组方案筹划并变更为资产出售暨关联交易的公告 [74] - 康达新材出售控股子公司股权被动形成关联担保的公告 [74] - 大悦城为合营企业佛山市淦盈置业有限公司提供担保的公告 [74] - 市北高新向公司控股子公司提供股东同比例借款暨关联交易的公告 [74] - 华远地产为控股子公司提供担保的进展公告 [74] 政策影响 - 中央财办表示要对商品房建设实施"控增量、优存量、提质量"的策略 [10] - 江苏扬州支持"以旧换新"购房，最高贷款额度可增20% [115] - 乌鲁木齐拟将个人住房公积金贷款最高额度提高至120万元 [60] - 河北张家口取消商品房限价，鼓励现房销售，推进取消公摊 [61] - 山西晋城公积金新政：多子女家庭公积金贷款最高额度提高至120万 [61] - 长春调整住房公积金使用政策，延长提高单笔贷款最高额度的政策期限 [15] - 青海海北州支持多子女家庭购房，公积金贷款最高额提至120万元 [38] - 毕节调整优化住房公积金政策 [38] 市场趋势 - 第51周新房销量较第50周增加1.9%，二手房销售量较第50周减少6.9% [8] - 第51周36大城市市本级土地出让金为844.33亿元，较第50周增加211.28亿元 [8] - 第51周36大城市市本级土地成交平均溢价率为7.8%，较第50周增加6.8% [8] - 第51周36大城市流拍或中止、取消及延迟交易的地块数量为20块 [8] - 第51周房地产板块指数弱于沪深300指数，相对收益为-4.7% [20] - 中央财办表示要对商品房建设实施"控增量、优存量、提质量"的策略 [20] - 地方政策方面，江苏扬州支持"以旧换新"购房，最高贷款额度可增20% [20] - 乌鲁木齐、青海海北州、山西晋城、长春、毕节调整公积金政策 [20] - 河北张家口取消商品房限价，鼓励现房销售，推进取消公摊 [20]

行业投资评级 - 电子行业投资评级为“看好”（维持）[13] 核心观点 - 2025年行业整体景气度复苏，AI大模型算力升级和半导体国产化带来的投资机会值得关注，看好手机和PC产业链相关公司，数据中心产业链和下游智慧物联、汽车等应用领域投资机会，以及半导体设备/存储的国产替代机遇[10] - 全球半导体销售额持续增长，WSTS预计2024年半导体市场将同比增长19%到6270亿美元，2025年有望增长12.5%达到6870亿美元[10] - 半导体产业链自主可控发展加速，科创板改革深入，ETF增量资金涌入，韧性城市与信创领域政府支出加速，释放半导体及信创产业需求[10] - AI浪潮推动云侧和端侧产业变革与发展，AI大模型助力数据中心产业链升级，AI PC、AI手机等终端设备智能化加速，AI agent兴起有望改变人机交互模式[10] 行业趋势与投资机会 半导体行业 - 全球半导体销售额持续增长，2024年10月全球半导体销售额达到569亿美元，同比增长22%，环比增长3%[29] - 2024年半导体市场预计同比增长19%到6270亿美元，2025年预计增长12.5%达到6870亿美元，内存和逻辑领域为主要驱动力[34][36] - 半导体设备市场与半导体产品市场同步增长，2024年第三季度全球半导体设备出货额同比增长19%至303.8亿美元，预计2025年全球半导体设备市场总规模将出现16%的反弹[36] - IC设计行业库存适中，主要设计公司存货周转天数低于120天，整体存货情况与市场需求适配度较合理[37][38] 信创行业 - 信创行业迎来新一轮加速发展，2023年信创云市场规模增速超26.4%，预计2024年达667亿元，未来三年年增速将保持30%以上[2] - 2021-2026年中国信创市场规模预计从12292亿元增长至26559亿元，信创云市场规模预计从289亿元增长至1186亿元[6] AI与数据中心 - AI大模型持续利好数据中心产业链，中国算力规模持续增长，智能算力成增长新动力，2023年中国算力总规模超过230EFLOPS，智能算力规模达到70EFLOPS[95] - AI