报告的核心观点 - 上周食品饮料板块下跌0.85%,于申万31个子行业中位列第20,跑输沪深300指数0.15个百分点[1][2] - 白酒板块下跌1.20%,其中古井贡酒(+8.56%)、今世缘(+4.56%)、伊力特(+1.10%)涨幅居前三,贵州茅台下跌0.94%,五粮液上涨0.62%[5][6] - 2023年全国白酒行业实现总产量629万KL,同比下降5.1%;完成销售收入7563亿元,同比增加9.7%;实现利润总额2328亿元,同比增长7.5%[18] - 茅台保健酒业公司推出新品茅仙酒和茅台醇,丰富茅台家族产品和文化[18] - 茅台集团召开科技创新工作会,紧紧围绕"双一流、三突破、五跨越"的战略目标,把科技创新作为第一动力[18] - 华润啤酒2023年综合营业额为389.32亿元,同比增长10.4%;燕京啤酒品牌价值增速跻身行业第一[7][20] - 维维股份2023年营收超40亿元,净利润同比增长119.84%;卫龙2023年总收入约48.72亿元,同比增长5.2%[8][20] 行业研报目录总结 1. 上周行情回顾 - 食品饮料板块下跌0.85%,跑输沪深300指数[1][2] - 子板块中啤酒(-3.23%)、其他酒类(-3.01%)、乳品(-2.58%)跌幅居前三[12] 2. 白酒每周谈 - 白酒板块整体下跌,个股表现分化[5][6] - 茅台、五粮液等龙头价格波动[5][6] - 北向资金持股变化[16][17] - 行业动态包括茅台新品发布、科技创新工作会等[18] 3. 食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评 - 2024年1-2月社会消费品零售总额增长5.5%[20] - 华润啤酒、燕京啤酒业绩表现良好[7][20] - 维维股份、卫龙等大众食品企业业绩情况[8][20] 4. 上市公司公告及大事提醒 - 舍得酒业、金徽酒、张裕A等公司公告[21][22][23] - 汤臣倍健、安琪酵母等公司年报披露[24][26] - 香飘飘、桃李面包等公司高管持股变动[27][28] 5. 投资建议 - 建议关注白酒、啤酒、大众食品等细分领域的龙头企业[30] 6. 风险因素 - 政策风险、食品安全风险、经济增速不及预期风险[31][32][34]

业绩总结 - 1-2月份中国社会消费品零售总额为81307亿元，同比增长5.5%[5] - 2月网上零售额同比增长15.3%，实物商品网上零售额中，吃类/穿类/用类商品分别增长26.1%/17.8%/10.8%[10] - 2月社融存量增速为9.0%，存量规模达到385.72万亿元，同比增速9%[12] 新产品和新技术研发 - 黄仁勋宣布英伟达推出新一代GPU Blackwell，支持构建实时生成式AI[2] 市场扩张和并购 - A股周一表现良好，上证指数收涨0.99%，深证成指收涨1.46%[1] 其他新策略 - 报告中提到的投资价格和价值以及带来的收入可能会波动，过去表现不代表未来[18] - 报告强调期货、期权等交易涉及重大市场风险，不适合所有投资者[19] - 公司拥有本报告的版权，未经授权不得复制、转发或公开传播[20]

报告的核心观点 - 上周传媒行业（申万）上涨9.40%，居市场第1位，跑赢沪深300指数[1] - 年初至今，传媒行业（申万）跑赢沪深300指数[1] - 政策指引、热点驱动、市场拓展和AIGC技术赋能，推动行业发展[32] 行业研究报告总结 行业整体表现 1. 上周传媒行业（申万）上涨9.40%，居市场第1位，跑赢沪深300指数[1] 2. 年初至今，传媒行业（申万）跑赢沪深300指数[1] 3. 24年第十二周，传媒六大板块均强势上涨，影视院线板块上涨最多，涨幅21.66%[8][10] 4. 年初至今，传媒各板块全部上涨，影视院线板块上涨最多，涨幅20.96%[8][10] 5. 估值高于6年均值水平，交易热度较上周上涨[10][11] 6. 上周板块多数上涨，上涨个股超9成[13] 行业子板块表现 1. 游戏方面: - 腾讯《王者荣耀》位居榜首，《和平精英》位居第二[17] - 新游预约方面，《饥困荒野》和《绝区零》分别位居iOS端和Android端预约榜第1位[19] 2. 影视院线方面: - 上周票房表现同比下降37.03%，环比下降25.95%[20][22] - 《功夫熊猫4》为上周票房第一，票房占比26.20%[23] 行业动态 1. 游戏: - 腾讯公布"全能型"游戏AI引擎GiiNEX[26] - 地下城手游Q2上线[27] - 育碧展示新AI模型NEO NPC[27] 2. 互联网: - 国产大模型Kimi开启产品内测[28] - 腾讯发布2023年财报[28] - SensorTower收购dataai[28] 投资建议 1. 游戏:建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司[33] 2. 影视剧集: - 电影方面,建议关注优质影片核心制作方、出品方及影视院线相关头部公司[34] - 剧集方面,建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台[34] 3. AIGC:建议关注已有AIGC应用落地的公司[36] 4. AR/VR/MR:建议关注布局虚拟现实内容端的公司[37] 风险因素 1. 政策环境变化 2. 消费复苏不及预期 3. 市场竞争加剧 4. 创新技术应用不及预期 5. 商誉减值风险[38]

