市 场 研 究 [Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2025 年 03 月 14 日 星期五 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周四，A 股三大股指震荡走低，上证指数跌 0.39%报 3358.73 点，深 证成指跌 0.99%，创业板指跌 1.15%。两市 A 股成交额 1.61 万亿元人 民币，超 3600 股下跌。申万行业方面，煤炭、美容护理行业领涨， 机械设备、电子行业领跌；概念板块方面，海工装备概念领涨，人形 机器人概念跌幅居前。港股方面，香港恒生指数跌 0.58%；恒生科技 指数跌 1.67%。海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌 1.30%， 标普 500 指数跌 1.39%，纳指跌 1.96%。欧洲股市及亚太股市涨跌不 一。 晨 会 纪 要 3216 万千财富，与您相连 【重要新闻】 【央行：实施好适度宽松货币政策 择机降准降息】3 月 13 日，中国 人民银行党委召开扩大会议，重申"实施好适度宽松的货币政策"。会 议提出，将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准 降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策 ...

核心观点 - 周三A股三大股指冲高回落，上证指数收跌0.23%报3371.92点，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.58%，两市A股成交额1.68万亿元，2500股上涨；申万行业中传媒、通信领涨，美容护理、煤炭领跌；概念板块中EDR概念领涨，海南自贸区概念跌幅居前；港股方面，香港恒生指数跌0.76%，恒生科技指数跌2.04%；海外方面，美国三大股指涨跌不一，道指跌0.02%，标普500指数涨0.49%，纳指涨1.22%，欧洲股市及亚太股市全线下跌 [2][7] 重要新闻 - 3月12日美国劳工统计局公布数据显示，美国2月CPI同比上涨至2.8%，环比上涨0.2%，均低于市场预期；2月核心CPI同比上涨3.1%，创2021年4月来新低，环比上涨0.2%，也均低于市场预期 [3][8] - 3月12日工业和信息化部等三部门发布《促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》，提出强化政策引导，落实大规模设备更新和消费品以旧换新政策，支持符合条件的环保装备项目更新改造，通过国家重点研发计划等支持环保技术装备攻关和中试平台建设 [3][8] 研报精选 电力设备行业整体情况 - SW电力设备Q4基金持股总市值同比稳定增长，超配比例持续回升；2024年Q4，公募基金重仓SW电力设备行业的总市值为3223.74亿元，环比下降5.88%，同比增长28.62%；占基金重仓A股市值规模为10.94%，环比增长0.05pct，同比增长1.07pct；超配比例为4.76%，环比增长0.10pct，同比增长1.25pct [9] - SW电力设备行业2024年Q4基金持仓比例、超配比例保持市场前列；持仓市值占比为10.94%，在31个申万一级行业中排第二，仅次于电子；超配比例为4.76%，在31个申万一级行业中排第二，仅次于电子；持有基金数为209个，在31个申万一级行业中排第四 [9] 持仓集中度与重仓股情况 - 2024Q4持仓集中度回落，公募基金重仓SW电力设备行业市值TOP5、TOP10和TOP20个股的持仓市值合计分别为2182.60、2421.74、2729.41亿元，持仓市值占比分别为67.67%、75.12%、84.67%，分别环比-1.55、-2.20、-1.88pct [10] - 