PC出货量进入快速增长阶段，预计2024年AI PC出货量将达到4303万台，较2023年增长99.8%，2025年AI PC出货量在PC总出货量中的占比将从2024年的17%增长至43%[107] - AI手机渗透率有望加速，预计2024年AI手机渗透率将达到17%，2025年全球渗透率将达到32%，出货量近四亿台[133] 可穿戴设备 - 全球智能耳机市场规模持续增长，2022年全球智能耳机市场规模为51.357亿美元，预计到2029年将达161.80亿美元，复合年增长率为17.5%[110] - 中国蓝牙耳机市场出货量预计从2023年的160百万台增长至2028年的180百万台，真无线耳机和开放式耳机为主要增长点[135] 投资建议 - 云侧AI领域建议关注算力产业链和AI场景应用相关公司，如工业富联、海康威视等[121] - 端侧AI领域建议关注水晶光电、联想集团、小米集团等[147] - 半导体领域建议关注中微公司、北方华创、中芯国际等[73]

行业投资评级 - 报告对电力设备及新能源行业的投资评级为“看好”（维持）[2] 核心观点 - 光伏行业在2024年经历底部运行后，预计2025年将实现供需平衡和盈利复苏，BC技术路线有望取得有效放量[1] - 风电行业招标量大幅上涨，2024年三季度国内公开招标市场新增招标量53GW，同比增长268.06%，价格触底回暖，预计将迎来“量价齐升”机会[1] - 电力设备行业国内市场增长稳定，海外需求被持续激活，全球电网投资进入新周期，发展中国家电网建设蓄势待发[1] - 储能行业国内独立储能模式打开，2024年1-10月累计中标42.46GW/131.88GWh，价格触底回暖，静待修复性拐点[1] 光伏行业 - 2024年前三季度光伏新增装机160.88GW，同比增长24.8%，预计全年新增装机230-260GW[36] - 光伏产业链价格持续走低，组件（TOPCon 182）价格从年初的1.04元/W降至0.68元/W，降幅达35%[40] - 2024年前三季度光伏上市公司合计营收8009亿，同比下降20.5%，净利润35亿，同比下降96.9%[26] - BC技术路线有望在2025年取得有效放量，爱旭股份与高景太阳能签署合作协议，扩大供应链版图，降低物料成本[1] 风电行业 - 2024年1-10月风电累计新增装机45.8GW，同比增长22.76%，招标量大幅上涨，价格触底回暖[45] - 2024年三季度国内公开招标市场新增招标量53GW，同比增长268.06%，风电整机商投标均价为1475元/千瓦[1] - 海风项目逐步改善，2024年前三季度国内海风新增装机2.47GW，同比增长约73%[64] 电力设备行业 - 2024年1-10月国内电网工程完成投资4502亿元，同比增长20.7%[73] - 海外电网建设进入新周期，欧美国家智能电网技术推广，发展中国家电网建设蓄势待发[1] - 2024年1-10月变压器出口金额376亿元，同比增长30%，电表出口金额93亿元，同比增长11%[90] 储能行业 - 2024年1-10月储能累计中标42.46GW/131.88GWh，独立储能体量增长显著[1] - 2024年4h系统加权平均价格从最低0.53元/Wh上升至0.80元/Wh，价格触底回暖[1] - 截至2023年底，全球电力储能项目累计装机289.2GW，同比增长21.9%，其中新型储能累计装机91.3GW，同比增长99.4%[52] 投资建议 - 光伏行业建议关注BC技术相关企业如爱旭股份、隆基绿能，以及主链龙头修复企业如晶科能源、晶澳科技[1] - 风电行业建议关注风电产业链复苏企业如金风科技、明阳智能，以及海风相关度较高环节企业如东方电缆、泰胜风能[1] - 电力设备行业建议关注出口业务积极推行企业如海兴电力、三星医疗，以及特高压投建增长景气环节龙头企业如国电南瑞、中国西电[1] - 储能行业建议关注德业股份、禾迈股份、阳光电源等企业[1]