行情回顾 - 上周（3月18日-3月24日）沪深300指数下跌0.7%、申万社会服务指数上涨2.24%，社会服务指数跑赢沪深300指数2.94个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第5 [1][2] - 年初至今沪深300指数上涨3.32%、申万社会服务指数下跌4.7%，申万社会指数跑输沪深300指数8.02个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第21 [1][2] - 上周社会服务主要子板块全部上涨，酒店餐饮0.74%、旅游及景区1.19%、教育5.3%、专业服务2.08%，体育1.98% [3][4] - 子板块PE估值为酒店餐饮35.58、旅游及景区39.35、教育49.49、专业服务25.21、体育23.72 [4] 行业重要事件 旅游 - 2024年清明小长假临近,我国旅游市场呈现出新的活力与增长点 [7][8][9][10] - 同程旅行发布《2024年清明小长假旅行消费趋势报告》,数据显示清明小长假游客出游以短途周边游为主,部分旅行者通过拼假延长假期,前往甘肃、新疆等目的地旅行 [7][8] - 赏花踏青是清明小长假最热门的出游关键词,各类地方特色文化体验也吸引了游客前往 [7][9] - 节后国内酒店整体入住率、客单价较春节期间明显回落,且弱于2023年 [12][13][14][15][16] 教育 - 生成勾股定理动画、二八效应动画,解锁 Claude 3 新技能,通过动画演示让学习者获得更多概念和原理的视觉理解 [17][18] - Vision Pro中教育应用占比排名前五,其中CellWalk是一款关于生物细胞沉浸式学习应用 [19][20][21][22][23][24][25] 上市公司重要公告 - 岭南控股、长白山、*ST豆神业绩披露 [26][28][29] - 力盛体育股份回购 [27] 投资建议 1. 旅游: - 受益于出入境恢复带来口岸免税回暖,以及业绩逐步向好的免税龙头 [30] - 受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头 [30] 2. 教育: - 积极转型发展、符合政策要求的职教公司 [30] - 应用科技增强核心竞争力的教育龙头 [30] 风险提示 1. 自然灾害和安全事故风险 [32] 2. 免税专营政策变化、签证政策变化等政策风险 [33] 3. 宏观经济不及预期风险 [34]

[Table_RightTitle] 证券研究报告|食品饮料 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 强于大市 研 行业规范化进程加速，利好预制菜龙头发展 (维持) 究 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——食品饮料行业快评报告 2024年03月22日 [事Ta件ble：_S ummary] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 3月21日，市场监管总局、教育部、工业和信息化部、农业农 村部、商务部、国家卫生健康委六部门联合印发了《关于加强预 食品饮料 沪深300 10% 制菜食品安全监管促进产业高质量发展的通知》。 5% 行 0% -5% 业 投资要点： -10% 快 -15% ⚫ 《通知》从四个方面对预制菜行业进行了规范： -20% 评 -25% 报 ⚫ ①首次在国家层面明确预制菜的定义和范围：预制菜也称预制菜 -30% 告 肴，是以一种或多种食用农产品及其制品为原料，使用或不使用 数据来源：聚源，万联证券研究所 调味料等辅料，不添加防腐剂，经工业化预加工（如搅拌、腌 [相Ta关ble研_R究ep ort ...