2024年Q4公募基金重仓SW电力设备行业的前十个股主要由电池、光伏设备标的组成，行情表现分化，电池板块标的表现相对较好，宁德时代和科达利上涨，光伏设备标的除晶澳科技外整体下跌 [10] 细分板块个股持仓变动 - 电池板块个股持仓变动分化，宁德时代、恩捷股份、尚太科技分别获增持208.66、1202.48、1361.47万股，格林美、亿纬锂能、欣旺达则分别遭减持13900.90、4778.68、2390.19万股 [11] - 光伏设备板块持仓变动分化，通威股份、晶澳科技、隆基绿能获较多增持，阳光电源、晶科能源遭明显减持 [11] - 电网设备板块整体遭减持较多，国电南瑞、正泰电器、海兴电力获增持，其余个股则遭减持 [12] - 风电设备板块受益于板块回暖，普遍获增持 [12] - 其他板块受益于AIDC概念，其他电源设备和电机获增持较多，麦格米特、科泰电源、微光股份获明显增持，中国动力遭减持 [12] 投资建议 - 从基金重仓配置偏好来看，电力设备行业持仓总市值同比稳定增长，环比有所回调，超配比例持续提升，持仓集中度有所下降；细分板块方面，电池板块持仓市值持续增长，光伏、电网设备板块则有所回落，受AIDC概念催化，其他电源设备、电机板块受明显关注，持仓市值显著增长 [13] - 锂电行业在以旧换新政策驱动下，新能源电动车销量稳定增长，2025年一季度锂电行业整体排产活跃，部分材料价格呈现出企稳回暖的趋势，建议关注锂电材料环节的龙头个股的盈利修复机会 [13] - 光伏风电设备因政府工作报告支持光伏、风电大基地建设，强调加强公平竞争市场制度建设，光伏风电装机量有望保持稳定增长，同时供需格局有望改善，建议关注板块估值边际修复机会 [13] - 随着AI技术持续迭代进步，智算中心AIDC基础设施建设需求快速提升，带动供配电系统需求增长，同时，固态电池技术产业化进程持续加速，有望带动锂电材料体系的升级，建议关注新兴技术催化带动的投资机会 [13]

市 场 研 究 [Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2025 年 03 月 13 日 星期四 周三，A 股三大股指冲高回落，上证指数收跌 0.23%报 3371.92 点， 深证成指跌 0.17%，创业板指跌 0.58%。两市 A 股成交额 1.68 万亿元 人民币，共 2500 股上涨。申万行业方面，传媒、通信行业领涨，美 容护理、煤炭行业领跌；概念板块方面，EDR 概念领涨，海南自贸区 概念跌幅居前。港股方面，香港恒生指数跌 0.76%；恒生科技指数跌 2.04%。海外方面，美国三大股指涨跌不一，道指跌 0.02%，标普 500 指数涨 0.49%，纳指涨 1.22%。欧洲股市及亚太股市全线下跌。 【重要新闻】 【美国 2 月通胀超预期全线降温】3 月 12 日，美国劳工统计局公布 数据显示，美国 2 月 CPI 同比上涨至 2.8%，环比上涨 0.2%，均低于 市场预期。2 月核心 CPI 同比上涨 3.1%，创 2021 年 4 月来新低，环 比上涨 0.2%，也均低于市场预期。 【三部门发文促进环保装备制造业高质量发展】3 月 12 日，工业和 信息化 ...

报告行业投资评级 - 强于大市(维持) [7] 报告的核心观点 - 2024年Q4电力设备行业基金持股总市值同比稳定增长、超配比例持续回升，持仓集中度回落，细分板块持仓有差异，后市锂电、光伏风电设备、新兴技术有投资机会 [1][5][9] 根据相关目录分别进行总结 行业整体：超配比例持续回升，持仓集中度有所回落 - 2024年Q4公募基金重仓SW电力设备行业总市值3223.74亿元，环比降5.88%、同比增28.62%；占基金重仓A股市值10.94%，环比增0.05pct、同比增1.07pct；超配比例4.76%，环比增0.10pct、同比增1.25pct [1][15] - 2024年Q4 SW电力设备行业基金持仓市值占比10.94%，在31个申万一级行业中排第二；超配比例4.76%排第二；持有基金数209个排第四 [2][16] - 2024Q4公募基金重仓SW电力设备行业市值TOP5、TOP10和TOP20个股持仓市值合计分别为2182.60、2421.74、2729.41亿元，持仓市值占比分别为67.67%、75.12%、84.67%，分别环比-1.55、-2.20、-1.88pct [2][19] 细分板块：电源设备和电机板块较受关注 - 2024年Q4电池、光伏设备、电网设备板块基金持仓总市值分别为2106.73、700.47、257.77亿元，分别环比+3.43%、-24.15%、-27.18%；其他电源设备、电机板块持仓总市值分别为83.53、17.05亿元，分别环比+48.59%、+60.62%，风电设备持仓总市值57.99亿元，环比增33.07% [20][22] - 2024年Q4电池、光伏设备、电网设备板块持仓市值占比分别为63.35%、21.73%、8.00%，分别环比+5.88、-5.23、-2.34pct；其他电源设备、风电设备、电机板块持仓占比均提升，分别环比+0.95、+0.53、+0.22pct [23] - 2024年Q4电池板块超配比例为24.24%，环比+4.80pct；光伏设备板块低配比例为-0.25%，环比-2.75pct；电网设备板块低配比例为-14.22%，环比-1.40pct，风电、其他电源设备、电机板块低配比例分别为-2.56%、-4.42%、-2.80%，分别环比+0.30、-0.74、-0.20pct [24][26] 个股趋势：重仓个股走势分化，风电及电源设备板块较多获增持 - 2024年Q4公募基金重仓SW电力设备行业前十个股为宁德时代、阳光电源等，主要由电池、光伏设备标的组成；行情表现上，电池板块标的较好，光伏设备标的除晶澳科技外整体下跌 [3][27] - 2024年Q4公募基金重仓前十大加仓股为宁德时代、麦格米特等，主要涉及光伏设备、电池、其他电源设备Ⅱ，除通威股份和信义光能外均上涨 [29][30] - 2024年Q4减仓前十大个股为阳光电源、晶科能源等，主要涉及电池、光伏设备、电网设备板块，整体下跌 [31] - 各细分板块个股持仓变动有差异，电池板块宁德时代等获增持、格林美等遭减持；光伏设备板块通威股份等获增持、阳光电源等遭减持；电网设备板块整体减持多，国电南瑞等获增持；风电设备板块普遍获增持；其他板块麦格米特等获增持，中国动力遭减持 [4][32] 投资建议 - 电力设备行业持仓总市值同比稳定增长、环比回调，超配比例提升，持仓集中度下降；细分板块中电池板块持仓市值增长，光伏、电网设备板块回落，其他电源设备、电机板块受关注 [5][35] - 锂电行业在以旧换新政策驱动下，新能源电动车销量增长，2025年一季度锂电排产活跃，部分材料价格企稳回暖，关注锂电材料龙头个股盈利修复机会 [5][9] - 光伏风电设备受政府工作报告支持，装机量有望稳定增长，供需格局有望改善，关注板块估值边际修复机会 [9][35] - 随着AI技术进步，智算中心AIDC基础设施建设需求提升，带动供配电系统需求增长，固态电池技术产业化加速，关注新兴技术催化投资机会 [9][35]

核心观点 - 周二A股三大股指低开高走，上证指数收涨0.41%报3379.83点，深证成指涨0.33%，创业板指涨0.19%，两市A股成交额1.48万亿元，超2700股上涨；港股恒生指数收跌0.01%，恒生科技指数涨1.39%；海外美国三大股指全线下跌，欧洲及亚太股市全线下跌 [2][7] - 3月11日十四届全国人大三次会议闭幕，表决通过多项决议；同日证监会党委开会，要巩固市场回稳向好势头，推进资本市场改革等 [2][8] - 3月10日智元机器人发布智元启元大模型GO - 1，具身智能领域取得重要突破 [9] 市场回顾 A股市场 - 周二A股三大股指低开高走，上证指数收涨0.41%报3379.83点，深证成指涨0.33%，创业板指涨0.19%，两市A股成交额1.48万亿元，超2700股上涨 [2][7] - 申万行业中美容护理、国防军工行业领涨，电子、汽车行业领跌；概念板块中共享单车概念领涨，家庭医生概念跌幅居前 [2][7] 港股市场 - 香港恒生指数收跌0.01%，恒生科技指数涨1.39% [2][7] 海外市场 - 美国三大股指全线下跌，道指跌1.14%，标普500指数跌0.76%，纳指跌0.18%；欧洲股市及亚太股市全线下跌 [2][7] 重要新闻 十四届全国人大三次会议 - 3月11日下午3时闭幕，表决通过关于政府工作报告等多项决议 [2][8] 证监会会议 - 3月11日证监会党委召开扩大会议，要全力巩固市场回稳向好势头，加强战略性力量储备和稳市机制建设 [3][8] - 在支持科技创新和新质生产力发展上持续加力，稳妥恢复科创板第五套标准适用 [3][8] - 以深化投融资综合改革为牵引，全面启动实施新一轮资本市场改革 [3][8] - 研究制定资本市场对外开放总体规划，稳步拓展跨境互联互通 [3][8] - 着力提升监管执法效能，加快建设“三个过硬”的监管铁军 [3][8] 研报精选 行业事件 - 3月10日智元机器人发布智元启元大模型GO - 1，已部署至智元机器人本体，具身智能领域获重要突破 [9] 投资要点 - GO - 1发布标志具身智能从单一任务向通用化迈重要一步，其ViLLA架构解决图像 - 文本输入与机器人动作执行间鸿沟 [10] - GO - 1借助人类和多种机器人数据，有革命性学习能力，可泛化应用，支持部署到不同机器人本体并持续进化 [10] - 虽面临执行复杂度与场景适应性挑战，但结合资本市场热度及技术迭代速度，GO - 1有望推动人形机器人迈向AGI，加速其普及 [10] GO - 1亮点 - 人类视频学习：通过分析互联网视频和真实示范，可掌握复杂任务并根据环境调整动作意图 [11] - 小样本快速泛化：在极少数据甚至零样本条件下，模型可迁移至新场景与新任务 [11] - 持续进化能力：结合数据回流系统，能从执行错误中实时学习修正 [11] - 一脑多形：不局限于单一机器人形态，可快速部署至不同本体，支持群体智能升级 [11] 智元机器人产品线 - 有远征、Genie和灵犀三条主打产品线，生产进程稳步推进 [12] - 远征用于工业、服务业等商用场景；Genie定位开放式环境下的多任务轮式双臂机器人；灵犀用于家用场景 [12] 投资建议 - 2025年人形机器人行业有望迎来“技术突破 + 量产落地”双重驱动，智元GO - 1大模型为行业注入新动能 [12] - 政策持续升级，成本是制约普及的重要因素，建议关注受益于大规模应用的国产零部件优质企业 [12]

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2025 年 03 月 12 日 星期三 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周二，A 股三大股指低开高走，上证指数收涨 0.41%报 3379.83 点， 深证成指涨 0.33%，创业板指涨 0.19%。两市 A 股成交额 1.48 万亿元 人民币，超 2700 股上涨。申万行业方面，美容护理、国防军工行业 领涨，电子、汽车行业领跌；概念板块方面，共享单车概念领涨，家 庭医生概念跌幅居前。港股方面，香港恒生指数收跌 0.01%；恒生科 技指数涨 1.39%。海外方面，美国三大股指全线下跌，道指跌 1.14%， 标普 500 指数跌 0.76%，纳指跌 0.18%。欧洲股市及亚太股市全线下 跌。 3238 【重要新闻】 【十四届全国人大三次会议闭幕】3 月 11 日下午 3 时，十四届全国 人大三次会议在北京人民大会堂举行闭幕会。会议表决通过关于政府 工作报告的决议、关于修改《中华人民共和国全国人民代表大会和地 方各级人民代表大会代表法》的决定、关于 2024 年国民经济和社会 发展计划执行情况与 2 ...

报告行业投资评级 - 强于大市（维持），意味着未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上 [4][10] 报告的核心观点 - 智元GO - 1发布标志具身智能从单一任务向通用化迈重要一步，将具身智能推上新台阶，有望成推动人形机器人迈向AGI核心引擎，加速其在家庭、工业等领域普及 [2] - 2025年人形机器人行业有望迎来“技术突破 + 量产落地”双重驱动，智元GO - 1大模型的开源生态与泛化能力为行业注入新动能，建议关注受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质企业 [4][8] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 3月10日，智元机器人发布智元启元大模型GO - 1，已部署至智元机器人本体，是具身智能领域重要突破 [1] GO - 1架构优势 - GO - 1核心是ViLLA架构，由多模态大模型和混合专家模型组成，较传统VLA架构，通过预测隐式动作标记，解决图像 - 文本输入与机器人动作执行间鸿沟 [2] GO - 1能力特点 - 借助人类和多种机器人数据，让机器人获革命性学习能力，可泛化应用到各类环境和物品，快速适应新任务、学习新技能，支持部署到不同机器人本体，能在实际使用中持续快速进化 [2] GO - 1亮点 - 人类视频学习：通过分析互联网视频和真实示范，机器人可快速掌握复杂任务，能根据环境调整动作意图 [3] - 小样本快速泛化：在极少数据甚至零样本条件下，模型可迁移至新场景与新任务 [3] - 持续进化能力：结合数据回流系统，机器人能从执行错误中实时学习修正 [3] - 一脑多形：GO - 1不局限于单一机器人形态，可快速部署至不同本体，支持群体智能升级 [3] 智元机器人产品线 - 有远征、Genie和灵犀三条主打产品线，生产进程稳步推进 [4] - 远征是商用双足机器人，如远征A1、A2系列；Genie是开放式环境下多任务轮式双臂机器人，如G1；灵犀用于家用场景，已发布X1，预计下半年发布新品X2 [4] 智元机器人产业布局 - 正构建从B端到C端、从功能专精到生态开放的完整机器人产业闭环 [4] - 上海自贸区临港的制造工厂已于2024年10月投产，计划在上海张江建设年产能1万台左右的二期工厂 [4]

核心观点 - 周一A股三大股指震荡收跌，上证指数收跌0.19%报3366.16点，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.25%，两市A股成交额1.51万亿元，超3000股上涨；港股恒生指数收跌1.85%，恒生科技指数跌2.52%；海外美国三大股指全线下跌，欧洲股市全线下跌，亚太股市涨跌互现 [2][7] - 消费是经济发展第一拉动力，今年促消费政策是去年延续与升级，内循环将成经济增长主要驱动力 [10] - 促消费政策聚焦商品以旧换新与服务提质扩容，利好顺周期消费行业 [10][12] 市场回顾 A股市场 - 周一A股三大股指震荡收跌，上证指数收3366.16点跌0.19%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.25%，两市A股成交额1.51万亿元，超3000股上涨 [2][7] - 申万行业中煤炭、有色金属行业领涨，计算机、传媒行业领跌；概念板块中培育钻石概念上涨，ERP概念跌幅居前 [2][7] 港股市场 - 香港恒生指数收跌1.85%，恒生科技指数跌2.52% [2][7] 海外市场 - 美国三大股指全线下跌，道指跌2.08%，标普500指数跌2.70%，纳指跌4.00%；欧洲股市全线下跌，亚太股市涨跌互现 [2][7] 重要新闻 产业政策 - 3月10日广东省印发《广东省推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施》，支持关键核心技术攻关等多项内容 [3][8] 行业动态 - 3月10日中国信通院启动多模态智能体技术规范编制工作，13日将召开研讨会 [3][8] 研报精选 事件 - 3月6日十四届全国人大三次会议经济主题记者会，多部门负责人就相关问题答记者问 [9] 投资要点 - 消费是经济第一拉动力，今年政策是去年延续升级，《提振消费专项行动方案》将公布实施，推动消费提质升级扩大内需 [10] - 促消费政策聚焦两方面，商品以旧换新政策加力扩围、惠民升级，补贴品类从8+N扩大到12+N，资金从1500亿元翻倍至3000亿元；服务消费对外开放、对内放开 [10][11] 投资建议 - 商品消费领域以旧换新政策刺激购买欲、推动产业发展；服务消费领域对外开放引入资源，对内放开增加供给，利好顺周期消费行业 [12] - 建议关注食品饮料（白酒、大众食品）、社会服务（旅游、免税等）、商贸零售（黄金珠宝）、轻工制造（家居、家电）行业 [12]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[4] 