业绩总结 - 常熟银行2023年营业收入同比增速12.1%[8] - 常熟银行2023年末不良率为0.75%[10] - 常熟银行2024-2026年的归母净利润预测分别为37.73亿元，42.94亿元和47.48亿元[10] 市场趋势 - A股三大指数周一集体收跌，沪指跌0.71%，深成指跌1.49%，创业板指跌1.91%[4] - 中小企业采购指数持续处于景气区间，1-2月为51.4%[5] 风险提示 - 报告中提到的投资价格和价值以及带来的收入可能会波动[16] - 期货、期权及其它衍生工具交易存在重大市场风险，不适合所有投资者[17] 其他 - 未经公司事先书面授权，任何机构或个人不得复制、转发或公开传播报告内容[18]

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 英伟达推出新一代计算架构，关注 AI 算力 强于大市 (维持) 研 究 及应用部署 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——电子行业跟踪报告 2024年03月22日 [行Ta业ble核_S心um观m点ar：y] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 北京时间3月19日凌晨，英伟达创始人黄仁勋在2024年英伟达GTC大 会现场发表演讲，发布了新一代计算架构Blackwell及系列芯片产品， 电子 沪深300 15% 并展示部分领域应用的进展。基于Blackwell架构的AI芯片及相关硬 10% 5% 行 件设备的算力性能提升明显，同时围绕CUDA GPU生态，英伟达积极推 0% 业 进AI应用端部署，推动AI算力及应用产业链的发展。 -5% -10% 跟 -15% -20% 踪 投资要点： -25% -30% 报 -35% ⚫ 英伟达发布Blackwell系列GPU，多方面升级提高算力：英伟达发布了 告 新一代计算架 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 春节活动拉动收入回升，2 月游戏国内、出 强于大市 (维持) 研 究 海市场双增 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——传媒行业跟踪报告 2024年03月22日 [投Ta资ble要_S点um：m ary] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 中国游戏市场：2024年2月中国游戏整体市场收入同比增长15.12%， 环比增长2.17%，主要是受到春节假期积极影响，移动端、客户端等游 传媒 沪深300 40% 戏产品纷纷推出新版本及新活动，提升用户付费意愿，推动市场收入有 30% 行 所回升。从具体数据来看，1）中国整体游戏市场：2 月份实际销售收 20% 10% 业 入248.75亿元，环比增长2.17%，同比大幅回升15.12%；2）移动游戏 0% 跟 市场：2 月份移动游戏市场实际销售收入为 182.55 亿元，环比上升 -10% -20% 踪 3.21%，同比大幅上升17.88%。 -30% 报 -40% 告 ...

核心观点 | --- | --- | --- | |---------------------------------------|------------------------|--------| | [Table_InnerMarketIndex] 国内市场表现 | \n指数名称 收盘 涨跌幅 | % | | 上证指数 | 3,026.31 | -0.71% | | 深证成指 | 9,422.61 | -1.49% | | 沪深 300 | 3,525.76 | -0.54% | | 科创 50 | 781.65 | -1.58% | | 创业板指 | 1,833.44 | -1.91% | | 上证 50 | 2,401.21 | -0.08% | | 上证 180 | 7,689.65 | -0.30% | | 上证基金 | 5,957.96 | -0.79% | | | | | Email: liying1@wlzq.com.cn 万千财富，与您相连 周一 A 股三大指数集体收跌，截至收盘，沪指跌 0.71%，深成指跌 1.49%，创业板指跌 1.91%。沪深两市成交额 1.04 万亿元，北向资金 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营收28.69亿元，同比增长47.99%[1] - 公司2023Q4单季度营收/归母净利润/扣非归母净利润同比增长分别为55.55%/62.20%/87.73%[1] - 公司2023年毛利率为95.09%，同比增长0.24%，净利率为64.65%[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为25.55/34.54/43.60亿元，同比增长37%/35%/26%[6] - 公司预测2026年营业收入将达到6589百万元，同比增速为24.13%[8] - 公司预测2026年净利润将达到4358百万元，同比增速为26.22%[8] 市场展望 - 公司建议该行业未来6个月内相对大盘涨幅超过10%[9] - 公司建议买入该公司股票，预计未来6个月内相对大盘涨幅将超过15%[10] 其他信息 - 公司实施了2023年第一期限制性股票激励计划，有助于吸引和留住优秀人才[5] - 公司提醒投资者市场有风险，投资需谨慎，不同证券研究机构采用不同的评级术语和标准[11] - 公司声明报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师独立客观出具，不受任何形式的补偿影响[12]