报告的核心观点 - 消费是经济发展第一拉动力，今年政策是去年延续与升级，内循环将成经济增长主要驱动力 [2] - 促消费政策聚焦商品以旧换新与服务提质扩容，利好顺周期消费行业 [3] 根据相关目录分别进行总结 政策背景 - 3月6日十四届全国人大三次会议经济主题记者会，多部门负责人就相关问题答记者问 [1] 消费政策 - 今年政府提出“实施提振消费专项行动”，《提振消费专项行动方案》将公布实施，推动消费提质升级、扩大内需 [2] 政策方向 - 以旧换新政策加力扩围、惠民升级，补贴品类从8 + N扩大到12 + N，资金从1500亿元翻倍至3000亿元 [3] - 服务消费对外开放、对内放开，对外开放扩大多领域开放试点，推动入境游发展；对内放开后续将继续出台支持政策和专项举措，扩大多元化服务供给 [3] 投资建议 - 食品饮料：关注白酒企业渠道控制力等，长期高端酒企更具韧性，2025年中端和大众价位白酒复苏弹性大；关注受益政策且业绩向好的乳制品、啤酒等行业 [3][9] - 社会服务：关注旅游、免税、酒店、餐饮、教育龙头，多个赛道迎来业绩增长良机 [9] - 商贸零售：关注黄金珠宝龙头企业，金价有望上涨，消费者愿为产品工艺支付溢价 [9] - 轻工制造：关注家居和家电企业，房地产市场止跌回稳和“以旧换新”政策将提振需求端 [9]

核心观点 - 上周五A股三大股指集体回调，上证指数收跌0.25%报3372.55点，深证成指跌0.5%，创业板指跌1.31%，两市A股成交额1.82万亿元，超3400股下跌；港股恒生指数收跌0.57%，恒生科技指数跌0.52%；海外美国三大股指全线收涨，欧洲及亚太股市全线下跌 [1][6] - 3月20日起中国对原产加拿大的菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税，对水产品、猪肉加征25%关税；1 - 2月我国货物贸易进出口总值6.54万亿元，出口3.88万亿元增长3.4%，进口2.66万亿元下降7.3%，出口规模创历史同期新高 [2][7] - 2月中国AI创业公司Monica发布全球首款通用AIAgent产品Manus，具备自主执行等5方面优势特点，性能超OpenAIDeepResearch，有望成下一代人机协作范式，建议关注垂类AI大模型等落地情况 [8][10] - 2月4款重点新游上线，《龙之谷世界》成功移植手游，IP市场价值凸显，2月24日单日最高下载量达113,451次，截止3月4日iOS端收入总计5,475,847美元，建议关注具备IP深耕与创新能力的优质游戏厂商 [12][13] 市场回顾 A股市场 - 上周五A股三大股指集体回调，上证指数收跌0.25%报3372.55点，深证成指跌0.5%，创业板指跌1.31%，两市A股成交额1.82万亿元，超3400股下跌 [1][6] - 申万行业中有色金属、国防军工领涨，通信、房地产领跌；概念板块中金属锌概念上涨，租售同权概念跌幅居前 [1][6] 港股市场 - 香港恒生指数收跌0.57%，恒生科技指数跌0.52% [1][6] 海外市场 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.52%，标普500指数涨0.55%，纳指涨0.70%；欧洲股市及亚太股市全线下跌 [1][6] 重要新闻 关税调整 - 3月8日国务院关税税则委员会公告，3月20日起对原产加拿大的菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税，对水产品、猪肉加征25%关税 [2][7] 货物贸易 - 3月7日海关总署公布，今年前两个月我国货物贸易进出口总值6.54万亿元，出口3.88万亿元增长3.4%，进口2.66万亿元下降7.3%，出口规模创历史同期新高 [2][7] - 前两个月对东盟、欧盟、美国、日本出口分别增长6.8%、1.8%、3.4%、2%，对共建“一带一路”国家出口增长2.4% [2][7] 研报精选 计算机行业 - 2月6日中国AI创业公司Monica发布全球首款通用AIAgent产品Manus，具备自主执行、多智能体系统等5方面优势特点 [8] - Manus性能测试超OpenAIDeepResearch，有望成下一代人机协作范式 [9][10] - 建议关注垂类AI大模型落地、AIAgent等AI应用产品商业化落地、AI大模型及AIAgent在端侧应用、以Manus为代表的AIAgent产品应用场景对算力需求的提振 [10] 传媒行业 - 2月4款重点新游上线，分别是《彩虹橙》《仙剑世界》《龙之谷世界》《荒野国度》 [12] - 《龙之谷世界》成功移植手游，精准聚焦核心玩家需求，吸引端游存量用户下载和弃坑玩家回流，2月24日单日最高下载量达113,451次，截止3月4日iOS端收入总计5,475,847美元，日均流水保持稳定 [13] - 2025年游戏版号维持高位稳定发放，建议关注具备IP深耕与创新能力的优质游戏厂商 [13]